⭕️ Портфель Возможно вы заметили, что у меня не было постов про стратегии. Возможно, вы даже заметили, что сами стратегии пропали у меня из профиля. Дело в том, что теперь, по некоторым юридическим причинам, я не могу вести стратегии, так что буду просто показывать свои портфели после каких-то значительных изменений в их составе. Начнем с инвестиционного долгосрочно портфеля, о стратегии ведения которого я недавно говорил. Облигации немного краснеют, но в целом мне очень нравится текущая степень диверсификации. ❗️ На скриншоте умышленно скрыт объем каждой позиции в абсолютных величинах и оставлено только процентное соотношение.

⭕️ Недвижимость, застройщики и девелоперы Бум продаж, который мы наблюдали в прошлом году, и о котором говорят на самом высшем уровне, не может продолжаться вечно. В 2024 г. можно ожидать умеренного снижения продаж застройщиков по двум причинам: •Высокая рыночная ставка по ипотеке. Быстрый рост стоимости жилья привел к тому, что большая часть сделок с недвижимостью (89% в 2023 г.) проходит с помощью ипотечных средств. При этом повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 16% делает рыночную ипотеку фактически недоступной для большинства граждан; •Сокращение льготных ипотечных программ. • Их доля в сделках с ипотекой превысила 85% в 2023 г., что на 17 п.п. выше, чем годом ранее. Плановое завершение нескольких самых популярных программ — льготной и IT-ипотеки, — по оценкам аналитиков, приведет к заметному замедлению роста продаж. 📍 Однако не стоит ждать существенного снижения цен с учетом следующих факторов: •Сокращение объема предложения — уже в январе 2024 г. объем ввода в эксплуатацию новых проектов снизился на 27% в годовом сравнении; •Рекордный объем накопленных средств на счетах эскроу (5,8 трлн рублей, +1,6 трлн рублей за год) позволяет компаниям комфортно себя чувствовать в периоды снижения рынка; •Рост уровня «распроданности» строящегося жилья. 📍 Драйверы восстановления спроса Комфортной для населения ставкой по ипотеке считается уровень от 10% и ниже. Согласно официальным прогнозам ЦБ, такой уровень может быть достигнут в 2025 г. Однако нельзя исключать, что снижение ставок будет более медленным. До тех пор поддержку застройщикам будут оказывать целевые субсидируемые ипотечные программы. Уже сейчас мы знаем о продлении программы семейной ипотеки до 2030 года, а также другие региональные программы. 📍 Девелоперы Несмотря на замедление рынка, застройщики чувствуют себя достаточно комфортно. Из объемов, запланированных к вводу в 2024 г., у публичных девелоперов уже продано 60-80%. Это значит, что на счетах накоплены большие объемы денежных средств, что позволяет платить более низкую ставку по кредитам в рамках проектного финансирования, а некоторые из них даже пообещали выплатить дивиденды за 2023 г. 1️⃣ ГК «Самолет» $SMLT Акции выглядят значительно недооцененными по мультипликатору EV/EBITDA, учитывая быстрый рост компании в абсолютных цифрах и относительно других девелоперов. «Самолет» продолжает активно выходить в новые регионы и жилищные сегменты, участвовать в покупке новых активов и развивать собственную экосистему. Как результат, компания увеличивает долю рынка в условиях ожидаемого снижения продаж у других застройщиков. В 2024 г., по прогнозам компании, продажи вырастут по сравнению с прошлым годом на 69% в натуральном и на 67% в денежном выражении, что является амбициозной целью. Ожидаемое частное размещение акций дочерней компании «Самолет Плюс» (сети агентств недвижимости) среди инвесторов в 2024 году может стать дополнительным катализатором роста акций компании. 2️⃣ «Эталон» $ETLN К 2026 г. компания планирует нарастить выручку в 2 раза и увеличить чистую прибыль до 10-15 млрд рублей. Застройщик активно наращивает портфель региональных проектов. Пока ГК «Эталон» находится в процессе редомициляции с Кипра в Россию, который должен завершиться в этом году. После завершения «переезда» компания может вернуться к практике выплат дивидендов. Публикация промежуточных операционных и финансовых результатов может стать дополнительным катализатором для динамики акций. 🗣️ Мое мнение На мой взгляд, что подтверждает история, значительного снижения цен на недвижимость ждать не приходится. Сейчас компании могут себе позволить искусственно занижать объемы продаж, для поддержания цены. Кроме того, получаемая при одновременной покупке длинных ОФЗ и взятия льготной ипотеки премия, не позволит рынку сильно остывать. Слишком много денег в экономике и слишком очевидные преимущества данной схемы. Для меня наиболее интересно смотрится Самолет. Под него я отвел около 1,5-2% инвестиционного счета.

Наткнулся на интересный прогноз от Министерства экономики, которое ожидает 110 руб./$ в 2027 году. При этом, они дают вилку базового сценария в 103 руб. (+12%) - стабильные цены на нефть, растущий экспорт, и стрессового - 120 руб. (+30%) - падение цен на нефть, падение экспорта. Если учесть, что министерства обычно ведут себя достаточно аккуратно, то выводы о необходимости защиты от потери рублем его покупательной способности напрашиваются сами собой. Если взять на себя риск прогнозирования достаточно сильно управляемого $USDRUB , то я жду его к концу года в районе 103-105 руб./$.

⭕️ Нефтегазовый сектор Помимо финансов, на российском фондовом рынке особое место занимает нефтегазовый сектор, который кажется непотопляемым. Сырьевые товары могут вернуться к росту на фоне снижения процентных ставок центральных банков в США и Европе, что должно поддержать промышленный и потребительский спрос. При снижении стоимости заимствований производство начнет постепенно восстанавливаться, несмотря на сохранение геополитических рисков. Стоит также отметить и дополнительные стимулы экономического роста со стороны Китая, который всеми силами пытается разогреть экономику. Также важным фактором является сокращение добычи странами ОПЕК+. Если в этом году МЭА прогнозирует рост спроса на 1,2 млн барр./сут., то со стороны ОПЕК+ мы имеем сокращение на 2,2 млн барр./cут. При этом не стоит думать, что в мире сейчас нехватка запасов нефти в странах ОЭСР, ведь по данным все того же МЭА: •Запасы сырой нефти в развитых странах находятся в целом на уровне среднего показателя за 5 лет •Ожидается, что рынок останется сбалансированным с возможностью незначительного профицита во 2-м полугодии 2024 г. 📍 Если сейчас взглянуть на цену нефти, то мы отчетливо видим коррекцию после ралли в 2022 году, но они до сих пор остаются в два раза выше исторических значений. Также стоит отметить, что Азиатско-Тихоокеанский регион вновь становится премиальным рынком, который создает значительный вклад в ценообразование. Как итог, нефтяной рынок нащупал равновесие в районе текущих значений, но продолжает следить за геополитической ситуацией и ждет новостей от ОПЕК+. 📍 Фавориты сектора 1️⃣ Роснефть $ROSN Сейчас главной точкой роста компании является реализация масштабного проекта «Восток Ойл» (инвестиции 12 трлн руб.), который укрепит положение и без того крупнейшего производителя в РФ (40% нефти, 8% газа). Сила лоббирования на государственном уровне и продажа более дорогой нефти ВСТО в Азию будет помогать гиганту показывать хороший результат даже в непростых условиях. Из негатива можно выделить все то же участие государства (40%) в акционерном капитале и снижение экономической выгоды «Восток Ойл» из-за ограничений ОПЕК+. 2️⃣ Лукойл $LKOH Классическая компания стоимости со стабильно высокими дивидендами, в которой до сих пор (если я не ошибаюсь) не решен вопрос с возможным выкупом до 25% от капитала с дисконтом 50%. Частная компания без участия государства в капитале с чистой денежной позицией в 784 млрд руб. на конец 2023. Конфетка, а не компания! Из негатива можно отметить стагнирующее производство 3️⃣ Газпромнефть $SIBN Третий по размеру производитель нефти с качественными активами и управлением. Кроме того, многие аналитики ждут, что эффект от модернизации Омского НПЗ отразится на результатах 2024 года При этом же низкая доля акций в свободном обращении и исторически волатильные дивидендные выплаты не позволяют делать на нее упор в своих портфелях. Также нужно отметить высокую долю газа в объемах добычи углеводородов и тот факт, что часть прибыли уходит «Газпрому». 4️⃣ Татнефть $TATN Компания всегда будто бы находится в тени своих старших коллег, но по факту является очень эффективным производством с высокой долей переработки (16 млн т нефтепродуктов в год). Запланированный рост объемов добычи к 2030 г. до 40 млн барр./сут. Также имеется явная диверсификация продукции и логистических рисков через приобретение активов, а чистая денежная позиция на конец 2023 составляет 61 млрд руб. 📍 Заключение Сейчас аналитики не набирают больших позиций в нефтянке, ограничиваясь значениям в 5-7%. Моя стратегия подразумевает чуть большее присутствие в этом секторе, так что я ориентируюсь на 10%. Две основные идеи по 3,5% уходят на ЛУКОЙЛ и Роснефть. Единственный сценарий, в котором они получат значительный негатив, это мировая рецессия и снижение уровня потребления углеводородов. В других же случаях, видится хорошие условия работы. Да, мы не увидим тут иксов, но увидим стабильность, хорошие дивиденды и относительную защиту от изменений в курсе рубля.

⭕️ Умей подстраиваться Уже почти год я пишу различные обучающие материалы, которыми пытаюсь помочь новичкам разобраться в основах рынка. На этой неделе мы заканчиваем очередной блок информации, так что сегодня я хочу подвести некий промежуточный итог. 📍 О главном навыке фондового рынка На фондовом рынке очень важно уметь подстраиваться к изменяющимся условиям или же быть готовым принять средний результат. Это связано с тем, что рынок постоянно меняется и предсказывать все его движения практически невозможно. Если вы составили свою стратегию в конце 2021 года, то вряд ли могли представить все фундаментальные изменения, которые мы пережили за последнее время. Некоторые компании, которые раньше казались не слишком интересными, сейчас являются бенефициарами, и наоборот. Некоторые инструменты, на которые раньше мы смотрели с недоумением, сейчас являются одними из лучших инвестиционных идей. Поймите, что вы должны решить для себя: готовы ли вы находиться в постоянном поиске информации и все время учиться чему-то новому или же соглашаетесь на средний результат. Здесь нет правильного и неправильного выбора, так как у каждого на рынке своя цель. Я лишь хочу показать, что этот выбор сделать необходимо. Россия, пока что, является страной с развивающимся рынком, что открывает для нас огромное количество перспектив, но этот же факт и добавляет большое количество рисков. Пока что, на мой взгляд, простая покупка индекса не будет так же эффективна, как в странах в «развитой экономикой», так что я сделал свой выбор. Что нужно от рынка вам, решаете вы сами. ❗️ Удачных инвестиций!

