💪 Кто владеет информацией, владеет миром А мы помогаем ее не упустить Чтобы проще ориентироваться в быстроменяющихся трендах и не терять важные данные, запустили в Терминале Тинькофф Инвестиций виджет заметки❗️ Его появления ждали тысячи трейдеров и инвесторов, и, наконец, этот инструмент стал доступен всем. В несколько кликов через кнопки «Добавить виджет» → «Заметки» теперь можно сохранять ключевую информацию об отдельных ценных бумагах, фондах, валютах или фьючерсах. 📌 Отмечайте там для себя прогнозы экспертов, проверяйте собственные теории и составляйте планы инвестирования — и ваши заметки будут отображаться как в виджете Терминала, так и в разделе Заметки приложения Тинькофф Инвестиции (открывается через вкладки «Еще» → «Профиль»). Библиотека чужих знаний и опыта — это хорошо, а своего — еще лучше. Собирайте ее в удобном виджете Терминала 🙌 А если вы в Терминале впервые, разобраться в его функциях помогут пять простых видеоуроков, которые можно найти в разделе «Обучение» внизу на странице https://www.tinkoff.ru/terminal/ Учитесь и зарабатывайте вместе с нами ☝️ #терминал #обновление

💡Полюс: разбор компании ➖ 🔸ПАО «Полюс» — крупнейший в РФ производитель золота. $PLZL 🔹 Что известно о компании? ПАО «Полюс» интегрирует всю цепочку производства золота от разведки месторождений до аффинажа. Низкая себестоимость добычи позволяет компании поддерживать рентабельность на сравнительно высоком уровне. Так, рентабельность по EBITDA в течение прошедших пяти лет не опускалась ниже 60%, а по итогам 2021 г. составила 67%. Полюс продает золото российским банкам, но, по словам представителей компании, имеет лицензию на продажу напрямую контрагентам (в том числе зарубежным). В текущей конфигурации бизнеса компания получает всю выручку в рублях, но цена реализации фактически привязана к мировым ценам на золото. Как следствие, динамика выручки Полюса в USD чувствительна к динамике цен золота на LME, выручки в рублях — к колебаниям курса USD/RUB. 🔹 Кто обеспечивает спрос? Глобальный спрос на золото примерно на половину формируется спросом со стороны ювелирной промышленности. Существенную, но менее стабильную долю занимает инвестиционный спрос. В текущем году не исключено увеличение спроса на золото в качестве инвестиционного (защитного) инструмента и в целях наполнения резервов ЦБ на фоне усиления геополитических и санкционных рисков. 🔹 Финансовая устойчивость Достаточно высокая Отношение чистого долга к EBITDA составляет 0.6 на конец 2021 г., в текущем году мы ожидаем увеличения показателя до 1.1, что считаем допустимым. Чистые финансовые расходы компании с большим запасом покрываются денежным потоком, отношение EBITDA к финрасходам в рамках нашей модели снижается с 17.0 в 2021 г. до 11.0 в 2022 г. Влияние санкций на компанию возможно из-за перебоев в цепочках поставок. В частности, компания зависела от поставок химических реагентов из Европы — эти поставки могут быть заменены (если еще не заменены) на импорт из Азии, но перестройка цепочек может привести к увеличению издержек. 🔼 Есть ли риски? Есть валютная структура долга и активов компании. По состоянию на 31.12.2021 общий долг Полюса ($ 3.27 млрд) на 56% состоял из обязательств в USD (основная часть — выпуски еврооблигаций). Денежные средства на балансе компании на 90% были размещены в USD, что выглядит разумным с учетом структуры долга, но увеличивает риски для держателей рублевых обязательств Полюса. Вместе с тем общий объем свободных денежных средств в пересчете по текущему курсу USD/RUB (МосБиржа) оценивается более чем в 86 млрд руб., или 41% от совокупного долга компании. Мы считаем, что компания имеет достаточный «запас прочности» в части способности обслуживать локальный долг. 🔼 Стоит ли инвестировать в компанию? Кредитное качество компании, согласно нашей методологии, оценивается на BBB+ по национальной шкале. Рейтинговое агентство Эксперт РА присвоило Полюсу рейтинг уровня ruAAA (прогноз –стабильный), однако этот рейтинг не пересматривался с октября 2021 г. ➖ #учу_в_пульсе #учусь_в_пульсе #пульсвместе #прояви_себя_в_пульсе #пульс #новичкам #пульс_оцени #золото #полюс #расскажу_что_купить

#ГолосПульса Для жадных до знаний инвесторов ☝️ «Остерегайтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, пока другие остерегаются», — советует Уоррен Баффет. Сам он, согласно недавнему раскрытию документов его Berkshire Hathaway, уже начал «жадничать» и закупаться на просадках. Но стоит ли так же, как и Баффет, быть уверенными российским инвесторам? Где искать недооцененные активы на отечественном рынке, на что ориентироваться, как реагировать на коррекцию IT-сектора и будет ли доллар стоить 50 рублей? Эти и любые другие вопросы по актуальной ситуации вы можете задать в комментариях под этим постом. А мы постараемся выбрать наиболее важные и интересные из них и обсудим их в нашем подкасте «Жадный инвестор» с главой департамента инвестиционного консультирования Тинькофф Инвестиций Кириллом Комаровым❗️ Возможность задать вопрос аналитику есть не у каждого, поспешите ею воспользоваться: вопросы принимаем до 14:00 мск 19 мая. А ответы на самые главные из них — ищите в следующем выпуске «Жадного инвестора» в @Tinkoff_Investments или по ссылке https://podcast.ru/1481193952

36 ОЧЕВИДНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИСТИН ОТ БЕНА КАРЛСОНА 📚 Добрый день! Бен Карлсон — директор по управлению институциональными активами компании Ritholtz Wealth Management, один из лучших финансовых консультантов США. Очевидные вещи часто становятся первой жертвой шума, мнений, прогнозов и анализа в наши дни. Мне нравится регулярно напоминать себе о следующих очевидных инвестиционных истинах: •1. Если вам нужны деньги на короткий промежуток времени, вам нельзя инвестировать в акции •2. Если вы хотите получить более высокую прибыль, вам придется пойти на больший риск •3. Если вы хотите большей стабильности, вам придется согласиться на более низкую доходность •4. Чем больше ожидаемая доходность у стратегии, тем выше возможные потери •5. Фондовый рынок идет вверх и вниз •6. Если вы хотите застраховаться от риска фондового рынка, то проще всего держать больше наличных денег •7. Риск может менять форму или очертания, но на самом деле он никогда не исчезает •8. Не существует такого понятия, как идеальный портфель, распределение активов или инвестиционная стратегия •9. Ни один инвестор не бывает прав всё время •10. Ни одна стратегия не обыгрывает рынок всё время •11. Почти любой может. обыграть рынок на коротком промежутке времени •12. Размер активов под управлением может стать врагом хороших результатов •13. Внешний блеск управляющего не транслируется в лучшие инвестиционные результаты •14. "Я не знаю" - в большинстве случаев правильный ответ на вопрос о том, что случится на фондовом рынке •15. Наблюдая, как ваши друзья богатеют, трудно придерживаться разумного инвестиционного плана •16. Если вы инвестируете в индексные фонды, вы не можете превзойти рынок •17. Если вы инвестируете в активные фонды, то с высокой вероятностью вы будете уступать индексным фондам •18. Стратегия" купи и держи" означает, что вы имеете право на часть всей будущей прибыли компании, но и разделяете с ней все убытки •19. Для стратегии "купи и держи" вы должны быть готовы к любому падению рынка •20. Грамотная диверсификация подразумевает, что часть вашего портфеля будет проигрывать бенчмарку другой части портфеля •21. Торговля внутри дня - тяжёлое занятие •22. Превзойти рынок трудно (но это не значит, что это невозможно) •23. Нет ни одного известного человеку сигнала, который мог бы последовательно вывести вас прямо перед падением рынка и вернуть обратно прямо перед тем, как он снова поднимется •24. Большинство бэктестов работают лучше в электронной таблице, чем в реальном мире, из-за конкуренции, налогов, транзакционных издержек и того факта, что вы не можете проверить свои эмоции •25. Сложные проценты - это потрясающе, но для их работы требуется очень много времени •26. Инвестировать на основе того, что говорят управляющие хедж-фондами - отличный способ свести себя с ума •27. Почти невозможно оставаться дисциплинированным и рациональным, когда ваша стратегия начинает приносить плохие результаты •28. Разумные инвестиционные советы на самом деле не так уж сильно меняются, но большую часть времени люди не хотят слышать разумные инвестиционные советы •29. Лучшая инвестиционная стратегия - та, при которой вы будете чувствовать себя относительно комфортно при любых обстоятельствах •30. Успешное инвестирование в большей степени зависит от поведения и темперамента, чем от IQ или образования •31. Выбор акций интересный процесс, но распределение активов по классам имеет больший эффект на доходность •32. Не удивляйтесь "медвежьим" рынкам и рецессиям, все циклично •33. Вы не Уоррен Баффет •34. Рынку все равно на ваши чувства к акции и сколько вы за нее готовы заплатить •35. Рынок не должен вам больших доходностей, просто потому что вы их хотите •36. Предсказывать будущее очень трудно Если информация была полезной, прошу оценить её любой реакцией к посту и не забывайте подписаться 👍🏻 Всем удачи и зелёных портфелей 💼 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам

🤼 ESG-инвестирование vs «акции греха»: обсуждаем во #флудилка, что привлекательнее Появление в ковидную эпоху на бирже зумеров (инвесторов, рожденных в 1996–2016 годах) ознаменовалось трендом на «ответственное» ESG-инвестирование. Приверженцы такого подхода поддерживают компании, чей бизнес положительно воздействует на окружающую среду и способствует ее развитию. 🍏 Зафиксировав тренд на подобное формирование портфелей, аналитики Bank of America пару лет назад даже предсказали целую революцию на рынках из-за молодых инвесторов. В результате нее, по мнению экспертов, наибольшей популярностью на биржах должны были пользоваться зеленые и/или технологические компании. Однако рынки оказались более непредсказуемыми: на прошлой неделе на фоне роста цен на нефть, обогнав Apple по капитализации, самой дорогой компанией в мире стала «греховная» — использующая невосполнимые запасы Земли — Saudi Aramco. 😈 Так называемые «акции греха» в противовес ESG-принципам позволяют инвесторам зарабатывать на «человеческих пороках» или на том, что в обществе считается неэтичным и аморальным. К «sin stocks» участники рынка часто относят производителей сигарет, алкоголя, нездоровой пищи, а также организации из категории азартных игр и товаров для взрослых. Какие из этих бумаг и компаний будут больше интересовать инвесторов в ближайшие годы зависит в том числе от нас. А вас при выборе активов заботит, как они влияют на окружающую среду, или «ничего личного, просто бизнес»❓Делитесь, что думаете по этому поводу в комментариях или под тегом #флудилка

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИХ КОМПАНИЙ Рассматриваемые АО: ➢Полюс $PLZL ➢Бурятзолото $brzl ➢Полиметалл $POLY ➢Селигдар $SELG Золотодобыча — процесс извлечения золота из естественных источников. Топ 5 экспортеров: ➤Китай: 11,45%; ➤Австралия: 8,92%; ➤Россия: 8,42%; ➤США: 6,28%; ➤Канада: 5,36%. Отрасль пострадала меньше всего от санкции западных стран. Техника, поставляемая из ЕС, подлежит частичной замены из Азии. Главным экспортером является КНР, но качество и быстрота переориентировки оставляет желать хорошего. Большое влияние оказали пандемические ограничения, выражающиеся в структурном дефиците рабочих. Главные риски: потребительский отказ, нехватка трудящихся, невозможность замены импортного оборудования. ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ✓«БурятЗолото» использует малое количество заемных средств. Коэф. задолженности и абсолютной ликвидности сообщают, что инвестиционные решения финансируются собственным капиталом. Задачи по привлечению дополнительных ресурсов не принимались. ✓Показатели ликвидности «ПОЛЮС» имеют высокий уровень. Даже малая дебиторская задолженность позволяет сказать, что вне зависимости от выплат должников предприятие способно рассчитаться со срочными долговыми контрактам в ближайшее время. Отсутствие долгосрочных финансовых вложений порождает высокие значения перспективной платежеспособности. ✓«Селигдар» и «Полиметалл» имеют плохую ликвидность! В ближайшее время готова погасить 46%;27% всех срочных долговых контрактов. Значения хуже нормативных по отрасли. Коэффициент покрытия показывает, что для погашения краткосрочных обязательств потребуется больших расходов с финансовой деятельности или продажа запасов с дисконтом. Показатель перспективной платежеспособности показывает нехватку запасов и долгосрочных финансовых вложений для погашения долгосрочной задолженности. Коэф. задолженности находится в близи нормативных значений. ДВИЖ. ДЕНЕЖ. СРЕДСТВ ✓«Селигдар»: Выручку 35 615 млн. руб. можно классифицировать по предмету продажи: золото(83%), олово и вольфрам (9%), прочая реализация (8%). Все больше средств выходит из оборота, что снижает будущую прибыль. Данное обстоятельство может компенсировать расширение и обновление производства. Выручка с 2019г. по 2021г. увеличилась 61,81%, прибыль от продаж 141%, чистая прибыль 374%. Корпорация заметно повысила эффективность и расширило производство. ✓ПОЛИМЕТАЛЛ»: Структура выручка по географическому положению: Россия 42%, Казахстан 33%, Восточная Азия 19%, Европа 6%. Со слов Ген. Директора санкции, связанные с нарушением цепочек поставок, ЕС и временная переориентировка 42% на внешний рынок, концентрат в Китай, чистое золото Казахстан, не вызовет проблем. Себестоимость выросла на 15,76%, спровоцировав падение прибыли на 15,16% ✓«ПОЛЮС»: 98,83% выручки приходится от реализации золота. В периоде 2021г. по 2020г. валовая прибыль выросла на 8.8%, Операционная прибыль 6.5%, Балансовая прибыль 218%. Прибыль на акцию в течение года повысилась в 2-ое. Дальнейшее увеличение основных средств и накоплению собственного капитала приводит к увеличению прибыли и повышению стоимости акций. ✓«БУРЯТЗОЛОТО»: Согласно курсу золота ЦБ РФ в рублях с 2019г. по 2020г. вырос на 48,23%, валовая прибыль 44,22%. За весь исследуемый промежуток времени эффективность производства понизилась. Доходность компании полностью зависит от цены драгоценных металлов ЗАКЛЮЧЕНИЕ Бурятзолото имеют абсолютно финансовую устойчивость и ликвидность. Однако, не использует дополнительные источники привлечение средств для собственного развития. Полиметалл лишается 6% выручки, которую получал из экспорта ЕС. Стоит отметить, что эффективность производства упала на 15,76%. Селигдар и Полюс являются лучшими с точки зрения инвестирования. Селигдар постепенно расширяет и увеличивает эффективность производства, как и Полюс, но ликвидность, находится на плохом уровне, в отличие от конкурента, который имеет абсолютную ликвидность #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #расскажу_что_купить #акции

Berkshire Баффета увеличил вложения в энергетические акции на фоне роста инфляции ⚡️ Холдинговая компания Berkshire Hathaway $BRK.B легендарного инвестора Уоррена Баффета использовала коррекцию на фондовом рынке, чтобы нарастить вложения в акции. С начала 2022 года она потратила на это почти рекордную для себя сумму — десятки миллиардов долларов, пишет The Wall Street Journal (WSJ). В частности, компания из Омахи увеличила свои позиции в акциях энергетических компаний Chevron $CVX и Occidental Petroleum $OXY, которые в этом году успели подорожать на 47% и 134% соответственно. Для сравнения: S&P 500 с начала года упал примерно на 16%. Помимо этого, Berkshire сделала ставку на слияние Microsoft c Activision Blizzard $ATVI (в феврале холдинг Баффета приобрел бумаги разработчика игр на $1 млрд), купил акции HP $HPQ, Citigroup $C, Ally Financial $ALLY и продолжил увеличивать свою позицию в бумагах Apple $AAPL — акции производителя iPhone продолжают составлять основную часть акционерного капитала Berkshire, указывает газета. При этом Wells Fargo $WFC, согласно опубликованным компанией документам, больше не является частью портфеля холдинговой фирмы Баффета: туда акции банка входили с 1989 года. О чем свидетельствуют сделки Berkshire Hathaway❓ В первую очередь одним из выводов, которые можно сделать из действий Berkshire, является то, что волнения на рынке позволили компании Баффета увеличить расходы и докупить интересные ей ценные бумаги. К тому же инвестиции Berkshire в Chevron и Occidental могут отражать ставку легендарного инвестора на то, что цены на сырьевые товары в ближайшее время будут оставаться высокими, заметил директор по глобальным инвестициям Ariel Investments Рупал Бхансали. Благодаря этому бумаги энергетических компаний уже показали лучшую динамику в S&P 500 с начала года. Кроме того, эти акции обладают двумя характеристиками, к которым традиционно тяготеет Баффет: низкие оценки и высокий доход для акционеров в виде обратного выкупа акций и дивидендов, отметил старший аналитик по фондовому рынку Edward Jones Джим Шанахан. Что ждать от Berkshire в ближайшее время❓ Поскольку волатильность акций остается достаточно высокой многие инвесторы и аналитики ожидают, что Баффет и его портфельные менеджеры в ближайшие месяцы продолжат предпринимать активные действия на фондовом рынке. Ведь несмотря на значительное число приобретений, у Berkshire до сих пор остается большой запас наличных средств. В конце прошлого года об этом говорил сам Баффет — ситуацию он объяснял невозможностью найти активы, в которые стоило бы инвестировать в долгосрок. По состоянию на 31 марта, у компании было $106,3 млрд свободных денежных средств (в конце 2021-го их было $146,7 млрд). Возникшая рыночная неопределенность позволила Баффету оказаться «в своей стихии», считает профессор финансов Школы бизнеса Роберта Х. Смита Университета Мэриленд Дэвид Касс. «Сейчас самый подходящий рынок для него: почти оптовые распродажи на рынке предоставили Berkshire возможность покупать ценные бумаги по выгодным ценам», — добавил эксперт. Источники: https://www.wsj.com/articles/warren-buffett-spends-big-as-stock-market-sells-off-11652589031?mod=markets_lead_pos1 , https://seekingalpha.com/news/3839678-berkshire-hathaway-takes-25-stake-in-citi-in-q1-exits-wells-fargo и https://hedgefollow.com/funds/Berkshire+Hathaway #новости #news #перевод

