Северсталь: отчёт за 1 квартал, дивиденды Северсталь $CHMF опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 г. За отчётный период: - выручка 188,7 млрд ₽ (+20% г/г); - EBITDA 65,3 млрд ₽ (+25% г/г); - рентабельность по EBITDA 35% (+2% г/г); - FCF (свободный денежный поток) 33,2 млрд ₽ (+33% г/г); - CAPEX (капитальные затраты) 18,2 млрд ₽ (+47% г/г); - Чистый долг/EBITDA -0,87х; - производство чугуна 2,78 млн т (+2% г/г); - производство стали 2,9 млн т. (+7%). Выручка выросла в связи с ростом средних цен реализации, увеличилась доля продукции с высокой добавленной стоимостью. Показатель EBITDA вырос вслед за ростом выручки, а также благодаря увеличению загрузки мощностей. За счет увеличение EBITDA вырос свободный денежный поток. Это средства, полученные от основной деятельности, которыми компания располагает после капитальных затрат. Дивиденды Кроме дивидендов за 2023 год в размере 191,51₽ (10,3%) дополнительно совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 38,3 ₽ (2%). Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 18 июня 2024 г. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 7 июня 2024 г. Штраф В феврале 2022 года ФАС признала компанию антимонопольное законодательство. Северсталь, наряду НЛМК и ММК, установила и поддерживала монопольно высокую цену на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке. Буквально вчера стало известно, что Северсталь в рамках мирового соглашения с ФАС по данному делу может заплатить штраф в размере около 900 млн ₽ (изначально размер штрафа предписанного штрафа составлял 8,7 млрд ₽). Вывод Финансовые результаты за 1 квартал оказались сильными: растет выручка, рентабельность EBITDA, отрицательный чистый долг, на треть увеличился свободный денежный поток. С начала года стоимость акций выросла на 30%. Дивиденды уже заложены в цену. Буду рассматривать к покупке уже после дивидендного гэпа или в случае коррекции. Кстати ММК $MAGN может последовать их примеру Северстали и НЛМК $NLMK и объявить дивиденды за 2023 г. уже в ближайшее время. Добавил позицию по ММК, о других покупках напишу в ближайшее время. #акции

Почему не всем следует инвестировать в фондовый рынок? С каждым месяцем увеличивается количество физлиц, которые имеют брокерские счета. По состоянию на конец марта 2024 года 31 млн. человек имеют брокерские счета. Большинство счетов пустые, а активных инвесторов 3,9 млн.человек. Брокеры активно зазывают людей открывать счета, предлагая подарки и бонусы. Реклама говорит о том что инвестировать легко и просто. Но это не так. И не всем это нужно. Постараюсь объяснить что фондовый рынок не для всех и в каких случаях не стоит пользоваться им. 1. Если вам нужны средства в течение года, то не стоит их вкладывать в фондовый рынок. Исключением могут быть короткие облигации. 2. Если вы не хотите тратить свое время на анализ и изучение основных показателей компании, в которую собираетесь инвестировать. Купить и забыть можно, но для получения хороших результатов требуется активное управление, ребалансировка, реинвестирование дивидендов, купонов, продажа и покупка активов. 3. Если вы собираетесь покупать акции тех компаний, услугами которых вы пользуетесь. Как пример банк ВТБ. Думаю многие понимают о чем я. 4. Если вы считаете что здесь можно заработать, особенно занимаясь трейдингом. Самоуверенность в данном случае сыграет против. 5. Если вы думаете, что доходность фондового рынка всегда выше чем доходность по вкладам. Да, она исторически выше на горизонте от 5 лет, но в некоторые годы может быть ниже. Лучше иметь длительный инвестиционный горизонт, чтобы иметь возможность окупить свои вложения. 6. Если вы психологически не выдерживаете коррекции и колебания стоимости ценных бумаг. И не готовы ждать восстановления. 7. Если думаете, что можно верить рекомендациям аналитиков. Ни один аналитик не может точно угадать что будет завтра. 8. Если вам тяжело видеть убыток и вам тяжело их фиксировать. В любом случае начинать лучше с небольших сумм, постепенно набираясь опыта как и в любом другом деле. #пульсоцени

7 облигаций с погашением от 3 до 4 лет и подпадающих под ЛДВ При покупке облигаций обычно обращаю внимание на доходность к погашению, а также на величину купона. В условиях высокой ключевой ставки сейчас можно зафиксировать хорошую доходность по облигациям с постоянным купоном. 26 апреля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Вероятно ставку оставят на уровне 16%, однако на следующих заседаниях возможно ее снижение. Много выпусков облигаций сейчас торгуются ниже номинала. В случае при владении бумагами в течение 3 лет можно воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ). Посмотрим облигации с погашением от 3 лет без оферты. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. 1. Каршеринг Руссия 1Р3 Каршеринг Руссия (Делимобиль) - крупнейший сервис аренды автомобилей. Рейтинг: А+(RU) от АКРА ISIN: $RU000A106UW3 Стоимость облигации: 97,19% Доходность к погашению: 15,82% (купоны 13,7%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 18.08.2027 2. ТГК-14 1Р2 Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A106MW0 Стоимость облигации: 95,31% Доходность к погашению: 15,52% (купоны 12,85%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 27.07.2027 3. Новотранс 1Р3 Крупнейший оператор железнодорожного подвижного состава России и СНГ. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: $RU000A105СМ4 Стоимость облигации: 93,16% Доходность к погашению: 15,76% (купоны 11,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 26.10.2027 4. ВСК 001Р-03R Восточная стивидорная компания - крупнейший терминал на Дальнем Востоке России. Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: $RU000A105КR6 Стоимость облигации: 90,25% Доходность к погашению: 15,38% (купоны 11,25%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 30.11.2027 5. ВСК 001Р-04R ISIN: $RU000A106P06 Стоимость облигации: 91,75% Доходность к погашению: 15,19% (купоны 12%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 28.07.2028 6. Белуга БП5 Лидер по производству алкогольной продукции, а также один из главных импортеров алкоголя в стране. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: $RU000A104Y15 Стоимость облигации: 91,65% Доходность к погашению: 15,08% (купоны 10,85%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 06.07.2027 7. Автодор 3Р2 Государственная компания, которая занимается проектированием, строительством автомобильных дорог. Рейтинг: ruAA+ («Эксперт РА») ISIN: $RU000A104XR2 Стоимость облигации: 89,99% Доходность к погашению: 15,2% (купоны 10,65%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 01.07.2027 Подписывайтесь на мой аккаунт в Пульсе. #облигации

Облигации Новабев БП6 на размещении Новабев групп (до 2023 г. Белуга) - крупнейшая российская алкогольная компания. Производственные активы компании составляют 5 ликеро-водочных заводов: Архангельский и Мариинский ликеро-водочные заводы, «Уссурийский бальзам», пермский завод «Бастион осн. 1942 г.» и подмосковный «Завод Георгиевский. Традиции Качества». Также группе принадлежат винное хозяйство «Поместье Голубицкое» (Краснодарский край, Таманский полуостров), спиртзавод «Чугуновский» и сеть розничных магазинов «ВинЛаб» (1657 магазинов по итогам 2023 года). 23 апреля компания планирует провести сбор заявок на 2-летние облигации с ежемесячным купоном. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: НовабевБП6 Рейтинг: ruАА- (Эксперт РА) Объем: 3 млрд р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 23 апреля Планируемая дата размещения: 26 апреля Дата погашения: 30.04.2026 Купонная доходность: не выше 15,3% Доходность к погашению: доходность 2-х летних ОФЗ+ премия не выше 240 б.п Периодичность купонных выплат: ежемесячные Амортизация: нет Показатели и цифры компании - работает с 1999 года; - 5 заводов производят 20 млн. декалитров продукции в год; - Выручка 116,9 млрд р. (+20% г/г); - EBITDA 19,3 млрд р. (+11% г/г); - Чистая прибыль 8,1 млрд р. (-4% г/г); - Чистый долг: 32,1 млрд р. (+29% г/г); - Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,4х за 2022 г.). В обращении находятся 4 выпуска облигаций. Наибольшая доходность у выпуска НовабевБП4 $RU000A102GU5 15,97% с погашением 05.12.2025. Вывод Выпуск интересный с точки зрения надёжности эмитента, но не с точки зрения доходности. Купон будет 15% или ниже. У Селектела с аналогичным параметрами был 15%. Поэтому можно взять и после размещения. У меня есть акции Новабев, пока облигации добавлять не собираюсь. #облигации

IPO МТС-банк. Буду ли участвовать? Один из самых быстрорастущих банков на рынке РФ МТС-банк до 25 апреля проводит сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Банк входит в топ-25 по размеру активов и занимает первое место в сегменте кредитования на приобретение товаров (POS-кредитов). Является частью технологической экосистемы МТС. Посмотрим параметры выпуска, отчетность. Ценная бумага: акции МТС-банк, тикер MBNK (первый уровень листинга) Ценовой диапазон: 2350...2500 ₽ на одну акцию Объем размещения: 15% от всего количества акций Капитализация компании: от 70,6 до 75,1 млрд. ₽ Лот: 1 лот = 1 акция Прием заявок: до 25 апреля Старт торгов: 26 апреля Минимальная сумма для участия: от 5000 ₽ (ВТБ), от 2500 ₽ (Альфа), от 10000 ₽(Сбер и Тинькофф) Финансовые показатели компании и ее особенности - 1993 г. год основания компании (до 2012 г. банк назывался Московский банк реконструкции и развития); - 4702 сотрудника (на 2022 г.); - структура портфеля: 52% кредиты наличными, 22% кредитные карты, 17% POS-кредиты, 8% ипотечные кредиты; - 3,8 млн.человек - активная аудитория банка; - согласно отчету за 2023 г. чистые процентные доходы компании составили 35,88 млрд.₽ (+46% г/г); - чистая прибыль 12,46 млрд.₽ (рост почти в 4 раза, в 2022 г. было 3,29 млрд.₽); - капитал 76,3 млрд.р (+19% г/г); - кредитный портфель 347,7 млдр.р. (+44%); - депозиты 332 млрд.р (+29%); - рентабельность капитала (RОE) 19% (ниже чем у конкурентов Тинькофф и Сбера); - P/E (отношение цены компании к прибыли) = 6; - P/B (отношение капитализации к собственным средствам) = 0,98. Дивидендная политика компании предполагает выплату от 25 до 50% чистой прибыли начиная с 2025 года. Вывод МТС-банк справедливо оценен, предложение интересное. Из возможных рисков для компании стоит отметить высокую ключевую ставку (дорогие кредиты) и снижение реальных доходов населения. Банк может нарастить клиентскую базу за счет пользователей МТС $MTSS , которых более 80 млн. человек. В размещении участвую. Книга заявок уже была переподписана в первый день, аллокация будет небольшая как у Астры $ASTR и Диасофта $DIAS . #ipo