⭕️ Психология толпы #новичкам #учу_в_пульсе Фондовый рынок часто подвержен влиянию психологии толпы - явлению, при котором инвесторы реагируют на события и колебания котировок на основе эмоций, а не разумных инвестиционных стратегий. Проблема в том, что эта модель поведения закладывалась в нас еще с самых древних времен, когда наши далекие предки жили по пещерам и боролись за выживание. В таких условиях лучше, действительно, быть вместе с другими и действовать так, как все. Рынок же заставляет перестраиваться и действовать иначе. 📍 Страх и жадность В периоды повышенной волатильности рынка инвесторы могут часто реагировать страхом или жадностью. Когда толпа инвесторов начинает действовать эмоционально, это может вызывать сильные колебания цен акций и искажать реальную стоимость активов. В данном случае можно иногда обращаться к индексу страха и жадность. Индекс страха и жадности (Fear and Greed Index) - это популярный инструмент, используемый для оценки атмосферы на финансовых рынках. Он дает представление о том, как инвесторы чувствуют себя по отношению к риску на рынке и может служить индикатором, показывающим, перевешивает ли настроение страх или жадность. Обычно индекс Fear and Greed включает в себя различные финансовые показатели и сигналы, которые могут указывать на уровень тревоги или жадности среди инвесторов. Например, этот индекс может учитывать волатильность рынка, отношение между акциями, которые достигли своих максимумов и минимумов, объемы продаж и т.д. После сбора необходимых данных, они объединяются в индекс или показатель, который отражает общее настроение инвесторов. Когда инвесторы ощущают страх и неуверенность, это может привести к снижению рыночных цен из-за продаж активов и ожидания отрицательных сценариев. С другой стороны, сильная жадность может привести к перегреву рынка и созданию пузырей. В такие моменты надо действовать в противовес толпе: продавать, когда все набивают карманы и покупать, когда все в страхе бегут с рынка. 📍 Эффект подражания Другим аспектом психологии толпы является эффект подражания. Когда инвесторы видят, что другие люди реагируют на какие-то события или изменения на рынке, они могут начинать действовать аналогичным образом, следуя толпе, вместо того чтобы принимать собственные информированные решения. Это может увеличивать нестабильность рынка и приводить к формированию пузырей. Когда вы видите, как все источники кричат вам о какой-то идее и со всех сторон слышно о том, что инвесторы увеличивают позиции, скорее всего, идея уже отыграна и дальше вы будете тем, об кого будут продавать свои активы крупные игроки. Чтобы вы лучше понимали это, взгляните на котировки $SPCE 25 июня 2021 года: в тот день все инвесторы в порыве жадности бежали покупать эту бумагу, потому что видели, что многие стали писать о своих невероятных результатах и перспективах компании. 📍 Главное – стратегия Для того чтобы успешно преодолеть влияние психологии толпы на фондовом рынке, инвесторы должны научиться распознавать эмоциональные реакции рынка и разработать собственные стратегии, основанные на рациональном анализе и долгосрочной перспективе. Важно проводить независимую оценку инвестиционных возможностей и избегать принятия решений на основе эмоций или паники, вызванной активностью толпы. Заметьте главное: •Вы должны четко понимать цель и идею покупки каждого актива, который вы добавляете в портфель. Если вы делаете это «просто так», то долгосрочного результата можете не ждать. •Я не говорю, что вам нужно покупать любой мусор банкротящейся компании (ведь его все продают), я лишь хочу, чтобы вы четко могли определять для себя: продают эту бумагу по объективным причинам или же это просто эмоции. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Банковский сектор Несмотря на высокий уровень процентных ставок в экономике, финансовый сектор выглядит в настоящий момент достаточно крепко с точки зрения динамики кредитования, качества кредитных портфелей и размера прибыли. По данным ЦБ, по итогам 1-го квартала 2024 в корпоративном сегменте наблюдается замедление темпов роста кредитования (+19,1% год к году в феврале 2024 г.), в то время как в потребительском сегменте динамика по-прежнему высокая (+26,7% год к году в феврале 2024 г.) и превосходит ожидания ЦБ. Чистая прибыль банковского сектора в 2024 году, по оценкам ЦБ, сократится до 2,3-2,8 трлн рублей (в среднем на 19% относительно результата 2023 года). Основные причины снижения: •сокращение чистой процентной маржи на фоне роста стоимости фондирования •увеличение отчислений в резервы •снижение доходов от торговли валютой и прочих доходов. 📍 ВТБ же, как главного страдальца финансового сектора, может ожидать умеренное снижение чистой прибыли в 2024 г. А вот в финансовых результатах «Сбера» высока вероятность увидеть небольшой рост чистой прибыли в пределах 4-6% в годовом сравнении. Значительного прироста чистой прибыли аналитики ждут у ТКС Холдинга (около +20% год к году) за счет агрессивного наращивания кредитного портфеля. Нарастят прибыль и небанковские финансовые организации, в том числе Московская биржа, «Ренессанс Страхование» и «Европлан», на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры. 📍 Важным событием в финансовой индустрии должно стать снижение ключевой ставки, которое, как ожидается, начнется во 2-м полугодии 2024 года. Впрочем, снижение, скорее всего, будет медленным, и его материальный эффект для компаний станет заметен лишь в 2025 году. 📍 Фавориты аналитиков в финансовом секторе, и их рыночная оценка 1️⃣ $SBER (цель — 330 руб.): банк фундаментально недооценен по финансовым мультипликаторам по сравнению со своими историческими средними значениями. «Сбер» демонстрирует устойчивые ключевые финансовые метрики и стремится выплачивать стабильные дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО согласно своей дивидендной политике. Акции «Сбера» — это долгосрочные инвестиции и ставка на развитие российской экономики, а также начало снижения процентных ставок. 2️⃣ $MOEX (цель – 250 руб.): Биржа является бенефициаром многих процессов – увеличения объема торгов, размещения новых акций и облигаций, прихода на рынок новых частных инвесторов. Кроме того, компания зарабатывает дополнительные процентные доходы благодаря высоким процентным ставкам, развивает финансовый маркетплейс «Финуслуги» и планирует выплатить хорошие дивиденды (65% от чистой прибыли) за 2023 год. В 2024 году также можно ожидать чистую прибыль компании в размере 65 млрд рублей (+7% г/г). 3️⃣ $LEAS : крупная независимая лизинговая компания, которая недавно провела первичное размещение акций. У компании сильные финансовые показатели (ROE около 40%, среднегодовые темпы роста активов и чистой прибыли до 2028 года — около 25%, высокая достаточность капитала), а дивидендная политика предусматривает выплаты в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО. При этом текущая рыночная оценка компании (5,8х по P/E 2024П) кажется относительно невысокой. 4️⃣ $SVCB : один из крупнейших частных и системообразующих банков, который быстро растет (~30% по объему активов в 2024П году) в том числе за счет покупки конкурентов, нацелен на поддержание долгосрочного ROE около 30% и планирует выплачивать дивиденды в размере 20-40% от чистой прибыли. 📍 Мое мнение К рекомендациям аналитиков я бы добавил $TCSG , который сейчас немного сдерживается неопределённостью корпоративных действий, но который точно будет опережать рынок после завершения слияния с Росбанком. Хотя в 2024 году мы вряд ли увидим тот же рост, что был в 2023, на сектор я планирую выделить 10-12% портфеля.

