Страны «Большой семерки» готовятся ввести запрет на импорт российского золота ⚡️ Эти данные подтвердили британское правительство и президент США Джо Байден. Последний заметил, что эта экспортная составляющая приносит России «десятки миллиардов долларов». 📌 Детали По данным властей Великобритании, под запрет попадут вновь добытое и аффинированное (очищенное от примесей) золото. Того золота, которое было импортировано из России до введения ограничений, санкции не коснутся. Запрет страны G7 — Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония и США — готовятся объявить во вторник, рассказал Reuters неназванный чиновник из американской администрации. 📌 Что это значит? Согласно последним данным Всемирного совета по золоту (WGC), Россия является вторым по величине производителем золота в мире. На долю страны приходится около 10% мирового производства. На фоне заявлений о том, что ряд западных стран могут официально запретить импорт этого металла из России, цены на золото несколько подросли: в частности стоимость спотового золота рано утром 27 июня увеличилась на 0,5% до $1835,58 за унцию, а фьючерсы на золото в США прибавили 0,3% до $1836,3. Однако такая динамика, скорее всего, будет краткосрочной, считает старший аналитик OANDA Джеффри Халли. Для стран «Большой семерки» подобная мера — «формальная практика», добавил он: «Не думаю, что это ознаменует структурные изменения в прогнозах спроса и предложения, которые будут лежать в основе цен [на золото]». С ним согласился и управляющий партнер SPI Asset Management Стивен Иннес. По его мнению, рынок быстро усвоит заголовки о новых санкциях и вернется к «перетягиванию каната» между ожиданиями более высоких ставок в США (которые негативно влияют на котировки золота) и рецессии (которая может значить раннее снижение ставок, что положительно скажется на золоте). Обсуждаемый запрет «лишь немного сузит предложение», вторит им стратег DailyFX Майк Бутрос. Однако представитель правительства Германии заявил: есть опасения, что этот шаг может вызвать рост цен на золото, что, по крайней мере, временно приведет к увеличению доходов России, как это было в случае с нефтяными и газовыми санкциями, пишет The Wall Street Journal. По данным на 2020 год, Россия экспортировала золото почти на $19 млрд, что составило порядка 5% от общемирового экспорта этого металла. Причем более 90% от этих поставок (на сумму около $16,9 млрд) было перевезено в Великобританию, рассказал WSJ неназванный американский чиновник. Сами Штаты, по его словам, импортировали из России золото менее чем на $200 млн в 2019 году и менее чем на $1 млн в 2020-м и 2021 годах. Источники: https://www.cnbc.com/2022/06/26/g-7-nations-to-announce-import-ban-on-russian-gold.html, https://www.cnbc.com/2022/06/27/gold-rises-as-g7-nations-plan-to-ban-bullion-imports-from-russia.html, https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-27/ban-on-new-gold-imports-from-russia-seen-as-largely-symbolic#xj4y7vzkg, https://www.wsj.com/articles/g-7-to-expand-sanctions-on-moscow-with-ban-on-russian-gold-11656188725 #новости #news #перевод

Россия впервые с 1918 года не выплатила в срок обязательства по внешнему долгу в валюте 📌 Bloomberg сообщил о наступлении дефолта в стране, указав однако, что эта ситуация «в основном носит символический характер и мало что значит для россиян». В России возможный дефолт ранее называли «фарсом» и утверждали, что он искусственно создается Западом. ❗️ Детали В воскресенье, 26 июня, истек льготный период для выплаты около $100 млн просроченных платежей иностранным кредиторам по российским гособлигациям. В случае невыплаты процентов в крайний срок, это событие считается дефолтом, пишет Bloomberg. Официальное заявление об этом, как правило, делают рейтинговые агентства, но из-за европейских санкций все они в последние месяцы прекратили работу в России и отозвали рейтинги российских организаций. Теперь соответствующее объявление могут сделать сами держатели облигаций, по которым в срок не были произведены выплаты, замечает