Мнения инвесторов о стратегии

"ОБЛИГАЦИИ БОУИ" 🖐🏻Всем привет! Сегодня поговорим про облигации, а у меня их довольно много. В ожидании заседания ЦБ сократил долю в облигациях которые показывали неплохой плюс $RU000A1066J2 $RU000A102LF6 $RU000A105VU7 и некоторые другие. Приходящие купоны и амортизацию я аккумулирую на счету и покупаю $LQDT 📈Склоняюсь к тому, что ставку будут поднимать на 0,5%, в связи с возросшими инфляционными ожиданиями, падением рубля и т.д. Нужно будет смотреть на дальнейшую риторику ЦБ и действовать исходя из нее. 🔥Пока ковырялся в недрах наших ВДО неожиданно для себя узнал, что существуют выпуски облигаций, выпущенные знаменитостями. Такой вид облигаций называют - Облигации Боуи. ❓Почему именно Боуи? Потому что это были первые облигации выпущенные знаменитостью, а именно американским музыкантом Дэвидом Боуи в 1997 году. Суть заключается в следующем: Боуи продал права на доходы от своего музыкального каталога инвесторам в обмен на выкупленную им сумму денег. Эти облигации были разделены на несколько траншей и предлагались на рынке. Они имели следующие характеристики: • Сумма выпуска: $55 миллионов; • Срок погашения: 10 лет; • Ставка купона: 7,9%; • Обеспечение: Облигации были обеспечены правами на доходы от 25 альбомов Дэвида Боуи, выпущенных до 1990 года. Права на эти доходы были переданы инвесторам в обмен на выкупленную ими сумму денег. 👍 Плюсы Облигаций Боуи • Диверсификация портфеля: Облигации Боуи предоставляют инвесторам возможность вложиться в индустрию развлечений, получая доходы от популярной музыки. • Инновационность: Это уникальный финансовый инструмент, объединяющий музыку и инвестиции, что привлекает внимание и интерес со стороны инвесторов. • Потенциально высокая доходность: Если музыкальные каталоги успешных артистов приносят стабильные доходы, инвесторы могут рассчитывать на высокую прибыль. 👎 Минусы Облигаций Боуи • Риски непредсказуемости: Успех музыкального каталога зависит от интереса и спроса со стороны поклонников. Музыкальные вкусы и тренды могут изменяться, что может повлиять на доходность облигаций; • Ограниченная ликвидность: Вложение в Облигации Боуи может быть менее ликвидным, чем в традиционные финансовые инструменты, так как рынок таких облигаций может быть ограничен. 💿 А вот еще примеры Облигаций Боуи: • Облигации Мадонны: В 1998 году поп-дива Мадонна сотрудничала с инвестиционным банком Merrill Lynch для выпуска специальных облигаций, называемых "Облигации Мадонны". Эти облигации были обеспечены будущими доходами от ее музыкальных записей и туров; • Облигации Дэниела Рэдклиффа: В 2007 году, когда актер Дэниэл Рэдклифф стал известен благодаря роли Гарри Поттера, ему было предложено выпустить серию облигаций, основанных на его будущей карьере. Эти облигации предлагали инвесторам доходность, связанную с успехом фильмов, в которых он участвовал; • Taylor Swift: В 2020 году Taylor Swift объявила о выпуске "Облигаций Тейлор Свифт". Облигации были связаны со студийными записями первых шести альбомов артистки. Детали по сумме и сроку погашения не были обнародованы. 🎶 Заключение: Облигации Боуи представляют уникальный способ финансирования для артистов и возможность для инвесторов вложиться в музыкальную индустрию, но для Российского инвестора может быть проблематичен поиск таких выпусков и высокий инфраструктурный риск. &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #хочу_в_дайджест