⭕️ Справедливая оценка ценных бумаг #новичкам #учу_в_пульсе Вы много раз встречали в постах информацию о «справедливой оценке» акций, которую высчитывают аналитики на основе своих моделей, предполагая, что цена придет к этому таргету. Данная теория исходит из того, что временно акции могут быть недооценены или переоценены, но в долгосрочной перспективе рынок оценит их по достоинству. Выделяют три основных способа определения справедливой стоимости акций: •оценка компаний путем сравнения финансовых мультипликаторов; •метод дисконтирования денежных потоков; •дивидендный метод. 📍 Сравнение финансовых мультипликаторов компании Мы уже рассматривали с вами основные мультипликаторы, так что просто напомню, что это определенные финансовые коэффициенты, которые вычисляются на основе данных бухгалтерской отчетности. Например, при помощи доходных мультипликаторов мы можем оценить соотношение дохода и других показателей. Сюда можно отнести P/E, P/S, EV/EBITDA и другие. При помощи мультипликаторов рентабельности (ROE, ROA, ROI и ROS) мы понимаем общую экономическую эффективность, а мультипликаторы финансовой устойчивости и платежеспособности определяют ее способность платить по своим долгам. В итоге аналитик работает с большим объемом бухгалтерской отчетности и составляет таблицу со всеми мультипликаторами. Прелесть этого способа – его простота. Большое количество мультипликаторов позволяет сравнить компанию и со средними показателями, и с конкурентами. В случае «дешевизны» компании по мультипликаторам, есть смысл купить актив, ожидая его возвращения к «справедливым» оценкам. 📍 Модели дисконтированных денежных потоков Второй способ основан на расчёте предполагаемых денежных потоков. Его принято считать универсальным способом оценки стоимости бизнеса. Главная же суть в том, что в экономике присутствует инфляция. Нам же нужно понять: какое предприятие принесет нам больший доход, учитывая, что с каждым годом 1 рубль будет стоить все меньше. При оценке справедливой стоимости акции суть метода не изменится. Алгоритм действий в этом случае будет следующий: •определить ставку дисконтирования; •сделать прогноз будущих денежных потоков и темпов роста на среднесрочном интервале; •определить, с помощью ставки, примерный будущий денежный поток на сегодняшний день; •определить внутреннюю стоимость акции; •сравнить ее с рыночной и определить выгодность инвестиций. Этот способ направлен вглубь компании, так что аналитик очень досконально изучает все ее особенности. Проблема же заключается в большом количестве допущений и предположений, которые совсем не обязательно окажутся верными. 📍 Дивидендный метод расчета стоимости акций У любителей же дивидендов свой способ – модель дисконтированных дивидендов. Она применяется, когда инвесторы оценивают стабильно растущую компанию с регулярными дивидендами. Суть тут весьма проста: инвестор оценивает доходность дивидендов и предполагает, что темпы их изменения, а также периодичность выплат будут неизменны. В этом случае, приобретатся бесконечный поток дивидендов. К преимуществам данной модели относятся ее логичность и простота. Однако подход не работает, если компания не выплачивает дивиденды или они нерегулярные. 📍 Заключение Все эти методы хорошо работают по отдельности, а еще лучше – вместе, но стоит понимать, что нет ни одного метода понять «справедливую стоимость» акций. Дело в том, что нет никакой справедливой стоимости, и мы лишь можем попытаться дать наиболее точный прогноз, поэтому всегда относитесь к подобным прогнозам именно как к прогнозам. В свою очередь, инвестору полезно знать алгоритм расчета для понимания логики построения моделей аналитиков и самостоятельного определения целесообразности инвестиций. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Про рынок целиком Сегодня продолжаем говорить про рынок акций целиком, а на следующей неделе перейдем к конкретным секторам и идеям. 📍 Перегретость сняли (вроде бы) Как я уже упоминал во вторник, есть смысл ожидать продолжения роста индекса Мосбиржи. На это есть ряд причин: •ЦБ подает сигналы, что со 2-го полугодия 2024 начнется снижение ключевой ставки. •Хорошие макроэкономические показатели — предварительные данные по росту ВВП, динамике промышленного производства и потребления за январь-февраль 2024 года сильные и выше ожиданий. •Приход на рынок частных инвесторов сохраняется на высоком уровне — 400-500 тыс. ежемесячно, согласно данным Мосбиржи. •На рынке присутствует большой объем ликвидности, ведь на фоне высоких ставок частные инвесторы пока инвестируют свободную ликвидность в инструменты денежного рынка. Однако по мере снижения доходности в этих инструментах может начаться их переток в акции и облигации. •На фондовый рынок выходит большое количество новых эмитентов, что не только позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели, но и привлекает дополнительный интерес. •Фундаментальная оценка российских акций по-прежнему невысокая. По оценкам экспертов, российский рынок остается одним из самых дешевых по рыночным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA среди крупных развивающихся и развитых рынков. •Летом начинается дивидендный сезон. Из потенциальных дивидендов около 800 млрд рублей может прийти на российский фондовый рынок, что является значительной суммой. При этом не стоит думать, что это грандиозные объемы, ведь летом будет выплачено около 4,2 трлн рублей, где около половины может прийтись на $ROSN , $SBER , $LKOH . Ожидаемые же 0,8 трлн рублей соответствуют 7 дням оборота на Мосбирже. Средняя ожидаемая дивидендная доходность топ-20 публичных российских компаний составит около 13%. 📍 Ждем рост сырьевых товарах? Сырьевые товары могут вернуться к росту на фоне снижения процентных ставок центральных банков в США и Европе, что должно поддержать промышленный и потребительский спрос. При снижении стоимости заимствований производство во всем мире начнет постепенно восстанавливаться, несмотря на сохранение геополитических рисков. Тут стоит отметить и дополнительные стимулы экономического роста со стороны Китая. Ключевыми же бенефициарами станут: медь, алюминий, никель, платина, серебро, золото и нефтепродукты. 📍 Моя траектория действий Мой план на этот год (на данный момент и без прилета «черных лебедей») выглядит так: 1️⃣ Сейчас я нахожусь в очень комфортной позиции • 25% акций • 40% облигации • 10% золото • 15% фонды • 10% $LQDT 2️⃣ Если придерживаться прогноза продолжения плавного роста, то сейчас наиболее логично аккуратно перейти частью ликвидности в дивидендные акции и летом, получив свои выплаты, усреднить качественные истории стоимости. 3️⃣ Хотя мы и получаем намеки о пике инфляции и скором начале смягчения монетарной политики, но индекс RGBI этому пока не верит, а значит не верю и я. В момент же его разворота, есть смысл полностью закрыть позицию в ликвидности и перейти в дальние ОФЗ. 4️⃣ Держать же ОФЗ слишком большим объемом нарушает мои правила распределения активов, поэтому после роста тела облигаций я планирую выйти из них частично (оставив все те же 40%) и переложить освободившиеся средства в более агрессивные растущие истории. Пока что, я вижу свою траекторию действий на этот год именно так.

⭕️ Подробнее о фьючерсах #новичкам #учу_в_пульсе Мы уже говорили с вами о том – что такое фьючерсы и о базовых правилах их торговли. После чего я углубился в тему, поэтому решил написать еще один пост с объяснением основных терминов, связанных с их торговлей. 📍 Базис фьючерса Базис фьючерса - это разница между текущей ценой рыночного актива (например, сырья) и ценой фьючерсного контракта на этот актив. Положительный базис указывает на то, что фьючерс торгуется дороже рыночной цены, а отрицательный базис - на то, что фьючерс торгуется дешевле. Различия в базисе могут быть обусловлены локальными рыночными условиями, стоимостью хранения товаров, транспортными издержками и другими факторами. Базис является исходными данными для кривой фьючерсов. 📍 Кривая фьючерса Кривая фьючерсов - это график, отражающий связь между ценой фьючерсного контракта и его датой истечения. Обычно кривая фьючерсов может иметь различные формы: контанго, нормальная кривая или бэквордация. 📍 Контанго В случае контанго кривая фьючерсов имеет восходящий тренд, где более поздние фьючерсы торгуются по более высоким ценам, чем ближайшие к истечению или же цена контракта выше цены базового актива. Это может быть связано с ожиданиями роста цен в будущем, стоимостью хранения товара или другими факторами спроса и предложения. Логичный вывод – чем длиннее контракт, тем больше может быть контанго, но в момент экспирации контанго распадается, поскольку контракт всегда исполняется по цене базового актива. В редких же случаях мы даже можем наблюдать суперконтанго, когда ближайшие фьючерсы оказываются дешевле базового актива, а дальние значительно дороже. Наглядно мы могли наблюдать такое во время локдаунов 2020 года в нефтяных фьючерсах. 📍 Нормальная кривая Если рынок ожидает стабильных цен на базовый актив, то котировки более дальних контрактов отличаются от ближних на размер премии, компенсирующей продавцу более поздний срок расчетов и связанные с этим расходы. Это типичная форма для товарных рынков, где стоимость хранения и обработки товара растет со временем. 📍 Бэквордация Бэквордация имеет нисходящий тренд, где более поздние фьючерсы торгуются по более низким ценам, чем ближайшие. Это может быть обусловлено ожиданиями падения цен товаров или ситуацией на рынке спроса и предложения. Хорошим примером служит ситуация, когда при увеличении мировой добычи нефти растут запасы стран, что приводит к удешевлению дальних фьючерсов. ❗️ Также важно заметить, что во фьючерс на акцию, планирующую выплатить дивиденды, будет включена величина выплаты. Если дата экспирации контракта установлена после даты дивидендной отсечки, то дивиденды вычитаются из цены фьючерса. Таким образом, контракт может оказаться дешевле цены базового актива. 📍 Использование контанго и бэквордации в трейдинге Ситуации контанго и бэквордации могут эффективно использовать трейдеры и инвесторы: •Для открытия позиций по базовому активу, ведь контанго говорит об ожиданиях роста цены, бэквордация - снижения. •Для спекуляций фьючерсами. Этот метод хорошо работает на низковолатильных базовых активах. В этом случае при контанго можно продавать контракт, в ситуации бэквордации - покупать. 📍 Перекладывание фьючерса Перекладывание фьючерса, состоит в закрытии позиции в одном фьючерсном контракте и открытии позиции в контракте экспирации с более поздней датой. Это практика, часто используемая трейдерами и инвесторами, для продления удержания позиции в торгуемом активе. Основная причина этого заключается в том, что фьючерсы имеют фиксированный период истечения, после которого трейдеры должны либо осуществить контракт, либо закрыть свои позиции. Если же ожидает дальнейшего изменения цен в свою пользу или же его идея не успела отработать, то перекладывание в следующий фьючерс абсолютно логично. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Взгляд на рынок в 2024 году Часто инвестиционные компании выпускают отличные и объемные аналитические материалы, но рядовому частному инвестору редко получается ознакомиться с ними. Предлагаю вам выжимку из 90-страничного материала. 📍 Общий взгляд на рынок Несмотря на высокую ключевую ставку ЦБ, российский фондовый рынок уверенно растет, в основном за счет быстрорастущих компаний, ориентированных на внутренний рынок. Тем самым, похоже, реализуется сценарий «умеренного торможения». Он предполагал достижение индексом Мосбиржи уровня в 3 500 пунктов. Теперь же можно ожидать реализации второго сценария, который называется «продолжение роста». Он допускает возможность повышения индекса Мосбиржи до 4 000-4 200 пунктов на горизонте 1-1,5 лет. •В основе этого сценария по-прежнему лежат ожидания снижения ключевой ставки ЦБ и, соответственно, процентных ставок в экономике в целом. •Также стоит отметить низкую фундаментальную оценку российских компаний (2024П P/E – 6.2x) и постоянный приток новых частных инвесторов на российский рынок (+400-500 тыс. ежемесячно). Эти факторы по-прежнему актуальны. •Кроме того, в последние недели мы наблюдаем еще один значимый фактор, который может способствовать росту российского рынка — повышение мировых цен на сырье (нефть, золото и другие металлы). Вероятно, этот тренд сместит внимание инвесторов в сторону акций российских экспортеров, которые традиционно имеют большой вес в составе индекса. •Наконец, оптимизма инвесторам добавляют относительно сильные макроэкономические данные (темпы роста ВВП, промышленного производства, потребления). 📍 Оценка рынка С начала года рублевый индекс Мосбиржи вырос на 11% до 3 435 пунктов. Лучше рынка росли сектора информационных технологий (+38%), телекоммуникаций (+26%), строительных компаний (+21%), а также потребительский сектор (+18%). В настоящий момент медиана P/E российского рынка составляет 6,2х, что приблизительно в 2-2,5 раза ниже мультипликаторов крупных развивающихся рынков. Интересно, что с прошлого года этот мультипликатор не вырос (P/E за 2023 год также составлял 6,2х). То есть, рост рынка идет за счет роста прибыли компаний. Учитывая, что российский рынок сейчас изолирован от международного, а его ликвидность ограничена, нельзя исключать сценария постепенной переоценки российского рынка до уровней стран-аналогов на горизонте 2-3 лет. 📍 Предпочтения в акциях Сегодняшняя реальность — много интересных компаний с привлекательной оценкой и при этом схожим потенциалом роста. Тактически на фоне роста цен на сырье акции экспортеров могут показать опережающую динамику. Фавориты здесь: ЛУКОЙЛ, «Полюс», «РУСАЛ» и «Норильский никель». Напротив, многие компании, ориентированные на внутренний рынок («Яндекс», Ozon, Ростелеком, Магнит, Headhunter), сильно выросли с начала года и обогнали индекс. Тем не менее, и у этих компаний сохраняется хороший потенциал роста, особенно на фоне ожидаемого снижения процентных ставок. 📍 Дивиденды Летом начинается дивидендный сезон. По оценкам аналитиков, российские компании могут выплатить около 4,2 трлн рублей дивидендов, из них 800 млрд рублей может прийти на российский фондовый рынок, что является значительной суммой. Основной объем выплат придется на июль. Дивидендная доходность топ-20 дивидендных копаний составляет около 13%, что сопоставимо с доходностью «длинных» ОФЗ. 📍 Заключение В ближайшее время будет серия постов о конкретных идеях и секторах, так что оценим фаворитов аналитиков подробнее. В целом же, с прогнозом плавного роста я согласен, так как в текущих рыночных и геополитических условиях, ценные бумаги выглядят практически безальтернативно (хотя недвижимость, если вы покупаете ее без кредита, все еще выглядит очень превликательно).

