Смотрю, читаю отчёты МТС, анализирую… В итоге закрыл свою позицию в +15% и купил на эти деньги ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 и ВИМ Ликвидность $LQDT Как и обещал, выложу позже также посты по всему МТС $MTSS

IPO МТС-Банка Часть 3 Предыдущий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/7dda5d3e-8bb9-4b67-a242-0a16cddd5760/ Немного о дивидендах: Компания заявляет, что будет выплачивать 25-20% чистой прибыли. Посчитаем сколько это в рублях и на что можно рассчитывать. У компании за 2023 год была рекордная прибыль в 12 457 265 000 рублей, до этого он получал. До этого рекорд был 5 млрд, в остальное время существенно ниже. Не забываем, что платить будут 25-50% от чистой прибыли, а это от 3,1 до 6,2 миллиардов на дивы. Сколько у него акций? Капитализация вместе с IPO, явно по верхней границе, составит 86,3 миллиарда. 1 акция стоит 2500. Делим 1 на 2 и получаем 34 520 000 акций. Делим деньги на дивиденды за 2023 год на количество акций и получаем дивы от 90 до 180 рублей на акцию или же от 3,5 до 7% дивидендной доходности. Крайне не рекомендую забывать, что показатели 2023 года почти в 2,5 раза превосходят предыдущий рекорд и есть все основания полагать, что в 2024 году компания может и 3 миллиарда заработать, а это уже от 22 до 45 рублей, что ничтожно мало для такой цены акций. Также есть мысль по поводу того почему при предварительных оценках стоимости банка в 90-115 миллиардов устанавливают цену размещения в 70-75 миллиардов. Естественно- это дать возможность апсайда для инвесторов, чтобы они захотели купить актив и показать себя хорошими. Так вот АФК Системе нужно показать инвесторам, что активы с их IPO- это хорошее вложение. Сегежа не в счёт, в момент размещения её на бирже перспективы и правда были заоблачными. Думаю, что Система будет специально занижать цены размещений, чтобы потом акции стремились вверх. Впереди у АФК размещения Биннофарм, Cosmos Hotel Group, Медси и агрохолдинг Степь и она явно планирует собрать с этих IPO много денег, а для этого нужно показать красивые истории. Итог: К компании много вопросов по поводу перспектив развития и размера дивидендов. Компания показывает перед IPO свои “достижения” которые не такие уж и впечатляющие, особенно, если учитывать, что это рекордный год. Вся перспектива акций заключается в громком имени МТС и возможности развиваться за счёт его экосистемы. Есть сомнения, что этого может быть недостаточно. Очень сомнительный актив в плане перспектив на хороший рост бизнеса. Очень надеюсь, что инвесторы не пожалеют о своих вложениях. Сам участвовать не буду. Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся

IPO МТС-Банка Часть 2 Предыдущий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/07cb32a1-dfa7-47f3-b556-96a321751ded/ Блестящих перспектив роста не вижу, банковский сектор заполнен сильными игроками, каждый из которых стремится предложить клиентам что-то уникальное и при этом имеют высокую рентабельность. У МТС-Банка большие амбиции по росту, но вопрос на чём им расти? Чтобы привлекать новых клиентов, нужно тратиться на рекламу, акции, промо-компании и прочее, надо вкладывать деньги в развитие продукта, всё это, несомненно, отразится на рентабельности и снизит её ещё ниже. МТС-Банк сильно отличается от ещё одного недавнего IPO банка- Совкомбанка. Тот вырос на 50%+ не просто потому что он такой хороший, а потому что у него рентабельность буквально в разы выше, то есть банк способен генерировать больше денег при меньших затратах + никто не знал, что он купит Банк Хоум Кредит. Руководство МТС-Банка также заявляло, что деньги от IPO могут пойти на M&A(слияния/поглощения) сделки, но они вряд ли смогут купить кого-то крупного. Единственная реальная, на мой взгляд, надежда на рост заключается в бОльшей интеграции банка в экосистему МТС, там у него: 80 млн потенциальных клиентов. Компания нацелена на “бесшовное” взаимодействие человека с разными продуктами экосистемы. То есть, чтобы человеку было максимально просто, незаметно и органично переключаться между, допустим, банком, сервисом для просмотра фильмов и мобильным оператором. Огромная мощь материнской компании. Она сделала 606 миллиардов выручки в 2023 году, а это огромные денежные потоки и это значит, что всегда можно будет пустить небольшой ручеёк, которого будет достаточно, чтобы спасти, в случае чего, даже целый банк. Сам по себе банк позиционирует себя как ультра современный, но вот это уже не сильно удивляет, если лет 5 назад Тинькофф очень сильно отличался от конкурентов и это было его драйвером роста, то сейчас уже все банки подтягивают свои продукты и они, на мой взгляд, все +- одинаковые и уже давно нет такой пропасти между приложениями банков. Следующий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/755f05f4-70da-4538-82cb-5b3b9c3beef2/ Продолжение в следующем посте Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся $MTSS $AFKS #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #ipo

