Светофор Групп выпуск 2 RU000A1020W2

Логотип облигации Светофор Групп выпуск 2, RU000A1020W2
Доходность к погашению
15,93% за 38 месяцев
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации Светофор Групп выпуск 2, RU000A1020W2

О компании Светофор Групп

Компания 'Светофор Групп' является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Компания имеет статус резидента Фонда Сколково за передовые разработки в области дистанционного обучения.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Текущая доходность 
13,04%
Доходность к погашению 
15,93%
Дата погашения облигации
07.08.2025
Дата выплаты купона
11.08.2022
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
5,9 
Величина купона
29,92 
Номинал
1 000 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Да

Интересное в Пульсе

11 апреля в 23:31

Цена облигаций. Часть 2 В предыдущем посте я разобрал, как цена облигации зависит от ее дюрации. Сейчас расскажу, как она связана с величиной купона и риском. На самом деле, если смотреть на ставку купона при прочих равных то тут все очевидно и просто. Чем выше купон, тем выше цена, и наоборот. Бывают интересные облигации с плавающими купонами, зависящими, например, от уровня инфляции и ставки ЦБ: $RU000A1008B1 $RU000A0JVUK8 {$RU000A1006C3} Я вот себе таких сейчас немного подобрал, т.к. ставка пойдет вниз, а купон будет еще некоторое время держаться на уровне выше депозитов. Не самая долгосрочная инвестиция, но хотелось хоть как-то портфель «поправить» после этого адского обвала. На ставку купона интересно смотреть в сочетании с дюрацией облигации. Например 2 облигации в портфеле просели, но очень неравномерно. Смотришь, у одной купон 11% и срок жизни 4 года, а у другой – 12% и погашение через год. Очевидно, что вторая должна стоить существенно дороже. А вот более интересный случай, когда на текущей просадке у одной облигации купон выше, но срок жизни длиннее, а у другой наоборот – купон ниже, но короткий срок погашения. В такой ситуации единственный способ сравнить цены этих двух облигаций – это сравнить их эффективную доходность. Как я уже писал, приложение Тинькофф частенько «подглюкивает» с расчетом эффективной доходности, поэтому ее лучше проверять самому. Например, у облигации Светофор $RU000A1020W2 я сейчас вижу в каталоге эффективную доходность 15%, а если ее посчитать самому, то в последние дни получается значение 23-27%. Как посчитать эффективную доходность: (Сумма всех будущих купонов – НКД + доход на теле облигации) * 365 / (текущую рыночную цену * количество дней до погашения) Дешевле стоит та облигация, у которой выше эффективная доходность. У меня для этого расчета есть стандартная табличка в экселе, куда я загоняю дату погашения, сумму купонов и рыночную цену. Но если бы все было так просто, то все облигации с одинаковым сроком погашения имели бы одинаковую эффективную доходность, а это не так. На цену облигации влияет еще и надежность эмитента или риск его дефолта. А вот этот параметр уже не поддается измерению – только оценке. Абсолютно надежными считаются государственные займы. В России это ОФЗ, хотя по долларовым гос.бумагам вот-вот объявят дефолт скорее всего. Вторым эшелоном считаются корпоративные бумаги с рейтингом не ниже А или ВВВ. К третьему эшелону по надежности принято относить бумаги с рейтингом эмитентов ВВ и ниже. Но я очень скептичен к этим рейтингам. Особенно к отечественным. Например, OR Group, которая сейчас плавно дефолтится, до последнего момента имела вполне себе инвестиционный рейтинг ВВВ. Куда при этом смотрели уважаемые рейтинговые агентства, лично мне не понятно. Даже я видел надвигающуюся угрозу за несколько месяцев до дефолта. Именно поэтому я предпочитаю лично анализировать эмитентов облигаций + читаю обзоры нескольких отобранных компетентных авторов в Пульсе. Так вот, попробую все-таки ответить на исходный вопрос: можно ли по цене облигации определить ее надежность? Скорее нет, т.к. цена сильно зависит от дюрации и ставки купона. Более надежным индикатором является эффективная доходность. При более или менее сопоставимой дюрации более надежные облигации будут иметь меньшую эффективную доходность. Если дюрация двух облигаций сильно различается, то более длинная облигация скорее будет иметь меньшую эффективную и большую текущую доходность, так что здесь тоже сравнить будет сложно. Лучше всего облигацию сравнивать по эффективной доходности с бумагами похожей длительности. Тогда можно будет делать какие-то выводы о ее надежности, если в этот день цена не искажена входом или выходом какого-нибудь крупного держателя 😉 Если эти посты помогли вам разобраться или что-то понять про облигации, ставьте лайк. #Облигации #учу_в_Пульсе #Новичкам #прояви_себя_в_пульсе

8 апреля в 8:47

🚥Светофор Групп – обзор годового отчета 2021 В прошлом году я написал первую публикацию в ленте бумаги $RU000A1020W2 Теперь тут уже жизнь кипит. Ссылка на исходный обзор будет в моем первом комментарии. Тогда Светофор виделся мне идеальным эмитентом ВДО. А теперь он отвратительно отчитался за прошедший год. Разбираем, что к чему… Основные финансовые показатели года (только 2021): 🟢 Выручка выросла 48% г/г до 472,5 млн. руб., но на этом позитив заканчивается 🔴Себестоимость продаж выросла в 2,4 раза, в результате операционная прибыль EBIT сократилась на ¾ до 17,8 млн. 🔴Чистая прибыль упала почти «в ноль» до 1,25 млн. (-98% г/г) 🔴Свободный денежный поток еще хуже: -107,5 млн. против +94 млн. в прошлом году. Основная причина: дебиторская задолженность выросла в 5,5 раз. Также мне не нравится, что в отчете о движении денежных средств опять проскочил заем третьим лицам или приобретение долговых бумаг на 50 млн. при такой финансовой ситуации. В результате остаток кэша на балансе сократился со 140 до 33 млн. Основные коэффициенты финансовой устойчивости: 📈 Долг к капиталу 1,26 (🟡 от 0,67 до 2.0) 📈Чистый долг / EBITDA 19,6 (🔴>4)– просто кошмар, в сравнении с прошлым годом, честно говоря. Компания одновременно набрала краткосрочных обязательств на 200 млн. и резко сократила прибыль. Погашение долга за счет прибыли по результатам прошлого года категорически невозможно ↘️ Коэффициент покрытия EBIT / Проценты к уплате 0,75 (🔴 < 1,5). Компании не хватило в прошлом году собственной операционной прибыли на покрытие процентов. Помогли небольшие «прочие доходы» и проценты к получению, которые и вывели компанию «в ноль» по итогам года. Что сказать из позитива в этом месте… Проценты к уплате в прошлом году составили 23,9 млн., а остаток кэша на балансе все-таки еще 33 млн. Так что даже без прибыли компания должна быть в состоянии обслуживать свой долго ещё около года. Также капитала пока формально достаточно для покрытия долга в случае дефолта. Но мы же знаем, как в случае ликвидации компании этот капитал быстро испаряется… Я шокирован столь резким ухудшением состояния эмитента, если честно 👀 В прошлом году все индикаторы были в зеленом свете. И позиция по Светофору у меня несколько выше среднего. Срочно закрывать её после прочтения отчета не планирую, но сокращать до среднего уровня других эмитентов #ВДО в своем портфеле буду. Почему не буду продавать сразу? Причин две: 1. Рынок явно не поверил в приближающийся дефолт. Отчет вышел уже несколько дней как, но никакой «бури в стакане» я не наблюдаю. Доходность к погашению колеблется вокруг 23%, а это вполне себе надёжный уровень для ВДО сейчас ))) 2. Индекс корпоративных облигаций #RUCBI сейчас в фазе роста (есть на картинке). Сегодня ЦБ неожиданно (для меня) снизил ключевую ставку до 17%, не дожидаясь очередного заседания 29 апреля. В результате рынок облигаций уже пошел дальше вверх. Сегодня ещё были сделки со Светофором с доходностью до 27% к погашению. Думаю, очень скоро таких доходностей мы не увидим кроме эмитентов в преддефолтном состоянии. Так что, думаю, срочно сливать позицию не стоит, если у кого она уже есть. P.S. Ставьте лайки, чтобы публикация могла попасть в категорию «интересных» в Пульсе, а то скоро вся лента по #ВДО будет состоять из однообразных механических обзоров автобота, который плодит стандартные наборы коэффициентов по всем эмитентам без разбора, не вникая в суть их бизнеса и деловой ситуации. #облигации #ОбзорВДО #мусор #Прояви_себя_в_Пульсе

6 апреля в 9:42

$RU000A1020W2 К сожалению не нашел тикера в Тинькофф. Вчера пытался пропампить акции светофора. Начал торговлю примерно в 11:00 Рыночными заявками подгоняя цену вверх и не давая уходить вниз. (Скрин 1) Примерно за час удалось сдвинуть цену с 78.40 выше 79 (Скрин 2) Но почувствовал присутствие ещё одного заинтересованного лица который скорее всего хотел остановить рост чтобы закупиться ниже. (Скрин 3) Началась битва заявок. Внезапно оппонент резким рывком снижает цену до 72! Я мелкими рыночными заявками возвращаю цену обратно. (Скрин 4) Это не нравится сопернику и он открывает все карты- выставляя плиту которая больше моего депозита в 5 раз. ( Скрин 5) Вызвав панику связанную с тем что другие игроки уже не верят в рост цена начинает снижаться. Я рыночными заявками постоянно возвращаю цену к плите. (скрин 6) К сожалению у меня не хватило сил и средств чтобы настроить рынок на позитив и пробить плиту. Но и не дал цене обвалиться. По итогу рынок закрылся.

Цена облигации 27 мая 2022
930 
На данный момент облигация Светофор Групп выпуск 2 торгуется по цене 930 рублей, что составляет 93% от номинальной стоимости. Ценная бумага будет полностью погашена 07.08.2025. В случае приобретения облигации RU000A1020W2 сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 5.9 рублей. Данный актив подвержен амортизации, текущая доходность к погашению составляет 15.93% годовых.