Антикризисная Россия
Уровень риска
Высокий
Валюта
Рубли
Прогноз
30% в год

Мнения инвесторов о стратегии

Поделитесь идеями
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
12 июля 2024 в 7:50
Перспективы золота Сейчас золото находится в восходящем тренде благодаря покупкам со стороны мировых цб и азиатским инвесторам. Однако, хрупкое равновесие может нарушиться, если убрать хотя бы один из этих факторов. Правда выбор был между долгом США и золотом, что-то теперь странам не хочется покупать долг США. Золотодобытчики сейчас интересны, но нужно быть осторожными. $PLZL $UGLD У меня есть ставка на золотодобытчиков &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Золото, полугодовой прогноз на 2024 год' от World Gold Council. Золото показало удивительно хорошие результаты в 2024 году, поднявшись на 12% по сравнению с предыдущим годом Мировая экономика демонстрирует колеблющиеся показатели роста. жаждет снижения ставок – на фоне более низкой, но все еще дискомфортной инфляции. И рынок мировоззрение не слишком отличается. Наш анализ показывает, что цена золота сегодня в целом отражает консенсусные ожидания на второе полугодие. Однако дела редко идти по плану. И мировая экономика, как и золото, похоже, ждут катализатор. Перспективы золота, конечно, не лишены рисков. Значительное падение спроса центральных банков или широкомасштабное получение прибыли от азиатских инвесторов может снизить его эффективность. Золото уже подорожало более чем на 10%, и консенсус предполагает аналогичный результат для за весь год, он подтверждает, что золото – при поддержке вклад из других секторов – может показать хорошие результаты даже если ставки остаются такими, как ожидалось. Хотя золоту есть куда расти, есть и факторы, которые могут ограничить его сильный рост. Выделяются два: центральные банки и азиатские инвесторы. Спрос центральных банков был ключевым фактором роста золота производительность за последние годы. По нашим оценкам, это внесли не менее 10% в рост золота в 2023 г. и потенциально около 5% в этом году. Однако Народный банк Китая (НБК) сообщил о замедлении покупок золота в последнее время месяцев, кульминацией которых стали авуары, которые остались без изменений на конец мая Таким образом, золото может оставаться в диапазоне, если текущий ожидания рынка преобладают. Однако есть четкое путь к тому, чтобы золото превзошло этот момент, вероятно, подпитываемое Западные потоки. И наоборот, в случае, если центральный банковский спрос резко падает, ставки остаются высокими дольше, и настроения азиатских инвесторов меняются, мы могли бы увидеть откат во втором тайме. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 7
13
Нравится
1
5 июля 2024 в 11:03
Глобальные тренды Интересный документ от Росконгресса. Из тем, на которых можно заработать: Рост цен на золото через акции золотодобытчиков$PLZL $SELG $UGLD, моя крайне долгосрочная идея. Рост спроса на электроэнергию — $HYDR $IRAO &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Фрагментация и слабый рост. Глобальные экономические тренды 2024' от Росконгресс. экономический, финансовый и торговый центр мира смещается с «глобального Севера» на «глобальный Юг», главным образом в Азиатско‑Тихоокеанский регион. Согласно прогнозам МВФ, в 2024 году на Азию будет приходиться примерно 60% мирового экономического роста. По некоторым оценкам, Китай может стать крупнейшей экономикой, опередив США, примерно к 2035 году В первом квартале 2024 года чистый спрос центробанков на золото составил 290 тонн — это наибольший показатель для начала года за всю историю наблюдений. Крупнейшими покупателями драгметалла были Китай, Турция и Индия. Американский госдолг, превысивший $34 трлн, увеличивается примерно на $1 трлн каждые 100 дней. Вместе с долгом растут и расходы на его обслуживание. В последнем квартале 2023 года сумма квартальных расходов на выплату процентов по долгу превысила $1 трлн. Как сообщило Бюджетное управление Конгресса США (Congressional Budget Office, CBO), расходы на обслуживание долга в этом году впервые превысили расходы на оборону. Инвесторы ожидают масштабного размещения американских гособлигаций с учетом большого дефицита бюджета. В преддверии президентских выборов в США, запланированных на 5 ноября 2024 года, сокращение расходов маловероятно. Однако влияние на ситуацию оказывают и более долгосрочные факторы. Старение населения и сопутствующее сокращение рабочей силы в предстоящие годы приведут к сокращению налоговых поступлений в бюджет США. В сочетании с растущими расходами на пенсионное обеспечение и здравоохранение это будет способствовать дальнейшему увеличению долга. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), в 2022 году глобальное потребление электроэнергии для нужд дата-центров, криптовалют и ИИ составило около 460 тераватт-часов (ТВт·ч), или почти 2% от общего мирового спроса на электроэнергию. Агентство ожидает, что в зависимости от темпов развития и внедрения технологий и мер по повышению эффективности мировое потребление электроэнергии для нужд дата-центров, криптовалют и искусственного интеллекта составит от 620 до 1050 ТВт·ч в 2026 году, при этом базовый прогноз спроса составляет чуть более 800 ТВт·ч. Таким образом, согласно прогнозам МЭА, спрос на электроэнергию в 2026 году будет на 160-590 ТВт·ч больше, чем в 2022·году МЭА ожидает, что в 2025 году мировая атомная генерация достигнет нового исторического максимума, превысив предыдущий рекорд 2021 года. По оценкам агентства, после увеличения на 2,7% в 2023 году атомная генерация вырастет в среднем примерно на 3% в 2024-2026 годах. Однако при нехватке мощностей «зеленой» энергетики для удовлетворения возросшего спроса будет нарастать не только проблема дефицита электроэнергии, но и проблема роста ее себестоимости. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 7
19
Нравится
3
3 июля 2024 в 9:24
Сургутнефтегаз: неоднозначные перспективы роста Компания: Сургутнефтегаз $SNGS Цель: 49 / держать Upside: 69 % В Сургуте , правда в преф, мы с подписчиками стратегий прокатились прекрасно собрав весь рост бумаги и благополучно вышли. На мой взгляд это компания в значительной степени стала спекулятивной, помогая на переоценке кубышки заработать эпизодически хороший дивиденд. Без него факторов раскрытия стоимости обгоняющие индекс я не вижу. Участники рынка забыли, или ввиду малого срока их торговли не знают, что див гэп может закрываться крайне долго, порой не закрыться вообще. Хотя у многих взгляд на Сургут обычку другой. &Антикризисная Россия Идея от Альфа-банка: С учетом удельных эксплуатационных затрат и капиталовложений (около $5,0 и $7,0 на баррель соответственно), себестоимость добычи Сургутнефтегаза – одна из самых низких в отрасли. Бизнес-модель группы с её многолетним опытом эффективного управления, позволяет рассчитывать на не менее стабильный финансовый результат, чем у фаворитов рынка $ROSN, $TATNP Потенциал роста Акции Сургутнефтегаза имеют значительный потенциал их переоценки рынком. SNGS неоправданно остаётся под давлением на фоне низких дивидендных перспектив (доходность 3,0%). Сургутнефтегаз – одна из немногих компаний на нефтяном рынке, которая практически полностью контролирует общую денежную себестоимость добычи за счёт собственных нефтесервисных мощностей. Рост процентных доходов по депозитам полностью закрывает денежные потребности группы по обеспечению дивидендных выплат, обеспечивая более 40% денежных поступлений, что снижает чувствительность СДП к перепадам цен на нефть. Денежная неопределенность Сумма аккумулированных Сургутнефтегазом денежных средств (так называемая «кубышка») уже не один год остаётся главным фактором неопределенности при оценке его инвестиционных перспектив, и эта дилемма, вероятно, сохранит свою актуальность. Что касается текущей композиции «кубышки», объем аккумулированных денежных средств уже достиг 5,83 трлн руб., после того как в 1К23 он увеличился на 150 млрд руб. По оценкам, компания по-прежнему держит вплоть до 95% денежных средств в долларах США и квазидолларовых инструментах, причем 63,5%, возможно, все еще размещено на долгосрочных депозитах в крупнейших российских финансовых институтах (ранее 44% – в Сбере, 19% – в Газпромбанке, и 15% – в ВТБ). Если допустить, что компания продолжит реинвестировать процентный доход и размещать свободный денежный поток на депозитах, ее чистая денежная позиция к концу года может достичь порядка $64,6 млрд, к 2025 г. - $70,5 млрд, а к 2030 – почти $94 млрд. Подводя итоги, отметим, что ситуация может в