Форум об облигации ОФЗ 29008

В этом месяце размещаются как минимум 2 облигации-флоатера – РЖД и Евразийский Банк Развития. Уместно будет разобрать подробнее, что это такое и где может пригодиться: Флоатеры – облигаций с плавающим купоном. Размер выплат по ним не постоянный и регулярно пересчитывается по формуле <референсная ставка + премия>. Референсной чаще всего выступает ставка ЦБ или RUONIA 👉RUONIA – средняя ставка по однодневным межбанковским кредитам. По сути – отражает реальную стоимость денег, вот прямо сегодня. Обычно она чуть ниже текущей ставки ЦБ, но всегда жестко с ней кореллирует ✅В чем особенность флоатеров – их тело никак не реагирует на изменения ставки ЦБ. Подстройка под меняющиеся рыночные условия происходит через изменение купона. За счет этого такие бумаги решают сразу две защитных задачи: ▫️обеспечивают гарантированную доходность в размере спреда к референсной ставке  ▫️позволяют гибко распоряжаться вложенными деньгами: облигацию можно будет в любой момент продать плюс-минус по цене покупки, даже на цикле роста ставок (тело, конечно, будет меняться вместе со сроком до погашения, но это процесс гораздо более плавный и предсказуемый) ⚠️За эту страховку мы платим текущей доходностью: купон у флоатера, как правило, будет чуть ниже, чем у близких по параметру бумаг с постоянным купоном Основные параметры новых выпусков: 🔹РЖД-001P-26R – AAA, купон RUONIA + 135 б.п. (сейчас ~8,7%), срок 5 лет, объем 20 млрд. 🔹ЕАБР-003Р-008 – AAA, купон RUONIA + 200 б.п. (сейчас ~9,35%), срок 5 лет, объем 5 млрд. 📊В качестве эталона можно посмотреть на ОФЗ серии ПК (переменный купон), они привязаны к RUONIA, есть 9 выпусков без премии и 5 выпусков с премией от 120 до 160 б.п. Все что с премией – торгуется выше номинала, без премии – ниже (еще бы!). Табличка с выпусками в картинках. Там есть еще нюансы со сроками расчета купона, но это отдельная большая тема Из свежих корпоративных выпусков в этом году с привязкой к RUONIA размещались РСХБ-БO-02-002P $RU000A1068R1 (+150 б.п.) и НорНикель-9-боб $RU000A1069N8 (+130 б.п.) 📉Спекулятивно – судя по ОФЗ, для верхней рейтинговой группы премия от ~130 б.п. может дать некоторый апсайд по телу. Тем более, сейчас, в ожидании роста ставки ЦБ, такие бумаги будут особенно востребованы, а выбора здесь не сказать, чтобы много. РЖД находится где-то на грани (но есть сильный плюс в виде ежемесячного купона), а ЕБР выглядит совсем интересно Плохо только, что даже примерно сориентироваться по целям и срокам невозможно: других схожих бумаг для анализа у эмитентов нет. Поэтому, понаблюдаю со стороны – сейчас хватает и других, более надежных для спекулятива размещений ✅Инвестиционно – это хороший вариант, если нужно пристроить кэш на не очень долгий срок, а брать бумаги с постоянным купоном в ожидании роста ставки ЦБ не хочется. Флоатеры будут здесь более доходной альтернативой фондам типа LQDT или прямым сделкам РЕПО. Надежность эмитентов в AAA вопросов не вызывает, хотя если сравнивать именно этих двоих, я бы предпочел родную и понятную РЖД Некоторые ОФЗ-ПК: $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 $SU24021RMFS6 $SU29020RMFS3 $SU29014RMFS6 $SU29013RMFS8 #облигации #что_купить #обучение #пульс_оцени #учу_в_пульсе #новичкам2023 #новичкам

$SU29008RMFS8 вышел. Странный инструмент, не моё. Тело падает на размер прироста купона, минус комиссия, спустя 3 месяца вышел при своих. Всем добра

