Главное на рынке облигаций на 19.09.2023 🥨 «Регион-Продукт» сегодня начинает размещение облигаций серии 001P-03 объемом 50 млн рублей сроком обращения один год. Регистрационный номер — 4B02-03-05987-P-001P. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ruB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🏬 АПРИ «Флай Плэнинг» сегодня начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-002P-03 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-12464-K-002P. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 21% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонов. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР. $RU000A106KY0 📱 «Селлер» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00104-L. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Финам». Кредитный рейтинг эмитента — ruВ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 💰 МФК «Кэшдрайв» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов выпуска трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П08 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-08-00576-R-002P. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 13,75% годовых. Потенциальные приобретатели бумаг — клиенты АО «Экспобанк». $RU000A105YQ9 🚞 «Бизнес Альянс» 21 сентября планирует начать размещение трехлетних облигаций серии 001Р-02 объемом не более 500 млн рублей. Ориентир ставки 1-3-го купонов составляет 16,5% годовых, 4-го купона — 16% годовых, 5-го купона — 15,5% годовых, 6-го купона — 15% годовых, 7-го купона — 14,5% годовых, 8-го купона — 14% годовых, 9-12-го купонов — 13,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Организатор — АБ «Россия». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ(RU) с позитивным прогнозом от АКРА. 🗑 Банк России зарегистрировал выпуск облигаций «Невский экологический оператор» серии 01. Регистрационный номер — 4-01-00917-G. Бумаги будут размещены по закрытой подписке. Параметры выпуска пока не раскрываются. 🪙 «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг МФК «ЭйрЛоанс» (бренд Kviku) до уровня ruBВ-, установил развивающийся прогноз и продлил статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг ruBB со стабильным прогнозом. 🏘 Владельцы облигаций «Инграда» серий 001Р-01, 001P-02, 002P-01, 002P-02 и 002P-03 больше не вправе требовать досрочного погашения бумаг в связи с реорганизацией общества в форме присоединения к нему «Специализированного застройщика «Глобал Групп», «Специализированного застройщика «Эко-Полис» и «Специализированного застройщика «Нагорный». Эмитент сообщил об истечении тридцатидневного срока со дня публикации уведомления о реорганизации общества. $RU000A0JUAG0 🏢 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Кортроса» и облигаций «РСГ-Финанс» на уровне BBB+(RU) со стабильным прогнозом. $RU000A103PC2 🛣 «Автобан-Финанс» приобрел по оферте облигаций серии БО-П03 на общую сумму 95,6 млн рублей плюс НКД. Цена приобретения составила 100% от номинальной стоимости бумаг равной 1000 рублей за штуку. $RU000A103M10 $RU000A103M10 $RU000A106144 🚙 Банк «Траст» по итогам открытых торгов продаст 99,48% акций «Балтийского лизинга» за 26,9 млрд рублей. Победителем аукциона стала компания «Прибыльные инвестиции». Сделку планируется закрыть в III квартале этого года.

Рейтинговые изменения за июль 2023. Подтверждения: ▫️ АФК-система (РАЕХ: АА- стаб) $AFKS ▫️ Виталайн (АКРА: BBB+ стаб) $RU000A1036X6 ▫️ Легенда (РАЕХ: BBB- стаб) $RU000A102Y66 Повышения рейтинга / прогноза: 🔹 Новотранс (РАЕХ: А+ стаб -> АА- стаб) $RU000A105CM4 🔹 Балтийский лизинг (РАЕХ: А+ стаб под набл. -> АА- разв под набл.) $RU000A106144 🔹 ВИС-финанс (АКРА: А нег -> А стаб) $RU000A106EZ0 Поставлены под наблюдение: 🔸 QIWI (РАЕХ: А разв) $QIWI Понижения рейтинга / прогноза: 🔻 Сегежа (РАЕХ: А+ нег -> А- разв) $SGZH

