Облигации Гидромашсервис 1Р-02 на размещении
АО "Гидромашсервис" - одна из ведущих компаний, специализирующаяся на комплексных поставках насосного, компрессорного и блочно-модульного технологического оборудования для различных отраслей промышленности. Компания поставляет широкий спектр оборудования и систем в различной комплектации: насосы и насосные агрегаты, компрессорные установки, ёмкости и резервуары, нефтепромысловое оборудование, а также предоставляет услуги по шефмонтажу, пусконаладке, техническому обслуживанию, ремонту и модернизации оборудования на объектах заказчика. Компания входит в группу ГМС.
10 апреля компания планирует провести сбор заявок на 10-летние облигации с офертой через 3 года и ежемесячным купоном. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении.
Выпуск: Гидромашсервис-001Р-02
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
Объем: 3 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 10 апреля
Планируемая дата размещения: 12 апреля
Дата погашения: 12 апреля 2034
Купонная доходность: не выше 16% (доходность к погашению не выше 17,2%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: 28.03.2027
Компания изготавливает оборудование для следующих отраслей:
- нефтегазовая (насосы для добычи нефти);
- химическая промышленность (одновиновые, двухвинтовые);
- атомная и тепловая энергетика (насосы питательной воды);
- судостроение (маслонасосы, насосы для откачки воды);
- пожаротушение;
- металлургия;
- пищевая промышленность;
- горнодобывающая промышленность.
Отчетность группы ГМС не буду смотреть, рассмотрю отчет АО "Гидромашсервис" за 2023 г по РСБУ.
Согласно отчету:
- выручка 9,9 млрд.₽ (+73% г/г);
- чистая прибыль 425 млн.₽ (в 2022 г. было 189 млн р);
- чистый долг 4,98 млрд.₽ (в 2022 г. было 10 млрд.р);
- денежные средства и эквиваленты в 2023 г. 4,5 млдр. р. (в 2022 г. было 2 млрд.р);
- показатель EBIT (без амортизации) 1,1 млрд.р (+56%);
- чистый долг/EBIT в 2023 г. 4,52х.
В настоящее время торгуются два выпуска облигаций:
- ГидромашБ3 $RU000A1026H0 доходность к погашению 17,6%, купон 12,5%, оферта 27.09.2024, дата погашения 20.09.2030.
- Гидромаш01 $RU000A105Q89 - доходность к погашению 16%, купоны 12%, дата погашения 25.12.2025.
Вывод:
Если рассматривать отдельно АО "Гидромашсервис", то у компании сокращается чистый долг (но он высокий), кратно растет выручка, чистая прибыль.
Группа компаний обладает сильными рыночными и конкурентными позициями, умеренным показателем рентабельности. Группа имеет широкую клиентскую базу, продолжительный опыт работы, свою базу НИОКР. Производство группы сосредоточено преимущественно на территории России, а также Белоруссии. Более 95% выручки группы приходится на российский рынок.
Как обычно оферта все портит, но с другой стороны здесь срок 10 лет. Финальный купон вероятно будет ближе к нижней границе. В размещении участвую.
#облигации
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Investisii_s_umom
595 подписчиков • 90 подписок
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
+21,15%
Еще статьи от автора
6 мая 2024
Облигации ФПК Гарант-инвест 2Р09 на размещении
АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-инвест" - группа компаний, специализирующихся на инвестициях и девелопменте коммерческой недвижимости. Компания осуществляет полный цикл от поиска и приобретения земельных участков до эксплуатации постоенных объектов недвижимости.
В собственности Гарант-Инвеста находятся 16 объектов, в том числе 13 действующих торговых центров («Галерея Аэропорт», «Москворечье», «Ритейл Парк», «ПЕРОВО МОЛЛ», «Тульский», «Коломенский», «Пражский Град», сеть районных ТЦ «Смолл» и МФК WESTMALL).
17 мая компания планирует провести сбор заявок облигации с постоянным ежемесячным купоном на срок 2 года 4 месяца. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.
Выпуск: ГарИнв2Р09
Рейтинг: ВВ+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 4 млрд. ₽
Старт приема заявок: 17 мая
Дата погашения: 15 октября 2026
Купонная доходность: не выше 17,6%
Периодичность выплат: 1-й купонный период - 6 дней, потом ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Посмотрим отчет за 2023 год:
- выручка 68,3 млн.₽ (+34% г/г)
- чистая прибыль 20,7 млн.₽ (-12% г/г);
- долгосрочные обязательства 6,77 млдр.₽ (+61% г/г);
- краткосрочные обязательства 2,78 млрд. ₽ (-26% г/г);
- денежные средства и эквиваленты выросли с 25,4 до 163 млн.₽.;
- чистый долг 9,4 млдр.₽ (+19% г/г);
Показатель чистый долг/EBITDA с такими показателями получается очень большим (EBITDA ориентировочно 90 млн.₽, рост г/г в 2,3 раза).
В настоящее время в обращении находятся 4 выпусков облигаций компании. Самым доходным является выпуск 2Р07 RU000A106SK2 с доходностью 21% (купоны 14,5%), датой погашения 02.08.2028 и офертой 14.03.2025, остальные выпуски имеют доходность 17,6..17,8%.
Вывод
Не рассматриваю к покупке данные облигации по причине слабых финансовых показателей. Учитывая вышеизложенное, даже купон на уровне 17,6% кажется меньше справедливого (у выпуска 2Р08 RU000A107TR3 18%, но облигация стоит 102,2%). До ВДО данный выпуск не дотягивает. Не жду увеличения стоимости облигации после размещения.
#облигации #гарант_инвест
6 мая 2024
10 российских компаний, которые заплатят дивиденды в мае и июне
На российском фондовом рынке продолжается дивидендный сезон. Уже 40 компаний утвердили или рекомендовали к выплате дивиденды.
Сегодня рассмотрим наиболее интересные и популярные компании, у которых в мае и июне будут дивидендные "отсечки" (последний день покупки для получения дивидендов). Сами дивиденды поступают на счета обычно в течение двух недель после дивидендной "отсечки".
1. Лукойл LKOH
Величина дивиденда — 498 ₽ (6,17%)
Стоимость акции — 8075,5 ₽
Последний день покупки — 6 мая
2. Липецкая энергосбытовая компания
Величина дивиденда — 16 ₽ (11,19%)
Стоимость акции — 143 ₽
Последний день покупки — 7 мая
3. Московская биржа MOEX
Величина дивиденда — 17,35 ₽ (7,38%)
Стоимость акции — 235,21 ₽
Последний день покупки — 10 мая
4. Новабев BELU
Крупнейший производитель алкогольной продукции.
Величина дивиденда — 235,21 ₽ (3,78%)
Стоимость акции — 5956 ₽
Последний день покупки — 10 мая
5. Пермэнергосбыт PMSB
Величина дивиденда — 28,4 ₽ (9,42% для ао и 9,5% для ап)
Стоимость акции обыкновенной — 301,4 ₽
Стоимость акции привилегированной — 299 ₽
Последний день покупки — 23 мая
6. НЛМК NLMK
Величина дивиденда — 25,43 ₽ (10,5%)
Стоимость акции — 242,16 ₽
Последний день покупки — 24 мая
7. Интер РАО IRAO
Величина дивиденда — 0,32599926 ₽ (7,62%)
Стоимость акции — 4,2795 ₽
Последний день покупки — 31 мая
8. ММК MAGN
Величина дивиденда — 2,752 ₽ (4,95%)
Стоимость акции — 55,64 ₽
Последний день покупки — 7 июня
9. Рязанская энергосбытовая компания
Величина дивиденда — 4,21586485 ₽ (9,23%)
Стоимость акции — 45,68 ₽
Последний день покупки — 7 июня
10. Северсталь CHMF
Величина дивиденда — 191,51 ₽ (10%) и 38,3 ₽ (2%)
Стоимость акции — 1915,4 ₽
Последний день покупки — 17 июня
Еще в мае и июне выплатят следующие компании: Акрон , Позитив POSI , Росбанк , Таттелеком TTLK , Куйбышевазот , НПО Наука, Росдорбанк, Авангард, Алроса ALRS , Банк Уралсиб, ТГК-14 , ТМК , МГКЛ, Займер, Красноярскэнергосбыт, Европлан , Селигдар , Артген, ЭсЭфАй, Банк Кузнецкий, Самараэнерго, Россети Кубань.
