"КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА"
🔥❗️Вчера, внезапно, ЦБ объявил о внеочередном заседании. Индекс
$MXU3 и
$USDRUB тут же отреагировали снижением на ожиданиях повышения ставки, ужесточения валютного контроля, принудительной конвертации экспортной выручки компаний и даже возможных интервенций.
⏰Но, сегодня в 10:30 ЦБ, неожиданно, поднял ставку сразу на 3,5% до 12%. В то же время инвесторы не услышали ничего о валютном контроле, интервенциях и прочем.
$USDRUB ожидаемо на это отскочил, а за ним и весь индекс. Ощущение, что частные инвесторы абсолютно потеряли чувство контроля риска, хотя индекс облигаций
$RBU3 неуклонно падал в течение месяца вниз, и продолжает валиться. Мои облигационные портфели тоже намекают, что инфляционные ожидания, а значит и будущая риторика ЦБ может оставаться жесткой. Но рынок акций продолжает это игнорировать.
☝️Когда центральные банки решают поднять ключевую ставку, это может оказать значительное влияние на рынок акций. Вот несколько причин и примеры этого воздействия:
• 💰 Увеличение затрат по кредитам: Если ключевая ставка повышается, то компании могут потребоваться большие средства для погашения кредитов или выплаты процентов по займам. Это может снизить доступность кредитования и увеличить затраты компании на обслуживание долга;
• 📉 Снижение инвестиций: Высокая ключевая ставка может привести к сокращению инвестиций и расширению бизнеса. Более высокие затраты на заемный капитал могут сделать проекты менее привлекательными для компаний;
• Уменьшение потребительских расходов: Повышение ключевой ставки может привести к увеличению процентных ставок по кредитам населения, что снижает покупательскую способность и потребительские расходы. Это может оказать негативное воздействие на компании, ориентированные на потребительский рынок в строительном секторе, например,
$LSRG - у них высокая долговая нагрузка, а повышение ставки может снизить кредитование населения, аналогичная ситуация в
$MVID
• 🌍 Валютные колебания: Повышение ключевой ставки также может повлиять на курс национальной валюты. Если валюта укрепляется, то это может ухудшить конкурентоспособность экспортеров и уменьшить прибыльность компаний, зависимых от экспорта. Вспомним тот же
$SNGSP - для него укрепления рубля негатив, впрочем, как и для всех экспортеров которые получают выручку в валюте, а операционную деятельность ведут в национальной валюте;
🤔 Однако необходимо отметить, что влияние повышения ключевой ставки может варьироваться в зависимости от отрасли, конкретных условий рынка и других факторов. В случае если ЦБ не предпримет никаких ограничений оттока капитала, принудительной продажи валюты экспортерами и все то, что мы видели год назад, то рублю ничего не помешает ослабевать дальше, а инфляции продолжать раскручиваться. Большую часть облигаций я распродал еще пару недель назад, буду присматриваться к новым выпускам и вторичке на интересных уровнях.
&Облигация - G100 &deleted_strategy
#учу_в_пульсе
#прояви_себя_в_пульсe
#пульс_оцени
#новичкам2023
#обучение
#облигации8