​​⛽️ Роснефть: неожиданный рост маржинальности На фоне дефицита информации и отчетов от российских экспортеров, пресс-релизы Роснефти становятся глотком свежего воздуха, даже несмотря на их сокращенную форму. 1️⃣ Сегодня мы разберем отчет компании по итогам 1 квартала (включающий в себя операционные результаты и данные МСФО), который приятно удивил инвесторов значительным ростом чистой прибыли. 🛢 Операционные результаты: 📈 Главным драйвером роста операционных показателей стало восстановление добычи на проекте Сахалин-1, оператором которого Роснефть стала в 2022 году, после ухода американской ExxonMobil. Это позволило увеличить суточную добычу углеводородов на проекте в 1,8 раз кв/кв. Общая добыча углеводородов Роснефтью при этом выросла на 1,3% кв/кв. 🔵 Отдельно отметим рост добычи газа опережающими темпами: +2,7% кв/кв. Доля газа в структуре добычи достигла 27,6%. Растущая роль голубого топлива постепенно подталкивает Роснефть в сторону более маржинальных рынков сбыта (на данный момент основной объем газа продается на внутреннем рынке). Рассматриваются варианты, связанные с подключением к экспортным трубопроводам Газпрома или же строительство мощностей по производству СПГ. Но до реализации пока еще далеко. 📊 Финансовые результаты Выручка Роснефти кв/кв практически не изменилась (-1,1%). При этом, за счет сокращения расходов на 10%, удалось добиться роста эффективности. В результате, EBITDA увеличилась на 25,1%, а чистая прибыль на 45,5%. 💰 Роснефть исторически направляет на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли. Это позволяет заранее спрогнозировать размер будущей выплаты. Так, за первый квартал текущего года уже заработано 15,24 рубля дивидендов на акцию, что сопоставимо с недавно объявленным дивидендом за 2 полугодие 2022 года (17,97 рублей). 🔥Таких сильных результатов в 1 квартале удалось достичь по 2 причинам: ✅ Продажи нефти ВСТО в Китай идут с меньшим дисконтом и по большей сортовой цене, по сравнению с Urals. ✅Сокращение удельных расходов на добычу и переработку нефти на 5% и 12,7% кв/кв соответственно, что позволило добиться рекордной маржинальности по EBITDA в 36,7%. Как именно были сокращены удельные расходы компания не поясняет. Возможно, сэкономили на зарплатах или оборудовании. ❗️Тем не менее, Игорь Сечин предупреждает о том, что второй квартал может быть существенно слабее первого из-за добровольного снижения добычи нефти в России. Обычно сокращение нефти Роснефтью перекладывается на дочернюю компанию Башнефть, думаю, этот год не станет исключением. Поэтому экстраполировать результаты 1 квартала на оставшийся год не будем, а лишь осторожно порадуемся уже свершившемуся факту. А что будет дальше - покажет время. 📌 Риски для российской нефтяной отрасли никуда не ушли. И помимо сокращения добычи, есть еще множество других угроз для бизнеса, рост налоговых расходов, грядущее сокращение демпфера, санкции, а также потенциальные диверсии на объектах инфрастуктуры. Все это может повлиять на будущие результаты компаний из данного сектора, прогнозировать которые в нынешнее неспокойное время стало очень трудно. Но Роснефть полностью оправдывает наши ожидания, как в операционном плане, так и в финансовом, поэтому, позицию в ней продолжаю удерживать. $ROSN #investokrat #псвп

🎙 Дивиденды Роснефти и Сбера, а также снижение интереса к валюте Подводим итоги недели в прямом эфире Тинькофф Инвестиций. Подключайтесь уже в 17:00 мск. Главные новости прошедших дней обсудим с авторами инвестсоцсети Пульс. На связи наши топ-блогеры: • Дмитрий Каверин — в Пульсе @Fourier • Александр Провоторов — в Пульсе @Provatory • Ведущий эфира Максим Ярыгин. 📌 Ждем всех по ссылке https://l.tinkoff.ru/broadcast или подключайтесь к эфирам в нашем приложении (вкладка Пульс —> Эфиры). Задавайте вопросы в текстовом чате и не стесняйтесь поднимать руку — если останется время, обязательно устроим открытый микрофон. Услышимся в 17:00 😉 #эфир

