Про облигацию Бизнес Альянс 1Р-01

🔥 Коротко об итогах торгов на рынке облигаций за 21.09.2023 💛Коротко о торгах на первичном рынке $RU000A106XJ4 21 сентября началось размещение трехлетнего выпуска серии 001Р-02 $RU000A105YQ9 объемом 500 млн рублей компании «Бизнес Альянс». За день выкуплены облигации на сумму 17,8 млн рублей (3,57%). Выплата купонов ежеквартальная. По выпуску предусмотрен купон-лесенка от 16,5% до 13,5% годовых. С длительным выкупом эмитент встретился не впервые. Дебютный трехлетний выпуск серии 001Р-01 начал размещаться в марте 2023 г. и весь объем был выкуплен только к началу мая. $RU000A106WZ2 Высокий темп размещения сохраняется у выпусков АПРИ ФП БО-002Р-03 (96,83 млн рублей) и ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 (9,98 млн рублей). $RU000A106SK2 Новый выпуск девелопера АПРИ «Флай Плэнинг» объемом 500 млн рублей выкуплен на 88,4%. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 21% годовых, выплаты квартальные. Облигации компании ФКП «Гарант-Инвест» размещены на 46,3% от общего объема в 4 млрд рублей. Ежемесячная выплата 1-12 купона пройдет по ставке 14,5% годовых. Стоит отметить, что 21 сентября по решению Московской биржи бумаги эмитента вошли в Сектор Роста. 💛Коротко о торгах на вторичном рынке $RU000A106SF2 В лидеры по объему торгов попал выпуск Интерлизинг 001Р-06, размещение которого прошло в конце августа 2023 г. (объем эмиссии — 4,5 млрд рублей). Дневной объем торгов составил 37 млн рублей, что в два раза выше среднего показателя за последние две недели. Колебание цены при этом было незначительное, выпуск торгуется с дисконтом в среднем 1,5–2% от номинала. $RU000A102B30 Напомним, что 30 октября состоится погашение дебютного выпуска Интерлизинг-001Р-01 (объем эмиссии — 1 млрд рублей) вместе с выплатой купона по ставке 11,5% годовых. Также напомним, что по выпуску серии 001Р-02 26 сентября будет произведена вторая амортизационная выплата (16,5% от номинала). Следующая пройдет в декабре вместе с выплатой 9-го купона (ставка 9,9%). $RU000A1067H4 Рейтинг лидеров по снижению цены возглавил четырехлетний выпуск ЛЕГЕНДА БО 002Р-01, размещение которого прошло в мае 2023 г. За день торгов цена опустилась со 105,95% до 102% от номинала на дневном объеме 259 тыс. рублей при общем объеме 3 млрд рублей. Квартальная выплата по 1-2-му купонам пройдет по ставке 13,5% годовых. $RU000A102Y66 В отличие от облигаций БО 002Р-01 выпуск Легенда-001Р-04-боб более ликвиден. Средний дневной объем торгов за сентябрь — 3,2 млн рублей (объем эмиссии — 4 млрд рублей). При ставке ежеквартального купона 9,95% годовых цена выпуска в среднем торгуется на отметках 94-95% от номинала. $RU000A105AW7 Также в рейтинг попали бумаги выпуска Завод КЭС 001Р-03, цена которых снизилась на -2,55 п. (до 111,83%). Облигации объемом 150 млн рублей были размещены в октябре 2022 г. сроком на четыре года. Повышенный интерес у инвесторов вызывает высокая ставка ежеквартального купона 20% годовых, причем она зафиксирована на весь период размещения. По данному выпуску надо отметить высокую волатильность торгов внутри дня: колебания цены в среднем могут достигать 2-3% от номинала. Суммарный объем торгов в основном режиме по 329 выпускам составил 766,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 14,32%. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

​​ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2⃣1⃣🔸0⃣9⃣🔸2⃣0⃣2⃣3⃣ 🫖 Доброе утро, дорогие читатели! Утренняя рубрика всегда любопытна - новые размещения позволяют грамотно диверсифицировать свои кровные. Сегодня выпуск в гордом одиночестве, но изучить его точно стоит. Вперёд! 1⃣ БИЗНЕС АЛЬЯНС явно держит в штате компании большое количество оптимистично настроенных людей. Как иначе можно объяснить столь дотошное внимание к купонной ставке на горизонте трёх лет?) Посмотрим, к чему это приведет, а пока оценим уже имеющиеся выпуски компании. ▶️ А он всего один! В марте 2023 года компания разместила выпуск 001Р-01 $RU000A105YQ9 на бирже, его объем составил те же 500 миллионов рублей. Кстати, оптимистично настроенных людей на тот момент в штате было явно меньше - купон выпуска един на весь период и составляет 14,85% 😸. 🔸 Так как авторитетности и опыта для анализа финансовых показателей мне пока не хватает, позволю себе прикрепить презентацию эмитента, которую он подготовил к выпуску (если вы читаете там, где ее нет, то знайте - где-то она есть!). Если читать лень, то очень коротко расскажу, что занимается контора лизингом, находится на рынке уже 18 лет, а среди клиентов несколько известных имен: ИНТЕР РАО ЕЭС, РУСГИДРО и ТГК-2. А вот детализацию по отраслям уже проще посмотреть в самой презентации) 🚜 БИЗНЕС АЛЬЯНС 📑 Выпуск: 001Р-02 🔠 Тикер: $RU000A106XJ4 🕟 Торги стартуют в 16.30, здесь без сюрпризов. А вот доступности в каталоге придется, видимо, подождать. 🧃 Отличного настроения и продуктивного дня, друзья! #облигации #новости #новые_размещения

