JonahJameson
231 подписчик0 подписок
Инвестирую в облигации
Объем портфеля
от 3 000 000 
За 30 дней
474 сделки
За год
+26,81%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚡ Вита Лайн-001Р-02 – плита на 77,99% ◦ Доходность: 23,46%. ◦ Кредитный рейтинг: BBB+(RU) (АКРА). 💬 В Вита Лайн будто бы по традиции выставляют плиту на продажу в день снижения ключевой ставки. Причем снова по хорошей цене. Можно рассмотреть как на среднесрок, так и на спекуляцию. После откупа плиты, думаю, можно будет увидеть 83-85%. $RU000A102B97
7
Нравится
7
📝 Новости: «Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 300 б.п., до 11,00% годовых» 💬 Традиция продолжается, снова минус 300 б.п. Также ЦБ заявил, что допускает и дальнейшее снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях. Скорее всего, идея в том, чтобы постепенно (но весьма решительно) выйти на какую-то определенную величину КС, которая будет держаться уже длительное время. Думаю, это будет около 8%. В июне 9-10% увидеть вполне реально, а к концу лета и те самые 8%. Также интересно то, что из релиза был убран прогноз по инфляции на конец 2022 года в 18-23%.
💡 Энерготехсервис-001Р-04 – плита на 83,03% ◦ Доходность: 23,08%. ◦ Рейтинг: ruA- (Эксперт РА). 💬 Кто-то щедро раздает надежного эмитента по привлекательной цене прямо перед заседанием Банка России по ключевой ставке. Сделка интересна как для спекуляции, так и на среднесрок, так как, скорее всего, учитывая риторику ЦБ, к концу лета КС снизят до 8%, что даст хороший процент роста по телу этой облигации. Бонусом идет амортизация в сентябре. $RU000A103828
6
Нравится
3
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
📝 Внезапные новости от ЦБ: «26 мая 2022 года состоится внеочередное заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. Время публикации пресс-релиза о решении — 10:30 по московскому времени». 💬 Складывается такое ощущение, что 10% по КС мы увидим уже в июне/июле, если уже завтра понизят до 12%. P.S. Кстати говоря, в конце мая/начале июня массово заканчиваются трехмесячные депозиты. Не удивлюсь, если внеочередность заседния вызвана как раз этим фактором. Благодаря такой спешке, банки успеют снизить ставки по потенциальным вкладам, тем самым облегчив себе жизнь. А раз вклады уже не будут такими привлекательными, как три месяца назад, то и ликвидность на фондовый рынок может вернуться.
8
Нравится
1
⚡ Страна Девелопмент-01 – плита на 85.41% ◦ Доходность: 40,48%. ◦ Кредитный рейтинг: ruBBB (Эксперт РА). 💬 Компания является одним из крупнейших застройщиков Тюмени. Судя, по недавно вышедшему отчету за 2021 год, бизнес эмитента активно развивается и масштабируется. Да, долг компании не мал, но виден и значительный результат от вложений. В общем, для среднесрока выглядит интересно. P.S. Кстати говоря, этот выпуск предусматривает оферту через 9 месяцев (именно поэтому в стакане отображается такая «аномальная» доходность). Безусловно, оферта – это всегда повышенный риск, но думаю, что в данном случае все пройдет штатно. И дело даже не в хорошем отчете компании, а в том, что облигации составляют всего лишь 1/25 общего долга компании. Никто в здравом уме не будет дефолтить такую маленькую часть долга (пусть даже это и миллиард рублей), чтобы не вызвать цепную реакцию по остальным долговым обязательствам. $RU000A103M85
8
Нравится
1
💬 Немного мыслей по рынку облигаций Сначала рассмотрим новость: «Банк России видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки до конца года на фоне существенного замедления инфляции». Банк России явно даёт понять, что на следующем заседании Совета директоров, которое пройдет 10 июня, будет принято очередное решение по снижению ключевой ставки. Для облигаций это позитивный знак, так как любое снижение ключевой ставки бустит котировки вверх. Тем не менее, рынок сейчас как будто бы этого не замечает, и котировки либо стоят на месте, либо медленно сползают вниз. Все дело в нехватке ликвидности, которая судя по объемам торгов, значительно сократилась. Обороты в апреле были в два раза выше, чем в мае. Также сейчас на рынок облигаций давит и снижение рынков акций. Инвесторы продают облигации, чтобы усреднить просевшие позиции по акциям. В общем, нужно набраться немного терпения. Риторика Банка России, тренд на снижение ставки, а также подходящие к концу сроки трехмесячных вкладов под 20% годовых должны подарить нам дополнительную ликвидность в июне. А пока что можно продолжать искать идеи и потихоньку набирать позиции в интересных нам облигациях.