Топ эмоциональных ошибок инвестора ❗️ Эмоциональные искажения – ошибки в поведении и принятии решений, связанные с воздействием эмоций и чувств. Эмоциональные ошибки лежат вне зоны рационального мышления, поэтому избегать их крайне тяжело. 4 эмоциональные ошибки, которые оказывают значительное влияние на результат инвестирования. 🔹 Сверхуверенность Люди склонны переоценивать свои способности. Ошибка возникает из-за необъективной оценки знаний и занижения вклада внешних факторов в собственный успех. 📎 Например, профессиональный участник рынка, который излишне полагается на свои знания. Он получил высшее финансовое образование, прочитал много книг по инвестициям и освоил методы фундаментального либо технического анализа. У него нет сомнений, что его портфель будет приносить больше, чем портфель среднестатистического инвестора. Проблема ухудшается, когда человек объясняет успехи исключительно принятыми решениями, а не тем, что повезло застать бычий рынок. Такой вариант искажения сверхуверенности называют иллюзией знания. Он приводит к тому, что инвестор начинает брать на себя больше риска без сопоставимой доходности. Портфель становится неоправданно агрессивным, что увеличивает вероятность потерь в турбулентные времена. 🔹 Неприятие потерь Негативные эмоции от потери или убытка превышают позитивные эмоции от получения эквивалентной прибыли. С точки зрения математики прибыль 100 рублей и убыток 100 рублей равноценны, но человек воспринимает убыток намного болезненнее. В инвестировании неприятие потерь проявляется по-разному. Во-первых, люди боятся продавать сильно подешевевшие акции. Они верят, что цена снова вырастет, хотя этого может и не произойти. Иногда выгоднее зафиксировать убыток и реинвестировать оставшиеся средства в другие активы. Во-вторых, страх перед убытками может быть настолько велик, что человек отказывается от рисковых инструментов и вкладывает деньги только в надёжные инструменты с низкой доходностью, например в депозиты. 🔹 Эффект владения Эффект владения можно сформулировать так: цена за товар, которую просит владелец, превышает ту, которую он сам готов потратить на этот товар. 📎 Даниэль Канеман в книге «Думай медленно, решай быстро» приводит следующий пример: фанат музыкальной группы купил билет на концерт за 200 долларов. Он был готов потратить максимум 500 долларов. Если теперь предложить фанату продать купленный билет за 1000 долларов, он не согласится, потому что хочет попасть на концерт. Инвесторы ценят активы, которыми обладают, больше тех, в которые еще не инвестировали. Они «влюбляются» в компании и продолжают держать акции, опираясь на свои «чувства», а не на разумные причины. Из-за привязанности к активам инвесторы застревают в невыгодных бумагах. 🔹 Отклонение в сторону статус-кво ❗️ Статус-кво – текущее положение дел. Сохранить статус-кво – значит оставить всё как есть. Искажение заключается в том, что инвестор противостоит переменам. Он не желает предпринимать что-либо даже тогда, когда видит проблему. Бездействие объясняется тем, что риски более значимы, чем возможные выгоды. 📌 Чтобы проверить, подвержены ли вы ошибке статус-кво, спросите себя: «Если бы сегодня мне пришлось формировать портфель заново, он бы выглядел также?». Ответ «нет» означает, что вы попали под действие искажения. В таком случае следует проанализировать состав портфеля. Возможно причины для бездействия рациональны, например высокие транзакционные издержки. Перемены ради перемен тоже ни к чему Инвестор должен знать, чем он владеет и почему. 🔥 Сфера финансов и инвестиций – идеальная среда для эмоциональных искажений. Им подвержены все инвесторы без исключения. Чтобы минимизировать вред, нужно уметь распознавать ошибки и учитывать их влияние при планировании инвестиций. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #психология