Субботний обзор главных событий. Выпуск 16 Четыре компании рекомендовали дивиденды, МТС-банк выходит на IPO, доходность длинных ОФЗ снижается, разместились новые облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Индекс Мосбиржи, IPO, дивиденды 🔸Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 0,42% до 3470 пунктов. Восходящий тренд по индексу продолжается, росту способствует начало дивидендного сезона. 🔸МТС-банк объявил ценовой диапазон в рамках первичного размещения акций: 2350...2500₽. Сбор заявок начался 19 апреля и продлится до 15:00 25 апреля. Начало торгов акциями запланировано на 26 апреля. Кстати книга заявок переподписана уже 2 раза. Обзор будет. 🔸Рекомендованы дивиденды: - Акрон $AKRN 427 ₽ (2,5%). Последний день покупки 16 мая; - АЛРОСА $ALRS 2,02 ₽ (2,7%). Последний день покупки 30 мая; - ТМК $TRMK 9,51 ₽ (4%). Последний день покупки 3 июня. - Пермьэнергосбыт 28,4 р (10,6%). Последний день покупки 23 мая. Облигации, новые выпуски 🔸Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос с 596,38 до 601,6 пунктов. Доходность длинных ОФЗ немного снизилась до 13,2...13,5%, коротких 14,1...14,5%. В пятницу долговой рынок перешёл к росту, видимо на ожиданиях сигналов от ЦБ о снижении ключевой ставки на ближайшем заседании 26 апреля. 🔸Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - Дарс-девелопмент 1Р2 (купон 17,5% на 2 года); - Альфа-Банк 002Р-29 (купон 14,61% на 3 года); - Интерлизинг 1Р08 (купон 15,75% на 3 года); - Балтийский лизинг БП10 (купон плавающий ключевая ставка +2,3% на 3 года); - Контрол лизинг 1Р2 (купон 18,25% на 5 лет). 🔸На очереди следующие размещения: - Элемент лизинг 1Р8 (23 апреля, купон не выше 16,25% на 3 года); - НовабевБП6 (23 апреля, купон не выше 16%, на 2 года); - ПКБ 1Р-04 (23 апреля, купон не выше 17,25% на 3 года); - Ресо лизинг БП25 (24 апреля, купон не выше 15,9% на 3 года); - ГТЛК 1Р-21 (25 апреля, купон плавающий ключевая ставка+спред не выше 2,4%); - ЕвроТранс 002P-02 (25 апреля, купон лесенка с 17 до 13,5% на 7 лет). Что еще? 🔸Астра $ASTR провела SPO (вторичное размещение акций) по цене 555 ₽ за одну акцию. Всего было продано 21 млн акций, или 10% уставного капитала. 🔸Группа "ФосАгро" $PHOR в I квартале увеличила производство агрохимической продукции на 7% к аналогичному периоду 2023 года, до 3 млн т. Основной прирост пришелся на фосфорные удобрения и кормовые фосфаты: их выпуск вырос на 9%, до 2,26 млн т, за счет выхода на проектную мощность нового производственного комплекса в Волхове. 🔸ММК $MAGN сократил в 1 квартале 2024 года производство стали на 4,7% по сравнению с 4 кварталом 2023 года, до 2,97 млн т. Продажи металлопродукции снизились на 5,5% к предыдущему кварталу, до 2,731 млн т в связи с ремонтом доменных и прокатных переделах. Рекомендации дивидендов пока нет. 🔸На подходе рекомендации новых дивидендов: 22 апреля состоится заседание совета директоров Сургутнефтегаза $SNGSP , 23 апреля - Татнефти $TATN 🔸Инфляционные ожидания населения на год вперед в апреле продолжили снижение и составили 11% (- 0,5% относительно марта). Ждём заседание ЦБ. #субботний_обзор

Рейтинговые шкалы Это система рейтинговых категорий, применяемая рейтинговыми агентствами для классификации уровней рейтинга. Выстраивание рейтинговых категорий позволяет сравнивать компании между собой по степени кредитоспособности (вероятности дефолта). Существует национальная рейтинговая шкала, рассмотрим ее категории, уровни с примерами. Категория AAA Уровень ruAAA Объект рейтинга характеризуется максимальным уровнем кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости. Примеры: РЖД $RU000A106ZL5 , Газпром нефть $RU000A107UW1 . Категория AA Уровни ruAA+, ruAA, ruAA- Высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, который незначительно ниже, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории AAA. Примеры: Автодор $RU000A106FR4 (ruAA+), Аэрофлот (ruAA), Селектел $RU000A1089J4 (ruAA-) Категория A Уровни ruA+, ruA, ruA- Умеренно высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры. Примеры: Ставропольский край, ТМК (ruA+), ЛСР, МТС-банк (ruA), ЭР-Телеком $RU000A1087A7 , ИЭК Холдинг $RU000A107E08 (ruA-) Категория BBB Уровни ruBBB+, ruBBB, ruBBB- Умеренный уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории A. Примеры: АБЗ-1 $RU000A1070X5 (ruBBB+), Ульяновская область $RU000A1087F6 (ruBBB), Глоракс $RU000A108132 (ruBBB-) Категория BB Уровни ruBB+, ruBB, ruBB- Умеренно низкий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга. Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры. Примеры: Аренза-про $RU000A107ST1 (ruBB), Контрол лизинг $RU000A106T85 (ruBB+), Маныч-агро (ruBB-) Ниже идут категории В, ССС, СС, С, RD, D (дефолт). Эмитенты с таким рейтингом являются высокорисковыми. Если рассматривать личный опыт, но стараюсь брать облигации с рейтингом не ниже ВВВ-. В следующей части рассмотрю методологию присвоения рейтинга различных компаний.

Облигации Контрол лизинг 1Р2 на размещении Контрол Лизинг - лизинговая компания, которая специализируется на лизинге легковых автомобилей, легкового коммерческого и грузового транспорта. Компания представлена обособленными подразделениями в Москве и Санкт-Петербурге. 19 апреля компания планирует провести сбор заявок на 5-летние облигации с ежемесячным купоном и амортизацией. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Контрол Лизинг 001Р-01 Рейтинг: ruВВ+ (Эксперт РА) Объем: 1 млрд р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 19 апреля Планируемая дата размещения: 24 апреля Дата погашения: через 5 лет Купонная доходность: 18...18,5% Периодичность купонных выплат: ежемесячные Амортизация: ежемесячная начиная с 13-го купона Показатели и цифры компании - работает с 2009 года; - топ-10 на рынке автолизинговых компаний; - 21 250 действующих лизинговых контрактов; - 24 562 транспортных средств в лизинговом парке - 18 место по размеру лизингового портфеля (по итогам 2023 г.); - первая полностью цифровая лизинговая компания, позволяющая оформить лизинг полностью дистанционно; - выручка согласно отчёту за 9 месяцев 2023 г. снизилась 10% до 5,24 млрд.р; - чистая прибыль 629 млн.р (за 9 месяцев 2022 г. было 193 млн.р); - активы выросли на 31% до 41,5 млрд.р; - чистый долг 34,53 млрд.р на 30.09.2023 (на 31.12.2022 было 25,9 млрд.р). - объем чистых инвестиций в лизинг по РСБУ на 01.10.2023 составил 29,9 млрд р., лизинговый портфель – 57,8 млрд руб., объем нового бизнеса – 17,7 млрд р., полученные лизинговые платежи – 9,9 млрд р. В настоящее время в обращении находится 1 выпуск облигаций $RU000A106T85 с доходностью 18,47%, погашением 04.08.2028 и ежемесячными купонами 16,25% и амортизацией. Основной владелец Контрол лизинга Михаил Жарницкий в прошлом году приобрел Балтийский лизинг у банка "Траст". Теперь у группы компаний Контрол 6 компаний с совокупными активами 490 млрд.р. Данный факт может стать поводом для пересмотра рейтинга (в феврале эксперт РА изменил прогноз по рейтингу со стабильного на позитивный, но повышать его пока не стал). Вывод Выпуск интересный с точки зрения соотношения риск-доходность. Но долги у компании большие, а за счет нового выпуска увеличатся еще на 1 млдр.р. Хорошо бы посмотреть отчет за полный 2023 г. Уже есть первый выпуск, поэтому в размещении принимать участие не буду. #облигации

Облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением Посмотрел какие есть облигации с плавающим купоном (флоатеры) с ежемесячным начислением купонов. Купонная доходность зависит от ставки RUONIA или ключевой ставки. Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. На 12 апреля ставка RUONIA составляет 15,73%, ключевая ставка 16%. 1. Россельхозбанк 2Р2 Рейтинг: AA(RU) от АКРА ISIN: $RU000A1068R1 Стоимость облигации: 100,5% Купонная доходность: RUONIA +1,5% (в апреле купон 14,59 ₽ или 17,18%) Дата погашения: 08.05.2026 2. Газпромнефть 3Р8R Рейтинг: ААА (АКРА) ISIN: $RU000A107HG1 Стоимость облигации: 101,17% Купонный доходность: ключевая ставка + 1,3% Дата погашения: 12.12.2026 3. Газпромнефть 3Р10R ISIN: $RU000A107UW1 Стоимость облигации: 100,64% Купонный доходность: ключевая ставка + 1,3% (в апреле купон 14,22 ₽ или 17,3%) Дата погашения: 12.02.2027 4. Россети Ленэнерго 001Р-01 Рейтинг: AАА(RU) от АКРА ISIN: $RU000A107EC7 Стоимость облигации: 100,12% Купонная доходность: значение ключевой ставки, действующее на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купона, +1,15% годовых (в апреле и мае 14,1 ₽ или 17,15%) Дата погашения: 27.11.2027 5. Россети 1Р11 Рейтинг: AAA(RU) от АКРА ISIN: $RU000A107CG2 Стоимость облигации: 100,23% Купонная доходность: ключевая ставка + 1,05% (в мае купон 14,01 ₽) Дата погашения: 10.12.2029 6. Россети Московский регион 1Р05 Рейтинг: AАА(RU) от АКРА ISIN: $RU000A107DP1 Стоимость облигации: 100,61% Купонная доходность: значение ключевой ставки на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, +1,15% (в мае купон 14,1₽ или 17,15%) Дата погашения: 28.11.2026 7. Икс5 Финанс 3Р2 Рейтинг: ruААА (эксперт РА) ISIN: $RU000A1075S4 Стоимость облигации: 100,5% Купонный доход: ключевая ставка +1,1% годовых (в апреле купон 14,05 ₽ или 17,1%) Дата погашения: 17.10.2026 8. БорецК1Р02 Рейтинг: А+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A107BR1 Стоимость облигации: 101,1% Купонная доходность: RUONIA +2,25% Дата погашения: 25.11.2025 9. РЖД 1Р-26Р Рейтинг: ruААА (эксперт РА) ISIN: $RU000A106K43 Стоимость облигации: 101% Купонная доходность: RUONIA + 1,3% (в апреле купон 14,43 ₽ или 16,99%) Дата погашения: 19.07.2026 10. РЖД 1Р-27Р ISIN: $RU000A106VV3 Стоимость облигации: 100,83% Купонная доходность: RUONIA + 1,25% (в апреле купон 14,4 ₽, в мае 14,37 ₽) Дата погашения: 09.09.2027 11. РЖД 1Р-28R ISIN: $RU000A106ZL5 Стоимость облигации: 100,31% Купонная доходность: RUONIA + 1,2% (в мае купон 14,29 ₽ или 16,82%) Дата погашения: 20.09.2030 ❗️Некоторые брокеры устанавливают ограничение на покупку облигаций с плавающим купоном для неквалифицированных инвесторов. #облигации