Фьючерсы и их риски. 👨‍🏫 Зачем нужны фьючерсы, если риск так велик. 👨‍🏫 В прошлый раз я затронут тему фьючерсов, сравнил их с акциями и кратко рассказал, что такое фьючерсы. Сегодня поговорим о рисках торговли фьючерсами... Риски: •Риск торговли с плечом - так как для покупки фьючерсного контракта не нужно платить его полную стоимость, достаточно иметь средства в размере гарантийного обеспечения, причем сумма не списывается, а блокируется на счету, в размере 10-40% от цены контракта. Плюс в том, что можно купить позицию по фьючерсу, которая превышает, фактическую сумму депозита и если стратегия верна - вы заработали. В случае не удачи ❗вы рискуете потерять в разы больше имеющихся у вас средств и этот размер ни чем не ограничен и чем больше плечо, тем больше денег придется вносить на счет для удерживания позиции в итоге убытки многократно превышают вложенные средства. •не возможность пересидеть убыток. Все потому, что финансовый результат по фьючерсу считается каждый день и сразу зачисляется или списывается со счета. •Изменение ставки риска - повышение гарантийного обеспечения по фьючерсу. Зависит от рынка и брокера, при резком повышении может не хватить средств и в этом случае наступит Маржин-колл. Фьючерс - это вообще инвестиция? И нужен ли он? 👨‍🏫 Фьючерс - это не инвестиция. Это краткосрочное пари для получения быстрой прибыли. Кто-то сравнивал как ставка на спорт. Покупая фьючерс - это не является покупкой актива. Это просто отложенный контракт на покупку актива, а значит по нему нет дивидендов, нет возможности продать при повышении стоимости самого актива. Если купили облигаций - можно спокойно получать купоны. Купили акции - получайте дивиденды. Купили фьючерс - следите за ним, активно участвуйте и работайте иначе удачи не видать. Получается работа с фьючерсами - это большой риск, чуть ли не лотерея, вместо инвестирования. Так зачем нужны фьючерсы? •низкий порог входа, 10-40% от цены актива на гарантийное обеспечение. •нет доп затрат на хранение активов. Фьючерс-это договоренность. •быстрые сделки с быстрым результатом. •брокерские комиссии ниже. •возможность хеджирования ценных бумаг и защита от потрясений. 👨‍🏫 пример: у инвестора есть акция G, которая стоит 100 руб. Он надеится, что они вырастут в цене, но не уверен, поэтому он продает фьючерсные контракты на них же. В итоге, если акции вырастут, он заработает на них, если подешевеют, то доход принесут фьючерсы. Так что по итогам можно сказать, что для долгосрочного инвестора и хомячка- это сложный, высокорискованный, спекулятивный инструмент с которым надо постоянно работать и очень внимательно изучить. А так же быть готовым быстро пополнить депозит из резервов или увы получить маржин-колл. Спасибо что читали, всем удачи и бобра. И держитесь подальше от дяди Коли. 😜 #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хомяк

​​Русагро - семь ярдов убытка $AGRO В конце апреля мы уже разбирали с вами операционный отчет Группы. Тогда мне не понравилось падение объемов реализации продукции некоторых сегментов. Да, общая выручка выросла, но лишь за счет повышения цен. Сегодня предлагаю покопаться в отчете по МСФО за 1 квартал 2022 года и найти парочку артефактов. Итак, консолидированная выручка компании увеличилась на 23% до 61,5 млрд рублей. Объемы реализации Масложирового и Мясного сегмента выросли незначительно, замедлив динамику. Остальные сегменты вообще сократили продажи. Вытянули цены, но их компания не раскрывает, поэтому возьмем как данность 👉🏻 «цены на продукты питания растут во время кризиса». Себестоимость продаж выросла на 13% за отчетный период, уступив в динамике выручки. А дальше самое интересное - тот самый артефакт, о котором говорил в начале. Все дело в прочих финансовых расходах на сумму 7,9 млрд рублей. Именно они заставили прибыль схлопнуться за первый квартал в 3 раза до 2,2 млрд рублей. Подробной расшифровки компания не представила, ограничившись лишь упоминанием, что это убыток от курсовых разниц, вызванных блокировкой денежных средств европейскими банками. И эти ту да же. Денежные средства хранились на зарубежных счетах и выдернуть их назад не представляется возможным. Не уверен, что это вообще реализуемо в ближайшие годы, поэтому компания сразу решила списать их в убыток. Чистый долг увеличился за период на 25% или 18 млрд рублей в основном за счет наращивания краткосрочных кредитов и займов под инвестиционные программы на Дальнем востоке и приобретению машин и оборудования. На это компания делает акцент, так как сложившаяся конъюнктура подталкивает корпорации к закупкам оборудования впрок. Чистый долг/Скор. EBITDA (LTM) все еще ниже 2, потому не критично. К тому же займы Русагро проходят по сниженным процентным ставкам в рамках гос. поддержки. Отчет компании оказался на уровне ожиданий. Скорректированный показатель EBITDA, без этих всех финансовых переоценок, прибавил 51%, а 7 млрд… будем иметь в виду. Вдруг разблокируют в будущем. Да и в целом, это списание не сможет поменять моего отношения к компании и ее перспективам в условиях кризиса и беспрецедентной экономической и политической ситуации. 💼 Все это послужило поводом для добавления расписок в мой &Народный портфель ❤️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать аналитику в Пульсе. Спасибо #пульс_оцени

💼 Акции роста против акций стоимости. Последние годы акции роста серьезно обгоняют по доходности акции стоимости, что подвергает инвесторов соблазну составить свой портфель только из них. Почему так происходит и возможна ли смена тренда? С 1936 года акции стоимости на десятилетних отрезках неизменно обгоняли по доходности акции роста. Это объясняется наличием стоимостной надбавки — низкие мультипликаторы оценки обусловлены высокими рисками, и беря эти риски на себя, инвестор в праве рассчитывать на дополнительную доходность. 📌 Классическая теория гласит, что стоимость акций обуславливается четырьмя главными факторами, рассмотрев которые можно понять поведение котировок в прошлом и постараться предположить, что будет в будущем. Вот эти факторы и их особенности в последние 10 лет: 🔸 невысокая инфляция и околонулевая ключевая ставка играли на стороне акций роста; 🔸 реальная доходность десятилетних облигаций США находилась на минимальных значениях — еще одна причина высокой доходности акций роста; 🔸 низкая волатильность рынка отрицательно сказалась на привлекательности акций стоимости — инвесторы предпочитают их именно в периоды максимальной неопределенности; 🔸 высокие темпы увеличения выручки компаний роста привели и к высокой рыночной оценке их акций. В этом году, как мы знаем, ФРС начала последовательное повышение ставки, что, скорее всего, заставит первые три фактора работать уже в пользу стоимостных акций. Но в последние годы были выделены еще три фактора, которые сложно оценить, но они существенно влияют на котировки акций роста: 🔹 ростовые компании огромные деньги тратят на научно-исследовательскую и конструкторскую деятельность, что не является материальным активом и не увеличивает их балансовую стоимость с точки зрения бухгалтерии; 🔹 поведение инвесторов часто иррационально и не всегда основывается на справедливой оценке компаний; 🔹 некоторые компании роста уже не являются ими в чистом смысле этого слова, т. к. нарастили огромные денежные резервы и служат «тихой гаванью» в периоды рыночной нестабильности (например, $MSFT и $AAPL). 📌 Как мы видим, существуют факторы и в пользу стоимостных, и в пользу ростовых акций. Продолжающаяся пандемия, высокая инфляция, разрывы логистических и производственных цепочек, необходимость повышения ставок - сложно вспомнить период, когда будущее экономики и рынка было таким неопределенным. Поэтому единственным решением для инвестора является разумная диверсификация — не пытайтесь угадать, продолжит ли доходность акций роста опережать акции стоимости, или же произойдет разворот тренда. 👍 Если пост был вам полезен - подписывайтесь. Ежедневные статьи со статистикой и данными по рынку. #учу_в_пульсе #новичкам #инвестиции #обучение

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОЛЕЙ В ПОРТФЕЛЕ Постоянно слышу от новичков вопросы и жалобы, что трудно определить, в каком же соотношении покупать разные инструменты? Все говорят, исходите сами из своих целей и степени риска, а как.😀 У меня есть мысли на этот счет, готова поделиться для понимания, не как рекомендация. Просто надеюсь, станет понятнее как рассуждать Не для спеулянтов, верю, что у них другой подход к распределению активов - для инвесторов долгосрочников или среднесрочников, чтоб сильно не переживать за свой портфель Обычно новичок приходит на рынок и начинает просто покупать все, что видит интересным, без всякого плана. Но все-таки среди рекомендаций множества инвесторов звучит мысль, что портфель должен быть спланирован заранее (ну или уже в процессе, раз так получилось) План делают и расписывают в процентах от общей суммы портфеля Постепенно пополняя портфель стараются придерживаться этого соотношения плюс-минус, потому что ровно-ровно не получится - что-то растет в цене. что-то падает. И прям, ежеминутно нет необходимости пытаться к этим долям портфель привести. Это делают, как вы решите, в зависимости как активно вы делаете покупки и насколько сильно он рисковый - от 1 раза в квартал при максимальном риске до раз в год при минимальном Конечно, если у вас 100% облигаций, вам ничего не надо в доли приводить)😀 Начнем мысленный отчет со 100% облигаций - у вас короткий срок, вы новичок и вы консерватор. 3 фактора Срок, уровень вашего опыта и степень риска (риск-профиль) Цифры буду приводить сейчас чисто показать, плюс-минус можно варьировать Возьмем простое соотношение акции и облигации ✔️Если срок у вас увеличить, а остальные данные остались, то мы за больший срок можем накинуть больше акций. Пусть будет 5 лет + 5%. 10 лет - 10% акций,и так до 20 лет. Дальше 20 лет, на мой взгяляд особено риск не меняется 🔅То есть вы новичок, хотите спокойных инвестиций, консерватор и у вас 20 лет до цели, то ваше соотношение будет 20% акций / 80% облигаций ✔️Для новичка отдельные акции уже требуют больше навыков, знаний, времени на изучение и отслеживание. Но с опытом, вы можете отследить уже чуть больше закономерностей, накидываем еще плюс 5 % за каждые 5 лет 🔅То есть вы уже такой опытный, но все еще консерватор, то к сроку 20 лет у вас может быть соотношение 40% акций / 60% облигаций ✔️Ну и последнее - за риск тоже можем накинуть по 5% Потому что один и вкладам и офз не доверяет, а другой почти любит казино, но не совсем, и все-таки хочется деньги сохранить, а не потерять🤣 ✔️Но максимальное соотношение все же есть По многим мнениям, что я читала у профи, максимальное количество акций в портфеле должно быть не больше 70%, ну и сотвественно 30% все равно должно оставаться в более консервативных инструментах И тут в игру могут вступать фонды (да, они сейчас не очень-то работают, но не навсегда же) Поэтому у меня масимальный риск, максимальный срок и уже не совсем новичок, поэтому по плану последние 30% у меня делят облигации+фонды Тут еще важно понимать еще один момент, какая может быть просадка по вашему портфелю Я предлагаю об этом на днях поговорить😉 Стало понятнее или нет? Мы пока не делили по валюте. В итоге у меня получается табличка - доли инструментов, доли валют и я вписываю внутрь уже конкретные акции 👇 #псвп #учу_в_пульсе #портфель #новичкам #доли