А вот и первая пятница лета, а значит пора объявлять итоги шестого этапа нашего марафона для самых креативных твори_в_пульсе и рассказывать о следующем конкурсе! 🙌 Начнем с итогов. Сколько же классного мерча вы напридумывали всего за несколько дней! 👀 Объявляем победителей! @SamNakopil и его серия свитшотов, обложек, сумка, дождевик и даже чемодан (мы поражены и тоже хотим такой 🙂) Пять толстовок @Invest_Dim, которые сделают каждый рабочий день неповторимым 👏 @HunnyBunny с уморительнейшей хомячьей монеткой для выбора инвестиционных стратегий 🐹 Набор свечей (не японских, но очень похожих на них) и футболок от @pawellcom И бандана для бега для инвесторов на всю голову от @dariakiseleva Поздравляем! 🏆 Все призовые работы как обычно можно посмотреть в профилях победителей. А теперь настало время для следующего этапа нашего творческого марафона. Тема новой недели — слоганы для компаний! КАК НУЖНО ОФОРМИТЬ РАБОТУ ДЛЯ КОНКУРСА ☝️ Сфотографируйте (или изобразите в фоторедакторе) логотип вашей любимой компании и слоган, который вы придумали для нее. В углу фото укажите свой ник в Пульсе и дату создания работы. И не забудьте про хэштег #твори_в_пульсе! Работы на конкурс принимаем до конца недели — 23:59 4 июня. В следующую пятницу, 9 июн, мы выберем 10 самых интересных слоганов. Каждый из авторов самых креативных, по мнению нашего жюри, работ получит подарочные акции на сумму 1000 рублей 🎉 Ну что же, пора удивлять мир своими слоганами! Всем удачи и креативности! 💪

​​Биржа СПб - разрушительные итоги года? 2022 год для СПб Биржи $SPBE стал настоящим испытанием. В результате разрушения моста между НРД - Euroclear и последовавшими за этим санкциями, инвестиции в зарубежные активы стали крайне рискованным мероприятием. К тому же часть активов подверглись блокировкам. Это основной рынок для Биржи и последствия мы увидим в отчете за полный 2022 год.   Итак, стоимостный объем сделок за отчетный период упал на 69% до $122,19 млрд. Основной удар пришелся на группу «иностранные ценные бумаги», что и не удивительно на фоне схлопывания интереса отечественных инвесторов к данному рынку и «беспрецедентного ограничения российской финансовой инфраструктуры в 2022 году». Доходы по услугам и комиссиям сократились на 57,83% до 2,6 млрд руб. Однако компания провела IPO в конце 2021 года и процентные доходы в размере 3,8 млрд рублей от размещения этих средств полностью перекрыли выпадающие комиссионные доходы. В итоге совокупный доход даже вырос на 1,78% до 7,7 млрд рублей.  А вот с расходной частью возникли проблемы. Компания нарастила административные расходы на 56,2%, прочие расходы в 7,9 раз, процентные расходы в 6,7 раз и даже умудрилась создать резервы под обесценение финансовых активов на 162 млн. В результате скорректированная прибыль компании упала на 25,2% до 1,9 млрд рублей.  Падение не критичное, но скорее вызвано финансовыми переоценками и доходами от размещения свободных денежных средств. Основной бизнес пострадал значительно, а если учесть, что рынки недружественных стран на долгое время выпали из оборота, СПб Бирже придется переориентироваться на другие рынки.  Для этого планируется создание безопасной цепочки хранения бумаг Гонконга до конца года. Напомню, что сейчас покупки бумаг Поднебесной все еще сопряжены с повышенным риском. Да и бумаги эти мы покупаем с пропиской на Каймановых островах. Бирже потребуется трансформация торгов и учета бумаг с одновременным прямым выходом на биржу Гонконга.  А пока объемы торгов в марте 2023 года упали практически вдвое до $2,7 млрд, в апреле гораздо лучше, на 5,7%. Это является следствием низкой базы прошлого года, однако все еще недостаточным для выстраивая инвест-идеи по компании. Жду подключения новых рынков и стабилизации результатов для формирования идей.  ❤️ Друзья, напомню принципы нашего блога. Я разбираю компании и их отчеты, публикую для вас каждое утро полезную статью. И если эта статья оказалась полезна, вы ставите лайк. Не забывайте пожалуйста прожимать. Сделать это просто, а мотивации прибавляет значительно. #пульс_оцени #псвп

