$MBNK На 200К заявки дали 3 x 2500₽ = 7500₽ акций, рекордная переподписка. Народ явно распробовал IPO :)

$UGLD Улыбаюсь… «Совет директоров ЮГК сегодня рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных обыкновенных акций». Большая вероятность что не просто «рассмотрит», но и примет такое решение. Котировки пессимистично реагируют на эту прекрасную новость. P.S. Спасибо за важное дополнение от @_VGK_ — в исходном решении ЮГК о размещении ценных бумаг был изначально заявлен объем в 30 млрд акций: «Увеличить уставный капитал Общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций (далее – дополнительные акции) на следующих условиях: 1) количество размещаемых дополнительных акций: 30 000 000 000 (тридцать миллиардов) штук; 2) способ размещения дополнительных акций: открытая подписка;» И учитывая, что по факту на IPO было размещено только 12 727 273 000 штук, остается «запас» еще на ~17.3 млрд. СД ЮГК логично может принять решение продолжить это размещение… Мне же интересно одно, — хозяин, который спец по банкротствам и разведению «хомяков» — какой у него долгосрочный план? Наверное сделать всех миноритарных акционеров счастливей и богаче.

$CNYRUBF Начинаю неторопясь перезаходить в вечный фьючерс на юань — дальнейшего укрепления рубля особо не жду, а хеджировать валютные риски как-то надо (хотя фандинг напрягает). Частично диверсифицируюсь теперь на $ фьючерсы по золоту 3/25 $GDH5…

В IPO МТС Банк буду участвовать (через час закрытие заявок), спекулятивно, в небольшом объеме — с которым, если что, не грустно будет и зависнуть. Оценка IPO справедлива, но не подразумевает (на мой взгляд) большого апсайда. Расчитывать можно только на переподписку при раздаче ~15% free-float. Ориентир по P/E у МТС-Банка в итоге ожидается на уровне ~5.2 (для сравнения Сбер сейчас = 4.1; Тинькофф = 6.5; Совкомбанк = 5.3) — да, рекламируется быстро развивающаяся эко-система МТС, хотя потенциал дальнейшего «розничного» банковского роста в ближайшие 18~24 мес у меня вызывает некоторые сомнения. С другой стороны имеем инфляцию, увеличение денежной массы и рост просрочек по кредитам. Большие вопросы к рентабельности МТС-Банка = 17.7% (Сбера = 24.5%; Тинькофф = 32.9%; Совкомбанк = 38.5%) … ожидаемая дивидендная доходность вряд ли превысит 8~9% (?). Так что Сбер $SBER надежнее и лучше по дивидендам, Тиньков $TCSG перспективней по эко-системе и IT составляющей, но МТС Банк имеет шанс продолжать развиваться в своей нише, и среднесрочно ставка в этом IPO не несет больших рисков.

Апдейт по стратегии: КРИПТА #ton #toncoin #usdt #btc #bitcoin #microstrategy #telegram В следующие несколько постов постараюсь уместить мысли по текущей стратегии, — начну с крипты, в которой сейчас происходят крайне значимые процессы. Первое наблюдение — при обострении геополитики на ближнем востоке золото росло, а котировки биткойна и другой крипты дружно падали. Вывод: BTC отнюдь не является «цифровым золотом», и сценарий сберегать в нем от глобальных потрясений накопленное становится все более сомнительным. Сегодня утром (20 апреля 2024 в 03:09:27 по Москве) состоялся очередной халвинг биткойна, майнинг усложнился вдвое. Похоже это уже было заложено в текущей цене и котировки особо не изменились. Но резко увеличились комиссии за транзакции. Оперировать биткойном становится все дороже. Не буду гадать, к чему это приведет в будущем, хотя напрашивается сценарий как с золотом — большинство операций осуществляются с его «цифровыми» формами (паями ETF, различными деривативами итп), а перемещения физического актива минимальны. Сколько и где золота есть на самом деле — не всегда доподлино известно. Что многих экспертов наводит на мысли о возможных манипуляциях с производными финансовыми инструментами и котировками. Вот и с BTC теперь будет все больше вопросов — насколько в реальности им обеспечены декларируемые резервы трейдеров, крипто-бирж, ETF и др. Торговые «виртуальные» объемы могут расти практически бесконечно без привязки к реальному наличию актива, и предсказать результирующий баланс «спроса и предложения» крайне сложно. Основная идея того, что биткойн вскоре должен стоить 100 тыс $ и более заключается в концепции «rarity», ведь добывается его все меньше, а спекулятивный/инвестиционный «спрос» растет. Но покупая завтра паи ETF, которые Фонд в свою очередь обеспечивает «неким» количеством резервов, приобретаемых через уполномоченных трейдеров, к примеру, на бирже Coinbase $COIN и хранящихся, типа, там же — вы уже не замораживаете на своем кошельке в блокчейне реальный объем BTC. Так что теоретически, с момента покупки паев ETF до момента появления на балансе Фонда достаточного объема биткона в обеспечение этих паев может пройти некоторое время… или бесконечность. Майкл Сэйлор продал акции MicroStrategy $MSTR на $370 млн за первые 4 месяца 2024 года, и «большую» часть денег потратил на покупку BTC. В каком объеме текущая капитализация MicroStrategy соответствует накопленным объемам BTC? 100… 90… 80%? Что вы покупаете в этой компании кроме биткойна за свои кровные $? Будем доверять строгим американским стандартам аудита баланса компании? Или тут как в экспериментальной биофарме — фундаментал обеспечивает только новостной фон для спекуляций? 19 апреля свершилось, объявлено об интеграции USDT в блокчейн TON, и Telegram уже публично развивает глобальный платежный функционал. Павел Дуров дает милые интервью и расказывает про мечту о «свободном» мире. Имеем свободное обращение $ в одной из крупнейших соц сетей на 1 млрд пользователей, только без участия финансовой системы США, и «доллары» Tether печатает сам, без помощи ФРС. Прочитайте и проанализируйте это еще раз. И еще. Итого. Все меньше доверяю будущему биткойн, взятому под контроль Wall Street. Опасаюсь однажды прочитать новости про манипуляции балансом MicroStrategy, или какого крипто ETF, или Coinbase итп — выйдет громче чем скандал вокруг Enron. Не зря тренировались на похоронах Bitfinex, Coincheck, BitGrail, Terra Luna, FTX, Silvergate… Верю в TON, выделил 1% портфеля на инвестирование в его эко-систему (включая USDT, GRAM, TGRAM)… но практически уверен, что вскоре западные регуляторы устроят Telegram не просто «крипто-зиму», а полноценный ледниковый период, с вымиранием большинства видов. Как Китай весной 2021. С полной зачисткой территории. Так что будьте осторожны.

