Норникель — российская горно-металлургическая компания, мировой лидер по производству никеля, палладия и платины. Продуктовая линейка компании построена в соответствии с мировым спросом на металлы, что обеспечивает ее востребованность на рынке.
Продукция компании поставляется в 34 страны. К 2030 году Норникель планирует реализовать амбициозную стратегию по увеличению производства никеля и меди относительно 2017 года на 25—35%, а металлов платиновой группы — на 50—60%.
Название | Можно заработать | Текущая доходность |
---|---|---|
ГМК Норникель - на все 100 | 20% | -11,2% |
ГМК Норникель: профицит не помеха | 29,16% | 2,16% |
📈 Цены на медь растут, и это может быть выгодно для некоторых компаний. На прошлой неделе цена на медь на LME достигла уровней марта — апреля 2023 года. Причиной роста цен стало возможное сокращение производства китайскими компаниями. Отдельные китайские производители договорились о снижении загрузки убыточных заводов, корректировке планов техобслуживания и переносе введения в строй новых проектов. Новости о возможном снижении производства вызвали опасения возникновения дефицита меди, что привело к росту цен на металл. 🔢 Рейтинговое агентство Fitсh Ratings обновило свой прогноз по ценам на сырьевые товары. Ранее агентство прогнозировало, что средняя цена меди на текущий год составит $8300 за тонну, однако в своем новом обзоре Fitсh Ratings пересмотрело прогноз средней стоимости меди в 2024 году в сторону повышения — до $8400 за тонну. 🤔 Согласно данным февральского обзора аудиторско-консалтинговой фирмы Kept, ожидаемая средняя стоимость меди на 2024 год составляет $8436 за тонну, что превышает прогноз Fitсh Ratings всего лишь на 0,4%. Среди российских публичных компаний рост цен на медь позитивен для Норникеля, более 20% выручки которого формируется за счет реализации этого металла. Однако, учитывая, что в последнее время цены на никель и металлы платиновой группы находятся под давлением, а также прогнозируемое в 2024 году снижение объемов производства, мы не считаем акции Норникеля $GMKN инвестиционно привлекательными. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию. #медь #производство #прогнозы #FitchRatings #Kept #Норникель #инвестиции
Среди российских металлургов всегда выделялся один, довольно необычный и уникальный, — Норильский никель $GMKN Мне всегда был как-то эмоционально симпатичен этот игрок. Вероятно, потому, что я неравнодушен к цветным металлам. Но сейчас я постараюсь рассмотреть текущую картину объективно, без оглядки на собственные эмоции. По заявлению самого Норникеля, он является крупнейшим производителем палладия (43% мирового рынка) и первоклассного никеля (17%), а также платины, меди, родия, золота, серебра и еще многих интересных металлов. Как видно — сильный игрок на рынке популярных и дефицитных металлов. Отчасти поэтому география поставок остается довольно обширной — не только Азия, но и Европа с Америкой (хотя, справедливости ради, нужно отметить, что по сравнению с предыдущими периодами доля поставок в Европу сократилась в 2 раза, а доля поставок в Азию увеличилась в 2 раза). В феврале 2024 года Норникель отчитался за 2023 год. И — редкость для нашего времени — у нас есть цифры и за 2022 год тоже. Давайте посмотрим на все в динамике. Везде буду брать 2021/2022/2023, чтоб смотреть показатели в динамике. • Капитал: 356 млрд. руб. / 602 млрд. руб. / 681 млрд. руб. — рост почти в 2 раза. Выглядит солидно • Чистый долг: 362 млрд. руб. / 689 млрд. руб. / 726 млрд. руб. — и тут рост в 2 раза. Только это уже совсем не круто. Сравните с другими металлургами, которые демонстрируют отрицательный чистый долг по итогам 2023 года • Выручка: 1 317 млрд. руб. / 1 184 млрд. руб. / 1 232 млрд. руб. — ожидаемое