Дивиденды и бай-бэки. Почему особой разницы нет? 🧐 💰 Компании в основном вознаграждают своих акционеров только двумя способами — выплатой дивидендов или проведением бай-бэков (обратный выкуп акций). Как правило, наиболее крупные компании делают и то, и другое. Выплата дивидендов и выкуп акций представляют собой мощную комбинацию, которая может значительно повысить доход акционеров на длинной дистанции. Для начала, коротко поговорим о самих способах и о том, что они из себя представляют. Дивиденды 💵 Дивиденды – это доля прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам через регулярные промежутки времени или в особых случаях. Многие инвесторы предпочитают компании, которые регулярно выплачивают дивиденды, потому что выплаты могут существенно повлиять на доход от инвестиций. ❗ Главный минус дивидендов заключается в налоговой эффективности, ведь с полученного дохода инвестор выплачивает налог на прибыль. В случае выкупа акций, компания наоборот реализует полную сумму прибыли на выкуп ❗ Бай-бэки 💸 Бай-бэк — это процедура обратного выкупа акций, с целью уменьшить количество акций, которые она имеет на рынке. Выкуп акций влияет и на будущие показатели компании. Например: увеличивает показатель прибыльности на акцию и показатели рентабельности. 💹 Улучшенные показатели со временем приводят к росту цены акций, что приводит к приросту капитала акционеров. Прибыль акционеров реализуется, когда инвестор продает акции обратно, что вызывает налоговое событие. ⌛ Время имеет решающее значение для эффективности обратного выкупа. Выкуп акций может рассматриваться как признак уверенности руководства в перспективах компании; однако, если акции впоследствии по какой-либо причине упадут, эта уверенность будет неуместна. 📈 Выкупы не всегда могут иметь место как причина компенсации акционерам. В других случаях обратный выкуп может быть инициирован, когда компания хочет увеличить цену своих акций, консолидировать собственность или снизить стоимость капитала. Отсутствие разницы 📙 Предположим, что существует некоторая компания N с рыночной капитализацией в 10 миллионов рублей. Прибыль компании за последний год составила 1 миллион рублей и руководство решает потратить всю сумму на выплату дивидендов. Доля инвестора в компании составляет 10%, то есть он получит сумму в размере 100 тысяч рублей без учета налога. ➡ Если в момент получения выплаты дивидендов они вам не нужны, вам ничего не мешает реинвестировать их назад в компанию N. Таким образом в перспективе, сумма выплаченных дивидендов будет расти, поскольку вы увеличиваете свою долю в компании. Естественно, можно реинвестировать и в другой актив. ⬅ Если вам наоборот нужны дивиденды, а руководство компании N решает произвести обратный выкуп акций, который отразится на рыночной стоимости, вы можете просто продать определенное количество акций. Так вы можете снизить долю владения до прежнего значения. Мощная комбинация 🔎 В регулярном брифинге "Corporate Finance Briefing: S&P 500 Buybacks & Dividends" от компании "Yardeni Research" мне удалось найти интересный график, который я прикрепил ниже. Данные собраны за период с 1998 по 2023 год, база расчета - компании из индекса S&P-500. 🤑 Как мы видим, синергия от выплаты дивидендов и обратного выкупа акций довольно существенная и в среднем приносит доход на уровне 5%. Итог 🚩 Все зависит от конкретных инвестиционных предпочтений и целей инвестора. По сути, главное отличие заключается в налоговой эффективности. 🎯 Инвесторам, что собираются держать акции достаточно долго выгоднее будет не получать дивиденды, чтобы компания полностью реализовывала всю полученную прибыль через обратный выкуп акций. 📌 В свою очередь, инвесторам с необходимостью получать регулярные выплаты будет лучше получать дивидендные выплаты. Хотя в случае с выкупом акций, ничего не мешает продать определенное количество акций и получить доход. Благодарю за прочтение! Надеюсь, было полезно 😊 #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #дивиденды #байбэк

