Рейтинговое агентство НКР присвоило компании «Инкаб» кредитный рейтинг BBB.ru со стабильным прогнозом $RU000A1049M2 📌 Рыночные позиции ООО «Инкаб» оцениваются как сильные — компания является лидером в производстве оптоволоконного кабеля для отечественного рынка, особенно высокотехнологичного кабеля. 📌 Давление на оценку бизнес-профиля оказывает зависимость российского рынка оптоволоконного кабеля от объёмов финансирования крупных государственных программ развития. 📌 Оценка финансового профиля компании поддерживается устойчивыми показателями ликвидности и рентабельности. 📌 Вместе с тем высокая долговая нагрузка и ограниченные показатели обслуживания долга оказывают сдерживающее влияние на финансовый профиль компании. 📌 Высокая оценка фактора «Менеджмент и бенефициары» обусловлена сильными корпоративным управлением и управлением рисками, а также прозрачной историей бизнеса бенефициара. Рейтинговый пресс-релиз https://ratings.ru/ratings/press-releases/Incab-RA-300523/

Избавился от бумаги Инкаб $RU000A1049M2 . Достаточно приятный эмитент. Рейтинг ВВВ-. Купон квартальный 13.5%. По сделке + 2.8%. Плюс один купон и НКД. Не стал дожидаться летних изменений. Взамен подобрал $RU000A105WZ4 Лизинг-Трейд выпуск 7. Рейтинг ВВ+. Купон ежемесячный 14.5%. Хотя подобрал, это явно неверное определение. Тут ближе урвал, даже по высокой цене. Средняя 1010.6. Смотрю все берут. Дай, думаю и я тоже! А то не успею. )) Но в будущем все отобьется, надеюсь. Не ИИР. Не рекомендация. Всем добра!

Дайджест отчётностей в сегменте ВДО. Отчётности за прошедшую неделю. Всего по итогам пятницы за 1 кв. 2023 года отчиталось 44 эмитента $RU000A105QL6 $RU000A1049M2 $RU000A104TG3 $RU000A104WZ7 $RU000A104DZ7 $RU000A104UF3 {$RU000A101TA2} #новости #идеи #облигации #бонды Ещё не опубликовали аудиторское заключение: • КЛВЗ Кристалл • ИС Петролеум • ОАЭ • ТД Мясничий

Напоминаю, что мы ведем дайджест отчётностей в сегменте ВДО. Публикуем отчётности за прошедшую неделю. Всего по итогам пятницы за 1 кв. 2023 года отчиталось 44 эмитента $RU000A105QL6 $RU000A1049M2 $RU000A104TG3 $RU000A104WZ7 $RU000A104DZ7 $RU000A104UF3 {$RU000A101TA2} , полная таблица (с большим количеством параметров, чем на скриншоте) ждем вас по ссылке:https://docs.google.com/spreadsheets/d/10FxO2wNdQUMeLuAdY16ZyrzLh9iRWW8tPHdLqzCmX5k/edit#gid=397906151 Небольшой комментарий по отчётностям 2022 года: В ближайшие дни на страницу с отчётностями добавим несколько оставшихся компаний, которые опубликовали АЗ: Бизнес-Альянс, Некст-Т, Ламбумиз Среди компаний, которые ничего не опубликовали остался только ЗАО СуперОкс (группа с С-Инновации). А Заслон опубликовал АЗ, но не представил отчётность, сославшись на постановление Правительства Но осталось ещё несколько компаний, которые не опубликовали аудиторское заключение: • КЛВЗ Кристалл • ИС Петролеум • ОАЭ • ТД Мясничий

#обзордня  #corpbonds              ОБЗОР ДНЯ 🗓 04 МАЯ                     🆕️ Размещения                                    ТГК-14 разместил дебютный трёхлетний выпуск    СФО ВТБ РКС Эталон закончил размещение выпуска серии 02 🅾️ Отчёты                                  Софтлайн (РСБУ 1кв/2023)   Выручка: 6,3 млрд.руб. (-54%)                 Чистая прибыль: 9 млн.руб. (-68%)                             ХК Новотранс (РСБУ 1кв/2023)                     Выручка: 4,7 млрд.руб. (-13%)                 Чистая прибыль: 1,3 млрд.руб. (-80%) Моторные технологии (РСБУ 1кв/2023)                       Выручка: 104 млн.руб. (+47%)                   Чистая прибыль: 2 млн.руб. Автодом (РСБУ 2022)                       Выручка: 41,6 млрд.руб. (-39%)                   Чистая прибыль: 2 млрд.руб. (+7%) $RU000A104CJ3 Аренза-Про (РСБУ 2022)                       Выручка: 259 млн.руб. (+57%)                   Чистая прибыль: 48 млн.руб. (+33%) Новые Технологии (РСБУ 2022)                       Выручка: 13 млрд.руб. (+56%)                   Чистая прибыль: 2 млрд.руб.  $RU000A105DL4 Маныч-Агро (РСБУ 2022)                        Выручка: 840 млн.руб. (+59%)                    Чистая прибыль: 292 млн.руб. (+80%) $RU000A1032D7 $RU000A103K20   НПО Химтэк (РСБУ 2022)                        Выручка: 2,9 млрд.руб. (+115%)                    Чистая прибыль: 194 млн.руб. (+140%) ВсеИнструменты.ру (РСБУ 2022)                        Выручка: 86 млрд.руб. (+54%)                    Чистая прибыль: 2,5 млрд.руб. $RU000A1034M4 $RU000A102M86 Инкаб (РСБУ 2022)                        Выручка: 4,8 млрд.руб. (-23%)                    Чистый убыток: -163 млн.руб. $RU000A1049M2 Директ-Лизинг (РСБУ 2022)                        Чистая прибыль: 9 млн.руб. (+274%) ℹ Купоны             РСГ-финанс в выпуске БО-01утановило купон на 20-ый период на уровне 9,5% годовых . Ближайшая оферта по выпуску 18 мая 2023 г 🅿️ Рейтинги          Удмуртия - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruBBB- прогноз стабильный  Курская область - Акра подтвердило рейтинг ↔ А+(RU) изменив прогноз с позитивного на стабильный ⚠️ Важное   ТД Синтеком в рамках техдефолта совершил выплату купона в полном объёме ЕЦБ повысил ставку на 25 б.п. — до 3,75%

$RU000A1049M2 , у кого какие мысли или информация по изменению ставки купонов после июня?

📰 Новости рынка облигаций 8-й выпуск рубрики, в которой стараюсь освещать (и в каких-то моментах комментировать) основные новости рынка облигаций за последние пару дней. _____ 🍰 Сеть кондитерских «Кузина» готовит новый выпуск облигаций на конец апреля •Кредитный рейтинг: отсутствует. •Купон: 16,5%, ежемесячный. •Объем: 70 млн рублей. •Срок обращения: 4 года. •Амортизация: есть, по 8% от номинала в даты окончания 24-го, 27-го, 30-го, 33-го, 36-го, 39-го, 42-го и 45-го купонов, и 36% от номинала в дату окончания 48-го купона. •Колл-опцион: есть, в даты окончания 24-го и 36-го купонов. На данный момент в обращении находится первый выпуск облигаций компании с погашением в августе 2023 года, его остаточная номинальная стоимость в результате амортизации составляет 8,2 млн рублей (изначальный объем 55 млн рублей). Привлеченные от первого выпуска бондов средства компания направила на открытие кафе-кондитерских в Москве. _____ 🌟 Золотодобытчики продолжают идти на рынок облигаций Мосбиржа зарегистрировала дебютный рублёвый выпуск облигаций «Южуралзолота» объемом от 5 млрд рублей. •Кредитный рейтинг: АА-, стаб. (Эксперт РА/АКРА). •Купон: ориентировочно не более 10,5, полугодовой. •Срок обращения: до 2,5 лет. Группа «Южуралзолото» входит в топ-10 российских золотодобытчиков. Помимо одноименной компании в группу входят «Коммунаровский рудник», «Соврудник», «Прииск Дражный» и другие. От «Соврудника» будет предоставлено обеспечение в форме публичной безотзывной оферты. $RU000A1061L9 _____ 🚘 «АвтоВАЗ» в рамках оптимизации обслуживания долгового портфеля рассматривает вариант эмиссии облигаций, купонный доход по которым может быть просубсидирован за счет государства. _____ 🌱 «Эксперт РА» подтвердило рейтинг «Маныч-Агро» на уровне «BB-» и понизило прогноз до «развивающегося» Рейтинговое агентство допускает снижение выручки «Маныч-Агро» по итогам 2023 года при одновременном увеличении операционных затрат, что может привести к существенному росту отношения чистого долга к EBITDA до 4,0-4,5х против 1,7х по итогу 2022 года. Реализация данного пессимистичного сценария может привести к понижению рейтинга «Маныч-Агро». $RU000A1032D7 _____ 🚛 «АКРА» повысило рейтинг «КАМАЗа» и его облигаций до «АА-» со стабильным прогнозом Повышение кредитного рейтинга компании, по мнению рейтингового агентства, вызвано улучшением в 2022 году её финансовых показателей с точки зрения роста выручки и рентабельности, в связи с чем агентство повысило оценку за обслуживание долга. $RU000A104ZC9 _____ 🛴 «АКРА» подтвердило рейтинг Whoosh и его облигаций на уровне «А-» со стабильным прогнозом Кредитный рейтинг компании, по мнению агентства, обусловлен наличием у нее собственных технологических разработок и инфраструктуры, а также постоянно расширяющегося парка новых самокатов. «АКРА» также отмечает очень высокие темпы роста выручки компании и очень высокий уровень рентабельности по итогам прошлого года. $RU000A104WS2 _____ 🏭 «Инкаб» утвердил Совет директоров компании Совет директоров, в свою очередь, утвердил состав правления на своём 1-ом заседании. При этом оба органа не являются обязательными для компании, ранее у «Инкаба» их не было. В теории такие шаги должны повысить уровень корпоративного управления и прозрачность компании. Самое интересное, что возглавил совет директоров «Инкаба» генеральный директор ИК «Иволга Капитал» А. Хохрин. Кто не знает, «Иволга», пожалуй, самый активный организатор в сегменте ВДО. Также Хохрин является членом директоров «АПРИ». В общем, думаю, новые выпуски «Инкаба» не заставят себя ждать. $RU000A1049M2 _____ 🇷🇺 Банк России думает над расширением возможностей покупки облигаций для неквалифицированных инвесторов Если раньше неквалы без тестирования могла покупать облигации только с кредитным рейтингом «ААА», то сейчас планируется снизить планку до уровня «А». Однако новшество содержит в себе и ряд рисков, в частности, принудительной ликвидации позиций при падении рейтинга эмитента ниже «А-».

