🏖 Рубль дешевеет, IPO Совкомбанка, недвижка на новых максимумах, новые облигации, КС, дивиденды, биткоин. Воскресный инвестдайджест После продолжительного укрепления курс рубля начал поход обратно. Неужели всё? Биткоин продолжает восхождение, на бирже появятся новые компании уже в декабре, недвижимость ставит новые рекорды, выходят новые выпуски облигаций, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю. 🪄 Рубль снова падает За эту неделю курс вырос с 88,60 до 90,40 рубля за доллар. Ровно семь недель рубль укреплялся, на этом пока всё. Но он ещё поборется, ведь впереди ещё 4 месяца обязательных продаж валютной выручки экспортёрами. Правда и нефть дешевеет, посмотрим. Годовая инфляция на октябрь — 6,7%, прогноз в районе 8%. Разговоры про 80 рублей за доллар поутихли, но в декабре может случиться что угодно. Как и в любом другом месяце.  $USDRUB 🪄 Индекс Индекс Мосбиржи значительно снизился с 3 217 до 3 142 пунктов. Хотя глобально уже 17 недель индекс не может ни упасть, ни вырасти. Сдерживающим фактором выступают курс рубля, цены на нефть, ухудшения прогнозов по банкам и высокая ставка ЦБ, а поддерживающим — декабрьские дивиденды и оптимизм частных инвесторов. 🪄 IPO Совкомбанка Вслед за IPO Евротранс $EUTR и Южуралзолото $UGLD на биржу идёт новый банк впервые за 8 лет! Я подробно рассказал про IPO Совкомбанка — читайте! Мне банк показался достаточно интересным для участия, заявку подал. Цель не спекулятивная, хочу долгосрочно инвестировать в эту компанию, у меня в портфеле только Сбер сейчас, так что будет 2 банка. 🪄 Дивиденды Все дивиденды на декабрь объявлены, новых на этой неделе не объявляли. Возможно, будут ещё, но разве что на январь. В последний дивидендный вагон уже не заскочить по ВУШ, Ростелекому, Селигдару, ПТ и Авангарду. Интереснее всего Лукойл $LKOH, ЭсЭфАй $SFIN и Газпром нефть $SIBN , а также Новабев $BELU за квартал. 🪄 Новые облигации Разместились/собрали заявки: Терра Пласт (лесенка, но купоны солидные), Металлоинвест, Роял Капитал, Сибнефтехимтрейд, Аэрофьюэлз, Саммит, Новосибирская область и другие. Я не участвовал ни в одном размещении кроме Аэрофьюэлз, жду более интересные выпуски и хочу пополнить запас замещаек.  Пока что покупаю $LQDT. Также появился новый фонд валютных бондов для неквалов от Тинькофф «Локальные валютные облигации» $TLCB — написал про него и сравнил с фондом «Замещающие облигации» $RU000A106G80 для квалов. Второй имхо интереснее. Также на очереди: Россети Центр, Икс 5, Фармфорвард, Сегежа, Борец, Эр-Телеком, ЭТХ и другие. Что-то из них разберу. Точно не Россети, Фармфорвард, Икс 5 и Сегежу. В них участвовать не вижу смысла вообще по разным причинам. Индекс RGBITR за неделю упал на 0,2% с 618,18 до 616,64. Ожидаем декабрьское заседание ЦБ по ключевой ставке. 🪄 Недвижка на максимумах Хоть ты лопни, хоть ты тресни, а недвижка опять растёт, и рост уже почти на максимуме. Ещё чуть-чуть! Двух тысяч рублей не хватает до рекорда в 288 000 рублей за метр по индексу MREDC. Но нужно учесть, что это Москва.  По СберИндексу цены уже максимальные в среднем по РФ. 142 000 за метр в новостройках. Предыдущий максимум — 136 000. Льготные ипотеки кому ещё надо? 🪄 Биткоин хо-хо-хо Биткоин продолжает расти, 38 700+ за штуку. Эх, а так хочется его купить снова по 25 000. Эфир отстаёт, но не очень. Эксперты ожидают либо ракету, либо братный туземун. Проверим, какой подарок КриптоСанта приготовит нам к новому году. 🪄 Что ещё? СПб Биржа $SPBE — импотент и врунишка, всё в блоке до сих пор. Дружественная цепочка, говорили они. 15 декабря заседание по ключевой ставке. Прогноз: 15%, 15,5% или 16% с равной вероятностью. Выше 16% — вероятность ниже. #инвестдайджест

Я многому научился благодаря своим ошибкам в инвестициях⁠⁠, так что ловите мем, инвесторы #юмор #мемы

🏦 Современное коммерческое IPO — Совкомбанк Еще не стихли разговоры о прошедших IPO Евротранса и Южуралзолота, а 15 декабря на Мосбирже появится ещё одна компания, да не какая-то, а самый настоящий системно значимый частный банк. ✌️ Попытка номер два Первая попытка Банка выйти на IPO сорвалась. Ну как сорвалась, просто условия были неблагоприятными в 2021 году, когда Совкомбанк купил Банк Восточный. Сейчас условия благоприятные, ведь Банк показал рекордную прибыль за 9 месяцев 2023 года. Как раз под IPO. Понятно, что ребята 2 года ждали удачного момента не для того, чтобы себе в ногу стрелять. 😎 P/BV — price to book value & P/E — price to earnings Банки смотрят по P/BV — отношению рыночной цены акции к стоимости активов, приходящихся на одну акцию. Это не тот показатель, который покажет, будет ли ракета, это же не прибыль, но здесь вполне можно оценить, а не платит ли акционер a.k.a. стремящийся к успешному успеху три рубля за то, что стоит рубль, так как считается, что активы и пассивы Банка близки к рыночной стоимости. Банк говорит, что оценка по P/BV будет на IPO примерно 0,9–1. Это значит, что на 1 рубль рыночной капитализации придётся более одного рубля реальной стоимости компании. P/E (отношение цены компании к прибыли, то есть, за сколько лет компания себя окупит) оценивается как 2,2–2,4. Это меньше, чем у Сбера. Более чем достойно. Но форвардный P/E 3,5. 💸 Дивполитика Банк стремится распределять от 25% до 50% чистой прибыли при достаточности капитала по МСФО. Последние дивиденды из нераспределённой прибыли выплатили совсем недавно, на одну акцию пришлось по 25 копеек, всего же выплатили 5 млрд. Ну и правильно, до IPO себе выплатили, чтобы после IPO не платить ещё каким-то новым акционерам. Если считать цену акции 11,5 рублей, то дивдоходность получилась 2,2%. Платят дивы далеко не все, но есть надежда, что Совкомбанк попадёт в число радующих инвесторов. 🏆 Рекорд Рекордная прибыль за 9 месяцев 2023 составила 76 млрд рублей. Акционерный капитал вырос на 40% с начала года, а 14 млрд прибыли из 76 млрд составили доходы не от банковского бизнеса, а от страхования, лизинга и других направлений. Чистый процентный доход превысил 103 млрд: тут и карта рассрочки, и ипотека, и автокредиты, и кредиты наличными. Банк хорошо заработал на валюте и на операциях с ценными бумагами. Рентабельность капитала за январь–сентябрь составила 51%. Результаты за аналогичный период 2022 года Банк не раскрывал. Активы составили 2,8 трлн рублей. Средств клиентов 2,2 трлн. Успешные 9 месяцев, но совсем не факт, что дальше будет так же круто. Совкомбанк стабильно растёт и показывает высокий ROE. Останавливаться не собирается. Бизнес диверсифицирован. Но новый активный рост будет лишь после смягчения ДКП. 🤪 Go? Предварительная оценка IPO соответствует диапазону 192–213 млрд рублей. Аналитики считают справедливой оценку значительно выше — 350–417 млрд рублей. Я, если честно, не увидел ни у кого обоснования этих цифр, видимо, это кому-то приснилось. Максимальная оценка по DDM чуть выше 300 млрд по максимуму, по минимуму там 200, а поскольку оценка учитывает дивиденды, которых мы не видели ни разу, то 213 млрд выглядят адекватно. Не много и не мало. Подача заявок по 14 декабря. В лоте будет 100 акций. Я не вижу тут причин для ракеты в стиле Астры. Возможно, на вторичке в первые дни будет рост (да точно будет, но может быть отрицательный), но всё же тут история долгоиграющая, как раз по мне. У меня в портфеле из банков только Сбер, так что логично добавить ещё какой-то банк. ВТБ по не должен быть ни у кого от слова совсем, СПб и Авангард не являются системно значимыми, Рос и Тинь принадлежат Потанину… Так-то Совкомбанк, на мой взгляд, смотрится вполне интересно. На скромную долю. Какая аллокация будет — сложно сказать, думаю, что интерес к Банку будет достаточно высокий, так что подавать заявку буду уже перед самим IPO. #акции #ipo #совкомбанк #псвп #прояви_себя_в_пульсе

☃️ 1 декабря, значит пора вспоминать, куда убрал в мае ёлку, и подводить итоги ноября! Ежемесячно я пишу отчет о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 29 месяцев позади. Погнали! 💳 Инвестиции Было на 1 октября 2 722 964 ₽: · Депозит: 1 011 665 ₽ · Биржевой: 1 711 299 ₽ Полез на антресоль достать зимние валенки, чтобы пойти в Перекрёсток за пельмешками, но упал со стремянки, и пока летел вниз, заметил краем глаза, что под плинтусом завалялись 100 000 рублей. Отряхнулся и инвестировал их. Основная покупка: ⛽️ Газпром Капитал БЗО26-1-Д $RU000A105QW3 Облигации: Интерлизинг $RU000A1077X0 , МК Лизинг — на размещениях Акции: $NLMK (рандом), $POLY, $GAZP, $LKOH, $NVTK, $ROSN, $TATN Фонды: Парус ЛОГ , «ЗО» $RU000A106G80 , $LQDT Результат слабый. Индекс в узком боковике, облигации и фонды снова снижаются. По данным ИИ доходность снизилась с 14% до около 11,3% по XIRR. Но тут не вижу ничего страшного, наоборот можно покупать облигации ещё дешевле. Скоро начнутся дивидендные выплаты. 🍅 Доходность — она же как кетчуп. Давишь-давишь — всё никак. А потом как польётся! Ноябрь детально так: · Депозит: 1 011 665 + 8 557 (проценты) = 1 020 222 ₽ · Биржевой: 1 711 299 + 100 000 (пополнение) +13 080 (рост) = 1 824 379 ₽ 💰Суммарно: 2 722 964 + 100 000 (пополнение) +21 637 = 2 844 601 ₽ Ставка ЦБ сейчас 15%, но ходят разговоры и про 17% в декабре. Доллар отскочил от 100, так что можно обратить внимание на валютные инструменты, я предпочитаю замещающие облигации. Итого (за всё время): · Депозит: 810 000 → 1 020 222 ₽ (+210 222 или +25,90%) · Биржевой: 1 627 000 → 1 824 379 ₽ (+197 379 или +12,13%) 💰Суммарно: 2 437 000 → 2 844 601 ₽ (+407 601 или +16,73%) Доходность XIRR: 11,3% Средняя сумма пополнения: 84 034 ₽ в месяц Доходность ноября получилась 0,8% или 9,5% в переводе на годовые. Портфель вырос на 121к, перешагнул отметку в 2,8 млн. Можно купить убитую двушку в Саратове или 10,4 метра в Сочи по цене объявлений 272к за метр. Опа, десяточка уже. Поскольку цель — покупка недвижимости, мне нужно к этому моменту сформировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Грубо говоря, реинвестирование дохода в недвижимость. В идеале это должно быть 100% стоимости квартиры и доходность 10-12% годовых. Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты. Благодаря ИИ удалось посчитать настоящую доходность вложений по XIRR. Она равна 11,3%. Биржевая часть портфеля (акции, облигации, фонды) даёт 11,2%. Депозиты — 11,4%. Доходность по XIRR снижается, но стоит понимать, что инструменты с фиксированным доходом восстановятся при смене курса ДКП, по поводу акций гадать бессмысленно. В ближайших планах — замещающие облигации, ещё 1 или 2 в этом году хочу взять. С января продолжу пополнение ИИС, который позволит получить вычет в размере 52 000. За этот год вычет ожидается примерно в марте. С зарубежными акциями всё сложно после того, как СПб Биржа попала под санкции. Надежда есть, но пока только она. Я осторожно покупал немного китайских акций, их доля незначительная (<1%), но всё равно неприятно. 🙂 Что ещё? · Порадовался снегу, дал другу тачку покататься на месяц, заодно он решил ей ТО устроить и колёса поменять — удобно. · Пополнил криптопортфель, там полный туземун. Он в зачёт не идёт, про него раз в месяц пишу в канале. Пополняю его примерно на 3–3,5к рублей в месяц, портфелю уже 7 месяцев, в канале будет отчётик. · Добил наконец-то Resident Evil Village. Всего-то и нужно было просто найти время. Игра топ. Что можно дальше взять? Планы на декабрь: выбрать новую игру. Пополнить БС на 100к. Найти ёлку. Пить пивко, пока зима. #отчет