🔥 Не знаем, каким в этом году будет лето, но весна выдалась жаркой. По крайней мере для фонда Тинькофф Вечный портфель RUB: с марта по май он обновил максимальные значения 14 раз! Доходность Вечного портфеля с начала года составила более 16%. 💰В Вечный портфель автоматически инвестируются средства рублевой Инвесткопилки. Это значит, что все, у кого сейчас есть инвестиции в Инвесткопилке, заработали на ней. Достигнуть рекордных значений фонду позволил активный рост стоимости золота в рублях и акций голубых фишек, в частности, компаний финансового, энергетического и IT-секторов. С начала года растут в цене акции Сбербанка, с марта — Лукойла, а с мая — Яндекса. В основе стратегии фонда теория американского финансиста Гарри Брауна. Она позволяет получать долгосрочный прирост капитала при любой ситуации на рынке. Согласно его теории акции показывают лучшие результаты во время экономического бума, краткосрочные облигации растут в цене во время рецессии, золото дорожает при высокой инфляции, а длинные облигации приносят доход при снижении процентных ставок. Среднегодовая доходность фонда — 13,3%. Стратегия Вечного портфеля в рублях: 25% — физическое золото; 25% — гособлигации со сроком погашения до года; 25% — гособлигации со сроком погашения 10—20 лет; 25% — акции голубых фишек, торгующихся на Мосбирже. Посмотреть на график и купить паи фонда можно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/TRUR/ Приведенные в публикации статистические данные рассчитаны аналитиками Тинькофф и носят исключительно информационный характер. Официальная информация, предусмотренная законом об инвестиционных фондах, раскрывается управляющей компанией на сайте: www.tinkoffcapital.ru. Официальное название фонда — БПИФ РФИ "Тинькофф - Стратегия вечного портфеля в рублях". $TRUR

🎙 Инвестиции без границ Или как стать квалом Уже скоро, в 18:00 по мск, у нас в Пульсе начнется аудиоэфир для тех, кто не так давно пришел на фондовый рынок и пока не успел попробовать свои силы в торговле с плечом, иностранными бумагами, фьючерсами, опционами и некоторыми облигациями. Финансовых инструментов в Тинькофф очень много, но сразу они доступны не всем. Чтобы торговать некоторыми из них, нужно пройти обязательные тесты или получить статус квалифицированного инвестора. Какие тесты существуют, как к ним подготовиться и пройти, а также как торговать без ограничений — об этом расскажут наши гуру отдела развития брокерских продуктов Александр Гусев и Юлия Ишанкулова, которые будут отвечать на вопросы ведущего Максима Ярыгина. Свои вопросы можно будет задать и во время эфира. Записи не будет, поэтому обязательно стоит подключиться после 18:00 по ссылке 👇 https://l.tinkoff.ru/broadcast #эфир

📖EPS – Прибыль на акцию📖 Когда мы приобретаем акцию компании, для каждого из нас первым и главным вопросом является получение прибыли. Поскольку многие из нас не могут пока-что приобрести компанию целиком, мы приобретаем их долю. Так какую же прибыль приблизительно может генерировать эта доля? На этот вопрос нам поможет ответить показатель EPS. 📑EPS (Earnings per Share) – Прибыль на одну обыкновенную акцию. Рассчитывается за один год. Можно найти в отчётности по МСФО. Важно не путать EPS и Дивиденды, дивиденды составляют часть EPS. Существует несколько видов показателя EPS: 📑Фактический EPS – самый простой рассчитывается на основании последних полученных данных. Рассчитывается по формуле: ▪️EPS = P/S где: ▪️P(Profit) = Чистая прибыль компании. ▪️S(Share) = количество обыкновенных акций компании. ❗Если в компании имеются привилегированные акции, то от суммы чистой прибыли нужно отнять сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям. 📑Форвардный EPS – значение фактического показателя чистой прибыли, меняем на прогнозное. Получаем прогнозный EPS. 