корне измениться в случае, если компания направит накопленные денежные средства или нераспределённую чистую прибыль на капиталовложения, финансирование сделок M&A или инвестиции в фондовые рынки. Если компания все же «распечатает кубышку», это может стать мощным катализатором роста акций, которые, возможно, вырастут в цене в 6 раз и даже если объём накопленных денежных средств будет учтен в оценке компании лишь частично – скажем, всего на 10% от общей суммы – это может обеспечить 50%-й потенциал роста капитализации SNGS относительно их текущей справедливой стоимости, что, в свою очередь, может убедить даже самых скептически настроенных инвесторов удерживать позиции в SNGS. Однако такой сценарий все еще крайне маловероятен и в среднесрочной перспективе Сургутнефтегаз продолжит придерживаться нынешней стратегии в управлении собственным капиталом, а размер чистой денежной позиции рынок и дальше продолжит игнорировать в силу неопределенности. #Перехват_инвестиционных_идей– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 6
13
Нравится
1
Будь в курсе событий
Следи за сделками авторов, собирай персональную ленту и делись мнением
Создать профиль
28 июня 2024 в 9:27
Высокая ставка не помогает, удивительно, да!?) Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику ЦБ, инфляция, а также инфляционные ожидания населения остаются высокими. Это, разумеется, негатив для закредитованных компаний: $AFKS $SGZH $MTSS $MVID и позитив для таких компаний, которые успешно переносят инфляцию на потребителя: $MGNT $FIVE@GS $BELU $OZON На самом деле мы находимся в шаге от гиперинфляции, т.к. в России заканчиваются свободные производственные мощности, а государство не помогает бизнесу их наращивать, привет ЦБ с еще более жесткой ставкой, которая все сделает только хуже. Частично затронул тему в видео у себя на канале: https://youtu.be/dc7jfEFuREI?si=TjjxKorCPTzzAOu4 &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ И ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ' от Банк России. В июне индикаторы инфляционных ожиданий преимущественно возросли. Медианная оценка ожидаемой населением в ближайшие 12 месяцев инфляции, по данным опроса ООО «инФОМ», в июне повысилась до 11,9%. Медиана долгосрочных ожиданий на 5 лет также увеличилась – до 10,7%. Ценовые ожидания предприятий на ближайшие 3 месяца возросли. Вмененная инфляция для ОФЗ-ИН на ближайшие 4 года не изменилась и составила 7,9%. Прогнозы профессиональных аналитиков на конец 2024 г. в мае повысились до 5,5%. Ожидания аналитиков на среднесрочную перспективу остаются заякоренными на цели по инфляции. Инфляционные ожидания населения и бизнеса хотя и немного выросли, но остаются ниже уровней IV квартала 2023 года. Однако их дальнейший рост может создать проинфляционные риски. Для ограничения этих рисков и возвращения инфляции к цели требуется длительное поддержание жестких денежно-кредитных условий. Согласно прогнозу Банка России, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Наблюдаемая населением инфляция в июне повысилась впервые с начала года. Ее медианное значение было равно 14,4% (+0,4 п.п. м/м; +0,5 п.п. г/г). Оценки наблюдаемой инфляции увеличились у респондентов со сбережениями и снизились у опрошенных без сбережений. Разрыв между оценкой наблюдаемой инфляции и годовым приростом ИПЦ почти не изменился и составил 6,1 п.п. (1,7 раза). В июне, по оценкам Банка России8, средняя вмененная инфляция на ближайшие 4 года, до февраля 2028 г., рассчитанная на основе соотношения доходностей ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН с одинаковыми датами погашения, по сравнению с маем не изменилась. С 1 по 20 июня она в среднем составила 7,9% (без изменений м/м; +1,2 п.п. г/г) (рис. 13). Вмененная инфляция на более дальние сроки снизилась: на период 2028–2030 гг. – до 7,0% (-0,6 п.п. м/м; -1,2 п.п. г/г), на период 2030–2032 гг. – до 9,0% (-0,1 п.п. м/м; -0,2 п.п. г/г) В мае 2024 г. прогнозы инфляции аналитиков повысились. По данным майского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 г. составил 5,5% (+0,3 п.п. м/м; +1,5 п.п. г/г), на конец 2025 г. – 4,2% (+0,1 п.п. м/м; +0,2 п.п. г/г). В 2026 г. опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию 4,0% (рис. 14). Согласно опросу агентства Интерфакс, в мае 2024 г. консенсуспрогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 г. увеличился до 5,7% (+0,4 п.п. м/м; +1,1 п.п. г/г), на конец 2025 г. – до 4,6% (+0,2 п.п. м/м). Необходимым условием возвращения инфляции к целевому уровню является снижение инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, проводимая денежно-кредитная политика ограничит избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия. Для снижения инфляции потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Еще 7