⭕️ Инвестор и спекулянт #новичкам #учу_в_пульсе Большинство своих постов я пишу, опираясь на собственные опыт и вопросы, которые волновали меня когда-то или волнуют меня прямо сейчас. Иногда я думаю о том, что «недоторговываю» то, на чем мог бы заработать, так что сегодня обсудим именно это: стоит ли частному инвестору быть спекулянтом или же лучше остановиться на инвестировании. 📍 В чем ключевая разница? Инвестирование - это долгосрочная стратегия, направленная на создание долгосрочного капитала. При инвестировании, вы вкладываете свои средства в различные активы с целью получения дохода и роста капитала на протяжении длительного периода времени. Инвестирование требует терпения, дисциплины и времени. Спекуляция, с другой стороны, связана с краткосрочными сделками на финансовых рынках с целью получения быстрой прибыли. Это более рискованный подход, так как спекуляция может привести к серьезной потере капитала из-за колебаний рынка, которые практически невозможны при долгосрочном подходе, ведь долгосрочно рынок растет, а все колебания сглаживаются. Для частных инвесторов инвестирование дает возможность стратегически распределить свой капитал, диверсифицировать инвестиции и добиться стабильного дохода в долгосрочной перспективе. Также, инвестирование позволяет участвовать в развитии различных компаний и отраслей, что приносит пользу общему экономическому развитию. 📍 Почему нет? На мой взгляд, частному инвестору вредно спекулировать по нескольким причинам: 1️⃣ Высокий риск Спекуляция обычно связана с краткосрочными сделками на финансовых рынках, что может привести к высоким финансовым потерям из-за кратковременных колебаний. 2️⃣ Эмоциональные решения Спекулянт часто попадает в ловушку эмоций и интуиции, что может привести его к принятию необдуманных решений и большим финансовым потерям. Я часто читал о людях, которые, попадая в череду убыточных сделок, не могли вовремя остановиться и это «обнуляло их счет». 3️⃣ Недостаток диверсификации Спекуляция зачастую основана на торговле ограниченного количества активов, что увеличивает риск финансовых потерь. 4️⃣ Отсутствие стабильного результата Спекуляция может привести к нестабильному финансовому положению из-за переменчивости доходов и потерь. 5️⃣ Ограниченные перспективы Спекуляция ориентирована на краткосрочные прибыли, в то время как инвестирование направлено на создание долгосрочного капитала. Грубо говоря, если вы подходите к инвестированию разумно, то время играет на вас. Если же вы спекулируете, то шансы оставаться в хорошем плюсе со временем только снижаются. 📍Заключение В целом, для частного инвестора лучше выбирать более долгосрочные и стабильные стратегии инвестирования. Я не спорю, что спекулировать может быть многократно выгоднее в короткой перспективе, и мы наглядно это видим по авторам Пульса с какой-то космической доходностью. Но стоит понимать, что это их полноценная работа и они проводят очень много времени за анализом графиков, новостей и показателей. Если вы не готовы к этому, то статистика тут будет сильно не в вашу пользу, ведь нельзя быть успешным спекулянтом, работать где-то еще и не испытывать от всего этого повышенного стресса. Если же тяга к риску у вас слишком велика, то вы можете спокойно открыть еще один счет и перевести туда какую-то часть от общей суммы инвестиций (не более 15%). Это будет вашим препятствием к усреднению убыточных позиций и попыток «отыграться». ❗️ Я уже несколько раз говорил писал эту фразу, но повторю ее еще раз: на рынке вы не должны быть спринтером, вы должны быть марафонцем. Вы не соревнуетесь с другими, а идете к своей финансовой цели. Да, кто-то заработает больше вас, но ваше психологическое спокойствие стоит гораздо дороже, а его можно добиться только инвестированием. В этом я абсолютно уверен. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Детский инвестиционный портфель #новичкам #учу_в_пульсе Создание инвестиционного портфеля для ребенка - это важный шаг к обеспечению его финансового будущего. Инвестирование для детей может помочь им получить хорошую базу для вступления во взрослую жизнь и обеспечить финансовую независимость. В этом посте мы рассмотрим основные шаги по созданию инвестиционного портфеля для ребенка. 1️⃣ Определение целей и сроков инвестирования Первым шагом в создании инвестиционного портфеля для ребенка является определение целей инвестирования и сроков, на которые планируется инвестировать. Например, если вы планируете инвестировать для обеспечения образования ребенка, важно учитывать дату начала его учебы или другие ключевые события. 2️⃣ Разработка инвестиционной стратегии: На основе целей и сроков инвестирования требуется разработать инвестиционную стратегию для портфеля ребенка. Это может включать в себя выбор активов для инвестирования, определение уровня риска, распределение активов и другие аспекты финансового планирования. При этом, стоит учитывать, что чем ближе предполагаемый срок использования накопленных средств, тем меньшая доля риска должна присутствовать в портфеле. Я думаю, будет очень неприятно, если к совершеннолетию вашего ребенка, вы получите «краснеющий» портфель. 3️⃣ Разнообразие инвестиций Важно создать портфель, который предлагает разнообразие инвестиций. Это может включать в себя акции, облигации, фонды индексов и другие виды активов. Разнообразие помогает снизить риск и увеличить потенциальную доходность портфеля. Так как предполагается долгосрочное управление активами, делать далекие прогнозы будет сложно. Ваша же задача обезопасить счет от различных неожиданностей с конкретными отраслями и сферами экономической деятельности. 4️⃣ Использование инвестиционных счетов Для инвестирования средств для ребенка лучше использовать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), который обеспечит вам налоговые льготы и другие преимущества. 6️⃣ Обучение финансовой грамотности Создание инвестиционного портфеля для ребенка также может стать отличной возможностью обучить его финансовой грамотности. Важно объяснить ребенку основы инвестирования, показать ему, как работает рынок и как управлять своими инвестициями. Существует практика, в которой с определенного возраста у детей начинают спрашивать совета по поводу покупок в портфель того или иного актива. Это создает у ребенка чувство сопричастности, а также учит его принимать убытки, если идея оказалась не очень удачной. 📍 Заключение Одним же из основных преимуществ подобных счетов является ощутимый эффект от сложного процента. Когда мы начинаем инвестировать во взрослом возрасте, уже достаточно тяжело получить такой же эффект, как от размеренного приумножения капитала на протяжении 18 лет. Наши деньги мы воспринимаем как часть нынешнего состояния. «Деньги ребенка» стоит воспринимать как долгосрочный эксперимент или игру, где деньги уже не твои, а значит и пассивно управлять ими проще. Создание инвестиционного портфеля для ребенка требует ответственного и осознанного подхода, но может принести значительные выгоды в будущем. Обеспечение финансовой независимости и создание благополучного будущего для ребенка является одним из лучших подарков, которые родители могут дать. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Стратегии Каждый раз убеждаюсь, что быть пассивным инвестором (по крайней мере с психологической точки зрения) гораздо проще. В стратегии &deleted_strategy , как и обещал, потихоньку формирую позиции с идеей отыграть высокую доходность ОФЗ и будущие выплаты дивидендов. Как вы видите, доля акций плавно растет. В более спекулятивной же стратегии &deleted_strategy все немного сложнее. Большинство акций сейчас крайне перекуплены и подбирать их страшно. RSI индекса MOEX сейчас показывает 78,5. Обычно после призода в диапазон 77-86 мы наблюдали коррекции в 3-5%, так что ждать осталось не слишком долго. Если будет уход вниз, как в конце февраля этого года, то зайду во все интересующие меня бумаги. Напомню, что это никакой не обвал, а простая техническая коррекция на 6% по индексу. Так или иначе, портфели зеленеют, так что я доволен. Хороших вам выходных!