IPO МТС-Банка Часть 1 Основные параметры: Ориентир цены: 2350-2500 рублей Объём размещения: 10 млрд. рублей Рейтинг: A Потенциальный free-float: до 15% Сбор поручений: до 25 апреля Размещение: 26 апреля Начну прежде всего, что ажиотаж вокруг данного IPO огромен. Книга заявок переподписана в 5 раз. Не верю в то, что это настоящий интерес к компании. Больше верю в следующее: 1- У МТС сильный узнаваемый бренд и это сильно подогревает интерес к IPO. Все ждут, что компания стрельнет в первый день размещения. Хотят быстрых денег. Считаю, что за сильным ростам должны стоять блестящие перспективы компании, а не громкие имена. 2- В России настоящий бум IPO после сравнительного затишья, к этому присоединяются ещё миллионы новых инвесторов, которые не торговали на рынке, когда выходили по настоящему крупные истории + нет жёсткого законодательства на предмет регулирования размера аллокации. Все уже свыклись с идеей, что всегда аллокация не превышает 10-20% и не редко вообще 4%. Из-за этого на каждом углу вижу истории, когда люди подают заявки на миллионы рублей, понимая что только в этом случае они получат бумаг хотя бы на десятки тысяч рублей. Планируемый объём размещения 10 миллиардов. Если переподписка в 5 раз, то это значит, что подали заявок минимум на 50 миллиардов. Более 40 миллиардов вернётся в рынок, что радует. Очевидно, что спекулятивных историй в этом размещении куда больше, чем тех, кто собирается держать бумагу долго. Мизерная аллокация раздувает пузырь из заявок, которые отображают не интерес к компании, а желание получить хоть сколько-нибудь. Это большая проблема нашего рынка. Был на конференции по IPO где некоторые участники рынка задавали вопросы компаниям по поводу того, что не было бы справедливым делить доли пропорционально между всеми участниками размещения. Ответ был примерно таким: любим институционалов, физики - мелочь. Надеюсь, это законодательно как-то подправят. Перейдём непосредственно к самой компании: МТС-Банк неразрывно связан с МТС. У материнской компании есть огромная экосистема, которая везде, где это возможно, внедряет услуги банка. Банк лидер в области POS-кредитования. Это когда кредит даётся под покупку определённого товара. У МТС более 4500 отделений, где продаются телефоны, часы, аксессуары и прочее. Отсюда и берётся большой показатель этого вида кредитования. В целом, у МТС 81 миллион пользователей, в основном- это обычные абоненты, которые являются потенциальными клиентами всей экосистемы. Банк большое количество времени был убыточным и несколько раз докапитализировался в основном за счёт МТС. Всё это говорит о том, что разговоры о кредитоспособности или вероятности дефолта тут и быть не может. Банк полностью завязан на своей материнской компании, которая его не бросит. За спиной у МТС-Банка стоит МТС, за спиной которого стоит АФК Система. Интереснее посмотреть на перспективы компании и сравнение с прочими игроками рынка. Показатель P/E у МТС-Банка - 5,2, у Сбера - 4,1, у Тинькофф - 6,5, а у Совкомбанка - 5,3 Показатель рентабельности у МТС-Банка - 17,7%, у Сбера - 24,5%, у Тинькофф - 32,9%, а у Совкомбанка - 38,5% Чётко видим, что банк оценён на уровне с конкурентами, может быть до тинькофф надо ему дотянуть, ведь они оба считаются инновационными и полу-айтишниками, но это не такой большой апсайд. По рентабельности всё плохо, всего 17,7%, когда даже у гиганта Сбера 24,5%. И это всё при том, что компания заявляет, что они сильно увеличили свою рентабельность. Продолжение в следующем посте Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся Следующий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/7dda5d3e-8bb9-4b67-a242-0a16cddd5760/ $MTSS #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #ipo

Прямо сейчас пишу пост про IPO МТС-Банка Можете даже отследить сколько времени уходит на написание одного большого поста) Стало очень интересно досконально разобраться в компании (МТС) Есть ряд очень интересных вопросов: 1- До этого МТС уже выплачивал дивиденды в долг. Брал займ, чтобы выплатить дивиденды так как они сильно нужны были АФК Системе. Вчера они объявили рекордные дивиденды в 35 рублей и заявили, что в 2024-2026 будут платить минимум 35, то есть теоретически могут и все 40 выдать) Откуда возьмут столько денег? 2- МТС- лидер России с 80+ млн. абонентов. Ближайший мегафон с 75+ млн., далее Теле2 с 47,5+ млн. Нет ли опасений, что из-за перегибаний с абонентскими платами они начнут сильно терять клиентов? 3- У МТС одна из самых больших экосистем в России. Как она работает? Сколько приносит? Какие перспективы? Ведь МТС-Банк, по-сути, можно считать частью экосистемы гиганта. 4- Что может сделать АФК с МТС, если сильно прижмёт? Со всем надо будет разобраться $MTSS $AFKS

Вчера писал про Сегежу и её проблемы с долгом Сегодня выходит новость: АФК «Система» готова при необходимости оказать поддержку Segezha для решения проблем с долгом - менеджмент - ИФ Естественно, привлекательность бумаг повышается, особенно у $RU000A1041B2, у которой оферта через 7 месяцев. Выделяю лишь его, так как срок небольшой и положение дел за это время не так сильно может поменяться как у выпусков с офертой через год+ и 2 года+ Идея стала менее рискованной, но по прежнему несёт в себе повышенный риск.

