АПРИ Флай Плэнинг БО-П5 RU000A103N19

Логотип облигации АПРИ Флай Плэнинг БО-П5, RU000A103N19
Доходность к погашению
26,22% за 34 месяца
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации АПРИ Флай Плэнинг БО-П5, RU000A103N19

Про облигацию АПРИ Флай Плэнинг БО-П5

АПРИ «Флай Плэнинг» – один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Миссией компании является комплексная реализация мультиформатных проектов жилой недвижимости на основе применения передовых решений в области проектирования, производства строительных материалов и выполнения строительных работ.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
26,22%
Дата погашения облигации
02.09.2025
Доходность к колл-опциону
26,22%
Дата выплаты купона
06.12.2022
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
10,7 
Величина купона
32,41 
Номинал
1 000 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Да

Интересное в Пульсе

20 февраля в 22:32

🏗 Облигации Флай Плэнинг: большой разбор Когда в конце 2020 года я пришел на Тинькофф.Инвестиции, первой строчкой в каталоге облигаций по доходности уверенно стояли облигации «Флай Плэнингжнинш». Прошло уже больше года и, если мы не будем считать несчастные облигации «Обуви России» $ORUP и «Роснано», то Флай по-прежнему занимает топ-строчки среди высокодоходных облигаций. Пора вернуться к истокам и снова посмотреть на то, как поживает компания. 
(Предыдущие разборы облигаций смотрите по тегу #doinikov_обзор) Род деятельности: Строительство Год основания: 2014 Аудитор: Энерджи Консалтинг 📄 Данные по эмиссиям —см. рис. 1 ✔️Анализ рентабельности [Обратите внимание, я беру «плавающие» года, в зависимости от последнего доступного для анализа квартала: 2021 = Q4’20 - Q3’21; 2020 = Q4’19 - Q3’20; 2019 = Q4’18 - Q3’19] 1. Выручка, млн. ₽

 2019: 1 051
 2020: 302 (-71%)
 2021: 385 (+27%)
🟠 2. Чистая прибыль, млн. ₽
 2019: 74.0
 2020: 40.0(-46%)
 2021: 11.2 (-72%)
🔴 3. Рентабельность чистой прибыли: 
 2019: 5.8%
 2020: 3.0%
 2021: 0.8% 
🔴
 4. Рентабельность активов: 
 2019: 2.0%
 2020: 1.1%
 2021: 0.3%
 🔴 💡 Вывод по рентабельности: 2020 год оказался для компании очень разрушительным, ударив по доходам и рентабельности. Однако, к сожалению, в 2021 году компания продолжила спад, где чистая прибыль оказалась в 7 раз ниже по сравнению с 2 годами ранее. ✔️Анализ признаков банкротства 1. Коэффициент текущей ликвидности
[Норма: >1.5; Крит. значение: <1.2] 
 2019: 1.47
 2020: 1.73
 2021: 1.74
🟢 2. Коэффициент долга (Долг / Капитал)
[Норма: <0.67; Крит. значение: >2] 
 2019: 2.0❗️
 2020: 1.8
 2021: 2.1❗️
Флай находится на нижней границе критической зоны, однако компании удается контролировать долговую нагрузку.
🟡 3. Коэффициент покрытия % выплат (EBIT/Проценты к уплате)
Норма: >3; Крит. значение: <1.5 
 2019: 2.04
 2020: 1.36❗️
 2021: 1.14❗️ 
Компании всё сложнее выплачивать проценты. Более того, свежая эмиссия, выпущенная в сентябре 2021 года, должна только добавить нагрузки на денежные потоки. На сайте Rusbonds также видно, что еще один выпуск готовится к обращению — всё это тревожно для долговой нагрузки.
🔴 4. Цикл дебиторской задолженности
Крит. значение: +30% к прошлому году 
 2019: 529 дней❗️
 2020: 1747 дней❗️
 2021: 1657 дней❗️
 У «Флай» всё хуже получается зарабатывать, а также растет дебиторская задолженность, которую никак не превратить в кэш: показатель невероятно высок!
🔴
 5. Коэффициент Альтмана (Altman Z-score)[для частных компаний]
“Красная” зона: <1.23
“Серая” зона: 1.23-2.99
Безопасная зона: >2.99 
 2019: 0.91❗️
 2020: 0.81❗️
 2021: 0.51❗️
 Альтман показывает, что дела компании сильно ухудшились за 3 года. Особенно это связано с падением выручки при растущих % выплатах по долгу.
🔴 💡Вывод по признакам банкротства: анализ показывает, что у «Флай» дела не очень. Падающая рентабельность вкупе с увеличивающимися долгами не может долго продолжаться. ✔️Кредитный рейтинг Эксперт РА: B (стабильный) ✔️Матрица «спред-тенор» Я разработал финансовую модель, которая позволяет совершать перекрестный анализ облигаций согласно их спреду и тенору (сроку до погашения). Это позволяет оценивать облигации, не имеющие официального рейтинга. Рейтинг по матрице: B+ 🏆Общий итог: «Флай» в чистом виде предлагает нам ВДО, риски потерь по которым могут быть значительнымы. Тем не менее, за эти риски некоторые эмиссии предлагают щедрое вознаграждение: выпуск 4 $RU000A102KR3 имеет доходность 17.75%, а выпуск 5 $RU000A103N19 аж 19.88%! ⚠️ОСТОРОЖНО: данные облигации подойдут агрессивным инвесторам и совсем не подойдут консервативным игрокам, ищущим надежность на рынке облигаций. 🙏🏼 Если анализ вам понравился, вы можете сказать “спасибо” с помощью лайка ❤️, комментария 💬 или доната 🍩 📧 Не забывайте подписываться, чтобы не пропустить следующие разборы!

17 февраля в 19:20

🏗 Облигации Флай Плэнинг: большой разбор Когда в конце 2020 года я пришел на Тинькофф.Инвестиции, первой строчкой в каталоге облигаций по доходности уверенно стояли облигации "Флай Плэнингжнинш". Прошло уже больше года и, если мы не будем считать несчастные облигации "Обуви России" $ORUP и "Роснано", то Флай по-прежнему занимает топ-строчки среди высокодоходных облигаций. Пора вернуться к истокам и снова посмотреть на то, как поживает компания. 
(Предыдущие разборы облигаций смотрите по тегу #doinikov_обзор) • Род деятельности: Строительство • Год основания: 2014 • Аудитор: Энерджи Консалтинг 📄 Данные по эмиссиям —см. рис. 1 ✔️Анализ рентабельности [Обратите внимание, я беру "плавающие" года, в зависимости от последнего доступного для анализа квартала: 2021 = Q4’20 - Q3’21; 2020 = Q4’19 - Q3’20; 2019 = Q4’18 - Q3’19] 1. Выручка, млн. ₽

• 2019: 1 051
• 2020: 302 (-71%)
• 2021: 385 (+27%)
🟠 2. Чистая прибыль, млн. ₽
 •2019: 74.0
•2020: 40.0(-46%)
•2021: 11.2 (-72%)
🔴 3. Рентабельность чистой прибыли: 
• 2019: 5.8%
• 2020: 3.0%
• 2021: 0.8% 
🔴
 4. Рентабельность активов: 
• 2019: 2.0%
• 2020: 1.1%
• 2021: 0.3%
 🔴 💡 Вывод по рентабельности: 2020 год оказался для компании очень разрушительным, ударив по доходам и рентабельности. Однако, к сожалению, в 2021 году компания продолжила спад, где чистая прибыль оказалась в 7 раз ниже по сравнению с 2 годами ранее. ✔️Анализ признаков банкротства 1. Коэффициент текущей ликвидности
[Норма: >1.5; Крит. значение: <1.2] 
• 2019: 1.47
• 2020: 1.73
• 2021: 1.74
🟢 2. Коэффициент долга (Долг / Капитал)
[Норма: <0.67; Крит. значение: >2] 
• 2019: 2.0❗️
• 2020: 1.8
• 2021: 2.1❗️
Флай находится на нижней границе критической зоны, однако компании удается контролировать долговую нагрузку.
🟡 3. Коэффициент покрытия % выплат (EBIT/Проценты к уплате)
Норма: >3; Крит. значение: <1.5 
• 2019: 2.04
• 2020: 1.36❗️
• 2021: 1.14❗️ 
Компании всё сложнее выплачивать проценты. Более того, свежая эмиссия, выпущенная в сентябре 2021 года, должна только добавить нагрузки на денежные потоки. На сайте Rusbonds также видно, что еще один выпуск готовится к обращению — всё это тревожно для долговой нагрузки.
🔴 4. Цикл дебиторской задолженности
Крит. значение: +30% к прошлому году 
• 2019: 529 дней❗️
• 2020: 1747 дней❗️
• 2021: 1657 дней❗️
 У "Флай" всё хуже получается зарабатывать, а также растет дебиторская задолженность, которую никак не превратить в кэш: показатель невероятно высок!
🔴
 5. Коэффициент Альтмана (Altman Z-score)[для частных компаний]
“Красная” зона: <1.23
“Серая” зона: 1.23-2.99
Безопасная зона: >2.99 
• 2019: 0.91❗️
• 2020: 0.81❗️
• 2021: 0.51❗️
 Альтман показывает, что дела компании сильно ухудшились за 3 года. Особенно это связано с падением выручки при растущих % выплатах по долгу.
🔴 💡Вывод по признакам банкротства: анализ показывает, что у "Флай" дела не очень. Падающая рентабельность вкупе с увеличивающимися долгами не может долго продолжаться. ✔️Кредитный рейтинг • Эксперт РА: B (стабильный) ✔️Матрица "спред-тенор" Я разработал финансовую модель, которая позволяет совершать перекрестный анализ облигаций согласно их спреду и тенору (сроку до погашения). Это позволяет оценивать облигации, не имеющие официального рейтинга. • Рейтинг по матрице: B+ 🏆Общий итог: "Флай" в чистом виде предлагает нам ВДО, риски потерь по которым могут быть значительнымы. Тем не менее, за эти риски некоторые эмиссии предлагают щедрое вознаграждение: выпуск 4 $RU000A102KR3 имеет доходность 17.75%, а выпуск 5 $RU000A103N19 аж 19.88%! ⚠️ОСТОРОЖНО: данные облигации подойдут агрессивным инвесторам и совсем не подойдут консервативным игрокам, ищущим надежность на рынке облигаций. 🙏🏼 Если анализ вам понравился, вы можете сказать “спасибо” с помощью лайка ❤️, комментария 💬 или доната 🍩 📧 Не забывайте подписываться, чтобы не пропустить следующие разборы! #россия #облигации #обзор #пульс_оцени #ликвидность #отчетность #анализ #разбор_компании #вдо {$RU000A100K64} $RU000A101178

Цена облигации 5 октября 2022
796,3 
Облигация АПРИ Флай Плэнинг БО-П5 (ISIN код - RU000A103N19) торгуется по цене 796.3 рублей, что составляет 79,63% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 10.7 рублей. Данный актив подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.