⭕️ Компоненты фондового рынка #новичкам #учу_в_пульсе Для нас с вами вся биржа заключена приложении нашего брокера, но на самом деле, все намного сложнее. Под конец недели проведем легкий ликбез, который поможет вам лучше понять структуру фондового рынка. 📍 Рассмотрим состав фондовой биржи и роли её участников: 1️⃣ Биржа. Под биржей мы часто подразумеваем весь рынок целиком, но по факту это лишь площадка, которая обеспечивает место для встречи между покупателями и продавцами ценных бумаг, облегчая проведение торгов и обеспечивая ликвидность рынка. 2️⃣ Эмитенты - компании, которые хотят разместить свои ценные бумаги на бирже. Эмитенты могут быть как крупные, общеизвестные компании, так и маленькие предприятия, желающие получить доступ к дополнительным источникам финансирования для своего развития. Их цель - привлечь инвесторов, которые готовы приобрести их акции или облигации. 3️⃣ Инвесторы - частные лица, институциональные инвесторы, инвестиционные фонды и другие участники рынка, которые желают приобрести ценные бумаги для инвестирования своих средств. Инвесторы играют ключевую роль на бирже, так как их действия влияют на цены акций и облигаций. 4️⃣ Брокеры - фирмы или компании, предоставляющие услуги по совершению сделок с ценными бумагами на бирже. Они выступают посредниками между инвесторами и биржей, обеспечивая исполнение заказов и предоставляя различные инвестиционные услуги. 5️⃣ Дилеры - участники рынка, которые готовы выкупать и продавать ценные бумаги по установленным ценам, обеспечивая ликвидность рынка и возможность совершения операций в любое время. 6️⃣ Клиринговая организация выступает в роли посредника между покупателями и продавцами ценных бумаг. Она обеспечивает расчет и исполнение сделок на бирже, а также гарантирует, что все обязательства по сделкам будут выполнены. Кроме того, клиринговая организация контролирует риски и обеспечивает соблюдение правил и стандартов биржевой торговли. Ее основная цель - снижение рисков и обеспечение стабильности операций на бирже. 7️⃣ Маркетмейкеры – участники, которые обеспечивают готовность купить или продать определенный актив в любое время, обеспечивая спрос и предложение на рынке. Маркетмейкеры ценных бумаг могут предложить покупателям и продавцам цены на их активы и обеспечивают выполнение сделок в условиях стабильности и ликвидности. Таким образом, их деятельность способствует стабильности рынка и обеспечивает возможность купли-продажи ценных бумаг без значительных колебаний цен. 8️⃣ Регистраторы - это специализированные организации, которые отвечают за ведение реестра акционеров компании. Они осуществляют регистрацию владельцев акций, ведут учет ценных бумаг и обеспечивают обмен акций при совершении сделок на вторичном рынке. Регистраторы также оказывают услуги по организации выплаты дивидендов и других корпоративных действий, связанных с владением акций. Их работа обеспечивает прозрачность и безопасность владения акциями для инвесторов. 9️⃣ Депозитарии - это учреждения, которые занимаются учетом и хранением ценных бумаг. Они выступают в роли посредника между инвесторами и эмитентами ценных бумаг, обеспечивая безопасность и надежность хранения ценностей. Депозитарии также обеспечивают исполнение сделок на бирже, проводят расчеты по ценным бумагам и оказывают различные услуги, связанные с учетом и обслуживанием ценных бумаг инвесторов. 🔟 Регуляторы - государственные органы, которые надзирают за деятельностью биржи, контролируют ее функционирование и обеспечивают соблюдение правил и законов. *️⃣ Информационные поставщики - фирмы, предоставляющие информацию о текущих ценах ценных бумаг, новостях рынка, статистике и другой важной информации для инвесторов. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Жизнь «с биржи» #новичкам #учу_в_пульсе Периодически, в том или ином виде, я натыкаюсь на разговоры о жизни на дивиденды и движении FIRE, но в моей голове это всегда вызывает слишком много сопротивления и вопросов. Давайте посчитаем все вместе. 📍 Зададим базовые параметры Мы с вами будем ориентироваться на данные официальной статистики и опросы населения, а они говорят, что: •Средняя зарплата за 2023 год – 73.700 рублей •Желаемая зарплата в 2023 году – 93.000 рублей •Средняя дивидендная доходность на длинном интервале – 9,8% •Инфляция за последние 10 лет – около 100% Тогда сумма, необходимая для получения 93.000 рублей в месяц (1.116.000 рублей в год) будет равно S=1.116.000/0,098= 11.387.755 рублей. Неплохое начало, верно? А ведь мы еще не учли в этих деньгах 13% налога на доход от дивидендов. В этом случае нужно ориентироваться на 13,2 млн. Что касается инфляции, то она тут не будет сильно критической, так как дивидендные аристократы будут немного ее амортизировать за счет роста котировок. Тем не менее, ее влияние нужно также учитывать. 📍 Проблема валюты развивающейся страны Кроме того не забывайте, что наша валюта имеет свойство уменьшать свою стоимость относительно иностранных валют очень резкими рывками. Если в вашем плане есть потребность в посещение других стран, то ваша дивидендная пенсия может в один момент стать слишком незначительной для таких поездок. 📍 Главная проблема Даже если отбросить все усложнения, то сам факт накопления такой суммы для рядового жителя нашей страны выглядит невозможным. В нашем примере для накопления базы дивидендов необходимо около 180 зарплат или почти 15 лет. Да, сложный процент будет вам помогать, но ведь эти значения я привел для условия, что вы не тратите ни рубля. 📍 Заключение Вы можете сами посчитать желаемые вами параметры, чтобы понять реальность воплощения такого плана. Если ваши значения будут сильно отличаться от моих, то пишите об этом в комментариях, будет интересно почитать. В целом, доводы людей призывающих много откладывать, мало тратить и инвестировать, понятны, но они мне кажутся немного наивными. Вы действительно, при прочих равных, сможете накопить внушительное состояние, если будете жить достаточно долго, но для этого снимать деньги со счета категорически не рекомендуется. Да и концепция стать богатым человеком в 90 лет, но отказываться от базовых удовольствий и возможностей в 20 лет, мне кажется странной, ведь лучший момент для траты денег – сегодня. Я не говорю, что нужно уходить в потребительство, вовсе нет, но лучше потратить 85% дохода на собственные эмоции и развитие, а 15% отложить, чем наоборот. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Финансовые результаты Ozon Как вы видите из скриншота, я покупал $OZON ровно на уровне с понятной идеей, и я спокойно отсидел весь последующий рост котировок. Сейчас позиция в портфеле прибавляет +75%, а ее объем подползает к 2%. Явная перекупленность и некоторое неуверенное топтание на месте заставляет задать себе вопрос: держим или фиксируем прибыль? Попробуем разораться вместе. 📍 Обзор финансовых результатов •Оборот (GMV) компании вырос на 111% г/г до 1 752,3 млрд рублей благодаря росту заказов на 107% и увеличению числа активных покупателей на +31% г/г. Объявленные показатели в целом совпали с ранее раскрытыми в предварительной отчетности цифрами. •Общая выручка увеличилась на 53% в годовом сравнении до 424,3 млрд рублей. Рост выручки значительно скромнее роста оборота во многом обусловлено переходом к новой методологии учета выручки. •Скорректированный показатель EBITDA составил 4,2 млрд рублей против убытка в 3,2 млрд рублей в 2022 году — в рамках ожиданий компании оставаться в положительной зоне по EBITDA в этом году и ее стратегии по реинвестиции прибыли в развитие и масштабирование бизнеса. •Чистый убыток за период составил 42,7 млрд рублей (-27% г/г). •Чистый операционный денежный поток составил 87,6 млрд рублей против отрицательного значения (-18,8 млрд рублей) в 2022 году вследствие роста кредиторской задолженности на фоне масштабирования маркетплейса. •Денежные средства и эквиваленты на конец 2023 года составили 169,8 млрд рублей против 90,5 млрд рублей на конец 2022 года. 📍 Прогноз и телеконференция Компания прогнозирует в 2024 рост оборота примерно на 70% г/г, а также ожидает положительного результата по EBITDA по итогам года. Примечательно, что в рамках сессии вопросов и ответов руководство поделилось ожиданиями по развитию: долгосрочная рентабельность EBITDA — 3–4% от объема GMV после нормализации роста (до примерно 30–40%), целевая доля рынка в онлайн-торговле — 40%, доля в общем объеме розничных продаж — 3–5%. 📍 Инвестиционная привлекательность Ozon — второй по величине и единственный публичный игрок в России, ориентированный исключительно на стремительно развивающийся рынок онлайн-торговли. Выход на безубыточность на уровне EBITDA при высоких темпах роста GMV доказывает эффективность бизнес-модели, а текущее укрепление рыночных позиций в перспективе должно способствовать росту показателей прибыли компании. 📍 Оценка По оценкам аналитиков на 2024 год, Ozon торгуется на уровне около 0,8x по мультипликатору EV/Выручка, с потенциалом роста около 25% к справедливой цене к концу года. Оценка компании по мультипликатору EV/EBITDA составляет 15-30x. Ключевым фактором роста акций Ozon выступает способность компании достичь прогнозных показателей выручки и прибыльности. Основными рисками для Ozon видятся рост расходов на персонал и конкуренция в отрасли, а также изменения в законодательстве. 📍 Вывод Если прямо сейчас вы не являетесь владельцем бумаг OZON, то стоит ориентировать для покупки на диапазон 3270-3420 рублей, и искать момент где-то там. Для себя же я решил, что пока что не буду фиксировать прибыль, а продавать буду в случае сильных изменений рыночной конъектуры.