📑Разводнённый EPS – иногда случается так, что количество обыкновенных акций в определённом периоде меняется, например происходит обратный выкуп акций или компания выпускает конвертируемые в акции облигации. Соответственно количество акций меняется и их стоимость тоже поэтому вместо количества акций подставляют средневзвешенное количество акций. ▪️EPS = P/S(средневзвешенное) ▪️S средневзвешенное рассчитывается так: S= (T1*S1+ T2*S2+…+ Tn*Sn)/ T1+ T2+…+Tn где: ▪️T – количество дней с определённым количеством акций ▪️S – Количество акций обращающихся в период времени T Существуют так же необычные EPS например: 📑EPS от продолжающейся деятельности – например компания ликвидировала убыточное направление, естественно нам интересно какой будет результат без этого направления. 📑EPS без учёта чрезвычайных статей – рассчитывается если за период времени компания понесла единоразовые убытки или единоразовую прибыль не характерную для её постоянной работы. Например, неожиданный штраф или прибыль от продажи нерентабельной земли и т.д. ❓Для чего нужен EPS? ▪️Для понимания какую прибыль получает компания на одну акцию. Или убыток если значение отрицательное. ▪️Для расчёта мультипликатора P/E, да в предыдущих постах мы находили P/E разделив прибыль компании на капитализацию, но если нам известен EPS, то мы просто можем разделить цену одной акции на данный момент времени на EPS. ▪️Для быстрой оценки будущих дивидендов. (Если в уставе компании прописано, что они считаются от чистой прибыли, а не от других показателей, например EBITDA) ❓Где можно найти? ▪️В Тинькофф Инвестиции вы можете зайти в интересующую вас акцию нажать на вкладку «ПОКАЗАТЕЛИ» там вы и найдёте EPS. (Внимание! Показатели обновляются с задержкой). ▪️Вы можете зайти на сайт интересующей вас компании в разделе «Акционерам и инвесторам» найти отчётность по МСФО и в «Отчете о прибылях, убытках и прочем совокупном доходе» найти EPS всегда встречаются фактический или базовый и разводнённый EPS. 🤔В завершении хотелось бы отметить, что несмотря на все свои положительные стороны, в виде простоты расчёта, быстрой фильтрации нужных вам бумаг и частой публикации во всех источниках, показатель необходимо учитывать в динамике, а также соотносить с другими мультипликаторами. Так же стоит помнить, за счёт обратного выкупа акций компании могут манипулировать показателем EPS. Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬 #учу_в_пульсе #новичкам #инвестиции #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023

Позитив — дочке, Мать и дитя — сыну, а эта акция — мне в подарок! 🎁 Самое время позаботиться о близких (и о себе). Сегодня отмечается День защиты детей, не за горами и День семьи. Ну а мы в Тинькофф Инвестициях подумали: «Чего мелочиться?» И запустили Месяц семьи! А где семья, там подарки. Придумали классную историю: вы дарите своим близким и любимым акции из нашей подборки, а мы вам за это подарим акцию стоимостью до 10 000 ₽. Важные моменты: близкие могут не иметь брокерского счета в Тинькофф, но они должны быть старше 18 лет. Остальные юридические тонкости — тут: https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/promo-gifts-for-loved-ones-3_0.pdf Все это будет действовать до 10 июля. 👇 Переходите по ссылке и радуйте своих любимых! https://www.tinkoff.ru/invest/shelves/supersquare/58c6ae2c-dc86-465a-a632-d1199fc83e3c/

Встречаем лето и четвертый день нашего инвестэксперимента! Давайте узнаем, что там с Народным портфелем сегодня. 👇 По итогам вчерашнего голосования принято решение купить обыкновенные акции Сбера. За то, чтобы пополнить портфель этими ценными бумагами, проголосовали 2903 участника. Очень неплохой выбор! 💪 Аналитики Тинькофф Инвестиций считают, что на горизонте года акции Сбера могут вырасти до 278 рублей за бумагу (более 10% от текущей цены). По вашей рекомендации купили 200 акций $SBER. Красивый у нас получается портфель! Первые два актива, которые мы купили в мае, уже немного подросли в цене. Будем надеяться, что завтра вырастет и третий. 👍 И это только начало. Что бы нам купить еще? 🙂 ❗ Объявляем новый день голосования ❗ В комментариях к этому посту пишите до 23:00 мск, какие еще бумаги, по вашему мнению, нам нужно приобрести завтра на 50 000 рублей. 📌 Напомним: засчитываем голоса за ликвидные акции из списка: https://l.tinkoff.ru/tanadoforca Чтобы ваш голос был учтен, важно написать в комментарии «купить $Тикер», где Тикер — активный тикер привлекательной, по вашему мнению, акции. Ответы на все вопросы о конкурсе ищите здесь: https://l.tinkoff.ru/indowat Ждем от лета и от вас только хороших новостей! Голосуем! 👍 #народный_портфель