9
Нравится
7
💡 Самолет ГК-БО-ПО9 – идея на перспективу снижения КС ◦ Доходность: 18,5%. ◦ Кредитный рейтинг: ruА- (Эксперт РА). 💬 Неплохие уровни как для краткосрочных, так и для среднесрочных инвестиций. Котировки уже достаточно откатились после прошлого понижения ключевой ставки в конце апреля и, на мой взгляд, вряд ли пойдут существенно ниже. Учитывая, что следующее понижение КС ожидается менее, чем через месяц, можно ожидать рост котировок к 90%. $RU000A102RX6
3
Нравится
3
⚡ Селектел-001Р-01R – небольшие плиты в районе 87% ◦ Доходность: ~17,3%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA (Эксперт РА). 💬 Немного пролили в честь пятницы). Можно купить часть плиты или даже попробовать забрать пониже с целью возврата к средним недельным значениям в район 89-90%. На среднесрок также смотрится интересно, учитывая планируемое снижение ключевой ставки в июне. $RU000A102SG9
⚡ ФПК Гарант-Инвест-001Р-05 – спекулятивная идея или «покупай слухи, продавай факты» 💬 Как можно заметить, этот выпуск чувствует себя хуже других, и на это есть причина. Один из канувших в лету брокеров вынужден расплачиваться со своими клиентами активами, так как иные способы вывода средств невозможны. Как уже можно было догадаться, один из таких активов – облигации этого выпуска. Сколько бумаг у клиентов – неизвестно. Как долго и глубоко будут лить – тоже. Но если есть желание рискнуть и повыкупать падение, то могут открыться неплохие перспективы заработка. $RU000A1005T9
14
Нравится
20
⚡ Легенда-001Р-04-боб – плита на 69% ◦ Доходность: 31,46%. ◦ Кредитный рейтинг: ruBBB- (Эксперт РА). 💬 Обычная спеклятивная покупка с расчетом на рост после откупа плиты. Думаю, что 70-71% можно будет увидеть уже сегодня. $RU000A102Y66
⚡ Самолет ГК-БО-П11 – идея на перспективу снижения КС ◦ Доходность: 17,5%. ◦ Кредитный рейтинг: ruА- (Эксперт РА). 💬 С недавних максимумов, достигнутых после объявления новой ключевой ставки, котировки снизились уже на 5%. Думаю, сейчас самое время начать формировать новую позицию с расчетом на понижение КС в июне. Учитывая ликвидность, кредитный рейтинг и популярность бумаги, ожидаю рост котировок до 95-97%. $RU000A104JQ3
💡 Облигации МФК «Займер», лидера рынка микрозаймов ◦ Доходность: ~32%. ◦ Рейтинг: ruBB (Эксперт РА). + Самая прибыльная из публичных компаний на рынке МФО за 2021 год. + Санкции не оказали прямого влияния на деятельность компании, так как все ресурсы организации сосредоточены в РФ. + «Займер» смог преодолеть первичный отток по договорам займов и оптимизировать бизнес под текущую ситуацию. Более того, объем выдач за 1 квартал 2022 года вырос на 74% по сравнению с 1 кварталом 2021 и на 150% относительно 1 квартала 2020. – Рост маркетинговых затрат на привлечение новых клиентов в 2021 году. – Риск роста «проблемных» клиентов в 2022 году из-за текущей экономической ситуации. – Отдельно я бы отметил регуляторные риски, характерные для отрасли в целом. Недавно, к примеру, рынок МФО испытывал на себе сокращение перечислений взысканной задолженности в пользу взыскателей со стороны ФССП. Сейчас эта проблема в процессе решения, МФО уже начали сообщать о возобновлении перечислений. 💬 На мой взгляд, покупка данных облигаций сейчас – это хорошая идея на среднесрок по соотношению риск/доходность. Пока что дела компании идут стабильно, в платежеспособности эмитента сомневаться не приходится. Также стоит отметить отличный IR «Займера»: в профильных чатах представители компании всегда охотно отвечают на вопросы инвесторов и активно комментируют новости, касающиеся работы эмитента. P.S. Для спекуляции, кстати говоря, тоже выглядит интересно. Как ни странно, котировки на данный момент не учитывают снижение КС в конце апреля, поэтому ожидаю значительный рост стоимости облигаций в скором времени. $RU000A102TL7 $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5
6
Нравится
2
⚡ Дельта ЛК-001Р-01 – плита на 77% ◦ Доходность: 29,92%. ◦ Кредитный рейтинг: ruBBB- (Эксперт РА). 💬 Неплохой вариант под спекуляцию перед понижением ключевой ставки (ожидается через неделю). Отдают по довольно привлекательной цене, но стоит учесть, что бумага низколиквидная, поэтому плиту быстро не откупят и, скорее всего, будут двигать ниже. В общем, вариант интересный, но для терпеливых. $RU000A103CD8