ОФЗ с плавающим купоном Облигации федерального займа (ОФЗ) с плавающим купоном - это государственные облигации, которые имеют фиксированную доходность на определенный период времени, но также имеют возможность изменения доходности в зависимости от изменения рыночных условий. Это означает, что купонная ставка может быть изменена в течение срока обращения облигации, если рыночные условия меняются. Облигации с плавающим купоном обычно выпускаются на длительный срок (от 5 до 30 лет) и имеют высокую степень надежности, так как они принадлежат государству. $SU29006RMFS2 ОФЗ 29006 дата погашения облигации - 29.01.2025 $SU29007RMFS0 ОФЗ29007 дата погашения облигации - 03.03.2027 $SU29008RMFS8 ОФЗ 29008 дата погашения облигации - 03.10.2029 $SU29009RMFS6 ОФЗ 29009 дата погашения облигации - 05.05.2032 $SU29010RMFS4 ОФЗ 29010 дата погашения облигации - 21.06.2025 Однако, доходность таких облигаций может изменяться в зависимости от рыночных условий, что может привести к изменению цены облигации и снижению ее доходности для инвесторов. ❗️Все указанные облигации не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации #офз #купоны

$SU29008RMFS8 Купонная доходность  8,69 % Текущая доходность  8,39 % Доходность к погашению  7,72 %

$SU29008RMFS8 а почему она падает ?

Краткий гид по облигациям. Часть II: верим в рубль! Находимся на распутье — пойдет ли курс $USDRUB на коррекцию, к 75—78₽/$ (как обещают нам эксперты, Банки, официальные источники), либо продолжит аптренд к 85₽/$. Второй вопрос (связанный с первым) — что будет происходить с ключевой ставкой Банка РФ. Здесь можно вспомнить Васю из «Деньги не спят» — наблюдайте не за рынком акций, а за рынком Долга. Так вот с бондами картина выглядит крайне напряженно: * текущая ключевая ставка 7.5% * актуальная ставка банковских депозитов (до 1 года) 7—8% * краткосрочные ОФЗ дают порядка 8.5—9%… котировки длинных ОФЗ неуклонно растут последние месяцы и доходность вплотную приблизилась к 11%, при этом покупателей на государственный долг даже по таким ставкам МАЛО (!) * компании и банки РФ на фоне 10—11% (в ОФЗ) вынуждены занимать под доходность 10—15% Как думаете — чего так опасается рынок Долга? Какой курс ждать далее? Уровень ключевой ставки к концу года? Оцените ожидания по реальной инфляции за год, если участники рынка вынуждены считать цены на импорт по 82—85₽/$ при финансировании под 13—15%? По данным за первые недели апреля дефицит бюджета продолжает нарастать, а мировой экономике угрожает рецессия и стагфляция — с логичным падением потребления и снижением спроса в том числе на ресурсы? Про геополитические риски рассуждать не буду, они способны выступить форс-мажором к любому прогнозу. В итоге имеем до 8.5% ($) доходности в замещающих облигациях Газпром 2034 {$RU000A105A95} , и более 12% ($) по рискованным субордам AlfaPrep6.95 $XS1760786340 vs 8—11% рублевой доходности в ОФЗ и 10—15% в бондах второго и третьего эшелона. Учитывая ситуацию — я бы не рисковал владеть долгом компаний среднего рейтинга риска ради дополнительных 2-3%, хотя есть специалисты которые собирают и управляют очень интересными портфелями в бондах. Но банкротства бизнесов еще впереди. Стоит быть осторожными. Вот мои преференции: ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 (погашение в 2041) доходность ~10.8% (купон 7.1%) — несмотря на описанные выше риски и соображения — если верить в лучшее — имеет смысл собирать длинные ОФЗ в моменте высокой доходности, чтобы на десятилетия зафиксировать себе пассивный доход более 10% (да еще и выиграть на росте «тела» в будущем). Но есть риски увидеть в моменте доходности 12—13% и более. ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 (погашение в 2032) ~10.6% (купон 9.5%)— хороший купон, дороже «тело», принцип тот же что и с 26238… ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8 (погашение в 2029) ~8%, текущий купон 8.69%. Так называемый флоатер, меняющий доходность в привязке к межбанковской рыночной ставке (RUONIA). В смутные времена (2022) ставка повышалась до 12%. По идее защищает от избыточных рисков, но на периоде 3—5 лет вряд ли даст доходность лучше обычных долгосрочных ОФЗ. Посмотрим как поведет себя во второй половине года при росте инфляции и ставок. ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1 (погашение в 2028) 2.85% (купон 2.5%). Номинал индексируется относительно инфляции. Реальная доходность (купон + рост «тела») за последние пол-года вышла порядка 3% (~6% годовых). Очень спорный инструмент. Посмотрю как поведет себя в условиях нарастающей инфляции следующие 6 мес. Россельхозбанк 09T1 $RU000A0ZZ505 . Бессрочный суборд, довольно рискованный. Странно, что имеет макс рейтинг (!), хотя два других выпуска серии T1 по рискам оценены иначе. Доходность за последний месяц сильно просела (котировки выросли), но все еще получается к колл-опциону (2028) порядка 14.2%. Купон 9%. Да, Банк под государственной крышей, но занимается достаточно рискованным кредитованием сельского хозяйства. Сравните с упомянутыми ранее евробондами AlfaPerp 6.95 со сравнимой доходностью в долларах. Истринская Сыроварня $RU000A105ZF9 . Погашение в 2026 году (колл-опцион 16.12.2023, это надо помнить покупая «тело» дороже номинала). Котировки с момента выпуска растут, доходность падает (~14.8%). Купон (18%) выплачивается ежемесячно (!) с амортизацией «тела» (тоже важно не упустить из виду).