SPO Астра В середине октября 2023 года ПАО "Группа Астра" провело IPO на Московской бирже. Всего было размещено 10,5 млн акций, или 5% капитала. Цена размещения составила 333 рубля за бумагу. По итогам размещения рыночная капитализация компании составила 69,9 млрд руб. В настоящее время акции стоят 610 р., капитализация компании после IPO выросла почти в 2 раза. Компания решила увеличить долю акций в свободном обращении через вторичное размещение акций SPO (в общем основной акционер решил заработать еще). В перспективе акции Астры с увеличенным free-float могут быть включены в индекс Мосбиржи. На вторичном размещении основной акционер Денис Фролов предложит пакет акций от 10,5 до 21 млн.шт, что составляет 5..10% от общего количества акций эмитента. Параметры SPO Тикер: $ASTR Старт приема заявок: 15 апреля Окончание приема заявок: 18:00 18 апреля Цена за одну акцию: не выше 620 р. Минимальная сумма для участия: 5000 р. (ВТБ-инвестиции), 620 р . (Альфа-инвестиции), 9300 р. (Сбер-инвестиции) Финансовые и операционные результаты за 2023 год - выручка 9,5 млрд р. (+77% г/г) благодаря росту продаж продукта ОС Astra Linux на 51%, увеличению доходов от продуктов экосистемы на 142%, а также двукратному росту выручки от сопровождения продуктов по сравнению с 2022 годом; - показатель EBITDA увеличился на 44% до 4,2 млрд р; - рентабельность по EBITDA составила 43,5%; - чистая прибыль 3,6 млрд р. (+18%), а рентабельность по чистой прибыли составила 38,1%, что создает устойчивую базу для инвестиций в дальнейшее развитие продуктовой экосистемы группы; - капитальные затраты на IT-разработку удвоились год к году и составили 1,4 млрд р. - количество сотрудников в 2023 году увеличилось более чем в 1,5 раза и на конец 2023 года составило 2 275 человек, 67% которых IT-специалисты. Вывод Потенциал роста есть, но он под вопросом. Акции уже стоили 713 р. в конце марта. Сейчас после SPO возможна коррекция, т.к. вырастет предложение. Поэтому торопиться с покупкой акций на SPO не стал бы. #акции #астра #spo

Облигации Интерлизинг 1Р08 на размещении «Интерлизинг» - универсальная лизинговая компания в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная техника. Головной офис находится в г. Санкт-Петербург. Компания занимает 12 место по объему бизнеса среди лизинговых компаний РФ. Посмотрим параметры нового выпуска. 16 апреля компания планирует провести сбор заявок на 3-летние с ежемесячным купоном и амортизацией. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: ИнтЛиз1Р08 Рейтинг: ruA- (эксперт РА) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 3,5 млрд. ₽ Старт приема заявок: 16 апреля Дата погашения: 30 апреля 2027 Купонная доходность: до 16,25% (доходность к погашению не выше 17,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: в дату окончания 12-36-го купонов будет погашено по 4% от номинала Оферта: нет Показатели и цифры компании - 24 года на рынке; - 65 городов присутствия; - 716 сотрудников; - более 4000 поставщиков; - чистая прибыль в 2023 году согласно консолидированному отчету увеличилась с 1,392 до 1,946 млрд.р. (+40% г/г); - денежные средства и эквиваленты на конец 2023 г. 1,95 млрд.р (в 2022 г. было 441 млн.р) - чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) за на конец 2023 г. составляют 49,483 млрд.р (+72% г/г); - активы с учетом ЧИЛ 59,424 млрд.р (+61% г/г); - капитал 9 млрд.р ( +62% г/г); - обязательства 50,411 млрд.р (+61% г/г). - чистый долг 44,6 млдр.р (рост на 53% г/г, согласно отчету по РСБУ за 2023 г.). У компании широкая диверсификации по видам имущества: на грузовой автотранспорт приходится доля 36,4%; строительное оборудование 21,1%; легковые автомобили 20,2%; промышленное оборудование 12,7%; с/х техника 6,4%; прочее 3,2%. Стоит отметить высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (около 90% лизингового имущества застраховано). В настоящее время в обращении находятся 6 выпусков облигаций. Самая большая доходность у выпуска ИнтЛиз1Р06 $RU000A106SF2 17,8% (купон 13,5%) с погашением 24.08.2026. У выпуска ИнтЛиз1Р07 $RU000A1077X0 купон 16% и доходность 16,8%. Вывод Компания с хорошим рейтингом и большим опытом работы на рынке с высокой операционной эффективностью и хорошей маржинальностью. Данный выпуск интересен с купоном не ниже 16%, т.к. иначе можно взять 7 выпуск. По сроку данный выпуск получается самый длинный, он должен быть с большей доходностью относительно других выпусков. У меня есть 6 и 7 выпуски, поэтому размещение пропущу. #облигации #интерлизинг

Субботний обзор главных событий. Выпуск 15 Индекс Мосбиржи обновил двухлетние максимумы, 4 компании рекомендовали дивиденды, новая компания провела IPO, Сбербанк представил результаты за март, разместились новые облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,8% до 3456 пунктов. Восходящий тренд по индексу продолжается, росту способствуют ослабление рубля, ожидания новых дивидендов. В дальнейший рост пока ключевая ставка высокая особо не верю, покупаю больше облигаций. 🔹Рекомендованы дивиденды: - Позитив $POSI 51,89 ₽ (1,8%). Последний день покупки 21 мая; - НЛМК $NLMK 25,43 ₽ (11%). Последний день покупки 24 мая; - Росбанк 2,9 ₽ (2,4%). Последний день покупки 24 мая; - Henderson $HNFG 30 ₽ (4%). Последний день покупки 31 мая. 🔹Стартовали торги акциями "Займер" $ZAYM в рамках IPO. Цена размещения на IPO составила 235 ₽ за акцию. Торги открылись небольшим ростом, но к завершению первого торгового дня подешевели до 234,9 ₽. Следующее IPO будет в апреле у МТС-банка. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю практически не изменился. 596,38 пунктов. Доходность длинные ОФЗ составляет 13,5...13,8%, коротких 13,9...14,5%. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - Сегежа 3Р4R (купон переменный RUONIA+4,3%); - Ульяновская область (9 апреля на 5 лет); - Селектел 1Р4R (купон 15% на 2 года); - Русал 1Р7 (купон 7,9% в юанях на 2,5 года); - Гидромашсервис 02 (купон 15,25% на 3 года). 🔹На очереди следующие размещения: - Альфа-Банк (15 апреля, на 3 года); - Интерлизинг 1Р08 (16 апреля, купон не выше 16,25% на 3 года); - Контрол лизинг 1Р2 (19 апреля, купон не выше 18,5% на 5 лет); - Дарс-девелопмент 1Р2 (16 апреля, купон не выше 18% на 2 года); - Балтийский лизинг БП10 (18 апреля, купон не выше 18,5% на 3 года); - Элемент лизинг 1Р8 (23 апреля, купон не выше 16,25% на 3 года); - Ресо лизинг БП25 (24 апреля, купон не выше 15,9% на 3 года); - НовабевБП6 (конец апреля, на 2 года). Что еще? 🔹Сбербанк $SBER в 1 квартале 2024 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ до 364,0 млрд руб. (+3,9% г/г). Чистая прибыль банка в марте выросла до 128,5 млрд руб. (+2,6% г/г). Кстати, Сбербанк в этом году будет рекомендовать дивиденды только в июне. 🔹Маркетплейс Ozon по итогам IV квартала 2023 года нарастил оборот в 2,1 раза - до 625,7 млрд ₽. Скорректированная EBITDA составила 0,1 млрд ₽ против 3,9 млрд рублей в IV квартале 2022 года. Выручка увеличилась на 37% год к году - до 128 млрд ₽. Ozon в этом году планирует начать процесс редомициляции компании с Кипра. 🔹НОВАТЭК $NVTK в I квартале 2024 г. увеличил объемы добычи и реализации жидких углеводородов. Добыча газа выросла, а вот объемы реализации газа и переработки жидких углеводородов упали. В I квартале 2024 г. добыча газа выросла на 1,2% г/г, до 21,12 млрд куб. м, в то время как добыча жидких углеводородов — на 12,2%, до 3,46 млн т. Добыча углеводородов в целом увеличилась на 2,7% г/г. Нейтрально смотрю на Новатэк. Всё-таки есть трудности с проектом СПГ-2. 🔹Норникель $GMKN после сплита возобновил торги акциями. +9% за неделю, это Fomo-эффект не иначе. 🔹Золото обновляет максимумы, $GLDRUB_TOM стоит уже 7265,3 ₽ (+5% за неделю). #субботний_обзор