⚡ ПИК СЗ-БО-ПО3 – плита на 97,3% ◦ Доходность: 23%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA+ (Эксперт РА). 💬 Хороший вариант для тех, кто не успел открыть вклад под 20+% годовых 🙃. Погашение ожидается через 3 месяца, предпосылок для дефолта на данный момент нет. Также можно взять просто под спекуляцию: очевидно, что после откупа плиты котировки быстро вернутся на прежние уровни. $RU000A0JXY44
⚡ ПКБ-001Р-01 – плита на 90% ◦ Доходность: 33,49%. ◦ Кредитный рейтинг: ruBBB+ (Эксперт РА). 💬 Отличная возможность взять платежеспособного в текущих условиях эмитента по хорошей цене перед майской амортизацией и очередным понижением ставки. Можно рассмотреть как для спекуляции, так и на среднесрок. Думаю, 95% вскоре вполне возможно увидеть. UPD. Даже если не учитывать купонный доход и представить, что стоимость облигации не изменится, то только за счет амортизации можно заработать 1,7%, так как амортизация будет рассчитываться из номинала, а не из текущей стоимости облигации. $RU000A1020S0
7
Нравится
11
⚡ Вита Лайн-001Р-02 – плита на 71% ◦ Доходность: 28,16%. ◦ Кредитный рейтинг: BBB+(RU) (АКРА). 💬 Отличная цена как для среднесрока, так и для спекуляции. Учитывая сегодняшнее понижение ключевой ставки, котировки после откупа подобных плит с большой вероятностью направятся в район 75-80%. Дальше нужно будет смотреть уже по ситуации. $RU000A102B97
💡 Энерготехсервис-001Р-04 – идея на среднесрок под амортизацию ◦ Доходность: от 20%. ◦ Рейтинг: ruA- (Эксперт РА). 💬 На мой взгляд, текущие уровни интересны для покупки под амортизацию, которая состоится уже в сентябре 2022 года. Частичное погашение произойдёт по номиналу. $RU000A103828
📝 Продолжение темы по реорганизации ЧТПЗ ПАО «ЧТПЗ» планирует объявить оферты на выкуп биржевых облигаций серии 001Р-03, 001Р-04 и 001Р-06 по цене 100% от номинальной стоимости. Условия оферты будут объявлены до конца февраля 2022 года. По выпуску серии 001P-05 будет проведено ОСВО, где будет обсуждаться досрочное погашение облигаций. 💬 Думаю, что покупать пятый выпуск под досрочное погашение уже смысла нет, так как, скорее всего, право предъявления облигаций к оферте отсекут сегодняшним днем. По офертам других выпусков будем ждать публикацию условий. Возможно, и там будут ограничения по участию в офертах. Тем не менее, в качестве спекуляции идея была отличной. Порой действительно полезно читать свежие пресс-релизы эмитентов. $RU000A0JXME4 $RU000A101WB4 $RU000A102F85
6
Нравится
7
📝💡 Новый выпуск облигаций ГК Самолёт с рейтингом ruA- (Эксперт РА) и купоном 12.7% 💬 Принятие рыночной реальности эмитентом произошло довольно быстро. Если уж облигации инвестиционного грейда дают почти 13% доходности, то что остаётся ВДО? Несмотря на всё это, апсайда ждать не приходится: слишком уж большой выпуск получился. Зато при снижении ставки, вероятно, будем покорять 102%+, что делает этот выпуск еще более привлекательным в среднесроке. $RU000A104JQ3
11
Нравится
2
⚡ ПР-Лизинг-002P-01 – плита на 97% ◦ Доходность: 14,09%. ◦ Кредитный рейтинг: BBB+(RU) (АКРА). 💬 Хорошая идея как для среднесрока, так и для спекуляции. Можно держать до оферты или же продать на восстановлении к 98%. $RU000A1022E6
⚡ Сегежа Групп-001P-01R – плита на 96% ◦ Доходность: 12,04%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA+ (Эксперт РА). 💬 Консервативный вариант на 11 месяцев с рейтингом ruA+ (Эксперт РА) или же возможность спекулятивно заработать после откупа плиты. $RU000A101D13
6
Нравится
7
⚡ Новотранс ХК-001Р-02 – плита на 91% 💬 Идея для спекуляции. В стакане крупная продажа по цене с премией за срочность. Можно попробовать купить часть этой плиты, чтобы продать на восстановлении к 92,5%. $RU000A103133
4
Нравится
3
💡 Эталон ЛенСпецСМУ-1P-02 – идея для парковки кэша на 7 месяцев ◦ Доходность: 12.2%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA- (Эксперт РА). ◦ Погашение: сентябрь 2022. 💬 Так как погашение уже скоро, а рейтинг достаточно высокий, волатильность здесь будет минимальная, поэтому данную облигацию также можно рассмотреть в качестве аналога вклада или «кошелька». $RU000A0ZYA66
7
Нравится
2
