Аэрофьюэлз выпуск 2 RU000A103SZ7

Логотип облигации Аэрофьюэлз выпуск 2, RU000A103SZ7
Доходность к погашению
14,81% за 19 месяцев
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации Аэрофьюэлз выпуск 2, RU000A103SZ7

Про облигацию Аэрофьюэлз выпуск 2

Группа компаний «Аэрофьюэлз» - один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России, владеет сетью из 28 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах. За рубежом группа компаний «Аэрофьюэлз» занимается организацией услуг авиатопливообеспечения на всех континентах, в 150 странах.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
14,81%
Дата погашения облигации
26.09.2024
Дата выплаты купона
30.03.2023
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
10,6 
Величина купона
24,68 
Номинал
1 000 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Нет

Расчет доходности облигации

Если вложу
50000
На срок
19 месяцев
Можно заработать
11108

Интересное в Пульсе

13 декабря в 8:02

Главное на 13.12.2022 🌀 «Реиннольц» сегодня начинает размещение четырехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 100 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения, купоны — квартальные. По выпуску будет предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 10-го и 13-го купонов и еще 40% номинала — в дату окончания 16-го купона. 💍 «Ювелит» (производитель украшений под брендом Sokolov) перенес с 14 на 20 декабря сбор заявок на трехлетний выпуск облигаций серии 001Р-01 объемом не менее 3 млрд рублей. Ориентир доходности — премия не выше 550 б.п. к трехлетним ОФЗ, купоны ежеквартальные. Организаторы: BCS Global Markets, Газпромбанк, Московский кредитный банк и Тинькофф Банк. Техразмещение запланировано на 23 декабря. Минимальная заявка составит 1,4 млн рублей. 🌆 Банк России зарегистрировал выпуск облигаций «СлавПроект». Регистрационный номер — 4-01-00610-R. Способ размещения бумаг — открытая подписка. Параметры выпуска пока не раскрываются. 🚍 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Практика ЛК» серии 001Р. Регистрационный номер — 4-00089-L-001P-02E. Способ размещения бумаг — открытая подписка. $RU000A102T97 $RU000A103SZ7 ✈️ «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям «Аэрофьюэлз» серии 001P-01 объемом 1 млрд рублей на уровне ruBBB. {$RU000A1013N6} 🚗 «Пионер-Лизинг» установил ставку 39-го купона облигаций серии БО-П03 на уровне 13,5% годовых. $RU000A103M85 🧱 «Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности «Элит Строй» (материнская компания ГК «Страна Девелопмент») на уровне ruBBB со стабильным прогнозом. $RU000A102VW0 🚙 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Элемент Лизинг» и его облигаций на уровне А-(RU), прогноз «стабильный». Итоги торгов на рынке ВДО за 12 декабря. 12 декабря новых размещений не было. Суммарный объем торгов в основном режиме по 254 выпускам составил 418,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,13%.

22 ноября в 9:30

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО «Аэрофьюэлз» (за 2 кв. 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102T97 $RU000A103SZ7 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 1,68 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 2,68 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 3,51 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю оборотных средств в активах 0,58 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 3,76 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,37) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,21 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,84 (норма>0.8) ✅🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния (ОФС): 60,4 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность в норме, улучшилась в отчетном периоде на 3%. Текущие краткосрочные обязательства исполняться могут, дефицита ликвидности по ним нет. За отчетный период собственный капитал увеличился на 22% (+), долгосрочные обязательства не изменились, краткосрочные прибавили 21% (-). Предприятие закредитованное. Заемные средства превышают собственные в 3,76 раза. Долговая нагрузка сократилась (за счет увеличения собств. капитала). Общий уровень заемных средств относительно собственных уменьшился в отчетном периоде на 15% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 1,397 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 96 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