20
Нравится
3
5 июня 2024 в 8:21
Ситуация на рынке кредитования или почему доля займов продолжает расти, несмотря на сохранение высокой ключевой ставки ЦБ? На протяжении 5 месяцев ключевая ставка сохраняется на уровне 16%, а выдача кредитов продолжает увеличиваться. С чем это связано и почему даже такие гиганты банковского сектора, как $SBER, $VTBR продолжают наращивать темпы кредитования и есть ли риск невозврата? Ипотека продолжила активно расти за счет программ господдержки &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'О развитии банковского сектора РФ в апреле 2024' от Банка России Рост ипотеки немного ускорился, до 1,4% после 1,2% в марте, в большей степени за счет снижения уровня досрочных погашений: заемщикам может быть выгоднее размещать свободные средства на депозитах, чем погашать кредиты, в особенности по льготным ставкам. Выдачи выросли на незначительные 4% до 466 млрд с 447 млрд руб. в марте. Выдачи в рамках программ господдержки выросли на 7%, до 350 млрд с 326 млрд руб., а их доля в общем объеме по-прежнему ~75%. Самой популярной оставалась «Семейная ипотека», выдачи по которой составили 171 млрд руб., что аналогично результату марта. При этом выдачи по «Льготной ипотеке», несмотря на ужесточение ее условий с 23.12.23г., выросли на 15% (до 110 млрд с 95 млрд руб.): вероятно, спрос повысился в преддверии завершения программы 1 июля. Рыночная ипотека немного замедлилась (116 млрд после 121 млрд руб. в марте) на фоне высоких ставок по кредитам. Потребительское кредитование растет в сегменте кредитных карт По предварительным данным, темп роста потребительского кредитования сохранился на высоком уровне марта (1,8%). Значительный рост может быть связан c увеличением доходов населения, благодаря которому сохраняется высокая потребительская активность. При этом увеличивается сегмент кредитных карт, где ставки всегда были выше и поэтому менее чувствительными к изменению рыночных ставок. В условиях высоких ставок по вкладам населению может быть выгоднее совершать покупки, используя беспроцентный период и не затрагивая сбережения. Свыше 70% задолженности приходится на карты, открытые до 2023 года и, соответственно, не попадающие под действие макропродуциальных лимитов (МПЛ). Более того, 44% выдач составляют кредиты заемщикам с ПДН (показатель долговой нагрузки) 50+, так как МПЛ по кредитным картам ограничивают не сами выдачи, а установление новых или увеличение старых лимитов. Эти особенности, а также стремление усилить действие макропруденциальных мер определили более жесткие МПЛ на 3 кв. 2024г. в сегменте кредитных карт – выдачи с ПДН 80+ запрещены (5% в 4 квартал 2023-24гг.), а доля кредитов наличными с ПДН 50–80 в общих выдачах не должна превышать 20% (25% в 1–2 кв. 2024г.). Рост кредитов с высокими ПСК (полная стоимость кредита) несет риски • Под действием МПЛ стандарты потребительского кредитования продолжают улучшаться. Доля кредитов с ПДН 80+ в общем объеме выдач в 1 кв. 2024г. снизилась до 13% с 14% в 4 кв. 2023г., а с ПДН 50–80 – до 21% с 26%. Однако риски роста закредитованности граждан сохраняются, из-за того, что основная часть потребительских кредитов выдается по высоким ставкам (54% имеют ПСК 25+ и еще почти 20% выдаются с ПСК 23–25). При этом самые дорогие кредиты зачастую выдаются заемщикам с повышенным уровнем риска, тогда как более платежеспособные заемщики откладывают получение кредита. Как итог, мы видим, что наращивание потребительских кредитов пытается регулировать ЦБ, ужесточая условия выдачи, но это может спровоцировать банки к увеличению кредитных лимитов по уже выданным картам, увеличивая ПДН и риски невозврата. По льготной ипотеке население пытается «запрыгнуть в уходящий поезд», пока программа еще действует.
Еще 6
18
Нравится
3
3 июня 2024 в 5:59
Налоги и баланс бюджета в новой реальности Появляется все больше новостей о новой системе налогообложения. Пока это законопроект, но очевидно, что повышения налогов не избежать, остаются неизвестными лишь нюансы этой системы. Что лучше — повышение налогов, или рост госдолга — большой вопрос. Очевиден тренд на усиление роли государства в экономике. Ну а теперь о конкретике. Жертвами изменений станут производители удобрений $AKRN $PHOR, а бенефициарами — банки. Долго ходили слухи, что после рекордного для отрасли года налоги будут стричь именно с них. $SBER $SVCB $VTBR $BSPB $TCSG &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Особенности выстраивания бюджетноналоговой политики в новых условиях' от ЦМАПК. В 2024 г. положительная динамика бюджетных доходов продолжает обеспечиваться, с одной стороны, принятыми новациями, с другой стороны, ростом собственно налоговой базы при более благоприятной внешней и внутренней конъюнктуре. Так, средняя цена Urals за январь–апрель 2024 г. составила 69,8 долл./барр. против 51,5 долл./барр. в январе–апреле 2023 г., а прирост российской экономики в I кв. 2024 г. составил 5,4% в годовом выражении. Наблюдаемые за прошедшие 4 месяца темпы исполнения и показатели прироста доходов федерального бюджета свидетельствуют в пользу достижения запланированных в бюджете значений Проект нововведений предполагает расширение прогрессивной шкалы НДФЛ (от 13% до 22%) в отношении отдельных доходов, повышение налога на прибыль до 25%, изменения упрощённой системы налогообложения, повышение НДПИ для ряда отраслей (добыча железа, калия и фосфора), а также определённые новации в рамках системы налоговых вычетов по НДФЛ и налогу на прибыль. На данный момент оценка эффекта предлагаемых налоговых изменений главным образом выстроена вокруг цели пополнения бюджета. Согласно оценкам Минфина России, предлагаемые изменения пополнят федеральный бюджет на 2,6 трлн руб. в 2025 г., при этом в общей сложности на горизонте до 2030 г. дополнительные доходы бюджета от нововведений в отношении налога на прибыль и НДФЛ составят 14,2 трлн руб. По итогам 2023 г. дефицит бюджетной системы расширился и составил 3,9 трлн руб. или 2,3% ВВП, при этом все основные звенья бюджетный системы завершили год с дефицитом. Тем не менее, структурный дефицит бюджетной системы постепенно сокращается, что свидетельствует, скорее, об укреплении структурной сбалансированности. По итогам 2023 г. общий объём межбюджетных трансфертов в номинальном выражении увеличился на 2,8%. Тем не менее, в относительном выражении он сократился с 2,5% до 2,4% от ВВП. При этом внутри данного объёма произошло значительное перераспределение в пользу новых регионов, которые получили 541 млрд руб. или 14% всех трансфертов. Как следствие, трансфертная поддержка других субъектов снизилась или скорее скорректировалась после роста в 2022 г., когда для региональных бюджетов был увеличен объём получаемых субсидий, в том числе, в целях финансирования национальных проектов Анонсированное списание части задолженности, с одной стороны, направлено на снижение долговой нагрузки для субъектов с наибольшими показателями. По нашим оценкам, в результате списания средняя долговая нагрузка по субъектам РФ может снизиться до 15–20%. При этом субъекты РФ значительно сблизятся по показателям долговой нагрузки. С другой стороны, высвободившиеся средства будут направлены на реализацию инвестиционных проектов, стимулирующих развитие экономики регионов. #выжимки
Еще 6
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
17 мая 2024 в 7:25