"ДИВИДЕНДНЫЙ ГЭП" 🖐🏻Всем привет! 🤔Сегодня все смотрят как снижаются котировки у $LSRG и $BANE более чем на 3%, хотя скоро у них дивидендная отсечка и выплата должна быть. Складывается ощущение, что спекулянты которые брали эти бумаги на СД или ГОСА скидывают позиции перед гэпом, ожидая, что не будет откупа как и в $MTSS на днях, который, кстати, так и продолжает падать дальше.. 📉Что нужно знать про дивидендный гэп? • 📌Дивидендным гэпом называют резкое падение акций компании после даты дивидендной отсечки. • ⏰День отсечки - это дата, определенная компанией, после которой новым покупателям акций не полагается получение дивидендов. • 🗓Необходимо учесть режим торгов «Т+2» на Мосбирже, поэтому чтобы попасть в реестр акционеров, нужно приобрести бумаги за 2 торговых дня до даты его закрытия. • 💵Как правило во время Гэпа цена актива снижается на размер примерно равный дивиденду. ☝️ Технически системы и процессы обработки дивидендного гэпа после отсечки могут различаться у разных брокеров: • Получение информации о дне отсечки: Брокер получает информацию о дате отсечки от соответствующей биржи или других источников данных, таких как провайдеры финансовой информации; • Уведомление клиентов: Брокер уведомляет своих клиентов о предстоящем дне отсечки через электронную почту, онлайн-платформу или другие средства коммуникации; • Обработка ордеров на покупку акций до отсечки: Если клиент размещает ордер на покупку акций компании до дня отсечки, брокер обрабатывает этот ордер и регистрирует клиента в реестре акционеров компании; • Расчет и выплата дивидендов: Когда компания проводит расчет и выплату дивидендов, она обращается к своему реестру акционеров или сопутствующей базе данных, чтобы определить, кому следует выплатить дивиденды. Компания производит дивидендные выплаты только тем акционерам, которые были зарегистрированы в реестре акционеров до дня отсечки. 📌Пример: Представим, что брокер $T получает информацию о дне отсечки для акций компании $BANE Они уведомляют своих клиентов через электронную почту о предстоящем дне отсечки. Клиент Иван размещает ордер на покупку акций до дня отсечки. Брокер обрабатывает этот ордер и передает информацию о клиенте и его сделке в реестр акционеров компании $BANE. Таким образом, клиент Иван будет зарегистрирован в реестре акционеров и иметь право на получение дивидендов. 📈Существуют различные стратегии при использовании див гэпа: • Учёт налоговых ставок: Важно понимать, какие налоговые ставки применяются к дивидендам. Например ставка по дивидендам 13%, а на прирост капитала 15% если вы заработали более 5млн за отчетный период; • Закрытие див гэпа: Купить акции в момент дивидендного гэпа в надежде на его закрытие и дальнейший рост цены актива. Подходит для долгосрочного инвестирования, не дает права на получение дивидендов в текущей выплате; • Получение дивидендов: Купить акции компании в промежутке между ГОСА и датой отсечки, дождаться выплаты дивидендов, а затем частичного или полного закрытия гэпа и продать бумаги. Позволяет заработать на дивидендах и росте котировок от момента покупки до отсечки; • Рост цены: Купить акции компании после ГОСА и продать их до даты закрытия реестра. В этом случае инвестор теряет право на получение дивидендов, но заработает в случае роста актива. ❗️Важно: Не шортите див гепы! Вы получите несколько видов убытков: • Брокер спишет комиссию за непокрытую позицию; • Брокер спишет дивиденд, так как держатель акции будет в реестре; • В случае если див гэп окажется меньше дивиденда или будет быстро откупаться вы получите убыток по позиции. 💼Инвесторам, заинтересованным в получении дивидендов, рекомендуется тщательно следить за датами отсечки компаний, в которые они планируют инвестировать. У @T-Investments есть отличные календари инвестора в приложении и на сайте, я часто отслеживаю дату отсечки, дату выплаты и размер дивидендов именно в приложении. 🏆Всем удачных инвестиций! &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение

&5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611