⚡ СТМ-001Р-01 – крупная продажа по рынку ◦ Доходность: ≈12.5%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA (Эксперт РА). 💬 Судя по графику, крупный игрок решил сдать несколько тысяч бумаг прямо в рынок. Можно спекулятивно купить с целью восстановления к 93.5%. На долгосрок, кстати говоря, цена тоже неплоха. $RU000A1035D0
💡 РЕСО-Лизинг-БО-П-03 — надёжный вариант для парковки кэша на 4 месяца под 11.5% ◦ Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА). ◦ Оферта: 9 июня 2022 года. 💬 В способности эмитента пройти летнюю оферту сомневаться не приходится, поэтому данные облигации можно использовать как в качестве аналога вклада, так и в качестве «кошелька». Единственный минус – невысокая ликвидность, поэтому для больших депо вряд ли подойдет. $RU000A101ST4
📝💡 Интересный кейс: реорганизация ЧТПЗ Информация из пресс-релиза ТМК: «В целях защиты интересов владельцев облигаций ПАО «ЧТПЗ» намерено рассмотреть различные варианты взаимодействия с держателями облигаций, в том числе возможность предоставления обеспечения по облигациям со стороны ПАО «ТМК», а также предъявления облигаций к выкупу». 💬 Как вам такое «казино»? Если облигации выкупят по номиналу, можно будет хорошо заработать. Если же предоставят обеспечение облигаций со стороны ТМК, то тоже неплохо для долгосрочных инвесторов, но спекулятивно уже вряд ли получится заработать. P.S. Если всё же будет оферта, то вставлять палки в колёса, конечно же, будут. Во-первых, думаю, что право подачи на оферту отсекут определённой датой владения облигациями. Во-вторых, есть вероятность того, что выкуп будет возможен только через суд, как это было при реорганизации Джи-групп. $RU000A0JXHE4 $RU000A0JXME4 $RU000A101WB4 $RU000A102F85
6
Нравится
1
💡 Автодом-001P-01 – дебютный выпуск облигаций ведущего автодилера на автомобильных рынках Москвы и Санкт-Петербурга ◦ Основная сфера деятельности: продажа и сервисное обслуживание автомобилей классов премиум и люкс. ◦ Кредитный рейтинг: ruBBB+ (Эксперт РА). ◦ Купон: 12.25%. + Продолжающийся тренд на рост финансовых результатов на фоне органического роста компании. + Комфортный уровень долговой нагрузки. – Снижения потребительского спроса на фоне кризиса. +– Дефицит автомобилей на рынке. С одной стороны, это минус, так как в количественном выражении продажи сократились, но с другой – плюс, так так существенный рост цен на новые автомобили с лихвой перекрыл просадки по продажам. 💬 На мой взгляд, облигации АО «Автодом» идеально подходят для долгосрочного инвестирования, так как компания уверенно стоит на ногах и продолжает развиваться. Этому способствует и текущая ситуация в мире, которая уже не первый год позволяет автодилерам зарабатывать рекордные цифры. Также стоит отметить, что в скором времени компания планирует получить кредитный рейтинг на ступень выше, а затем выйти на IPO. Купон достаточно комфортный для текущего рейтинга, но не настолько, чтобы защитить от снижения котировок, поэтому стоит быть к ним готовым. $RU000A104CJ3
3
Нравится
1
💡 Сибнефтехимтрейд-БО-02 или флоатер с достойной премией за риск ◦ Основная сфера деятельности: оптовая реализация дизельного топлива. ◦ Кредитный рейтинг: ruB- (Эксперт РА). ◦ Купон: плавающий, на данный момент 15%, рассчитывается как сумма ключевой ставки Банка России и 6,5%. + Быстрорастущий и устойчивый бизнес. + Лидер по выручке в Уральском федеральном округе среди независимых нефтетрейдеров. + Диверсифицированная база покупателей и поставщиков. – Высокая конкуренция в отрасли (как следствие, низкая рентабельность). – Большое кредитное плечо (на данный момент под контролем). 💬 На мой взгляд, история интересная, на адекватный процент от портфеля рассмотреть можно. Главная идея покупки – получать высокий купонный доход, не опасаясь значительных снижений котировок за счет плавающей ставки купона. Да, рейтинг, мягко говоря, низковат, но здесь работает и специфика отрасли: не любят рейтинговые агентства независимых нефтетрейдеров, причины весьма очевидны. Тем не менее, как минимум ближайшие 1-2 квартала можно не сомневаться в способности компании обслуживать свой долг. Более того, предварительные данные по году показывают положительную динамику по основным показателям, что не может не радовать. $RU000A104DZ7
14
Нравится
6
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс