Про облигацию ЛСР выпуск 6

Вчера пришло немножко денежек, докупил облигаций. Взял $RU000A102T63 9 шт, $RU000A1020K7 3 шт, $RU000A1037L9 3 шт. Ради интереса посмотрел доход за последний месяц и за год. Результат за последний месяц 6400 пришло, если за год, то усреднённый доход 4800 в месяц и большая часть - это купоны. Чем больше начинаю влезать в это дело, тем больше мне нравятся инвестиции 😀 Портфель уже более чем на 53% состоит из облигаций.

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «Группа ЛСР» (за 3 квартал 2021 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: {$RU000A0JXPM0} с эффективной доходностью 8,21% {$RU000A0ZYBV5} с эффективной доходностью 10,73% $RU000A100WA8 с эффективной доходностью 10,88% $RU000A100ZL8 с эффективной доходностью 10,87% $RU000A102T63 с эффективной доходностью 11,06% $RU000A103PX8 с эффективной доходностью 11,36% (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3 квартал 2021 года). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 1,78 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 2,83 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 2,83 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,49 (норма>0.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 3,81 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала (-0,61) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,21 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,83 (норма>0.8) ✅🔶 —— 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 27 🚥 Инвестиционный риск - умеренный, ближе к среднему —— 📝 Вывод: Предприятие способно выполнять свои краткосрочные текущие обязательства. За 9 месяцев текущего года собственный капитал уменьшился на 17% (-), долгосрочные обязательства увеличились на 11% (-), краткосрочные прибавили 534% (-). Предприятие закредитованное. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился на 62% (-). ₽ Финансовые результаты: [...] - данные за аналогичный период прошлого года) - Выручка: 5,27 млрд. руб. [3,3 млрд. руб.] - Чистая прибыль (убыток): 1,38 млрд. руб. [0,25 млрд. руб.] ——— ▶️ Подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости и интересные идеи по облигациям и акциям РФ. ❗️Больше, подробнее + сравнительный анализ, ТОП и АнтиТОП облигаций 👉см. в шапkе пpофиля! 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #отчетность #лср

Многие хают $TBRU , мол вложились, в фонд поступают купоны от облигаций, значит он должен расти, а он падает. 1. Тело облигации падает сейчас быстрее, чем поступают купоны. На цикле роста ставок так всегда. Поэтому по большому счёту фонд на этом цикле должен вкладываться в ультракороткие облигации до 1 года. Но в этом случае есть риск упустить доходность, когда ставка нормализуется. 2. Комиссия за управление почти 1%. Для облигаций это довольно много, как не крути. Хорошая надежная облигация сама по себе даёт +1+2% к ставке/вкладу/ОФЗ. И эту премию по сути на 50-100% УК забирает себе. 3. Резкий обвал за последние дни во многом связан с продажами паёв. Фонд вынужден продавать облигации, когда снижается количество пайщиков. И продавать по стакану, какой он есть. А в стакане никого нет, вот и получается, что распродажа идёт по ценам ниже рынка. Рассмотрим стаканы облигаций, которые у фонда находятся в топ-3 по долям. $RU000A101RZ3 Казахстан выпуск 11- покупателей в стакане нет. В демпинге цены на 10% висит не больше 200 заявок, а фонду продать нужно уже около 1000 шт. Т.е. при срочной продаже актива цена упадет на 10% и более. $RU000A102T63 ЛСР выпуск 6 - более-менее крупный покупатель стоит на 898-900. Т.е. скинуть нужно ещё около 1%. $RU000A102GY7 Хэдкантер выпуск 1 - здесь тоже всё печально. Продавать нужно много, а покупателей нет совсем. В демпинге цены на 5% заявок на покупку почти нет, наберётся штук 100, а продать нужно опять же около 600-800 штук. Некому. Казахстан и ХХ собственно поэтому и находятся в топе, потому что у управляющих рука не поднимается продать с дисконтом 5-10%. Но это придётся сделать рано или поздно. Что в итоге? На тонком рынке фонд сам себя разгоняет и сам себя топит.