Всем привет, давненько ничего не писал, сегодня продал 2 небольших по стоимости актива и докупил акцию $AGRO рассчитываю на грядущее собрание акционеров и облигацию $RU000A1049M2 у нее просто неплохая доходность, да и в целом компания надежная

$RU000A1049M2 взяла совсем чуток

Инкаб – последние новости Недавно я писал про $RU000A1049M2 и вывод был очень неопределенный – надо было идти на вебинар для инвесторов. А бросить же незаконченное дело я просто так не могу. Вот и потратил еще пару часов времени, чтобы составить окончательное мнение. Будь проклят тот день, когда я взялся разбираться с этим Инкабом! Вот краткая выжимка: 👉🏼 Мобилизация прошла хорошо – персонал не потеряли, т.к. имеют статус оборонного предприятия благодаря каким-то заказам для военных. 👉🏼 Холдинг в старом формате существовать перестал. От европейского бизнеса вынуждены были практически отказаться. Американский бизнес юридически полностью обособили – продали местному менеджменту с опционом на обратный выкуп. Продолжают считать американский дивизион «своим» 👉🏼 В текущем году опять будут иметь отрицательный собственный капитал из-за больших кап.вложений. 👉🏼 Стратегия – с текущего момента и далее максимально сократить капитальные вложения и получить отдачу от уже сделанных инвестиций. 👉🏼 Результаты 6-9 месяцев 2022 года так и не показали, но нарисовали прогноз с ожидаемыми данными текущего года. Согласно этому прогнозу коэффициент Долг / EBITDA для российского бизнес-юнита, который и является носителем всего долга группы, выйдет на приличный уровень ниже х4,0 только к 2026 году. 👉🏼 Американский юнит вышел в прибыль и вытягивает сводные показатели группы, только группы и юридического единства больше нет. С учетом американских результатов «группа» должна выйти на Долг / EBITDA ниже х4 к конца 2024 года 👉🏼 Выручка по России и СНГ, которая нас должна интересовать больше всего, в 2022 году упадет на 20% к 2021 году и после этого будет расти крайне низкими темпами. По представленному плану выручка по России и СНГ в номинале вернется на уровень, достигнутый в 2021 году только в 2027 году. С учетом инфляции – возможно, никогда. 👉🏼 У компании произошло важное расширение линейки – началось производство сенсорных кабелей, которые являются более маржинальными, чем традиционные для компании телекоммуникационные кабели. По словам менеджмента это поддерживает прибыль, хотя по представленным данным я вижу, что EBITDA в 2022 году должна упасть на те же 21%, а восстановиться по «группе» до уровней 2021 года в 2023 году. 👉🏼 От рейтинга в АКРА отказались, потому что им «не нравится методология». Решили перейти в Эксперт, потому что ожидают, что методология этого РА «позволит сохранить рейтинг на текущем уровне». Может и так. Мы же знаем, что Эксперт может давать на пунктик больше АКРы в некоторых случаях. Очевидно, что АКРА их в текущей ситуации понизит до ВВ. Кредитный скоринг от Интерфакса у них уже сейчас BB+, и, думаю, это и есть их адекватный уровень на данный момент, что бы там не нашаманили с Экспертом. 👉🏼 Менеджмент компании полон позитива в связи с успешно преодоленными трудностями. Заводы продолжают работать и выпускать продукцию, выручка продолжает поступать, прибыль есть, долги обслуживаются, в планах медленный поступательный рост от текущего дна. Вот в целом и всё. Я зол на эмитента, который так маринует инвесторов. Почему они это делают, понятно. Просто раскрыли бы отчет с падением всех показателей – от них вообще бы все побежали разом. Но я считаю, что подобного рода видео-перформансы могут быть только дополнением к нормальному раскрытию отчетов, а длиться не более 20 минут. На самом деле мы же по-прежнему не знаем, что у них с дебиторкой, запасами, финансовыми вложениями, денежным потоком и т.д. и т.п. Потрачена куча времени только на то, чтобы составить общее представление о ситуации. Мой вывод: история без перспектив. Срочно бежать из позиции не буду, ибо признаков банкротства нет. Но при первой возможности, если цена дойдет до уровня справедливой, закрою и забуду об этих прекрасных людях, так относящихся к раскрытию информации. Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо