TA_Erik_NZT_rusfond
30 марта в 20:18
За последний год самой горячей бумагой для меня стал Сбербанк обычка. Позицию, набранную около 250р и ниже полностью сдал с крупным убытком (в %) по 131р. Позиция уполовинилась, в абсолюте убыток вышел около 560 000 р, что оказалось неприятно, но совсем несмертельно. Решение о продаже всей позиции было принято не спонтанно, я пересидел с позицией целый месяц рыночных каникул и за это время понял, что далее компания становится крайне рисковой, так как было совершенно непонятно, какой объем капитала был потерян, какого размера резервы были созданы. То есть, Сбер до этого был прекрасным бизнесом, но очень крупная дыра в капитале вполне могла сделать так, что цена в 131р, по которой я продал акции, была бы вполне объективна в новых условиях.
Ну а далее на графике видно, как по мере рассеивания тумана неведения, я начал возвращать позицию в акциях, постепенно скупая Сбер в районе 125-128р. Покупки были равномерные по мере выхода новостей, последовательность уже не помню, но говорилось и в целом о банковском секторе, и о том, что у Сбера не очень большие проблемы и капитал не потерян. Очень важной новостью, которая четко дала понять, что идея жива и может дать большую прибыль, стала та, где Греф заявил, что зажатые за 2021 год дивиденды полностью покрыли дыру в капитале. В этот момент всем должно было стать ясно, что новый год Сбер может отработать как раньше и снова показать колоссальную прибыль и дивиденды. В этом боковике была собрана позиция в 23 000 акций. Далее происходит мобилизация и три покупки. Первая произошла по 130р на обвале за день до объявления, здесь просто в пустом инфополе увеличил позу, а далее уже покупал осторожнее после объявления мобилизации, так как объем кэша был ограничен, а вот насколько сильно рынок будет переживать по этому поводу было не ясно, так как торговля уже идет в новых условиях с другим составом участников торгов. Далее докупка по 110р и финальный заход по 96,7р (не звиздю, за день до этого была поставлена отложенная лимитка, так как этот уровень был целью фигуры продолжения падения по ТА). Последняя покупка была сделана по 131,67р после выхода отчетности, которая окончательно все поставила на свои места и подтвердила ожидания сильных результатов в будущем. После начала мобилизации позиция выросла еще на 12 000 акций со средней на 118р. Все эти 12 000 были проданы по 136,5р в два захода. Это была вынужденная мера, выводил кэш с рынка для финансирования крупной покупки. Эта операция дала фиксацию прибыли в размере скромных 220 000р. Оставшиеся 23 000 акций продолжаю удерживать до сих пор, прибыль по незакрытой позиции недавно перевалила за 2 млн, что сделало Сбер самой прибыльной в абсолюте моей сделкой за все время, обогнав VET, который в свое время принес мне 23 000$ прибыли.
По плану продолжаю удерживать акции Сбера, в отсечку скорее всего не иду, хочу сдавать позицию по 230-240р. В позитивном сценарии жду около 1,3 трлн прибыли за 2023 год и дивы около 28р, что даст переоценку к 270-280р на горизонте года. От того диапазона, где я планирую продавать это даст апсайд от 25% до 30%, но на горизонте год может много чего произойти, что даст рынку сходить на 15-20-25% вниз запросто. Поэтому считаю апсайд 25-30% неинтересным, тем более, что 8-9% из них можно безрисково получить в облигах. Для меня в текущих условиях интересен апсайд от 50% годовых, поэтому после сдачи позиции буду ждать точку входа по 185р и ниже, если дадут - отлично, если нет, посижу в облигах, передохну от рынка, ведь Сбер на данный момент последняя позиция в портфеле. Благо наш рынок с завидной регулярностью обваливается каждые 3 года, давая шикарные ИИ с потенциалом иногда даже по 100%+.
{$SBER} {$SBERP}