$ASTR В текущей рыночной ситуации считаю что «быстрые» деньги надо забирать… долгосрочным инвестором еще успею стать ;) Участвовал в SPO адекватным обьемом, рассчитывал на лонг, думал на просадке еще добирать, но комбинаторам с шортами большое спасибо за памп котировок выше 600.

$TCSG Пытаюсь заходить… Как и предполагалось — в очередной раз котировки не стали опускаться ниже 3000, начался откуп… собрал пока половину желаемой позиции, со средней 3060₽, буду ждать момент добрать :)

$TLCB Вслед за вечным фьючерсом на юань зафиксировал позиции в Фонде локальных валютных облигаций, ~6% за 3 мес — не жду пока дальнейшего падения рубля, да и основная позиция в золоте все равно «страхует» 1/3 портфеля от валютных рисков.

$ASTR В SPO буду участвовать, на 0.5% портфеля — актуальные котировки не дешевые, но адекватны перспективам компании. Сам из IT, последнее время наблюдаю множество проектов с Astra, — их работа и фокус на долгосрочное развитие вызывают уважение, ребята профессионально делают очень важные вещи. Не думаю, что инвесторов ждет «быстрый» профит, этот актив именно для удержания на несколько лет.

$CNYRUBF Зафиксил (пока) свои 20 млн (₽) валютного хеджа в вечном фьючерсе на юань (выше 13) — не уверен, что среднесрочно он тут закрепится, а фандинг последние месяцы оказался совсем некомфортный (кто считал, сколько вышло за февраль—март)? Торговый баланс в Q1 на хороших уровнях, и надеюсь вопрос с текущим дефицитом юаней оперативно решат. В голову лезут ненужные мысли открыть шорт, но пока успешно гоню их прочь ;)

$ZAYM Если котировки пойдут и далее ниже уровня IPO, осторожно буду собирать позицию, макс ~0.5% портфеля.

$TCSG начинаю потихоньку собирать долгосрочную позицию по Тиньков, до 3% портфеля. На уровне поддержки (3080₽) и ниже, если дадут. Основной объем только как прояснится ситуация с дополнительной эмиссией и тп…

$ZAYM Удивили, раздали по 235₽… Не участвовал (традиционно сделал МИН ставку чтобы наблюдать), теперь даже немного жалею :) По идее, в таком исходном раскладе, вероятность котировкам отыграть вверх, куда больше, чем вниз.

$PLZL Не думал что так скоро, но приближаемся к 14200₽ :) Хотя это не повод фиксировать профит — самое интересное только начинается.