По РСБУ Об организации 1-«Балтийский лизинг» - универсальная лизинговая компания. 2-Компания «Балтийский лизинг» оказывает услуги финансового лизинга и операционной аренды во всех федеральных округах России. 3-Выпуски облигаций: $RU000A1058M3 $RU000A106EM8 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций эмитента. Общие значения (за 3 мес. 2023г) 1-Выручка: 4673,898 млн.руб. 2-Прибыль: 1027,483 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 0,06 2-Коэфф. С.Л.: 1,14 3-Коэфф Т.Л.: 1,17 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 10,47% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 89,53% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 51,13% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 49,99% 5-Коэффициент автономии (ER): 10,37% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 8,64 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: 55% (YoY) 2-Динамика прибыли: 7,7% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: 13,2% (*) 4-Динамика активов: 13,8% (*) Кредитный рейтинг: ruAA Вывод: Долговая нагрузка за 3 мес. Увеличилась на 13,8%. Предприятие является финансово несостоятельным Предприятие не рационально использует свободные денежные средства Предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета Доля собственного капитала равна 10,47% Доля заемного капитала равна 89,53% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 51,13% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 49,99% 10,37% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 8,64 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (3 мес): Доля собственного капитала уменьшилась на 4,2% Доля заемного капитала увеличилась на 0,5% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств уменьшилась на 4,1% Заемный капитал стал на 0,39 больше превышать собственный источник: https://baltlease.ru/about/investors/facts/ #облигации #балтийскийлизинг #рынокрф #пульс #инвестици

Главное на облигационном рынке на 04.07.2023 $RU000A106GC4 🎛 «Аренза-Про» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 400 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00433-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 13% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 29 июня. По займу предусмотрена амортизация. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, ИБ «Синара» и ИФК «Солид». $RU000A106GB6 🚗 «Лизинг-Трейд» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001P-09 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-09-00506-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 14% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4 🚞 «Русская контейнерная компания» (РКК) 6 июля начнет размещение пятилетних облигаций серии БО-03 объемом 500 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 16,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Эмитент имеет право на досрочное погашение облигаций в даты окончания 12-го и 16-го купонов. $RU000A103S30 $RU000A102M45 🚙 «ДиректЛизинг» 6 июля начнет размещение четырехлетних облигаций серии 002Р-01 объемом 200 млн рублей. Ставка купонов установлена на уровне 14% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. $RU000A106EM8 $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 🚙 «Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг «Балтийского лизинга» до уровня ruAA-, изменив прогноз на «развивающийся», и продлил действие статуса «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено ростом бизнеса компании при подержании высоких оценок качества лизингового портфеля и рентабельности деятельности, а также оценки платежеспособности вследствие методологических изменений, что отразилось на усилении оценки собственной кредитоспособности компании. $RU000A104V00 🚗 «Пионер-Лизинг» установил ставку 15-го купона облигаций серии 01 на уровне 14,34% годовых. $RU000A103WD6 🖱 «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «Помощь интернет-магазинам» (ПИМ) на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

#обзордня  #corpbonds ОБЗОР ДНЯ 🗓 03 ИЮЛЯ                                    🆕️ Размещения     Домодедово, Тинькофф планируют разместить замещающие облигации. МКБ рассматривает такую возможность    ВУШ 04 июля проведет сбор заявок в новый выпуск  (оценка ориентира купона от CorpBonds ⭐⭐⭐)    Лизинг-Трейд 04 июля начнёт размещение нового пятилетнего выпуска 001P-09 с купоном 14% годовых    Директ-Лизинг 06 июля начнет размещение нового четырёхлетнего выпуска 002Р-01 с купоном 14% годовых    РКК 06 июля начнёт размещение нового пятилетнего выпуска БО-03 с купоном 16,5% годовых    🅿️ Рейтинги         Балтийский лизинг - Эксперт РА повысило рейтинг с ruА+ ↗ до ruАА-, прогноз развивающийся, сохранило рейтинг под наблюдением $RU000A106144 $RU000A106EM8 $RU000A1058M3    ПИМ - Эксперт РА установило рейтинг ruBB+, прогноз стабильный. В июне прошлого года агентство отозвало рейтинг эмитента ruBB  $RU000A103WD6   🆙️️ Сделки                  👆 в профиле

Главное на 28.06.2023 💳 «ВИС Финанс» установил ставку купона облигаций серии БО-П04 объемом 2 млрд рублей и сроком обращения 3,2 года (1 152 дня) на уровне 12,9% годовых на весь период обращения. Длительность 1-го купона составит 54 дня, 2-12-го купонов — 91 день, 13-го купона — 97 дней. Сбор заявок на выпуск прошел 27 июня. Организаторы выпуска — БКС КИБ, Газпромбанк, инвестиционный банк «Синара», ИФК «Солид» и Тинькофф Банк. Техразмещение облигаций пройдет 30 июня. 🪫 «Электрорешения» (работает под брендом EKF) планирует 5 июля провести сбор заявок инвесторов на приобретение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 12,3% годовых. Купоны полугодовые. Организаторы — БКС КИБ и Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 10 июля. $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 $RU000A106EM8 🚙 «Эксперт РА» установил статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности «Балтийского лизинга», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruА+ со стабильным прогнозом. 📇 «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг компании «Финансовые системы» на уровне ruBB со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, высокими оценками достаточности капитала с учетом субординированных займов при удовлетворительной эффективности деятельности, приемлемым качеством лизингового портфеля, комфортной позицией по ликвидности, а также консервативной оценкой корпоративного управления. $RU000A1058U6 $RU000A103R98 {$RU000A0ZZ1F6} 💵 «СмартТехГрупп», владелец МФК «КарМани», объявил о параметрах продажи акционерами обыкновенных акций на Московской бирже. Размещение акций будет проходить по процедуре прямого листинга. Общий объем акций будет эквивалентен 600 млн рублей, или около 10% от капитала «СмартТехГрупп». 📡 НПФ «Микран» завершила размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 500 млн рублей за один день торгов. 📱«Кифа» завершила размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей за один день торгов.

Банк «Траст» выставил на открытые торги 99,48% АО «Балтийский лизинг», начальная цена составляет 20,4 миллиарда рублей Ожидаемо, упоминал об этом в обзоре https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/cb87187e-fcce-4450-a47d-f87df9048d2b/ Для бондов нейтрально, но любопытно теперь узнать, кто же будет покупателем $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 $RU000A106EM8

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «Балтийский лизинг» (за 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A101Z66 $RU000A103M10 $RU000A104Y98 $RU000A1058M3 $RU000A106144 $RU000A106EM8 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,02 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 1,22 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,26 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,54 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 7,5 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,65) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,12 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,57 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=35,4 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - высокий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, ухудшилась в отчетном периоде на 9%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам ~7,4 млрд.₽. Прим: сегодня размещение очередного выпуска на 10 млрд. ₽. За отчетный период собственный капитал увеличился на 34% (+), долгосрочные обязательства выросли на 31% (-), краткосрочные прибавили 42% (-). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 7,5 раза. Долговая нагрузка увеличилась в отчетном периоде на 2% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 14876 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 2994 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Приветствую Вас, господа пульсяне 😁✌️ Недавно писал в своем посте : В Тинькофф новое первичное размещение от компании Балтийский лизинг. 🔸 Облигации - ООО "Балтийский лизинг" Цена 🪙 1000₽ Купон 9,3₽-9,66₽(мес) Рейтинг 📊 (А+) стабильный Доходность 💸 11,2-11,6% Минимальное участие: 10.000₽ Последний день: 24 июня 2023г ➡️ Отличный рейтинг , но доходность мала... И как показывает практика, при размещении ещё и дадут 9,1₽-9,2₽ 😏🙄 Для меня размещение не интересно... При таком купоне, вряд ли цена пойдет вверх выше 1010₽... 🤷🏻 Предыдущие выпуски Балтийского лизинга $RU000A106144 $RU000A1058M3 $RU000A101Z66 Итог ♻️ И как показала практика 🙄🤦 дали ставку в 10,7%... Это примерно 8,9₽ в месяц... Меня такая доходность не устраивает даже с рейтингом ААА 😅... С такой доходностью ... Удачи ☘️ им и тем, кто купит их облигации 😁✌️... А я прохожу мимо ...

Главное на 20.06.2023 🏬 АПРИ «Флай Плэнинг» 21 июня начнет второе доразмещение выпуска облигаций серии БО-002Р-02 в объеме 175 млн рублей по цене 101% от номинала. Организатором выступит ИК «Иволга Капитал». В результате доразмещения выпуска объем эмиссии увеличится до 1 млрд рублей. $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 🚙 «Балтийский лизинг» 23 июня начнет размещение десятилетних облигаций серии БО-П08 объемом от 5 млрд рублей. Сбор заявок на приобретение бумаг эмитент проведет сегодня, 20 июня, с 11:00 до 15:00 по московскому времени. Ориентир ставки купона — не выше 11,4% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена оферта через два года. Организаторы — БКС КИБ, БК «Регион», Газпромбанк, инвестиционный банк «Синара», Тинькофф Банк. $RU000A103RL9 ⛽️ «Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности «ИСК Петроинжиниринг» до уровня ruA со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA-. Изменение оценки обусловлено материальным увеличением финансовых результатов по итогу 2022 г., превышающему ожидания агентства на фоне сохранения показателей долговой нагрузки на низком уровне. $RU000A1040E8 $FRHC 💶 «Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности «Цифра брокер» на уровне ruВВВ, изменив прогноз с «развивающегося» на «стабильный». Изменение прогноза в агентстве объяснили тем, что после выхода из холдинга Freedom Holding Corp и смены модели бизнеса компании удалось сохранить стабильные финансовые показатели и рыночные позиции. 🏗 «ТД РКС» завершил размещение трехлетних облигаций серии 002Р-03 объемом 950 млн рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 15,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 14 июня. По выпуску предусмотрено поручительство от ООО «РКС Девелопмент». Организаторами размещения выступают БКС КИБ, Газпромбанк и ИФК «Солид».

Облигации: первичные размещения на неделе с 19.06 по 25.06.23 🚚Балтийский лизинг: A+, YTM~12%, объем 5 млрд. Серьезный эмитент, стабильный топ-10 лизингов РФ, работает с 1996 года (!) Еще и размещение будет в Тиньке, это сейчас сильный фактор в пользу бумаги. Инвестиционно мне все нравится, спекулятивно – есть нюансы. Подробный разбор выпуска 8 можно почитать здесь https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/cb87187e-fcce-4450-a47d-f87df9048d2b/ 🚛ПР-Лизинг: BBB+, YTM ~13,2%, объем 1,5 млрд. В моменте это самый высокий YTM по группе BBB+. Но спекулятивно – не сказать, что очень уж интересно выглядит. Средний спред с более-менее свежими качественными выпусками (Соколов $RU000A105PK0, ТГК-14 $RU000A1066J2, Софтлайн $RU000A106A78) едва превышает 50 б.п. Собственный короткий выпуск с офертой через год с небольшим торгуется c YTM 12,2%. За счет этого апсайд по цене в ~1% или чуть больше вполне возможен, но он быстро растает даже при небольшом снижении купона на размещении Инвестиционно – тоже без особого энтузиазма. Очередной лизинг, вряд ли у кого-то по этому сектору еще недобор. Бизнес не особо большой (топ 30-40 ЛК РФ) и все секторальные риски несет в полном объеме. Купон в разрезе рейтинга – особо не впечатляет. Но и не отталкивает: подержать вполне можно, хотя бы до тех пор, пока в BBB+ не подвезут кого-нибудь нового и более интересного 🇨🇳Кифа: BB+, YTM ~16%, объем 200 млн. Это оптовый шмоточно-обувной маркетплейс с большой долей поставок из Китая (~50%, остальное СНГ). Хорошо подросли в 2022 году, который для подобных импортеров был очень благоприятным. Рентабельность по прибыли всего 2%, но поскольку текущая долговая нагрузка околонулевая, то займ под 15% компании тянуть будет вполне по силам Судя по рентабельности, Кифа – это главным образом самостоятельный 1P-продавец, а не торговый агент. На это же указывает и большая дебиторская задолженность из предоплат за поставки. Деньги, вероятно, нужны именно для покрытия кассового разрыва, возникающего на растущей дебиторке по мере роста оборотов (что-то похожее мы недавно видели у другого импортера – СЕЛЛ-Сервиса $RU000A106C50) В целом, вполне себе ВДО, держать такое инвестиционно я не готов: нет ни времени, ни желания ради 15% зарываться в сложный и не особо прозрачный бизнес. Зато спекулятивно – однозначно интересно, основная масса BB+ сейчас торгуется намного дороже, с YTM 13-14% Главная сложность с Кифой в том, что орг размещения – БКС, поэтому никаких приватных предзаказов не будет. Ждем либо небольшую аллокацию (ажиотаж явно превысит 200 млн.), либо снижение купона. В обоих случаях у участников по результатам останется много свободного кэша, который нужно будет куда-то пристраивать. А других размещений на неделе уже нет, как и хороших Z0. Возможно, на Z0 выйдет таки ТД РКС https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/00673c84-f5d5-4cbd-83f6-9e350fe8e98e/ , об этом мы узнаем в начале недели, – тогда задачка сильно упростится и деньги можно будет передержать там #облигации тикеры для тегов: Балтлиз $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A1058M3 $RU000A106144 ПР-Лизинг $RU000A100Q35 $RU000A1022E6

#corpbonds        Балтийский Лизинг: новый выпуск                      Сбор заявок: 20 июня        Тех.размещение: 23 июня                      ▪Срок - 2г (оферта)    ▪Ориентир купона (доходности) - не выше 11,4% (12,02%) 📙Рейтинги: ruА+          📊Ориентир доходности нового выпуска на 160 б.п. выше среднего среди бумаг рейтинга А+ и на 100 б.п. выше среднего трёх других выпусков эмитента.  📝Интересно, что с момента моего обзора на размещение РЕСО выпуски Балтийского лизинга на вторичном рынке выросли, а средняя доходность трёх выпусков снизилась с 11,3% до 10,98%. Выпуски РЕСО в то же время даже несколько снижались. Бывает, что в преддверии сбора в новый выпуск вдруг начинают покупать (снижая доходность) другие выпуски эмитента. Тем самым привлекательность нового выпуска растёт, и это даёт возможность без проблем собрать заявки или даже снизить купон на сборе. Время покажет - был ли рост выпусков БалтЛиза искусственным или естественным. Интерес участия ⭐⭐⭐⭐ 4 из 5 $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144

Пришло время разобрать самое громкое размещение месяца #облигации Балтийский лизинг-БО-П08: ▫️купон не выше 11,4%, YTM ~12%,  ▫️A+ от Эксперт РА 31.10.2022 ▫️2 года (оферта), объем 5 млрд., сбор заявок 20.06 Первая лизинговая компания РФ, работает с 1996 года (!) Специализируется на автомобильной и строительной технике ✅С точки зрения надежности вопросов к эмитенту нет: рейтинг А+ от Эксперта, стабильное место в топ-10 крупнейших лизингов РФ по объему портфеля и нового бизнеса, при этом в отчетности за 2022 видим уверенный рост доходов за счет основной деятельности и умеренное снижение долговой нагрузки. Долг/EBITDA = 7, бывает и меньше, но для лизинга это норма. ROE 20+%, поэтому займ под 11% вопросов тоже не вызывает Также, ЦБ РФ принимает 2 выпуска облигаций Балтийского лизинга в качестве залога для кредитования коммерческих банков (а еще именно ЦБ – конечный контролирующий бенефициар компании)  📊YTM выпуска с базовым купоном 11,4% – один из лучших по группе A+, проигрывает только Икарусу (Делимобилю) $RU000A106A86 $RU000A1052T1, к справедливости рейтинга которого есть большие вопросы, и явно недооцененному Борцу $RU000A105ZX2   По аналогии с недавно размещенным Ресо-Лизингом, можно ожидать снижения купона в район 11%, но даже в этом случае доходность остается по верху своей рейтинговой группы (см. табличку на картинке) Таким образом, инвестиционно история привлекательная. Бонусом идет ежемесячный купон – это всегда приятно ⚠️Что у меня вызвало вопросы: бумаги Балтийского лизинга почти идентичны по параметрам Ресо, при этом последние рынок оценивает явно выше, а от Балтлиза ждет более высокой доходности. Почему?  Поскольку к бизнесу претензий нет, полагаю, что причина – в структуре собственников компании. Ранее Балтлиз принадлежал банку «Открытие», а в феврале 2022 был продан «Трасту», который в определенных кругах называют «банк токсичных активов санируемых кредитных организаций»   Эпитет «токсичный» применительно к Балтлизу – это, конечно, перебор. Но для «Траста» это непрофильный бизнес, который необходимо продавать, кроме того в 2024 году ожидается прекращение работы банка. Поэтому уже в скором времени компанию ждет очередная смена собственника. Такая неопределенность вряд ли угрожает кредитоспособности эмитента, но вполне объясняет небольшую дополнительную премию к доходности, которую требует от компании рынок ✅Спекулятивно с купоном ~11% здесь можно рассчитывать на апсайд в ~1-1,5%. Предыдущие выпуски 6 и 7 торгуются с YTM ~11%. Кроме того, Балтлиз 8 размещается в Тиньке, а это сейчас сильный фактор в пользу роста 👉Но есть нюансы, которые мне не нравятся: 6 выпуск $RU000A1058M3 сливали ниже номинала с самого размещения (на пике до YTM 11,7%), а в стакане 7 выпуска $RU000A106144 очень мало ликвидности. Поэтому и в новом выпуске желаемый рост тела можем увидеть далеко не сразу. А вот в инвестиционный портфель добавлю с удовольствием. Отсечки по купону со снижением объема поставлю 11,2 > 11 > 10,8 Другие выпуски эмитента, для тегов: $RU000A103M10 $RU000A101Z66

На счете с облигациями вышел на маленький маневр. Распродал $RU000A105PP9 с приятным плюсом. Облигации отлично работали каждый месяц, но пора попробовать что-то другое. Принял участие в новом размещении. Мое первое размещение у данного брокера, посмотрим как пройдёт. Компания «Балтийский Лизинг» уже имеет положительный опыт в размещении и погашении облигаций. Прямо сейчас торгуются $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 Подачу заявок вы с легкостью найдете в приложении. Там же нам обещают доходность в районе 11%, что скорей всего будет на 1% меньше, а так же выплата по купонам каждые 30 дней.

Балтийский лизинг Общая информация: Ориентир купона: 11,2-11,4%; Рейтинг: A+; Сбор поручений: до 20 июня; Срок обращения: 10 лет; Оферта: через 2 года; Амортизация: нет; Выплаты: 12 раз в год; Объём размещения: 5 млрд. рублей. Компания работает уже более 32 лет и занимает 6 место в России среди лизинговых компаний. Могу отметить, что компания с 2014 года успешно разместила 10 облигационных займов на более 30 млрд. рублей. 6 из них компания уже погасила. Это большой плюс. Компания умеет работать с облигационными займами и не испытывает сложностей с их погашением (для компаний- это одна из самых тяжелых задач). Диверсификация- это про балтийский лизинг: У компании всего 3,3% лизингового портфель приходится на долю 10 крупнейших клиентов. Также портфель хорошо диверсифицирован по предлагаемым услугам: производство, строительство, сельское хозяйство, металлургия, машиностроение, дорожное строительство и т.д. Еще один признак диверсификации- это присутствие практически во всех субъектах Российской Федерации. Уровень устойчивости невероятный. Практически никакие локальные проблемы не смогут потопить бизнес у которого диверсифицировано всё, что только можно. Отдельно хочется обратить внимание на финансовые показатели: Собственные средства и активы растут из года в год. При этом растёт и чистый долг. За первый год он составляет 5,8х, но для лизинговых компаний- это вполне адекватная ситуация. Особенно учитывая, что ROE (окупаемость вложений) составляет 31% Вывод: Компания очень хорошая. Рейтинг более чем оправданный. Ввиду этих двух причин и соответствующая доходность. Скорее всего будет чуть ниже 11%, но с ежемесячными выплатами, что важно! У меня есть часть облигаций, которые дают 10%. Скорее всего переложу средства в Балтийский Лизинг. $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144

Приветствую Вас, господа пульсяне 😁✌️ В Тинькофф новое первичное размещение от компании Балтийский лизинг. 🔸 Облигации - ООО "Балтийский лизинг" Цена 🪙 1000₽ Купон 9,3₽-9,66₽(мес) Рейтинг 📊 (А+) стабильный Доходность 💸 11,2-11,6% Минимальное участие: 10.000₽ Последний день: 24 июня 2023г ➡️ Отличный рейтинг , но доходность мала... И как показывает практика, при размещении ещё и дадут 9,1₽-9,2₽ 😏🙄 Для меня размещение не интересно... При таком купоне, вряд ли цена пойдет вверх выше 1010₽... 🤷🏻 Предыдущие выпуски Балтийского лизинга $RU000A106144 $RU000A1058M3 $RU000A101Z66 Ни чего не рекламирую, это мое мнение, как поступать Вам, это ваше решение 😉 Всех с праздником 🎉, днём России 🇷🇺. А у нас сегодня день города 😀... Всем желаю хорошо провести праздник 😉 Всем удачи ☘️ в инвестициях 📝😀✌️

Всего за день подоспели новые размещения #облигации (в добавок к основному списку из вчерашнего поста (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/e30945f6-daf2-45cb-b88a-2529d4ef0e90/). Очень кучно пошли, к тому же самые интересные выпуски совсем рядом, мани-менеджмент будет непростой: 🔴 Ред Софт-002Р-04 ▫️купон 13,5-14,5%, сбор 9 июня ▫️BB+ от АКРА 05.05.23 (повысили с BB) Определились с параметрами выпуска. Предзаказ открыт уже сейчас в боте организатора Риком-Траст Сложно пока воспринимать такие купоны в BB-рейтах, но после крошечных аллокаций в СЕЛЛе с его 15% уже ничему не удивляюсь. А поскольку предыдущий выпуск эмитента {$RU000A101TE4} и вовсе торгуется в районе YTM=10%, то спекулятивный апсайд здесь должен быть. Для долгого холда – если нужен айтишник, то смотреть можно, но я бы здесь пожертвовал доходностью в пользу более надежного Софтлайна $RU000A106A78 🏦МБЭС-002Р-01 ▫️купон G3+260 б.п. = 11,3%, сбор 8 июня ▫️AAA от АКРА 06.03.23 Про эмитента ничего не знаю, но доходность для своего рейтинга выдающаяся – премия к G-curve здесь редко превышает 100 б.п. Спекулятивно – еще не решил по поводу участия, т.к. рядом будет несколько размещений в более динамичном низком грейде. А вот инвестиционно – выглядит очень интересным вариантом. Вопрос только в том, насколько сильно снизят купон на сборе. Другие выпуски эмитента: $RU000A100VX2 $RU000A101RJ7 🚛Балтийский лизинг-БО-П08: ▫️купон 11,40%, сбор 20 июня ▫️ruA+ от Эксперт РА 31.10.22 Короткая бумага (2 года), премия YTM к своим предыдущим выпускам ~50 б.п., к G-curve ~300 б.п. Лучше среднего по своему рейту, но спекулятивно – все равно негусто. Инвестиционно – мне нравится, один из самых надежных лизингов, адекватная доходность и удобный ежемесячный купон Рядом будет размещаться РЕСО-Лизинг, тоже A+, параметры еще не озвучили, но полагаю будет менее интересный вариант: его предыдущие выпуски торгуются с меньшей премией к G-curve, чем у Балтийского лизинга Другие выпуски эмитентов: балтийский лизинг $RU000A1058M3 $RU000A103M10 $RU000A101Z66 $RU000A106144 ресо {$RU000A100PE4} $RU000A100XU4 $RU000A103C53 {$RU000A101ST4}