10 российских компаний из моего портфеля, которые будут платить дивиденды На российском фондовом рынке начинается дивидендный сезон. Уже рекомендовали дивиденды следующие компании: Позитив, ЛСР, ЦМТ, Банк Санкт-Петербург, Мосбиржа и другие. Ниже перечислю компании, которые в ближайшие несколько месяцев могут выплатить дивиденды. Их акции есть у меня. В начале перечня рассмотрю уже рекомендованные дивиденды, далее будут ожидаемые. 1. Лукойл $LKOH Величина рекомендованного дивиденда - 498 р. (6,36%). Стоимость акции - 7825 р. Последний день покупки - 6 мая. Это финальные дивиденды за 2023 год, компания в декабре 2023 г. уже выплатила 447 р. 2. Новабев $BELU Величина рекомендованного дивиденда - 225 р. на акцию (3,67%). Стоимость акции - 6126 р. Последний день покупки - 26 мая. Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила за 2 квартал и 3 квартал 2023 г. 320 и 135 р. соответственно. 3. Северсталь $CHMF Величина рекомендованного дивиденда - 191,51 р. (10,3%) Стоимость акции на 1849 р. Последний день покупки - 17 июня. 4. НЛМК $NLMK Величина рекомендованного дивиденда: 25,43 ₽ (11,2%) Стоимость акции: 226,32 ₽ Закрытие реестра: 27 мая 5. Сбербанк $SBER Величина дивиденда (прогноз): до 40 ₽ (до 13%) Стоимость акций: 306,48 ₽ (ао), 306,92 ₽ (ап) Закрытие реестра: июль 6. Транснефть $TRNFP Величина дивиденда (прогноз): до 200 ₽ (12,5%) Стоимость акции: 1635,5 ₽ Закрытие реестра: июль 7. Россети Ленэнерго $LSNGP Величина дивиденда (прогноз): 22,25 ₽ (11,3%) Стоимость привилегированной акции: 198 ₽. Закрытие реестра: июнь 8. Россети Центр $MRKC Величина дивиденда (прогноз): 0,0741 ₽ (12,3%) Стоимость акции: 0,6024 ₽ Закрытие реестра: июнь 9. Татнефть $TATN Величина дивиденда (прогноз): 23,24 ₽ (3,3%) Стоимость акций: 709,2 ₽ (ао), 710,7 ₽ (ап) Закрытие реестра: июль Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила за 2 квартал и 3 квартал 2023 г. 27,54 и 35,17 р. соответственно. 10. Роснефть $ROSN Величина дивиденда (прогноз): 29 ₽ (5%) Стоимость акции: 573,2 ₽ Закрытие реестра: июль Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила ранее 30,77 ₽. #дивиденды

Облигации Гидромашсервис 1Р-02 на размещении АО "Гидромашсервис" - одна из ведущих компаний, специализирующаяся на комплексных поставках насосного, компрессорного и блочно-модульного технологического оборудования для различных отраслей промышленности. Компания поставляет широкий спектр оборудования и систем в различной комплектации: насосы и насосные агрегаты, компрессорные установки, ёмкости и резервуары, нефтепромысловое оборудование, а также предоставляет услуги по шефмонтажу, пусконаладке, техническому обслуживанию, ремонту и модернизации оборудования на объектах заказчика. Компания входит в группу ГМС. 10 апреля компания планирует провести сбор заявок на 10-летние облигации с офертой через 3 года и ежемесячным купоном. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Гидромашсервис-001Р-02 Рейтинг: ruA (эксперт РА) Объем: 3 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 10 апреля Планируемая дата размещения: 12 апреля Дата погашения: 12 апреля 2034 Купонная доходность: не выше 16% (доходность к погашению не выше 17,2%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: 28.03.2027 Компания изготавливает оборудование для следующих отраслей: - нефтегазовая (насосы для добычи нефти); - химическая промышленность (одновиновые, двухвинтовые); - атомная и тепловая энергетика (насосы питательной воды); - судостроение (маслонасосы, насосы для откачки воды); - пожаротушение; - металлургия; - пищевая промышленность; - горнодобывающая промышленность. Отчетность группы ГМС не буду смотреть, рассмотрю отчет АО "Гидромашсервис" за 2023 г по РСБУ. Согласно отчету: - выручка 9,9 млрд.₽ (+73% г/г); - чистая прибыль 425 млн.₽ (в 2022 г. было 189 млн р); - чистый долг 4,98 млрд.₽ (в 2022 г. было 10 млрд.р); - денежные средства и эквиваленты в 2023 г. 4,5 млдр. р. (в 2022 г. было 2 млрд.р); - показатель EBIT (без амортизации) 1,1 млрд.р (+56%); - чистый долг/EBIT в 2023 г. 4,52х. В настоящее время торгуются два выпуска облигаций: - ГидромашБ3 $RU000A1026H0 доходность к погашению 17,6%, купон 12,5%, оферта 27.09.2024, дата погашения 20.09.2030. - Гидромаш01 $RU000A105Q89 - доходность к погашению 16%, купоны 12%, дата погашения 25.12.2025. Вывод: Если рассматривать отдельно АО "Гидромашсервис", то у компании сокращается чистый долг (но он высокий), кратно растет выручка, чистая прибыль. Группа компаний обладает сильными рыночными и конкурентными позициями, умеренным показателем рентабельности. Группа имеет широкую клиентскую базу, продолжительный опыт работы, свою базу НИОКР. Производство группы сосредоточено преимущественно на территории России, а также Белоруссии. Более 95% выручки группы приходится на российский рынок. Как обычно оферта все портит, но с другой стороны здесь срок 10 лет. Финальный купон вероятно будет ближе к нижней границе. В размещении участвую. #облигации

11 облигаций с ежемесячным начислением купонов 26 апреля состоится заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки. Вероятно ставку оставят на том же уровне. По заявлениям ЦБ в этом году ключевая ставка будет высокой, а ее снижение начнется только по второй половине года. Посмотрим какие есть интересные варианты с ежемесячным начислением. Доходность указана до вычета налогов. 1. Аренза 1Р02 Лизинговая компания для малого бизнеса с фокусом на сделках по покупке оборудования. Рейтинг: ruВB (эксперт РА) ISIN: $RU000A106GC4 Стоимость облигации: 95,49% Доходность к погашению: 17,7% (купоны 13%) Амортизация: да Дата погашения: 18.06.2026 2. Брусника 2Р02 Строительная компания, основана в 2004 г. Рейтинг: А- (АКРА) ISIN: $RU000A107UU5 Стоимость облигации: 99,69% Доходность к погашению: 17,79% (купоны 16,25%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 28.03.2027 (оферта опцион колл 16.09.2025) 3. Балтийский лизинг БП8 Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Рейтинг: ruA+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A106EM8 Стоимость облигации: 93,89% Доходность к погашению: 17,7% (купоны 10,7%) Амортизация: нет Дата погашения: 31.05.2033 (оферта 12.06.2025) 4. Синара-Транспортные машины 1Р4 Машиностроительный холдинг по производству железнодорожной техники. Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: {$RU000A1082Y8} Стоимость облигации: 99,48% Доходность к погашению: 17% (купоны 15,5%) Дата погашения: 10.03.2029 (оферта 26.03.2026) 5. Самолёт Р13 Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A107RZ0 Стоимость облигации: 99,47% Доходность к погашению: 16,17% (купоны 14,75%) Амортизация: нет Дата погашения: 24.01.2027 (оферта 29.01.2026) 6. Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A1077Х0 Стоимость облигации: 100,65% Доходность к погашению: 16,68% (купоны 16%) Амортизация: да Дата погашения: 31.10.2026 7. АБЗ-1 1Р05 Производитель асфальтобетонных смесей. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A1070Х5 Стоимость облигации: 97% Доходность к погашению: 17,3% (купон-лесенка от 16,5% до 12%) Амортизация: да Дата погашения: 30.09.2026 8. ЭТС 1Р05 Энергетическая компания, в эксплуатации которой находится более 500 МВт электрической и тепловой мощности Рейтинг: A- (эксперт РА) ISIN: $RU000A107D74 Стоимость облигации: 101,5% Доходность к погашению: 16,1% (купон 16,25%) Амортизация: да Дата погашения: 02.12.2025 9. Евротранс3 Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса». Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A1061K1 Стоимость облигации: 96,16% Доходность к погашению: 16,57% (купоны 13,6%) Амортизация: да Дата погашения: 14.03.2027 10. Каршеринг Руссия 001Р-03 Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль". Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A106UW3 Стоимость облигации: 97,72% Доходность к погашению: 15,58% (купоны 13,7%) Амортизация: нет Дата погашения: 18.08.2027 11. ЛСР 1Р9 Строительная компания, работает с 1993 года. Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A106888 Стоимость облигации: 100% Доходность к погашению: 15,79% (купоны 14,75%) Дата погашения: 07.03.2027 #облигации

