Последние новости
6 июля 2022
Отскок Big Tech: проблеск надежды после сильной распродажи 📈 По мере снижения стоимости нефти трейдеры продают акции энергетических компаний и покупают Apple {$AAPL}, Amazon {$AMZN} и Alphabet {$GOOGL}. 📌 Детали Фьючерсы на акции США продолжили рост. После того, как нефть марки WTI впервые за месяц упала ниже $100 за баррель, трейдеры отказались от казавшейся выигрышной в этом году стратегии покупки акций энергетических компаний и начали перекладывать деньги в технологические бумаги. На фоне этого фьючерсные контракты, привязанные к высокотехнологичному индексу Nasdaq 100 {$TECH}, выросли на 1,7%. Ралли возглавили Apple (+1,9%), Amazon (+3,6%) и материнская компания Google Alphabet (+4,2%). Также популярны среди розничных инвесторов на платформе Fidelity были акции технологических компаний с большой капитализацией: Tesla {$TSLA}, NVIDIA {$NVDA} и Advanced Micro Devices {$AMD} — количество заявок на их покупку значительно превысило число заявок на продажу. Похоже, некоторые инвесторы предпочитают «прятаться в преддверии любой рецессии» в акциях технологических гигантов, предположили аналитики Vanda Research. Только за последнюю неделю, по их оценкам, в корзину FAANG (бигтех-компаний с крупной капитализацией) поступило $704 млн от розничных инвесторов. 📌 Обратите внимание Несмотря на ралли акции технологических компаний, еще слишком рано говорить о том, что на фондовом рынке произошла прочная смена лидера, говорят эксперты. Но есть факторы, указывающие на это, по их мнению, есть. Например, самый эффективный в 2022 году сектор в составе S&P 500 — энергетический — сегодня терпит поражение. Акции, прибавившие с начала года почти 26%, во вторник просели на 4%. Для них это стало худшим днем за последние две недели. В июне индекс акций энергетического сектора США — S&P 500 Energy — потерял 21%. Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-05/big-tech-s-bounce-back-is-a-glimmer-of-hope-after-steep-selloff?srnd=markets-vp #новости #news #перевод
5 июля 2022
Почему рубль ослаб на 20% за неделю и что будет дальше? 📌 В середине прошлой недели доллар {$USDRUB} в моменте опускался до 50 рублей. Мы тогда писали, что такой курс критичен для многих российских компаний и регуляторы не смогут его игнорировать. А потому высока вероятность, что они будут совершать валютные интервенции и тем самым могут спровоцировать резкие всплески на валютном рынке. После этого прошло чуть меньше недели, а доллар уже выше 60 рублей. Официальной информации об интервенциях нет ни от Банка России, ни от Минфина. Но мы по-прежнему считаем, что такое резкое укрепление валюты связано именно с интервенциями. Повторимся, что Банк России мог совершать покупку валюты не напрямую, а через госбанки или сторонние компании, у которых нет ограничений в работе с валютой. А вот юани он мог покупать напрямую. Об этом говорит рост объемов торгов юанем {$CNYRUB} на Мосбирже. За период с 15 по 28 июня средний дневной объем торгов валютной парой CNY/RUB составлял 23,1 млрд рублей, а с 29 июня он увеличился на 41,5% — до 32,7 млрд. Текущее ослабление напоминает период с 24 по 30 мая. Тогда рубль ослаб тоже на 20% без каких-либо рыночных предпосылок. Но затем перешел к укреплению и в течение нескольких недель полностью отыграл падение. Как будет в этот раз — вопрос. Все будет зависеть от длительности и масштабов интервенций. Мы думаем, что текущие интервенции Банка России будут, скорее всего, временными, потому что искусственно поддерживать курс очень тяжело и в долгосрочной перспективе неэффективно. Об этом говорила и глава регулятора Эльвира Набиуллина, отмечая, что попытки достичь старого курса рубля сделают его искусственным. Поэтому по мере ослабления интервенций рубль вернется к укреплению. Для долгосрочной стабилизации курса регуляторам все-таки нужен реальный механизм воздействия. ❗️ Еще раз отметим, что спекулировать на валютном рынке сейчас крайне опасно. Но заработать все же можно. Те инвесторы, которые верят в ослабление рубля на длинном горизонте, могут переложить доллары в юани. Хранить доллары сейчас рискованно, и юани могут стать хорошей альтернативой. Тем более что рыночный курс юаня все ближе к справедливому. 📍 Так, на момент написания поста справедливый курс CNY/RUB около 9,16 (USD/RUB делим на USD/CNY или 61,4/6,7). 📍 При этом курс CNY/RUB на Мосбирже сейчас около 9,3. Это всего на 1,5% выше справедливого курса. Для сравнения: на прошлой неделе этот спред был выше 9%. Андрей Опарин, аналитик Тинькофф Инвестиций (CFA) #новости #news
