План по первичным размещениям #облигации на неделю 💰МГКЛ: B+, YTM~16,9%, 4,5 года, 300 млн. Только

30 июля 2023 в 19:01

План по первичным размещениям #облигации на неделю 💰МГКЛ: B+, YTM~16,9%, 4,5 года, 300 млн. Только для квалов Июньский с тем же купоном, но на полгода короче, рынок встретил неплохо. А тогдашний орг Цифра еще не считался зашкваром, эх… В этом выпуске апсайд тоже будет. Объем уже расписали по предзаказам на неделе, даже с подобием аллокации (организатор теперь – Диалот). Мизерный шанс получить сверх этого есть у клиентов Альфы – в случае с УК ОРГ этому брокеру неким образом достался отдельный объем. Но не факт, что такая история повторится еще раз 🖥ПИМ: BB+, ориентир купона 14-14,5% (YTM~15,4%), 3 года, 175 млн. С купоном 14,5 выглядит неплохо, ниже – на грани. Но ПИМ рынку уже знаком и сантимент к нему скорее позитивный. Учитывая, что недавние «ни рыба, ни мясо» МигКредит и ГФН-3 (в тиньке ее еще нет) вполне себе тянутся к 101% – этот выпуск тоже может дать небольшой апсайд. Сейчас, пока турбулентность не улеглась, такие вещи сложно прогнозировать – проще заходить небольшими объемами во все хоть сколько-то приличное и забирать, где дадут. Финальный купон по ПИМу должны озвучить в понедельник. Возможно у орга GrottBjorn будет предзаказ – узнаем тоже в понедельник 🚢Восточная стивидорная компания (ВСК): AA, ориентир купона 12,4% (G5 + 200 б.п.), 5 лет, 10 млрд. Выглядит интересно. В рейтах AA премию в 200+ б.п. к g-curve давать не принято, даже 100+ уже немало. Поэтому купон, вероятно, подрежут, но даже так перспективы есть. Предыдущий выпуск (на год короче) с купоном 11,25% торгуется под 101+%, с g-спредом 128 б.п. Поэтому 11,8-12% в этом выпуске будет вполне щедро, далее чем ниже – тем слабее. Нюанс: вход в этом размещении от 1,4 млн. рублей. Если нужен объем поменьше – можно половить в первые дни на вторичке, предыдущий выпуск на старте раздавали в районе номинала 👉В отсутствие других громких премьер можно еще посмотреть на: 🔹ПР-Лизинг , который никак не разместится еще с июня, но сейчас дает лучшую доходность в своей рейтинговой группе. Разброс с соседями там минимальный, поэтому большого апсайда я бы не ожидал, но небольшой – вдруг получится? Размещение заканчивается по календарю, 31 июля, либо когда заберут все 1,5 млрд. – здесь, похоже, оба события совпадут в один день, будет красиво 🔹Лизинг-Трейд9 , который по чайной ложечке продолжают отсыпать рынку орги. По непонятным причинам выпуск уже торгуется выше номинала, и в целом как вариант на передержку в сегодняшних условиях – годится Другие выпуски эмитентов: МГКЛ ПИМ ВСК ПР-Лиз Лтрейд #новичкам2023