Дивиденды в декабре 2023. 😭 Ну вот, опять богатеть Обновил дивидендный календарь, оставил дивиденды, которые утверждены на декабрь, к новогоднему столу. Стоит учитывать, что это промежуточные дивиденды, поэтому дивдоходность у многих не очень, но если сложить все дивиденды за год, то будет получше. Ну и, собственно, дивидендный календарь на декабрь: ⛄️ Ростелеком $RTKM + RTKMP Купить до: 30 ноября Реестр: 1 декабря Дивиденд на акцию: 5,44 ₽ Дивидендная доходность: 6,73% (ао) / 7,16% (ап) ⛄️ Селигдар $SELG Купить до: 30 ноября Реестр: 3 декабря Дивиденд на акцию: 2 ₽ Дивидендная доходность: 2,84 % ⛄️ Группа Позитив $POSI Купить до: 30 ноября Реестр: 3 декабря Дивиденд на акцию: 15,8 ₽ Дивидендная доходность: 0,74 % ⛄️ ВУШ Холдинг $WUSH Купить до: 1 декабря Реестр: 4 декабря Дивиденд на акцию: 10,25 ₽ Дивидендная доходность: 4,83 % ⛄️ Мордовэнергосбыт $MRSB Купить до: 4 декабря Реестр: 5 декабря Дивиденд на акцию: 0,077 ₽ Дивидендная доходность: 3,35 % ⛄️ Inarctica $AQUA Купить до: 4 декабря Реестр: 5 декабря Дивиденд на акцию: 19 ₽ Дивидендная доходность: 2,01 % ⛄️ Евротранс $EUTR Купить до: 7 декабря Реестр: 10 декабря Дивиденд на акцию: 8,88 ₽ Дивидендная доходность: 3,57 % ⛄️ Банк Кузнецкий $KUZB Купить до: 4 декабря Реестр: 5 декабря Дивиденд на акцию: 0,001599751 ₽ Дивидендная доходность: 2,53 % Куйбышевазот $KAZT + KAZTP Купить до: 11 декабря Реестр: 12 декабря Дивиденд на акцию: 14 ₽ Дивидендная доходность: 2,02% (ао) / 1,97% (ап) ⛄️ ЭсЭфАй $SFIN Купить до: 13 декабря Реестр: 14 декабря Дивиденд на акцию: 39,42 ₽ Дивидендная доходность: 7,09 % ⛄️ Лукойл $LKOH Купить до: 14 декабря Реестр: 17 декабря Дивиденд на акцию: 447 ₽ Дивидендная доходность: 6,11 % ⛄️ Европейская электротехника $EELT Купить до: 15 декабря Реестр: 18 декабря Дивиденд на акцию: 0,43 ₽ Дивидендная доходность: 3,31 % ⛄️ ФосАгро $PHOR Купить до: 22 декабря Реестр: 25 декабря Дивиденд на акцию: 291 ₽ Дивидендная доходность: 4,31 % ⛄️ ММЦБ $GEMA Купить до: 22 декабря Реестр: 25 декабря Дивиденд на акцию: 20 ₽ Дивидендная доходность: 1,94 % ⛄️ Норильский никель $GMKN Купить до: 25 декабря Реестр: 26 декабря Дивиденд на акцию: 915,33 ₽ Дивидендная доходность: 5,35 % ⛄️ Газпром нефть $SIBN Купить до: 26 декабря Реестр: 27 декабря Дивиденд на акцию: 82,94 ₽ Дивидендная доходность: 9,53 % ⛄️ Novabev $BELU Купить до: 26 декабря Реестр: 27 декабря Дивиденд на акцию: 135 ₽ Дивидендная доходность: 2,44 % Самая интересная доходность получается у Газпром нефти, спасибо г-ну Миллеру за дойку. Деньги нужны, но так-то капитализация дочки уже стала выше родителя. Порадовал наконец-то Магнит. Ростелеком, Лукойл и Татнефть тоже за то, чтобы у инвесторов карманы не закрывались из-за набитых в них денег. Возможно, что другие компании тоже порадуют и заставят инвесторов улыбаться в декабре, но пока что таких данных нет. 🤘 Таким образом, списку пока что конец, а кто богатеет на дивидендах, тот молодец. #акции #дивиденды #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Вы в ВДО инвестируете?

🫰 5 лучших дивидендных акций от аналитиков БКС Зачем брать 10, если можно взять 5, но зато лучших. Эксперты из БКС посчитали примерно так, поэтому ушли из офиса пораньше, не пытаясь высосать из пальца ещё пяток дивидендных акций, которые смогут конкурировать с лучшими из лучших. Ну вот, снова богатеть в ближайшие 12 месяцев. В списке пять акций, которые могут дать от 13% до 18% в ближайшие 12 месяцев. Круто? Конечно, круто. 😎 Посмотрим же скорее, что приготовили нам аналитики БКС. К слову, мне их аналитика кажется лучше их коллег по цеху, так что мимо пройти не мог. Хотя есть несколько моментов, о которых у меня есть свои мысли. 🛢 Сургутнефтегаз (привилегированные акции) $SNGSP · ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев — 18,6% СНГ — отличная компания, которая держит так называемую валютную кубышку, о которой мечтают все инвесторы. Мечтают, что из неё достанут дивиденды и выплатят, правда только по привилегированным акциям. Но если посмотреть на дивдоходность за последние годы (вот тут я писал про нефтяников, а заодно и среднюю дивдоходность, можно освежить память), то видно, как она скачет. Да, в этом году было мало, значит в следующем могут дать много. Тут экспертом быть не нужно, чтобы увидеть закономерность. Но если посмотреть на среднюю дивдоходность, то следующий кандидат интереснее и лучше поддаётся прогнозам. ⛽️ ЛУКОЙЛ $LKOH · ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев — 14,4% Тут даже мама сына маминой подруги окажется экспертом, если скажет, что ожидает высокие дивиденды, так как дождётся их с вероятностью 99,99%. Ну ладно, в нынешней ситуации можно снизить вероятность до 99,8%. По дивполитике Лукойл платит 100% от скорректированного FCF дважды в год, мажоритарии любят получать деньги, миноритарии тоже. Аристократ — и точка. Декабрьские дивиденды уже согласованы. ⛽️ Татнефть (обыкновенные акции) $TATN · ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев — 14,2% Татнефть-то тоже уже объявила дивиденды, так что очередное читерство со стороны экспертов. Дивиденды выплачивают существенные — не менее 50% от чистой прибыли. А ближайшие — все 100%! В уходящем году размер дивидендов был ниже, проверим, смогут ли выплатить более 14% в ближайшие 12 месяцев. 📱 МТС $MTSS · ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев — 13,2% МТС — единственная компания не из нефтегазового сектора в этой подборке. И не зря, это дойная корова АФК Системы, которой нужны деньги. Для чего? Ну, хотелось бы сказать, что из-за любви к своим миноритариям, но у них хватает других причин. Например, Сегежа глубоко убыточная. Есть мнение, что ближайшие дивиденды могут стать последними на какой-то период, так как долг у МТС уже близок к критическому, а ставка ЦБ очень сильно давит. Посмотрим, лично я не планирую увеличивать долю МТС в своём портфеле. ⛽️ Транснефть $TRNFP · ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев — 13% Ну и завершает список Транснефть. Тут не только дивидендная история, кстати, но ещё и сплит весной, когда акции поделят на 100. Сейчас стоимость акции такова, что позволить её купить в свои портфели могут не только лишь все. На сплите цена может вырасти, но может и упасть, конечно. Кто же знает. А вот если говорить про дивиденды, то тут дивполитика предполагает выплату не менее 25% от прибыли. Средняя доходность за поледние годы около 8%, но в нынешние времена компания является бенефициаром увеличения потоков нефти, которые нужно возить не туда, а вот сюда теперь, пожалуйста. Голубой вагон бежит, качается, а цистерны нефти едут без всяких раскачиваний, чтобы обогатить своих акционеров. Такой вот топ от БКС, что думаете, котлетеры и туземунщики? Стоит выкинуть МТС и заменить пятой нефтяной компанией или и так хорошо? #акции #дивиденды #псвп #прояви_себя_в_пульсе

👍 Топ-10 облигаций от аналитиков РБК Признаюсь честно, что после того, как я 👀 посмотрел, что выбрали аналитики ВТБ, я подумал, что либо уже началось «бахнем, да так, что весь мир в труху», либо за мной пора высылать санитаров, которые объяснят мне, почему их выбор действительно хорош. Но тут эксперты из РБК предложили свою подборку, и я понял, что всё со мной нормально, это в ВТБ попили кофе с зелёными таблетками от Аяза Шабутдинова. Параметры подборки: доходность выше 15%, рейтинг не ниже A-, дюрация от полугода до трёх лет. В частности, короткая дюрация считается повышенным фактором снижения рисков, а сокращается она с помощью амортизации. Моё мнение: одобряю, все выпуски знаю. Примечательно, что все без оферт и 9 из 10 с амортизацией. Считаю амортизацию плюсом (как минимум, не считаю её минусом), так как дюрация снижается, и благодаря амортизации деньги можно стараться эффективнее реинвестировать в актуальные инструменты. Без оферт — это однозначно плюс, я очень редко беру выпуски с офертой, а если кто-то не знает, что это такое, то она и нафиг не нужна, эта ваша оферта. Получается, что аналитики доказали, что не все они не аналитики. Большая часть представленных бондов есть в моём портфеле, кроме, разве что, пары штук. Ну и сам список, собственно. 1. ГК Пионер — 001P-05 (Пионер 1P5), A- ISIN: $RU000A102KG6 Дата погашения: 17.12.2024 Доходность: 17,15% Купон: 9,75%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 2. Интерлизинг — 001Р-06 (ИнтЛиз1Р06), A- ISIN: $RU000A106SF2 Дата погашения: 24.08.2026 Доходность: 16,77% Купон: 13,5%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 3. Брусника — 002Р-01 (Брус 2P01), A- ISIN: $RU000A102Y58 Дата погашения: 10.06.2025 Доходность: 16,43% Купон: 11,85%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 4. Лидер-Инвест (Эталон Финанс) — БO-ПO3 (ЭталФинП03), A- ISIN: $RU000A103QH9 Дата погашения: 15.09.2026 Доходность: 16,39% Купон: 9,1%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 5. Элемент Лизинг — 001P-06 (ЭлемЛиз1P6), A ISIN: $RU000A1071U9 Дата погашения: 02.10.2026 Доходность: 16,11% Купон: 15,50%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 6. ХК Новотранс — 001P-01 (Новотр 1Р1), AA- ISIN: $RU000A1014S3 Дата погашения: 27.11.2024 Доходность: 15,55% Купон: 8,75%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 7. ОКЕЙ — 001P-03 (О'КЕЙ Б1Р3), A- ISIN: $RU000A1014B9 Дата погашения: 26.11.2024 Доходность: 15,19% Купон: 7,85%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 8. Синара-Транспортные Машины — 001Р-02 (СТМ 1P2), A ISIN: $RU000A103G00 Дата погашения: 22.07.2026 Доходность: 15,13% Купон: 8,7%, 2 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 9. Европлан — 001Р-04 (Европлан 1Р4), AA ISIN: $RU000A103S14 Дата погашения: 25.03.2025 Доходность: 15,13% Купон: 8,97%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 10. ПИК — 001P-02 (ПИК К 1P2), AA- ISIN: $RU000A1016Z3 Дата погашения: 11.12.2024 Доходность: 15,07% Купон: 8,25%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да Эмитенты собраны действительно качественные, с хорошими финансовыми показателями и качественным управлением. Поскольку сейчас не самое время котлетить ВДО с низкими рейтингами, хорошей практикой считается повысить минимальный уровень рейтинга. Для меня — это BBB-, но A- даже ещё получше. ✔️ Тем не менее, это не отменяет диверсификацию. #облигации

