Форум об облигации Восточная Стивидорная Компания выпуск 3

По РСБУ за 6мес. 2023г. Об организации 1- «Восточная стивидорная компания» — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports. 2- Компания специализируется на перевалке контейнеров импортного, экспортного, каботажного и транзитного направлений, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг. 3-Выпуски облигаций: $RU000A106P06 $RU000A105KR6 $RU000A104362 $RU000A102G50 Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента. Общие значения (за 6 мес. 2023г) 1-Выручка: 16544,824 млн.руб. 2-Прибыль: 9738,086 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 8,44 2-Коэфф. С.Л.: 33,52 3-Коэфф Т.Л.: 33,78 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 65,74% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 34,26% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 6,3% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 99,12% 5-Коэффициент автономии (ER): 64,54% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 0,55 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: 20,3% (YoY) 2-Динамика прибыли: 46,1% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: -3,0% (*) 4-Динамика активов: 11,1% (*) Кредитный рейтинг: ruAA Вывод: Долговая нагрузка за 6 мес. Увеличилась на 11,1% Предприятие в состоянии покрыть обязательства в кратчайшие сроки Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 65,74% Доля заемного капитала равна 34,26% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 6,3% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 99,12% 64,54% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 0,55 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (6 мес): Доля собственного капитала увеличилась на 10% Доля заемного капитала уменьшилась на 15% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств увеличилась на 8,7% Заемный капитал стал на 0,13 меньше превышать собственный Данные были взяты из: https://www.globalports.com/ru/terminals/vostochnaya-stevedoring-company/information-disclosure/#accordion-2023-vsc #облигации #облигациирф #пульс

🛥 Свежие облигации: ВСК (Восточная Стивидорная Компания, Global Ports) на размещении Вот и первые ростки новой ключевой ставки ЦБ всходят, а именно новые выпуски облигаций. ВСК — крайне серьёзный эмитент, входящий в группу 🚢Global Ports, с высоким рейтингом и отличной для эмитентов с таким рейтингом доходностью. Вот и посмотрим, что там внутри ВСК и всей Группы компаний. Только что разместились облигации от ТГК-14 и Глобал Факторинг Нетворк, рисков в которых значительно больше. ВСК со своим рейтингом Группы Global Ports AA ожидаемо уступает около 2% по доходности. Впрочем, 12% у AA — это не то же самое, что 14% у B+. Кроме того, скоро ждём: ФЭС Агро (просто зверюга с 15%+), Лизинг Трейд, Селектел и Новые технологии. О них тоже обязательно напишу. Про Совкомлизинг с 10% писать скорее всего не буду, но если кому-то такая доходность ок, вариант шикарный. Объём выпуска — 10 млрд, доходность ожидается 12–12,4%, срок 5 лет, без оферты (?), без амортизации. Купоны дважды в год. Рейтинг AA от Эксперт РА (май 2023) от референта Global Ports. Восточная стивидорная компания — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports. Один из крупнейших на ДВ. Компания специализируется на перевалке контейнеров, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг. Тикер: 🚢📦 Выпуск: ВосточнаяСК-001Р-04R Объём: 10 млрд Начало размещения: 4 августа 2023 (сбор заявок до 2 августа) Срок: 5 лет Купонная доходность: 12–12,4% Выплаты: 2 раза в год Оферта: нет (?) Амортизация: нет Предыдущие выпуски: $RU000A105KR6 $RU000A102G50 $RU000A104362 📦 Почему ВСК? Они продают грузовые контейнеры, в которых можно жить? Конечно, в контейнерах можно при желании жить, но сам бизнес ВСК как части Global Ports всё же в другом. Это один из семи крупных терминалов, также у ГП есть логистический комплекс в СПб. ВСК — ключевой и крупнейший актив Global Ports. У Global Ports дела идут отлично, а новый выпуск нужен для рефинансирования выпуска евробондов, который гасится в сентябре этого года. Единственный нюанс — отчётности у компании нет, поэтому приходится ориентироваться на информацию от Эксперт РА и УК Доходъ. 📊 В 2022 году дальневосточный морской бассейн стал первым по грузоперевозкам, обойдя балтийский. ВСК теперь — это 59% всего оборота Группы (ранее был 31%). Так что ВСК — это прямо кормилица GP, которые демонстрируют приверженность следованию консервативной финансовой политике и целей по снижению долговой нагрузки, которые были достигнуты уже по итогам 2021 года, когда соотношение Чистый долга / EBITDA составило ниже 2. По оценке ЦК Доходъ на данный момент показатель Чистый долг / EBITDA равен 1, то есть, лучше уже практически некуда. Показатель EBITDA / Процентный расходы в районе 7,1. 📈 Гасить нужно 81 млн долларов, то есть, от 10 ярдов даже останется около 2,6 млрд на инвестиции в бизнес. Скорее всего, как раз в ВСК. Компания уже купила прилегающие к терминалу земли, нужно их обустраивать. Ожидается расширение в 1,5 раза. Торговля с Китаем растёт. Прямые маршруты уже даже появились в Китай даже из СПб. 📉 Короче говоря, выпуск интересный. Доходность для рейтинга AA достаточно вкусная. Единственный нюанс — на размещении заявки принимают от 1,4 млн. Это не помешало мне подать заявку на меньшую сумму, но не факт, что она исполнится. Если нет, то посмотрим после размещения. Также нужно будет посмотреть, будет ли там в итоге оферта. Кажется, что нет, но нужно уточнить. Также стоит упомянуть о том, что у Global Ports есть и акции, правда с листингом в Лондоне. Обещают до конца года переезд в Россию. Только вот листинг на Мосбирже пока не планируется, а жаль. Резюмирую. Считаю, что прогнозируемый купон достаточно интересный с учётом высокого рейтинга. Если моя скромная заявка исполнится, хорошо, если нет, посмотрю на вторичном рынке. 💼 В любом случае, в связи с планами покупки РД в августе, не имею возможности брать существенную долю. Но сам выпуск нравится. #прояви_себя_в_пульсе #облигации