снижение в 2022 году и начало восстановления в 2023-м • Прибыль: 513 млрд. руб. / 429 млрд. руб. / 252 млрд. руб. — неприятная динамика • P/B: 10,14 / 3,76 / 3,37 • P/E: 7,03 / 5,28 / 9,10 • EV/EBITDA: 5,06 / 4,77 / 5,12 • Капитализация: 3 608 млрд. руб. / 2 268 млрд. руб. / 2 292 млрд. руб. Обратите внимание на то, какая разнонаправленная динамика оценки по P/B и P/E — вы на какой показатель чаще ориентируетесь? Я в таких ситуациях больше смотрю на P/E и EV/EBITDA. Очевидна неопределенность и неуверенность инвесторов. Это все отражено в текущей цене, которая — я уверен — ниже ожиданий многих из нас. Выручка Норникеля зависит больше всего от трех металлов: Никель, Палладий, Медь. Я посмотрел на графики цены за последний год — и пока не могу сказать, что рад динамике и вижу какие-то радужные перспективы. Смотрите сами — никель и палладий торгуются сильно дешевле, чем год назад. Да, в марте лучше, чем в январе и феврале, но все же снижение год к году примерно на 20-25%. А это намекает на очень большой риск, что выручка 2024 года будет ниже показателей за 2023-й. Кроме этого нужно обращать внимание на то, что бешеными темпами растет производство никеля в Индонезии. Учитывая переориентацию Норникеля на Азию, это может оказаться серьезным негативным фактором. В 2023 году Норникель выплатил промежуточные дивиденды и есть довольно большая вероятность, что больше дивидендов за 2023 год мы не увидим. По этой причине в том числе Норникеля нет в портфеле стратегии &Дивиденды РФ — пока не вижу ни возможностей для выплаты каких-то заметных дивидендов, ни причин для существенной переоценки акций в плюс. К сожалению, должен признать, что на каком-то ближайшем горизонте перспектив роста для этой компании я не вижу. Очень хочу увидеть — но увы. Если у вас есть какие-то аргументы "за", я буду рад их увидеть. Считать какую-то справедливую цену я не возьмусь — неблагодарное это дело. Риски и негатив, которые я упоминал выше, уже существенно повлияли на котировки и для принятия решения о покупке теперь нужно смотреть на динамику цен на металлы и, конечно, на геополитику — теперь это самый главный фактор вообще.
📜 Русал $RUAL представил финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 год. 🤔 Выручка и EBITDA снизились, но положение компании улучшилось во 2-м полугодии благодаря сокращению себестоимости, росту рентабельности EBITDA и положительному FCF. Русал имеет достаточное количество кэша на балансе для обслуживания долга в ближайшие несколько лет. Возобновление дивидендных выплат Норникеля $GMKN укрепит финансовую устойчивость компании. Операционные результаты показали снижение производства алюминия на 0,5% г/г, но продажи выросли на 4,0% г/г благодаря распродаже избыточных запасов. Средняя цена реализации алюминия упала на 10,1% г/г, отражая снижение средней цены металла на Лондонской бирже и реализованной премии. По итогам всего 2023 года производство алюминия Русала выросло на 0,3%, продажи – на 6,6%. Финансовые показатели показали снижение выручки на 8,1% г/г, но EBITDA выросла в 2,2 раза г/г благодаря сокращению себестоимости и эффекту низкой прошлогодней базы. Рентабельность EBITDA составила 7,9% против 3,2% годом ранее. Свободный денежный поток Русала составил 705 млн долл. Долговая нагрузка снизилась на 7,7% г/г, до 5 779 млн долл., со значением чистый долг/EBITDA 7,4х. Процентные расходы снизились на 27,7% г/г, до 180 млн долл. Русал ежегодно тратит около 450 млн долл. на обслуживание долга при денежных средствах на балансе в размере 2,1 млрд долл. Постоянно следим за актуальными новостями. С Вас подписка😎 🪄 Подключайте автоследование 📝В профиле Вы сможете найти их описание. #Русал #выручка #EBITDA #себестоимость #рентабельность #дивиденды