Субботний обзор главных событий. Выпуск 14 Индекс Мосбиржи обновил 2-летние максимумы, ещё одна компания выходит на IPO, количество физлиц имеющих брокерские счёта растет, разместились новые облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,9% до 3395 пунктов. Тренд по индексу восходящий, росту способствуют дорожающая нефть, ожидания дивидендного сезона. Однако, пока ключевая ставка высокая, дальнейший рост под вопросом. 🔹КуйбышевАзот $KAZT рекомендовал акционерам дивиденды за 2023г в размере 15 руб на привилегированную акцию (2,1%) и обыкновенную акцию (2,2%). Последний день покупки - 24 мая. 🔹Микрофинансовая компания "Займер" начала сбор заявок на участие в IPO. Ценовой диапазон установлен на уровне от 235 до 270 р. за акцию. Сбор заявок закончится 11 апреля. В размещении участвовать не собираюсь. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR опять снизился до 597 пунктов. Доходность ОФЗ продолжает увеличиваться: длинные облигации торгуются с доходностью к погашению 13,6...13,8%. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - Синара Транспортные машины 1Р4 {$RU000A1082Y8} (купон 15,5%, на 5 лет с офертой через 2 года); - Газпром капитал 2Р14 (купон переменный RUONIA+1,4%); - ЭР-Телеком Б2-6 (купон 16,05% на 5 лет с офертой через 2 года); Участвовал в размещениях СТМ и ЭР-Телеком. 🔹На очереди следующие размещения: - Ульяновская область (9 апреля на 5 лет); - Сегежа 3Р4R (8 апреля, купон переменный RUONIA+4,5%); - Селектел 1Р4R (9 апреля, купон не выше 16,1% на 2 года); - Русал 1Р7 (9 апреля, купон 8% в юанях на 2,5 года); - Гидромашсервис 02 (10 апреля, купон не выше 16% на 3 года); - Интерлизинг 1Р08 (16 апреля, на 3 года); - Контрол лизинг 1Р2 (апрель, на 5 лет); - Дарс-девелопмент 1Р2 (16 апреля, купон не выше 18% на 2 года); - Балтийский лизинг БП10 (18 апреля, купон не выше 18,5% на 3 года). Что ещё? 🔹Торги акциями Норильского никеля $GMKN были остановлены для проведения процедуры дробления 1:100. Торги возобновляться 8 апреля. 🔹Остановлены торги расписками X5 Retail Group $FIVE , поскольку начинается принудительный процесс редомициляции. 🔹Совет директоров НК "Роснефть" $ROSN принял решение о возобновлении программы приобретения на открытом рынке акций компании (buyback) и продлении сроков ее реализации до 31 декабря 2026 года. Максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд р, что соответствует объему средств, не израсходованному в рамках предыдущих этапов программы. 🔹Выручка ПАО "Группа Астра" $ASTR по МСФО выросла по итогам 2023 года до 9,5 млрд р (+77% г/г). EBITDA 4,2 млрд рублей (+44% г/г). Рентабельность по EBITDA составила 43,5%. 🔹Количество физлиц, имеющих брокерские счета на "Московской бирже" $MOEX , в марте 2024 года увеличилось до 31,1 млн с 30,7 млн по итогам февраля. Сделки на Мосбирже в марте заключали 3,9 млн человек. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 72%, облигациями - 29%, на рынке валюты - 12%, на срочном рынке - 55%. 🔹Комитет Госдумы по бюджету и налогам на заседании в пятницу одобрил поправку в Налоговый кодекс (НК), по которой с 1 июня по 31 декабря 2024 г. включительно вводится дополнительный коэффициент при добыче золота к НДПИ в размере 78 тыс. руб. за 1 кг. #субботний_обзор

Облигации Селектел 1Р4R на размещении "Селектел" - российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах. 9 апреля компания планирует провести сбор заявок на 2-летние облигации с ежемесячным купоном. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Селектел 1Р4R Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Объем: 3 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 9 апреля Планируемая дата размещения: 12 апреля Дата погашения: 4 апреля 2026 Купонная доходность: 15...15,7% (доходность к погашению не выше доходности 2 летних ОФЗ плюс премия ориентировочно 250 б.п.) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Показатели и цифры компании - год основания 2008; - 6 центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области; - входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (Infrastructure as a Service, инфраструктура как услуга) в России. Инфраструктура в качестве услуги — модель обслуживания клиентов, когда провайдер предоставляет в аренду ресурсы для развертывания и запуска продуктов компании. Посмотрим отчёт компании по МСФО за 2023 год: - выручка 10,2 млрд.₽ (+26% г/г); - чистая прибыль 2,76 млрд.₽ (+94% г/г); - чистый долг 8 млрд.₽ (+19%); - денежные средства и эквиваленты в 2023 г. 2,7 млдр. р. (в 2022 г. было 1,5 млрд.р); - EBITDA 5,4 млрд.р (+52%); - рентабельность EBITDA 55% (в 2022 г. было 51%); - чистый долг/EBITDA в 2023 г. 1,5х, в 2022 г. был 1,7х. В настоящее время торгуются два выпуска облигаций: - Селектел 1Р2R $RU000A105FS4 - доходность к погашению 15%, купоны 11,5%, дата погашения 11.11.2025. - Селектел 1Р3R $RU000A106R95 - доходность к погашению 15,4%, купоны 13,3%, дата погашения 14.08.2026. Вывод: Привлеченные средства компания планирует направить на расширение собственной инфраструктуры, а именно на строительство дата-центра "Юрловский" в Москве. У компании умеренная долговая нагрузка и хорошая динамика прибыли, выручки, рентабельности EBITDA. В размещении участвую. Выпуск может вызвать повышенный интерес, однако финальный купон вероятно ближе к нижней границе. #облигации

10 облигаций с доходностью выше 16% и с выплатой купона в апреле В настоящее время для покупки рассматриваю новые выпуски облигаций и выпуски после выплаты купона. Из новых скоро будут размещения облигаций Эр-Телеком, Селектел, Ульяновской области, Гидромашсервис, Интерлизинг и другие. Посмотрел какие компании выплачивают купоны по облигациям в апреле. Доходность указана до вычета налога на момент публикации. 1. ВУШ 1Р-2 Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов. Рейтинг: А- (АКРА) ISIN: $RU000A106HB4 Стоимость облигации: 93,8% Доходность к погашению: 16% (купоны 11,8%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 02.07.2026 2. Электрорешения 1Р1 Производитель и поставщик электротехнического оборудования под брендом EKF. Рейтинг: BBB (АКРА) ISIN: $RU000A106HF5 Стоимость облигации: 94% Доходность к погашению: 16,39% (купоны 12,3%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 06.07.2026 3. ТехХол Б2-3 Эр-Телеком Холдинг - оператор телекоммуникационных услуг. Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) ISIN: $RU000A106JV8 Стоимость облигации: 96,1% Доходность к погашению: 16,37% (купоны 12%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 10.07.2025 4. ГТЛК 1Р-07 Государственная транспортная лизинговая компания Рейтинг: ruAA (эксперт РА) ISIN: $RU000A0ZYNY4 Стоимость облигации: 91,24% Доходность к погашению: 16,6% (купоны 11,7%) Дата погашения: 31.12.2032 (оферта 08.01.2027) 5. БСК 1Р-03 Башкирская содовая компания - производитель соды, ПВХ, кабельных пластификатов. Рейтинг: ruA+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A106JZ9 Стоимость облигации: 92,5% Доходность к погашению: 16,15% (купоны 10,6%) Дата погашения: 10.07.2026 6. Самолет Р12 Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A104YT6 Стоимость облигации: 98% Доходность к погашению: 16,3% (купоны 13,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 11.07.2025 7. Медси 1Р03 Федеральная сеть частных клиник. Рейтинг: ruA+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A106К27 Стоимость облигации: 93,4% Доходность к погашению: 16,2% (купоны 10,4%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 11.07.2038 (оферта 13.10.2025) 8. ЗАСЛОН 1Р1 Научно-технический центр, который занимается разработкой, производством информационных и комплексных систем автоматизированного управления для самолетов, вертолетов, радиолокационные комплексы для кораблей. Рейтинг: ruBBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A1064Х8 Стоимость облигации: 93,8% Доходность к погашению: 16,84% (купоны 12,5%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 16.04.2026 9. АБЗ-1 1Р04 Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона. Рейтинг: ruBBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A1065В1 Стоимость облигации: 96,66% Доходность к погашению: 17,48% (купоны 13,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 21.04.2026 10. Сэтл групп Б2Р3 Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Рейтинг: А(RU) (Акра) ISIN: $RU000A1084В2 Стоимость облигации: 99,26% Доходность к погашению: 17,1% (купоны 15,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 19.03.2026 (оферта 14.03.2027) #облигации

Облигации ЭР-Телеком Холдинг ПБО-02-06 на размещении АО «ЭР-Телеком Холдинг» (г.Пермь) – крупный оператор телекоммуникационных услуг. Компания специализируется на предоставлении услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД), платного цифрового телевидения, телефонии, доступа к сетям Wi-Fi, VPN, LoRaWAN, видеонаблюдения и комплексных решений. 4 апреля ЭР-Телеком будет проводить сбор заявок на новый выпуск облигаций с погашением через 5 лет и офертой через 2 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: ТелХолБ2-6 Рейтинг: ruA- от Эксперт РА Объем: 7 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 4 апреля Планируемая дата размещения: 9 апреля Дата погашения: 9 апреля 2029 Купонная доходность: 16...17% (доходность к погашению не выше доходности 2 летних ОФЗ плюс премия ориентировочно 350 б.п.) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: да, через 2 года Показатели и цифры компании - год основания 2001; - 18377 сотрудников; - выручка согласно отчету по МСФО за 2023 г. 87,528 млрд.₽ (+37% г/г); - прибыль за 2023 г. 5,875 млдр.р. (в 2022 г. было 154 млн.р); - денежные средства и эквиваленты в 2023 г. 10,63 млдр. р. (в 2022 г. было 2,84 млрд.р); - чистый долг на конец 2023 г. 123,16 млрд.р (в 2022 г. было 13,76 мллд.р); - EBITDA в 2023 г. 38 млрд.₽ (+45% г/г); - чистый долг/EBITDA в 2023 г. 3,2x , в 2022 г. было 0,52х. В настоящее время в обращении находится 5 выпусков облигаций компании с доходностью от 16,47% до 17%, причем два выпуска предстоит погасить в апреле и декабре 2024 года. $RU000A1030K6 $RU000A107BZ4 $RU000A106JV8 Вывод Выручка телекоммуникационных компаний слабо волатильна, спрос и цены на их услуги стабильны и практически не подвержены внешнеэкономическим шокам. Конкурентные позиции холдинга были усилены за счёт приобретения компании «Акадо» в 2023 г. Однако у холдинга сейчас вместе с кратным ростом прибыли сильно вырос чистый долг (и далее будет расти, т.к. нужны средства для погашения выпусков облигаций под высокие ставки). В размещении участвую на небольшую долю. Оферта через 2 года конечно минус, при этом купон точно будет ниже, вероятно даже 15,5%. Сегодня Синара Транспортные машины на размещении установили финальный купон 15,5%. Изначально параметры выпуска были аналогичны данному выпуску. #облигации