Ну что, господа и дамы, кому какую доходность хочется? #юмор

🏦 «Локальные валютные облигации» — новый биржевой фонд на валютные бонды. + сравнение с фондом 🏦 «Замещающие облигации» Тинькофф запустил фонд TLCB на привязанные к валютам облигации, доступный для всем инвесторов. Это не только замещайки, как в фонде «Замещающие облигации», для квалов, но и юаневые бонды. 🔶 Фонд «Локальные валютные облигации» $TLCB В ЛВО, в отличие от ЗО, есть и замещайки, и облигации в юанях. Пока что набор небольшой, но постепенно, думаю, состав фонда будет обновляться, главное, чтобы новые выпуски валютных облигаций появлялись. Купоны остаются в фонде и увеличивают его стоимость. Фонд не выплачивает регулярный доход владельцам инвестиционных паёв. Не плюс и не минус, так как цена пая 10 рублей. Как и полагается, действует ЛДВ. Фонд не платит налог на прибыль от операций с ценными бумагами и курсовой переоценки. Поступающие в фонд купоны не облагаются налогом. Однозначно плюс. В составе есть юаневые бонды. На мой субъективный взгляд, это скорее минус, который может отразиться на доходности. Комиссия: 0,99% СЧА. Она частично компенсируется тем, что фонд не платит налог с купонов, но всё равно вполне ощутимая. Состав: Борец Капитал ЗО-2026, Южуралзолото CNY 02, ПИК выпуск 5, Полюс CNY 01, Газпром Капитал 3037-1-Д, Лукойл ЗО-31, Русал БО-001 Р-05 CNY, Металлоинвест-028-об. Собрать такую пачку под силу не каждому инвестору. Все кроме последнего примерно по 10%, Металлоинвест на 4%, свободных денег 26%. Средневзвешенная доходность к погашению облигаций — 6%, дюрация — 3,2 года. · СЧА: 50 млн. · Цена пая: ~10 рублей. · Ожидаемая доходность: 6% в валюте 🔶 Фонд «Замещающие облигации» $RU000A106G80 Этот фонд схож со своим младшим собратом, но по составу сильно отличается. И не только по составу. Состав: только замещайки, без юаней и дирхамов. В нём 9 выпусков Газпром Капитал, в т. ч. ЗО26-1-Д и ЗО26-1-Е, про которые я писал. У меня есть евровый выпуск. А выпуска ЗО31-1-Д, который у меня есть, в фонде нет. Из-за того, что в составе есть выпуски для квалов, фонд также доступен только квалам. Кроме ГК есть и другие замещайки: ПИК, Лукойл, СУЭК, СКФ, Борец и ФосАгро. Свободных рублей около 1%. Ещё одно отличие — купоны выплачиваются инвесторам. Довольно редкая ситуация для биржевых фондов на облигации. Комиссия: 1,8% СЧА. Ну это грабёж, конечно. При Олеге такого не было. Правда, прогнозная доходность ЗО выше, чем у ЛВО. · СЧА: 70 млн. · Цена пая: ~1000 рублей. · Ожидаемая доходность: 7,9% в валюте (доходность к погашению по состоянию на 01.11.2023 от расчетной стоимости пая, а пай торгуется с дисконтом около 4%). То есть, средневзвешенная доходность к погашению облигаций выходит выше на 1,9%. Но тут есть нюанс: «вечные» выпуски предполагают неопределённость по доходности. 🤑 Какой фломастер вкуснее? Несмотря на отличия, фонды крайне похожи друга надруга, но ЗО ещё и торгуется с дисконтом к СЧА. Состав в нём подобран поинтересней с точки зрения доходности. Её делают выпуски Газпром Капитал, которые, правда, на данный момент сильно просели по доходности. Оба инструмента являются хорошими альтернативами покупке просто валюты в долгосрок. Здесь кроме курсового изменения также будет доходность. Не нравится комиссия ЗО, но состав там интереснее, в т. ч. за счёт «вечных» выпусков, плюс дисконт к СЧА, минус — комиссия-то от СЧА. Впрочем, эмитенты внутри все с высокими рейтингами, так что на вкус и цвет. Выплата купонов или реинвестирование — ну тут уж кому как больше нравится. Если ещё раз вернуться к комиссии, то альтернатива-то в покупке этих выпусков, а цены замещаек довольно высокие для определённого числа инвесторов. При наличии финансовой возможности однозначно лучше покупать отдельные длинные облигации под ЛДВ. У меня в портфеле есть паи фонда ЗО, так что не вижу смысла покупать TLCB, а вот для неквалов инструмент вполне годный. Особенно, если портфель недостаточно большой для покупки замещаек, а очень хочется. Можно заносить в список валютных хеджей. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🏖 Седьмая подряд неделя укрепление рубля, ещё дивиденды, два IPO, рост крипты с недвижкой и новые облигации. Воскресный инвестдайджест Нет времени объяснять, слежу за курсом доллара, который снижается 7 недель подряд. Пройден очередной важный рубеж в 90 рублей за USD. Дорожает не только рубль. Крипта и недвижимость тоже растут. Не растут только грибы, потому что уже зима и снег, зато выходят новые выпуски облигаций, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю. 🪄 7 недель укрепления рубля подряд За эту неделю курс $USDRUB упал с 90,00 до 88,60 рубля за доллар. Очередной психологический рубеж преодолён, а вместе с ним и серьёзное сопротивление, открывающее движение к 80. Впереди ещё 4 месяца обязательных продаж валютной выручки экспортёрами. Примечательно, что замещающие облигации повторяют движение доллара, то есть, ведут себя не так, как настоящие еврооблигации. Более того, в рублях они даже дорожают. Годовая инфляция на октябрь — 6,7%, прогноз в районе 8%. Всё громче разговоры про 80, а разговоры про 50 даже не выглядят безумием, такое ведь уже было. Хотя лично я не верю в 50, а вы? 🪄 Индекс Индекс Мосбиржи $IMOEXF незначительно поднялся с 3 206 до 3 217 пунктов. Уже 16 недель индекс не может ни упасть, ни вырасти. Сдерживающим фактором выступают курс рубля и высокая ставка ЦБ, а поддерживающим — промежуточные дивиденды, вообще, в этом году дивиденды у многих компаний рекордные. 🪄 Прошли 2 IPO И Евротранс, и Южуралзолото разместились. Сначала Евротранс $EUTR пошёл вниз, но к концу недели вернулся на практически цены IPO (это ответка за мой пост про них, я так понял). ЮГК $UGLD немного подрос. Это пока ни о чём не говорит, только после годовых отчётов можно будет сделать выводы. А компании получили деньги — для них уж точно IPO прошли успешно. АЗС получили 13,5 млрд, ЮГК — 7 млрд. 🪄 Дивиденды Дивиденды являются сильнейшим поддерживающим фактором для индекса, особенно от Лукойла, у которого большой фрифлот. А на этой неделе объявили или рекомендовали дивиденды ДЗРД, Магнит $MGNT , НКХП $NKHP , Татнефть $TATN $TATNP. Самыми ожидаемыми стали дивиденды Магнита, даже на небе о них только и были разговоры в последний год. Ну и стоит отметить промежуточный дивиденды Татнефти, они оказались выше ожиданий. От 9 компаний ожидаются дивиденды выше 5%, ещё более десятка с доходностью пониже. Выделяется среди них Новабев, которая платит ежеквартально. 🪄 Новые облигации Разместились/собрали заявки: Ультра, Соби-Лизинг, МТС, Эконом Лизинг, Директ Лизинг, Альфа Банк, РЖД, Ростелеком и другие. Я не участвовал ни в одном размещении, жду более интересные выпуски и хочу пополнить запас замещаек. Пока что покупаю $LQDT . Также появился новый фонд валютных бондов $TLCB , скоро напишу про него. Также на очереди: Аэрофьюэлз (продлил срок, в нём буду участвовать), Роял Капитал (я пас), Металлоинвест (интересный флоатер), Россети (тоже) и другие. Индекс $RGBITR за неделю вырос на 0,9% с 612,74 до 618,18. Ожидаем декабрьское заседание ЦБ по ключевой ставке. 🪄 Крипта и недвижка туземунят и не хотят останавливаться Конечно, они друг с другом никак не связаны (ну или я чего-то не знаю), но рост продолжается. Про недвижку я смотрел — какая-то совершенно иная вселенныя в бетоне. Крипта снова подросла, хотя мне бы сейчас хотелось, чтобы она дешевела, покупать биток по 37 в свой портфель ну никак рука не поднимается. 🪄 Кэшбэк Ну и традиционно выбрал категории повышенного кэшбэка. Ну это бомба, конечно, сразу 8 категорий, в том числе рестораны, одежда и любые покупки. По Тиньку пока не дали. Ничего, подождём, ну а пока всё. #инвестдайджест

🏠 Сочи и Москва продолжают дорожать. Что произошло с ценами на недвижимость в этих городах за месяц? Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи. Что там произошло? 🏖 Сочи (объявления) Видно снижение с 491к до 465к за метр в первичке, эти данные весьма спорные, я уже писал, что они аномально высокие. Впрочем, кто знает, предела у цен же нет, а предложений меньше. Вторичка немного подорожала с 266к до 272к. Сочи: октябрь → ноябрь Первичка: 491к → 465к (-5,3%) Вторичка: 266к → 272к (+2,2%) 🏙 Москва (объявления) Первичка подорожала с 355к до 361к. Вторичка подорожала с 405к до 414к за метр. Москва: октябрь → ноябрь Первичка: 355к → 361к (+1,7%) Вторичка: 405к → 411к (+1,5%) Кредиты дорожают, цены растут. По недвижке-то понятно, льготные программы всё ещё работают, люди спешат взять ипотеку до поднятия первоначального взноса. Застройщики продолжают предлагать свои льготные программы, у того же Самолёта крупным шрифтом указаны 3,5% или около того. Но посмотрим теперь, что по реальным сделкам, так как в объявлениях мы видим цены, которые хотят продавцы, в реальных же сделках мы видим цены, которые готовы платить покупатели. 💸 Реальные сделки По первичке в Москве рост. Индекс московской недвижимости Дом Клик MREDC показывает сейчас 286к, СберИндекс показывает столько же. Это на 22% ниже, чем цены в объявлениях. 🎳 Сравнение с другими городами Я традиционно смотрю ещё на объявления по СПБ, Краснодар и Анапу. Цены в объявлениях (реальные цены будут ниже) на первичку и вторичку. Объявления Москва: первичка 361к, вторичка 411к Сочи: первичка 465к, вторичка 272к СПб: первичка 250к, вторичка 211к Анапа: первичка 161к, вторичка 150к Краснодар: первичка 151к, вторичка 117к Эльвира Набиуллина уже повысила ключевую ставку ЦБ до 15%. Скоро новое заседание, могут и выше поднять. Ставки на ипотеку без льгот и так уже заградительные, так что ничего не изменится. Застройщики, возможно, придумают новые льготы. 👀 Что ещё происходит с недвижкой · Домклик посчитал, что в сентябре доля льготной ипотеки тоже выросла до максимального значения за весь период наблюдений — 51,7%. · Перегретость недвижки беспокоит ЦБ. Набиуллина хочет повысить первый взнос по ипотеке, а также отменить массовую льготную ипотеку. · Было какое-то безумное желание привязать ставку по ипотеке к зарплате. · Сограждане всё чаще берут в ипотеку строительство частных домов. Не интересуюсь этой темой, но вдруг стоит? · За год общее предложение новостроек со скидками немного сократилось (с 96,3% до 90%), при этом заметно выросло число лотов, которые можно купить со скидками около 40%. В целом, никакого позитива для тех, кто хочет снижения цен на квартиры, не наблюдается. Продолжаем наблюдение! 😎 Давайте возвращаться в Сочи и смотреть, как там мои дела Всего я накопил пока что около 2,72 млн с июля 2021 (данные за 1 ноября). Если считать, что квартира стоила 10 млн, теперь она стоит уже 11,53 млн. Месяц назад было 12,29! Важно отметить, что это цены в объявлениях, а в Сочи так много фейков, что реальные цены можно будет узнать только в активной фазе подбора. Ну а пока хватает на 10,44 метра! В Челябинске хватило бы на 33 метра, например. Синим цветом — стоимость моей сферической квартиры в сочинском вакууме, а красным — мой финансовый результат. Ноябрь — прогноз. Напомню, что цель — накопить достаточную сумму для обеспечения кэшфлоу, покрывающего ежемесячные платежи по ипотеке (±100% стоимости квартиры). #недвижимость #москва #сочи