Кому интересно — вчера на IXBT.PRO опубликовано мое «Краткое введение в актуальные тренды крипто-индустрии и знакомство с платформой Telegram Open Network (TON)» … легко найти через поиск Yandex. Там получилось более менее системно рассказать о текущих трендах в целом. Про легальность крипты и Телеграм в РФ, про налоги с крипты (как с золота), про прошлое и возможное будущее:)

В IPO МФК Займер участвовать не буду. Мысли пока следующие: Да, как обычно, хайп вокруг IPO раскручивается, типа уже переподписка, менее ~13% от всего объема акций делигированы на размещение, — народ привык «легкие» деньги с таких IPO забирать, могут по привычке дать заявки «на всю котлету», чтобы хоть 5—10% раздали. Потом котировки вверх, и все счастливы. Возможно так опять и будет. Ожидаемая цена размещения — по верхней «планке», 270₽ за акцию (целевая капитализация 27 млрд). Объем IPO достаточно скромный: до 3.5 млрд ₽ (чую, что раздадут в итоге больше). Мультипликаторы: P/E 4.4; P/S 1.45; P/B 2.3; форвардные ожидания к концу 2024: P/E ~3.8; P/S ~1.25; P/B ~2. Примерно как у наших лучших банков. Только это «микро-кредитная организация», и прилететь от регуляторов может в любой момент. Динамика по росту объемов и доходов, после бурного развития бизнеса в предыдущие годы, сейчас, похоже, стабилизируется и ракету уже ждать не стоит. Деньги с IPO пойдут на cash-out, для владельцев. На дальнейшее развитие, видимо, новых денег не требуется, долгов у бизнеса мало, а новых рекордных объемов кредитования, как уже сказал, не предвидится. Напрягает, что перед IPO финансовый отчет, видимо, слегка «ретушировали»? Резервы под кредитные убытки у компании в 2023 снизились до ~60% против ~73% на 1 января 2020 года. Получили дополнительную «бумажную прибыль». Выплатили ее себе практически всю в виде дивидендов (5,6 млрд ₽). Если не приглядываться, то выглядит круто — шикарные дивиденды в бизнесе, но невозвраты и просрочки кредитов, как понимаю, растут, и в наше непростое время придется, скорей всего, резервы опять резко наращивать — что может ощутимо сказаться на прибыли 2024—2025 годов? Еще вспоминается, что предыдущие IPO двух других «ростовщиков» прошли так себе, с падением котировок КарМани $CARM (кстати, возможно вместо IPO Займер сейчас надежнее добрать акции КарМании?) и продолжительной стагнацией Мосгорломбард $MGKL (у которых вчера вышел шикарный отчет и котировки заслуженно улетели вверх). Задумался — а ведь Мосгорломбард — значительный держатель «ломбардного» золота, которое закладывалось и скупалось еще по старым ценам, и этот бизнес может быть бенефициаром роста цен на золото? Так что всем желаю удачи с этим IPO, буду с интересом наблюдать со стороны.

#ton #toncoin #usdt #telegram #crypto Немного крипты вам на утро. Простите, что уделяю теме столько внимания, но именно здесь и сейчас происходят очень значимые события, разворачиваются долгосрочные тренды. Хотел бы, чтобы кто-то так же детально обратил мое внимание на BTC и ETH в апреле 2017 года… За 2023 год Tether — разработчик популярного (топ-3, рядом с BTC и ETH) крипто токена USDT, привязанного 1:1 к обычному доллару — заработал на USDT примерно $6.2 млрд — это 78% от суммы, которую сделал за год Goldman Sachs ($7.9 млрд) и 72% от суммы Morgan Stanley ($8.5 млрд). Только у Tether ~100 сотрудников. У Goldman Sachs $GS 49000, у Morgan Stanley $MS — 82000. А еще недавно Tether «напечатал»и запустил в оборот 100й млрд USDT. На подходе 101й. ФРС США могут только завидовать, как народ разбирает USDT. Трежеря «пристроить» становится все сложнее $TLT ;) Не случайно выступление Павла Дурова (Telegram) на TOKEN2049 (Дубай) 19 апреля пройдёт в паре с Паоло Ардоино, основателем Tether (USDT). Многие сервисы уже получили уведомление о необходимости поддержать нативный USDT в сети TON к этой дате. Это значит, что экосистема Telegram и TON, с его моментально отправкой средств по всему миру без комиссий, и аудиторией приближающейся к млрд пользователей превращается в одну из крупнейших платежных систем в мире. Посчитаем: 5 млрд TON (в обороте сейчас доступно и того меньше, всего 3.5 млрд) / делим на 1 млрд пользователей — на каждого приходится ~5 (3.5) монет. Но крипто инвесторы закупаются TON сейчас на десятки млн долл, «киты» собирают под себя крупные объемы монет. Даже у начинающих пользователей «оседает» 50~100 монет. Тем временем объемы транзакций в блокчейне TON за последний месяц увеличились втрое (3x), количество активированных кошельков увеличилось за месяц вдвое (2x) и достигло 3 млн. Не удивительно, что за этот же месяц (пока я вам про него рассказываю) котировки TON скакнули на 135%, уже 6.9$. Что будет, когда таксисты и сезонные строители начнут деньги домой пересылать через Telegram, а вдруг еще и сбережения начнут «диверсифицировать» в USDT? В конце 2023 года The Open Network (TON) привлекла «восьмизначную» сумму инвестиций от венчурного подразделения криптовалютной биржи MEXC — MEXC Ventures. Лидер Web3 - Animoca Brands стал крупнейшим валидатором сети TON и будет предоставлять финансирование, исследования и аналитическую платформу для сторонних мини-приложений экосистемы TON. Компания Yolo (онлайн образование и личностное развитие) инвестирует $8 млн в экосистему TON. Не делюсь реферальтными ссылками, не пропагандирую запуски мемкойнов, не подсаживаю вас на новые крипто игры — но хочу передать свои впечатления о динамике развития этого направления, и обратить внимание, что инвестиции в крипту — это уже не только закупка биткойн.

Полезные факты про TON: 1. Пересылка TON между кошельками внутри Telegram сейчас БЕСПЛАТНА, и работает по всему миру! TON легко обменивается на популярные USDT (крипто-доллар) и BTC (биткойн). На фоне санкций имеем отличную возможность «забросить» деньжат близким и друзьям везде, где работает Telegram, без комиссий, - главное, чтобы в их регионе была возможность продать USDT и BTC. 2. Пересылка ЛЮБОЙ суммы в TON с кошелька Telegram на «внешний» кошелек в блокчейн (TON Space или мой любимый Tonkeeper, к примеру) обходится сейчас в 0.05 TON (~25 руб). 3. Покупка TON в Telegram за рубли в России возможна сейчас только через P2P биржу (то есть от частных продавцов), опция Add Crypto/Express Purchase. Отображаемый изначально в списке предлагаемых Банков курс дан только для ориентира, и когда система найдет продавца - курс будет обновлен до актуального. Сделки от 100$ (9000р) обычно обходятся примерно в ~5-7% издержек (комиссии продавца) относительно актуального курса TON/$/рубль. Не так плохо. Примерно во столько же обходятся покупки TON за $ (и другие валюты) с зарубежных карт. Я совершил несколько покупок, без проблем, но риски, конечно, есть, большие суммы так приобретать не решусь. 4. Стейкинг (staking) – это как размещение денег на депозит в банке, под %. Стейкинг TON приносит сейчас примерно 2.8-4.5% годовых. Отправка 10 TON на стейкинг, например в TonStake, обойдется в 0.01 TON за ввод, и 0.02 TON за вывод. Обращайте внимание, что циклы стейкинга могут «замораживать» активы на 36 часов и более. Есть стейкинг «депозиты» с заморозкой на более долгие сроки, внимательно читайте условия! 5. Так же можно разместить средства (TON и другие монеты на этом блокчейне) в Фонды (Pools) ликвидности (автоматизированный маркет-мейкер и провайдер ликвидности) – только парами, например TON/GRAM. Для этого надо обладать обеими монетами в равной (к желаемой сумме депозита) пропорции относительно актуального курса к $. Текущая доходность формируется из комиссии за транзакции, и на STONfi по интересующей меня паре TON/GRAM составляет сейчас ~20-25% годовых, но тут все может быстро меняться – в зависимости от волатильности котировок избранных криптовалют, и наполнения пула ликвидностью (количества желающих поучаствовать) vs объем транзакций по данной паре. STONfi берет за ввод любой суммы в Pool комиссию порядка 0.3~1.5 TON, аналогично обойдется вывод, поэтому имеет смысл оперировать с объемами от ~100$. Основные риски: мошенничество со стороны организаторов и разработчиков биржи, возможный ее взлом, ошибки программирования блокчейна и смарт-контрактов. 6. В рамках Фонда (Пула) ликвидности часть средств можно перевести на фарминг «сессии», которые длятся, обычно, несколько недель, и позволяют заработать большие доходности (до 400% годовых) + дополнительные награды, часто в других монетах. 7. Список приложений для экосистемы TON легко найти на TONapp – всегда лучше пользоваться топ-3 сервисами из рейтинга.

$PLZL $UGLD $SELG Комитет Госдумы по бюджету и налогам на заседании в пятницу одобрил поправку в Налоговый кодекс, по которой с 1 июня по 31 декабря 2024 г. включительно вводится дополнительный коэффициент при добыче золота к НДПИ в размере 78 тыс. руб. за 1 кг, это сделано для компенсации бюджету РФ выпадающих доходов от упавшего экспорта. “Дело в том, что после того, как ввели экспортные пошлины на золото, экспорт золота обнулился в прямом смысле этого слова, поскольку, как вы знаете, мы в позапрошлом году приняли изменение, и у нас без НДС теперь банки могут продавать физлицам золото, то соответственно, резко стали давать небольшие дисконты к цене на золото на внутреннем рынке из-за пошлины, из-за этого физлица стали раскупать через банки золото, и у нас практически остановился экспорт золота, он прекратился”, - сказал в ходе заседания комитета замглавы Минфина Алексей Сазанов. По сути не думаю, что на фоне текущих цен дополнительный НДПИ составит большую проблему для золотодобытчиков. +78₽ на грамм, ~1.2% к рублевым котировкам… Но интересно было услышать, что «буржуям» мы золото теперь не грузим ;) Вот они, санкции и замещение экспорта! Даешь 100% золота на внутренний рынок!

ММВБ на текущем пике, я даже начал слегка шортить, чтобы подстраховаться. Честно сказать — жду опять вниз, к 3000. Но вот компании, к которым постоянно присматриваюсь, и считаю все еще недооцененными: En+ $ENPG — аутсайдер нашего рынка, долги большие, но текущая оценка явно занижена, и рано или поздно будет кардинально пересмотрена, особенно в случае продолжения девальвации рубля. Хорошая позиция в долгосрок, 2—3 года и более. Потенциал +50%. Ренесанс Страхование $RENI — уже не раз упоминал, бизнес качественный, развивается, и на 2—3% портфеля к позиции имеет смысл присматриваться. КарМани $CARM — отмечал ранее, хороший отчет, но котировки опять откатывают вниз (народ честно фиксит спекулятивный профит) — однако перспективы сохраняются, и +20—30% за 12 мес вполне реальны. Полюс $PLZL , несмотря на то что уже ощутимо вырос, вместе с золотом все еще имеет прекрасный долгосрочный потенциал (12—18 мес), лучше рынка и с опережением инфляции. Новатек $NVTK , после дивидендого гэп так и не оправился, а тут еще негативные новости про «затоваривание» хранилищ СПГ и отсутствие продаж из-за нехватки СПГ танкеров… но текущие трудности будут преодолены, и котировки должны вернуться к логичному росту. Газпром $GAZP минимизировал, хотя есть логика в идее, что падать на текущих низах ему уже некуда, а вырости когда-то «заставят» — но вот субъективно не хочется в нем сидеть, и точка. Так же и ГК Самолет $SMLT , много доводов за перспективы роста, но долги большие, и по ставке быстрого снижения не жду, ипотека «на паузе», и в какой мере денежная масса будет распределяться до наших строителей — не знаю. Предвижу проблемы в секторе. Поэтому пока в стороне останусь от этого актива. Проверю себя к концу года, что с этими историями выйдет. Не инвестиционная рекомендация.

Доброго всем дня! Как вы уже поняли по моим предыдущим постам — плотно вникаю сейчас в крипто экосистему Telegram/TON и Web3. На себе пробую новые монеты и кошельки, сервисы стейкинга, доходность от фарминга ликвидности по разным парам, итп. Старший сын сейчас в эпицентре происходящего, на Фестивале Web3 в Hong-Kong. Интересны ли вам регулярные апдейты по нашему новому опыту с этой темой? Или не стоит «засорять» ленту и сохранить только инвестиционные посты по работе с актуальным «классическим» брокерским портфелем (апдейт по текущей стратегии готовлю, своро опубликую).

Вчера выходил из всех корпоративных облигаций с фиксированным купоном (более 2% портфеля), думаю что их котировки должны вскоре последовать за ОФЗ… Основной объем продаж пришелся на 13 выпуск облигаций ГК Самолет $RU000A107RZ0 . Перекладывался в корпоративные флоатеры (РЖД, АФК, Газпром Капитал и др — писал подробно о них ранее). Считаю что среднесрочно (3—6 мес) вероятность снижения инфляции невелика, а риски дальнейшей раскрутки инфляционной спирали возрастают. Цены на перелеты в экономклассе по России выросли в январе—феврале на 34–42% в годовом выражении, следует из данных Росстата. Скачок цен в пределах двух первых месяцев года оказался рекордным как минимум с 2008-го. Предполагаю дальнейшее удорожание автомобилей, во многом из-за вступивших 1 апреля новых правил по ввозу параллельного импорта из стран ЕАЭС. Количество дешевых предложений от серых (частных) перегонщиков должно резко сократиться. Цены на бензин пока стабильны, хотя производство упало (видимо, во многом из-за атак на НПЗ) примерно на ~7% по бензину и ~2% по дизелю (в недельной динамике относительно средних показателей по прошлому году). Эксперты предсказывают (как минимум) ~10% рост среднего чека за поездки на такси в 2024. ЦБ 22 марта подтвердил свой прогноз по инфляции в России на 2024 год на уровне 4,0-4,5%. Минэкономразвития ожидает (прогноз от сентября) инфляцию в 2024 году на уровне 4,5%. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных «Интерфаксом» в начале марта, по инфляции в 2024 году составляет 5,2%. Из данных за 25 дней марта этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в России на 25 марта ускорилась до 7,76%. С 1 июля 2024 пройдет индексация тарифов на жилищно-коммунальные услуги (в Москве ожидается +11%, в СПБ +9.8%). В 2024 году планируется индексация зарплат бюджетникам в размере от 4,5% до 9,8% в зависимости от сферы. В феврале 2024 года средние предлагаемые зарплаты в России выросли на 8% (!) по сравнению с тем же месяцем прошлого года и достигли отметки в 61 066 рублей. Безработица на минимумах, идет жесткая борьба за трудовых эмигрантов и локальные квалифицированные кадры между ВПК, сторительным сектором и сферой услуг. Растут риски более жесткой эмиграционной политики после терракта в Крокусе. Согласно расчетам «Технониколь», в 2023 году строительство домов подорожало во всех технологиях, а повышение цен в среднем составило 60%. Средняя стоимость строительства квадратного метра (без учета внутренней отделки) дома из бруса достигла 83 тыс. руб. (+59,6%), кирпичного дома — 100 тыс. руб. (+58,7%), дома из газобетона — 84 тыс. руб. (+58,4%). Заметно подорожало строительство каркасников — на 57,7% в энергоэффективном классе и на 60% в экономе, до 71 тыс. и 48 тыс. руб. соответственно. В расчетах учтены простые фасадные решения и наличие магистральных коммуникаций, которые уже заведены в дом. Примерную стоимость внутренней отделки эксперты оценивают еще в 60–80 тыс. руб. за 1 кв. м. На 2024 год ожидается дальнейший рост цен нкак минимум на ~15—20%. Интригой остается валютный курс к концу 2024 года, и колебания цен на импорт.

$CARM Как и предполагал (писал) ранее, у ростовщиков в текущей ситуации дела идут хорошо. CarMoney вчера опубликовали финансовые результаты за 2023 год: Выручка: 3172 млн руб. (+18% г/г) OIBDA: 1856 млн руб. (+9% г/г) Чистая прибыль: 554 млн руб. (+42% г/г) ROE: 18,7% (19,7% в 2022) ROA: 9,4% (7,8%тв 2022) Активы выросли на 23% до 6,5 млрд руб. — впервую очередь за счет увеличения портфеля займов. Прирост капитала группы составил 77%, до 3,8 млрд руб., с учетом средств, полученных в ходе IPO, и капитализации полученной прибыли. Котировки прибавили за этот месяц +10%, но оценка компании все еще на 20% ниже вполне справедливых уровней на старте IPO. Перспективы сохраняются. Тем временем по информации ЦБ, за 2023 год число заемщиков, имеющих только банковский кредит, увеличилось на 4,3 млн человек (+11%), а заемщиков МФО — на 500 тыс., при этом их общая доля стабильна и не превышает 7% от всех долгов. Суммарно задолженность граждан выросла на 6,4 трлн руб (!)., до 34,8 трлн руб., из этого прироста около 4,5 трлн руб. обеспечила ипотека. На заемщиков, имеющих три кредита и более, приходится половина (50% !!!) от всей задолженности по розничным кредитам. Год назад этот показатель составлял 44%, а в 2022 году — менее 40%. Число таких заемщиков за последний год выросло на 2,7 млн, с 25 до 28% от общего числа. В основном долг приходится на граждан, у которых есть ипотека (60% от общей суммы). Нехороший тренд, и при долгосрочном сохранении высокой ставки (что все более вероятно) угроза последствий для малоимущих граждан, влезших в долги, будет нарастать :( На банках это тоже должно сказаться…

TON NOT GRAM #toncoin #ton #notcoin #not #gram #tgram Впервые мы услышали о запуске блокчейн платформы Telegram Open Network и новой монеты GRAM в далеком 2017. Однако американский регулятор сразу ополчился на проект, и к маю 2020 года по условиям мирового соглашения с SEC, Телеграм (Дуров) вышли из разработки этой блокчейн платформы, передав проект «сообществу». Вскоре команда преобразовалась в The Open Network, а с сентября 2021 года начались торги монетой TON. Есть основания полагать, что Дуров (и его инвесторы) не отказались от своих планов, и текущее впечатляющее развитие эко-системы TON со всеобъемлющей интеграцией в Телеграмм базируются на единой стратегии и финансировании, с предполагаемым центром принятия решений в Дубае (ОАЭ). Презентация проекта NOTCOIN (NOT) состоялась в ноябре 2023 года в Дубае на конференции TON Foundation ;) Тогда монета появилась в тестовом варианте для ограниченного числа участников. С 1 января 2024 все желающие получили возможность ее бесплатно «майнить» в Телеграмм, кликая в экраны смартфонов и (с куда большим КПД) выполняя простейшие задания — читая полезную информацию об эко-системе и подписываясь на разнообразные сервисы. За 3 месяца к проекту присоединилось более 35 млн человек. В среднем (без фанатизма) легко было собрать от 10 до 20 млн NOT. Сегодня, в 15.00 (по Москве) — «раздача» Notcoin завершится, и (вероятно) начнется следующий этап — листинг NOT на крипто-биржах. Результаты этой впечатляющей «геймификации» вскоре войдут в историю крипты :) Сейчас (в моменте) NFT ваучеры 10 млн NOT торгуются на GETGEMS (крупнейшая NFT платформа блокчейна TON) в диапазоне 7.1—7.7 TON (то есть более 35$)… Куда интереснее, что параллельно с NOT, 30 января 2024 года, на блокчейне TON тихо запустили майнинг «нового» GRAM. Один из его официальных создателей, Олег Оскольский, пишет что это всего лишь «эксперимент», который, к его удивлению, получил все возрастающую поддержку аудитории. Котировки, стартовав с $0,0000107 за GRAM, на текущий момент достигли $0.08… это всего при ~60000 держателей монеты. GRAM создан на PoW-механике, то есть во многом похож на биткойн (BTC). Он так же майнится с помощью графических карт (GPU) на обычных ПК. Я последовал инструкциям в канале Gram Official на Телеграмм, скачав ПО и подключив кошелек Telegramm к официальному майнинг Pool — удалось запустить процесс уже через 5 минут, и на моей старой GTX-1070 выработка за 10 часов составила ~1 грамм :) После чего решил пойти другим путем — зарегестрировался (с кошельком TON Space из Телеграмм) на STONfi (крупнейший крипто-обменник/биржа на блокчейне TON) и обменял 30% своих накоплений в TON на GRAMы :) Это мой личный выбор — вас к таким авантюрам не призываю! Всего для майнинга доступно 5 млрд GRAM, на сегодня добыто уже примерно 40% (сложность пропорционально увеличивается, все как в BTC), ожидается что при текущих темпах добыча завершится за 12—18 мес. Объем TON так же ограничен 5.1 млрд монет, и на сегодня в оборот поступило уже ~3.5 млрд. Что будет, когда объемы (добыча) новых предложений иссякнут и начнется циркуляция только имеющихся монет в условиях постоянно растущего количества транзакций — можно только фантазировать ;) Сейчас разбираюсь с вариантами инвестирования TON/GRAM через их стекинг (депозит), а так же предоставление STONfi ликвидности (фарминг). Пытаюсь понять что представляет из себя TGRAM (GRAM-20), появившийся на блокчейне TON 26 марта 2024 года :) Главное — «движуха» на блокчейне набирает серъезные обороты, и многие из 35 млн человек, далеких до этого от крипты, теперь после игр в Notcoin явно заинтересовались темой… Интересно, начнет ли Coinbase $COIN «работать» с TON, GRAM? И как далее американские регуляторы будут относиться к этому «празднику свободной жизни»? В Испании Суд уже недавно вынес постановление о временной блокировке Телеграмм. Совпадение или тренд на новые гонения? 18 апреля в Дубае стартует крупнейшая крипто конференция TOKEN 2049, где Дуров — один из ключевых спикеров.

$LEAS IPO Европлан состоялось по верхней границе, капитализация 105 млрд руб. Оценки перспектив при текущих исходных эксперты варьируют в диапазоне 127~150+ млрд руб. Так что котировки имеют потенциал роста до 20—40%. Раздадут нам немного. При сумме заявок на одного инвестора более ₽100 тыс. аллокация составит ~4.4%, на заявки до ₽100 тыс. получим не менее пяти акций. Заявки общим объемом пять и менее акций удовлетворялись полностью. В этот раз попробовал подать заявки со всех имеющихся счетов :) интересно сколько выдадут акций в итоге. Что думаете по компании — держать, или фиксить?

На фоне укрепления рубля закрыл часть позиций по рублевым облигациям (Тинькофф Bonds) $TBRU , переложился в Фонд «Тиньков локальные валютные облигации» $TLCB и добрал вечный фьючерс на юань $CNYRUBF (фандинг за 1 квартал составил ~1%).

В IPO Европлан буду участвовать, с небольшим объемом (менее 1% портфеля, завтра определюсь). Вероятность что котировки уйдут под уровень IPO оцениваю пока ниже, чем шансы на 10—15% рост. Однако сильно рисковать не хочется. Ставку сделаю ровно на столько, на сколько готов остаться долгосрочным инвестором (если что). Бизнес адекватный, перспективы роста есть, прибыльность стабильная.