ТОП-4 облигации по YTM на сегодняшний день Периодически публикую большую таблицу, где прописаны параметры всех облигаций. Знаю, что хочется ещё проще, поэтому предлагаю вам подборку из 10 самых привлекательных облигаций на мой субъективный взгляд. • 1- МВ Финанс, 001Р-04 $RU000A106540 Всё ещё самый топ по доходности. Предлагает YTM 21,82%. Оферта ровно через год, а это значит, что вы сможете прямо сейчас купить эту облигацию и получить 22% доходности и не надо будет постоянно куда-то перекладываться. Сам держу эту бумаги везде, где только можно. Уже заработал 5% на ней за сравнительно короткий промежуток времени и планирую ещё 20% заработать за месяцев 10-11. Такие возможности нельзя упускать • 2- Есть 3 выпуска Сегежи для самых отчаянных и рисковых инвесторов. Раз- $RU000A105SP3 / YTM 29,005% до оферты чуть больше года Два- $RU000A1053P7 / YTM 28,165% до оферты почти 2 года Три- $RU000A1041B2 / YTM 24,128% оферта через 7 месяцев Выпуски выделил отдельно так как они сильно отличаются от того же самого М.Видео. Обе компании начали предлагать большую премию за риск, но у М.Видео это было обосновано плохим отчётом и небольшой неразберихой. Компания самостоятельно справляется со своими проблемами и даже гасит прежние выпуски. Сомнений в платёжеспособности нет. Сегежа же- это чёрная дыра, в которую уходит невероятно много денег и даже не видится просвет. У них дела плохи по всем фронтам и, как мне кажется, если бы не АФК Система, то Сегежи в нынешнем виде уже бы не было. Есть надежда, что материнская компания вытянет всё и выпуски и правда дадут такую доходность заработать, но рынок отчаянно не верит в неё. От того и такие космические доходности. В общем и целом, вся надежда тут только на решения АФК, в этом и идея. Если смотреть на компанию отдельно, то она больше мертва, чем жива. • 3- ЖКХ Якутии $RU000A100PB0 У компании летом будет оферта на которой, скорее всего сделают купон более рыночным. Практика показывает, что руководство не будет “кидать” инвесторов. На моей памяти бумага уже 2 раза ставила купон чуть выше рынка, что давало апсайд на пару процентов после оферты. Сейчас же YTM у бумаги 20,2%. Сам держу бумагу с целью получить чуть более 5% за 3 месяца удержания бумаги + есть шанс далее получить апсайд ещё на 1-2% за короткий промежуток времени. Держу в портфеле. • 5- ГТЛК, 002Р-03 $RU000A107TT9 В целом, можно просто подержать под купоны хороший флоатер от ГТЛК. Облигации компании можно считать словно ОФЗ так как она на 100% принадлежит государству. Доходность флоатера КС + 2,3%, что даёт 18,3% купона. Если не знаете куда пристроить денежные средства на сравнительно короткий промежуток времени, то можете присмотреться к этой. Особой идеи в ней нет. Просто обычный хороший выпуск по цене не сильно выше номинала. Ещё раз повторюсь. Бумаги подобраны не по особому алгоритму, а на мой субъективный взгляд. Понравилась подборка бумаг? Если да, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Актуальная таблица доходностей облигаций на 22.04.2024 Мини инструкция как грамотно выбрать облигации, чтобы заработать выше рынка, которая далее будет расписана куда более детально: 1- Прежде всего смотрим на YTM бумаги, чем выше, тем лучше (Л - Логика). Не редко бывают удивительные истории. Не устану повторять про М.Видео. В A рейтинге средняя доходность составляет 16,88, а у 2 выпусков М.Видео почти по 22%. Это при том, что у компании всё хорошо, отчёты нормальные, недавно очередной выпуск облигационный погасили + её владелец очень влиятельное лицо. Такие возможности упускать нельзя. $RU000A106540 $RU000A104ZK2 2- Далее смотрим у бумаги дюрацию. Если она год+, то вы не сможете быстро (за пару месяцев) получить прибыль и выйти из бумаги. Идеально выбирать бумагу с высоким YTM и дюрацией от 4 месяцев до года. Например, есть ОФЗ с YTM почти 14% годовых, но их вы получите только продержав бумагу до погашения. Сейчас же взяв ОФЗ c YTM 14% в ближайший год, вы получите 10% при хорошем раскладе. Как это всё работает расскажу позже. 3- Далее нужно пойти в интернет и изучить положение компании. Вполне возможно, что такая высокая доходность даётся из-за того, что компания может стоять на грани банкротства. Когда облигация только размещается, то её положение не так влияет на выплаты. Первые пару месяцев у компании гарантированно будут деньги как минимум с облигационного займа. Чем ближе к погашению, тем более важным фактором выступает финансовое здоровье компании. Вам просто могут не вернуть даже вложенные деньги. Пользуйтесь на здоровье. Всем хорошего профита! 😎 Если хотите быстрее развёрнутые посты по тому как выбирать облигации, то ставьте лайк. По их количеству я увижу заинтересованность. $RU000A102952 $RU000A104XU6 $RU000A104Z71 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #облигации

Кто хочет?) Всего 1,5 миллиона рублей для участия

М.видео полностью погасили свой первый выпуск Шанс того, что третий и четвёртый выпуск погасятся стал теперь не 99%, а 99,5% Практический гарантированный шанс получить 20-21% годовых ничего не делая 😎 $RU000A103117 $RU000A106540

Продолжение по теме IPO, SPO, FPO Много вопросов появилось по типу: «а как так по акциям выплачиваются дивиденды, если они ещё не в обращении?» Сейчас распишу ещё раз про IPO, SPO и FPO на реальных примерах Начнём с того, что акции могут быть и у компании, которая не является публичной. Например, у компании ВУШ акции были выпущены по номинальной стоимости в 1 рубль и принадлежали ограниченному кругу лиц. После они захотели на IPO и оценили компанию так, что размещались по 185 рублей. Капитал главных акционеров вырос в 185 раз в моменте) Это я ещё не говорю про такие истории как Татнефть, у которой номинальная стоимость акции 1 копейка 🥹 Если смотреть на сообщения на сервисе раскрытия информации, то можно увидеть, что дивиденды там пишутся не в рублях, а в процентах от номинала. Так вот дивиденды в 35,17 рублей там объявляются как 3517% от номинальной стоимости. Есть множество компаний, которые имеют акции, платят дивиденды, но не являются публичными. Это СИБУР, Металлоинвест и прочие. Это прям отдельный мир акций, которые не торгуются публично. Чаще всего такие компании принадлежат паре мажоритарных акционеров и они получают баснословные деньги в одно лицо. Мажоритарный(крупнейший) акционер может проводить IPO в трёх случаях: 1- получить деньги для развития бизнеса (закупка оборудования, уменьшение долга, поглощение и т.д.) 2- сделать компанию публичной для большей узнаваемости. В таком случае основная деятельность компании будет лучше продвигаться, такие истории вызывают большее доверие, среди инвесторов будет на слуху и поэтому, при необходимости, сможет, например, взять займ под лучшие условия 3- главный инвестор хочет выйти из капитала компании и получить свои деньги. Через IPO не малую часть прибыли получает АФК Система. Она покупает доли в бизнесах, вкладывается в них, получает дивиденды и потом выводит их на IPO, чтобы получить ещё большие денежные средства. Пока компания не публичная, дивиденды платятся, как и в публичных компаниях. Также был вопрос: «как у компании может быть допэмиссия, если они ещё не торгуются?» Условно, компания стала акционерным обществом и теперь у компании есть акции. Все компании, у которых перед названием пишется ОАО, ЗАО и прочее- это акционерные общества и у них есть акции, но не все из них являются, например, ПАО (публичное акционерное общество). В случае с МТС Банком у них уже есть акции, условно, 100 миллионов. Они хотят публично разместиться, но свои акции не раздают, а выпускают дополнительно, например, ещё 10 миллионов и их уже размещают публично. Если ещё есть вопросы по данной теме, то пишите в комментариях вопросы, постараюсь на все ответить #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе $AFKS $MTSS

