Форум об облигации КАМАЗ выпуск 9

КАМАЗ $KMAZ $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 {$KMZ3} $KMM4 {$KMH4} $KMU4 идёт вперёд семимильными шагами и развивает беспилотный транспорт 1) КАМАЗ представил первый беспилотный тяжёлый самосвал КАМАЗ с колёсной формулой 8х4, предназначенный для работы на карьерах и разрезах (см. 1 фото); 2) КАМАЗ представил «Юпитер 30», это беспилотная машина предназначена для выполнения карьерных работ — перевозки разрыхлённой горной массы или руды (см. 2 фото) ; 3) КАМАЗ представил электрический беспилотный грузовой автомобиль без кабины для водителя ЧЕЛНОК (см.3 фото). Удачных инвестиций Не забудьте подписаться и поставить 👍

⚡️ Самое интересное за день 🔹 Совет директоров Газпромнефти $SIBN рекомендовал дивиденды за 9 мес 2023 в размере 82,94 руб. на акцию – Шикарная сумма, порядка 10% дивдоходности – все ради поддержания штанов у Газпрома, но и нам минорам тоже приятно. Думаю, хотя 3 квартал у компании явно был рекордным, но чтобы обеспечить выплату понадобится еще и повышение пэйаута 🔹 Совет директоров Фосагро $PHOR рекомендовал промежуточные дивиденды в 291 руб. на акцию – Мало. С учетом отмены предыдущей выплаты – это сумма за полгода. А с учетом, что сектор как минимум не на подъеме – в следующие полгода можно ждать еще плюс-минус столько же, т.е. ~600 в сумме. С такими вводными, да на фоне ставки 15% бумага должна стоить сильно дешевле, в районе 4500-5000 🔹 Сегодня начался прием поручений на участие в допразмещении акций ОВК $UWGN – Можно подать заявку по 9 рублей на бумагу, которая по рынку стоит 70+. Нет гарантий, что заявку исполнят и что рыночная цена не уйдет вниз к моменту завершения сбора (конец ноября), так что затея – для любителей очень острых ощущений. Но других в этой бумаге и быть не должно Облигации: 🥚 МТС анонсировали новый выпуск: AAA, флоатер RUONIA + 140, купон квартальный с ежедневным пересчетом. 5 лет, с объемом пока не определились. Сбор 14 ноября – Большая премия к рынку (стандарт 125-130, прошлый флоатер МТС $RU000A1075E4 вышел с премией 125, торгуется чуть ниже номинала), думаю планируют ее снижать на сборе. Но с другой стороны, флоатерами у всех желающих портфели уже давно забиты под завязку, предложения на рынке полно – поэтому ниже 130 уйти будет сложно. А 130 вроде и норм… $MTSS 🚚 Камаз перенес сегодняшний сбор заявок на новый выпуск на неопределенный срок – Якобы «по техническим причинам». Ничего не понятно, но ладно – идей на первичке и без них хватает, особенно на следующую неделю $KMAZ $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Подборка флоатеров Помимо объяснения что такое флоатеры подготовил ещё и подборку с ними, а то информации обобщённой не так уж и много. 1- Альфа-Банк 001Р выпуск 7 $RU000A106VT7 Рейтинг: AA+ Цена: 1011 Периодичность купонов: 12 раз в год Размер купона: ключевая ставка с лагом в 2 дня Для квалов 2- ВТБ Б-1-343 $RU000A106TM6 Рейтинг: AAA Цена: 1001 Периодичность купонов: 12 раз в год Размер купона: ключевая ставка с лагом в 2 дня Для квалов 3- Газпром Капитал БО-002P-10 $RU000A107084 Рейтинг: AAA Цена: 1000 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 1,25% Для квалов 4- Газпром Капитал выпуск 7 $RU000A106375 Рейтинг: AAA Цена: 1004 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 1,30% Не для квалов 5- РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 Рейтинг: AAA Цена: 1001 Периодичность купонов: 12 раз в год Размер купона: RUONIA + 1,20% Для квалов 6 - РСХБ выпуск БО-02-002Р $RU000A1068R1 Рейтинг: AA Цена: 1010 Периодичность купонов: 12 раз в год Размер купона: RUONIA + 1,30% Не для квалов 7 - ОФЗ 29006 $SU29006RMFS2 Рейтинг: AAA Цена: 991 Периодичность купонов: 2 раза в год Размер купона: средняя ставка RUONIA за пол года + 1,20% Не для квалов 8 - Норильский никель БО-09 $RU000A1069N8 Рейтинг: AAA Цена: 1010 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 1,30% Не для квалов 9 - ВЭБ.