🛢 Дивидендные акции нефтяных компаний на бирже: кто как платит дивиденды последние 5 лет Наш фондовый рынок очень сильно зависит от нефтяников, которые, в свою очередь, известны щедрыми дивидендами. Посмотрим, какие нефтяные компании как платили дивиденды за последние годы. Смотрим последние 5 лет: с 2019 по 2023 включительно по датам отсечек. 🔸 Лукойл $LKOH Лукойл по праву считается ориентиром, он занимает самую большую долю в индексе и выплачивает дивиденды с завидной регулярностью, причём старается выплачивать в восходящем тренде, не отказываясь от статуса дивидендного аристократа. Дивполитика предполагает выплату на дивиденды 100% от скорректированного FCF дважды в год. · 5 лет: 5,9%, 7,3%, 8,1%, 17,1%, 13,9% · Средняя: 10,46% Лукойл уже объявил финальные для 2023 года дивиденды, которые будут в декабре. 🔸 Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP СНГ направляет на дивы по префам 10% чистой прибыли, разделённой на число акций, составляющих 25% уставного капитала. По обычным акциям дивиденды всегда маленькие. Привилегированные акции · 5 лет: 18,16%, 2,69%, 14,65%, 14,28%, 1,83% · Средняя: 10,32% Обычные акции · 5 лет: 2,42%, 1,76%, 2,07%, 3,27%, 2,68% · Средняя: 2% 🔸 Газпром нефть $SIBN Дивполитика подразумевает выплату дивов в размере не менее 50% от чистой прибыли. А на фоне проблем у основного бизнеса Миллера, Газпром доит свою дочку по максимуму. · 5 лет: 6,21%, 7,17%, 9,42%, 17,58%, 12% · Средняя: 10,5% Уже объявили щедрые дивиденды, которые будут в декабре. 🔸 Татнефть $TATN $TATNP Дивполитика Татнефти предполагает выплачивать акционерам не менее 50% от чистой прибыли. Дивдоходность чуть выше по префам, сами дивы одинаковые. В январе уже объявлены очередные. Привилегированные акции · 5 лет: 18,41%, 2,37%, 5,58%, 15,63%, 11,84% · Средняя: 10,7% Обычные акции · 5 лет: 15,68%, 2,14%, 5,18%, 14,73%, 11,73% · Средняя: 9,9% 🔸 Роснефть $ROSN Дивполитика Роснефти предполагает выплаты дивидендов не менее 50% чистой прибыли не реже двух раз в год. Доходность относительно хедлайнеров у компании Сечина выходит пониже. Но это может измениться. Кстати, тоже объявлены и дивиденды, которые выплатят в январе. Спасибопожалуйста. · 5 лет: 6,37%, 4,51%, 4,08%, 6,47%, 9,29% · Средняя: 6,1% 🔸 Башнефть $BANE $BANEP По дивполитике дивы не менее 25% от чистой прибыли, если Чистый долг / EBITDA <2. Стоит помнить, что компания принадлежит Роснефти, которая может регулярно нуждаться в дивидендах. Дивдоходность у префов выше. Привилегированные акции · 5 лет: 8,9%, 7,4%, 0%, 13,8%, 12,8% · Средняя: 8,6% Обычные акции · 5 лет: 7,7%, 5,8%, 0%, 10,2%, 10% · Средняя: 6,74% 🔸 Транснефть-ап $TRNFP Транснефть ориентируется на дивы в 25% от прибыли при достаточности финансирования инвестпрограммы, погашения долгов и при удовлетворительном уровне долговой нагрузки. В остальных случаях компания выплачивает 15% или 20% от прибыли. У компании хорошая динамика по росту дивидендов. · 5 лет: 6%, 8%, 5%, 9%, 12% · Средняя: 8% По известным компаниям всё. Есть ещё газовики — Газпром и Новатэк, но с ними всё понятно, и в данном случае я смотрю нефтяников. А что не по мейнстриму? Есть ли какие-то нефтяные алмазы в пятидесятых эшелонах? 🔸 Саратовский НПЗ $KRKNP $KRKNP По обычным акциям дивидендов нет. По префам есть, не самые стабильные. Привилегированные акции · 5 лет: 11%, 9%, 0%, 7%, 3% · Средняя: 6% 🔹 И остаются только самые аутсайдеры · Русснефть: на бирже представлены обычные акции, по ним дивиденды не платятся. По привилегированным платятся, но их на бирже нет. · РН-Западная Сибирь и Варьеганнефтегаз: дивидендная история кристально чистая. · Мегион и Славнефть-ЯНОС: дивиденды настолько низкие, что ими можно пренебречь. 🔹 Итого Лидеры за 5 лет по дивдоходности: Татнефть-ап, Газпром нефть, Лукойл, СНГ-ап. Следом за ними остальные: Башнефть-ап, Роснефть и Транснефть. Ну а вы, котлетеры и туземунщики, в какие нефтяные компании котлетите? #акции #дивиденды #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Уральское золото оказалось ценнее подмосковного бензина. Как прошли IPO Евротранса и Южуралзолота Вот и прошли IPO Южуралзолота и Евротранса. Как говорят в таких случаях — разнонаправленно. АЗС пошла по пути пиджаков, а золотое IPO всё равно не пошло по пути астрономических айтишников. Пора кинуть на них первый взгляд. Я проводил опрос среди подписчиков своего канала, вышло так, что 74% не участвовали в этих IPO, а Южуралзолото оказалось в 3 раза популярнее Евротранса. 2% поучаствовали сразу в обоих IPO. Оно и понятно, компании неоднозначные. Надежда была на большую переподписку ЮГК, спрос и правда превысил предложение, но не кратно, всего раза в 3. АЗС удовлетворила все желания полностью. Евротранс $EUTR Евротранс за первые два дня упал с 250 рублей за акцию до 225 рублей. Падение на 10%. Акционерам не понравилось, что они купили акции так дорого и продали их дешевле, зафиксировав убытки. Аргументы о том, что 1 млрд за АЗС — это нормально, не увенчались успехом, а pre-IPO с чем-то типа конвертируемых облигаций, по которым платили купоны, сделало своё дело лишь частично. Компания получила деньги инвесторов, дальше будем ждать справедливый уровень цен. Кстати, собрали-то немало. За счёт продажи допэмиссии акций компания привлекла около 13,5 млрд рублей. Капитализация составила 40 млрд, но стала снижаться. Похожая картина была и по пиджакам. Тем не менее, это не значит, что акции будут опускаться ниже. Нужно подождать хотя бы 3 месяца и дождаться как минимум годового отчёта. ЮГК $UGLD Любители золота оказались более удачливыми, хотя ЮГК до Астры $ASTR как до Луны. Золотодобытчик добыл 7 млрд рублей. Заявки исполнились по 55 копеек за акцию, в первую же минуту рост составил 16%, но ненадолго. Инвесторы быстро стали фиксировать прибыль. На IPO было размещено 12,7 млрд акций. Free-float составил около 6% от увеличенного акционерного капитала компании, так как тут тоже была допэмиссия. В первый день цена акций в итоге поднялась с 55 копеек до 57,1 копейки за акцию. На 3,8% выше цены размещения. Как будет дальше — посмотрим. Уже сегодня золото может поменяться с бензином местами. Тоже нужно подождать и дождаться отчётности. Вроде бы всё логично. Востребованная компания с маленьким фрифлотом (я про Астру) летит вверх с мизерной аллокацией, переоценённые пиджаки ( $HNFG ) и бензоколонки едут в обратную сторону, а золотые акции вроде как интересны, но вроде как и мало кому. Поздравляю с появлением двух новых компаний на бирже, это в любом случае хорошо — больше выбора. Лично я не принимал участие ни в том, ни в другом IPO. Собственно, и не жалею. Буду ли я покупать акции Евротранса и ЮГК в будущем? Теоретически — вполне возможно, вопрос цены и дивидендов. По дивидендам-то, кстати, доходность что у тех, что у других может оказаться примерно на одном уровне в районе 4–6% — не отлично, но и не ужасно. Фиксируем, что для обеих компаний IPO прошли удачно, можно кутить на привлечённые деньги, а то и вообще развивать бизнес. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🏦 Лучшие облигации от аналитиков ВТБ Приятно, что аналитики заботятся об инвесторах и стараются выбрать лучшее, что есть на долговом рынке. Но так ли и для всех ли хороши их советы? Проверим, что они приготовили. Список позиционируется как самый топовый топ на данный момент, когда ключевая ставка ЦБ высокая. На самом деле — выбор если не спорный, то не для всех и не самый топовый топ. Я не поленился и посмотрел. Не благодарите (шучу, благодарите, если хотите). Выбор основывается на анализе соотношения риска и доходности, особенно актуального в условиях высокой ключевой ставки Центробанка РФ. Список из ноябрьского обзора долгового рынка ВТБ. 🔹 Полюс Б1Р1 В комплекте: оферта и низкая доходность ISIN: $RU000A100XC2 Дата погашения: 01.10.2029 Доходность: 13,7% (к оферте) Оферта: 10.10.2024 🔹 РЖД-30 В комплекте: оферта и низкая доходность ISIN: $RU000A0JUAH8 Дата погашения: 07.11.2028 Доходность: 13% (к оферте) Оферта: 12.11.2024 🔹 Ростелеком 1Р2R В комплекте: оферта и низкая доходность, вопросы по ликвидности ISIN: $RU000A0JXPN8 Дата погашения: 14.04.2027 Доходность: 13,62% (к оферте) Оферта: 16.10.2024 🔹 ГПБ БО-17 В комплекте: низкая доходность ISIN: $RU000A0ZYEE5 Дата погашения: 31.10.2024 Доходность: 13,44% 🔹 Ритейл Бел Финанс РитейлБФ01 В комплекте: непонимание, где они их откопали, а также амортизация ISIN: $RU000A100JH0 Дата погашения: 02.07.2024 Доходность: 15,56% Амортизация: было 50%, будет 25% Я, к сожалению, до конца так и не понял, какая логика у этого выбора, так что порассуждаю. Погашение или оферта через 11–12 месяцев, кроме последнего. У первых четырёх выпусков высокий рейтинг. Последний — покороче, с амортизацией и достойной внимания доходностью. Короткие бонды хороши тем, что они не будут сильно падать при росте ставки ЦБ, но такой риск всё равно есть. Доходность ниже, чем у фондов денежного рынка. Актуальная ставка RUSFAR 15,1%. Если верить в повышение ставки, то проще быть в этих фондах. Если верить в резкое снижение ставки ЦБ, то смысла не вижу вообще, так как эти выпуски не подорожают из-за низкой дюрации. Под выкуп просадки акций или более длинных облигаций, опять же, лучше брать фонды. Если хочется зафиксить доходность на год, то можно обратить внимание на депозиты под 14–15% или психостимуляторы. Сам выбор эмитентов и выпусков — второстепенно. Очевидно, что они подобраны под параметры до года. Оферта предполагает наличие у инвестора опыта, если новичок выберет РЖД и будет держать его до погашения, то с высокой вероятностью будет все эти годы получать доходность на 2% ниже ключевой ставки. То есть, это набор не для среднестатистического облигационера, как лично мне видится. Тут есть нюансы в виде оферт. Выпуски однотипные, то есть, решают какую-то одну конкретную задачу. К примеру, лично я стараюсь фиксировать высокую доходность на максимально длительный срок, мне короткие выпуски не очень нужны, а если будут нужны, то в данный момент посмотрю в сторону LQDT. С вопросом о том, на месте ли кукуха у аналитиков ВТБ, я обратился к своему финансовому психиатру mkot_finance, и он подтвердил мои мысли: «В этой подборке действительно сложно найти общую канву, кроме дюрации. У всех срок до погашения/оферты — меньше года. В остальном — отличаются. Тут как с искусством — сложно сказать, что хотел сказать автор, цель не очевидна. И при желании застраховаться от роста КС, и при задаче зафиксировать высокую доходность можно собрать портфель лучше. Для комфортного соотношения риск/доходность имеет смысл посмотреть выпуски топовых строителей и ЛК. РЕСО-лизинг, БЛ, Европлан дают 15-16%. Они прошли все современные кризисы, и их риск-менеджмент готов к новым вызовам. А ликвидное имущество даёт защиту вложений. Интересные выпуски 2 эшелона: Интерлизинг 7, Роделен. Среди строителей — крупные питерские: у них низкий долг и интересный портфель активов: СЭТЛ, ЛСР. Более рискованные — Брусника, Страна, Легенда». Что скажете, видите логику? Быть может, выбор и правда супер, а мы его не понимаем. #псвп

