Про облигацию Глоракс 1P-01

⚡Глоракс. Большой разбор 🔍 🏦ООО «Глоракс» (торговая марка GloraX) — петербургская строительная компания, которая работает на рынке с 2014 года. Основные проекты девелопера расположены в Петербурге, Москве и Нижнем Новгороде — в общей сложности около 30 ЖК сейчас находятся на разных стадиях строительства. К 2023 году девелопер построил более 1,3 млн кв. м жилья, к 2025 году планирует почти в 3 раза нарастить ввод в эксплуатацию новых объектов — ежегодно компания хочет сдавать от 500 тысяч кв. м. По данным Единого ресурса застройщиков (ЕРЗ), на 1 марта 2023 года девелопер находился на 15-й строчке строительных компаний Петербурга по объему текущего строительства со 128 тыс. кв. м. GloraX ориентируется преимущественно на жильё бизнес-класса. Крупнейший проект — «Лиговский Сити» (800 тыс. кв. м) в СПб. По версии конкурса «Архитектон» проект получил главный приз (Золотой диплом) в номинации для жилых зданий. «Лиговский Сити» стал самым продаваемым жилым комплексом в сегменте «бизнес» в СПб во 2 квартале 2020 года на основе данных Росреестра. 🚀До 2026 года менеджмент настроен провести IPO с общей оценкой, превышающей миллиард долларов. 📈Кредитный рейтинг от АКРА: BBB-(RU), прогноз стабильный. 📊Весной 2023 г. Глоракс опубликовал отчетность по РСБУ за 2022 г. ✅Выручка в 2022 г.: 13.68 млн руб. (в 2021 г.: 29.41 млн руб.) ✅Чистая прибыль в 2022 г.: 524.99 млн руб. (в 2021 г.: 613.27 млн руб.) ✔️Активы: 7.89 млрд руб. (в 2021 г.: 3.93 млрд руб) ☑️Долгосрочный долг: 1.99 млрд руб. (рост на 201.43%) ✅Краткосрочный долг: 2.63 млрд руб. (снижение на 13.92%) ✅Сальдо денежных потоков: 2.28 млрд руб. На бирже торгуются 2 выпуска облигаций: $RU000A105XF4 Глоракс 1Р-01 Объем выпуска: 1,0 млрд руб. Погашение: 11.03.2025 Купонная доходность: 15% Текущая доходность к погашению: 16,23% $RU000A1053W3 Глоракс-БО-01 Объем выпуска: 1,5 млрд руб. Погашение: 18.08.2025 Купонная доходность: 14% Текущая доходность к погашению: 17,42% Основные цели выпусков: пополнение оборотного капитала, увеличение земельного банка и исполнение обязательств перед контрагентами. Плюсы: ✔️Удачное географическое местоположение. GloraX возводит свои объекты в наиболее маржинальных регионах России — в Москве и Санкт-Петербурге, где цены на жилье значительно превышают общерыночный показатель. ✔️Льготная программа от государства. Правительство продлило действие программ «Льготная ипотека» и «Семейная ипотека» до июня 2024 года. Минусы: ☑️Высокая долговая нагрузка. Текущее значение мультипликатора «чистый долг / EBITDA» у Глоракс находится в рискованной зоне — около 4,6. ☑️Слабые результаты в начале 2023 года. В январе 2023 года российские девелоперы зафиксировали двузначное падение спроса, что заставило их снизить цены на свои новостройки. 💡Выводы По сравнению с более крупными застройщиками, финансовое состояние ООО «Глоракс» оставляет желать лучшего. Компания активно наращивает долг, в т.ч. за счет выпуска облигаций. В ближайшие 12 мес. у компании точно не должно возникнуть проблем с выполнением обязательств, так как погасить нужно будет менее 20% от общего долга. При этом девелопер намерен кратно нарастить свои финансовые результаты и через 3 года выйти на IPO. Что думаю я?🤔 Облигации Глоракс - интересный инструмент с отличной доходностью и неплохим кредитным рейтингом на уровне BBB− со стабильным прогнозом. Соотношение риск/доходность у облигаций застройщика сейчас одно из самых привлекательных на долговом рынке. По всему Петербургу размещены билборды с рекламой новых проектов от Глоракса. Стройка действительно идёт, судя по отзывам уже заселившиеся люди в целом довольны качеством строительства. Держу на ИИС оба выпуска и планирую постепенно наращивать долю в дальнейшем. Доля в облигационной части портфеля пока символическая – менее 1,5%. Есть намерение увеличить её до 2-2,5%. Это ВДО, но весьма крепкие ВДО с понятной и устойчивой бизнес-моделью. 📊Моя оценка: 6 из 10. 🔔Подписывайтесь, будет интересно 😉 #sid #вдо #прояви_себя_в_пульсе