⭐️ Итоги инвестирования за март 2024 Подходит к концу март, уже можно подвести его итоги, а также рассказать что было интересного за месяц. Цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет (1 год 3 месяца позади). Цифры было/стало У меня несколько счетов в ВТБ и Альфе, в том числе ИИС. Для простоты объединил их в один. Биржевой счет: было 537391 ₽, стало 578144 ₽ (+1,86% без учёта пополнений, пополнение 30000 ₽). Выплаты дивидендов и купонов 🔸Дивидендов не было. 🔸Получено купонов: 1440 ₽ Покупки, продажи, участия в IPO и размещениях облигаций Покупал акции Сбербанка $SBER , Газпром нефти $SIBN , Новатэка $NVTK , Россети Центр $MRKC и Транснефти $TRNFP . Продал фонд EQMX и облигации Новотранс 1Р-04. Участвовал в IPO Европлан $LEAS (получил 5 акций), в размещении облигаций Брусника , Глоракс, ЛСР, МТС. На сколько изменились индексы и активы 🔸Индекс Мосбиржи вырос в марте с 3256 до 3332 пункта (+2,3%). 🔸Индекс гособлигаций RGBITR снизился на 2,1% с 614 до 601 пункта. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность 13,4%. Короткие до 14%. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% и пока предпосылок для быстрого ее снижения нет. Следующее заседание будет 26 апреля. 🔸Вместе с индексом Мосбиржи активы выросли за месяц на 1,86%. Больше всех за месяц выросли акции из портфеля: АФК системы $AFKS , Ростелекома $RTKM , Северстали $CHMF , Новабев $BELU . Динамика по стоимости портфеля с начала 2023 года позитивная (график - см. внизу поста). 🔸Акций сейчас 53,5%, облигаций 42,3%, ₽ 2,6%, заблокированное 1,7%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (+/-5%). Вот состав акционной части, облигации тут. 🔸Доходность XIRR или ЧИСТВНДОХ (с начала 2023 г.): 40% (с учётом налогового вычета). Считает эксель используя статистику пополнений с начала 2023 г. Что ещё интересного? 🔸Подал заявку на продажу заблокированных активов. Заявку можно подать до 8 мая на сумму не более 100 тыс.₽. 🔸 Обновил подборки: облигаций с постоянным купоном с погашением до 5 лет, накопительных счетов. 🔸На апрель запланирована покупка акций, участие в новых размещениях облигаций (СТМ участвую, остальные - буду смотреть) и участие в IPO (МТС-банк собирался). Буду увеличивать долю облигаций пока ключевая ставка высокая. #итоги_месяца

Субботний обзор главный событий. Выпуск 13 Начались торги акциями Европлана, Head Hunter переезжает в РФ, Сургутнефтегаз и Газпром представили отчёты по РСБУ, разместились новые облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO 🔹Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,8% до 3332 пункта. 🔹 Рекомендованы дивиденды Таттелеком $TTLK 0,04887₽ на акцию (4,6%). Последний день покупки 24 мая. 🔹 Стартовали торги акциями «Европлана» $LEAS в рамках IPO. Цена IPO составила 875 рублей за акцию. Торги открылись ростом и к завершению первого торгового дня акции прибавляли 8,5%. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 599,7 до 601,18 пунктов. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - Сэтл групп Б2Р3 $RU000A1084B2 (купон 15,5% на 2 года); - О'КЕЙ Б1Р6 (купон 15,5% на 10 лет с офертой через 3 года); - Ростелеком (купон 14,4% на 2 года); - Росагролизинг 1Р5 (купон переменный RUONIA+1,8%). 🔹На очереди следующие размещения: - Синара Транспортные машины 1Р4 (2 апреля, купон не выше 16,5%, на 5 лет с офертой через 2 года); - Газпром капитал 2Р14 (2 апреля, купон переменный RUONIA+1,4%); - ЭР-Телеком Б2-6 (4 апреля, купон не выше 17% на 5 лет с офертой через 2 года); - Легенда 2Р2 (5 апреля, купон не выше 17,25% на 2 года); - Ульяновская область (9 апреля на 5 лет); - Селектел 1Р4R (9 апреля, купон не выше 16,1% на 2 года); - Русал 1Р7 (9 апреля, купон 8% в юанях на 2,5 года); - Интерлизинг 1Р08 (апрель, на 3 года); - Контрол лизинг 1Р2 (апрель, на 5 лет). Что ещё? Посмотрел ставки по накопительным счетам. По сути за месяц ничего не поменялось. С 25 марта можно подать заявку на продажу заблокированных иностранных активов. ЦБ РФ продлил на полгода ограничения на перевод валюты за рубеж, они будут действовать с 1 апреля до 30 сентября 2024 года Чистая прибыль головной компании ПАО "Газпром" $GAZP за 2023 год составила 695,57 млрд рублей после 747,246 млрд рублей за 2022 год. Выручка сократилась на 30% - до 5,62 трлн ₽. Акционеры HeadHunter $HHRU одобрили редомициляцию компании с Кипра в Россию. Ранее компания сообщала, что планирует «переехать» в специальный административный район (САР) — остров Октябрьский в Калининградской области. Прибыль "Сургутнефтегаза" $SNGSP $SNGS по РСБУ в 2023 году выросла в 22 раза до 1,334 трлн руб. Убыток "Сургутнефтегаза" в IV кв. составил 102 млрд руб. Ликвидные активы или так называемая "кубышка" "Сургутнефтегаза" в 2023 г. выросла до 5,68 трлн руб. с 4,29 трлн по итогам 2022 года.

Облигации СТМ 1Р4 на размещении АО "Синара - транспортные машины" (СТМ) - машиностроительный холдинг, специализирующийся на производстве и обслуживании широкой номенклатуры железнодорожной техники: электропоездов, грузовых электровозов, тепловозов различных модификаций, промышленных дизелей и дизель-генераторов, путевой техники, а также узлов и компонентов железнодорожной техники. 2 апреля СТМ будет проводить сбор заявок на новый выпуск облигаций с погашением через 5 лет и офертой через 2 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: СТМ 1Р4 Рейтинг: еА(RU) от АКРА Объем: не менее 5 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 2 апреля Планируемая дата размещения: 5 апреля Дата погашения: 10 марта 2029 Купонная доходность: 16,5...17% Доходность к погашению: до 17,2% (не выше доходности 2 летних ОФЗ плюс премия ориентировочно 350 б.п.) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: да, через 2 года Компания выпускает следующую продукцию: - магистральные и маневровые локомотивы (11 видов); - скоростные электропоезда; - путевая техника для ремонта и обслуживания железнодорожной инфраструктуры: щебнеочистительные комплексы, снегоуборочные поезда, путевые рельсосварочные самоходные машины, рельсошлифовальный поезд и другие. Показатели и цифры компании - год основания 2007; - 16 компаний входят в холдинг; - 24 производственные площадки; - 8 федеральных округов присутствия; - более 30 стран импортёров продукции; - выручка согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2023 г. 40,772 млрд.₽ (-5% г/г); - убыток за 1 полугодие 2023 г. 2,15 млрд.₽ (рост в 4 раза); - чистый долг в 1 полугодии 37 млрд.₽ (+52% г/г); - выручка согласно отчёту за 2022 г. 94,23 млдр.₽ (+5,5% г/г); - прибыль за 2022 г. 654 млн.₽ (в 2021 г. был убыток 1,061 млрд.₽); - чистый долг в 2022 г. 24,29 млрд.₽ (-2,6% г/г); - EBITDA в 2022 г. 8,1 млрд.₽ (+37% г/г); - чистый долг/EBITDA в 2022 г. 3x , в 2021 г. было 4,2х. В настоящее время в обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании с доходностями 16,42 и 16,7% ( $RU000A103G00 и $RU000A105M91 ) и один выпуск с погашением 24.05.2024 г. $RU000A1035D0 Вывод У холдинга сейчас есть сложности в связи с уходом с рынка Siemens и других поставщиков. Но СТМ держится уверенно: подписаны контракты с РЖД, ММК, НЛМК, ФГК и другими крупными компаниями. Производственные мощности выпускают востребованную продукцию. У меня уже есть выпуск 1Р3, но в размещении участвую. Оферта через 2 года конечно минус, при этом купон точно будет ниже, вероятно даже 15,5%. #облигации

Облигации Сэтл групп 2Р3 на размещении Сэтл групп, один из крупнейших застройщиков в Северо-западном регионе, 26 марта планирует провести сбор заявок на приобретение 3-летних облигаций с постоянным купоном и офертой через 2 года. Сэтл групп - многопрофильная группа (98 компаний), которая кроме строительства коммерческой и жилой недвижимости занимается продажей стройматериалов, риэтлорской деятельностью. Посмотрим параметры нового выпуска и оценим целесообразность участия в новом размещении. Выпуск: СэтлГрБ2Р3 Рейтинг: А(RU) от АКРА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 5 млрд.₽ Старт приема заявок: 26 марта Планируемая дата размещения: 29 марта Дата погашения: 29.03.2027 Купонная доходность: не выше 15,9% (доходность к погашению не выше 17,1%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: через 2 года Показатели и цифры компании - год основания 1994; - 7 место по объему текущего строительства (1,4 млн.кв м); - 346 жилых домов построено; - выручка согласно консолидированной отчетности за 1 полугодие 2023 г. 66,78 млрд. ₽ (-5,2% г/г); - Показатель EBITDA в 1 полугодии 2023 г.составил 15 млрд.₽ (+12% г/г); - чистая прибыль за 1 полугодие 2023 г. 9,498 млрд ₽ (-3,7 г/г); - чистый долг в 1 полугодии 2023 г. 107,858 млрд.₽ (в 1 полугодии 2022 г. было 90,818 млрд.₽); - чистая прибыль в 2022 г. 18,95 млрд.р (+14% г/г); - чистый долг на 31.12.2022 г. 73,88 млрд.р (+74% г/г), на 31.12.2021 г. 42,5 млрд.р; - показатель EBITDA за 2022 г. 30 млрд.р (+33% г/г); - чистый долг/EBITDA за 2022 г. = 2,46x , в 2021 г. было 1,9х (умеренная долговая нагрузка). В обращении сейчас находятся три выпуска облигаций компании с доходностью от 16,28 до 16,73% с погашением в 2025 и 2026 г. ( $RU000A103WQ8 , $RU000A105X64 и $RU000A1053A9 ) и один выпуск с погашением 17.04.2024 $RU000A1030X9 . Вывод Долги в 1 полугодии выросли, выручка и прибыль не растут. Увидеть бы еще отчет за полный 2023 год. Основной риск - отраслевой, увеличение процентных ставок по льготной ипотеке и снижение спроса на покупку жилья. Ещё не решил участвовать в размещении или нет, но если буду подавать заявку, то при условии купона не ниже 15,25%. Оферта через 2 года - аргумент против. #облигации2023 #сэтл