План по первичным размещениям #облигации на неделю 💰МГКЛ: B+, YTM~16,9%, 4,5 года, 300 млн. Только для квалов Июньский $RU000A106FW4 с тем же купоном, но на полгода короче, рынок встретил неплохо. А тогдашний орг Цифра еще не считался зашкваром, эх… В этом выпуске апсайд тоже будет. Объем уже расписали по предзаказам на неделе, даже с подобием аллокации (организатор теперь – Диалот). Мизерный шанс получить сверх этого есть у клиентов Альфы – в случае с УК ОРГ этому брокеру неким образом достался отдельный объем. Но не факт, что такая история повторится еще раз 🖥ПИМ: BB+, ориентир купона 14-14,5% (YTM~15,4%), 3 года, 175 млн.  С купоном 14,5 выглядит неплохо, ниже – на грани. Но ПИМ рынку уже знаком и сантимент к нему скорее позитивный. Учитывая, что недавние «ни рыба, ни мясо» МигКредит $RU000A106KT0 и ГФН-3 (в тиньке ее еще нет) вполне себе тянутся к 101% – этот выпуск тоже может дать небольшой апсайд. Сейчас, пока турбулентность не улеглась, такие вещи сложно прогнозировать – проще заходить небольшими объемами во все хоть сколько-то приличное и забирать, где дадут. Финальный купон по ПИМу должны озвучить в понедельник. Возможно у орга GrottBjorn будет предзаказ – узнаем тоже в понедельник 🚢Восточная стивидорная компания (ВСК): AA, ориентир купона 12,4% (G5 + 200 б.п.), 5 лет, 10 млрд. Выглядит интересно. В рейтах AA премию в 200+ б.п. к g-curve давать не принято, даже 100+ уже немало. Поэтому купон, вероятно, подрежут, но даже так перспективы есть. Предыдущий выпуск (на год короче) с купоном 11,25% торгуется под 101+%, с g-спредом 128 б.п. Поэтому 11,8-12% в этом выпуске будет вполне щедро, далее чем ниже – тем слабее.  Нюанс: вход в этом размещении от 1,4 млн. рублей. Если нужен объем поменьше – можно половить в первые дни на вторичке, предыдущий выпуск на старте раздавали в районе номинала 👉В отсутствие других громких премьер можно еще посмотреть на: 🔹ПР-Лизинг $RU000A106EP1, который никак не разместится еще с июня, но сейчас дает лучшую доходность в своей рейтинговой группе. Разброс с соседями там минимальный, поэтому большого апсайда я бы не ожидал, но небольшой – вдруг получится? Размещение заканчивается по календарю, 31 июля, либо когда заберут все 1,5 млрд. – здесь, похоже, оба события совпадут в один день, будет красиво 🔹Лизинг-Трейд9 $RU000A106GB6, который по чайной ложечке продолжают отсыпать рынку орги. По непонятным причинам выпуск уже торгуется выше номинала, и в целом как вариант на передержку в сегодняшних условиях – годится Другие выпуски эмитентов: МГКЛ $RU000A104XJ9 ПИМ $RU000A103WD6 ВСК $RU000A102G50 $RU000A105KR6 $RU000A104362 ПР-Лиз $RU000A1022E6 $RU000A100Q35 Лтрейд $RU000A106987 $RU000A105WZ4 #новичкам2023