Bloomberg. Для этого, по данным агентства, нужно, чтобы с тем, что «произошел дефолт», согласились по меньшей мере 25% из них. Однако в данной ситуации у инвесторов нет необходимости действовать немедленно: ведь в конечном итоге санкции против российского внешнего долга могут быть смягчены, и они получат все положенные им выплаты. «Большинство держателей облигаций будут придерживаться выжидательной тактики», — считает и экономист токийского Исследовательского института Nomura Такахиде Киучи. ❗️ История вопроса Во время финансового кризиса и обвала рубля в 1998 году под руководством президента Бориса Ельцина российские власти объявили дефолт по своему внутреннему долгу в размере $40 млрд, объявив при этом мораторий на выплату обязательств по внешнему долгу. Это значит, что в последний раз Россия переживала дефолт по отношению к своим иностранным кредиторам более века назад, когда большевики под руководством Владимира Ленина отказались от долгового бремени царской эпохи, пишет Bloomberg. «Любой, кто понимает ситуацию, знает, что это никоим образом не дефолт», — прокомментировал недавно актуальную ситуацию глава российского Минфина Антон Силуанов. Дело в том, что в этот раз деньги, которые должны были пойти на оплату обязательств по внешнему долгу, оказались заблокированы после того, как США в апреле не продлили лицензию, которая разрешала держателям российских суверенных облигаций получать платежи. Следом за этим лондонский Citibank отказался исполнять функции платежного агентства по долларовым выпускам России. Минфин передал эти обязательства Национальному расчетному депозитарию, против которого впоследствии тоже были введены санкции. Реагируя на это, российские власти приняли новые правила, согласно которым обязательства России по валютным облигациям могут исполняться в рублях. Однако условий, допускающих расчеты в местной валюте, ни одна из долговых бумаг не имеет. Поэтому неясно, будут ли инвесторы использовать новый инструмент, замечает Bloomberg. Добиваться объявления дефолта через суд у кредиторов нет смысла, считает глава российского Минфина: ведь Россия не отказывалась от своих обязательств. ❗️ Мнение аналитиков Тинькофф Для российских инвесторов новости о дефолте рисков не несут. Выплаты по еврооблигациям продолжатся и будут приходить в рублях, как это уже произошло по еврооблигациям Russia 2028 {$XS0088543193}. В глобальной перспективе, скорее всего, начнутся судебные тяжбы и попытки инициировать перекрестные дефолты по остальным еврооблигациям России. Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-26/russia-defaults-on-foreign-debt-for-first-time-since-1918?srnd=premium-europe #новости #news

Facebook, Netflix и PayPal: из акций роста в акции стоимости 📌 Глобальный индексный провайдер FTSE Russell произвел значительную ребалансировку своих фондовых индексов. По ее итогам бумаги ряда американских технологических гигантов: Netflix {$NFLX}, PayPal {$PYPL} и Meta Platforms {$META} (бывшая Facebook, признана в России экстремистской организацией) — из акций роста превратятся в акции стоимости. Акции роста vs акции стоимости❓ Одна из главных особенностей акций роста — их стоимость увеличивается быстрее акций конкурентов на рынке (как правило, такие бумаги выпускают компании, у которых есть некое преимущество — например, востребованный продукт или редкая технология, которая и обеспечивает им увеличение выручки). Акции стоимости в свою очередь выпускают компании, которые сейчас торгуются ниже аналогов на рынке и своей балансовой или реальной стоимости. Динамику первых отслеживает индекс роста Russell 1000, а вторых — индекс стоимости Russell 1000. Ранее бумаги Netflix, PayPal и Meta безоговорочно относились к акциям роста, однако теперь бумаги всех трех этих эмитентов войдут в индекс стоимости Russell 1000. А их вес в индексе роста в свою очередь будет постепенно уменьшаться. Также в индекс стоимости провайдер FTSE Russell решил перенести следующие некогда быстро развивающиеся компании: Okta {$OKTA}, Pinterest {$PINS}, Zoom Video Communications {$ZM} и Moderna {$MRNA}. Среди других больших изменений: акции многих энергетических компаний, которые серьезно подорожали в этом году, перейдут из широкого индекса Russell 2000 (компаний малой капитализации) в Russell 1000 (индекс 1000 крупнейших американских компаний). На что повлияет ребалансировка индексов Russell❓ В целом ребалансировка коснется нескольких триллионов долларов инвестиций. Именно такая сумма привязана к балансам индексов FTSE Russell, замечает Wall Street Journal (WSJ). Это значит, что для того, чтобы гарантировать четкое соответствие фондов и динамики индексов, к которым они привязаны, портфельные менеджеры вынуждены будут покупать и продавать значительный объем акций. По оценкам главы отдела индексов JPMorgan {$JPM} Мин Мун, из-за этого из рук в руки в пятницу перейдет около $112 млрд. В результате таких перестановок технологические компании во главе с Meta потеряют лидирующую позицию в индексе акций роста, а вот энергетические компании напротив увеличат там свой вес. Почему происходит ребалансировка❓ Чтобы определить, к какой именно категории относятся акции, представители FTSE Russell, по их словам, используют ряд регулярно пересчитываемых показателей, среди которых: прогнозы будущего роста, а также исторические данные по продажам. Текущие изменения в балансах индексов отражают недавнюю смену настроений инвесторов на фондовом рынке, заявили в организации. Так, на протяжении большей части последнего десятилетия многие вкладывались в акции технологических компаний, которые стремительно росли, помогая основным фондовым индексам достигать новых исторических максимумов. Между тем стоимостные инвесторы часто избегали вложений в быстрорастущие акции технологических гигантов и компаний-разработчиков программного обеспечения. Однако теперь бумаги технологических компаний упали так сильно, что стали относится к акциям стоимости, по крайней мере, по критериям FTSE Russell, отмечает The Wall Street Journal. Но с такой позицией согласны не все: некоторые инвесторы считают, что отношение цены к балансовой стоимости, которое для оценки компаний использует FTSE Russell, потеряло свою актуальность из-за растущего значения нематериальных активов, которые либо полностью игнорируются в измерениях, либо отражаются не полностью. «Являются ли акции Meta сейчас стоимостными? Я не знаю, достаточно ли они дешевы, чтобы можно было сказать: они недооценены», — заметил портфельный менеджер Eaton Vance Аарон Данн. Источник: https://www.wsj.com/articles/facebook-netflix-and-paypal-are-value-stocks-now-11655956472?mod=rss_markets_main #новости #news #перевод

В России больше нет инфляции? ❗️ Цены на товары в России перестали расти еще в середине мая, судя по недельным данным Росстата. Но в июне они вовсе перешли к снижению. С 4 по 10 июня цены упали на 0,14%, а с 11 по 17 июня — на 0,12%. То есть в России сейчас формируется процесс, обратный инфляции, — дефляция. А все потому, что рубль продолжает укрепляться, тогда как потребительская активность остается низкой после резкого всплеска в начале весны. Но стоит отметить, что дефляция прослеживается только по недельным данным. По месячным и годовым цифрам рост цен все еще есть. Только темпы этого роста замедляются, что говорит о дезинфляции. 📌 Что будет делать Банк России? Скорее всего, будет и дальше снижать ставку. В июне регулятор вернул ставку на докризисный уровень в 9,5%, а 22 июля (ближайшее заседание) может опустить ее уже до 8,5%. Еще более агрессивных действий от Банка России мы пока не ждем. На последнем заседании глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что динамику цен нельзя назвать устойчивой и есть риски разгона инфляции во второй половине года. Среди возможных драйверов инфляции она назвала нефтяное эмбарго и потенциальную рецессию мировой экономики. 📌 А что рынок облигаций? 10 июня рынок ждал снижения ставки до 9,5%. Поэтому, когда это произошло, особых движений на рынке облигаций не было. Совсем краткосрочные ОФЗ продолжили торговаться с доходностью около 9%, а доходности почти всех ОФЗ с погашением после 2023 года сократились до 8,8—8,9%. Возможное снижение ставки до 8,5% в июле может привести к дальнейшему снижению доходностей и вместе с тем к росту цен на рынке рублевых и корпоративных облигаций. Высокий спрос в ближайшее время будет наблюдаться и на рынке первичных размещений. Андрей Опарин, аналитик Тинькофф Инвестиций (CFA) #новости #news

Нефть дешевеет, акции энергетических компаний падают, но Баффет продолжает делать на них ставку 🤔 По итогам вчерашних торгов цены на нефть достигли самого низкого уровня за последний месяц. WTI подешевела на 3%, до $106,19 за баррель, а Brent потеряла 2,5% и теперь торгуется на уровне $111,74. Вслед за этими показателями заметно снижаться начали котировки акций энергетических компаний. Однако Berkshire Hathaway {$BRK.B} Уоррена Баффета, несмотря на всеобщую распродажу бумаг этого сектора, продолжает закупаться акциями производителей нефти. 📌 Детали По сравнению с максимумами, достигнутыми в начале марта этого года, цена нефти марки Brent на данный момент упала примерно на 13%. Подобную коррекцию эксперты связывают с опасениями инвесторов из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. «На данный момент рынок в значительной степени сосредоточен на растущей вероятности рецессии, которая вызовет некоторое снижение мирового потребления нефти», — говорится в заметке аналитиков независимой консалтинговой фирмы Ritterbusch & Associates. Однако, несмотря на текущее положение дел, стоимость нефти Brent по-прежнему на 44% выше, чем в начале января 2022 года. Что происходит с акциями производителей нефти❓ На фоне снижения нефтяных котировок падают и акций энергетических компаний. Так, индекс S&P 500 Energy, отслеживающий динамику таких бумаг в составе S&P 500, в среду потерял примерно 4,2%. Также 10 из 15 лидеров падения в широком индексе акций Америки накануне были бумагами представителей нефтегазового сектора. Среди них: Marathon Oil {$MRO} (-7,2%), APA Corporation {$APA} (-7%), ConocoPhillips {$COP} (-6,2%), EOG Resources {$EOG} (-5,8%), Phillips 66 {$PSX} (-5,7%), Devon Energy {$DVN} (-4,9%), Diamondback Energy {$FANG} (-4,6%), Halliburton {$HAL} (-4,3%), Chevron {$CVX} (-4,3%) и Hess {$HES} (-4,1%). ❗️ Пока другие продают, Баффет покупает Однако пока большинство инвесторов продают бумаги энергетических компаний, Berkshire Hathaway Уоррена Баффета продолжает докупать акции производителей нефти. По данным Reuters, на прошлой неделе она приобрела 9,6 млн акций Occidental Petroleum {$OXY}, которая занимается разведкой, добычей и продажей сырой нефти и природного газа. Пакет этих бумаг стоил Berkshire Hathaway около $529 млн. Это уже не первая подобная покупка компании Баффета: в прошлом месяце Berkshire также покупала акций Occidental Petroleum — на сумму около $336 млн — в дополнение к ранее купленным в начале 2022-го бумагам этой же компании на $7 млрд. Таким образом, теперь компания Баффета владеет примерно 16,3% долей в Occidental Petroleum (или 152,7 млн ​​акциями на сумму около $8,52 млрд). На фоне этого, несмотря на текущую коррекцию энергетического сектора, акции Occidental в этом году выросли более чем на 90%. В целом в 2022 году Berkshire значительно увеличила расходы на приобретение акций, отмечает Reuters. Помимо бумаг Occidental Petroleum, компания Баффета недавно купила акции Chevron на $25,9 млрд. В общем же в первом квартале 2022 года Berkshire Hathaway инвестировала в ценные бумаги $51,1 млрд. Источники: https://www.wsj.com/articles/oil-prices-extend-slide-with-recession-fears-ramping-up-11655920976?mod=markets_lead_pos3 , https://seekingalpha.com/news/3851011-energy-stocks-led-by-marathon-top-sp-losers-as-crude-slides-to-six-week-low?source=content_type%3Areact%7Cfirst_level_url%3Ahome%7Csection%3Atrending_news%7Cline%3A6 и https://www.reuters.com/markets/deals/berkshire-hathaway-buys-96-mln-more-occidental-shares-raises-stake-over-16-2022-06-23/ #новости #news #перевод

Почему доллар больше не тихая гавань и что делать с накоплениями в валюте Рассказывает председатель правления Тинькофф Станислав Близнюк Главное из его колонки для «Ведомостей»: 📌 Ограничения на валютные операции — комиссии и прочее — это не способ заработка, а это призыв клиентам срочно менять паттерны поведения. Многие годы россияне воспринимали доллар как один из самых надежных инструментов для сбережений. Сегодня ситуация изменилась. 📌 Вызывая огонь на себя и принимая непопулярные и быстрые решения по валютным продуктам, банкам, которые оказались лишены надежных инструментов хранения или инвестирования доллара, важно предупреждать клиентов о рисках «недружественных» валют и помочь найти лучшие решения. 📌 В ближайшие недели окно возможностей для SWIFT-переводов в России будет значительно сужаться. Банкам приходится также подстраиваться под эти правила и самим менять условия SWIFT-переводов, чтобы сохранить саму возможность осуществления таких переводов для клиентов. 📌 Главное, что банки сейчас могут сделать — побудить клиентов задуматься об альтернативе долларовых накоплений и предоставить им эти альтернативы. 📌 Среди них — вложение долларов в акции и облигации, инвестиции в золотые слитки (или биржевое золото или серебро), покупка фьючерсов на доллар, драгметаллы или товары, а также — перевод долларовых и евро-сбережений в альтернативные валюты — например юань, гонконгский доллар, тенге или лиры. ❗️ Какие еще есть альтернативы доллару в текущей ситуации — читайте по ссылке: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2022/06/22/927937-dollar-ne-tihaya-gavan И не забывайте: с развитием финансового сектора альтернатив становится все больше. Например, скоро у всех нас появится возможность инвестировать в гонконгские акции, риски хранения которых будут существенно ниже, чем хранения доллара. #новости #news

Рецессия, как в 70-е, может подтолкнуть S&P 500 к падению еще на 33% до 2525 пунктов ⚡️ Прогнозируют эксперты французского инвестбанка Societe Generale. Есть шанс, что экономические условия в США могут привести к снижению широкого индекса акций Америки еще более чем на 1000 пунктов, считают они. 📌 Детали Справедливая оценка S&P, основанная на доходах, пока остается на уровне 3850 пунктов. Однако прежде чем рынок «увидит настоящее дно, по принципу домино должны упасть еще пара костяшек», заметил в записке для инвесторов руководитель отдела американских акций SocGen Маниш Кабра. Этими факторами, по его мнению, должны стать кредитные и жилищные рынки, которые все еще пересматривают цены в связи с более высокими рисками рецессии. Типичная рецессия, по данным экспертов, приведет S&P 500 к снижению до 3200 пунктов, однако «стагфляция в стиле 70-х годов» может опустить значения индекса еще ниже. «Опыт 1970-х годов по-прежнему выглядит экстремальным. Однако наиболее важным выводом из того периода является то, что, когда рынок начинает верить, что инфляция будет оставаться высокой и дальше, акции начинают фокусироваться на «реальной прибыли», а не на номинальной», — заметил эксперт. «Например, наш прогноз роста EPS на 5% в 2022 году меньше, чем уровень инфляции, равный примерно 8%, — объяснил Кабра. — Это значит, что мы, вероятно, увидим отрицательную реальную прибыль в 2022 году». «Если такой негативный реальный фон сохранится, остаточный риск сценария рецессии в стиле 1970-х годов опустит S&P 500 до 2525 пунктов», — заявил аналитик. Относительно текущего уровня индекса это будет падением еще на 33%. Что дальше❓ В поисках акций «с высокими баллами по защитным характеристикам» эксперты SocGen проверили свою корзину бумаг, собранную на случай стагфляции. Даже во время рецессии, по оценкам аналитиков, работать, скорее всего, будут акции Chevron {$CVX}, Cisco Systems {$CSCO}, Coca-Cola {$KO}, Colgate-Palmolive {$CL}, Exxon Mobil {$XOM}, McDonald's {$MCD}, Starbucks {$SBUX}, Walmart {$WMT} и ряда других компаний. Полный список — ищите по ссылке: https://seekingalpha.com/news/3850076-a-70s-style-recession-would-push-sp-500-to-2525-socgen #новости #news