Самые высокие объявленные дивиденды зимы Привет, котлетеры и туземунщики! Приготовили сани летом, а зимой будете готовить лежаки, на которых будете загорать на пляжах собственных островов? Если ещё нет, то есть повод задуматься и посмотреть, какие компании готовят своих инвесторов к неизбежному богатению. Выбрал 7 компаний, которые заплатят промежуточные дивиденды с доходностью выше 5%. Одна — внебиржевая, доступная не у всех брокеров, но там доходность выше всего. Остальные доступны даже самым рядовым инвесторам из всех рядовых. Посмотрим, кто уже достал бороду из ваты, подарочный мешок с кэшем и ждёт новогодние стишки. От меньших — к большим! Поехали, хо-хо-хо! Роснефть $ROSN Открывает список Сечин a.k.a. борода из ваты с Роснефтью. Компания в этом году бьёт рекорды по дивидендам, а с января будет стараться бить уже новый рекорд. Также следует обратить внимание на инвестиционную программу и развитие бизнеса. Восток-Ойл — это вам не Запад-Газ. · Дивидендная доходность: 5,29% · Купить до: 10 января Норильский Никель $GMKN Норникель не может похвастаться огромными дивидендами, но чем богаты... Возможно, к этим 5% под ёлку будет добавка летом. · Дивидендная доходность: 5,35% · Купить до: 25 декабря Лукойл $LKOH Тут даже нет смысла что-то говорить. Компания-рекордсмен по дивидендам, всё в карман любимых инвесторов, никакой мишуры. Промежуточный дивиденды вместе с годовыми составляют неплохую прибавку к доходу инвесторов. · Дивидендная доходность: 6,21% · Купить до: 14 декабря Ростелеком $RTKM $RTKMP Не так хорошо, как у Лукойла, ведь дивиденды с опозданием. За прошлый год. Кажется, не все хорошо себя вели в этом году. · Префы: 7,06% · Обычные: 6,56% · Купить до: 30 ноября ЭсЭфАй $SFIN Компания не слишком регулярно радует дивидендами, в этот раз они приемлемые. Санта-дивидененды более 7%. · Дивидендная доходность: 7,27% · Купить до: 13 декабря Газпром нефть $SIBN Есть мнение, что Газпром будет доить свою дочку по максимуму. Я с этим мнением в целом согласен. Очередной зимний рекордсмен. Как раз к новогоднему столу. · Дивидендная доходность: 9,7% · Купить до: 26 декабря Новошип (внебиржевой рынок Мосбиржи) $NOMP $NOMPP Закрывает список Новошип, дочка Совкомфлота. Я раньше думал, что это Советский Коммунистический Флот, но нет. Современный Коммерческий Флот! Кто ещё был не в курсе? · Префы: 12,64% · Обычные: 6,97% · Купить до: 9 января Остаётся ещё большое количество компаний, у которых дивдоходность ниже, стоит обратить внимание на Новабев, так как они платят 4 раза в год (суммарно за год накапывает немало). Выше 4% ожидаются выплаты от СКФ, ВУШ, ФосАгро и Банка Авангард. А вы от кого ещё ждёте зимних подгонов, господа? #прояви_себя_в_пульсе #псвп

👑 Свежие облигации: Роял Капитал на размещении Снова ВДО, снова лизинг. «Когда это кончится? Никогда!» Ну и правильно, богатеть-то на чём-то нужно, а борьбу за деньги инвесторов помогают вести высокие купоны. Но в данном случае высокие купоны с сюрпризом, а точнее с лесенкой. Купон будет снижаться по прошествию каждого года. Посмотрим, что ещё внутри. Объём выпуска — 150 млн. Ориентир купона: 20% в первый год, 18% во второй год и 16% в третий год. Без оферты и амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BB от НРА (июль 2023). Роял Капитал — небольшая лизинговая компания из Калужской области. Услуги: лизинг автомобилей, параллельный импорт, демо-парки для автосалонов. Работает в том числе и с физлицами. Тикер: 💶🚗 Сайт: https://royal-capital.ru Выпуск: Роял Капитал-БО-П10 Объём: 150 млн Начало размещения: 28 ноября 2023 (сбор заявок до 23 ноября) Срок: 3 года Купонная доходность: 20→16% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Предыдущие выпуски: $RU000A106JC8 $RU000A1056Q8 $RU000A104UF3 🚗 Почему Роял Капитал? Параллельный импорт автомобилей — серьёзно? В том-то и дело, что ребята более чем серьёзны. Но вспоминая новость о том, что крупные дилеры начали отказываться от таких тем из-за крайне низкого спроса. А вот китайские автомобили — это да, можно. Второй момент — снижение кредитного рейтинга в июле 2023 года, совсем недавно. С великолепного BB+ до не менее фантастического BB. 😑 Ещё немного, и от инвестиционной привлекательности не останется и следа. 📊 У компании слабая диверсификация и, на мой взгляд, ставка на довольно спорную историю с параллельным импортом. Объём нового бизнеса в 2022 году составил 303 млн рублей (это было на 22% больше 2021 года). За 1П2023 было всего 12 новых лизинговых сделок совокупной стоимостью 106 млн рублей. Объёмы низкие, количество сделок небольшое. 📈 По данным НРА, лизинговый портфель на 1П2023 года — 427 млн, что ниже 2022 годы — тогда был 441 млн. 📊 Посмотрим отчётность за 9 месяцев. Обязательства компании на данный момент (3 квартала 2023) порядка 600 млн рублей. 📉 Выручка за 9 месяцев 262 млн (за аналогичный период 2022 года — 155 млн). Чистая прибыль — 14 млн против 5 млн. Рост почти в 3 раза, но чистая прибыль же низкая. Половина выпуска уйдёт по рефинансирование погашаемого в конце года выпуска на 75 млн. 😐 Остальные деньги пойдут в дело, уже по более высокой ставке. Погашение ещё 75 млн будет в конце 2024. Скользкий путь, надеюсь, господа знают толк в долгах и в том, что они делают. У компании не всё так плохо, как можно подумать. Платёжеспособность на приемлемом уровне, есть собственный капитал в размере 84 млн рублей, рентабельность положительная. Но небольшие размеры компании, маленькое количество клиентов и снижение нового бизнеса в текущем году мне не нравятся. Не могу сказать, что компания стрёмная, но её размеры, а также лесенка с купонами отталкивают от этого выпуска. 👎 Более смелым — удачи. #облигации #вдо #псвп #прояви_себя_в_пульсе

✈️ Свежие облигации: Аэрофьюэлз на размещении Поднадоели уже эти вот ВДО. То лизинг, то строители, то мутный СМБ с орешками. Давайте посмотрим на что-то действительно серьёзное. Например, на Аэрофьюэлз — оператора заправочных станций в аэропортах, который заливает топливо в баки самолётов. 🛢 Неплохой кредитный рейтинг и годный купон присутствуют в комплекте. Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона от 15,7% до 16,2% (доходность до 17,21%), я думаю, что будет до 16%. Без оферты. С амортизацией по 25% с 9 купона. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BBB+ от Эксперт РА (сентябрь 2023). ТЗК Аэрофьюэлз — заправщик самолётов. Входит в Группу Аэрофьюэлз вместе с Aerofuels Overseas Limited, соответственно одна компания заправляет самолёты в России, вторая — за её пределами. Тикер: ⛽️✈️ Сайт: https://aerofuels.ru Выпуск: Аэрофьюэлз-002Р-02 Объём: 1 млрд Начало размещения: предварительно 27 ноября 2023 (сбор заявок до 24 ноября) Срок: 3 года Купонная доходность: 15,7–16,2% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да Прошлые выпуски: $RU000A102T97 $RU000A103SZ7 ✈️ Почему Аэрофьюэлз? Это как Евротранс, только для Самолётов? Ну как бы да, только без кафешек на заправках. Компания заливает авиационный керосин в самолёты, а ещё у неё есть лаборатории и керосинохранилища. Пока самолёты летают не на батарейках, всё путём. 📊 Благодаря улучшению показателей по долгу и рентабельности Аэрофьюэлз даже получили предэлитный рейтинг, поднявшись с BBB до BBB+. В планах и дальше быть хорошими мальчиками, не растить долги и платить купоны по бондам, расширяясь в регионы. Компанию не затронули санкции, так что зарубежный бизнес работает не хуже российского. Правда доля рынка в РФ всего 6%, а конкуренты — это в основном крупные нефтедобытчики типа Роснефти, Лукойла или ГПН. Преимуществ у Аэрофьюэлз тут нет никаких от слова совсем. Но дела идут неплохо. 📊 Поскольку АЗК Аэрофьюэлз входит в Группу Аэрофьюэлз, которая является поручителем по облигациям, стоит смотреть на отчётность всей Группы компаний по МСФО за 2022 год. Выручка в 2022 году выросла по сравнению с 2021 годом на 42% до 34,4 млрд в 2022 году. 📊 EBITDA выросла более чем вдвое — до 2,9 млрд, а показатель Чистый долг / EBITDA на конец 2022 годы был 1,5, что вдвое ниже, чем на конец 2021 года. 📈 Всего на конец 2022 года обязательств было на 5,88 млрд рублей. Чистый долг порядка 2,5 млрд. EBITDA в районе 1,7 млрд. 👑 Благодаря тому, что компания не под санкциями, она может вести бизнес как в Европе, так и в РФ с зарубежными компаниями, что является несомненным плюсом. Примерно в равных долях у компании зарубежная и российская выручки. Уж не знаю, есть ли шансы у Аэрофьюэлз попасть под санкции, но в теории да, это может серьёзно усложнить компании жизнь. В остальном компания мне показалась достаточно устойчивой, что подтверждают и Эксперт РА. ➡️ В данный момент есть ещё 2 выпуска облигаций, доходность у них пониже ожидаемой по новому выпуску. Сами параметры новых бондов — супер, если купон по итогу будет выше 16%, вдвойне супер, но стоит помнить про риски, так что долю возьму скромную в свой портфель. ✈️ Тем более, что в планах больше замещаек. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🏖 Мощное укрепление рубля, множество дивидендов, новые IPO и облигации. Воскресный инвестдайджест Потрёпанный, но не сломленный, рубль растёт шестую неделю подряд, подорожав уже на 10%+ от дна, на этой неделе укрепление особенно сильное. Крипту лихорадит. Дивидендный календарь разрывается от новых дивидендов, выходят новые выпуски облигаций, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю. 🪄 Рубль — сила! 6 недель укрепления подряд За эту неделю курс упал с 92,29 до ровно 90 рублей за доллар. Сопротивление на 92 было благополучно преодолено, а если удастся пробиться через 90, то и на 80 путь открыт. Курс ЦБ уже 89. Экспортёры молодцы, много выручки продают. Годовая инфляция на октябрь — 6,7%, но в ноябре пока что продолжает расти. Когда рубль укрепится максимально, можно будет уверенно запасаться валютой и замещайками. 😊 Низкий курс — это же не навсегда. $USDRUB 🪄 Индекс Индекс Мосбиржи незначительно снизился с 3 242 до 3 206 пунктов. Уже 15 недель индекс не может ни упасть, ни вырасти. Сдерживающим фактором выступают курс рубля и высокая ставка ЦБ, а поддерживающим — промежуточные дивиденды. $IMOEXF 🪄 Дождались новых IPO Сразу 2 компании выходят на биржу с IPO на следующей неделе. Это Евротранс и Южуралзолото. Я сам в итоге решил не участвовать, а понаблюдать со стороны. Долгосрочно для меня интереснее компании с более длинной историей. Хотя аналитики говорят, что на ЮГК можно точно разбогатеть, но это не точно. 🪄 Дивиденды Дивидендный сезон продолжается, промежуточный дивиденды на этой неделе объявили Новабев (Белуга) $BELU , Совкомфлот $FLOT и Роснефть $ROSN . По всем — приемлемые, Новабев вообще платит ежеквартально. Всего сейчас почти 20 компаний хотят, чтобы инвесторы богатели. На данный момент самые высокие дивиденды будут по ГПН, Ростелекому, ЭсЭфАй, Лукойлу и Норникелю, если не брать в расчёт внебиржевые акции Новошип (дочка СКФ). Появилась информация, что будет дробление акций Транснефти весной, а инвесторы стали хоронить Сегежу. Но я думаю, что ещё побарахтается. Участвовать в этом эксперименте не хочется ни в акциях, ни в бондах. 🪄 Новые облигации Разместились/собрали заявки: МК Лизинг , Интерлизинг (в них участвовал), Пушкинское, Лайм-Займ, Росэксимбанк, Ростелеком, Ульяновская область и другие (в них не участвовал). Также на очереди: Соби-Лизинг, МТС, Россети, очередной Автодор, РЖД, Аэрофьюэлз, Роял Капитал, МСП. Мне кажутся достойными внимания Аэрофьюэлз и Роял. Индекс $RGBITR за неделю скорректировался на 0,3% с 614,64 до 612,74 пунктов после роста на прошлой неделе. 🪄 СПБ Биржа ушла подумать и не вернулась СПб Биржа $SPBE попала в SDN-лист, с тех пор никак не вернётся с конкретикой. Ау! Ситуация уже раздражает, ведь обещали, что до конца января можно будет всё как минимум продать и сосредоточиться на православных инвестициях. 🪄 Криптолихорадка Эфир и биткоин как взлетели на новостях о создании ETF от Blackrock, так их лихорадит. Волатильность на неделе была высокая. У меня в криптопортфеле кроме биткоина и эфира сейчас только USDT, потихоньку его накапливаю на случай падения. За неделю он то прибавлял более 5%, то терял их обратно. Крипта — она такая, а трейдингом я не занимаюсь. #инвестдайджест #псвп