Привет, друзья👋 Сегодня обсудим интересную тему, о которой мало кто знает, а именно внутридневную сезонность. Тема связана с Нью-Йоркской биржей и будет полезна тем, кто торгует американскими акциями. Начнём! #учу_в_пульсе 👨‍🏫Многие слышали поговорку “Sell in May and go away”. Связана она с тем, что индексы исторически показывают низкую доходность в период с мая по октябрь, поэтому многие инвесторы предпочитают выходить из акций и перекладывать деньги в другие активы в этот временной период. Это называется сезонностью. Однако не многие знают, что сезонность можно наблюдать даже внутри дня! Как это? Сейчас объясню. 📊Торговая сессия условно разбивается на 3 “сезона”. Утренний (с 9.30 до 12), полуденный (с 12 до 14) и дневной (с 14 до 16). Время по ET. Каждая сессия имеет свои особенности, о которых мы сейчас и поговорим. Утренний и дневной сезоны обладают наибольшими объёмами торгов. В первом случае, это связанно с новостями, вышедшими после закрытия предыдущей торговой сессии. И чем больше был перерыв (выходные дни, праздники), тем выше объём и волатильность будет наблюдаться на открытии. В случае с дневной сессией, объёмы растут из-за интрадей-трейдеров, которые закрывают свои позиции, либо же крупных инвесторов, которые могут как закрывать краткосрочные позиции, так и открывать их, если ситуация предрасполагает. 💸Эти два сезона являются наилучшими для входа и выхода из позиций. Большие объёмы обеспечивают высокую ликвидность и низкий спред, что благоприятно сказывается на торговле. Однако здесь есть важное замечание. Первые 30 минут – час после открытия биржа слишком волатильна и открытие сделок в таких условиях несёт большие риски. Лучше переждать утренний хаос и войти чуть позже. То же можно сказать и про последние полчаса торговли. Цена становится менее предсказуемой, так что многие трейдеры предпочитают избегать этот период. 📉В полуденный “сезон” наблюдается снижение объёмов. Во-первых, это время обеда, и многие люди попросту делают перерыв от торговли. Во-вторых, как правило в это время практически не выходит новостей. Новости чаще всего выходят рано утром, перед закрытием либо после закрытия биржи. А ещё чаще важные новости появляются в выходные. Вот такая вот традиция. Поэтому полуденный сезон считается неблагоприятным для торговли. Во-первых, из-за сниженной ликвидности, во-вторых, на фоне низкого объёма ценой легче манипулировать и порой можно наблюдать неестественные движения и различные игры китов. Поэтому, если вы торгуете интрадей, следует внимательно следить за сделкой именно в этот период. Возможно придется двигать стопы. 🗂Часто характеристики полуденного сезона можно наблюдать на протяжении всего дня перед выходными или праздниками. В такие дни объёмы традиционно снижены из-за отсутствия новостей, которые, как правило, выходят при закрытой бирже. Трейдеры не хотят рисковать и не открывают новых позиций перед долгими выходными. Возможен рост объёма на закрытии старых позиций, но чаще это делается заблаговременно, либо лесенкой в течение нескольких дней, поэтому серьезные всплески являются редкостью. 💎Понравилась статья? Подписка и лайк – лучшая поддержка! #ПСВП

Риски в инвестициях сегодня. ❓Куда сейчас можно инвестировать и какие есть риски, давайте все перечислим? 1️⃣Банковский вклад. Главный риск – доходности по банковским вкладам не покрывают инфляцию. Инфляция к концу года по прогнозам ЦБ составит до 23% и это официальная инфляция. Какая будет реальная инфляция вы сами можете представить. При инфляции 23%, в лучшем случае, по вкладу можно получить сейчас 15%. 🔸Риски по вкладам в рублях минимальные, особенно, если у вас вклад в банке на сумму до 1,4 млн (система страхования банковских вкладов). О заморозке РУБЛЕВЫХ вкладов можно пока не беспокоиться. Государству рубли не нужны, оно может их «печатать». Но надежность финансовой системы России сейчас, мягко говоря, так себе, поэтому лучше всего выбирать самые крупные банки и банки с гос. участием (именно для рублевых сбережений). Не гонитесь за доходностью по вкладу на 1% выше, пренебрегая надежностью. 2️⃣Валюта. Тут можно сделать отдельный огромный пост, потому что надежность валюты зависит от того, какая это валюта. Проблема, которая есть у нас сейчас в стране – нет физически бумажных долларов и евро. Точнее есть, но новых в страну не будет поставляться (на данный момент). А это означает, что сколько есть сейчас у нас бумажек, столько и будет дальше, пока не снимутся ограничения европы и США. Поэтому выходит, что купить доллары вы можете, а вот обналичить, даже если снимут все ограничения внутри России… Это большой вопрос. Стране в любой момент может понадобиться валюта, и валюту на ваших счетах могут в добровольно принудительном порядке конвертировать в рубли. По какому курсу - вопрос… Кроме этого в мире сейчас в целом высокая инфляция, и просто так хранить валюту на счете тоже не выгодно. Она спасет от девальвации рубля, но не спасет от инфляции в валюте. 3️⃣Акции иностранных компаний. Тут сразу букет из проблем. 🔺Проблемы с евроклиром и дивиденды не доходят. 🔺СПб биржа большинство акций — это неспонсируемый листинг. 🔺У нас может пропасть доступ к внешней ликвидности. 🔺Депозитарные расписки вообще опасно, может повториться история, как с нашими расписками на лондонской бирже (см пост об этом). 🔺Можно зависнуть в акциях на десятилетия и не иметь возможности что-то с ними сделать. 🔺Ваш брокер может попасть под санкции и ваши бумаги отправятся на гастроли по брокерам России (пример с ВТБ и Альфабанком). ❗️Ну и вдобавок, ближайшее время американский рынок будет снижаться, вместе с ростом ставок и переходом к более жесткой ДКП в США и Европе. 4️⃣Российские акции. Просто напомню, что у нас в бумагах сидят замороженные нерезиденты. Которые не могут продать бумаги и не могут вывести деньги из России. Наши компании отказываются от дивидендов, а каждый день новые компании попадают под санкции, и уже непонятно, какая отрасль может гарантировать хоть немного безопасности. 5️⃣Облигации. Тут надо поделить их по частям. 🔺Еврооблигации просто «мертвое море». Они заморожены на евроклире, и никто не понимает, что с ними будет. Но даже если получить какие-то выплаты по еврооблигациям российских компаний – не понятно, в какой валюте это будет возможно. 🔺ОФЗ. Тут вроде как есть какая-то безопасность. Государство у нас сможет платить по внутренним долгам, но ОФЗ не перекрывают инфляцию. 🔺Корпоративные облигации. Очень опасно, особенно ВДО. Даже не могу представить, сколько будет банкротств. 6️⃣ETF и ПИФ. На российский рынок пока живут, на иностранные бумаги – непонятно совершенно. Особенно не понятно, что будет с фондами на иностранные акции от УК, попавших под санкции. 7️⃣Внебиржевые бумаги. В них все зависли опять же на неопределенный срок. Ситуация – смотреть можно, потрогать нельзя. 8️⃣Аккаунт у иностранного брокера – в любой момент могут заморозить или попросить вас перевести все бумаги или вывести деньги. Яркий пример Saxo bank #учу_в_пульсе Продолжение в комментах