👍 Лучшие корпоративные облигации с доходностью 14% - август 2023 💼 🤑 Я не скрываю свою нежную страсть к старым добрым высокодоходным бондам. Ну нравится мне, когда на счет периодически падают купончики, есть в этом что-то сакральное. Это как бы воплощение того самого "денежного ручейка", который и символизирует пресловутый пассивный доход. 🔥 Сегодня расскажу, какие облиги с доходностью 14%+ считаю самыми оптимальными на данный момент и набираю в портфель на ИИС. 🚀 Но начну с главной новости воскресенья: Роскосмос официально сообщил, что межпланетная станция Луна-25 нештатно сошла с посадочной орбиты и со всей дури впечаталась в Луну 💥 Так сказать, вместо того чтобы исследовать кратеры, сама добавила ещё один маленький кратер. Похоже, слишком торопилась обогнать индусов. 📈 В связи с этим, завтра интересно понаблюдать за акциями РКК Энергия $RKKE, которые за последние 2 недели умудрились вырасти почти на 200% (с 15 000 до 44 000 руб.) в общем-то без сильных новостей. Всю последнюю неделю бирже приходилось прибивать этот рост планками, поскольку грезящий космической программой народ скупал бумаги как не в себя. Кстати, вдруг кто ещё не в курсе: к станции Луна-25 РКК Энергия вообще отношения не имеет, предприятие создает пилотируемые корабли "Союз" и грузовые беспилотные "Прогрессы". И всё же, какие ставки? Грохнется ли завтра на открытии $RKKE вслед за Луной-25, или космобезумие продолжится? 🤔 🔥 Итак, какие облиги в августе считаю самыми перспективными? (не иир) 🔹$RU000A1065B1 АБЗ-1 выпуск 4 Асфальтобетонный завод № 1 является крупнейшим в Северо-западном регионе России производителем асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Доходность к погашению: 14,02% Рейтинг: BBB Купон: 4 раза в год Погашение: 21.04.2026 Амортизация: да 🔹$RU000A105YQ9 Бизнес Альянс выпуск 1 АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» - российская лизинговая компания. Она предлагает следующие услуги: финансирование проектов, поставка оборудования «под ключ», страхование, помощь в планировании и логистике. Доходность к погашению: 15,03% Рейтинг: BB Купон: 4 раза в год Погашение: 12.03.2026 Амортизация: нет 🔹$RU000A105XF4 Глоракс выпуск 1 Компания GloraX занимается строительством в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Основное направление - жилищное строительство в сегментах комфорт- и бизнес-класса. Суммарный портфель компании насчитывает около 3 млн кв. м. Доходность к погашению: 14,53% Рейтинг: BBB- Купон: 4 раза в год Погашение: 11.03.2025 Амортизация: нет 🔹$RU000A102Y66 Легенда выпуск 4 Питерский девелопер, один из крупных застройщиков СПб. Группа компаний «Легенда» была основана в 2010 году. Ключевыми сегментами рынка являются премиальные проекты, проекты бизнес-класса, комфорт-класса и новый сформированный группой smart-класс. Доходность к погашению: 15,29% Рейтинг: BBB- Купон: 4 раза в год Погашение: 08.04.2025 Амортизация: да 🔍 Как видите, из перечисленных формально ВДО-шкой можно назвать только Бизнес-Альянс. Остальные имеют вполне приличный кредитный рейтинг и с такой доходностью, по-моему, достойны занять место в той части портфеля, которая отвечает за фиксированную доходность. Бонды я покупаю в основном на ИИС, который у меня в "синем" банке $VTBR, с хитрым прицелом на возврат налогового вычета. Если родное государство само предлагает итоговую годовую доходность на 13% выше, почему бы этим и не воспользоваться? 😉 📌 В этом посте изложил некоторые свои мысли по рынку сразу после экстренного поднятия Центробанком ключевой ставки до 12%: ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/208f9fa6-b375-462d-a91e-b99d0df05ce8/ 🔔 P.S. Если мое инвестиционное творчество вызывает у вас симпатию, приглашаю подписаться. Никакой копипасты, только авторская аналитика, подкреплённая реальными сделками, и собственные истории из моей инвесторской жизни. Инвестирую с 2008 года, на рос. фондовом рынке с 2019 года. Всех обнял 😌 #прояви_себя_в_пульсе #облигации #вдо #sid

Девелопер Glorax планирует провести IPO к 2025-2026 гг Санкт-Петербург. 14 февраля. ИНТЕРФАКС - Девелопер Glorax (ООО "Глоракс") к 2025-2026 годам намерен провести первичное размещение акций (IPO), сообщил в интервью "Интерфаксу" первый вице-президент и совладелец Glorax Александр Андрианов. "Glorax готовится стать публичной компанией к 2025-2026 годам. Расширение земельного банка и улучшение показателя EBITDA позволят укрепить позиции компании", - отметил Андрианов. $RU000A1053W3 $RU000A105XF4