​🛡 Fortinet $FTNT - как сейчас обстоят дела в секторе кибербезопасности США? ▫️Капитализация: 53,2 млрд (67,8$ / акция) ▫️Выручка TTM: $4,7 млрд ▫️Операционная прибыль TTM: $ 1 млрд ▫️Чистая прибыль TTM: $ 1 млрд ▫️P/E ТТМ: 53 ▫️fwd P/E 2023: 44,5 ▫️fwd P/E 2025: 23 👉 Fortinet — это американская компания, специализирующаяся в области сетевой безопасности и киберзащиты. 👉 Результаты за 1кв 2023г: ▫️ Выручка: $ 1,2 млрд (+32,2% г/г) ▫️ Операционная прибыль: $273,5 млн (+81,1% г/г) ▫️ Чистая прибыль: $248 млн (+79,2% г/г) ▫️ FCF: $647,2 млн (+136,6% г/г) ✅ Fortinet — это 2 по размеру бизнеса на уровне выручки игрок в секторе кибербезопасности США (уступает только Palo Alto). При этом компания является самым маржинальным игроком в секторе и сохраняет высокий темп роста выручки в 30% и выше. ✅ В то время как большинство сегментов IT сектора США значительно замедляются, рынок кибербезопасности по-прежнему показывает опережающих рост: за 2023г ожидается рост рынка на 13,2%, а к 2026г по оценкам компании объём рынка вырастет до $280 млрд (+80% с текущих уровней). ✅ Бизнес компании хорошо диверсифицирован как по клиентам (от малого до крупного бизнеса) и конечным индустриям, так и географически (самую крупную долю в выручки занимает США с 28%). ✅ На балансе Fortinet чистая денежная позиция в размере $ 1,9 млрд. Никаких проблем с долгами нет. ✅ Как минимум до 2025г менеджмент планирует поддерживать высокий темп роста выручки (более 20%) и увеличить продажи до $8 млрд в год при операционной маржинальности в как минимум 25% или $2 млрд. ⚠️ У компании есть зависимость от крупных дистрибьютеров ПО. Всего на 3 дистрибьютеров приходится 57% выручки на конец 2022г. ❌ Текущая оценка компании не дешёвая: fwd P/E 2023г 44,5. Даже если Fortinet сохранит рост выручки выше 20%, то более менее интересную оценку мы получим только к 2025-2026гг. Выводы: Сектор кибербезопасности, на мой взгляд, по-прежнему является одним из самых привлекательных по соотношению реальной прибыли и перспективам роста. Fortinet в своём секторе выглядит более интересно по сравнению с слабо маржинальными конкурентами (Okta, Crowdstrike, Cloudflare и т.д.) при этом поддерживает рост бизнеса выше средних темпов по сектору. 📉 Сейчас компания оценена дорого, но при коррекции, Fortinet вполне можно добавлять в долгосрочную часть портфеля. Адекватная цена для компании — это 55$ за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Fortinet #FTNT

💼 Финансовые травмы на фондовом рынке. Понедельник начался для Вернона Ламберга как и любой другой рабочий день — чашечка ароматного кофе, чтение финансовых новостей и торги на фондовом рынке. 🤔 Однако к концу этого дня он получил такую сильную травму, что в субботу его тело было обнаружено в гостиничном номере в Уотоме, штат Висконсин. Да, он совершил самоубийство... Этим страшным понедельником был «Черный понедельник» 19 октября 1987 года — в этот день случилось самое большое однодневное падение в истории рынка США. Индекс Dow Jones рухнул более чем на 22%, лишив инвесторов более 500 миллиардов долларов. Вернон Ламберг потерял более полумиллиона долларов и что-то в нем как будто надломилось, но его сломили не денежные потери. Вот что сказал в его сын через несколько дней после смерти отца: «Он покончил с собой не из-за денег... это был личный позор, с которым он не смог смириться». 