Инвесторов ждет постмодернизм 🤔 Аналитики Goldman Sachs $GS заявили о скором начале нового инвестиционного цикла, который в банке назвали «постмодернистским», пишет CNBC News. В этом цикле инфляция будет представлять больший риск, чем дефляция, вырастет регионализация и локализация производств, подорожают рабочая сила и товары, а правительства будут действовать более активно и увеличат расходы. Новый цикл начнется после пандемии COVID-19, считают аналитики. Привлекательными в период «постмодернизма» станут компании, которые смогут легко скорректировать свои бизнес-модели или повысить эффективность за счет снижения затрат на энергию и рабочую силу. А также те, кто выиграет от роста государственных расходов и капиталовложений. Аналитики Goldman Sachs рекомендуют инвесторам обратить внимание на акции компаний с высокой и стабильной маржой. Это бумаги секторов производителей потребительских товаров, энергетики, здравоохранения и коммунальных услуг. Исходя из этих перечисленных условий, банк считает перспективными акции компаний Rio Tinto, Glencore, AMD $AMD, Hermes и Moncler, Philip Morris $PM и других. При этом новый инвестиционный цикл, вероятно, принесет более низкую прибыль инвесторам, поскольку рост процентных ставок ударит по оценкам компаний, предупредили в Goldman Sachs. Целевой уровень банка по индексу S&P 500 составляет 4700 пунктов на конец года. Ранее аналитики ожидали, что индекс будет находиться на уровне примерно в 5100 пунктов, но затем снизили прогноз: рост цен на сырьевые товары и замедление экономического роста сократят доходы корпораций в этом году. Источник: https://www.cnbc.com/2022/05/16/goldman-sachs-stock-picks-winners-of-inflation-investment-cycle.html #новости #news

🤷 Думали разворот, а оказался отскок дохлой кошки Но, как говорится, ни одно животное при этом не пострадало 🐱 С помощью не слишком гуманного, но довольно точного выражения инвесторы описывают процесс коррекции, когда падающий актив вдруг частично восстанавливается в цене, но затем падает еще больше. Фраза восходит к представлению о том, что даже безжизненный организм «подпрыгивает» после падения с приличной высоты. Похожее явление периодически происходит и на биржах. В СМИ выражение «отскок дохлой кошки» впервые было использовано в 1985 году, когда фондовые рынки Сингапура и Малайзии отскочили после большого падения, а затем продолжили спад. Но впоследствии оказалось: экономики этих стран вовсе не «дохлые», обе затем восстановились. 📌 Подобные отскоки десятки раз переживали как отдельные активы, так и целые индексы. Например, с 2000-го по 2002 год — перед коллапсом, связанным с пузырем доткомов, — главный инвестстратег Bank of America Майкл Хартнетт насчитал целых 11 «отскоков дохлой кошки» в динамике Nasdaq. Такие ситуации — шанс для быков закрыть длинные позиции по лучшей цене и отличная точка входа для медведей, говорят участники рынка. Но главный минус заключается в том, что прыжок мертвой кошки зачастую выявляется уже постфактум. А удавалось ли вам использовать этот момент в свою пользу? #словарь_пульса

🔍 Где спрятан лакомый кусочек для инвестора? 🤔 Приветствую Вас👋🏻 В рамках #расскажу_что_купить поговорим о пожалуй лучшем инвестиционном решении во время неопределенности, поговорим о металлургах🇷🇺 📌Почему именно они? Металлургический комплекс России производит 95 % материалов для смежных отраслей российской промышленности, например для машиностроения, энергетики, строительства, и обеспечивает заметную долю валютной выручки страны. Данная отрасль - лакомый кусочек на ближайшие годы для инвесторов👌🏻 ✏️Будет разумным решением выделить значительную часть портфеля на металлургов👍🏻 📌Плюсы вложений •Стабильность компаний •Большой потенциал роста •Рекордные дивиденды 📌Минусы •Цикличность отрасли ⚖️“Нужно понимать, что будут жирные года, а будут и постные” 📌Перспективы отрасли? •Техника, снаряды, корабли делаются из металлов. Всего этого нужно будет много, чтобы восстановить утраченное •Восстановление инфраструктуры, потребует огромное количество металла •Действующая инфраструктура потребует дополнительных вложений •Правительство будет снижать ипотечную ставку столько, сколько надо. Спрос на жилье будет и стройке нужен металл ✏️Топ компаний для вложений: $GMKN - идеальный бизнес! Отличные показатели текущей деятельности, P/E - 6.84. P/s - 2.45. ROE - 167% 💪🏻 продукт, который очень сложно заменить. 👉Производитель никеля, палладия, меди, платины, родия, серебра, золота и других металлов👌🏻 Задумайтесь о перспективах: на авто с ДВС в среднем нужно 20 кг меди, а на авто на АКБ уже 80 кг. Если завтра изобретут технологию аккумулятора, где используется другой металл, то точно компания и его добывает! 👉На развитие сырьевой базы и введение новых мощностей до 25 года выделят 35 млрд. $, действует стратегия развития на много лет вперед. Компания обеспечена доказанными запасами, в среднем, на 39 лет, а вероятными на 81 год😊 ⚖️Сами себе задайте вопрос: Какую компания можно смело купить и держать десять лет? Норникель может занимать долю в портфеле, аналогичную общей доли следующих трёх компаний. ✏️И по следующим компаниям, на примере моих личных вложений: $CHMF – аналитики чуть ли не банкротили ее, 30% экспорта в Европу🤔 А она уже выше средней в моем портфеле👌🏻 Последний месяц акции Северстали вели себя лучше рынка. Объемы торгов росли, как и цена акции💪🏻 $NLMK – аналогично, уже выше моей средней👍🏻 Высокая степень вертикальной интеграции дает компании преимущество в более низких затратах на продукцию. Но высокая ориентация на экспорт добавляет риски. $MAGN – и она уже выше моей средней👌🏻 компания ориентирована на внутренний рынок, что является плюсом. Но слабо обеспечена сырьем, что значительный минус. ⚖️Какая из трех компаний выглядит привлекательнее - вопрос открытый🤔 Они отлично дополняют друг друга🤗 Поэтому их целесообразно взять в равных долях👍🏻 ⚖️Совет: При восстановлении экономики, эти компании начнут платить самые высокие на рынке дивиденды💰 Их можно реинвестировать в другие, перспективные и актуальные на тот момент, направления. 📌Покупка бумаг металлургов, это классика инвестиций👌🏻 Во время неопределенности, покупка металлургов, может стать лучшим инвестиционным решением👍🏻 #металлурги #северсталь #норникель #ммк #нлмк #дивиденды #что_купить #новичкам #прояви_себя_в_пульсе

Saudi Aramco сообщила о рекордной прибыли на фоне роста цен на нефть ❗️ Нефтяной гигант выигрывает от увеличения цен на энергоресурсы, ускоренного российско-украинским кризисом, пишет The Wall Street Journal (WSJ). Так, за первый квартал 2022 года чистая прибыль национальной нефтяной компании Саудовской Аравии увеличилась более чем на 80% год к году. Показатель в $39,5 млрд стал для Saudi Aramco рекордным. Его компании удалось достичь за квартал, в течение которого Эр-Рияд как фактический лидер Организации стран-экспортеров нефти последовательно отклонял запросы США на увеличение добычи, что помогло бы «укротить» растущие цены на товар. Вместо этого Саудовская Аравия продолжила придерживаться соглашения с Россией, в соответствии с которым страны-экспортеры нефти должны незначительно увеличивать добычу (примерно на 400 000 баррелей в день каждый месяц), что мало способствует сдерживанию роста цен на нефть, указывает WSJ. С начала 2022 года стоимость барреля нефти стабильно превышает $100 и в моменте достигала даже $139. Все это привело к тому, что Саудовская Аравия продемонстрировала самый быстрый экономический рост за последнее десятилетие, а Saudi Aramco на прошлой неделе обогнала Apple по капитализации, став самой дорогой компанией в мире. Рыночная стоимость саудовского нефтяного гиганта тогда выросла до $2,43 трлн, однако позже акции компании чуть снизились — сейчас стоимость Saudi Aramco и Apple $AAPL на бирже примерно равна и составляет около $2,38 трлн. Именно эта нефтяная компания является двигателем экономики Саудовской Аравии, отмечает WSJ: с января по март Saudi Aramco в среднем добывала 10,2 млн баррелей нефти в день, что больше, чем любая другая нефтекомпания в мире. К 2027 году нефтяной гигант планирует расширить свои мощности и начать добывать уже по 13 млн баррелей нефти в сутки, а также увеличить добычу газа более чем на 50% к 2030 году. По оценкам лондонской консалтинговой фирмы Capital Economics, в этом году экономика Саудовской Аравии вырастет примерно на 10%. ВВП страны в первом квартале 2022 года уже увеличился на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом 2020-го. 📌 Обстановка в мире Высокие цены на нефть были выгодны не только Эр-Рияду: неожиданной удачей, обеспечив важный импульс экономике, они также стали для многих других членов ОПЕК и стран из возглавляемой Россией коалиции производителей нефти ОПЕК+. Помимо них, в выигрышной позиции также оказались западные производители нефти, вроде Shell $SHEL и Exxon Mobil $XOM. Однако полученные сверхдоходы они, как правило, используют не для расширения разведки или увеличения квартальных затрат, а для сокращения долга, увеличения обратного выкупа акций и других вознаграждений инвесторов. Поэтому некоторые из них в связи с уходом с российского рынка все же понесли убытки. Источник: https://www.wsj.com/articles/saudi-aramco-posts-record-quarterly-profit-on-surging-oil-prices-11652608615?mod=markets_lead_pos3 #новости #news #перевод