Апдейты по стратегии &Philippovich bonds 2.0 - Продал облигации Брусники в безубыток, просто получал НКД 2 недели и продал 😊 $RU000A107UU5 - Продал облигации МаксимаТелеком 2 по 991 рублю. Покупал по 982. Почти 1% прибыли. Сейчас она будет всё время болтаться около номинала и максимальный импульс на рост может быть до 1000 на горизонте пары месяцев, не так уж интересно $RU000A102DK3 - Купил ТрансФин-М по 966 рублей. У компании тоже скоро оферта и рассчитываю на ней получить минимум 2,5% только от роста стоимости. $RU000A103M36 - Купил облигации Гарант-Инвест по 979. У компании оферта по 103% от номинала менее чем через год, думаю, что к лету по 1000 точно должна торговаться. Купон 14,5% и возможный рост стоимости на 4% дают приятный YTM $RU000A106SK2 - Продал часть 4 выпуска М.Видео в +1,3% и купил 3. Они сильно похожи по вводным за исключением пары деталей, а в ведении стратегий есть ограничения по объёму позиций. Поэтому разделил деньги на 2 выпуска, чтобы побольше взять и таким образом весь портфель сможет больше получить от этого невероятно уникального события. $RU000A106540 $RU000A104ZK2 Небольшой остаток закинул в фонд ликвидности, чтобы даже мелочь работала На данный момент доходность стратегии приближается к 14% и её можно назвать одной из самых прибыльных облигационных стратегий в пульсе. Честно, такими результатами не доволен и как я был удивлён, когда увидел, что есть подобные стратегии с отрицательной доходностью... Присоединяйтесь к стратегии, будете вместе со мной стремиться обогнать всех коллег по цеху облигационному 🤑

МТС банк официально объявил о своём IPO Немного расстроило, но не удивило то, что это будет допэмиссией Тут пришла идея рассказать поподробнее про эти ваши IPO, SPO и даже про FPO. Для понимания сути акций и этих трёх определений всегда привожу в пример кофейню: IPO У неё арендованное помещение, но кофемашины, холодильники, витрины, столы, стулья и т.д. своё. Всего у компании оборудования на 1 миллион рублей. Кофейня захотела на IPO и решила выпустить 1 миллион акций по 1 рублю. Всё ровно, 1 миллион стоит компания и в реальности и на рынке. Разместили 10%, то есть 100к акций, остальные 90% оставили себе. Получили 100 тысяч рублей на развитие и радуются. Это называется IPO. Если у компании идёт всё хорошо, кофе продаётся, планируется открытие ещё 1 кофейни, люди довольны, выручка растёт. На этом фоне акции компании уже могут стоить не 1 рубль, а, допустим, 2. Люди ожидают, что компания откроет ещё 1 кофейню и тогда суммарная стоимость всего оборудования станет х2. Всё логично. SPO Но тут компания понимает, что ей не хватает ещё 100к рублей, а кредит на это брать не хочется и компания решает разместить на рынке ещё 10% своих акций. Теперь на рынке 20% акций, а у главных инвесторов 80%, но сейчас акции стоят уже не 1 рубль, а 1,5. Вообще красота. Это называется SPO. И вот у компании уже 2 кофейни, суммарно оборудование стоит 2 миллиона рублей. Всего 1 миллион акций уже по 2 рубля. Компания вновь оценена справедливо. FPO Но тут что-то пошло не так и у компании образовалось множество долгов, которые не получается покрыть прибылью или хотя бы выйти на безубыточность, требуется 1 миллион рублей, но таких денег нет. Тогда гении мысли решают провести уже не SPO, а нечто похуже- FPO. Это тоже SPO, но не прям SPO 😅 Помните, был 1 миллион акций, 80% у мажоритария и 20% у розничных инвесторов. Компания решает выпустить дополнительные акции, чтобы покрыть свои убытки, а деньги получат от розничных инвесторов. Выпускают дополнительно 500 тысяч акций по рыночной цене в 2 рубля. Продают их, но при этом свою долю в 80% сохраняют, а долю розничных инвесторов размывают. Например, был частный инвестор, который очень любил кофейню и постоянно докупал их акции и вот он был владельцем 10% кофейни. То есть ему принадлежало 100к акций из 1 млн. После допэмиссии у него остаются его акции, но теперь он владелец лишь 1/15 бизнеса. Абсолютно легальная несправедливость к обычным людям. В такой ситуации ещё капитал компании увеличивается просто так и без привязки к реальным показателям «на земле». Суммарная стоимость активов компании 2 млн, акции стоили на 2 млн, но после FPO акции говорят, что компания стоит 2,5 млн, хотя активов по прежнему на 2. Бывают моменты с FPO как у ОВК. Там капитал размылся бы не с 10 до 6,6%, а с 10 до менее 0,1%. Можно сказать так: если вы не мажоритарный акционер или не владеете огромнейшим капиталом, то гнаться за долей в компании смысла нет. При желании вас будут крутить как захотят и на чём захотят. В целом, надеюсь, получилось на максимально простых примерах рассказать про отличия IPO, SPO и FPO Продолжение следует ☺️ $MTSS $UWGN #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