⭕️ Как работают инвестиционные компании? #новичкам #учу_в_пульсе Инвестиционные компании представляют для меня огромный интерес, так как именно они и являются одними из тех институциональных игроков, о которых я часто упоминаю. Инвестиционные компании - это организации, которые управляют инвестиционными фондами и предоставляют профессиональные услуги для клиентов. Их основная цель - увеличение капитала своих клиентов через различные стратегии инвестирования. На нашем рынке главным представителем подобных компаний выступает $AFKS , которая является крупным акционером в большом количестве крупных компаний и учувствует в их прибыли. К ним относятся: МТС, Segezha Group, Детский мир, Медси, РТИ, Агрохолдинг «Степь» и др. Из зарубежных компаний на ум сразу приходит Berkshire Hathaway с ее легендарным Уорреном Баффетом. Только в этом случае компания превращается уже в холдинговую и владеет огромным количеством фирм в совершенно разных секторах экономики (инвестиции, страхование, розничная торговля, железные дороги, региональные компании ЖКХ и прочее). Но вернемся к более близкой нам Системе. 📍 Откуда появляется прибыль? Инвестиционные компании во многих странах выпускают и продают собственные ценные бумаги, в основном мелким индивидуальным инвесторам. На вырученные средства они покупают ценные бумаги предприятий и банков, посредством чего обеспечивают своим клиентам доход. По факту, инвестиционная компания участвует финансово (через инвестиции) и консультационно (через право голоса) в управлении других компаний, где они имеют часть бумаг. По итогу инвестиционные компании получают прибыль в виде: •Прироста стоимости активов подконтрольных эмитентов. •Получение дивидендов •Управление целевыми инвестиционными фондами •Выведение своих компаний на IPO и привлечение значительных средств •Комиссии за свои услуги 📍 Оцените масштаб Если вам кажется, что это странная затея с непонятной и малозависщей от вас самих бизнес-моделью, то вы немного ошибаетесь. Чтобы вы понимали масштаб, то та же АФК Система некоторое время назад составляла 1,6% от всех частных капитальных вложений в России, а также обеспечивала вклад в ВВП страны порядка 1 %. 📍 К чему я это все? Мне кажется, что понимание серьезности самого процесса, поможет вам трезво оценивать свои инвестиционные начинания. По факту, каждый из вас такая же АФК Система в миниатюре (только фондами вы не управляете 😄), так что и относиться к процессу стоит с умом, а не как к казино. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Финансовые результаты ГК «Астра» Быстренько пробежимся по результатам одного из наших новичков •Выручка Группы выросла на 75% в годовом сравнении и достигла 9,5 млрд рублей. •Продажи ключевого продукта увеличились на 51% г/г до 6,3 млрд рублей, а экосистемных продуктов на 142% г/г и достигли 1,8 млрд рублей •Выручка от сопровождения продуктов увеличилась более чем в три раза по сравнению с 2022 годом (+209%) до 1,4 млрд рублей. •EBITDA составила 4,2 млрд рублей (+44% г/г). •Рентабельность EBITDA снизилась на 10 п.п. •Скорректированная чистая прибыль выросла на 26% г/г и составила 3.3 млрд рублей. Помимо роста операционных расходов, сдерживающее влияние на чистую прибыль оказали убыток от участия в ассоциированных компаниях, а также прочие расходы. Кроме того, компания потратила 681 млн рублей на IPO. •Чистый долг на конец 2023 года составил 94 млн рублей по сравнению с чистой денежной позицией в размере 82 млн рублей на конец 2022 года. Отношение чистого долга к EBITDA было близко к нулевым значениям. 📍 День инвестора На Дне инвестора компания подвела итоги 2023 года, среди прочего сообщила о планах развития облачного направления, а также о прогрессе в области работы с данными и продуктов для разработки. Компания обозначила цель по увеличению чистой прибыли в три раза за 2 года, что подразумевает порядка 10,9 млрд рублей чистой прибыли в 2025 году. Это примерно на 10% ниже текущего прогноза аналитиков, однако по-прежнему является впечатляющим показателем. 📍 Инвестиционная привлекательность $ASTR — крупнейший разработчик инфраструктурного программного обеспечения в РФ. Она занимает 23% рынка среди российских разработчиков в целом и 75% в сегменте отечественных операционных систем, по данным Strategy Partners. «Астра» занимает нишу на рынке, которая освобождается по мере ухода иностранных разработчиков, и демонстрирует сильные результаты. Продолжение цифровизации экономики и импортозамещения — ключевые факторы инвестиционной привлекательности компании. 📍 Оценка По оценкам аналитиков на следующие двенадцать месяцев, «Астра» торгуется на уровне 16x по мультипликатору EV/EBITDA, что соответствует верхней границе оценок российского ИТ-сектора и примерно на 35% выше медианной оценки сектора. Это значит, что текущую оценку близкой к справедливым значениям и на видимом горизонте нет существенных катализаторов роста, помимо общерыночных настроений. 🗣️ Мое мнение Лично мне кажется, что оценка таких компаний это слишком неблагодарное дело, так как очень тяжело понять и прогнозировать настолько нестандартные для нашей экономики бизнесы, особенно в настолько нестандартных условиях жизни. Что же касается техники, то бумага локально перепродана и можно попытаться поиграть на отскоке, поймав 5-7% на восходящем движении, но это выглядит не слишком привлекательно. Пока что я от такой бумаги воздержусь.

⭕️ Метод усредненного равномерного инвестирования #новичкам #учу_в_пульсе Метод усредненного равномерного инвестирования является одним из популярных подходов к инвестированию, который предполагает покупку ценных бумаг на регулярной основе на фиксированную сумму. Этот подход позволяет инвесторам сгладить колебания цены активов и получить выгоду от средней цены при непрерывной покупке вместо попыток точного прогнозирования рыночных колебаний. 📍 Суть Принцип усредненного равномерного инвестирования заключается в том, что инвестор покупает определенное количество акций (или других ценных бумаг) на регулярной основе, независимо от текущей цены. Например, инвестор может приобретать определенный набор активов каждый месяц на 10000 рублей, независимо от того, как изменилась их цена. В результате инвестор приобретает больше акций, когда цена находится внизу, и меньше - когда цена высокая. 📍 Преимущества и недостатки Преимущества метода усредненного равномерного инвестирования: 1️⃣ Сглаживание рыночной волатильности Поскольку инвестор покупает ценные бумаги на регулярной основе независимо от цены, метод усредненного равномерного инвестирования может сгладить колебания цены активов. 2️⃣ Средняя цена покупки Поскольку инвестор покупает активы на протяжении длительного периода времени, рыночная волатильность может привести к тому, что средняя цена покупки окажется ниже текущей рыночной цены, что может обеспечить преимущество при возможном будущем росте цен. 3️⃣ Автоматизация процесса инвестирования Метод усредненного равномерного инвестирования позволяет упростить процесс принятия инвестиционных решений, поскольку он основан на регулярных покупках на основе фиксированной стратегии. Однако, метод усредненного равномерного инвестирования также имеет свои недостатки. Например, в периоды непрерывных роста цен активов, инвестор может продолжать приобретать активы по более высоким ценам, когда всё говорит о перегретом рынке, что может привести к потенциальным бумажным убыткам. В конечном итоге, эффективность метода усредненного равномерного инвестирования зависит от условий рынка, длительности периода инвестирования и целей инвестора. 📍 Неплохая комбинация Для людей, которые совершенно не хотят разбираться в активах, но понимают необходимость инвестиций, есть хороший вариант объединить данный метод с методом индексного инвестирования. Если вы будете с каждой зарплаты отправлять немного средств на покупку фондов на индекс Мосбиржи, облигаций, дивидендных компаний, золота и т.д., то вопрос момента и инструмента покупки отпадает, а значит, решается очень много проблем. Такой способ не принесет вам быстрых результатов, и вы не сможете обогнать рынок, но ведь не у всех это основная цель. Если что, вы даже можете настроить автопополнение своего брокерского счета на определенный период времени и сумму. 📍 Заключение Метод усредненного равномерного инвестирования представляет собой привлекательную стратегию для инвесторов, стремящихся сгладить рыночную волатильность и получить выгоду от средней цены покупки активов на протяжении длительного периода времени. #прояви_себя_в_пульсе

⭕️ Стратегии Пока что нахожусь в процессе медленного набора позиций, так как большинство из бумаг сейчас выглядят дороговато. Тем не менее, варианты все таки есть. В &deleted_strategy на следующей неделе докуплю длинных ОФЗ и несколько дивидендных акций. Предсказать же покупки в &deleted_strategy сложнее, так как там я жду технических сигналов, которых пока не видно. Что я понял за долгое время пребывания на бирже, дак это необходимость умение ждать момента и спокойно жить свою жизнь, не испытывая излишних переживаний, что вы «недозарабатываете». Этим и будем заниматься!

📈 Базовый набор технических индикаторов #новичкам #учу_в_пульсе Существуют толстенные книги, про всевозможные технические фигуры и индикаторы, которые используются в техническом анализе, но если вы взгляните на подобные талмуды, то все желание тут же пропадает. Я же еще давно освоил несколько таких учебников, в том числе и главный из них – Технический анализ финансовых рынков (Мерфи Джон Дж). Я действительно иногда пользуюсь сложными индикаторы и фигурами, но в основном использую знаменитое трио: • уровни • RSI • скользящие средние 1️⃣ Уровни Уровни поддержки и сопротивления представляют собой ключевые уровни ценовой динамики на фондовой бирже. Уровень поддержки отражает уровень цены, ниже которого актив не опускается, а сопротивление – уровень, выше которого цена обычно не поднимается. Эти уровни формируются на фондовом рынке благодаря психологическим реакциям трейдеров, и длительным покупкам/продажам институциональных инвесторов и других участников рынка. Инвесторы могут использовать уровни поддержки и сопротивления для выявления оптимальных моментов для покупки или продажи акций. Когда цена актива приближается к уровню поддержки, это может быть сигналом для покупки, так как цена, вероятнее всего, не опустится ниже этого уровня. Наоборот, при приближении к уровню сопротивления инвесторы могут рассмотреть возможность продажи активов, так как цена вряд ли преодолеет этот уровень 2️⃣ Относительный индекс силы (RSI) Относительный индекс силы (RSI) - это технический индикатор, который используется для оценки скорости и изменений ценовых движений акций или других финансовых активов. RSI измеряет степень изменения цен актива, сравнивая размер ценовых повышений с размером ценовых падений за определенный период времени, обычно 14 дней. Параметр RSI колеблется от нуля до 100, и традиционно считается, что актив перекуплен, если RSI близок к 70 и перепродан, если он близок к 30. 3️⃣ Скользящая средняя Скользящая средняя - это технический инструмент, используемый на финансовых рынках для сглаживания ценовых колебаний и поиска тенденций. Она представляет собой среднее значение цены за определенный период времени, которое обновляется по мере продвижения вперед на рынке. Такие периоды могут быть короткими (например, 10, 20) или длинными (например, 50, 200), и они помогают трейдерам выявлять изменения в ценовой динамике. Скользящая средняя имеет несколько важных аспектов. Во-первых, она помогает сгладить краткосрочные флуктуации цен, что позволяет лучше увидеть долгосрочные тенденции. Во-вторых, пересечение цены и скользящей средней часто используется для определения моментов покупки или продажи активов. Когда цена актива пересекает скользящую среднюю сверху вниз, это может сигнализировать о потенциальном начале нисходящего тренда и стать временем для продажи активов. Напротив, когда цена пересекает скользящую среднюю снизу вверх, это может указывать на возможное начало восходящего тренда и стать моментом для покупки активов. 📍 Удивительная синергия Отличного результата можно достичь, если использовать их все одновременно, так как по отдельности они не могут дать уверенного сигнала. 📍 Пример Идеальным моментом для покупки является стечение трех обстоятельств: •значение RSI близко к 30 •тестирование уровня поддержки сверху вниз •нахождение над скользящими средними, а лучше момент пересечения снизу вверх короткой скользящей (шестидесяти дневной) длинную (двухсот дневной). Последний раз такой отличный пример я видел в индексе IMOEX, который я и вывел на картинке. Как видите, все сигналы говорили о покупке. 📍 Заключение Еще раз повторю, что никакой технический или любой другой инструмент не умеет предсказывать будущее, иначе все бы пользовались исключительно им. Мы можем только брать наиболее понятные варианты, которые облегчат нам работу на бирже. На мой взгляд, три перечисленные мной инструмента являются оптимальным решением для любого частного инвестора. #прояви_себя_в_пульсе