📌 Пищевое производство, нефтехимию, авиастроение, автопроизводство, станкостроение, строительную отрасль, монетное дело, химпром и производство аккумуляторов объединяет одно — каждой из этих сфер необходимы никель или никельсодержащая нержавеющая сталь. Крупными запасами никелевой руды и палладия обладает Норникель.  После восстановления работы фондового рынка в марте его акции подросли уже почти на 20%. Рыночная капитализация Норникеля сегодня составляет более 3,1 трлн рублей.  📈 Но когда-то компания стоила значительно меньше. На бирже бумаги Норникеля появились осенью 2001 года. Тогда они торговались всего по 380 рублей за штуку, но быстро пошли в рост и уже спустя полтора года увеличились в цене в два раза. Это произошло на фоне покупки Норникелем в 2002 году Группы Полюс. Сделка позволила $GMKN при практически отсутствующей конкуренции стать лидером в отрасли цветной металлургии в России. В июне 2003-го акции российской горно-металлургической компании преодолели отметку в 1000 рублей за штуку. И продолжили расти, несмотря на то, что в 2006-м золотодобывающее подразделение компании было полностью выведено в отдельное юридическое лицо — Полюс. Перед началом кризиса 2008 года акции Норникеля торговались уже почти по 7000 рублей. Однако непростая экономическая ситуация за год обрушила цены на эти бумаги на 84%. Но 1500 рублей они стоили недолго: уже в начале 2009 года $GMKN начал восстанавливаться. Докризисных уровней бумаги компании достигли к концу 2010 года. А уже в 2011-м для увеличения пакета ЗАО Интеррос в компании до контрольного Норникель осуществил выкуп своих акций у миноритарных акционеров. 🤔 В 2014-м, несмотря на кризис, бумаги $GMKN снова пошли в гору, и в январе 2015 достигли нового максимума в 11 610 рублей за штуку. На уровне 8500—10 000 рублей они торговались на протяжении почти трех лет, а к концу 2018-го совершили новый скачок: летом 2019 года акции Норникеля уже стоили 15 000 рублей, а весной 2020-го — 22 000. Коронавирус на стоимость бумаг горно-металлургической компании серьезно повлиять не смог: после 15-процентной просадки акции Норникеля восстановились меньше, чем за два месяца, и в мае 2021-го зафиксировали новый рекорд. Их цена тогда преодолела отметку в 26400 рублей за штуку.  ❗️ Сегодня акции Норникеля торгуются чуть дешевле относительно тех показателей. Аналитики Тинькофф Инвестиций советуют обратить на $GMKN внимание как на компанию, которая даже в непростые времена благодаря низкой долговой нагрузке может продолжить платить дивиденды.  #энциклопедия_рынка

Какой рынок выбрать? Срочный или фондовый? Хотел начать работать на срочном рынке, внимательно изучил его и пока не лезу, но уже могу рассказать что это и как устроен. 👨‍🏫Срочный рынок - это производных инструментов: опционов и фьючерсов. Здесь торгуют контрактами на базовые активы - акции, облигации, валюты, товары. Покупатель контракта может получить актив по зафиксированной цене в течение нескольких месяцев. Пример: в июле 2022 года вы обязуетесь купить 1 акцию Фосагро по 6500 руб за штуку до сентября 2022. И планируете при этом часть суммы, которая гарантирует ваши намерения. Если в сентябре стоимость акции вырастет до 8000 руб, вы сможете купить их по зафиксированной ранее цене, а продать по новой, тогда с одной акции вы заработаете 1500 руб. ‼️но гарантийное обеспечение составляет примерно 10% и получается, что для покупки контракта на сумму в 6500 руб, надо предоставить 650 руб. Что с дивидендами? Вы хотите купить контракт на акции, каждая стоит 50 руб, по этой акции ожидаются дивиденды в 4 рубля. Значит стоимость контракта 1 акции равна 46 руб, но дивиденды вы не получаете, так как не являетесь владельцем акций. 👨‍🏫 отличия срочного рынка от фондового. Фондовый рынок •фондовый рынок менее рискованный, подходит для заработка на небольшом изменении цены, дивидендах, облигациях. •при торговле покупатель становится владельцем актива сразу и до момента продажи. •инструменты: акции, облигации Срочный рынок •срочный рынок используют для спекуляций, здесь для сделки достаточно только суммы гарантийного обеспечения, а возможные прибыль или убыток на порядок выше, чем на фондовом рынке. •меньше порог входа, ниже комиссия. •возможность страховать риски •инструмент: фьючерсы, опционы Итоги: Срочный рынок позволяет реализацию быстрых сделок, в том числе скальпинг с целью быстрого получения прибыли. Но здесь необходим ежедневный анализ. Фондовый рынок предпочтительнее для тех, кто выбирает долгосрочные инвестиций, способен провести долгосрочный анализ компании и способен долго находится в сделке Так что и там и там есть свои плюсы и минусы. Но в любом случае надо внимательно изучать выбранные инструменты. Всем ❤, удачи и прибыли. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #новичкам

Появился конкурс от @Pulse_Official #расскажу_что_купить #учу_в_пульсе ПОСТ №3 Это ⚡️Broadcom⚡️ $AVGO Сектор-Semiconductors(полупроводники) Broadcom— американская компания по разработке полупроводниковой продукции со штаб-квартирой в Сан-Хосе (Калифорния, США). На счету компании более 5000 патентов. Компания была основана в 1960-е годы как подразделение компании Hewlett-Packard. Позже, с 1999 года, становится подразделением компании Agilent Technologies. В 2005 года компания получила независимость и стала самостоятельным юридическим лицом под именем Avago Technologies. С момента IPO в 2009 году, Broadcom принесла акционерам общую доходность более 2,500% при среднем росте на 34,0% ежегодно. Broadcom проектирует, разрабатывает чипы и программыне решения для полупроводниковой индустрии. 👨‍💻 📋Основные сегменты: полупроводниковые решения (широкополосная связь, хранение, беспроводная связь, взаимодействие внутри сетей) программные решения (мэйнфрэймы, системы кибербезопасности, хранения данных, системы наладки и отладки, иное) Сегментация выручки бренда: 📍Полупроводники - 74% 📍Инфраструктурное ПО - 26% 📋Компания создает решения на основе технологии аналоговых и цифровых полупроводников и состоит из 5 подсегментов, которые названы по клиентскому принципу: 1. Networking — сетевые услуги. 2. Wireless — беспроводная связь. 3. Broadband — широкополосн ое соединение. 4. Storage — системы хранения данных. 5. Industrial — решения для промышленных предприятий. 🍎Apple $AAPL является и остается крупнейшим клиентом Broadcom и в прошлом году принесла более 20% выручки. Дефицит полупроводников продлится до 2024 года, — Генеральный директор Intel Пэт Гелсингер 📊 Основные мультипликаторы: 📍Капитализация: 246,2B 📍Выручка TTM: 28,6 B 📍EBITDA TTM: 15,6 B 📍Чистая прибыль TTM: 7,54 B 📍P/E: 33 📍С 2010 г. компания выплачивает дивиденды постоянно и увеличивает их сумму. Дивиденд 2022: 2,8% 16,4$

🛑Что купить? Разбор фармацевтического сектора🛑 В рамках конкурса @Pulse_Official В прошлом посте я выделила три области, к которым рынок особенно благоприятен: IT технологии, фармацевтика и химическая промышленность. Современные тенденции движения капиталов говорят о ставке человечества именно на эти области профессионального знания: в феврале 2022 года объем фармацевтического рынка в России составил 122,6 млрд руб. (в розничных ценах) ⚖️ плюсы сектора: - Все мы хотим дольше пожить, из этого и вытекают основные преимущества сектора: большой спрос и огромный капитал; - Также у отросли широкий спектр услуг; -Одними из основополагающих драйверов роста глобального фармацевтического рынка выступают демографические факторы, которые растут с каждым годом. ⚖️Минусы: -Одной из ключевых проблем, стоящих перед фармацевтической индустрией, является снижение доли рынка ведущих инновационных фармацевтических компаний, ( это связанно с окончанием патентной защиты на препараты-блокбастеры, которая перераспределяется в пользу производителей дженериков) - Ведущие инновационные фармкомпании ощущают все большее административное и ценовое давление со стороны правительств, перед которыми, в свою очередь, стоят задачи контроля растущих бюджетных расходов на здравоохранение и обеспечения доступности лекарственных препаратов для широких слоев населения 🏆Рейтинг компаний по стоимостному объёму продаж в феврале возглавила отечественная компания «Отисифарм», на втором месте — Bayer, на третьем — Novartis. Эти компании уже несколько лет конкурируют между собой за первые места( для примера приложу фотографию топ рынка 2020, где все эти же три компании лидируют, но в другой последовательности) Казалось бы: можно вложимся в трёх курочек, которые стабильно несут золотые яйца, но не все так просто) К сожалению с 2020 года ПАО Отисифарм не торгует акциями на мос. бирже. А Bayer, в связи с ведением санкций, сейчас не лучшее место для российских вложений. И что же брать? Я решила поделится с вами списком рекомендованных акций к покупке: 🏆 Открывает мой топ $PFE - фармацевтическая компания, которая разрабатывает и выпускает разные препараты в 46 странах мира. Изобретатель Виагры и производитель небезизвестного в мире лекарства «Липитор». Разработчик и владелец вакцины от коронавируса. Дивидендная доходность: 4,2% в год) Зарабатывайте не только на росте, но и на регулярных выплатах ( конечно же, после стабилизации в мире) 🏆 Также стоит обратить внимание на $HALO Halozyme Therapeutics - нестандартный биотех, у которого много сильных сторон: бизнес-модель построена вокруг роялти, денежные потоки стабильны, CAGR выручки в ближайшие 4 года на уровне 20%, уже есть прибыль, не зависит от одобрений FDA. Halozyme использует очень эффективную модель бизнеса снижающую риски разработки препаратов. Денежные потоки и темпы роста – прогнозируемые и надежные. Основные проблемы: скорое окончание патента, непонятная стратегия топ–менеджмента, как планируется перекрывать выпадающие доходы после 2027 года - загадка. Но среднесрочно эмитент выглядит достаточно привлекательно. 🏆И закрывает тройку финалистов $VRTX . За 10 лет акции Vertex Pharmaceuticals выросли более чем на 800%, почти в четыре раза обогнав индекс S&P500. Большинство аналитиков сходятся на том, что реакция на неудачные эксперименты чрезмерна, а компания недооценена. Vertex имеет ряд важнейших преимуществ: монопольное положение на рынке, патент до 2037 года, стабильный денежный поток, большие запасы ликвидности, перспективный портфель препаратов, конкуренты еще очень далеко. Ключом для дальнейшего роста котировок является одобрение новых препаратов, повышение диверсификации выручки и M&A сделки. Vertex одна из лучших компаний в секторе здравоохранения по соотношению риск-доходность. #расскажу_что_купить #пульс #прояви_себя_в_пулсе