РФ выпуск 4 $RU000A106LL5 Рейтинг: AAA Цена: 1012 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 1,80% Не для квалов 10 - ОФЗ 24021 {$SU24021RMFS6} Рейтинг: AAA Цена: 1004 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA с лагом в 7 дней Не для квалов 11- КАМАЗ выпуск 9 $RU000A0ZZ885 Рейтинг: AA Цена: 999 Периодичность купонов: 2 раза в год Размер купона: G-curve(j) + 0.75% (7-летняя точка на кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг + 0,75%) Не для квалов 12- АФК Система выпуск 26 $RU000A106Z46 Рейтинг: AA- Цена: 1003 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 1,90% Для квалов 13- МТС-Банк выпуск 001P-03 $RU000A107456 Рейтинг: A Цена: 1003 Периодичность купонов: 4 раза в год Размер купона: RUONIA + 2,20% Для квалов Выбирая флоатеры я бы советовал выбирать компании с нормальной долговой нагрузкой. В период повышения ключевой ставки флоатеры и рефинансирование долга становятся намного тяжелее обслуживать. Прежде всего в опасности компании с высокой долговой нагрузкой. Это МТС и АФК Система Понравилась статья? Ставьте лайк и подписывайтесь на меня 😊

🚗 Свежие облигации: КАМАЗ на размещении Внимание-внимание, срочное встатие у отечественного автопрома. За неимением конкуренции лидеру срочно нужно развивать грузовикостроение, а для этого нужны деньги. Но не только для этого, а для рефинансирования гасящихся в ближайшее время выпусков облигаций. Российский автогигант продолжает ралли займов. 🏁 Эмитент надёжный, рейтинг высокий, срок короткий — всего 2 года. Условия довольно комфортные и для компании, и для инвесторов. Объём выпуска — 5 млрд. Ориентир купона 15,25% (доходность 16,14%). Без оферты. Без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA от Эксперт РА (сентябрь 2023). КАМАЗ — производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы НЕФАЗ, тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны. Тикер: 🚛🚌 Сайт: https://kamaz.ru Выпуск: Камаз-БО-П11 Объём: 5 млрд Начало размещения: 10 ноября 2023 (сбор заявок до 9 ноября) Срок: 2 года Купонная доходность: 14,5–15,25% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Другие выпуски: $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 🛻 Почему КАМАЗ? Он лучше китайских грузовиков? 📊 Если говорить про отечественных производителей, то КАМАЗ вне конкуренции. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год. ГАЗ и Урал сильно отстают, ЗИЛ… про него либо хорошо, либо никак. Главным зарубежным конкурентом является китайский Shacman. Всего же у КАМАЗа около 47% рынка среди всех производителей по продажам в РФ. Нельзя сказать, что КАМАЗ катается в деньгах как сыр в масле (привет сыровару Сироте, если что, который скоро F свой бизнес). Но предприятие чрезвычайно важное для РФ и экономики, бренд известен в мире, грузовики оснащаются колёсами, кабинами, двигателями и трансмиссиями, а в некоторых даже можно спать лёжа. 🎙 Компания на 49,9% принадлежит государственному Ростеху, кроме того, акции ПАО $KMAZ торгуются на бирже. Чувствуют себя в последнее время отлично. Рост в 2023 году более чем в два раза. Правда дивидендов заплатили мало — дивдоходность вышла в этом году 0,9%. В 2022 и 2023 годах КАМАЗ увеличил производство автомобилей, а также успешно провёл работу по локализации выпуска необходимых компонентов и замещению поставщиков в рамках кооперации по производству новых моделей. Использование инструментов клиентского финансирования, инициативы по снижению издержек, работа по локализации выпуска необходимых компонентов и замещению поставщиков в рамках кооперации по производству новых моделей техники привели к получению КАМАЗа годовой чистой прибыли в размере 5 387 млн рублей в 2022 году. Это как бы всё, что известно о финансовых результатах компании за прошлый год. Отчётности за 2023 год нет. И не будет. Но вы держитесь. Чистая прибыль за 2021 год была 1,2 млрд. 📈 Бизнес-план КАМАЗа на 2023 год предполагает рост выручки до рекордных значений выше 300 млрд рублей, чистую прибыль по МСФО в 5 млрд рублей, EBITDA – 24 млрд рублей. Чистый долг в 2021 году был порядка 45 млрд. Долгосрочных и краткосрочный обязательств порядка 100 млрд. Но это уже было очень давно. Можно предположить, что показатель Чистый долг / EBITDA в районе 4–5. Последнее значение, которое можно было посчитать, 4,7. Сейчас облигационный долг — 44 млрд, выпусков в обращении — 11 штук. В ноябре заканчивается выпуск на 2 млрд, в середине 2025 года закончится ещё один выпуск на 7 ярдов. Их нужно рефинансировать. Остальные все длинные, до 2030–2033. Двухлетний выпуск с неплохой доходностью и понятными условиями довольно интересен, особенно если купон будет выше 15%. Буду скорее всего участвовать, правда на скромную долю, больше пока нацелен на замещайки. Ну и хочется ещё добавить паи Паруса. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🛻Бэлти-Гранд: без рейтинга (скоринг Era BB+), YTM~17%, 5 лет, 200 млн. Эмитент-недоразумение, свой прошлый выпуск размещал почти год (начали в августе 2022, закончили в июне 2023) – по причине абсолютно нерыночных его параметров. Новый выпуск тоже выглядит кандидатом в «простыню» Купон лесенкой: 17% на первые 2 года, далее 14% – это вообще не то, чего мы ждем сейчас от ВДО. Тут разве что к предыдущим выпускам есть какая-никакая премия и тем, кто по каким-то своим причинам это уже держит и намерен держать дальше – переложиться имеет смысл 🚛Камаз: AA- / AA, YTM~15,35%, 2 года, 5 млрд. Не то, чтобы сейчас есть повод сомневаться в финансовом положении компании, занимающей заметное место в нашем ОПК, но все же стоит учесть – эмитент не раскрывал полугодовую отчетность за 2023, и даже в свежем рейтинговом релизе Эксперт РА оценивает Камаз через итоги 2022, хотя прошел уже почти год Еще один важный нюанс в том, что доходность тут будет определена в день размещения через привязку к КБД: кривая на сроке 2 года + 325 б.п. И ралли в ОФЗ последних нескольких дней оказалось тут очень некстати. Если на момент первого анонса выпуска формула давала YTM~16% (примерно соответствует купону 15,4%) то по итогу прошедшей недели доходность упала до 15,35% (купон ~14,8%) Что будет в конце новой недели – мы пока не знаем. Прямо сейчас выпуск все еще выглядит вполне привлекательно в своей рейтинговой группе, уступая только ГТЛК (при явно лучшем кредитном качестве). Бумага 2-летняя, вероятность смягчения ДКП на этом сроке – считаю, что существенная. Себе в длинный портфель брать не буду, т.к. нацелен на чуть большую доходность, но в целом инвестиционная идея тут имеет место быть Если смотреть спекулятивно, я бы сравнивал с недавним Автодором: интерес будет при относительно высоком купоне, как видим это в Автодор ГК-006 {$RU000A107043} С учетом, что рейтинг Камаза на ступеньку ниже, сегодняшние 14,8% выглядят как минимум, меньше которого рисковать большого смысла уже нет 🏦Росэксимбанк: AA, флоатер ЦБ+225 (квартальный пересчет), 3 года, 10 млрд. Еще один эмитент без финансовой отчетности – эти вычистили всё аж до 2017 года! Но нам достаточно знать, что банк выполняет функции агента Правительства РФ по программе господдержки экспорта, а конечный его собственник – ВЭБ РФ. Считаю, что это надежность уровня ОФЗ Похожие по параметрам флоатеры: ▫️ППК РЭО $RU000A106169 A+, ЦБ+335 – доходность тут заметно выше, но по номиналу уже не взять ▫️ГТЛК-06 $RU000A0ZYAP9 AA-, ЦБ+150 – совсем неинтересно ▫️АФК Система $RU000A106Z46 AA-, RUONIA+190 – спред ниже, но пересчет купона ежедневный, поэтому по совокупности выглядит ближе всего к Росэксиму. При этом, Система будет интереснее тем, кто ждет дальнейшего повышения ставки, т.к. в ней и доходность подрастет оперативнее, а Банк – тем, кто ждет флета (кто ждет снижения, тем и флоатеры незачем) 💰Мани Капитал Лизинг: BB+, YTM~19,6%, 3 года, 250 млн. Небольшая ЛК, уровня Арензы-Про. Как и недавняя МФК Мани Капитал $RU000A1074F4 входит в холдинг Mikro Kapital Group и получает от него существенную долю фондирования. Придраться тут можно к низкой рентабельности бизнеса (менее 8%) и к тому, что уже сейчас почти вся прибыль уходит на обслуживание долга – а новый и совсем недешевый выпуск ситуацию в этом плане еще более усложнит В качестве премии за риск – высокий купон 18,25% на весь срок обращения. Сейчас это самая доходная бумага в BB+ (и даже в BB сравнима только с АПРИ) поэтому спекулятивно сюда идти однозначно планирую. Нужно только учитывать, что это «взрослая» книга и купон могут снизить на размещении, но в пределах 18% – считаю, что очень интересно Другие выпуски эмитентов: Камаз $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 Росэксим $RU000A0JX2M2 Бэлти $RU000A103DY2 #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика2020

Камаз 9 ноября проведет сбор заявок на облигации объемом 5 млрд.рублей. ПАО "Камаз" - советская, затем российская компания, производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы (под маркой «Нефаз»), тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны. Сбор заявок 9 ноября • $KMAZ $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 • Наименование: Камаз-БО-П11 • Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: 15.25 (квартальный) • Срок обращения: 2 года • Объем: 5 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: Совкомбанк и МКБ Не забудь подписаться.

Всем привет! Как обещал, подготовил пару интересных портфелей облигаций. Продолжаю тему фонда ликвидности $LQDT и попытки самостоятельно собрать портфель лучше него из облигаций флоатеров. Итак, в прошлом посте я рассказывал о том, что сейчас стала популярна тема флоатеров. Традиционно, эти бумаги любят банки. Многие авторы пишут о них, но почти никто не называет конкретных имён с точными ISIN. В своем прошлом посте я привел несколько бумаг с описанием, как работает бумага и обещал описать стратегию работы с инструментом. Первый вариант. Если нет амбиций перехитрить всех, и горизонт удержания позиции у вас год-два, то просто купить в равных долях флоатеры РСХБ, ВЭБ, РЖД, Газпром, Минфин, КамАЗ, АФК (после размещения и, пожалуй, в меньшей доле) и держать этот портфель. Вы будете лучше рынка на +1,3-1,6%. Не слишком много? Ну, когда ключевая ставка под 13%, то разница и правда небольшая. А если ключ вернётся снова к 7,5%? Тогда разница в +1,5% ощутима. И рынок тоже будет это ценить- ваши бумаги подрастут.И вы будете лучше $LQDT, так как есть доходность и в целом ниже и там есть комиссия за управление. Второй вариант сложнее. Удержание позиций во флоатерах до очевидной паузы в повышении ставки со стороны ЦБ и получении соответствующих макро данных. В этот момент нужно продать флоатеры и зафиксировать актуальную к тому времени ставку в надёжных корпоративных бумагах на 2-3 года, чтобы доходность вашего портфеля не "поехала" вниз вместе с доходностью флоатеров, которая будет снижаться вместе с ключевой ставкой. Третий сценарий. Продать флоатеры и купить длинные бумаги, чтобы "прокатиться" на росте стоимости ваших бумаг на цикле снижения ключевой ставки. Мне кажется, это самый сложный вариант. Рынок просто может не дать хорошей доходности на большой дюрации. Условно доходность бумаг одного и того же эмитента будет равна на 3 года и на 7 лет. Купить в нынешней ситуации бумагу на 7 лет так себе идея🤔. Очевидными минусами этой идеи является то, что купив бумагу по 101% от номинала и продав по 100% через год, вы теряете все преимущество от своих действий. Но на небольшую сумму для развития скила попробовать стоит. Всем спасибо, кто дочитал до конца! Кто не дочитал, тоже спасибо) $RU000A1068R1, $RU000A106LL5, $RU000A106375, $RU000A106K43, {$SU24021RMFS6}, $RU000A0ZZ885, $RU000A102ZH2, $RU000A105FS4, $RU000A1035D0, $RU000A1014S3, $RU000A1058M3, $RU000A102G50