5 июля 2022
Падение цен на сырьевые товары дало надежду на то, что пик инфляции позади ⚡️ Нефть, пшеница, природный газ, пиломатериалы, кукуруза и другие сырьевые товары завершили очередной квартал, торгуясь по ценам, близким к мартовским или даже чуть ниже. Падение стоимости всех видов сырья вселило в инвесторов надежду на то, что важный источник инфляционного давления, возможно, начинает ослабевать, пишет The Wall Street Journal (WSJ). 📌 Детали Цены на природный газ в начале этого года подскакивали более чем на 60%, а затем снова упали на 3,9% от своих рекордных уровней. Стоимость американской нефти с максимумов, превышающих $120 за баррель, сейчас опустились примерно до $106. Пшеница, кукуруза и соя сегодня торгуются даже дешевле, чем в конце марта. А хлопок к началу июля потерял более трети своей майской цены. Также снижается и ориентировочная стоимость строительных материалов, меди и пиломатериалов: -22% и -31% соответственно. А корзина промышленных металлов, торгуемых в Лондоне (кобальт, литий, никель, алюминий и др.), пережила худший квартал со времен финансового кризиса 2008 года. Безусловно, многие виды сырьевых товаров остаются дорогими, и за их нынешним снижением стоят проблемы спроса и предложения, которые связаны как с пожаром в техасском СПГ-терминале, так и с улучшением погоды для выращивания сельскохозяйственных культур. Однако произошедший разворот в ценах некоторые инвесторы все чаще начинают рассматривать как признак того, что усилия Федеральной резервной системы США по борьбе с рекордной за последние 40 лет инфляцией начинают работать, способствуя сокращению спроса на сырье и промышленные товары. «Снижение цен на сырьевые товары является явным свидетельством того, что [раскаленная] инфляция остывает», — считает главный инвестиционный директор компании Reno и финансовый управляющий Navellier & Associates Луи Навелье. 📌 Обратите внимание «Не знаю, замедлила ли политика ФРС экономику, но именно на это делают ставку [крупные] финансовые менеджеры», — добавил товарный брокер StoneX Group Inc. Крейг Тернер. Именно с этим снижение цен на сырьевые товары связывают некоторые аналитики: инвесторы, которые ранее инвестировали в рынки топлива, металлов и сельскохозяйственных культур, чтобы застраховаться от инфляции, теперь начали уходить. По оценкам товарного стратега JPMorgan {$JPM} Трейси Аллен, только за неделю, закончившуюся 24 июня, с товарных фьючерсных рынков было выведено около $15 млрд, что стало новым сезонным рекордом. Однако, несмотря на это, некоторые по-прежнему рассматривают сырьевые товары и акции связанных с ними компаний как безопасную ставку. Так, хотя бумаги производителей нефти Exxon Mobil {$XOM} и Occidental Petroleum {$OXY} и отскочили от своих недавних максимумов, эти шесть месяцев они завершили ростом на 40% и 103% соответственно. Производитель удобрений Mosaic {$MOS} с начала года увеличил рыночную капитализацию на 20%, а акции продавца сельскохозяйственных товаров и продуктов Archer Daniels Midland {$ADM} выросли на 15%. Источник: https://www.wsj.com/articles/falling-commodity-prices-raise-hopes-that-inflation-has-peaked-11656811949?mod=markets_lead_pos1 #новости #news #перевод
5 июля 2022
