Про облигацию ОФЗ 29016

$SU29016RMFS1 Если я окажусь прав и стоимость бумаги после выплаты купона будет 1000-1001, то на этом, чисто из спекуляции, я заработаю 15 рублей так как брал по 985. Это (15/985)=1,5% за 8 дней или порядка 70% годовых. Если возьму сейчас по 990, то это порядка 45% годовых. Даже думаю оставить бумажку пока высокая КС. Можно же рискнуть?)

$SU29016RMFS1 (про отрицательную доходность я писал ниже) Поделюсь с вами, ребята, своими размышлениями. Как известно ключева ставка влияет на $USDRUB , но также на ставку ruonia. На рынке ОФЗ большинство бумаг с фиксированным купоном, это очень удобно при расчетах. Продал МинФин 1 миллион бумаг с купоном в 30 рублей раз в полгода и знает, что каждые полгода должен по 30 🍋. Но ОФЗ 28016 не из таких, оно с плавающей ставкой, зависящей от ruonia. При её выпуске была уверенность в нашей банковской системе. Как я понимаю, думали что цена купона будет плавать вокруг той же самой средней в 30 рублей. В один период 25, в следующем 35. Предположим что у нас 9 обычных облигаций и одна с плавающей ставкой ruonia. Каждые полгода правительство рассчитывало выплачивать по 30*9+30(предполагаемая средняя)=300 миллионов. Но из за кризиса и повышения ключевой ставки, стоимость купона выросла в разы. Если считать что ставка в 20% продержится полгода, то выплаты составят: 30*9+100( при ставке ruonia 20%)= 370 миллионов. Расходы из за таких облигаций в нашей модели выросли на 70 миллионов в численном и на 23% в процентном эквиваленте. Нужно ли это правительству? Определенно нет. Чтобы я сделал на их месте?😏 Выделил 43 млрд для закупки 43 миллионов ОФЗ. То есть на каждую бумагу выделил бы по 1000 рублей. Но так как на момент принятия данного решения сумма накопленного купонного дохода равна 23, то выставить заявку на покупку я смогу только по цене 977. Но как только НКД будет равен 0, после выплаты купонного дохода 30 марта, то я спокойно выставлю цену в 1000 рублей, а может и 1001) Тут главное принять в расчет что такая скупка не нацелена на прибыль, а на сокращение расходов из за возросшей ставки.

$SU29016RMFS1 Многие, я так понимаю, не вникают почему Тинькофф показывает отрицательную доходность. Объясняю: Величина купона определяется из расчета Ruonia. Это ставка по овернайту в российской межбанковской системе. Посмотреть её можно на сайте ЦБ. Она примерно равна ключевой ставке. На 18.03 составляла 19,83% Но в системе Тинькофф, пока не подошло время расчета купона, значение купона 0. Просто 0. Вот и получаем: За 985 покупаем ОФЗ, прибавляем накопленный купонный доход (НКД) 24,6 получаем, что нужно заплатить 985+24,6=1009,6 рублей Так как сумма будущих купонов ещё не рассчитана и в системе стоит как 0, то система думает что при погашении вы получите только номинал в 1000. И якобы вы потеряли 1009,6-1000=9,6 рублей. Но это далеко не так. Если ставка ruonia останется 20% на протяжении 5 лет, то сделал для вас подсчёт на калькуляторе. А можете сами побаловаться. Почему же эту ОФЗ скупают на более чем 40 миллиардов? Все очень просто. В стандартной ОФЗ срок выплаты купона 182 дня, а значение купона в среднем 30-35 рублей. В ОФЗ 29016 при ставке 20% величина купона достигает 50 рублей(!), а выплата каждые 91(!!) день. За один купон ОФЗ 29016 приходится расплачиваться как за 3,5(!!!) обычных купона. Ну и чтоб не выбрасывать эти деньги из системы правительства, их начинают скупать. Так что, ребята, итог. Не бойтесь отрицательной доходности в Тинькофф, все может быть чуть-чуть сложнее) #пульс_оцени #пульс_учит #кризис #ОФЗ #инвестиции_для_начинающих #тинькофф