⛽️ Выпуск бессрочных замещающих евровых облигаций Газпром Капитал БЗО26-1-Е. Ещё одна вечная, но не вечная замещайка 🖊 В прошлый раз я писал про выпуск долларовых бессрочных, но не совсем, облигаций Газпром капитал БЗО26-1-Д $RU000A105QW3 . Сегодня — его брат-близнец, но в евро. И он даёт большую доходность относительно долларового. При разнице в стоимости доллара и евро цена обеих облигаций почти одинаковая. Почти одинаковая — условно, нужно понимать, что в разное время цены могут быть разными, как и доходности. А ещё ранее я рассматривал выпуск Газпром капитал-ЗО31-1-Д $RU000A105JT4 — облигации с постоянным купоном погашением в 2031 году. Не буду повторять определение ещё раз, оно уже было в посте о долларовом выпуске. Лучше в этот раз больше внимания уделю рискам и сравнению с долларовым. 📋 Параметры выпуска Выпуск: Газпром капитал-БЗО26-1-Е (бессрочные замещающие облигации до 2026 года (оферта) - выпуск 1 - евровые) ISIN: $RU000A105QX1 Объём: 1 000 000 штук Дата начала размещения: 11.01.2023 Дата погашения: по call-опциону или никогда Номинал: 1 000 евро Текущая цена: ~73% Купон: 3,897% — до 2026 года, далее есть варианты Частота выплат: дважды в год Доходность к погашению: до 20%+ при оферте в 2026 году Валюта торгов: рубль (цена по курсу евро в рублях) 🔹 Оферта Call-оферты на случай, если будет возможность перезанять на рынке дешевле. В дату такой call-оферты Газпром Капитал может выкупить весь выпуск облигаций по номинальной стоимости. Первая call-оферта по этому выпуску в январе 2026, последняя — в июле 2031 (всего 12 раз). То есть, на каждом купоне в январе и июле есть шанс полететь на Луну. Доходность 20% — это доходность при условии, что будет call-оферта в январе 2026 года. Доходность складывается из веры в оферту (точнее в то, что её не будет), а также премии из-за субординированности выпуска. Инструмент с повышенным риском, я его принимаю и не собираюсь брать этот выпуск пока что больше 1 штуки. Портфель у меня не настолько большой, чтобы раздувать риски, а стратегия достаточно консервативная. 🔹 А если оферты не будет? В том случае, если Газпром Капитал не погасит выпуск по оферте, фиксированный купон поменяется на плавающий. По этому выпуску БЗО26-1-Е формула купона будет равна доходности 5Y EUR Swap rate + 4,346%. Просто для понимания: сейчас это около 3,14%. Купон был бы около 7,5%. 🔹 Риск отсрочки купонов По классике субордов стоит понимать риски. Эмитент имеет право принять решение об отсрочке выплаты купонов любое количество раз. Речь идёт именно об отсрочке, а не об отказе от купонных выплат. При возникновении отложенных купонных выплат на них начисляются проценты по ставке купона, действующей в соответствующем купонном периоде. При возникновении «событий для выплаты купонов», эмитент обязан выплатить всю непогашенную задолженность по купонам. Среди таких событий — принятие Газпромом решения о выплате или объявлении дивидендов. Но ее стоит недооценивать этот риск. Выплаты могут заморозиться на несколько лет. 🔹 Евро или доллар? У долларового выпуска купон больше: 4,5985% у долларового против 3,897% у еврового. 5Y EUR Swap rate — 3,14%, а 5Y UST Yield — 4,55%. Долларовая стоит 78%, а евровая 73%. Поскольку никто не знает, сколько будет стоить что доллар, что евро, то решающим фактором тут стал тот момент, что долларовый выпуск у меня уже есть, а еврового нет. А также — то, что евро дороже доллара в данный момент, а облигации примерно одинаково стоят в рублях. В цену заложено сейчас то, что ближайшей оферты не будет. Но до 2031 года она, скорее всего, произойдёт. Надеюсь, что рынок лучше меня понимает, что происходит, и спорить с ним я не буду. При базовом сценарии погашения в ближайшую дату оферты он будет выгоднее. Впрочем, повторюсь, никто не знает, что и как в итоге будет. Выпуск, как и долларовый, только для квалифицированных инвесторов. В моём портфеле он теперь есть. Добирать не планирую пока что в связи с повышенными рисками. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Кому на Руси жить хорошо (всем) и богато (не всем). Рейтинг регионов по доходам населения Обратил внимание на любопытное исследование ( https://ria.ru/20231016/dokhod-1901992792.html ), которое выложили РИА. Речь идёт про доходы населения и их отношение к потребительской корзине, то есть, очередное оторванное от реальности исследование, показывающее, как население в стране богатеет (никак). Методология: среднедушевые доходы рассчитаны на основе региональной статистики за апрель-июнь 2023 года. Фиксированный потребительский набор взят из базы ЕМИСС https://www.fedstat.ru/ . Потребительский набор составляет от 17 000 до 30 000 рублей. Например, для Камчатского края 30 000, для Мордовии 17 500, для Москвы 29 000, а для СПб 23 000. Методология там довольно упоротая, но есть тут: https://rosstat.gov.ru/free_doc/new_site/prices/potr/meta1.htm . Но лично мне интересно больше про доходы, а не про то, сколько потребительских наборов может позволить себе житель того или иного региона. Нюанс 1. Доходы населения по методологии Росстата ( https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/qpHSmU3f/met-new.htm ) учитывают не только зарплату или доходы с бизнеса, но и пенсии, и доходы с вкладов, от инвестиций и прочие денежные поступления. Среднедушевые доходы — это все доходы населения на количество людей, в том числе неработающие младенцы, безработные и пенсионеры. То есть, не стоит путать эти цифры с зарплатами. Нюанс 2. Росстат считает доходы до налогов: https://tass.ru/ekonomika/9755879 . То есть, 99 000 рублей среднедушевого населения Москвы — это до налогов. Нюанс 3. Средние — это не медианные. Средние доходы высчитываются как суммы всех доходов, поделëнные на количество людей. А медианные — это такие доходы, когда половина людей получает меньше этой суммы, а другая половина — больше. Медианные значения ниже средних. Это к тому, что исследование оторвано от реальности и показывает больше некомпетентность и нерелевантность, чем объективность. Но можно примерно увидеть, что в ЯНАО, ЧАО и НАО доходы больше, чем в Москве, а в Татарстане вдвое меньше, чем в Москве. Максимальные среднедушевые доходы в ЯНАО — 140 000 рублей. Далее идут Чукотка (131 000), НАО (114 000), Москва (99 000), Магаданская область (97 000). В СПб лишь 71 000, в МО 63 000, в Татарстане 51 000. Хуже всего обстоят дела в КЧР (21 000), Тыве (22 000), Ингушетии (22 000), Калмыкии (25 000), Ставрополье (27 000). Очень много регионов, где доходы крайне низкие. И тут ещё нужно помнить про налоги и про то, что медианные доходы ещё ниже. То есть, эти цифры нужно умножить примерно на 0,8 (грубое предположение). Высокие (относительно) доходы можно увидеть в столице, Питере, на ДВ и на севере, где добываются полезные ресурсы. В ЯНАО, например, крупнейшие запасы газа. Там же — крупнейшие среднедушевые доходы населения. Помним, что в России ещё есть нефть, алмазы, золото, рыба и не только вот это вот всё. А Москва даже не в тройке по доходам. #исследование #доходы #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Святой рандом ноября. $NLMK (дивидендные акции НЛМК) Продолжаю второй сезон святого рандома с дивидендными акциями. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из заранее составленного списка. Потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯ Список для рандома составлен из очищенного от расписок и некоторых акций IRDIVTR, к которому добавлены ещё несколько компаний. Всего 31 компания. Исключил по понятным причинам Сегежу, было ранее 32. 📋 Итак, список такой: Алроса, Башнефть, Газпром, Газпром Нефть, ИнтерРАО, Лукойл, Магнит, ММК, Мосбиржа, МТС, НКНХ, НЛМК, НМТП, Новатэк, Норникель, ОГК-2, Полюс золото, Роснефть, Россети Центр и Приволжье, Ростелеком, РусГидро, Сбербанк, Северсталь, Система, Сургутнефтегаз, Татнефть, Таттелеком, ТМК, Фосагро, ЦМТ, Черкизово, Юнипро. Правила простые: · ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов; · если лот дороже 5000, то беру 1 лот; · если рандом выбирает что-то повторно, беру. Уже выпадали во втором сезоне: Газпром Нефть, Магнит, Черкизово, Алроса, РусГидро, ФосАгро, Башнефть, Новатэк, ММК, НКНХ. А в ноябре случайной компанией оказался НЛМК. Акции этой компании у меня уже были, хоть и не по рандому. Акции торгуются на данный момент примерно по 191–192 рубля, в лоте 10 штук. Таким образом, на отведённую под святой рандом сумму можно купить 2 лота, но я чуть добавил и взял 3. Очень вероятно, что буду их покупать позже ещё. Как и у других металлургов, дивиденды сейчас на холде, но долгов нет, а нераспределённой прибыли много. 🏭 Что такое НЛМК? НЛМК — крупный международный производитель стальной продукции. Добыча сырья и производство стали сосредоточены в низкозатратных регионах, изготовление готовой продукции осуществляется в России, США и ЕС. Входит в число самых эффективных и прибыльных производителей стали в мире. Только на НЛМК наложены санкции, которые могут и усилить. У НЛМК ранее была доля европейских продаж 17%. Заводы компании есть во Франции, в Дании и в США. 😅 Актуальность этих активов под большим вопросом. Так что в любом случае идёт переориентация бизнеса на внутренний рынок. Тут помогает стройка, потребляющая много стали. 😇 Хороший рандом? Как раз у НЛМК недавно вышла бухгалтерска отчётность за 1П2023, так что можно посмотреть. Но там довольно скудно. За 2022 год отчётности нет. Чистая прибыль за полугодие — 73 млрд. Выручка — 348 млрд. Это примерно на четверть ниже, чем первое полугодие 2021 года. Если посмотреть на долги и нераспределённую прибыль, то видно, что у компании не просто отрицательный долг, но и денег накопилось довольно много. 524 млрд нераспределённой прибыли, а долгосрочных и краткосрочных обязательств 150 и 156 млрд соответственно. Деньги так и рвутся наружу в карманы инвесторов, но пока в них капают лишь влажные фантазии. 🤑 Дивиденды НЛМК При возобновлении выплат дивидендная доходность НЛМК может составить более 15%. В последний раз их видели в 2021 году — целых 17%. Тут ситуация похожа на ММК, который тоже недавно был выбран святым рандомом. История дивидендов довольно позитивная, НЛМК стабильно платил в последние годы выше 10%. Кроме рекордного 2021 года были достойные аристократов выплаты с 2016 по 2020 год. Рандом хороший, но с высокой степенью непонятности, когда металлурги начнут платить. Рано или поздно это должно случиться, но об этом говорят уже весь год. Буду надеяться, что уже за 2023 год дивиденды будут в 2024. 😒Иначе зачем это всё? #святойрандом #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🔅 Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото На очереди — IPO ЮГК (Южуралзолото Группа Компаний). Размер IPO составит около 5% от акционерного капитала Компании, это будет допэмиссия, поскольку владелец ЮГК своего не отдаст. Ценовой диапазон акции на уровне от 0,55 до 0,60 рубля. С учётом допэмиссии это соответствует капитализации 115,5–126 млрд рублей (у Полюса капитализация 1500 мдрд). Из кузова золотовоза на инвесторов вывалится золота примерно на 5,5–6 млрд. И это важный первый момент, который говорит о том, что на всех не хватит. Как насчёт увеличить допэмиссию до +10–15%? Тут даже фанаты бензина перекинут заявки с Евротранса на золотишко. Ну и второй важный момент — заявки от институционалов уже на объём более 50% допки. Что, расходимся, всем нальют по 3% от заявки? Сбор заявок до 21 ноября, а 22 ноября можно будет оценить, куда двинется цена. И если аллокация будет как у Астры, то может полететь золотая ракета на Луну, где она встретится с предыдущими ракетами. 🔸 А почему ЮГК — круто? ЮГК — один из крупнейших золотодобытчиков России по объёму добычи и запасам. Месторождения в Челябинской области, в Хакасии и в Красноярском крае. Всего 10 месторождений. Также есть заводы по переработке. ЮГК на 4 месте по производству золота в России и на 2 месте по запасам. Возраст ЮГК 25 лет. Стратегия развития предполагает +60% добычи за 3 года. Рейтинг АА- от АКРА и АА от Эксперт РА. Золото стабильно пользуется спросом, что может пойти не так? Это же не Петропавловск, который обанкротился! 🔸 Почему ЮГК — не круто? У ЮГК самая высокая стоимость добычи золота среди всех конкурентов, то есть, ниже рентабельность. По сравнению с Полюсом — добыча дороже почти в 2 раза. Нужно найти руду с содержанием золота повыше, конечно. С другой стороны, совсем немного дороже, чем у Полиметалла. Когда говорят, что в планах вырасти на 60%, это значит, что придётся на 60% больше копать. Полюсу для того же самого копать нужно будет больше на 30%. ЮГК амбициозный на словах, но на деле он не развивается уже несколько лет. 🔸 Дивидендная политика Дивиденды могут быть выплачены (а могут и не быть) в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что Чистый долг / EBITDA <3. Иначе не выплачиваются. Почему я пишу про дивиденды до того, как рассказать про финансовые показатели? Да потому что не будет дивидендов, ахаха! 🔸 Финансовые показатели В первую очередь, у компании большая часть долга в валюте — 73%. Долг большой, в две EBITDA. Чистая прибыль — отрицательная. За 2022 год убыток 20 млрд. за 1П2023 убыток 3 млрд, а в 1П2022 был убыток 11 млрд. Кажется, что институциональные инвесторы, которые хотят 3% акций — это кредиторы. Как думаете, почему компания убыточная? Во-первых, из-за банкротства Петропавловска, которым частично владел ЮГК. Во-вторых, из-за валютной переоценки. Как говорят на Урале, пацан к успеху шёл, не фартануло. Показатель Чистый долг / EBITDA 2,5. Выручка снижается. Была 33 млрд, стала 29 млрд п/п. Самое время задуматься о росте на 60%. Убыток 20 млрд х 1,6 = убыток 32 млрд? Надеюсь, что они не про это говорили. Компания, возможно, хорошо работает, добывает красивое золото, но волей-неволей приходится сравнивать с другими компаниями. Полюс — топчик за свои деньги, стоит сейчас как в 2020. Полиметалл болтается ниже цен пятилетней давности. ЮГК — не уверен… Не будет как у Петропавловска — уже нот бэд. 👀 Вообще, золото — ну не моя тема от слова совсем. Я больше склоняюсь к валютным инструментам, золотым облигациям предпочитаю замещающие, а из всех видов золота в моём портфеле есть только чёрное. Золото — единственный металл, которого на планете столько, что можно его вообще не добывать. Оно просто тупо лежит на складах и защищает в кризисы. Всё. Нефть, газ, сталь, алюминий и даже кредиты — более понятная история. А в золотом IPO не участвую. Так-то, дело каждого, законом не запрещено. До 21 ноября можно подать заявку. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Завтра будет пост про IPO Южуралзолото, ну а пока что мемасий