Норильский никель и UC Rusal вернулись к идее объединения. Что это значит? ❗️ Металлургические гиганты Норникель {$GMKN} и UC Rusal {$RUAL} вернулись к идее слияния. Об этом в интервью РБК рассказал президент Норникеля Владимир Потанин. «Последнее предложение, которое мы получили от нового руководства UC Rusal, — обсудить слияние между компаниями Норильский никель и UC Rusal, — отметил бизнесмен. — И я направил письмо, в котором подтвердил наше согласие на начало обсуждения процесса слияния с UC Rusal». Потанин отметил, что при этом Норникель по-прежнему не видит каких-либо производственных синергий с UC Rusal. «Разные у нас конкурентные преимущества и разные системы производства», — добавил он, заметив, что слияние двух компаний позволит создать «национального чемпиона». Аргументы следующие: 🔹 У компаний общая «зеленая» повестка. UC Rusal производит наиболее «зеленый» алюминий среди конкурентов, Норильский никель — никель, палладий, которые используются в зеленой экономике, включая аккумуляторы для электромобилей. 🔹 Слияние позволит «диверсифицировать» акционерный состав, а также дополнительно приобрести «санкционную устойчивость». 🔹 Объединенной компании будет проще получать господдержку для проектов в России. Тем временем пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сообщил, что Кремль не знает об этой идее объединения. «Мы не знаем ничего о таких планах», — сказал он. Компании начали обсуждать слияние после того, как в 2008 году компания UC Rusal, основанная Олегом Дерипаской, приобрела 25% акций Норникеля. Однако к ноябрю 2017 года владельцы компаний полностью отказались от этой идеи, напоминает РБК. 📌 Мнение аналитика Тинькофф Инвестиций «Примечательно, что сам Потанин подтвердил, что в слиянии нет экономического смысла и оно обусловлено лишь стремлением обезопасить (новую) компанию от санкций и, возможно, усилить свое лобби по отношению к государству. Кроме того, он подтвердил, что инициатива исходит прежде всего от компании UC Rusal, которая зависит от дивидендов Норникеля, чтобы обслуживать свой долг. Конец акционерного соглашения в начале 2023 года и одновременное снижение дивидендов Норникеля из-за непростой экономической ситуации для UC Rusal могли бы означать серьезные проблемы. Поэтому компания и ищет креативные варианты ухода от этого риска. В таких условиях, как нам кажется, сделка может быть заключена на выгодных для Норникеля условиях. Одновременно такое слияние может дестимулировать Норникель платить дивиденды в ближайшие годы. Это негативно для перспектив его акций», — отметил аналитик Тинькофф Инвестиций Кирилл Комаров. Источник: https://www.rbc.ru/business/05/07/2022/62c312a89a79471161a1b623?from=from_main_1 #новости #news
4 июля 2022
JPMorgan допустил удорожание нефти до «стратосферных» $380 за баррель ⚡️ Мировые цены на нефть могут достичь «стратосферных» $380 за баррель, если санкции США и Европы заставят Россию «нанести ответный удар по добыче нефти», пишет Bloomberg со ссылкой на аналитиков JPMorgan {$JPM}. 📌 Детали Дело в том, что страны Большой семерки сейчас разрабатывают сложный механизм ограничения цен на российскую нефть. Однако, учитывая прочное финансовое положение Москвы, страна вполне может позволить себе сократить добычу сырой нефти на 5 млн баррелей в сутки, не нанося чрезмерного ущерба своей экономике. Но для бóльшей части остального мира подобные действия могут оказаться катастрофическими, считают эксперты JPMorgan. По их оценкам, сокращение поставок нефти по крайней мере на 3 млн баррелей в день способно поднять эталонные лондонские цены на топливо до $190. А при наихудшем сценарии, согласно которому поставки сократятся на 5 млн баррелей в сутки — цены на нефть могут подскочить до «стратосферных» $380 за баррель. «Наиболее очевидный и вероятный риск ограничения цен [на российскую нефть] заключается в том, что Россия может принять ответные меры, сократив экспорт», — уверены в JPMorgan. «Плотность мирового нефтяного рынка на стороне России», — заключили эксперты. 📌 Обратите внимание Сейчас фьючерсы на нефть Brent с поставкой в сентябре торгуются на уровне $113 за баррель, нефть марки WTI стоит около $109 (https://www.tinkoff.ru/invest/markets/commodities — ссылка доступна только в приложении). В начале июня — после того, как страны ЕС согласовали запрет на импорт российской нефти с 2023 года (за исключением поставок по трубопроводу «Дружба») — их стоимость поднималась до $121 и $120 за баррель соответственно. Аналитики Morgan Stanley {$MS} после этого предсказали нефтяному рынку дефицит в 500 000 баррелей в сутки. Чтобы смягчить последствия от введенных ограничений, страны G7 решили рассмотреть новые меры, среди которых в том числе была инициатива об установке предельной цены на российскую нефть. Вице-премьер России Александр Новак подобную идею назвал «попыткой вмешаться в рыночные механизмы». В дальнейшем это «может привести только к дисбалансу рынка, дефициту энергоресурсов, что в свою очередь приведет к росту цены», добавил он. Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-01/jpmorgan-sees-stratospheric-380-oil-on-worst-case-russian-cut?srnd=markets-vp, https://www.interfax.ru/business/845229, https://www.interfax.ru/business/849758 #новости #news
4 июля 2022
От развивающихся рынков ждут устойчивости во время рецессии в США ⚡️ Развивающиеся рынки имеют все шансы, чтобы пережить рецессию в США и, возможно, даже привлечь в этот период новых инвесторов, пришли к выводу финансовые менеджеры крупнейших западных банков, включая JPMorgan {$JPM} и Deutsche Bank {$DBK@DE}. Несмотря на краткосрочную турбулентность, от резких спадов такие рынки будут защищены более низкой стоимостной оценкой, относительно высокой доходностью и быстрым ростом, а также возрождающимся Китаем, считают эксперты. 📌 Детали «Есть причины полагать, что показатели развивающихся рынков могут оказаться лучше, чем в прошлые рецессии, из-за практического отсутствия иностранных инвесторов, а также низких оценок стоимости активов», — заметил исследователь валютных рынков развивающихся стран в Deutsche Bank Оливер Харви. Дело в том, что простое ожидание экономических проблем в США, как правило, вызывает «раннюю распродажу» на развивающихся рынках, объясняет Bloomberg. Из-за этого ко времени, когда на Западе действительно наступает спад, активы развивающихся рынков — уже дешево оценены. Например, из так называемой Великой рецессии США вышли только в июне 2009 года, однако акции и облигации развивающихся рынков достигли дна еще в октябре 2008-го — до того, как Федеральная резервная система начала количественное смягчение. Так и сейчас распродажа на развивающихся рынках стартовала в первом квартале 2021 года, за целый год до того, как она началась на рынках развитых стран. «[Поэтому сейчас] активы развивающихся рынков дешево оценены как исторически, так и относительно их аналогов на развитых рынках», — говорят аналитики Ninety One. Умеренная рецессия, по их данным, уже учтена в ценах этих активов. Ставку инвесторы в том числе делают на восстановление во втором полугодии второй по величине экономики мира — Китая, где местные власти постепенно ослабляют ограничения, связанные с COVID-19, а также смягчают денежно-кредитную политику. Спросом со стороны КНР — крупнейшего покупателя сырья — по мнению главного рыночного стратега JPMorgan Asset Management в Азии Тай Хуэйя, также будут защищены страны-экспортеры. А вот рынки государств, которые зависят от экспорта в США и Европу, а также страны со слабым внешним балансом и низкой реальной доходностью, останутся уязвимыми, считает эксперт. Но тем не менее в целом опрошенные Bloomberg экономисты прогнозируют: скорость, с которой развивающиеся рынки будут расти быстрее, чем развитые, в 2023 году более чем удвоится и составит в среднем 2,5 процентных пункта. «Широкомасштабная рецессия в странах с формирующимся рынком не является нашим базовым сценарием, даже ее ожидают в США», — заключил Оливер Харви из Deutsche Bank. Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-03/bruised-emerging-markets-are-battle-ready-for-a-us-recession?srnd=markets-vp #новости #news #перевод
1 июля 2022
Защитные акции не защитили 🛒 С начала года инвесторы потеряли $1,8 трлн на вложениях в акции потребительского сектора 📌 Детали Потребительский дискреционный индекс S&P 500 (Consumer Discretionary), который учитывает динамику акций компании, связанных с товарами «вторичной необходимости» (в том числе одежды, автозапчастей, товаров для дома, развлечений и так далее) по итогам первого полугодия 2022 года потерял 33%. Подобная динамика стала худшей среди всех 11 секторов в составе S&P 500 в этому году и привела к снижению рыночной капитализации S&P 500 Consumer Discretionary примерно на $1,8 трлн. Такие показатели эксперты связывают с опасениями по поводу рецессии, которые все больше влияют на решения покупателей о расходах. «Поскольку потребители продолжают сбавлять пыл, думаю, и эти акции [потребительских товаров] могут потерять в цене», — заметил главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. Мэтт Мэйли. Пока лидером падения в индексе S&P 500 Consumer Discretionary являются бумаги онлайн-ритейлера Etsy {$ETSY} (-67% с начала года). Среди других аутсайдеров сектора: Bath & Body Works {$BBWI} (-62%), Caesars Entertainment (-59%) и Carnival {$CCL} (-58%). Также к снижению потребительской активности начали готовиться крупные ритейлеры. Годовые прогнозы по прибыли уже снизили Walmart {$WMT}, Target {$TGT} и RH {$RH}. «Часть проблемы заключается в том, что магазины завалены товарами, которые не нужны потребителям», — пишет Bloomberg, замечая, что вместе с этим компании сейчас борются с растущими расходами на транспортировку товаров и работу сотрудников. 📌 Обратите внимание Однако несмотря на то, что S&P 500 Consumer Discretionary с начала года снизился на треть, акции потребительских компаний по-прежнему нельзя назвать дешевыми, говорят эксперты. На данной момент форвардный мультипликатор P/E (цена/прогнозируемая прибыль) по сектору оценивается примерно в 20, в то время как этот же показатель по эталонному индексу S&P 500 равен 16. С начала года широкий индекс акций Америки потерял около 20%. Такая динамика стала наихудшей с 1970 года, следует из данных Dow Jones Market Data Group. Худший квартал за многие годы на фоне логистических проблем и возросших процентных ставок пережили и акции крупнейших технологических компаний. Так, Tesla {$TSLA}, перенесшая наибольшее квартальное падение (-38%) с момента IPO в 2010 году, ради сокращения затрат объявила об оптимизации штата. Amazon {$AMZN}, не оправдав оценок аналитиков по прибыли, потерял с начала года почти 35% (максимальное снижение с 2001 года). Стоимость Apple {$AAPL} снизилась почти на 22% (худший показатель с 2018 года), а бумаги Microsoft {$MSFT} упали примерно на 17%. В целом ориентированный на технологические акции индекс Nasdaq {$TECH} в первом полугодии 2022-го снизился почти на 30%. Учитывая текущую ситуацию, многие акции технологических компаний могут никогда и не восстановиться, заметил основатель и президент EMJ Capital Эрик Джексон. В связи с этим инвесторам он недавно посоветовал обратить внимание на такие компании, которые пока убыточны, но в будущем способны генерировать свободный денежный поток. Одной из таких компаний, по мнению эксперта, является Twilio {$TWLO}. А на какие акции вы сейчас рассчитываете? Источники: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-30/-1-8-trillion-lost-consumer-stocks-dogged-in-grim-first-half?srnd=markets-vp , https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500-consumer-discretionary-sector/#overview , https://www.foxbusiness.com/markets/sp-worst-first-half-since-1970 и https://www.cnbc.com/2022/06/30/tech-stocks-q2-2022-worst-quarter-in-years-for-tsla-amzn-msft-goog.html #новости #news #перевод
Читайте новости в телеграме
Все инвестидеи и аналитические комментарии в одном месте
Подробнее
Tinkoff InvestIndex
Индекс настроения инвесторов в России. Показывает, насколько инвесторы верят в рост или падение рынка в моменте.
МосБиржа
58
+1 за неделю
Биржа СПБ
59
+8 за неделю
Больше возможностей в Веб‑терминале
Все, что нужно — на одном экране
Узнать