💡 Сибнефтехимтрейд-БО-02 или флоатер с достойной премией за риск
◦ Основная сфера деятельности: оптовая реализация дизельного топлива.
◦ Кредитный рейтинг: ruB- (Эксперт РА).
◦ Купон: плавающий, на данный момент 15%, рассчитывается как сумма ключевой ставки Банка России и 6,5%.
+ Быстрорастущий и устойчивый бизнес.
+ Лидер по выручке в Уральском федеральном округе среди независимых нефтетрейдеров.
+ Диверсифицированная база покупателей и поставщиков.
– Высокая конкуренция в отрасли (как следствие, низкая рентабельность).
– Большое кредитное плечо (на данный момент под контролем).
💬 На мой взгляд, история интересная, на адекватный процент от портфеля рассмотреть можно. Главная идея покупки – получать высокий купонный доход, не опасаясь значительных снижений котировок за счет плавающей ставки купона. Да, рейтинг, мягко говоря, низковат, но здесь работает и специфика отрасли: не любят рейтинговые агентства независимых нефтетрейдеров, причины весьма очевидны. Тем не менее, как минимум ближайшие 1-2 квартала можно не сомневаться в способности компании обслуживать свой долг. Более того, предварительные данные по году показывают положительную динамику по основным показателям, что не может не радовать.
$RU000A104DZ7