Мартышкин портфель. Итоги третьего месяца инвестиционного эксперимента Закончился третий месяц эксперимента с мартышкиным портфелем против народного портфеля. В нём смотрим, получится ли портфелю из случайных 10 акций РФ обогнать портфель из 10 самых популярных у частных инвесторов «народных» акций. Цель эксперимента — исключительно развлечение. А заодно и узнаем, на сколько процентов обойдёт портфель случайных акций портфель самых популярных народных акций. Или не обойдёт. Народный портфель: Сбербанк-ао, Газпром, Лукойл, Норникель, Сургутнефтегаз-ап, Яндекс, Роснефть, МТС, Северсталь, Новатэк. Это был состав самых популярных акций 1П2023. Сургут-п и Лукойл тащат весь портфель с +21% и +19% соответственно. Также в плюсе Роснефть, Сбер, ГМК, Новатэк и Северсталь. В небольших минусах Газпром, МТС и Яндекс. Суммарный плюс 5,89%. Мартышкин портфель: Казаньоргсинтез, Окей, СаратовЭнерго-ао, ТГК-2-ап, Коршуновский ГОК, Татнефть-ап, ТНС-Кубань, Лукойл, Русгрэйн, Соллерс. Мартышкин портфель потерял почти всю доходность с сентября, теперь в плюсе лишь 6 из 10 акций. В солидном минусе Русгрэйн с -16%, ТНС Кубань с -17%, также в минусе Соллерс и Окей. Больше всего плюс по Лукойлу (+19%), Саратовэнерго (+18%) , Татнефть (+16%) и КоршГОК (+16%). Таким образом, народный портфель обогнал мартышкин впервые с начала эксперимента. Результаты двух месяцев (итоговые цифры по месяцам, последние — текущие): Народный портфель: +0,5% / +2,72% / +5,89% Мартышкин портфель: +22,16% / +11,55% / +3,09% Мартышка бодро начала, но откатилась назад, растеряв всю доходность. Народный портфель растёт медленно, но верно. Но уже через месяц всё может измениться с точностью до наоборот. Дивиденды И мартышка, и народный портфель получают зарплату, но не очень регулярно. Народный портфель за очередной месяц ничего не получил, так что осталось как было. Итого: 24 821 Мартышка пока тоже без свежих дивидендов. Итого: 54 354 В ближайшее время будет большое количество дивидендов, так что и народ, и мартышка смогут заработать на Лукойле. Продолжаем наблюдение. #мартышкапротивчеловека #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🫰 Рекордные в своей истории дивиденды среди 10 крупнейших по капитализации компаний в 2023 году Привет, котлетеры и туземунщики. 👀 Посмотрим, кто из топ-10 крупнейших российских компаний по капитализации на Мосбирже обновил дивидендные рекорды. С графиками-пруфами на VC или Смарте. Топ-10 по капитализации такой: Сбер, Роснефть, Лукойл, Новатэк, Газпром нефть, Газпром, Норникель, Сургетнефтегаз, Полюс и Татнефть. 1. Лукойл $LKOH У Лукойла в 2023 году рекордные дивиденды — 885 рублей на акцию. Правда доходность не рекордная, ниже, чем в прошлом году. 13,8%. Дивидендный аристократ. Не иначе. 2. Газпром нефть $SIBN Ситуация такая же. Дивиденды рекордные, но дивидендная доходность в 2022 году была выше. За 2023 год 95,1 рубль или 12%. При тех сложностях, что есть у Газпрома, можно полагать, что Газпром будет доить Газпром нефть за дивиденды по максимуму. 3. Сбербанк $SBER $SBERP 2023 год стал годом рекордных дивидендов, правда из-за отсутствия выплат в 2022 году. И по размеру, и по дивдоходности. 25 рублей или 10,5%. В 2024 году все ждут ещё больших дивидлендов, они могут быть более 30-33 рублей на акцию. Дивдоходность тоже может обновить рекорд. 4. Роснефть $ROSN Роснефть солидарна со своими коллегами-нефтяниками. 2023 год стал рекордным по дивидендам. Но не только, дивидендная доходность тоже стала рекордной! 9,29% или 38,36 рублей на акцию. Это без учёта ожидаемых промежуточных дивидендов, которые будут, скорее всего, в январе, хотя могут и попасть на декабрь. 5. Новатэк $NVTK Как ни странно, здесь тоже рекорд. 95,1 рубль на акцию. Правда дивдоходность не стала рекордной — всего 6,5%. 😵‍💫Устали от рекордов? Карман не закрывается из-за толщины кошелька? Плачете по ночам из-за того, что мешает спать шелест свеженьких пятитысячных купюр, разбросанных по особняку? Тогда дальше будет попроще. Рекордсмены закончились. Посмотрим на вторую пятёрку. 6. Газпром $GAZP Газпрому придётся пока повременить с дивидендами. С тех пор, как выплатили в 2022 году рекордные дивиденды, компания борется с проблемами, на дивиденды рассчитывать пока не приходится. Её даже обогнала по капитализации её дочка — Газпром нефть. Поговаривают, что даже спонсор у Зенита поменяется, точнее, добавится одно слово — нефть. 7. Норникель $GMKN Норильский никель — ещё одна компания, которая в 2023 году не побила рекорд. Пусть попробует в следующем? 8. Сургутнефтегаз (префы) $SNGSP Здесь рекорда не случилось. Но он может случиться в 2024 году, секта свидетелей кубышки в предвкушении. Да, и тут я смотрю только на привилегированные акции. На обычные держатели префоф смотрят надменно и даже чуть-чуть свысока. 9. Татнефть-п $TATN $TATNP Татнефть (префы) не побила свой рекорд ни по дивидендам, ни по дивдоходности 2019 года. По обычным акциям ситуация такая же. 10. Полюс $PLZL Замыкает десятку крупнейших по капитализации на Мосбирже компаний Полюс. И он... не только не побил рекорд, но и не выплачивал дивиденды. Как видим, 5 компаний из 10 выплатили рекордные для себя дивиденды в 2023 году. Лукойл, конечно, пока не отсёкся, но дело решённое. Две компании побили свои рекорды по дивдоходности (Сбер и Роснефть). Газпром и Полюс без дивидендов в этом году. #акции #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🕺 Свежие облигации: Интерлизинг на размещении Что ни месяц, то россыпь свежих бондов от лизинговых компаний. Ну а что, кто ещё просто перекладывает высокие ставки на своих клиентов? Естественно, финансовые организации. Вроде бы совсем недавно вышел предыдущий выпуск облигаций Интерлизинга, и вот теперь ещё один, даже лучше прошлого. Лучше, потому что купон выше. Объём выпуска — 3,5 млрд. Ориентир купона до 16,5% (доходность до 17,81%), но не факт, что дадут купон выше 16%. Без оферты. С амортизацией по 4% с 12 купона. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (июль 2023). Интерлизинг — универсальная ЛК, предлагающая свои услуги в основном для МСБ по всей России. Компании 23 года, предлагает в лизинг легковые, пассажирские, грузовые автомобили, оборудование, сельхозтехнику и прочие ништяки для бизнеса. Тикер 🚜🚛 Сайт: https://www.ileasing.ru Выпуск: Интерлизинг-001Р-07 Объём: 3,5 млрд Начало размещения: 16 ноября 2023 (сбор заявок до 14 ноября) Срок: 3 года Купонная доходность: 16–16,5% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да Другие выпуски: $RU000A106SF2 $RU000A103RY2 🙂 Почему Интерлизинг? Они же МСБ обдирают, а у них денег нет Интерлизинг 8 ноября погасил свой самый первый выпуск облигаций 001Р-01 объёмом 1 млрд, так что логичнее всего разместить новый выпуск. Были же времена, купон был 8%. Теперь ожидается 16%. За эти 3 года ЧИЛ выросли в 3,5 раза — всё было не зря. 📊 Интерлизинг входит в топ-5 компаний по объёмам рынка лизинга для МСБ. Если смотреть весь рейтинг, то у него 14 место по размеру портфеля, это очень высоко для компании, за которой не стоит банк. По объёмам нового бизнеса — 12 место. Традиционно у ЛК бизнес построен на том, что покупается предмет лизинга в долг и отдаётся в лизинг дороже, сам предмет является залогом, а при банкротстве клиента возвращается в ЛК и продаётся на вторичном рынке. 🤑 📈 Тем самым, важно качество портфеля и ликвидность оборудования/транспорта/и т. п. В этом плане у Интерлизинга порядок — доля просроченных платежей в разные периоды от 2% до 4%. Рентабельность высокая. Диверсификация тоже высокая. Долговая нагрузка не менее высокая, но она годно покрывается входящими платежами от лизингополучателей. 📊 ROE 26% (1 рубль собственного капитала приносит 26 копеек). ROA 3,9% (прибыль, получаемую с каждого рубля, потраченного на формирование активов, 3,9 копейки). CIR 33% (операционные доходы в 3 раза выше операционных расходов) — отличный показатель. Доходность портфеля (IRR) 23% — тоже супер. 📉 ЧИЛ у Интерлизинга 44 млрд, увеличение на 11 млрд за 2 и 3 кварталы. Краткосрочные и долгосрочные обязательства 46 млрд, капитал и резервы 7 млрд. Чистая прибыль за 9 месяцев 2,5 млрд, выручка за этот период почти 8 млрд. По итогам 2023 годы у Интерлизинга ожидаются результаты намного лучше прошлого года, компания открыла за год 10 новых офисов, летом их было уже 50, экспансия продолжается. Портфель растёт, диверсификация по клиентам хорошая (крупнейшая доля 3%), уровень достаточности капитала в порядке. Эксперт РА отмечает также высокие показатели эффективности деятельности (ROE по МСФО за 2022 год составила 29%) и высокую операционную эффективность (CIR — соотношение операционных расходов по отношению к выручке — 37% за 2022 год), а также прекрасную маржинальность бизнеса (чистая процентная маржа 13% за 2022 год). В текущем году показатели чуть ниже, судя по 9 месяцам, но это легко объяснимо расширением бизнеса, конъюнктурой и дорогими деньгами. Но прибыль растёт. В этом размещении обязательно участвую, мне нравится и компания, и параметры выпуска. Даже если купон будет ниже 16%, что вполне вероятно, выпуск с ежемесячными купонами от достойной компании не будет лишним. У меня есть предыдущий выпуск, он даёт сейчас меньше, на разумную долю возьму и новый. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🏖 Рубль вяло укрепляется, туземун крипты, приятные дивиденды, новые облигации. Воскресный инвестдайджест Рубль укрепляется пятую неделю подряд, но ниже 92 пока не может — сильное сопротивление. СПб Биржа никак не открывает торги. Крипта растёт на позитивных новостях, ГПН объявил неожиданно высокие дивиденды, появились новые облигации, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю. 🪄 Рубль крепчает, но вяло За эту неделю курс упал с 92,42 до 92,29 рубля за доллар. $USDRUB Сопротивление на 92 очень сильное, но если получится опуститься до 90, дальше легче может пойти. Рубль укрепляется 5 недель подряд. Экспортёры продолжают работать над курсом. Всё идёт по плану — указу о продаже валютной выручки. По самым смелым прогнозам экспертов можем увидеть 80. Годовая инфляция на октябрь — 6,7% (в сентябре была 6%). 🪄 Индекс Индекс Мосбиржи незначительно поднялся с 3 208 до 3 242 пунктов. Выше ему пойти сейчас сложно (доходность в облигациях и на депозитах высокая), а удерживают индекс промежуточные дивиденды и великолепная отчётность Сбера за октябрь. 🪄 Бум IPO Сразу же после IPO Henderson $HNFG будет IPO Евротранса. Я про него подробно написал, довольно спорная тема. Южуралзолото тоже выйдет в ноябре, пока даты нет. А Делимобиль проведёт IPO весной. Как раз будет хороший годовой отчёт. 🪄 Дивиденды Сразу несколько компаний порадовали дивидендами. Самыми приятными оказались дивиденды Газпром нефти $SIBN 9,67% — выше, чем ожидались. Кроме Газпром нефти новые дивы за неделю: Европейская электротехника , Фосагро $PHOR , ММЦБ. На данный момент самые высокие дивиденды будут по ГПН, Ростелекому, ЭсЭфАй, Лукойлу и Норникелю. 🪄 Новые облигации Разместились/собрали заявки: ГПН, НЛК-Финанс, Бэлти, Русал и другие, а также МК-Лизинг — только в нём участвую. КАМАЗ отменил размещение. Мдауш, несправедливо. Также на очереди: Ульяновская область, Лайм-Займ, МСП Банк, Росэксимбанк и другие. Я пока что нацелен на покупку замещаек Газпром Капитал. Индекс RGBITR за неделю вырос на 1,9% до 614,64 пунктов. Ну как так-то, ставка ЦБ всё ещё 15%. 🪄 СПБ Биржа морозится СПб Биржа попала в SDN-лист, с тех пор никак не откроется. А что, может там нечему уже открываться? Торги зарубежными акциями всё ещё не открылись, Биржа сменила гендиректора и пытается не утонуть, хватаясь за соломинку. 🪄 Криптотуземун Эфир и биток очень сильно полетели на Луну на новостях о ETF на эти криптовалюты. Хорошие новости, но как будет дальше — большой вопрос. Я в своём пенсионном криптофонде держу и то, и другое, портфельчик хорошо вырос. #инвестдайджест

Ловите субботний мемас, котлетеры и туземунщики!

💳 Акции 11 банков на бирже: кто как платит дивиденды Инвестор должен знать в первую очередь два банка: тот, в который нужно инвестировать (Сбер) и тот, в который не нужно инвестировать ни при каких условиях (ВТБ). Но особо любознательные должны знать вообще всё про банки, акции которых торгуются на Мосбирже Посмотрим, кто есть, а главное — кто как платит дивиденды, ведь долгосрочным (бессрочным) инвесторам это интереснее всего. Посмотрим последние 5 лет: с 2019 по 2023 включительно по датам отсечек 🔸 $SBERP У Сбера на бирже обычные и привилегированные акции. Раньше префы были значительно дешевле, в последнее время цены примерно одинаковые. Дивиденды уже 10 лет платятся (если платятся) одинаковые и по тем, и по другим. Дивполитика предполагает щедрость со стороны Грефа (официального апдейта пока нет). Кредитный рейтинг AAA — высший · 5 лет: 7,27%, 8,5%, 6,25%, 0%, 10,59% · Средняя: 6,52% 🔸 $VTBR Пока Костин у руля ВТБ (читать «уэтэбэ»), высокие дивиденды лишь во влажных мечтах миноритариев. Изменится ли это когда-нибудь — кто бы знал. По дивполитике…. а, да плевал Костин на неё. А вот рейтинг AAA, как у Сбера · 5 лет: 2,72% 2,26%, 2,9%, 0%, 0% · Средняя: 1,57% 🔸 $BSPB Банк СПБ платит по обычным акциям значительно лучше, чем по привилегированным. Разница кратная. Дивдоходность за последние годы очень высокая. Дивполитика предполагает 20%+ от прибыли. Рейтинг A+ · 5 лет: 6,85%, 5,73%, 6,04%, 11,41%, 19,41% · Средняя: 9,89% 🔸 $TCSG Тинькофф, как и подобает стартапам, дивиденды платит со скрипом, а последний раз их видели в 2021 году. Пока что дивиденды заморожены официально. Рейтинг AA-. · 5 лет: 0%, 0,7%, 0,5%, 0%, 0% · Средняя: 0,26% 🔸 $CBOM Самый загадочный частный банк на бирже. Принадлежит Россиуму (Роман Авдеев). Дивидендов от МКБ не видели с 2019 года. А если они и будут, то довольно маленькими (это в дивполитике прописано — 10%+ прибыли). Рейтинг A+. · 5 лет: 1,84%, 0%, 0%, 0%, 0% · Средняя: 0,37% 🔸 Росбанк Росбанк впервые выплатил небольшие дивиденды только в 2023 году. Кто знает, быть может, дальше будет лучше. Ведь он отделился от хозяина — SG. Новый хозяин — Потанин (Интеррос). Всё равно не верится. В дивполитике цифр не нашёл. Зато рейтинг AAA. · 5 лет: 0%, 0%, 0%, 0%, 2,77% · Средняя: 0,5% 🔸 Авангард Авангард в 2023 году выплатил рекордные дивиденды, ранее же они были более чем скромные, кроме, разве что, 2021 года, когда выплатили 5,37%. Но динамика позитивная. Див Политика предполагает регулярные выплаты. Рейтинг BB+. · 5 лет: 2,79%, 2,09%, 5,37%, 1,66%, 13,93% · Средняя: 5,1% 🔸 РосДорБанк Дорожники постепенно наращивают выплаты, а что касается 2019 года, то банк тогда только появился на бирже, поэтому можно считать, что выплаты не пропускает. Но кредитный рейтинг у банка BB-, так что так. По политике 25%+ от прибыли. · 5 лет: 0%, 2,75%, 4,96%, 5,83%, 5,79% · Средняя: 3,8% 🔸 Кузнецкий Кузнец платит через раз. В этом году платил, значит в следующем не должен (но это не точно). Рейтинг у банка BB-. Хочет платить 50% от прибыли. · 5 лет: 10,41%, 0%, 4,83%, 0%, 7,56% · Средняя: 4,5% 🔸 Приморье Акции у банка дорогие относительно конкурентов, а дивиденды платит регулярно. Рейтинг BB-. В дивполитике нет четких цифр. Но хочет стараться. · 5 лет: 9,4%, 0%, 2,4%, 9,8%, 5,5% · Средняя: 5,4% 🔸 Уралсиб Этот банк дивиденды не платил ни разу. Рейтинг A-. Что по итогу? Как видим, средняя дивдоходность выше всех у Банка СПб (но только по обычке), далее идут префы Сбера (сейчас разницы по доходности почти нет), Приморье и Авангард. Тёмная лошадка — Росдорбанк, постепенно наращивающий выплаты, а свечку ставим за Росбанк, который только в этом году начал дивидендную историю Не до дивидендов следующим банкам: Тинькофф (заморозка до лучших времён), ВТБ (Костин их не любит), МКБ (им это не нужно). Уралсиб существует не для дивидендов. Росбанк после смены собственника, возможно, будет платить, но это не точно #псвп #прояви_себя_в_пульсе