Всем привет. Продолжу описание, как развивается мой ИИС. Прошел примерно месяц с предыдущего поста, который можно посмотреть здесь. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BARSlK/b508cfa6-e398-4654-bd25-bed7fec78232?utm_source=share. В конце года я положил на ИИС 405тыс.рублей. Весь портфель из облигаций. Прошло 6 месяцев и на сегодняшний день на счету 425797 руб. Это примерно 10, 27% годовых. За этот месяц я увеличил долю ОФЗ 26230, 26238, 26241 до 50%. Продолжаю накапливать их на долгосрок. Купил 1шт. новую длинную ОФЗ 26243 с купоном 9,8% и текущей доходностью 10,29% для отслеживания. Кроме ОФЗ в ИИС осталось 11 других компаний. Сейчас в ИИС: Селигдар выпуск 1 $RU000A105CS1 – 6%. Рейтинг ВВВ, текущая доходность 10,63%. Добыча золота. И олова. М-Видео выпуск 4 $RU000A106540 – 5 %. На мой взгляд, незаслуженно обделенная вниманием облигация. Рейтинг А. За месяц цена немного подросла и текущая доходность упала до 12,99%, но торгуется пока недалеко от номинала. Торговля бытовой техникой. Глоракс 1Р-01 $RU000A105XF4 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 14,69%. Строители, Москва, Питер. Квартиры в этих городах востребованы постоянно. ВЭБ.РФ $RU000A104Z48 – 5% Рейтинг АА, текущая доходность 10,03%. Внешэкономбанк. Доходность невысокая, держу из-за надежности. Брусника выпуск 2Р-01 $RU000A1048A9 – 5% Рейтинг А-, текущая доходность 11,62%. Еще одни строители, только в регионах. Держу для диверсификации. Асфальтобетонный завод №1 выпуск 4 $RU000A1065B1 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 13,57%. Цена выросла до 1013руб, но остается весьма интересной для такого рейтинга. Тут из названия видно, чем занимаются. А учитывая вторую проблему нашей страны, без работы они никогда не останутся. Лайфстрим БО-П02 $RU000A1068S9 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 13,4%. Облигации недавно разместились, цена близка к номиналу и имеет очень неплохой потенциал роста для своего рейтинга и доходности. Компания занимается разработкой программного обеспечения, что в условиях современной изоляции и требований правительства к использованию отечественного ПО является весьма перспективным направлением деятельности. Евротранс $БО001Р-03 $RU000A1061K1 – 3% Рейтинг А-, текущая доходность 13,02%. Управляет сетью АЗС в Москве. Купили недавно новые заправки, потому решил пока держать. Купоны каждый месяц. ТГК- 14 выпуск 001Р-01 $RU000A1066J2 – 3% Рейтинг ВВВ+, текущая доходность 13,34%. Генерирующая компания в Забайкалье и Республике Бурятия. Электроэнергия, тепло и горячая вода нужны всем. Восточная Стивидорная компания выпуск 3 $RU000A105KR6 – 2% Рейтинг АА, текущая доходность 10,95%. Грузовой терминал на Дальнем Востоке. Перевозка и хранение грузов. Из новых купил защитные облигации РСХБ выпуск БО-02-002Р $RU000A1068R1 – 1%. Россельхозбанк, рейтинг АА, текущий купон 8,78%. Ставка их купона привязана к RUONIA + 1,6%, выплата каждый месяц, что обеспечит рост купона при росте ключевой ставки. Послежу немного за ними, может со временем увеличу долю в портфеле. Месяц назад в портфеле были еще облигации: Вис Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4 – было 7%. Рейтинг А. За месяц они неплохо подросли, а компания выпустила новый выпуск 4 с такой же доходностью 12,9%. А потому продал предыдущий выпуск и купил такой же объем нового выпуска на размещении. В портфеле его пока нет, размещение обещают 30 июня. По прежнему считаю, что это достаточно перспективная компания, реализующая проекты в различных областях – строительство, энергетика, сельское хозяйство и т.п. ГТЛК выпуск 6 $RU000A0JVWJ6 – было 3% Рейтинг АА-. Лизинговая, практически государственная компания. Думал и дальше держать, но сработал стоп на 1058руб. и облигации продались. Цена провалилась назад, но возвращать в портфель не стал. А в брокерском портфеле купил выпуск 7, практически по номиналу, а доходность выше. Процентное отношение не совпадает с моим общим портфелем, но облигации на брокерском счету могу продать, а тут не собираюсь их трогать. Всем зеленых портфелей.

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ВСК» (за 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102G50 $RU000A104362 $RU000A105KR6 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 4,11 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 17,96 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 18,07 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,73 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 0,68 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,44 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент автономии 0,6 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,96 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=98,2 🛡️ Уровень ФС: абсолютное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - низкий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность в норме, улучшилась в отчетном периоде на 76%. Дефицита ликвидности по платежам в краткосрочной перспективе нет. За отчетный период собственный капитал увеличился на 45% (+), долгосрочные обязательства сократились на 2% (+), краткосрочные прибавили 143% (-). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась в отчетном периоде на 29% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 30649млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 14653 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Сегодня пришли купоны от следующих компаний $RU000A1037C8 $RU000A1015E0 $RU000A105KR6 $RU000A103N19 $RU000A1046N6 $RU000A1037L9 {$RU000A101S81} на сумму + 883.28 руб. и произошло погашение данной {$RU000A101S81} облигации +1000р (ее доходность составила с момента как брал бумагу с декабря 2022 г 8,5%/г) На свободные деньги приобрел 3 бумаги "ИС петролеум выпуск 1" {$RU000A1013C9} из отрасли "Энергетика"с доходностью к погашению 13,88% за 18 месяцев. И 1 облигацию из Муниципального сектора "Свердловская область 35008" $RU000A101Z17 с доходность к погашению 9,55% за 49 месяцев. Данные сектора выбраны с учетом их количества в моем портфеле, и облигации с учетом также их количества и доходности.

Всем привет. Расскажу, как развивается мой #иис . В конце года я положил на него 405тыс.рублей. Весь портфель из облигаций. Прошло 5 месяцев и на сегодняшний день на счету 422825 руб. Это примерно 10,56% годовых дохода. Налоговый вычет не считаю, его с ИИС не высчитывают, а там видно будет, глядишь и отменят. В портфеле ИИС 46% ОФЗ 26230, 26238, 26241 и 12 других компаний. Вис Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4 – 7%. На мой взгляд незаслуженно обделенная вниманием облигация. Рейтинг А, текущая доходность 12,9% и цена около номинала. Считаю, что это достаточно перспективная компания, реализующая проекты в различных областях – строительство, энергетика, сельское хозяйство и т.п. Селигдар выпуск 1 $RU000A105CS1 – 5%. Рейтинг ВВВ, текущая доходность 10,67%. Брал ниже номинала. Добыча золота. И олово добывают, единственные в России. М-Видео выпуск 4 $RU000A106540 – 5%. Еще одна, на мой взгляд незаслуженно обделенная вниманием облигация. Рейтинг А, текущая доходность 13,06%, торгуется по номиналу. Торговля бытовой техникой. Глоракс 1Р-01 $RU000A105XF4 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 14,79%. Брал практически по номиналу, у меня доходность 15%. Строители, Москва, Питер. Квартиры в этих городах востребованы постоянно. ВЭБ.РФ $RU000A104Z48 – 5% Рейтинг АА, текущая доходность 9,97%. Брал практически по номиналу, у меня доходность 10,16%. Внешэкономбанк. Доходность невысокая, взял из за надежности. Брусника выпуск 2Р-01 $RU000A1048A9 – 5% Рейтинг А-, текущая доходность 11,81%. Еще одни строители, только в регионах. С момента моей покупки выросли в цене на 1,6% и сейчас продаются выше номинала. Взял для диверсификации. Асфальтобетонный завод №1 выпуск 4 $RU000A1065B1 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 13,75%. Торгуются сейчас около номинала. И причина тому – их же третий выпуск, у которого доходность 14,06% (но и цена выше номинала). Тут из названия понятно, чем занимаются. А учитывая вторую проблему нашей страны, без работы они никогда не останутся. Лайфстрим БО-П02 $RU000A1068S9 – 5% Рейтинг ВВВ, текущая доходность 13,5%. Облигации на стадии размещения, потому цена пока номинал. Компания занимается разработкой программного обеспечения, что в условиях современной изоляции и требований правительства к использованию отечественного ПО является весьма перспективным направлением деятельности. ГТЛК выпуск 6 $RU000A0JVWJ6 – 3% Рейтинг АА-, текущая доходность 11,39%. Лизинговая, практически государственная компания. Евротранс БО001Р-03 $RU000A1061K1 – 3% Рейтинг А-, текущая доходность 13,38%. Управляет сетью АЗС в Москве. Недавно разместились, сейчас цена на облигации активно растет. Вроде и бизнес перспективный, но вызывает беспокойство это размещение с такой огромной суммой. И непонятно на что. А потому купил, скорее всего, ненадолго, если не увижу реального вложения этих средств в рост производства. ТГК- 14 выпуск 001Р-01 $RU000A1066J2 – 3% Рейтинг ВВВ+, текущая доходность 13,61%. Разместились моментально, у Тинькофф облигации появились уже по повышенной цене, но и сейчас продолжают активно расти в цене. Генерирующая компания в Забайкалье и Республике Бурятия. Я сам работал на ее объектах в Бурятии. Электроэнергия, тепло и горячая вода нужны всем. Восточная Стивидорная компания выпуск 3 $RU000A105KR6 – 3% Рейтинг АА, текущая доходность 10,98%. С момента моей покупки тело выросло на 1,85%. Грузовой терминал на Дальнем Востоке. Перевозка и хранение грузов. Пока решил на ИИС сохранить этот состав. Процентное отношение не совпадает с моим суммарным портфелем, но облигации на брокерском счету могу продать, а тут не собираюсь их трогать, кроме разве что Евротранса. Вчера у меня был последний день торгов с пробным периодом тарифа «премиум». Почистил свой портфель, продал часть облигаций, которые в моих глазах имели низкий доход или сомнительное будущее. Теперь в ближайший месяц-два почти не буду торговать, только вкладывать доход с купонов. А в конце июля в отпуск. Всем зеленых портфелей.

🔼 «Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг Global Ports Investments Plc до уровня «AA» и изменил прогноз с развивающегося на стабильный. Повышение рейтинга группы обусловлено сильными финансовыми и операционными результатами группы по итогам 2022 года несмотря на структурные изменения импортных и экспортных грузоперевозок в РФ, а также последовательной реализацией консервативной финансовой политики на всем протяжении присвоения рейтинга группе. _____ Global Ports Investments Plc – крупнейший в России холдинг, контролирующий ряд стивидорных активов по перевалке контейнерных и других видов грузов в Балтийском и Дальневосточном бассейнах. Ключевой актив группы – «Восточная стивидорная компания». _____ 💬 По сути третий выпуск эмитента $RU000A105KR6 сейчас является одним из самых доходных (если не самым) в рейтинговых категориях высокой надёжности (от «АА-»), причём как по купону, так и по эффективной доходности. На мой взгляд, интересный вариант в среднесрочные/долгосрочные портфели для консервативных инвесторов, так как на текущем рынке даже компании с более низким рейтингом в рамках инвестиционного грейда предлагают меньшую доходность.

Облигаций РФ - Часть 1 Учимся считать прибыль, купоны и доходность к погашению. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #облигации #bonds #вдо #бонды #купоны #долгосрок #пассивныйдоход $RU000A104WS2 $RU000A104CJ3 {$ATRR01} $RU000A105SX7 $RU000A105KR6 $RU000A105GV6 $RU000A1052T1 {$RU000A1043N3} $RU000A104SU6 $RU000A1055Y4 $RU000A103G91 {$RU000A100PE4} $RU000A1008D7

$RU000A105KR6 Тинькофф, почему у вас цена облигации периодически проваливается, срабатывают колокольчики, то фактически за эти деньги нельзя купить ?!! Я пишу об этом не первый год. И скриншоты прикладываю @ТинькоффИнвестиции