💰Новый выпуск Балтийского Лизинга Общая информация: 🔹Объем: не менее 3 млрд 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Срок обращения: 3 года 🔹Оферта: не предусмотрена 🔹Амортизация: по 10% в даты выплат 27-36 купонов 🔹Дата сбора заявок: 18 апреля 🔹Дата размещения: 23 апреля Рейтинг Эмитента: АА- У эмитента уже есть несколько выпусков в общении – суммарно чуть больше 36.5 млрд рублей. ❗️Выпуск доступен неквалам. Ориентир ставки купона: ключевая ставка ЦБ РФ + не более 2.5%. При текущей ставке получается не более (16 + 2.5) %, т.е. не более 18.5%. $RU000A106EM8 $RU000A1058M3 $RU000A101Z66

Вот это неожиданность) уже и забыл про них $O

IPO Займера Основные параметры: Ориентир цены: 235-270 рублей Рейтинг: BB+ Потенциальный free-float: до 10% Отрасль: микрозаймы Сбор поручений: до 11 апреля Размещение: 12 апреля Займер- это одна из крупнейших микрофинансовых организаций России с долей рынка в 6%. Чтобы понять насколько это много посмотрим на долю ТОП-5 крупнейших МФО и увидим, что она составляет 18%. Ранее разбирал бизнес Займера и пришёл к выводу, что компания- это эталон для МФО с идеальной документацией и раскрытием информации. Многим публичным компаниям поучиться бы у этой МФО))) У компании быстрорастущий бизнес, который прибавляет по 25-30% каждый год с 2014 года. Думаю, что конъюнктура российского рынка позволит и дальше расти ему такими темпами 😊 Также «Займер» выходит в формат POS-кредитования в магазинах и запускает собственную карту рассрочки, что будет дополнительным драйвером роста компании. Специфика бизнеса позволяет ему быть максимально гибким и низкозатратным за счёт того, что все операции происходят онлайн Сам по себе Займер имеет невероятно высокую рентабельность выше 50%. А это ещё и после падения, так как государство в 2022 ввело закон, запрещающий ставить слишком большие ставки. Теперь максимум “всего” 0,8% в день Высокая рентабельность и темпы роста позволяют Займеру получать огромную чистую прибыль: 2020: 1,7 млрд, 2021: 3,8 млрд, 2022: 5,8 млрд, 2023: 6,1 млрд. При принятой недавно дивидендной политике по выплате не менее 50% от чистой прибыли и тому факту, что компанию оценивают в чуть менее 30 млрд рублей можно заключить, что она потенциально может давать дивидендную доходность выше 10%. Показатель P/E составляет 4-5, что довольно таки мало для быстрорастущего бизнеса с высоким ROE. Эксперты говорят, что к 2027 году рынок МФО скорее всего удвоится. Это даёт основания полагать, что и Займер не будет стоять на месте и будет расти вместе с рынком. Ввиду этих фактов можно сказать, что для этого бизнеса P/E даже в 7-8 не будет казаться большим. Прочитал множество обзоров и документов по компании и пришёл к выводу, что единственными рисками у компании остаются риски от регулятора, которые могут порезать его рентабельность. Однако, она переживёт сокращение хоть на 50% и при этом останется вполне высокомаржинальной историей. Сам я буду участвовать в размещении с двух счетов. Аллокация скорее всего будет опять в районе 4-5%. На одном счёте сразу продам после апсайда, как никак лёгкие деньги, а на втором буду держать и по возможности докуплю на просадке, если будет. Буду ждать минимум 450 рублей по бумаге. А вы будете участвовать? {$ZAYM} $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5

Проблема ликвидности Часто, инвестируя деньги в облигации люди не учитывают такую “мелочь” как ликвидность Она зависит от количества продавцов и покупателей на рынке. Чем их больше и чем легче продать любой объём бумаг по рыночной цене, тем выше ликвидность. В малоинтересных бумагах часто маленькая ликвидность и это доставляет большие проблемы. Например, в ОФЗ всегда большая ликвидность и вы в любой момент можете продать бумаг на миллионы рублей практически не потеряв денег. Возьмём ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 и её стакан. Цена бумаги 777,22 рубля, в стакане заявки на покупку от 777,21 до 776,19 и суммарно заявок на 7к+ бумаг. То есть вы можете поставить заявку на продажу по рыночной цене хоть на 5000 бумаг и цена максимум спустится с 777,22 до 776,2. На покупку там куда большее поле для разбега, заявок на продажу не на миллионы рублей, а на десятки-сотни миллионов. Даже в такой ситуации вы сможете купить бумагу с рынка максимум по 778,5 рублей. Какая ситуация у меня в бумаге с малой ликвидностью: Купил я Глобал Факторинг Нетворк Русс $RU000A107CJ6 по номинальной цене на 100к рублей. Сейчас бумага торгуется по 1026 рублей и иногда заходит на 1030. Моя заявка всего на 100к рублей опустит цену на 0,5%. Если бы у меня было тысяч на 500 бумаг, то при срочной продаже я бы опустил цену практически к номиналу и весь рост был бы коту под хвост. В облигациях рост даже на 0,5%- это вполне хороший профит. Держим в уме, что за время с момента покупки я также почти 3% на НКД получил. Как я поступаю в таком случае? Ставлю лимитную заявку по цене 1030 рублей на весь свой объём. В таком случае с утра до вечера, если кто-то выставляет заявку на покупку по 1030, то автоматом часть моей позиции уходит человеку. Позицию всего в 100 бумаг я продаю уже вторую неделю… максимально на себе ощущаю тяжесть низколиквидных бумаг —— 1 скрин- стакан ОФЗ. Куча заявок с минимальной разницей в цене 2 скрин- график ГФНР. Можно увидеть, что цены летают на 0,5-1% в день. Это признак маленькой ликвидности. Просто человек покупает бумагу на 50 тысяч и она улетает в космос. Кто-то продаёт на 50 тысяч и бумага летит камнем вниз. Вывод: никогда не забывайте про ликвидность, если вы покупаете/продаёте облигации хотя бы на 100к рублей #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Урок 2 ➕ Плюсы облигаций Поговорим про преимущества инвестиций в облигации. ▶️ По сравнению с депозитом: – более высокая доходность; – можно в любой момент продать и при этом не потерять проценты (купонный доход) – не ждать до погашения, как в случае с некоторыми депозитами, по которым процентные выплаты существенно урезаются, если забрать деньги до срока окончания депозита; – кроме купонных выплат есть возможность получить доход от роста стоимости облигаций. – большое разнообразие эмитентов и выпусков (с различными параметрами доходности, срока, периодичности выплат и т.д.). ▶️ По сравнению с акциями: – регулярность купонных выплат относительно выплат дивидендов, решение о которых каждый раз принимается акционерами компании; – колебания стоимости облигаций обычно меньше, чем у акций; – более слабая зависимость облигаций от корпоративных новостей компании (этот пункт близок к предыдущему, имеется в виду, что, например, при публикации отчетности при прочих равных облигации компании отреагируют в цене слабее, чем акции); – при банкротстве компании держатели облигаций получат вложенные деньги раньше, чем держатели акций. 💼Посмотрим на цифры: на российском рынке сейчас более 560 эмитентов облигаций (при этом их количество продолжает расти) – у большинства из них по несколько выпусков в обращении. То есть это несколько тысяч различных выпусков облигаций, из которых можно выбрать подходящие для себя по параметрам. Очевидно, что банков в России и соответственно вкладов в них существенно меньше. Это подтверждает аргумент про разнообразие рынка. Ставьте👍, если понравился пост #филиппович_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #пульс_оцени

Вышенаписанный пост и все подобные под хэштегом #филиппович_учит создаются для определённого проекта, который будет объявлен позже Его главная цель- это образовательная база для людей любого уровня компетенции

Урок 1 ❓Что такое облигации? Облигации – это ценные бумаги, выпуская которые эмитенты (государство, компании, муниципальные органы) получают деньги в долг от инвесторов. 💵По сути, в таком контексте для компаний облигации напоминают кредиты. В следующих постах мы подробно рассмотрим их отличия. Для инвестора же облигации можно сравнить с обыкновенными депозитами: владельцы бондов получают регулярные процентные выплаты (купонный доход), а в конце срока обращения бумаг – выплату в размере их суммарной номинальной стоимости. Инвестиции в облигации чаще всего выбирают инвесторы с консервативной стратегией, так как они менее рисковые, чем акции, но все-таки более выгодные, чем депозиты. Подробнее про параметры облигаций мы поговорим в следующий постах, а пока просто перечислю основные моменты, на которые стоит обращать внимание при выборе бондов: 🔵рейтинг эмитента 🔵ставка купона 🔵периодичность выплат купона (раз в месяц, раз в квартал и т.д.) 🔵срок обращения и срок до оферты (даты досрочного погашения, если она предусмотрена) Российский рынок облигаций сейчас активно развивается – более 550 компаний из различных отраслей выпустили свои облигации, и их количество постоянно растет. Общий объем корпоративных размещений достиг внушительных размеров, превысив 25 трлн рублей. 💰Несколько примеров компаний, много лет присутствующих на российском рынке облигаций: Норильский никель, Лукойл, Россети, АФК Система и др. Посмотрим ключевые параметры на примере одного бонда: АФК Система, 001P-02 (1.7 млрд) Рейтинг эмитента: АА- Текущая ставка купона: 7.5% Периодичность выплат: 2 раза в год Срок обращения: 10 лет Оферта по бумаге не предусмотрена Ставьте👍, если понравился пост #филиппович_учит

Почему я отказался от облигационной стратегии от тинькофф Сегодня писал пост про эксперимент с фондами и что отказался от фонда с облигациями из-за отрицательной доходности по итогам месяца (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/bb0b87a2-cc04-4160-b762-fca52eae7d73/) Фонд крайне не эффективен в плане доходности. Прямо сейчас у нас ключевая ставка 16%, но в составе портфеля практически нет бумаг, которые чисто теоретически смогут дать доходность хотя бы 16%. Прибавляем к этому налог 13% на купоны + комиссию за управление и получаем, что фонд зарабатывает не более 7% за год. При КС в 16% и вкладах по 14%+... На этом фоне в крайне выгодном свете выглядит моя личная облигационная стратегия, которая за год заработала 12%. Если верить @TiDi_CorpBonds https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/TiDi_CorpBonds/0b24eaed-2839-45cf-89ee-0ebc411b09e0/ то получается, что моя стратегия 4-ая по доходности среди всех облигаций в тинькофф инвестиция, что очень радует. На данный момент доходность стратегии уже 13,27% Честно признаюсь, после начала повышения ставки я купил пару активов и не совершал никаких сделок. Просто выжидал, но всё равно получал прибыль. В связи с этим ещё больше поражают люди, которые сумели уйти в минус по облигационным стратегиям с постоянно капающим НКД Но сейчас всё поменялось, я понял, что дело перспективное и надо продолжать. Прямо сейчас можно увидеть состояние стратегии на скрине: Очень хорошо отрабатывает себя Мксима телеком 2 выпуск $RU000A102DK3 который за 3 дня дал 0,79% Также неплохо себя показывает моя главная идея в М.Видео 4 $RU000A106540 , которая за тот же срок дала уже +1,13% Совсем скоро реализую новую идею, которая также должна принести минимум 1% прибыли. Думаю, что уже успел доказать жизнеспособность стратегии Присоединяйтесь и будем зарабатывать вместе! &Philippovich bonds 2.0 $TBRU

Как там поживает моё инвестирование в фонды? Ранее был пост, где я рассказывал, что начал откладывать своей сестре на 18 лет (сейчас ей 14) Откладываю деньги при помощи округления трат. Удобная функция в тинькофф. Какой-то убыли не заметил, но за чуть больше месяца отложил уже 6309 рублей Что есть в портфеле? •1163 шт. ВИМ ликвидность на 1589,08₽ с прибылью +0,64% $LQDT •227 шт. Тинькофф iMOEX на 1564,03₽ с прибылью +2,26% $TMOS •198 шт. Тинькофф Вечный Портфель на 1546,38₽ с прибылью 1,35% $TRUR •183 шт. Тинькофф золото на 1599,42₽ с прибылью +5,8% $TBRU Был ещё Тинькофф облигации $TBRU , но в нём управление оставляет желать лучшего. Так как моей основной деятельностью являются облигации, то не стал больше держать этот фонд у себя. За более чем месяц он показал минус по доходности. Как такое возможно при постоянно капающем НКД представить не могу. Это ещё постараться надо. В целом, экспериментом пока доволен. Незаметно для себя откладываю часть денег + зарабатываю на этом небольшой процент. #пульс_оцени #финграм

34 пополнение в рамках челленджа #pocket_money Из-за бана не мог писать посты. В понедельник в очередной раз пополнил счёт на 1000 рублей Теперь количество облигаций 4 выпуска М.Видео $RU000A106540 достигло круглой отметки в 100 штук 🥳

С разбаном меня 😎 Упомянул то, что тут нельзя упоминать и поплатился баном на неделю

Кто автор канала? Всем привет 👋 Блог веду более двух лет, но так до сих пор и не рассказал про себя и как пришёл к тому, что меня читают более 7000 прекрасных людей. Начну с общей информации: 26 лет, зовут Андрей, родом из Красноярска, живу в Санкт-Петербурге, работаю в Cbonds С раннего возраста увлекаюсь фондовым рынком. В 15 лет, когда все гуляли во дворе или играли в доту, я ходил на курсы по техническому анализу в alpari. В 17 попал на форекс кухню. Мне дали дополнительно 30% к моему депозиту, рассказывали кучи привлекательных историй и поведали секретную методику заработка на фондовом рынке. Сначала заработал процентов 15-20, а затем постепенно всё слил в 0, любые звонки от “брокера” тут же прекратились. Через какое-то время узнал, что фирма просуществовала месяца 2, графики у них и реальные вообще не сходились, а люди и все их контакты словно растворились… Это меня ничуть не испугало и через несколько дней после моего 18-ти летия я пошёл в офис Финам, чтобы открыть свой первый брокерский счёт. Весной 2016 года я активно готовился к ЕГЭ и считал копеечки с купонов двух облигаций и 1 лота ВТБ 😎 В Финаме же я прошёл своё первое действительно стоящее обучение по техническому анализу и, в целом, по торговле на фондовом рынке. Привет, Александру Ветрову из филиала Финам в Красноярске, вы дали мне хороший толчок в развитии. Поступив в институт на маркетолога, первым делом устроился работать расклейщиком листовок, чтобы начать формировать стартовый капитал. Вся зп уходила на покупку акций. Звучит смешно, но для меня тогда это были большие деньги. Были времена, когда я продал Норникель по 8000 рублей потому что держал его с 6000 и боялся, что он дальше не вырастет) Тогда же, меня подметил заведующий кафедры коммерческой деятельности. С ним я написал множество научных статей, научился излагать мысли и выстраивать связные предложения. Суммарно было опубликовано несколько десятков статей в журналах, начиная от обычного перефразирования экономической теории до вполне серьёзного научного труда по диджитализации Российской экономики и путях её дальнейшего развития. Андрей Владимирович, вам также отдельная благодарность. Моей дипломной работой выступил бизнес, который мы открыли с другом на пару. Магазин обуви с доставкой на дом в самый разгар коронавируса оказался весьма успешным. Никто в офис не ходил, но туфли, брогги и оксфорды активно разбирали 😂 В том же 2020 году поступил в магистратуру. Санкт-петербург, университет ИТМО, направление “инвестиции в технологическом секторе”. 2 года сплошного потока информации по облигациям, акциям, IPO, деривативам и т.д. и т.п. На момент окончания магистратуры я уже имел подписчиков 500. Дипломная работа: управление инвестиционным портфелем в условиях экономического кризиса. Тогда в управлении имел уже несколько миллионов рублей. После института учился на айтишника, но в какой-то момент понял, что поступаю неразумно: всю жизнь тянусь к финансам, бизнесу, общению с людьми и тут встаёт IT. По счастливой случайности попадаю в нужное время в нужное место и устраиваюсь работать в компанию, за деятельностью которой следил уже давно. Cbonds. Тут я каждый день узнаю что-то новое из мира финансов. Мне всего 26 лет, ещё предстоит узнать невероятно большое количество новой информации. Не редко я учусь вместе с вами. При написании каждого из уроков или разборов компании трачу по 2-3 часа минимум на то, чтобы прошерстить весь интернет и собрать выжимку информации для вас. Нашел себя в том, что занимаюсь финансами, учу других людей им и, надеюсь, мотивирую на развитие и улучшение своего финансового благополучия. Во время написания каждого поста получаю моральное удовольствие от осознания того, что это будут читать тысячи и им это принесёт пользу. В целом, написал даже больше, чем хотел. Теперь вы знаете часть моей истории и моего пути.