Субботний обзор главных событий недели. Выпуск 12 Вчера произошла ужасная трагедия... Выражаю соболезнования всем кого коснулось эта трагедия... Пост был подготовлен до новостей, поэтому кратко напишу главные события недели. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%, Лукойл, Новабев, Интер РАО и Банк Санкт-Петербург рекомендовали дивиденды, Европлан готовится к выходу на IPO: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Ключевая ставка ЦБ на заседании 22 марта ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16%. В пресс-релизе ЦБ отметил, что инфляционное давление осталось высоким и период высокой ключевой ставки продолжается. ЦБ по-прежнему считает, что сможет приступить к снижению ключевой ставки во втором полугодии.Следующее заседание запланировано на 26 апреля. Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO 🔹Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 0,81% до 3273 пункта. 🔹 Рекомендованы дивиденды: - Новабев $BELU 225 ₽ (3,9%). Последний день покупки 10 мая; - Интер РАО $IRAO 0,326 ₽ (8%). Последний день покупки 31 мая; - Банк Санкт-Петербург $BSPB 23,37 ₽ (для привилегированной акции, 7,6%) и 0,22 ₽ (для обыкновенные акции, 0,37%). Последний день покупки 3 мая; - Лукойл $LKOH 498 ₽ (6,8%). Последний день покупки 3 мая. 🔹 Лизинговая компания Европлан начала сбор заявок на участие в первичном размещении акций. Окончание приема заявок - 28 марта, начало торгов - 29 марта. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR продолжает падение: с 602 до 599,7 пунктов. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - ЛСР 1Р9 $RU000A1082X0 (купон 14,75% на 3 года); - Новые технологии БО-03 $RU000A1082W2 (купон 15,75% на 3 года с офертой через 2 года); - МТС 002Р-04 (купон плавающий RUONIA+1,4% на 3,5 года); - МТС 002Р-05 (купон плавающий ключевая ставка+1,3% на 3,5 года). 🔹На очереди следующие размещения: - Росагролизинг 1Р5 (26 марта, купон переменный RUONIA+не выше 2%); - Сэтл групп Б2Р3 (26 марта, купон не выше 15,9% на 2 года); - О'КЕЙ Б1Р6 (27 марта, купон не выше 16% на 10 лет с офертой через 3 года); - Легенда 2Р2 (март, купон не выше 17,25% на 2 года); - Синара Транспортные машины 1Р4 (2 апреля, на 2 года); - Селектел 1Р4R (апрель, купон не выше 16,1% на 2 года); - Интерлизинг 1Р08 (апрель, на 3 года). Что ещё? Госдума приняла в третьем чтении закон, который отменяет трехлетнюю налоговую льготу при продаже иностранных ценных бумаг, торгуемых на российских биржах, исключение - ценные бумаги стран ЕАЭС. Госдума одобрила введение налогового вычета на долгосрочные сбережения, в том числе ИИС-3. Дочерние компании Россетей представили отчеты. Рассмотрел их в двух частях: - первая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Investisii_s_umom/ca215a82-80e2-4900-98ed-771881a18e65?utm_source=share - вторая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Investisii_s_umom/87f3cd9a-4bd4-4084-8778-a9cb9d164236?utm_source=share Чистая прибыль "Транснефти" $TRNFP по МСФО за 2023 год выросла на 22,2% - до 296,5 млрд р. Выручка "Транснефти" по МСФО за 2023 год составила 1 трлн 330,9 млрд р. по сравнению с 1,2 трлн рублей в 2022 году (на 10,5% выше). Операционная прибыль "Транснефти" выросла в 2023 году на 4,3% - до 310,78 млрд р. Акции ТКС Холдинг $TCSG возобновили торги после редомициляции компании. #субботний_обзор

Отчетность Россетей за 2023 год. Какие будут дивиденды? Часть 2 У дочерних компаний Россетей дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Причем чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. На этой неделе дочерние компании Россетей представили отчёты за 2023 год по МСФО и РСБУ, исходя из которых можно сделать выводы о возможных дивидендах. Есть нюанс: стоимость акций у Россетей выросла за год очень прилично. 1. "Россети Волга" $MRKV - чистая прибыль по РСБУ 2,32 млрд р. ( в 2022 г. был убыток 1,1 млрд. р.); - выручка по РСБУ 76,8 млрд р. (+15,3%); - чистая прибыль по МСФО 2,97 млрд р (в 2022 г. был убыток 471,5 млн.р.); - EBITDA по МСФО 10,8 млрд р.(+60%). Количество акций в обращении: 188307,96 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,0079 / выплаты не будет. Стоимость акции: 0,0609 р. (+91% за год) 2. "Россети Сибирь" $MRKS - чистый убыток по МСФО 2,949 млрд р (в 2022 году убыток был 187 млн.р.); - выручка по МСФО 69,3 млрд р. (+7%); - чистый убыток по РСБУ 729 млн р (в 2022 г. было 207 млн.р.); - выручка составила 69,2 млрд рублей (рост на 7,1%) Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 0,815 р. (+153% за год) 3. "Россети Юг" $MRKY - чистая прибыль по РСБУ 2,431 млрд р; - выручка по РСБУ 48,15 млрд.р (+14%); - чистая прибыль по МСФО 3 млрд р (рост в 9 раз); Количество акций в обращении: 151641,43 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,099 р./ выплаты не будет. Стоимость акции: 0,09625 р. (+133% за год) 4. "Россети Северо-Запад" $MRKZ - чистый убыток по МСФО 551 млн р.(рост в 2,1 раза); - выручка по МСФО 53,7 млрд р (+11%); - EBITDA 9,26 млрд р. (+2%); - чистый убыток по РСБУ 354,7 млн.р (-22% г/г); Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 0,0966 р. (+202% за год) 5. "Россети Северный Кавказ" - чистый убыток по РСБУ 11,863 млрд р. (+5,3%); - выручка по РСБУ 48,5 млрд.р (+17%); - чистый убыток по МСФО 11 млрд р. (+17%). Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 27,3 р. (+95% за год) 6. "Россети Кубань" - чистая прибыль по РСБУ 6,167 млрд р (+18%); - выручка по РСБУ 74,557 млрд р (+17%) - чистая прибыль по МСФО 6,74 млрд р. (+19%); - выручка по МСФО 75,049 млрд р. (17%). Количество акций в обращении: 392 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 8,59 р./ выплаты не будет. Стоимость акции: 398 р. (+329% за год!!) ❗️Расчет дивиденда является предварительным, компании уменьшить величину дивиденда или отказаться от выплат. Из дочерних компаний Россетей выделил бы Россети Центр, Россети Центр и Приволжье, Ленэнерго, у которых наиболее стабильные выплаты (держу, но увеличивать позицию не планирую). #акции

Отчетность Россетей за 2023 год. Какие будут дивиденды? У большинства дочерних компаний Россетей дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Причем чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. На этой неделе дочерние компании Россетей представили отчёты за 2023 год по МСФО и РСБУ, исходя из которых можно сделать выводы о возможных дивидендах (буду считать максимальное значение исходя из чистой прибыли без коррективок, реальная величина дивидендов примерная исходя из предыдущих выплат и финансовых показателей). Есть нюанс: стоимость акций у Россетей выросла за год очень прилично. 1. "Россети Центр" $MRKC - чистая прибыль по МСФО 7,9 млрд р. (+61% г/г); - EBITDA по МСФО 29,4 млрд р. (+19% г/г); - выручка по МСФО 128,45 млрд р. (+12%) - операционные 115,42 млрд р. (+10%); - чистая прибыль по РСБУ 6,114 млдр.р (+35%); - выручка по РСБУ 123,26 (+12%). Количество акций в обращении: 42217,94 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,0936 / 0,06 р. (10,7%) Стоимость акции: 0,562 р. (+103,6% за год) 2. "Россети Центр и Приволжье" $MRKP - чистая прибыль по РСБУ 13,58 млрд р (+24,5%); - выручка по РСБУ 130 млрд р. (+14,8%); - чистая прибыль по МСФО 14 млрд р (+27%); - выручка по МСФО 132 млрд р. (+15,8%); - EBITDA по МСФО 34,8 млрд р.(+24,8%). Количество акций в обращении: 112697,82 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,062 /0,04 р. (12,4%) Стоимость акции: 0,3225 р. (+57% за год) 3. "Россети Московский регион" $MSRS - чистая прибыль по РСБУ 19,44 млрд р (+70%); - выручка по РСБУ 228 млрд.р (+15%); - чистая прибыль по МСФО в размере 26,29 млрд р (+95%); Количество акций в обращении: 48707,09 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,27 / 0,14 р. (10,7%) Стоимость акции: 1,3 р. (+32% за год) 4. "Россети Ленэнерго" $LSNGP Дивидендная политика Ленэнерго предполагает выплату дивиденда на привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. - чистая прибыль по МСФО 19,9 млрд р.(за год не изменилась); - выручка 108,84 млрд р (+14,3%). - EBITDA 61,27 млрд р. (+31%); - чистая прибыль по РСБУ 20,7 млрд.р (+15% г/г); Количество привилегированных акций в обращении: 93,26 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 22,2 р./ 20 р. (10,3%) Стоимость привилегированной акции: 193,4 р. (+40% за год) 5. "Россети Урал" $MRKU - чистая прибыль по РСБУ 12,9 млрд.р (рост в 3,9 раза); - выручка по РСБУ 105,28 млрд.р (+19%); - чистая прибыль по МСФО 11,85 млрд.р (рост в 2,8 раза). Количество акций в обращении: 87430,49 млн.шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,074 / 0,037 р. (9%) Стоимость акции: 0,4038 р. (+108%) ❗️Расчет дивиденда является предварительным, компании уменьшить величину дивиденда или отказаться от выплат. Во второй части посмотрю "Россети Волга", "Россети Сибирь", "Россети Юг", "Россети Северо-Запад", "Россети Северный Кавказ" и "Россети Кубань".