"ТЕОРИЯ БОЛЬШОГО ДУРАКА" 🖐🏻Всем привет! Смотрю я на наш рынок, идет по Иранскому сценарию говорят, многие бумаги из 1-го эшелона выше максимальных значений 2021 года! Про 3-й эшелон я вообще молчу. Кто на таких отметках выкупает любые просадки и гонит котировки вверх? Вспоминается одна любопытная теория! 💥В мире инвестирования существует множество теорий и стратегий, которые помогают определить наилучший способ размещения капитала. Одной из таких теорий является "теория большего дурака" . ☝️Теория большего дурака гласит, что при инвестировании вы можете приобрести актив, не обладая полной уверенностью в его фундаментальной ценности. Вместо этого основной принцип этой теории заключается в том, чтобы надеяться на то, что в будущем найдется другой инвестор (большой дурак), готовый заплатить за данный актив больше, чем вы заплатили за него. 📌ПРИМЕР: • Представим ситуацию, когда компания $GECO решает провести первичное публичное предложение (IPO) своих акций. Инвестор по имени Иван решает вложить деньги в эти акции, не имея полной уверенности в их фундаментальной ценности. Он основывает свое решение на надежде, что через некоторое время появится другой инвестор, готовый заплатить больше за эти акции. Тем более вокруг данного IPO постоянно разогревается интерес со стороны телеграмм каналов! • В начале IPO акции компании $GECO стоят 17,88 руб. Иван приобретает несколько тысяч акций, считая, что в будущем их цена возрастет. Спустя некоторое время акции компании поднимаются до 40 руб., а Иван решает продать свою долю. В этом случае Иван использует теорию большего дурака, полагаясь на то, что найдется другой инвестор, готовый заплатить еще больше за акции в будущем. 📈Признаки и факторы, связанные с теорией большего дурака в инвестициях, могут включать: • Интерес массовых инвесторов: Если существует повышенный хайп и интерес к определенному активу, его обсуждают в каждом втором телеграмм канале, то это может создать предпосылки для его роста по принципу "большого дурака". • Отсутствие фундаментального анализа: При использовании теории большего дурака, инвесторы не обязательно проводят детальный фундаментальный анализ актива или компании. Вместо этого они полагаются на веру в то, что найдутся другие инвесторы, готовые заплатить больше. • Спрос на рисковые активы: Теория большего дурака часто связана с рынками, где преобладает высокий уровень риска. Инвесторы, применяющие эту стратегию, могут быть склонным к инвестициям в активы, которые обещают высокую доходность, но также сопряжены с большим риском потерь. • Рыночная психология и эйфория: В периоды рыночной эйфории или иррационального оптимизма инвесторы могут быть склонными принять решение на основе предположения о наличии "больших дураков". ➕Плюсы теории большего дураках: • Потенциально высокая прибыль; • Гибкость и быстрота; • Возможность участия в начальных публичных предложениях (IPO). ➖Минусы теории большего дурака: • Риски и потери: Инвесторы, основывающиеся только на теории большего дурака, могут столкнуться с большими рисками и потерями. Если не найдется другой инвестор, готовый заплатить высокую цену за актив, можно понести значительные убытки. • Неопределенность и нестабильность: Теория большего дурака предполагает наличие постоянного потока "больших дураков" на рынке, что может быть необоснованным предположением; • Ограничения стратегии: Применение теории большего дурака требует точного умения принимать правильные решения о покупке и продаже активов; • Отсутствие фундаментального анализа. ⛔Важно: Теория большего дурака может быть привлекательной стратегией для некоторых инвесторов, однако она также сопряжена с рисками и требует осторожности и анализа рынка перед принятием решений. ❗Будьте бдительны! Не соблазняйтесь на посты и сигналы различных телеграмм каналов, в надежде, что вы успеете купить первым и сдать другому дураку по хаям! &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение

"ОЦЕНКА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ" 🖐🏻Привет, сегодня вернулся из мини отпуска, а рынок новые высоты штурмует. Желания подбирать акции все меньше и меньше по текущим цена, а все приходящие купоны и дивиденды реинвестирую пока в краткосрочные облигации, что бы не споткнуться о поднятие ставки. Увидел, что $RU000A1060Y4 планирует новое размещение под ставку купона 13,5%. Данный выпуск я набирал еще весной, и раздал сегодня в +2% + НКД. А полученный кеш перекладываю в новый выпуск. Облигация короткая, поэтому не будет сильного влияния от изменения ставки. 🔥Вообще сейчас рынок такой, что эмитенты размещаются под достаточно высокие проценты, а все новые выпуски выкупают хорошо, посмотрите на тот же самый $RU000A1060X6 +20% за короткий срок. Старые выпуски стараюсь скидывать и кеш перекладывать в новые размещения. 💼При анализе облигаций необходимо обратить внимание на следующие факторы: 1. Кредитный рейтинг заемщика: данный показатель позволяет оценить кредитную историю компании и определить степень ее кредитоспособности. Чем выше рейтинг, тем ниже вероятность дефолта и наоборот. Сведения о присвоенных кредитных рейтингах и прогнозах по ним опубликованы на сайтах агентств: • Рейтинговое агентство Эксперт РА; • Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство; • Национальное Рейтинговое Агентство; • Национальные Кредитные Рейтинги. 2. Доходность облигации: данная характеристика описывает размер выплат по облигации в целом и процентной ставки, которую придется платить заемщику. При выборе облигаций нужно учитывать как минимальный доход, так и максимальный риск инвестирования. 3. Срок обращения: это период времени, в течение которого инвестор может продать облигацию. Обращение может быть как краткосрочным (менее года), так и долгосрочным (более 5 лет). Выбор срока облигации зависит от горизонта инвестирования и того в каком цикле находится монетарная политика. 4. Рыночная ликвидность: эта характеристика определяет возможность быстрой продажи облигации на рынке. Если вы держите до погашения то ликвидность не так важна для вас; 5. Финансовое состояние компании: это один из главных показателей, который может определить, насколько надежными будут инвестиции в корпоративные облигации. Инвесторы должны оценить размер выручки, уровень долга, прибыль и EBITDA, чистую прибыль и другие финансовые показатели. 🤔Остановимся поподробнее и рассмотрим какие коэффициенты используются при анализе отчетов эмитента: • Коэффициент покрытия процентов - отношение прибыли до вычета налогов и процентных платежей к процентным платежам по облигациям. Этот коэффициент показывает, насколько компания может легко выплачивать проценты по своим облигациям. • Коэффициент долга к капиталу - отношение общей задолженности компании к ее собственному капиталу. Это позволяет инвесторам оценить уровень финансового риска компании и ее способность выплачивать облигации. • Коэффициент обеспечения - отношение стоимости имущества, заложенного в обеспечение облигаций, к сумме выданных облигаций. Чем выше этот коэффициент, тем меньше риск для инвесторов. • Коэффициент текущей ликвидности - отношение текущих активов к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, насколько легко компания может выплачивать свои обязательства. • Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные инвестиции) к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, насколько быстро компания может выплатить свои обязательства из своих ликвидных активов. • Коэффициент рентабельности активов - отношение чистой прибыли компании к ее общей сумме активов. Этот коэффициент показывает, какую прибыль компания генерирует на каждый вложенный рубль в активы. В целом, при анализе корпоративных облигаций на российском рынке следует учитывать множество факторов, которые могут влиять на качество инвестиций. &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #облигации