29 октября в 7:40

Аэрофьюэлз – разбор эмитента Компания оказывает услуги по авиатопливообеспечению российских и иностранных авиакомпаний в Российской Федерации (30 аэропортов) и на международном рынке через дочернюю компанию компании Aerofuels Overseas Ltd. (иностранный бизнес юридически отделен). Преамбула такова: у компании все было отлично до ковидного кризиса, на котором обрушился рынок авиаперевозок и Аэрофьюэлз вместе с ним. Выручка от 2018 к 2020 году упала в 3,9 раза (с 4,2 до 1,1 млрд.) Далее идет восстановление со дна. Главная интрига, видимо, была в том, как компания отреагирует на новый кризис после сокрушительного удара ковида. Отчетность 1 полугодия 2022 стала, на мой взгляд, решающей. Финансовый результаты: 🟢 Выручка 2021: 1 900 млн. (🔺74%) ‑> 1п 2022: 1 398 млн. (🚀х2,4) 🟢 EBIT 2021: 68,5 млн. (🔺135%) ‑> 1п 2022: 131,5 млн. (🔺650%) 🟢 Чистая прибыль 2021: 29,1 млн. (🔺120%) ‑> 1п 2022: 67 млн. (🔺300%) 🟡 Денежный поток от операций (OCF) 2021: -315,5 млн. ‑> 1п 2022: +89,4 млн. 🔴 Свободный денежный поток (FCF) 2021: -6,5 млн. ‑> 1п 2022: +15 млн. Тут надо пояснить. Мало того, что прибыль в 2021 году была только в отчете, так компания еще и заняла 1,5 млрд. облигациями, и свободные 1,25 млрд. отправила займом материнской компании. Некрасиво, мягко говоря! Остаток кэша на отчетную дату – 62 млн. 🔴 Финансовый долг 2021: 1 505 млн. (🔺100%) ‑> 1п 2022: 1 505 млн. (без изменений) Отчет P&L просто блестящий! Судя по нему, компания почти восстановила доковидный уровень. Секрет в том, что с 2022 г. конкуренты (нефтяные компании) попали под санкции, а Аэрофьюэлз – нет. В результате в России все иностранные компании перешли на их услуги, что привело к резкому росту выручки и денежного потока. А вот денежный поток несколько хуже – в 2021 году вообще отрицательный результат операционной деятельности, но сейчас, вроде, проблема исправлена с ростом оборотов.   Уровень долговой нагрузки на 1п 2022: Заемные средства к капиталу: 3,09 (🔴>2) Чистый долг / EBITDA LTM: 5,5 (🔴>4) EBITDA / Проценты к уплате: 2,2 (🟡 от 1,5 до 3) Если в операциях все неплохо, то долговая нагрузка на пределе. При этом деньги выведены в материнскую компанию (заем не обеспечен ни капиталом, ни прибылью), а половина операционной прибыли уходит на обслуживание этого бессмысленного долга.   Вероятность банкротства по коэффициентам: Z-счет Альтмана: 1,46 (🟡 от 1,23 до 2,9) Z-счет Таффлера: 0,3 (🟢>0,3) R Сайфуллина-Кадыкова: -0,4 (🔴<1) Но это посчитано по отчетам РСБУ за 21 год. РСБУ более депрессивен, да и ситуация в 22 году уже явно улучшилась. Кредитные рейтинги: Это уникальная (для меня по крайней мере) ситуация, когда эмитент не имеет собственного кредитного рейтинга, но он присвоен выпуску облигаций. При чем только одному из двух! ✅ $RU000A103SZ7 имеет рейтинг BBB от Эксперт РА от 07.10.22 (повышен с BBB-) ✅ Дочерняя компания ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» также имеет рейтинг BBB от Эксперта ✅ Оценка Галицкого (ЛИСП): BBB- за 3 кв. 2021 года ☑️ Скоринг по финансовым отчетам + скоринг Интерфакса (тоже за 21 год): B   Более интересную доходность на момент публикации имеет как раз $RU000A102T97 , который не имеет своего кредитного рейтинга ~16,1% при справедливой ~15,1%. Общий вывод: бизнес растет на санкциях, налаживается денежный поток, который несколько меньше прибыли, но растет. Про выплаты купонов на ближайший год я бы не переживал. А вот что будет с погашениями через 1,5-2 года – вопрос. Все будет зависеть от материнской компании, в которую был выведен облигационный заем. Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо #прояви_себя_в_пульсе

Цена облигации 4 февраля 2023
940 
Облигация Аэрофьюэлз выпуск 2 (ISIN код - RU000A103SZ7) торгуется по цене 940 рублей, что составляет 94% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 10.6 рублей. Данный актив не подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.