Подписывайтесь на мой аккаунт в Пульсе чтобы ничего не пропустить.
4 мая 2024
Обзор главных событий. Выпуск 18
Газпром представил отчет, появились новые рекомендации дивидендов, отменили комиссию за переводы по СБП: об этом и многом другом читайте в традиционном обзоре за неделю.
Индекс Мосбиржи, IPO, дивиденды
🔸Индекс Мосбиржи на этой неделе снизился с 3465 до 3441 пунктов. Индекс снижается вторую неделю подряд.
🔸Компания "Элемент", производитель микроэлектроники, собирается провести IPO в первой половине 2024 г. В качестве площадки для размещения будет выбрана СПБ биржа.
🔸Рекомендованы дивиденды:
- Эсэфай SFIN 20,6₽ (1,3%). Последний день покупки 14 июня;
- Россети Кубань 4,874327 ₽ (1,2%), до 27 июня;
- Ренессанс страхование RENI 2,3 ₽ (2%), до 4 июля;
- Селигдар SELG 2 ₽ (2,8%), до 13 июня.
Облигации, новые выпуски
🔸Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 597,65 до 596,26 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет 13,6...13,9% (например SU26244RMFS2 ) , коротких 14,8% (например SU26229RMFS3 ).
🔸На очереди следующие размещения облигаций:
- ЕвразХолдинг Финанс 3Р1 (16 мая, купон до 17,5% на 2,5 года);
- ЕвроСибЭнерго 1Р05 (16 мая, купон до 8,5% в юанях на 2,5 года);
- Гарант-инвест 2Р-09 (17 мая, купон не выше 17,6% на 2 года 5 месяцев);
- Акрон Б1Р4 (21 мая, купон до 8% в юанях на 2 года);
- АФК Система 1Р29 (купон плавающий не более RUONIA +2,6% на 4 года);
- АФК Система 1Р30 (купон плавающий не более ключевая ставка +2,4% на 4 года 3 месяца);
- Новатэк 1Р2 (номинал и купоны до 6,5% в долларах с расчетами в рублях).
🔸Для покупки могут быть интересны:
- облигации с постоянным и ежемесячным начислением купонов (на случай снижения ключевой ставки);
- облигации с погашением через 3 и более лет подпадающие под ЛДВ (чтобы повысить доходность на брокерском счете);
- флоатеры с ежемесячным начислением купонов (на случай если ключевая ставка долго будет высокой);
- облигации с начислением купонов в мае.
Что еще?
🔸Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей (LCV) в России в апреле 2024 года выросли в 1,8 раза г/г до 147663 шт. По сравнению с мартом текущего года рынок замедлился, в основном за счет сокращения продаж легковых автомобилей почти на 7%.
🔸Чистый убыток "Газпрома" GAZP по МСФО за 2023 г. составил 629 млрд ₽ по сравнению с чистой прибылью в 2022 г. в размере 1,226 трлн рублей. Показатель приведенной EBITDA, составил 1,76 трлн ₽ против 3,63 трлн ₽ годом ранее.
🔸 С 1 мая отменили комиссию за переводы до 30 млн.₽ по системе быстрых платежей (СБП) между своими счетами.
🔸Акционеры Совкомбанка SVCB приняли решение увеличить уставный капитал банка за счет допэмиссии акций, размещаемой в рамках первого этапа сделки по покупке ХКФ банка.
#субботний_обзор