🤔 Ламберг был не единственным, кто покончил с собой в тот день — другой инвестор по имени Артур Кейн пришел в отделение брокерской конторы Merrill Lynch в Майами и устроил там стрельбу, убив одного сотрудника и затем застрелившись. ❓ В связи с этими трагическими событиями возникает вопрос — что же вызывает подобные финансовые травмы? ❗️ Ответ на него в своей книге дает Дэвид Моррис: «Чем более беспомощным чувствовал себя пациент, тем больше была вероятность того, что в итоге он получит психологическую травму». Но ведь и другие люди в этот день чувствовали себя беспомощными, почему же именно Ламберг и Кейн так остро на него отреагировали? Многие инвесторы потеряли намного больше, но не получили при этом таких психологических травм. ❗️ Дэвид Моррис объясняет это следующим образом: «Переживание травмы зависит от субъективного опыта жертвы, то есть от того, как мы воспринимаем финансовую потерю». 📌 Выходит, что такие травмы возникают в результате совокупности двух факторов: беспомощности и собственного восприятия события. Так Ламберг убедил себя, что рыночный крах уничтожил его репутацию, а Кейн нашел виновных в своей неудаче — брокеров фирмы Merrill. Нормальные воспоминания естественно интегрированы в историю личности — они напоминают домашних животных, то есть поддаются контролю и отслеживаются. С травмирующими воспоминаниями все иначе — они больше похожи на дикую собаку, которая в любой момент готова броситься и укусить. 📌 Многие инвесторы не могут избавиться от таких травмирующих воспоминаний — они прокручивают их в своей голове снова и снова, что в итоге влияет на принятие ими инвестиционных решений. Так одно из исследований показало, что после кризиса 2008 года более 90% финансовых консультантов боялись покупать и удерживать акции. Да и многие рядовые американские инвесторы так и не нашли в себе силы вернуться на рынок после обвала 2008 года — они не хотят больше испытывать таких болезненных ощущений. У нас после февраля прошлого года наблюдается похожая картина — людям нужно время, чтобы оправиться от тех финансовых травм. 🏦 Несмотря на драматические истории, рассказанные мною в начале статьи, распространенность таких случаев сильно преувеличена. Например, случаи с трейдерами, выбрасывающимися из окон, по большей части являются мифами и страшилками. На самом деле нет никаких доказательств, что число самоубийств растет во время финансовых кризисов, просто в такие моменты пресса обращает на них особое внимание. 📌 Мы не можем управлять рынком, зато в наших силах контролировать собственные мысли — можно считать себя неудачником или винить окружающих, а можно признать, что падения и обвалы являются неотъемлемой частью игры. ❗️ Помните, что жизнь после них продолжается, и большинство рынков в конечном итоге восстанавливалось после своих падений. 👍 Друзья, переходите в профиль, вступайте в клуб долгосрочных инвесторов - там вы найдете много полезного! #новичкам2023 #учу_в_пульсе #инвестиции #рынок

❗️ У нас тут подсказка к предыдущему посту с ребусом ❗️ Но будьте осторожны, здесь спойлер. «?» — подвид отложенной заявки, позволяющей автоматизировать процесс принятия решений: приказ о сделке выставляется заранее и отправляется на биржу лишь при выполнении определенного условия. ☝️Отложенная заявка, которую мы загадали, позволяет ограничить убыток, если рынок пойдет против открытой позиции. Об отложенных заявках и о том, как ограничить инвестору риски в торговле, мы говорим в нашем курсе «Маржинальная торговля» https://www.tinkoff.ru/invest/education/courses/41f6a940-7073-4d15-b5ea-e1d228e56276/ И обязательно поделитесь в комментариях, выставляете ли вы отложенные заявки или нет 😉

💖Решили ребус с Киану — получили +100 к прибыли (и к карме) Ученые доказали, что всего один ребус в неделю увеличивает прибыль, удлиняет жизнь, а также разбавляет рутину рабочего дня… Итак, созываем всех отгадывателей ребусов, ибо мы загадали слово… И наконец-то в новом формате! Мы решили на сегодня отказаться от всего привычного и превратить наш самый обычный ребус в перформанс. 🔑 Как и всегда, первый, кто отгадает ребус, загадывает нам тему из финансового мира для нового слова! Мы составим ребус и будем снова ждать победителя. А за предложенную тему спасибо @ElenaB19, она первой отгадала слово из предыдущего ребуса. Чистое мастерство! 📌 Подсказку к ребусу мы дадим через пятнадцать минут. Итак, что мы загадали?