Появился конкурс от @Pulse_Official #расскажу_что_купить ПОСТ №2 Это ⚡️Costco Wholesale⚡️ Сектор-потребительский 🏪 $COST 🛒Costco - сеть магазинов складского типа, продающая товары потребительского направления, включая продукты питания, домашнюю и офисную электронику, книги, ювелирные украшения. 📍Особенность бизнеса📍 Коммерция компании построена на так называемой клубной системе. Годовое членство для клиента стоит около 60 долларов США. Покупатели могут совершать сделки на сайте, однако без данного членства цены для них будут в среднем на 5% выше. Такая система повышает лояльность и помогает удерживать клиентов. Среднем 90% клубных членов продлевают свое участие из года в год. 📋Компания имеет 817 складов, магазинов, включая 565 в США, 105 в Канаде и 147 в прочих странах. Costco постепенно расширяет влияние: 4 из 22 новых открытых складов в 2021 году относятся к международному сегменту. В следующем году планируется расширение в Китае и Франции, где уже присутствуют магазины бренда, а также впервые будет открыт склад в Новой Зеландии. На данный момент 7% всех складов компании функционируют на азиатском рынке (57 шт., из них 29 – в Японии). Также компания прилагает определенные усилия для развития продаж в области e-commerce. В 2017 был запущен маркетплейс Costco Next, позволяющий делать покупки напрямую у поставщиков с 20% дисконтом. Кроме того, расширяется присутствие сервиса доставки продуктов “день в день” в партнёрстве со сторонними сервиса (такими как Uber и Instacart). В планах компании удвоить количество пунктов выдачи заказов в ближайшее время. 📊 Основные мультипликаторы: 📍 Капитализация 220b $ 📍 За год котировки выросли на 47%, отрасль на 12% 📍P/E 44,8, среднее по отрасли 17,2 📍P/S 1,14, среднее по отрасли 1,48 📍P/B 12,5, среднее по отрасли 1,9 📍Выручка компании за 5 лет выросла на 69,8% 📍Чистая прибыль за 5 лет выросла на 114% 📍Дивиденды - 0,7%, Payout – 26%, наращиваются 17 лет, среднегодовой прирост – 11,9%.

🧲 МАГНИТ. СТОИТ ЛИ ПОКУПАТЬ? Добрый день! Сегодня в рамках конкурса под хештегом #расскажу_что_купить от @Pulse_Official сделаю Разбор компании Магнит 🧲, тикер $MGNT Это мой первый разбор компании и целевой ценовой прогноз, так сказать: «Проба пера». Как говорил Ю.А. Гагарин: «Поехали!» 🛫   ОПИСАНИЕ ЭМИТЕНТА: Сектор - потребительские компании и услуги •ПАО «Магнит» – один из крупнейших продуктовых ретейлеров России, работает по форматам «магазины у дома, супермаркеты, аптеки, дрогери. У сети 26 тыс. магазинов, 72% выручки приносит формат «магазины у дома» Доля Магнита на продовольственном розничном рынке России 🇷🇺 - 11,5%. У сети 26 тыс. магазинов, из них 2,5 тыс. – это магазины сети Дикси, которую Магнит 🧲 приобрел в 2021 году. Магазины Дикси сконцентрированы в Московской и Ленинградской областях, что увеличило количество магазинов сети Магнит в этих регионах на 67%. См. вложение «География сети» 🌏   СВЕДЕНИЯ ОБ АКЦИЯХ 📊: Объем выпуска Акций 101 911 355 шт Цена 1 Акции на 13.05.2022 г – 4 637,0 Руб Капитализация - 472 562 953 135 Руб. Сведения об акционерах 👥: Marathon Group – 29,2% АО «Тандер» - 3,9% Менеджмент 👨🏼‍💼 – 0,2% Акции в свободном обращении 🔄 – 66,7%   ПОКАЗАТЕЛИ: Структура выручки (на 2021 год): магазины у дома – 72%, супермаркеты – 12%, магнит-косметик – 9%, Диски – 7% Выручка за 2021 год составила 1 856,1 трлн руб. (+19,5% г/г). Чистая прибыль за 2021 год составила 51,7 млрд руб (36,8% г/г).  Рентабельность EBITDA составила 7,2% (у X5 Retail – 13%). EBITDA – это прибыль до вычета налогов, выплат по кредитам и амортизации оборудования. См. вложение к посту: «Отчет о прибылях и убытках»   ⛔ НЕГАТИВНЫЕ ФАКТОРЫ ⛔ 1) У компании растет чистый долг, по состоянию на 2021 г он составил – 270,4 млрд. руб. 99% долга компания планирует погасить в течении следующих 3-х лет. 64,0 млрд руб в 2022 г 90,6 млрд руб в 2023 г 114,3 млрд руб в 2024 г См вложение к посту «Долговая нагрузка» 2) Руководство ПАО «Магнит» объявило о том, что уже в этом году состоится пересмотр открытия новых точек и ребрендинга компании на 2022 год. Компания сменит дизайн отдельных суперсторов под индивидуальную тематику, а также планирует в 2022 г. открыть более 2 000 магазинов различных форматов. 3) Дивидендные выплаты Совет директоров 👥 «Магнит» рекомендовал ГОСА чистую прибыль ПАО «Магнит» по результатам 2021 отчетного года оставить в качестве нераспределенной; дивиденды по обыкновенным именным акциям по результатам 2021 отчетного года не выплачивать, сообщила компания.   ✅ ПОЗИТИВНЫЕ ФАКТОРЫ ✅ В свете последних мировых событий, я считаю, что акции именно в отрасли «Потребительские товары и услуги» будут наиболее привлекательными для инвесторов 👥 🧲 Магнит нацелен на внутреннее потребление - в текущей обстановке его операционные показатели будут более стабильны, чем у некоторых других компаний внутреннего спроса, например авиаперевозчиков 🛩 или банков 🏦, попавших под санкции.   Драйверами роста ⬆️ считаю: - приобретение «Дикси» (см. вложение к посту- «Приобретение Дикси: План и сроки интеграции») - повышение цены среднего чека 🧾; - смещение потребления из заведений быстрого питания 🍔🍟 в сторону домашней еды 🍝🍳. В мае для многих начался долгожданный «сезон шашлыков» 🍖, что также увеличит прибыль - ускорение консолидации на рынке продуктового ретейла на фоне выбытия мелких игроков. - повышение доли в секторе онлайн-торговли по результатам 1 квартала этого года совокупный онлайн оборот продукции составил более 9 миллиардов рублей против 0,9 миллиардов рублей в 1 квартале 2021 года - сотрудничество с крупными организациями в области доставки продуктов Delivery Club и СберМаркет   ПРОГНОЗ 🔮: Общая рекомендация покупать – но с осторожностью (см. Негативные и Позитивные факторы). Ожидаю цену за 1 акцию к концу года в районе 5 700 руб., рост +23% от текущей цены Источник: Презентация для инвесторов ПАО «Магнит» за 1 квартал 2022 года Не является: ИИР #прояви_себя_в_пульсе #что__купить #акции #новичкам

#расскажу_что_купить 📌 «Ваше преимущество как инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам профессионалов с Уолл-стрит. Оно — в хорошем знании компании или отрасли, в которую вы инвестируете», — уверен легендарный инвестор Питер Линч.  С Тинькофф Инвестициями за такие знания можно получить приз 😉 Каждый из нас — в чем-то профи. И даже если это не фондовый рынок, не исключено, что наши знания из других сфер могут помочь нам неплохо заработать на бирже.  ❗️ Чтобы эти навыки и опыт не остались незамеченными, мы решили устроить #конкурс, в котором каждый пользователь Пульса может поделиться своей инвестидеей и получить возможность попасть на полку рекомендаций вместе с нашими аналитиками ❗️ Участники #расскажу_что_купить выбирают от одной до пяти бумаг из одной из областей (например, фармпромышленность или финтех-компании) и под тегом #расскажу_что_купить делятся на своих страницах в Пульсе, почему именно эти активы, по их мнению, сейчас заслуживают внимания.  🔸 Инвестсоветы принимаются до 17 мая включительно. 🔸Можно писать несколько постов и делать много подборок.  🔸А если в одном посте вы хотите упомянуть больше пяти инструментов, пожалуйста, не проставляйте на шестой, седьмой, восьмой и так далее активы, которые вы описываете, ссылку (тикер может быть и неактивным). 🎁 Авторы трех подборок, которые покажутся нашим аналитикам наиболее перспективными, получат от нас приз и возможность опубликовать свою идею в разделе «Что купить?» нашего приложения (обычно мы там размещаем идеи экспертов Тинькофф Инвестиций, но через несколько дней там может оказаться и ваша рекомендация). Также отдельно отметим еще 10 интересных подборок — их авторов отблагодарим подарочными акциями.  Подробнее о конкурсе читайте по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Pulse_Official/09c1beda-6a09-4a59-81d7-8c95a8b449c1/  И не забывайте: опыт каждого — уникален, возможно, именно ваш приведет вас к успеху 🙌