#инструменты #акции #КАМАЗ 🔬КАМАЗ Почему я не покупаю акции КАМАЗ? Хорошие грузовики, стратегическая значимость для государства, растущая выручка, но я ее готов покупать акции данной компании на долгосрок по следующим причинам: - околонулевая рентабельность бизнеса; - нулевой или околонулевой дивиденд; - высокая долговая нагрузка (показатель Долг/EBITDA - больше 4,5); - завышенная оценка (P/E - 42). Да, компания является явным бенефициаром текущей ситуации (рост расходов на ВПК, уход европейских брендов), но вышеуказанных причин мне достаточно, чтобы воздержаться от покупки акций. А вот бонды данной компании я может быть и купил, не смотря на высокую долговую нагрузку, так как есть надежда на господдержку в случае каких-то проблем с выплатой долгов. Хотя данного эмитент пока отсутствует в моем шорт-листе облигаций. $KMAZ {$KMZ3} $KMM4 {$KMH4} $KMU4 $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ885 $RU000A0ZZ877

Собери свой фонд денежного рынка $LQDT без комиссии и с доходностью выше! Первый эшелон с купоном 14,5% на короткий срок! Всем привет. Подготовил пост по рублёвый облигациям с переменным купоном. Доллар $USDRUB сегодня кажется дорогим, но всё относительно. По поводу доллара мы ещё пообщаемся с вами. Обсудим инфляцию и причины того, почему она может быть надолго с нами. Ну а сейчас поговорим об облигациях с переменным купоном, они же флоатеры. В периоды неопределённости в движении ключевой ставки ЦБ это хороший вариант для получения регулярного % дохода. Механизм простой: купон выплачивается, как правило, либо просто по ставке RUONIA, либо RUONIA + премия. Ставка RUONIA максимально близка по своему значению к ключевой ставке. Кстати, когда вы видите эти бумаги в скринере, то там доходность отражается некорректно, поэтому многие просто пропускают эти бумаги. Какие имена наиболее интересны? Вот небольшой список вариантов, которые используют в портфелях своих клиентов профессиональные участники рынка: {$SU24021RMFS6} - ОФЗ. Купон равен ставке RUONIA, выплата ежеквартально. $RU000A1068R1 - РСХБ, Купон= RUONIA +1.5, выплата ежемесячно. $RU000A0ZZ885 - КАМАЗ, Здесь интереснее, Купон= Доходность 7летней ОФЗ +0,75. Сегодня 7летняя ОФЗ Торгуется с доходностью 12%, это значит, что купон по бумаге 12,75%. Выплата раз в 6 месяцев. $RU000A106LL5 - ВЭБ, Купон= RUONIA +1.8, выплата ежеквартально. $RU000A106K43 - РЖД, Купон= RUONIA +1.3, выплата ежемесячно. $RU000A106375 - Газпром, Купон= RUONIA +1.3, выплата ежеквартально. Эти бумаги очень устойчивы к изменениям ключевой ставки, торгуются, как правило, в районе номинала (откройте графики). На следующей неделе я подготовлю пример портфеля с такими бумагами+бумаги с фикс купоном и расскажу о стратегии управления таким портфелем. Спасибо, что дочитали до конца.

Флоатеры КАМАЗа КАМАЗ БО-9 $RU000A0ZZ885; КАМАЗ БО-10 $RU000A0ZZ877; КАМАЗ БО-11 (не нашел в приложении). Дата погашения выпусков - 10.05.2023. 1 купон = 8,2% 2 купон = 9,52% 3-30 купоны = G-curve(j) + 0.75% Расшифровка формулы: значение кривой бескупонной доходности сроком 7 лет, на конец 5 рабочего дня, предшествующего дате начала j-го купонного периода) + Премия 0,75 Более подробную информацию ищите на сайте КАМАЗ - раздел облигации - в самом конце страницы ссылка на файл с информацией об облигациях, находящихся в обращении ПАО "КАМАЗ".