#ЦБ РФ ЗАСЕДЕНИЕ И РЕШЕНИЕ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 28 апреля. Решение по ключевой ставке (как всегда) будет принято в 13:30 по МСК. На текущий момент ставка ЦБ РФ 7.5%. Моё мнение, ставку повысят на уровень 8.5-9.5% годовых. Основная причина - потребность ЦБ РФ в падении доллара. Когда ставка повышается, люди выходят из валюты в рубли и кладут их на депозит. Из-за ставки в 20% в феврале-марте 2022 года мы не увидели доллар по 200-250₽ за штуку. А могли😁 Помимо этого, у ЦБ РФ есть потребность в понижении инфляции. Цель ЦБ РФ на 2023 год по инфляции - 4%. Как снизить инфляцию? Повысить ставку и заставить людей вернуть рубли на депозиты, тем самым в обороте будет меньше средств. Ждём повышения ставки, ОФЗ 29 кода вырастут. $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8

$TCSG После фиксации (по 2712₽, 10 апр) перезашел (по 2645₽) и даже увеличил на 30% позицию в Tinkoff, на этот раз только в рублях. Писал ранее, что котировки явно не собираются падать ниже уровня 31$ (по текущему курсу) практически при любом раскладе. В случае возможной 5—7% просадки буду удваивать. На 5—7% росте буду опять фиксировать. Долгосрочно, если отвлечься от геополитических форс-мажоров, актив, как и банковский сектор РФ, имеет стабильные перспективы роста и сейчас недооценен. Часть рублей потихоньку перекладываю в флоатеры ОФЗ $SU29008RMFS8 … Озвучиваемый некоторыми брокерами прогноз по 8% потолку ставки к концу года считаю несколько оптимистичным. Всем доброй весны!

$SU29008RMFS8 а скажите когда выплата по купону?

$SU29008RMFS8 Или, по этой бумаге другой режим торгов? Основной мой вопрос - можно ли продать её сегодня, 11 апреля с г для получения купона? Благоларю Вас