🚛 Свежие облигации: Бизнес Альянс на размещении Смутные времена предлагают мутные схемы от эмитентов, а в некоторых случаях — насмешку над инвесторами, от которых эмитенты хотят получить денег. Нужно быть готовыми к этому, поэтому сегодня смотрим на новый выпуск Бизнес Альянса — лизинговой компании восемнадцатого эшелона, которая решила сыграть с инвесторами в напёрстки. Объём выпуска — 500 млн, доходность вниз от 16,5% к 13,5%. Срок 3 года, без оферты, без амортизации. Купоны 4 раза в год. Рейтинг BB от АКРА (август 2023). ЛК «Бизнес Альянс» — лизинговая компания из Москвы, ведёт свою деятельность с 2006 года. С ЖКХ работает с 2020 года, также есть направления по лизингу оборудования, ж/д и дорожно-строительной техники и даже кораблей. Тикер: 🚜🚢 Сайт: http://www.lcba.ru Выпуск: Бизнес Альянс-001Р-02 Объём: 500 млн Начало размещения: 21 сентября Срок: 3 года Купонная доходность: 16,5% → 13,5% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Прошлый выпуск: $RU000A105YQ9 🚜 Почему Бизнес Альянс? Коммунальщикам нужно ещё больше тракторов? 💩 Сначала — про плевок в душу инвесторам. А то вдруг кто-то упустит. Купоны ежеквартальные. Ориентир ставки первых трёх купонов — 16,5%, 4 — 16%, 5 — 15,5%, 6 — 15%, 7 — 14,5%, 8 — 14%, с 9 по 12 — 13,5%. И это в условиях низкого рейтинга BB. У того же Джи-Групп ориентир 15,5% на весь срок (повысили после повышения ключевой ставки с 14,5%). Есть и уже разместившиеся недавно ФЭС-Агро (14%), Интерлизинг (13,5%) и ДАРС (15%). Интер даже с дисконтом, а значит доходность выше. 🤦‍♂️ Кроме того, есть первый выпуск БА (а он мне нравился в своё время) с купоном 14,85% и дисконтом. А тут — лесенка. Вниз. Если взять по номиналу и держать до погашения, то доходность будет менее 16%. Средняя купонная доходность 14,875%. Ну такое. От мелкого лизинга ожидаешь крепкий постоянный купон в районе 17–18%. Но наши ожидания — это наши проблемы. 📈 Если говорить про бизнес, то раньше это была техника для коммунальщиков в Москве, о диверсификации говорить не приходилось. БА начал экспансию в других городах: СПб, Екатеринбург и Сочи. Там, как мы прекрасно понимаем, тоже нужна техника. Также изменилась структура: спецтехника для ЖКХ (39%), металлургическое оборудование (35%) и техники для транспортировки угля (22%). Ранее 88% было в ЖКХ. 📉 Сама компания не относится к лидерам лизингового рынка и скромно занимает 46 место по объему портфеля за 6 месяцев 2023. В рейтинге 2022 от Эксперт РА — 93 место. Многие известные эмитенты находятся где-то рядом или выше: Лизинг Трейд, Соби-Лизинг, Техно Лизинг, ПР Лизинг, Роделен (кстати, тоже скоро размещение будет). А у таких компаний как Европлан или Балтийский Лизинг ставки намного ниже, не говоря уже про Ресо Лизинг или ГТЛК. Для сравнения: портфель Бизнес Альянса в 50 раз меньше, чем у Европлана (5 млрд против 250 млрд рублей). Про монстров типа Сбера, ГПБ или ВТБ вообще молчу, там другая лига даже по сравнению с Европланом и БЛ. 📊 У БА снизился за год показатель достаточности капитала (ПДК) с 14,7% до 10%, что в свою очередь обусловлено ростом портфеля, опережающим капитализацию компании. При этом растёт лизинговый портфель (прогноз за 2023 — 10 млрд против 7,5 млрд в 2022). Прогнозная Чистая прибыль за 2023 — 92 млн против 64 млн в 2022. Нельзя сказать, что БА — прямо классная компания, облигации которой нужно котлетить. Классическая лизинговая модель может пошатнуться у мелкой компании из-за дорогих денег и проблем лизингополучателей, диверсификация всё же слабовата. Добавляет негатива условия по выпуску. Если бы купон был постоянным, я бы на небольшую долю портфеля поучаствовал. ❌ При снижаемом купоне — не очень-то и интересно, так что без меня. #облигации #инвестиции #псвп #прояви_себя_в_пульсе