Сегодня провел первую спекулятивную покупку в &deleted_strategy Пока что почти все интересные мне бумаги выглядят перекупленными по RSI, так что покупать их рука не поднимается. В свою очередь $SIBN выглядит интересно: •откат к уровню сопротивления по Фибначчи •снятие слильной перекупленности по RSI и уход к центру диапазона (47,06) •отскок от длинной 200-дневной скользящей •неплохие объемы Покупку провел на небольшую часть портфеля, так как невсе индикаторы отработались идеально. #теханализ_в_пульсе

🤔 Чем опасны инфляция и дефляция? #новичкам #учу_в_пульсе Вы уже много раз слышали слово инфляция и все страшилки, которые она приносит с собой. В свою очередь не менее вредным является и обратный процесс – дефляция. Разберемся с этими терминами подробнее. 📍 Инфляция Напомню, что инфляция – процесс снижение покупательной способности денег, то есть когда на один рубль вы можете позволить себе меньше покупок, чем это было раньше. Это чревато следующими проблемами: •Деньги хуже выполняют свои функции, ведь появляются дополнительные издержки, связанные с их использованием В этом плане есть два забавных термина: «издержки меню» и «издержки стоптанных башмаков». Первый из них обозначает, что фирма вынуждена закладывать дополнительные затраты, которые несет любое заведение, торгующее продукцией, в результате сильного изменения покупательной способности денег. Как итог, необходимо пересматривать все ценники. Второй пример более близок тем, кто жил в 90-е годы, когда намного безопаснее было хранить деньги в иностранной валюте и менять их на рубли непосредственно перед покупкой товара. От вот таких вот постоянных обменов валют и стаптывались башмаки. •От инфляции особенно сильно страдают те группы населения, доходы которых недостаточно часто индексируют (пенсионеры и «бюджетники») •Рост риска и неопределенности ухудшает инвестиционный климат •Цены перестают правильно информировать участников рыночной экономики •Могут возникнуть искажения при взимании налогов •Гиперинфляция может полностью уничтожить финансовую систему 📍 Дефляция Казалось бы, что если бы цены снижались, то и жили бы намного счастливее, но тут тоже есть свои нюансы: •Покупатель не торопится покупать и начинают больше сберегать – это раскручивает «дефляционную спираль» дальше •Прибыли производителей сокращаются (в том числе из-за того, что сырье и ресурсы они покупали при более высоком уровне цен, а продают продукцию – при более низком) •При той же номинальной зарплате производители заплатят более высокую реальную зарплату (для работников это и неплохо, но вот работодателю грозит банкротством) •Реальные ставки процента выше номинальных, что снижает желание занимать и осуществлять инвестиционные расходы •Бороться с дефляцией еще сложнее, чем с инфляцией 📍 Что имеем сейчас Если мои данные актуальны, то в России дефляцию мы наблюдали первый раз в июне 2022 года. То есть это был первый такой месяц за все время наблюдений с 1991 года. Идеальным же эксперты считают уровень в 4% в год. По их мнению, это позволяет бизнесу развиваться, а людям — планировать покупки и сберегать, не боясь обесценения своих доходов и сбережений. 📍 Заключение В истории мировой экономики были разные ситуации, но так и нет четкого ответа для удержания идеального состояния инфляции. Рано или поздно, правительству и центральным банкам приходится вмешиваться и «настраивать» систему. Даже сейчас есть крупные страны, которые тонут в инфляции и есть Япония, которая попала в ловушку ликвидности и уже не может действовать в рамках стандартных инструментов экономического регулирования. Все это очень любопытно, но я очень надеюсь, что мы с вами не застанем момента перехода к новому подходу регулирования, потому что он, скорее всего, вызовет сильнейшую очистку всей финансовой системы. Такая перезагрузка может стать причиной длительного застоя и упадка. #прояви_себя_в_пульсе

♻️ Фонд замещающих облигаций #новичкам #учу_в_пульсе Я уже несколько раз упоминал такой инструмент, как $RU000A106G80 , но так как его доходность в портфеле продолжает меня удивлять, то хотел бы обратить на него особое внимание частных инвесторов с небольшим капиталом. 📍 В чем прелесть для нас? Так как минимальный лот одного выпуска еврооблигаций обычно был привязан к тысячи евро или долларов, то покупка такой бумаги в портфель частного инвестора не то что невозможна, но крайне сложна, так как в этом случае сильно нарушается диверсификация. После перехода на рубли и переименование облигаций в «замещающие» ситуация не сильно изменилась, так как сумма оставалась весьма внушительной. Появление подходящего фонда было лишь вопросом времени и Тинькофф этот вопрос решили. Сейчас вкладывать деньги в такой интересный инструмент мы можем, начиная от пары тысяч. 📍 Как фонд работает? В фонде собраны облигации крупнейших российских компаний, где, естественно, есть перекос в сторону энергетики. Большую часть тут занимает Газпром. Далее, после покупки одного лота вы становитесь владельцем пая, а значит можете рассчитывать на получение купонного дохода, который выплачивается дважды в год и равен той части всей суммы купонов, на который вы претендуете. Список пайщиков для выплаты дохода фиксируется на последний рабочий день марта и сентября. Если я правильно понимаю, то стоимость бумаг фонда растет со стоимостью его активов, ростом курса валюты (так как облигации продолжают рассчитываться с оглядкой на валюту) и от стоимости самих облигаций. Ожидать, что что-то из этого в ближайшее время пойдет вниз не приходится. 📍 Мой портфель У меня в инвестиционном портфеле данный инструмент занимает 6% и с середины декабря прошлого года он прибавил уже 23,22% (при этом нужно учесть, что сейчас его котировки скорректировались из-за выплаты купонов). На мой взгляд, держать данный инструмент разумно объемом до 10%, благо небольшая стоимость позволяет аккуратно выставлять нужное количество бумаг. #прояви_себя_в_пульсе

❗️ Стратегии Сегодня я наконец-то готов рассказать вам о том, что давно планировал и реализовывал – изменение в работе со стратегиями автоследования! 📍 &deleted_strategy Данная стратегия стала правопреемницей стратегии для новичков, которую я вел на протяжении прошлого года. Цель по ней была достигнута и пришло время смены подхода, так как и рынок изменился. 1️⃣ Планируемый состав •70% – акции •30% – фонды где первые позволят нам получать доход выше рынка, а вторые смягчат удар в случае коррекции. 2️⃣ Правила управления •стоп-лосс на -3% •позиция занимает 2,5-10% портфеля •торговля проходит четко по трем индикаторам: уровни, RSI, MA •не используемая валюта всегда переходит в LQDT 3️⃣ Идея Плавно идти вместе с рынком, отыгрывая наиболее интересные точечные истории по техническим сигналам. 4️⃣ Цель Значительно обогнать индекс, инфляцию и пассивные стратегии, то есть «заработать». 📍 &deleted_strategy ⚠️ Новая же стратегия стала реализацией той идеи, которую я как-то упоминал в постах, а именно стратегия с минимальным вознаграждением для автора. В данном случае я получаю только 2% от результата. 1️⃣ Планируемый состав •50% – акции •24% – фонды •15% – облигации •11% – золото 2️⃣ Правила •позиция 2,5-7% •не больше 12% от портфеля на сектор •плавный вход и выход из рынка без резких скачков 3️⃣ Идеи На ближайшее полугодие я вижу несколько основных идей: •заработать на росте тела длинных ОФЗ •заработать на росте золота •заработать на высокой ставке через $LQDT •набрать бумаги наджных компаний стоимости и усреднить позиции в них после дивидендных гэпов. 4️⃣ Цель Держаться немного выше индекса и инфляция, то есть «сберечь». 📍 Заключение В зависимости от цели вы можете выбрать стратегию для себя. Так как вторая из них будет более пассивная, то такая комиссия выглядит уместно. В ближайшую неделю я буду публиковать покупки по технике в спекулятивную стратегию, так что вы сможете оценить ее логику. Также зочу отметить, что сейчас обе стратегии находятся в процессе формирования, так что не смотрите на из нынешнее распределение активов. В ближайшие 2 недели мы придем к запланированным объемам.

🇷🇺 Основные индексы российского фондового рынка #новичкам #учу_в_пульсе Сегодня небольшой пост для тех, кто не понимает почему все так внимательно смотрят на различные индексы, делая свои прогнозы. Обсудим три главных «барометра» нашего рынка: IMOEX, RTSI, RGBI. 1️⃣ Индекс Мосбиржи IMOEX Естественно, главным индикатором рынка является индекс Московской биржи, который отслеживает показатели крупнейших компаний (их количество плавает, но оно близко к 50), торгующихся на ней. Так как данные компании являются крупнейшими, то они же являются лидерами не только по капитализации, но и по ликвидности. При этом, так как состав достаточно разнообразный, в индекс входят компании разных секторов экономики, включая банковский, нефте- и газодобычу и другие, то он является вполне репрезентативным и подходящим для оценки обезго состояния. Индекс был запущен в 1997 году и на сегодняшний день рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. При этом расчет производится в реальном времени в рублях. Для нас с вами данный индекс показывает общее состояние рынка, так как обычно лучшие компании тащат за собой оставшиеся более мелкие бумаги. Топ три позиции в индексе по объему составляют: • LKOH (15,07%) • SBER (12,49%) • GAZP (10,98%) Кроме того, после включения или исключения бумаг из индекса, все фонды, которые его отслеживают, вынуждены соответственно покупать и продавать новые имена. Для частного инвестора это неплохой шанс для спекуляций. 2️⃣ Индекс РТС RTSI Индекс РТС имеет единую базу расчёта с рассчитываемым в рублях индексом Мосбиржи, но только расчеты проводят в долларах. Для нас с вами данный индекс не менее полезен, так как он позволяет оценить нашу доходность не только в рублях, но и в иностранной валюте. Так после кризиса 2008 года рублевый индекс вырос на 360%, а вот валютный только на 74%. 3️⃣ Индекс государственных облигаций России RGBI Самый непонятный для частного инвестора индекс, на самом деле, очень важен для понимания экономики, так как по нему мы видим ожидания рынка по поводу дальнейшего движения рынка облигаций, а значит и ставки ЦБ. Когда данный индекс падает, это говорит нам о том, что рынок не уверен в «здоровье» долгового рынка, и он закладывает повышение (или удержание) ставки ЦБ. Его рост же будет говорить нам о восстановлении экономики. 📍 Заключение В целом, три данных индекса покрывают потребность в анализе общего состояния рынка практически полностью. Опираясь на них, вы можете находить хорошие места для набора позиций или их фиксаций, ведь если индекс буксует или наоборот начинает активный рост, то и почти что все акции на рынке последуют за ним. Выбирая момент для сделок, добавьте индексы к своей стратегии по отбору точки входа и выхода, и я уверяю, что принятие решений будет намного проще. #прояви_себя_в_пульсе