Облигации ЛСР 1Р9 на размещении «Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости, 19 марта будет проводить сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций. Купон постоянный с ежемесячным начислением на 3 года без оферты и амортизации. Компания занимает 3 место по объемам текущего строительства после Самолёта и ПИК. Головной офис находится в Санкт-Петербурге. «Группа ЛСР» осуществляет строительство объектов в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Московской области, Екатеринбурге. Посмотрим подробнее параметры выпуска. Выпуск: ЛСР 1Р9 Рейтинг: ruА (Эксперт РА) Объем: 3 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 19 марта Планируемая дата размещения: 22 марта Дата погашения: 22 мая 2027 Купонная доходность: до 16% Доходность к погашению: до 17,2% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет В обращении сейчас находятся 5 выпусков облигаций компании с доходностью от 15,9 до 16,8%: $RU000A106888 , $RU000A100WA8 , $RU000A103PX8 , $RU000A102T63 , $RU000A100ZL8 Показатели и цифры компании - год основания 1993; - более 10000 сотрудников; - 12,5 млн. кв. м недвижимости введено в эксплуатацию; - 2,2 млн.кв.м - текущий объем строительства; - выручка согласно отчету по МСФО за 2023 г. 236 млрд.₽ (+69% г/г); - EBITDA 60,1 млрд.₽ (+76% г/г); - чистая прибыль по МСФО за 2023 г. 28,34 млрд. ₽ (рост в 2,1 раза г/г); - чистый долг в 2023 г. 172,6 млрд.₽ (в 2022 г. было 189 млрд.₽); - чистый долг/EBITDA= 2,9x , в 2022 г. было 5,5х. Вывод Компания в условиях высокой ключевой ставки показала себя хорошо: долги снизились, выручка и чистая прибыль выросла. Стоит отметить диверсификацию бизнеса: есть свои железобетонные, кирпичные заводы, компания строит жилье во всех сегментах от комфорт до элитного жилья в 3 крупных городах. Буду участвовать в размещении. Т.к. у меня уже есть 8 выпуск, то выделяю долю несколько %. Главное чтобы купон не был ниже 15%. Данная бумага может вызвать повышенный интерес из-за ежемесячного купона и отсутствия оферты. Облигации подойдут для умеренно-консервативного риск-профиля. #облигации

Субботний обзор главных событий недели. Выпуск 11 Появились сроки продажи иностранных активов, Лукойл, Татнефть, Газпром нефть, Новабев представили отчеты, МТС-банк готовится к выходу на IPO, Тинькофф завершает процедуру редомициляции, разместились новые облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Индекс Мосбиржи, дивиденды , курсы валют 🔹Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 0,47% до 3300 пунктов. 🔹 Рекомендованы дивиденды: - ЛСР $LSRG 100₽ на акцию (10,8%). Последний день покупки 30 апреля; - Позитив $POSI 47,3₽ (1,9%). Последний день покупки 18 апреля. 🔹Курс валют: 92,9 р.(1$); 101,22 р.(1€); 12,87 р. (1 юань). Курсы валют смотрю вместе с замещающими облигациями, например Газпрома с доходностью в долларах и Газпрома с доходностью в евро. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR продолжает падение: с 608 до 602 пунктов. Доходность ОФЗ увеличилась: ~13,9%, длинных ~13,1%. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - Славянск ЭКО (купон 11% в юанях на 2 года); - Глоракс 1Р2 (купон 17,25% на 2 года); - ЕвроТранс 2Р1 (купон-лесенка от 17 до 13%) 🔹На очереди следующие размещения: - ЛСР 1Р9 (19 марта, купон не выше 16% на 3 года); - Новые технологии БО-03 (19 марта, купон не выше 16,25% на 3 года с офертой через 2 года); - Сэтл групп Б2Р3 (26 марта, купон не выше 15,9% на 2 года); - Легенда 2Р2 (март, купон не выше 17,25% на 2 года); - Синара Транспортные машины 1Р4 (2 апреля, на 2 года); - Селектел 1Р4R (апрель, купон не выше 16,1% на 2 года). Что ещё? 🔹С 25 марта начнется прием заявок на продажу заблокированных иностранных ценных бумаг. Подробнее о процедуре писал в посте. 🔹Сбербанк $SBER в январе-феврале 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 4,7% - до 235,5 млрд ₽. В феврале 2024 года чистая прибыль выросла на 4,8% - до 120,4 млрд ₽ (в феврале 2023 года - 114,9 млрд ₽). 🔹Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" $LKOH в 2023 году по МСФО составила 1,155 трлн ₽. В первом полугодии чистая прибыль нефтекомпании составила 564,1 млрд ₽. Таким образом, чистая прибыль по итогам второго полугодия - 590,6 млрд ₽. Годовая выручка составила 7 трлн 928,3 млрд ₽. За вычетом выручки за первое полугодие (3,606 трлн ₽), показатель второго полугодия - 4,322 трлн ₽. Годовая операционная прибыль "ЛУКОЙЛа" - 1 трлн 427,7 млрд ₽. 🔹Совет директоров МТС-банка одобрил дополнительную эмиссию обыкновенных акций на сумму до 3,6 млрд ₽. МТС-банк готовится к IPO. 🔹Торги акциями "ТКС Холдинга" $TCSG на Московской бирже начнутся 18 марта. МосБиржа остановила торги расписками TCS Group из-за редомициляции с 20 февраля, в режиме Т+1 - с 16 февраля. 🔹МКПАО "ТКС Холдинг" в IV квартале 2023 года получило 20,7 млрд ₽ (рост в 2 раза г/г) чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль холдинга в 2023 г выросла в 3,9 раза - до 80,9 млрд ₽. 🔹Отчет "Газпром нефти" $SIBN по МСФО за 2023 г.: - чистая прибыль 641,1 млрд р. (-14,7% г/г); - выручка 3,52 трлн р. (+3,2%). 🔹Отчет "Новабев групп" $BELU по МСФО за 2023 г: - выручка 116,9 млрд ₽ (+20% г/г); - чистая прибыль 8,064 млрд ₽ (-4%), - EBITDA 19,284 млрд ₽ (+11% г/г). 🔹Отчет "Татнефти" $TATN по МСФО за 2023 г.: - чистая прибыль 287,92 млрд ₽ (+1,2% г/г); - выручка ла на 11,3%, до 1,589 трлн ₽ (+11,3%); - выручка от продажи нефти 1,034 трлн ₽ (+9% г/г); - выручка от продажи нефтепродуктов 924 млрд ₽ (+12,3% г/г); - выручка от реализации нефти и нефтепродуктов на внутреннем рынке 573,1 млрд ₽ (рост в 2,4 раза). #субботний_обзор

Покупки с 7 марта по 14 марта. Состав активов Купил: - акции Новатэк $NVTK (2 шт); - акции Транснефть-ап $TRNFP (1 шт.); - акции Россети Центр $MRKC (2000 шт.); - облигации Брусника 2Р02 $RU000A102Y58 (8 шт.) на размещении. Участвовал в размещении облигаций Глоракс 1Р-02 (финальный купон 17,25%, заявка будет исполнена). Предыдущий пост с покупками Действую согласно стратегии: продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Горизонт - 10 лет, 1 год и 2 месяца позади. Буду увеличивать доли облигаций до 45% (по состоянию на 06.03.2024 было 40%), участвовать в новых размещениях. Покупать акции по таким ценам больше не хочется, только если будет коррекция. К вопросу о том, что облигации не покрывают инфляцию: если покупать их на ИИС, получая налоговый вычет на пополнение, доходность будет выше чем у многих акций. Транснефть - компания уже 23 года подряд выплачивает дивиденды, ожидаемая доходность около 12%. Компания является монополистом в сфере транспортировки нефтепродуктов. Новатэк - продолжаю набирать позицию пока акции в минусе, сейчас средняя 1430. Россети Центр - исходя из данных за 9 месяцев 2023 г. ожидаемая доходность по дивидендам уже более 10%. Состав активов на 14.03.2024 🔸акции 54%; 🔸облигации 41% (представлены на диаграмме); 🔸 ₽ 3,3%; 🔸 заблокированное 1,7%. ❗️Не инвестиционная рекомендация. Статьте 👍 если интересно. #сделки

Выкуп заблокированных иностранных ценных бумаг Согласно Указу Президента РФ № 844, российские частные инвесторы-резиденты имеют право продать иностранные активы — зарубежные акции, депозитарные расписки на зарубежные акции, инвестиционные паи, в составе которых есть зарубежные акции — на сумму до 100 тыс. р. Предполагается, что весь процесс завершится до 1 сентября 2024 года. Согласно плану, организатор торгов (Инвестиционная палата): 🔹Принимает заявки на выкуп от физических лиц (резидентов) до 8 мая; 🔹 Формирует лоты для выкупа нерезидентами до 31 мая; 🔹 Принимает заявки от продавцов-нерезидентов до 5 июля; 🔹 Определяет для всех лотов единую финальную цену продажи, которая будет не ниже стоимости актива в рублях на закрытие торгов 22 марта 2024 года. После этого заключаются сделки: российские частные инвесторы-резиденты получают деньги, а нерезиденты — ценные бумаги. Как подать заявку на участие в выкупе? С 25 марта 2024 года вы сможете подать заявку на продажу заблокированных активов через своего брокера. У меня заблокированные бумаги находятся в Альфа-инвестициях. Какие ценные бумаги участвуют в выкупе? Перечень иностранных ценных бумаг (ИЦБ), которые можно предъявить к выкупу, утвержден Правительственной комиссией. Речь идет об иностранных активах, которые учитываются на счетах центрального депозитария (НРД), открытых в зарубежных организациях: - акциях иностранных эмитентов; - депозитарных расписках на акции иностранных эмитентов; паях иностранных инвестиционных фондов. Список ценных бумаг, участвующих в выкупе, опубликован на сайте организатора торгов. Вот ссылка. Будут ли участвовать в выкупе ценные бумаги, заблокированные в связи с введением санкций в отношении ПАО «СПБ Биржа»? Указом № 844 определено, что к выкупу можно предъявить только иностранные ценные бумаги, которые учитываются на счетах центрального депозитария (НРД) в зарубежных организациях. Это означает, что бумаги, которые хранились по цепочке «СПБ Банк» — НРД — иностранные депозитарии, можно будет предъявить к выкупу. Те бумаги, которые были заблокированы после санкций, наложенных на «СПБ Биржу», не попадут под процедуру выкупа. Эту информацию можно уточнить у вашего брокера. Как будет рассчитываться начальная стоимость активов и в какой валюте? По какой цене продадут мои бумаги? Начальная стоимость будет определяться исходя из цены закрытия торгов по ИЦБ на зарубежном рынке за один рабочий день до начала сбора заявок от инвесторов-резидентов, то есть по состоянию на 22 марта 2024 года. В случае если 22 марта 2024 года по какой-то бумаге не проводились торги, то будут использованы котировки на более раннюю дату. Начиная с 25 марта 2024 года профучастники и управляющие компании ПИФ могут начать собирать заявки от своих клиентов. Список бумаг с указанием начальной цены будет размещен на сайте организатора торгов. Цены будут основываться на котировках независимых информационных провайдеров и указаны в рублях по курсу Банка России. В отношении иностранных биржевых фондов в случае отсутствия рыночной цены будет использоваться стоимость чистых активов. ИЦБ будут продаваться не ниже начальной стоимости, определенной по состоянию на 22 марта 2024 года. Фактическая цена продажи будет сформирована после поступления заявок от нерезидентов и будет зависеть от фактического спроса и рыночной конъюнктуры.