#дайджест_пульса 📌 «Ну что, как вам инвестиции?» — поинтересовался накануне @geka0007 и сразу залетел с этим постом в топ самых обсуждаемых в Пульсе. Непростое время на рынках все больше сказывается не только на наших портфелях, но и на внутреннем состоянии. «Кто-нибудь подскажите смотрителю парка фондового рынка: медведи устраивают пикник на его территории», — пишет CNN. Индекс страха и жадности телеканала, который отслеживает настроения на бирже, зашкаливает: в последние недели он опустился до отметки «экстремально большого страха», что может свидетельствовать о снижении стоимости некоторых акций ниже справедливой оценки. И пока одни, ощущая просадку, фиксируют убытки и отказываются от некоторых активов, остальные, следуя заветам легендарного Уоррена Баффета, — «жадничают, пока другие остерегаются». 📊 Красные портфели — серьезное испытание не только для наших кошельков, но и для умов. В их ловушку немудрено попасть как начинающим инвесторам, например, @JuliaPsy, так и опытнейшим игрокам рынка, вроде @K.MAPKC. Поэтому вместо рассуждений о том, «какая именно хрень сейчас творится с ракетами», в этом нестандартном #дайджест_пульса мы решили поговорить о поддержке, которая сейчас так нужна каждому из нас. Пару недель назад @JuliaPsy, которая пришла на биржу незадолго до кризиса 2022 года, поделилась на своей страничке опытом проб и ошибок. «Видимо, теперь только сберкнижка», — сделала эмоциональный вывод инвестор, но уже на следующий день заявила: рынок вырастет (а ведь он всегда растет после падений), «переживать за просадки — это нормально» — и решила перезайти в «бездумно закрытые [в минус] позиции». Все потому что в комментарии к девушке пришли почти 200 участников рынка, которые испытывают подобные эмоции, но переживают их уже не впервые. Фондовые индексы перенесли и восстановились после кризиса 2008-го, 2014-го и даже 2020 года, а вместе с ними росли и наши портфели. 🔹 «Прибыль становится прибылью после продажи. И убыток — тоже», — напомнил @Kib_invest, заметив, что интенсивность «черных полос на рынке, как правило, выливается только в то, с какой скоростью рынок восстановится». 🔹 «Ждуны всегда побеждают», — уверен @BadBoy46, который в свое время терпел значительный убыток, но, не продав ни одной акции в минус, дождался, пока все они отрастут, и в итоге получил доход. 🔹 «Когда рушится акция, люблю выкладывать [график] на стену в Пульсе или делать скрин. А потом через время смотреть и думать, что зря паниковал. Надо было закупаться», — делится @gasandoc А какие у вас были максимальные потери на бирже и как вы с ними в итоге справились? Делитесь своими рецептами под тегом #флудилка Давайте поддерживать и учиться друг у друга 🙌

Маск поставил на паузу сделку с Twitter ❗️ Илон Маск сообщил о приостановке сделки по покупке Twitter $TWTR. Новость появилась в сети микроблогов. Миллиардер хочет получить подтверждение о том, что доля фейковых и спам-аккаунтов в Twitter действительно составляет менее 5%, как заявила компания в последнем квартальном отчете. Тогда же Twitter оговорился, что в действительности фейковых аккаунтов может быть больше. После сообщения акции Twitter потеряли больше 20% в цене на предварительных торгах в пятницу. Бумаги Tesla подорожали почти на 5%. Спустя два часа Маск опубликовал еще один твит, в котором заявил, что все еще намерен купить компанию. Владелец Tesla $TSLA сделал предложение о покупке Twitter в середине апреля, а в конце месяца получил одобрение от совета директоров. Стоимость сделки должна составить $44 млрд. Тогда же Маск заявил о намерении реформировать Twitter, и борьба с фейковыми аккаунтами должна была стать краеугольным камнем изменений. Маск хотел победить спам-ботов, аутентифицировать всех пользователей и сделать алгоритмы соцсети открытым исходным кодом. Миллиардер также назвал Twitter «цифровой площадью, где обсуждаются ключевые для будущего человечества вопросы» и заявил, что хочет сделать платформу оплотом свободы слова, сняв барьеры с модерации контента. Источник: https://twitter.com/elonmusk, https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-28/why-spam-bots-are-top-of-elon-musk-s-twitter-hit-list-quicktake #новости #news

🤔ETF и криптовалюта Продолжаем разбирать необычные фонды. В этот раз речь пойдет о криптовалютных фондах, число которых растет с каждым годом. Фонды на криптовалюту можно сравнить с обычными биржевыми фондами или ETF, которые инвестируют в определенный сектор экономики, такой как IT или здравоохранение. Однако криптовалютные фонды инвестируют в сферу цифровых денег. Такие фонды покупают в основном биткоин и другие ликвидные перспективные криптовалюты. Например, эфириум. ☝🏻Криптовалюта — это цифровая форма денежных средств. Она не имеет физической формы, а существует только в электронной сети в виде данных. Для защиты транзакций в криптовалюте используется шифрование (криптография). Работает без участия какого бы то ни было контролирующего органа или центрального банка. Первая криптовалюта, биткоин, появилась в 2009 году. Основным преимуществом инвестиций в криптовалюту считается то, что она может дать инвестору возможность получить большую потенциальную доходность, чем такие привычные классы активов, как акции, золото и облигации. Но стоит учитывать, что и риски таких инвестиций гораздо выше. Также к преимуществам относится анонимность платежей и высокий уровень защиты благодаря криптографии🔐 Основными недостатками криптовалют считают: их высокую волатильность (колебание цен на рынке), невозможность воспользоваться криптовалютой в случае утери пароля от кошелька и отсутствие правового регулирования. И тут ETF на криптовалюту помогает решить большинство проблем, с нею связанных. Первый в мире биржевой фонд для биткоинов Purpose Bitcoin ETF был запущен в Канаде в феврале 2021 года. За первые 9 дней торгов ему удалось собрать под управление 624 млн долларов. Торги первым американским фондом, связанным с биткоинами, ProShares Bitcoin Strategy ETF, стартовали на Нью-Йоркской фондовой бирже в октябре 2021 года. За первые 20 минут объемы торгов фонда составили более 280 млн долларов. В России на данный момент нет биржевых фондов, которые инвестируют в криптовалюту. Банк России неоднократно давал понять, что пока не готов допустить на российские биржи ETF, где базисным активом будет биткоин. По мнению регулятора, высокая волатильность криптовалют приводит к существенному уровню риска для участников торгов. В особенности в том случае, если ими выступают частные лица без соответствующих знаний и опыта. А что вы думаете об инвестициях в криптовалюту, учитывая то, что с начала апреля капитализация крипторынка рухнула на 40%? Купили бы фонд с криптовалютой, если бы у вас была такая возможность? Подписывайтесь на наш канал и оставляйте свое мнение в комментариях⬇️ #тинькоффкапитал #фондытинькофф #tinkoffcapital

👀 Что показывает рентабельность по EBITDA Рентабельность по EBITDA – показывает процент от выручки, сохраняемый компанией до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Данный показатель отражает прибыльность компании и сравнивается с аналогичными показателями других компаний одной отрасли в процентах Расчет рентабельности по EBITDA позволяет оценить эффективность усилий компании по сокращению затрат. Чем выше рентабельность EBITDA, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке, и выше эффективность компании. По-простому, чем выше значение EBITDA margin, тем лучше. Аналогично с показателем EBIT margin и EBITDA margin – чем выше, тем лучше Низкая рентабельность по EBITDA указывает проблемы бизнеса с генерацией прибыли и возможное наличие высоких операционных расходов. Для повышения рентабельности компании необходимо: снизить операционные и процентные расходы при сохранении той же выручки или увеличить саму выручку 📌 Кто, когда и зачем придумал показатель EBITDA Это случилось в США в 80-е годы прошлого века, когда возникла надобность сравнения финансовых характеристик предприятий, размещённых в разных странах. В условиях начинавшейся глобализации оказалось, что очень трудно судить об эффективности фирм, принимая в учёт только чистую прибыль. На её величину объективно влияют: 1️⃣ Особенности фискального законодательства 2️⃣ Принятые нормативы начисления амортизации 3️⃣ Разные проценты по банковским кредитам У экономистов, если они использовали традиционные методы, возникали проблемы при попытке сравнения практически эквивалентных по финансовым критериям фирм. К примеру, два автозавода с практически одинаковой производительностью и зачастую принадлежавшие одной транснациональной компании, демонстрировали существенные различия при оценке показателей эффективности, и, соответственно, стоимости И тогда было решено исключить из процесса расчётов составляющие, имеющие ярко выраженную национальную или региональную специфику. К таковым были отнесены: 1️⃣ Нормы амортизационных отчислений 2️⃣ Проценты по банковским кредитам 📌 Плюсы и минусы рентабельности EBITDA ➕ Показывает, сколько операционной наличности генерирует компания за каждый рубль дохода ➕Учитывает не только операционные и процентные расходы, но и налоговую нагрузку, особенно полезно сравнить конкурентов разных стран, так как налоговая ставка в странах отличается ➕Позволяет оценить, насколько компания может обслуживать свой долг ➕Не подвержен манипулятивной корректировке во внутренней отчетности ➕Прост в понимании ➖ Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение их между собой ➖ Рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность прибыли. Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании ➖ Маржа по EBITDA не включает в себя структуру капитала, как многие показатели рентабельности ➖ Нет признанной нормы рентабельности по EBITDA, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли #учу_в_пульсе #новичкам