"ПРОЦЕНТНЫЙ АРБИТРАЖ" 🖐🏻Всем привет! Ранее мы рассуждали о Валютном Арбитраже, но данный тип арбитража становится довольно редок и больше обусловлен сильными колебаниями цен, и перекосом, а так же изолированностью нашего рынка, что порождает данные неэффективности. 📌Поэтому Валютный Арбитраж становится все менее привлекательным, учитывая малую ликвидность и редкость возникновения таких неэффективностей, в отличие от Процентного Арбитража. 💸Процентный Арбитраж подразумевает сделки основанные на разнице процентных ставок в различных странах. И имеет две формы: • Покрытый процентный арбитраж; • Не покрытый процентный арбитраж; 📌Под покрытием подразумевается хеджирование валютного риска (изменение процентных ставок) путем продажи валюты на размер сделки через форвардный контракт, то есть с поставкой в будущем по фиксированному курсу. А сам арбитраж предполагает открытие позиции по долговым обязательствам страны, профинансированной займом под более низкую ставку в валюте другой страны. Прибыль образуется за счет положительного кэрри между ставкой размещения и ставкой привлечения. Эта форма процентного арбитража не влечёт за собой валютных рисков. 🔍Рассмотрим несколько таких сделок аналогичных сделкам FINEX все ведь помнят как обнулился фонд $FXRB. С точки зрения FINEX покупка наших высококачественных ОФЗ являлась отличной сделкой с высокой доходностью, ведь наши ОФЗ приносят довольно высокий доход относительно тех же UST например. Сами сделки будут максимально упрощены для понимания: • Производится обмен внутренней валюты по спот курсу, например $GBPRUB в RUB; • Покупаются Российские 3 летние ОФЗ с ставкой купона 8% на сумму 1 млрд руб; • Заключается форвардный контракт на продажу рублей на сумму 1 млрд руб + полученные проценты через 3 года по фиксированному кросс-курсу; • При погашении ОФЗ через 3 года FINEX получает национальную валюту в эквиваленте вложений в зарубежных денежных единицах. Прибыль по покрытому процентному арбитражу рассчитывается по формуле - разница ставок процентов, заработанная на сделке, за вычетом скидки форварда с иностранной валюты. 🤔Процентный арбитраж в описанной выше схеме довольно безрисковый, со стабильным и прогнозируемым денежным потоком. Но именно с FINEX произошли следующие события: • Длинная позиция в ОФЗ РФ - обесценились год назад в связи со всеми известными событиями: • Короткая позиция (Форвардная продажа валюты) - хедж, который должен был защищать длинную позицию в ОФЗ от укрепления иностранной валюты наоборот полностью уничтожил фонд из-за аномально резкого ослабления рубля; 💡 В итоге FINEX и распродал всё, что было внутри фонда и ликвидировал его. 📉 Не покрытый процентный Арбитраж является более рискованной сделкой и включает в себя те же сделки, но без покрытия валютного риска. Общий доход от не покрытого Арбитража в значительной степени зависит от колебаний валютных курсов, поскольку неблагоприятные колебания курсов валют могут свести на нет все доходы и даже привести к отрицательным доходам. Например: • В Японии процент по кредитам на год равен 1%. В России этот показатель составляет 7%; • Арбитражер берет кредит в Йенах под 1% в год и проводит конвертацию всей суммы в Рубли по кросс-курсу; • Полученные рубли идут на депозит в России. При этом заработок инвестора составляет 6%; • По окончании срока депозита у Арбитражера на руках Рубли, а долг нужно отдавать в Йенах. В итоге появляется валютный риск в случае повышения ставок Банком Японии и укреплении Йены; 🔥С таким риском столкнулись многие крупные Хедж-фонды в 2008 году, когда Йена стала резко укрепляться. 🧐Для частного инвестора такие операции малореализуемы, поэтому в &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 и &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 не использую. Всем хороших праздников, берегите свои депозиты! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #арбитраж

"СТАТИСТИЧЕСКИЙ АРБИТРАЖ" 🖐🏻Всем привет! Ниже я описывал различные виды арбитража, сегодня остановимся поподробнее на статистическом арбитраже! #Статистический_арбитраж является одной из разновидностей классического арбитража на рынке. При классическом арбитраже мы заключаем сделки с идентичными БА на разных рынках, например, встречные сделки с акциями $AAPL на бирже NYSE и бирже {$SPBE} , но при Статистическом Арбитраже мы заключаем сделки с разными БА, но связанными своим ценообразованием, например, из одного сектора. Стратегии статистического арбитража предполагают одновременное открытие как длинной, так и короткой позиции, чтобы воспользоваться неэффективным ценообразованием в коррелированных ценных бумагах. 🧐 Например: Смотрим (рис. 1) на котором изображен часовой график акций СберБанка обыкновенных и привилегированных. Как мы знаем привилегированные акции обладают преимуществом в выплате дивидендов, но не обладают возможности голоса для держателей, поэтому они торгуются, как правило, ниже обыкновенных акций того же эмитента, которые имеют право голоса. 🤔 Соответственно зная, что статистически $SBER торгуется выше чем $SBERP , но в моменте данная зависимость не соблюдается и на рынке наблюдается неэффективность, возможно, связанная с сомнением инвесторов, что по обыкновенным акциям будет выплата дивидендов., мы можем открыть следующую парную сделку одинаковым объемом: • Длинная позиция в $SBER • Короткая позиция в $SBERP ✨Со временем рынок будет пытаться устранить неэффективность, то есть спред между инструментами будет уменьшаться, и при достижении статистического значения мы должны закрыть сделку. 💥При поиске пар активов коррелирующих друг с другом мы должны опираться на следующие факторы: • Высокая историческая корреляция, то есть большинство наблюдаемого времени активы ходят парно, а спред между ценами остается на некоем постоянном уровне; • Отсутствие сильных и долгосрочных отклонений спреда от среднестатистического уровня, что может привести к большим потерям, в случае увеличения спреда; • Высокая ликвидность активов, что бы исключить фактор проскальзывания при открытии и закрытии парных сделок, а значит и уменьшения прибыли; • Возможность открытия коротких позиций, что бы открывать разнонаправленные позиции; 👍🏻Выделим преимущества данной стратегии: • 👍🏻Достаточно простая стратегия, не требующая глубоких знаний и анализа выбранных инструментов; • Достаточно низкорисковая стратегия в связи с нейтральной парнойпозиции к рынку (Лонг+шорт); 👎🏻И недостатки: • Сложность отслеживать схождения и расхождения спреда вручную, необходим торговый робот; • Увеличение комиссионных издержек из-за открытия двух позиций; • Требование к большему капиталу для обеспечения равенства в объемах позиций; 🧐Лично я не использую алгоритмы или торговые роботы в торговле на &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 и &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 , а просто использую пул наблюдаемых бумаг, которые хорошо коррелируют с ведущими бумагами. ❤Всем хороших выходных и праздников! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #арбитраж

"ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ" 🖐🏻Всем привет! Ниже я описывал различные виды арбитража, сегодня остановимся поподробнее на валютном арбитраже! Сразу оговорюсь все совпадения случайны и #арбитраж очень рискованная вещь 😂 @PavelPK 💵 #валютный_арбитраж такое состояние рынка , при котором за счет обменных операций можно получить положительную прибыль. Такая ситуация возникала весной 2022 года в связи с резкими колебаниями валют и в условиях изолированности нашего рынка. Ниже я давал интервью для Forbes по поводу таких сделок. https://www.forbes.ru/finansy/469693-tin-koff-ocenil-poteri-ot-neverno-ustanovlennogo-valutnogo-kursa-v-7-mln 💡Смысл таких арбитражных ситуаций заключается в том, что сейчас, например $USDRUB стоит на споте 77 руб., но если купить $EURRUB и потом переложиться в доллары по кросс-курсу {$EDU3} (EUR/USD), то в итоге цена доллара получится, например, 75 руб. В этом случае мы можем тут же продать доллары на споте и получить прибыль. Цепочка спот-валютных операций может не ограничиваться только двумя валютами. Как правило, на этом рынке работают HFT-трейдеры и существенных неэффективностей здесь нет. 📌Спот-валютная операция — соглашение о покупке некоторого количества данной валюты, используя другую валюту. 📌Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. 🤔Если валютный рынок находится в состоянии арбитража, то трейдеру необходимо также найти такую обменную операцию, при которой он может получить прибыль. ❗️Рассмотрим состояние кросс-курсов, сложившихся на нашем закрытом рынке в марте 2022 года, и отличавшихся от мировых площадок (табл. 1): • USD/EUR = 0,97 • EUR/GBP = 0,91 • GBP/USD = 1,27 🔹Предположим, что в нашем портфеле есть $USDRUB в размере 1000 лотов, тогда мы можем составить следующую цепочку Спот-валютных операций (табл. 2): 1. Покупка Евро за имеющиеся Доллары по кросс-курсу 0,97: • 1000 долларов * 0,97 = 970 евро 2. Покупка $GBPRUB за появившиеся от предыдущей операции Евро по кросс-курсу 0,91: • 970 евро * 0,91 = 883 фунтов 3. Покупка Доллара за появившиеся от предыдущей операции Фунта по кросс-курсу 1,27: • 883 фунта * 1,27 = 1121 доллара 💼Доходность данной Арбитражной ситуации составила 12%, при сложившихся на тот момент кросс-курсах. 🔹Из таблицы 1 мы можем сделать вывод, что Доллар в марте 2022 года был слишком переоценен к другим валютам. Причин здесь было несколько: • Исторически в период кризисов Российский инвестор бежит покупать именно Доллар, а значит в нем ликвидность была гораздо выше, чем в том же Фунте, а как мы знаем из предыдущих моих постов, более ликвидные инструменты торгуются с премией; • Так же валютные вкладчики побежали в банки снимать наличные Доллары, а банкам приходилось так же покупать недостающую валюту на открытых торгах на валютной секции $MOEX В последствии глава $VTBR объявит виновниками разгона курса и убытков банка как раз частных инвесторов; • Закрытость рынка и невозможность Арбитражникам быстро устранять неэффективности рынка; 🔹Также бывает разница в ценах на внутреннем и внешнем рынках. Такие расхождения часто происходят в ситуации, когда есть ограничение на движение капитала через границу. ❗️Вывод - Российский розничный инвестор вряд ли сможет на этом заработать по причине: • Ограничение движения капитала; • Высоких комиссий по операциям на валютном рынке; • Ограничении торгов ряда валют; Жаль, что в &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 нельзя арбитражить))) ✨Всем хорошей недели! Берегите портфели 💼 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение

"АРБИТРАЖ ВЫПУСКОВ ОБЛИГАЦИЙ" 🖐🏻Всем привет! Как у вас торги идут? Я почти не торгую без доступа на $SPBE Поглядываю только на &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 и &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 👇🏻 Тут я перечислял про Арбитражные стратегии https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GOLD.100/8ffcf9b1-63a3-4c41-b7fd-d5922b242c8e/ 😉 Поговорим про одну из них поподробнее. 🔹Арбитраж Выпусков — стратегия основанная на попытке заработать на разнице в доходностях между облигациями с одним сроком обращения, но с разными датами начала размещения и погашения. (рис. 1) 💡Технически это выглядит как открытие длинных позиций по одному выпуску с одновременным открытием короткой позиции по другому выпуску. ❗️Важно, что бы выпуски были со схожими характеристиками: • Одинаковый срок погашения; • Одинаковая купонная доходность; • Близкие выпуски; 📌Рассмотрим пример из истории многострадального фонда Long-Term Capital Management. Аналогия с $SIVB не прямая, но есть: 💼Одна из стратегий в LTCM заключалась в одновременном открытии позиций: • Лонг на $1 млрд старших выпусков гособлигаций США с доходностью 7,36%; • Шорт на $1 млрд новых выпусков гособлигаций США с доходностью 7,24%; ☝️В чем экономический смысл? Более старый выпуски гособлигаций, с схожими характеристиками, например 10-летние, торговались ниже чем более новые выпуски гособлигаций США. В этом нет никакой логики. По сути облигации ничем не отличаются. Причина была в том, что в новых выпусках всегда больше ликвидности и крупным игрокам проще работать с новыми выпусками, тем самым толкая цену вверх. А идея заключалась в том, что спред между выпусками в итоге снизится! 🤔Вы скажите - Какой смысл этой стратегии, ведь спред между выпусками составляет 0,12%. И будете правы! Но выход есть - плечо 💪🏻 Берешь как можно больше денег в кредит и ждешь пока спред сойдется - безрисковая торговля 😂 • Например при сужении спреда с 0,12% до 0,10% покупка облигаций на $1 млрд принесла бы прибыль = $5 млн; Вначале LTCM покупал облигации, которые затем отдавал взаймы банку. 🔥И действительно LTCM показывал большие проценты доходности, не только благодаря вышеописанной стратегии: • +28% - 1994 г.; • +43% - 1995г.; • +41% - 1996г.; • +17% - 1997г.; 🚀Отличная доходность из года в год! Но что могло пойти не так? Те кто постарше 30 лет помнят, что случилось в 1998г. ❌Все обрушилось 17 августа 1998 года, когда Российское правительство объявило о дефолте. Этот шаг произвел так называемое "Бегство к ликвидности". Что мы сейчас и наблюдаем - инвесторы побежали в $BTCUSD и $GLDRUB_TOM Инвесторы в панике бежали из активов развивающихся стран и хватались только за самые ликвидные инструменты, например, гособлигации США. 😱Инвесторы накинулись на самые ликвидные, свежие выпуски облигаций, на те которые шортил LTCM, а бумаги прошлых выпусков срочно продавали. Это привело к тому, что спред только увеличивался, вопреки ожиданиям трейдеров из LTCM. 💵Собственный капитал LTCM был крошечный, и его активы моментально испарились, а причина была в огромном плече, который в моменте достигал 100х! К концу августа за две недели LTCM потерял $1.9млрд, что составлял 40% от их капитала. В отчаянии LTCM обратились к $BRK.B за помощью и выкупе портфеля фонда, но сделка не состоялась. ⏰Ликвидация фонда была безжалостной. Федеральный резервный банк Нью-Йорка призвал крупнейшие фирмы Уолл-Стрит поддержать фонд. В итоге для спасения фонда в его капитал было внесено $3,5 млрд, но это было больше похоже на "Банкротство по соглашению". ❓На РФ рынке часто такое наблюдаю в ВДО, когда более свежий выпуск намного ликвиднее и менее доходный чем старый выпуск этого же эмитента при одинаковых характеристиках. Возможно этот перекос возникает так же от агрессивной рекламы новых размещений от $T 💰Ну и проблема в том, что данная стратегия мало реализуема на Российском рынке. Так что пост лишь познавательную цель носит! 💗Всем хороших торгов! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #арбитраж

"МЫСЛИ ВСЛУХ" 🗓 Второй месяц не торгую, восстанавливаюсь после операции, собираюсь с мыслями.. 🌊 Гуляю по набережной, кормлю чаек, прохожу процедуры.. Перед отправкой на лечение @T-Investments любезно предоставил мне бесплатные плечи на время лечения. Особое спасибо моему менеджеру Марине ❤️ Решил для себя не заглядывать в терминал, а просто набрать 2х с плечами {$SU26215RMFS2} и наслаждаться отпуском забирая четырнадцатую доходность. В то же время молясь 🙏🏻 что бы не объявили вторую волну мобилизации, иначе мой портфель разорвало бы 🤣 Хотя даже в самом мрачном варианте я бы просто докинул обеспечения в портфель и сидел бы до погашения. Зная, что активно управлять стратегиями &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 не смогу закинул фулл ВДО с фиксированной доходностью около 12-14%, что бы деньги не валялись без толку. Периодически заглядывал в портфель, что бы перетряхнуть позиции, а перед операцией и отпуском я намеренно распродал все акции, оставив только ВДО с 12-й доходностью и 2х плечами в ОФЗ, что равно 14%. С тоской смотрю на {$MEH2} потому что оттуземунила она знатно. Я был в некотором информационной блокаде, и думал уже все, СВО заканчивается, а это просто оказывается 80% физиков развлекается запуская то тут то там ракеты в неликвиде, да и просто тащит мамбу вверх. Шортить я, конечно, это не буду, посмотрю со стороны. К концу недели планирую вернуться к активным торгам, ведению профиля, и написанию интересных постов! 💪 Всем удачных торгов и берегите здоровье! ❤️