Краткий отзыв про HK набрал рекордное количество лайков, так что отвлеку вас от рыночных будней еще несколькими полезными (надеюсь) историями :) В поездке до HK и Macao впервые столкнулся с вопиющей дискриминацией по отношению к доллару (де-доллоризация на марше?)! По прибытии в порт Макао местный официальный обменник (единственный в Порту, на выходе после паспортного контроля) просто ОТКАЗАЛСЯ принимать доллары старого образца, это при том, что курс у них и так на ~10% ниже рыночного. Ну ладно раньше к купюрам поврежденным и испачканным где-то придирались, требовали дополнительный дисконт итп. Но вот так просто отказать в обмене нормальных качественных полновесных купюр — это в первый раз. Позже при попытке обменять их уже в HK несколько обменников существенно занижали курс, увидев что купюры старого образца. Вернувшись в Москву специально распросил знакомых — оказывается тут тоже теперь «старые» доллары все чаще котируются ощутимо дешевле «новых». Вот так узнал что не все $ глобально имеют одинаковую ценность. Еще пара наблюдений про HK и Macao. Любой турист с зарубежным паспортом в первые 7 дней после прибытия имеет возможность получить бесплатный билет на паром до Макао — виза туда не требуется, паром плывет 1 час (70 км), осмотреть Макао вполне комфортно за один день, вернувшись к ночи обратно в HK. Вообще — изучите перед поездкой официальные туристические сайты — там есть интересные «плюшки» и реально полезные скидки для туристов. В Макао во всех туристических местах (рестораны, магазины итп) спокойно принимают доллары HK и юани по указанному ценнику наравне с местными «патака» (MOP). Секрет прост, HKD котируется выше MOP примерно на 3%, а RMB дороже более чем на 10%, так что местным не проблема потом самим все обменять. В HK появилось множество крипто-обменников! К примеру, при официальном текущем курсе 1$=7.81 hkd $HKDRUB, за наличные $ $USDRUB в аэропорту предлагают ~7.2, в городе максимально дают 7.6~7.75 (надо еще поискать), а крипто USDT вам обналичат за 7.82 :) При суммах от 750~1200$ выйдет без комиссий и транзакционных fee. По большим сумма условия обсуждаются дополнительно. Теоретически по таким сделкам обменники должны отчитываться перед регулятором, но у меня сложилось впечатление что отнюдь не всегда это происходит. Сумма при обмене крипты (большинство популярных монет) может быть так же выведена на карту (но не куплена с карты!), выдана чеками итп. В HK действует местная (частная) платежная карта/проездной Octopus — ее принимают в любом транспорте (дает к тому же 10% дисконт от тарифа, и не надо толкаться в толпе за билетами), а так же работает для оплаты небольших сумм в большинстве магазинов и кафе/ресторанов — удобно расплачиваться, обходясь без мелочи, при пребывании более недели рекомендую обзавестись. Попонить баланс можно тольно наличными. Мой Octopus был ре-активирован после 4 лет отстуствия, и сохранил остаток на балансе с 2020 года. Тарифы и цены в HK за это время не изменились.

Подал заявку (через службу поддержки Тиньков) на обмен заблокированных (1я волна, в НРД, 2022) акций Yum China Holdings $YUMC — только часть позиции, в рамках дозволенных 100 тыс рублей. Скептически отношусь к перспективам этого процесса, — опасаюсь что наши западные контрагенты «не справятся» с задачей защитить интересы даже своих собственных клиентов. Знакомый из Германии сейчас безуспешно мучает брокера, распрашивая о вариантах монетизировать имеющиеся акции Газпром, и согласен (де-факто) на любую более-менее адекватную цену, даже с хорошим (20—25%) дисконтом, ссылается на новости из Москвы «о грядущем обмене» — но внятного ответа пока не получил. Однако надеемся с обеих сторон :)

Очень интересная новость. Уверен, что с продолжительным «послевкусием»… В Китае государственные структуры должны до 2027 года отказаться от использования решений на чипах Intel $INTC и AMD $AMD . В первую очередь это значит, что китайцы УЖЕ уверены, что справятся с разработкой и производством аналогов. Вполне логично синхронизируется с недавней новостью, что «команда научно-исследовательского проекта Института оптоэлектроники Китайской академии наук официально объявила о запуске литографической машины нового типа (сверхвысокого разрешения), которая уже сейчас способна реализовать 22-нм процесс в производстве микросхем». Многие аналитики считают, что в ближайшие годы в Китае станет МАССОВО доступно производство микросхем по тех процессу до 10—12 нм. Корпоративным клиентам, поверьте, вскоре будет также настоятельно рекомендованно следовать стратегии государства на обеспечение цифровой независимости и безопасности инфраструктуры Китая. Есть большая вероятность распространения этого тренда на дружественные Китаю (и РФ) страны/регионы, а так же на всех, кто стратегически захочет диверсифицировать риски относительно западных гегемонов. Поставлена задача к 2027 отказаться от ОС Windows $MSFT и другого ПО иностранных разработчиков $GOOG в пользу местных альтернатив (!). По первичным оценкам аналитиков, Китаю потребуется инвестировать порядка $90—120 млрд для замены ИТ-инфраструктуры. Думаю что в реальности выйдет многократно дороже (но оно того стоит и простимулирует множество индустрий не хуже строительного сектора в предыдущие десятилетия). Выводы простые: - напрашивается коррекция в котировках западных «силиконовых» гигантов, Intel, AMD, nVidia $NVDA и др. Долгосрочно у них намечаются БОЛЬШИЕ проблемы в consumer/prosumer сегментах (не требующих топовых технологий), где китайцы, однажды научившись, всегда успешно конкурируют на объемах производства и ценах. - хорошие перспективы на рост у китайских производителей процессоров и микросхем, а так же у всех «импортозамещающих» провайдеров инфраструктуры и услуг. Вот и еще один «стимул» для стагнирующего (пока) рынка. $1385 $1347 - у РФ, следуя за перестройкой IT хозяйства Китая, вскоре, как минимум, появится доступ к обилию б/у «железа» и, главное — к новым неподсанкционным технологиям и процессорам (хотя бы ограниченно), замещающим западные технологии.