@Agaev1003 - соведущий на проекте Вредный Инвестор, и по совместительству автор стратегии автоследования, входящей в топ 10 всех страптегий в ткс по доходности. Он считает, что инвестиции это сложно, что правильно выбрать компанию и заработать вместе с ней тяжело. Надо иметь широкий кругозор и быть «вредным» в инвестициях. Есть огромная разница между удачей и трудом. Людей, которые так же смотрят на фондовый рынок крайне мало, и их видео для небольшого процента частных инвесторов, которые хотят и могут тратить время и силы на аналитику. Подписывайтесь на Мурада - @Agaev1003

💻Новый выпуск Селектела Общая информация: 🔸Объем: 3 млрд руб. 🔸Выплаты купона: ежемесячно 🔸Срок обращения: 2 года 🔸Дата сбора заявок: 9 апреля 🔸Дата размещения: 12 апреля Рейтинг Эмитента: АА- Средняя доходность в рейтинге: 15.44% Ориентир доходности по этому выпуску: не выше КБД Мосбиржи на сроке 2 года + 2.75% 🧮Значение КБД Мосбиржи на сроке 2 года = 13.73%, то есть ориентир получаем не выше (13.73+2,75) %, то есть не выше 16.48%. ❗️Выпуск доступен неквалам. В обращении у эмитента сейчас 2 выпуска бондов суммарно на 6 млрд руб. $RU000A105FS4 $RU000A106R95

IPO Европлан Основные параметры: Ориентир цены: 835-875 рублей Объём размещения: 15 млн. акций Рейтинг: AA Потенциальный free-float: 12,5% Отрасль: лизинг Сбор поручений: до 28 марта Размещение: 29 марта Планируют разместить до 15 000 000 акций. Посчитаем во сколько оценили бизнес. Умножаем количество акций на цену размещения и получаем, что 12,5% компании оценили в 12,525 - 13,125 миллиардов рублей. Всю компанию оценили в 100,2 - 105 миллиардов рублей. Европлан — крупнейшая независимая лизинговая компания в России и топ-3 игрок всего российского рынка автолизинга. Просто перечислю факты о компании, которые говорят о её привлекательности (перечислил далеко не все): - Средний показатель рентабельности собственного капитала за 2019-2023 составляет 39% - Лизинговый портфель составляет 230 миллиардов рублей, когда весь рынок оценивается в 1770 миллиардов (на один Европлан более 10% рынка приходится) - На топ-50 клиентов приходится не более 8% лизингового портфеля! (До этого рассматривал лизинговые компании, где на топ 10 крупнейших клиентов приходилось 15% портфеля и это считал хорошим показателем. Есть компании, где на топ 1 клиента приходится и 80% бизнеса.) - Чистая прибыль с 2020 по 2023 год: 6 - 8,7 - 11,9 - 14,8. Почти х2,5 за 2 года. - Суммарный долг компании по итогам 2023 составляет 202 миллиарда. Это при лизинговом портфеле в 230 миллиардов) Стоит отметить, что материнская ЭсЭфАй планирует потратить деньги на сделки M&A (слияния-поглощения) или снижение долговой нагрузки. В компании отметили, что потребности в денежных средствах как таковой нет, а само размещение служит цели сделать холдинг более прозрачным, привлекательным для клиентов. Это говорит о многом. Компания идёт на размещение для увеличения своей репутации, чтобы сделать имя более громким и узнаваемым. Она заботится о своём имидже. Ввиду этого, в будущем крайне мала вероятность подлянок для инвесторов со стороны компании. А вот большая доля вероятности в хорошей репутации, взаимодействии с инвесторами, хорошем росте стоимости акций и привлекательных дивидендах. Кстати о них… Посчитаем же то, что нравится больше всего инвесторам. Платят они не менее 50% чистой прибыли и это не смотря на внушительный рост показателей. Зная, что 15 млн. акций - это 12,5% компании, то легко узнаём, что всего у компании 120 миллионов акций. По итогам 2023 года компания заработала 14,8 миллиарда, половина от него- это 7,4 млрд. рублей на дивиденды. На одну акцию приходится 61,6 рубля дивиденда. Для активно растущего бизнеса это очень даже не плохо. Чуть более 7%. Моё мнение: Отличная история роста, качественный, крепкий бизнес, грамотное управление. По классике, будет апсайд. И на куда более худших компаниях делали +40% в первый день. Ситуация двоякая: собирают 10+ миллиардов и из-за этого чисто физически может не хватить инвесторов, чтобы в +40% в первый день упереться. С другой стороны, совкомбанк тоже такую сумму собирал и очень даже хорошо полетел на десятки процентов. Основной объём на себя возьмут институционалы, какого-то большого шума вокруг размещения от инвесторов не вижу. На размещении айтишников его было куда больше. Сам буду участвовать в размещении. Если понравился разбор, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 👍 $RU000A106F40 $RU000A102RU2 $RU000A103KJ8 $RU000A1034J0 $SFIN

💵Новый выпуск МФК «Джой Мани» Общая информация: 🟢Объем: 250 млн руб. 🟢Выплаты по купона: ежемесячно 🟢Срок обращения: 3 года 🟢Дата размещения: 29 марта Рейтинг Эмитента: B+ Средняя доходность в рейтинге: 18.77% Ориентир купона по этому выпуску по годам: 1 год: КС + 6% (но не выше 24%) 2 год: КС + 5% (но не выше 23%) 3 год: КС + 4% (но не выше 22%) Сейчас ключевая ставка = 16%, значит на данный момент на 1-ый год имеем ориентир 22%. ❗️Выпуск только для квалов. Это второй выпуск бондов компании. Первый сейчас в обращении, гаситься будет через почти через 2.5 года. $RU000A107EW5

33 пополнение в рамках челленджа #pocket_money В очередной раз пополнил счёт на 1000 рублей. На эти деньги купил вновь 4 выпуск М.Видео. В данный момент имею уже 67 бумаг. Думаю, что доведу до 100 штук и дальше буду думать что делать. $RU000A106540