Про облигацию Легенда выпуск 4

Легендарное IPO Фантазируем на тему IPO Легенды Эффект Астры показал, что можно разместить неплохую компанию очень-очень дорого. Текущие мультипликаторы, после 60% роста: 🔹 P/E (цена/годовая прибыль) 29 🔹 P/S (цена/годовая выручка) 20 🔹 P/BV (цена/собственный капитал) x60 ❗️ Это значит, что за рубль собственного капитала компании инвесторы платят 60 своих рублей. Предпосылки для выхода на IPO молодых строительных компаний: ✅пик продаж пройден. Но это не точно. ✅льготную ипотеку скоро отменят. Но это не точно ✅ застройщики заработали за последние 3 года столько, сколько за предшествующее десятилетие. А это точно) Выросли региональные чемпионы: - Брусника основана в 2004 году - Страна девелопмент в 2008 - Легенда – в 2010 году 🤔Все это создает уникальные условия для желания собственников частично выйти в кэш / получить публичную оценку своей компании, или иметь ресурс для M&A (сделок по слияниям и поглощениям). LEGENDA построила почти 700 тыс м2 недвижимости и прямо сейчас строит еще столько же. Каждый ее проект уникален: архитектурно, территориально. Сколько может стоить компания с выручкой 8-10 млрд и прибылью 500-800 млн в год? Собственный капитал 3,5 млрд P.S.: про IPO не объявляли, но предпосылки есть. Мы готовим обзор-сравнение трех этих компаний 🐾 Кот.Финанс | #компании #котфинанс $RU000A102Y66 $RU000A1067H4

Тема застройщиков не раскрыта. Ч.3. Что по эмитентам? Продолжение. Брусника $RU000A1048A9 🖇Захватывает новый регион:) Недавно объявила о старте продаж нового проекта. Брусника строит совр. демократич. жильё высокого качества в крупных городах Урала и Сибири, Видном (МО), а теперь еще и в Москве🤩Ворвалась с активной рекламой и будет стараться занять свою нишу. 💸20го октября представили опер. рез-ты за 3кв и 9 мес 23г.👇🏼 9М: Объём зарег. договоров составил 315,1 тыс. м² (+166,6%, здесь и далее — сравнение к аналогичному периоду 2022 года). В денежном выражении показатель вырос более чем в три раза и достиг 37,6 млрд рублей. Поступления от продаж увелич. до 34,9 млрд рублей (+140,7%). Ср. цена реализ. поднялась до 119 тыс. рублей за м² при доле ипотечных сделок в 71,6%. Объём текущего строительства на конец сентября достиг 1,2 млн м². Ввод жилья составил 170 тыс. м². Касаемо последних представленных фин рез-ов по МСФО - долгосроч. обяз-ва выросли на 50% с конца 22г., краткоср-е сократились на 25%. Выр. выросла на 45% от г/г, и показали прибыль в отличие от убытка за 1пг 22г. Сами ожидают, что в 4 кв возможно некоторое охлаждение на ипотечном рынке, однако оценивают, что влияние фактора на выполнение годовых планов компании будет незначительным. ЛСР $RU000A106888 🖇 Сегодня Группа ЛСР не ограничивается столичным регионом. Компания реализует проекты в различных городах РФ, в том числе в Екб, СПБ, а также в ближ. зарубежье. сданных — 4 ЖК строящихся — 7 ЖК 💸В целом финрезы ЛСР за 1 пг выглядят так: Чист.приб. сниз. в 3,7 раза год к году, до 1,7 млрд руб. Выр.увелич. на 14,4%, до 74,8 млрд руб. Скор. EBITDA за пг составила 19,6 млрд руб., рост на 6%, а долгосроч обяз-ва компании за 1пг выросли на 48%, до 205,2 млрд руб. 💭Приятная отчетность, думается, что основные продажи представлены ЖК Зиларт - явно выделяется как флагман из общего списка. Данный ЖК бизнес-класса входит в состав нового развитого микро-района внутри большого города на месте завода ЗИЛ. ГК ПИОНЕР $RU000A104735 🖇Общ. площ. проектов компании – 2,1 млн кв. мв. ГК «Пионер» первой на российском рынке недвижимости предложила концепцию кварталов «LIFE». 12 сданных ЖК, 11 строящихся. 📍Застройщик принял решение о выпуске цифровых фин. активов. Видимо по текущим ставкам компания за новыми заем. средствами в виде облигаций не торопится. В окт. 2023 рейт. аг. НКР присвоило рейт. на уровне А- стаб. 📍А сегодня АКРА изменило прогноз на негатив. уровня А- по причине риска неисполнения компанией планов по снижению долговой нагрузки на фоне роста по итогам 22г. Легенда $RU000A102Y66 🖇Концепция компании получила название «smart-стандарт», она подразумевает более удобное и функц. жилье, где каждый метр используется рационально. Legenda работает в премиум-сегменте и при работе ориентируется на своих европейских коллег. География деят-ти компании включает в себя такие города как СПБ и Москва. Сейчас представлена всего 1м строящимся ЖК. Наращивает долгосроч обяз-ва. Единств выпуск числящийся у брокера не имеет привлекат. купона, можно взять разве что с расчетом на рост тела при снижении ставки. Рано или поздно компания будет нуждаться в новом выпуске.Тогда и рассмотрю. Глоракс $RU000A1053W3 $RU000A105XF4 🖇Подвели итоги за 3 кв. этого года. Девелопер рапортует об увелич. зем. банка до 5 млн кв. м. На фоне гигантов отрасли может и немного, но если посчитать в % - плюс 1/4 по сравнению с прошлым годом. 📍Такие показатели стали результатом региональной экспансии - вышли с проектом в Ниж. Новгороде и приобрели участок в Казани. В Спб начали строит-во первого в своем портфеле проекта в классе комфорт в Парголово и прикупили еще один участок в Ленобласти. До конца года обещают закрыть еще 6 сделок. Планы амбициозные - выйти в 2025 году на IPO. Сегодня АКРА подтв. ВВВ- изменив стаб на позит. Агентство ожидает рост продаж от роста портеля проектов, позитив. оценивает политику ценообразов. и набор ипотеч. инструментов. За 9м23г нарастили продажи на 20%. 💭👇🏼 п.с.