📊 Алгоритм действий после пополнения счета #новичкам #учу_в_пульсе Недавно я получил вычет по своему ИИС, и, как настоящий инвестор, сразу же завел всю сумму на счет. К тому же, недавно были выплаты по некоторым выпускам облигаций, и в итоге в валюте скопился большой объем средств, который нарушает логику портфеля. Именно поэтому я решил совместно с вами разобрать последовательность действий после крупного пополнения счета. 1️⃣ Сверяемся со стратегией Не думайте, что только вам сложно сразу понять, куда и с каким объемом распределить средства. Сейчас в моем инвестиционном портфеле 31 позиция и требуется много времени для принятия решений по каждой из них. В такие моменты я очень рад, что иногда заставляю себя несколько часов посидеть в Excel и завести туда все необходимые данные. Я рекомендую и вам создать подобную таблицу, где будут указаны примерный объем классов активов (акции, облигации, фонды, золото), список интересных бумаг с целевыми показателями и общие правила ведения портфеля. *️⃣ Если стратегии у вас нет, то я еще раз рекомендую ее вам завести. Если же делать это вам лень, тогда дальнейшие шаги будут для вас сложнее, но не потеряют актуальность. 2️⃣ Уточняем актуальность стратегии Сейчас мы живем в таком периоде экономики, что делать долгосрочные прогнозы достаточно трудно, так что перед покупками стоит убедиться, что ваш план все еще актуален (рассмотрим этот пункт подробнее в примере). Если вы понимаете, что сейчас не все позиции отвечают текущей обстановке, то стоит отредактировать существующую стратегию и закрыть лишние позиции. Это даст вам больше пространства для маневра и обеспечит более эффективное управление. 3️⃣ Доводим до нужных объемов «понятные» инструменты Когда вы убедились в актуальности плана, то начинать покупки стоит с наиболее простых идей. Например, если в вашей стратегии золото занимает 10% и вы отыгрываете его через $TGLD , а сейчас позиция стала 9% или 11%, то смело приводим все к плановому значению. Сюда бы я отнес фонды, облигации и золото, которые не отличаются большой волатильностью и объем которых контролировать не сложно. Эти операции максимально снизят неопределенность в портфеле и объем средств, который необходимо разместить. 4️⃣ Покупаем недостающие активы По идее, сейчас в вашем портфеле есть какая-то часть активов, занятая золотом, фондами и облигациями, и вам остается только докупать акции. Если сравнить это с отправным пунктом, то результат уже отличный! Так как мы с вами исходим из предположения, что у вас есть план, то вы можете спокойно перейти к покупкам, так как объемы уже ясны и лишние средства не сбивают с толку. Единственное, что хочется посоветовать, не покупайте все за раз. Лучше потратить пару дней на неспешное формирование позиций, чем зайти на весь портфель в один момент и потом переживать, что вы выбрали его неправильно. 🗣️ Мой пример Мой ИИС по торговой стратегии выглядит следующим образом: • Акции 23% • Облигации 40% • Золото 12% • Фонды 15% • Фонд ликвидность 10% Для начала я проанализировал, что данный состав все еще меня удовлетворяет. Малое количество акций я планировал повышать на первых сигналах о снижении ставки, которой пока что нет, так что есть смысл продолжать сидеть в ликвидности и облигациях. Поэтому я сразу же докупил фонда на индекс MOEX и фонд на замещайки. После этого я продал несколько акций, так как общий их объем стал около 27%. Далее осталось только провести несколько покупок и все готово. Для меня это стали бумаги $TCSG и ОФЗ 26244. 📍 Заключение Такой вот несложный алгоритм поможет вам не только держать свой портфель в актуальном виде, но и позволяет не терять ход мысли, с которым вы его формировали. После всех этих размышлений я точно понимаю, куда пойдут будущие выплаты купонов и погашенные облигации, а также последовательность действий при достижении цели по основным торговым идеям. #прояви_себя_в_пульсе

👥 Благосостояние людей и фондовый рынок #новичкам #учу_в_пульсе Одной из причин, по которой я веду это блог, является искреннее желание популяризации инвестирования для граждан нашей страны. Дело в том, что фондовые биржи и уровень жизни населения часто рассматриваются как два разных аспекта экономической системы, но на самом деле они тесно связаны, и их взаимодействие имеет значительное влияние на экономическое развитие страны. 📍 Рост фондовой биржи и экономическое благосостояние Развитие фондовой биржи коррелирует с экономическим ростом в стране. Когда рынок акций растет, это означает, что компании успешны, инвесторы заинтересованы в их акциях, и, как следствие, экономика процветает. Рынок акций обеспечивает доступ к капиталу для компаний, позволяя им инвестировать в инновации, развитие и расширение бизнеса. Это в свою очередь способствует созданию рабочих мест, увеличению доходов и снижению безработицы. 📍 Влияние фондовой биржи на уровень жизни населения Подъем фондовой биржи также может способствовать увеличению уровня благосостояния населения. Рост рыночной капитализации компаний на фондовой бирже может привести к увеличению стоимости пенсионных фондов и инвестиционных портфелей, что в свою очередь повышает личное богатство и уровень жизни граждан. 📍 Развитие фондовой биржи и социальная стабильность Успешное функционирование фондовой биржи также может способствовать улучшению социальной стабильности. Экономическое развитие, создание новых рабочих мест, увеличение доходов - все это может приводить к улучшению образования, здравоохранения и других социальных программ. 📍 Для сравнения Я решил посмотреть на статистику, которая есть по лидерам финансового мира, и наши успехи. По данным National Institute on Retirement Security (NIRS) в США около 52% семей инвестируют в фондовом рынке. В России же число физических лиц, у которых есть брокерские счета, добралось до 29,7 млн, и составило 39% экономически активного населения страны. Это уже отличный показатель, но есть куда расти! 📍 Однако, баланс необходим Не следует забывать, что рост фондовой биржи не всегда коррелирует с улучшением жизни всех слоев общества. Иногда экономический рост, связанный с деятельностью на фондовой бирже, может усугубить разделение богатства, привести к увеличению социальных неравенств и ухудшению экологических показателей. 📍 Заключение Взаимосвязь между развитием фондовой биржи и уровнем жизни населения является сложной и многогранной. Необходим баланс между использованием рыночных механизмов для стимулирования экономического роста и обеспечением социальной справедливости. Регулирование и стратегии, направленные на устойчивое и всеобщее развитие, могут помочь обеспечить, чтобы процветание финансовых рынков приводило к улучшению качества жизни всех слоев общества. Я понимаю, что мы живем не в задачке учебника, где все рыночные механизмы идеальны, а средства у населения всегда в избытке. Многие граждане нашей страны просто не в состоянии откладывать деньги. Тем не менее, нужно работать над этим вопросом, чтобы дальнейшее развитие было динамичным и все более доступным для большинства россиян. #прояви_себя_в_пульсе

🤔 Еще немного про золото Я уже писал про то, как мы можем инвестировать в золото, но продолжаю встречать все больше новостей про потенциальные его перспективы, так что решил закрыть этот вопрос данным постом. 📍 Ключевые моменты •В марте цены на золото установили новый мировой рекорд, поднявшись до уровней в $2 225 за унцию на фоне негативной статистики по объемам производства и строительства в США. •Аналитики ожидают дальнейший рост цены на золото до $2 400 - 2 500 за унцию в течение 12 месяцев благодаря снижению ключевой ставки в США, а также рекордному спросу со стороны центробанков. •В целях диверсификации инвесторы могут аллоцировать около 5-10% портфеля в альтернативные активы, например в золото. 📍 Спрос со стороны ЦБ – важный фактор поддержки цен Мировые ЦБ наращивают запасы золота в целях диверсификации резервов. За последние 6 месяцев больше всего запасы увеличили Китай, Германия и Турции, а в сумме в 2023 году объем покупок золота центробанками составил 1 037 т и почти сравнялся с рекордным 2022 В свою очередь, в январе 2024 мировые золотые ETF восьмой месяц подряд фиксировали чистый отток капитала, так как наблюдается явный переток в биткоин-ETF. 📍 Китай и Индия ускорили покупки золота 🇨🇳 ЦБ Китая увеличивает запасы золота 16-й месяц подряд. Поднебесная вернулся к покупкам золота в резервы в конце 2022 года. С конца 2019 года объем запасов не менялся. Покупки золота со стороны Китая стали важным фактором поддержки цен в 2023 году. 🇮🇳 Резервный банк Индии также ускоряет покупки драгоценного металла. Он купил 8,7 т золота в январе 2024 – крупнейшая покупка с июля 2022 – нарастив запасы до 812,3 т. Также в январе активно закупали желтый металл Турция (10 т) и Казахстан (6,2 т) 📍 Сохраняется большой потенциал спроса на золото со стороны ЦБ Несмотря на длительный период покупок со стороны Китая, доля металла в золотовалютных запасах Китая (и Японии) – около 4%. В то же время аллокация в золото у ряда других стран существенно выше: Германия, Италия, Франция, Голландия (около 60%). Увеличение доли золота в запасах Китая на 1 п.п. эквивалентно 500 тонн спроса на металл (около 10% мирового потребления). 📍 Снижение ставки ФРС должно стать драйвером роста цен на золото Еще одним драйвером для золота, который все ждут, является ставка ФРС. На последнем заседании 20 марта 2024 регулятор оставил ставку на уровне 5,25-5,5%. Прогнозы ФРС предполагают снижение ставки на 0,75% в 2024 г. и еще на 0,75% в 2025 г. Ожидается, что ФРС понизит ставку на 0,25% в июне 2024 г. Прежде ожидалось, что снижение произойдет уже весной. Разворот политики ФРС и постепенное снижение ставок в США и Европе могут дать дальнейший толчок росту цен на золото 🗣️ Моя ставка Я чуть менее оптимистичен в прогнозах и буду продавать позиции со ставкой на золото, когда цена приблизится к 2350 долларов за унцию. На данный момент золото занимает 11% моего инвестиционного портфеля, где 10% ушло на $TGLD и 1% на $UGLD #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #аналитика #прогноз #идея #портфель