Рано покупать Норникель и Русал Несмотря на то, что цены на никель, медь и алюминий пошли в рост, этот эффект объясняется в основном санкциями против российских металлургов. Негатив для $RUAL $GMKN Некоторые аналитики прогнозируют рост цен на золото вплоть до 3000 долларов за унию. И у них есть на это основания. Центробанки по всему миру продолжают скупать этот актив. Позитив для $PLZL $UGLD Цены на алмазы снижаются и пока света в конце тоннеля не видно. Негатив для $ALRS &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор динамики цен на основные товары сектора металлургии и горной добычи' от kept. Цветные металлы: Цены на цветные металлы вновь продемонстрировали рост к предыдущему месяцу. Инвесторы продолжили хеджировать инфляционные риски и вкладываться в металлы, а введенные США и Великобританией санкции против российских никеля, меди и алюминия, согласно которым Лондонской бирже металлов и Чикагской товарной бирже запретили торговать данными металлами и пополнять запасы, привели к ожидаемому скачку цен на них. Уран: Среднемесячная цена на уран за апрель 2024 г. практически не изменилась по сравнению с мартом и оставалась относительно стабильной, торгуясь в диапазоне 87–90 долл. США за фунт. Однако начало мая ознаменовалось очередной горячей новостью для рынка: Сенат США все-таки одобрил запрет импорта низкообогащенного урана из России на период до 2040 г. Для финализации данного процесса необходимо, чтобы президент США подписал соответствующий документ, и рынок не сомневается, что это лишь вопрос времени. Одновременно с этим США сохраняют право продолжать экстренные закупки российского урана до 2028 г. На фоне данных новостей за первые дни мая цена на уран сразу выросла на 4%, достигнув двухмесячного максимума в 92 долл. США. Россия поставляет порядка четверти урана в США, и введение санкций существенно повлияет на мировое предложение металла. С большой вероятностью мир скоро увидит очередное ценовое ралли цены на уран. В рамках месяца цена на золото достигла нового исторического максимума в 2401,5 долл. США за тройскую унцию. Центральные банки продолжают закупать золото, ряд экспертов на рынке ожидает, что цена на металл в ближайшее время может перешагнуть рубеж в 2600 долл. США, а некоторые прогнозируют рост и до 3000. Алмазы: Индекс цен на алмазы продолжает снижаться из-за ограниченного спроса со стороны крупнейших рынковпотребителей – Китая и США, в том числе на фоне влияния сезонных факторов и завершения череды праздников. Железная руда: Среднемесячная цена на железную руду в апреле снизилась почти на 6% по сравнению с предыдущим месяцем. Впервые за долгое время цена ушла ниже уровня в 100 долл. США за тонну на фоне проседания строительного сектора Китая и избыточного предложения, в том числе больших запасов руды в китайских портах. Но более позитивные ожидания по дополнительному стимулированию властями Китая экономики и активизации строительного сезона в Поднебесной, заявление одного из крупнейших производителей железной руды – компании Fortescue, что изза перебоев в работе на ряде рудников в Австралии, вероятнее всего, годовые поставки окажутся на нижнем уровне прогнозов, оказали поддержку цене на руду. Начало мая ознаменовалось ее ощутимым ростом на фоне сохраняющегося опасения по перебоям в поставках и увеличения спроса со стороны сталелитейного сектора. Твердый коксующийся уголь: цена на твердый коксующийся уголь существенно упала по сравнению с предыдущим месяцем ввиду меньшего спроса со стороны сталелитейной отрасли в Китае и Индии. Данное снижение коррелирует со снижением цены и на железную руду. Но ожидания по активизации сталелитейной промышленности стали стимулом к росту цены на уголь в начале мая.
33
Нравится
2
13 мая 2024 в 6:51
ЦБ vs Инфляция. Кто побеждает? Из статистики мы видим, что такого давления на курс рубля, как в конце 2023 года уже нет. Курс полностью под контролем. Мы вернулись в старую реальность когда рубль медленно обесценивается, НО что важно меньше чем ставка ЦБ. Т.е. иностранная валюта остается инвестиционно не привлекательной. Это дает основания для аналитиков ставить цель по инфляции в этом году на уровне около 5%. На текущий момент в годовом выражении инфляция составляет 7,6%. Его снижение ожидается во втором полугодии. Ждем крайне медленное снижение ставки, которое положительно скажется на дивидендных $LKOH $SBER $SNGSP и закредитованных $AFKS $MTSS компаниях. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Ситуация с инфляцией' от ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ. Прошедший год, с точки зрения оценки инфляции, был и очень неоднороден, и очень «сюжетен». Хотя видимых скачков цен (в отличие от первого полугодия 2022 г., к примеру) не было, сам уровень инфляции может быть охарактеризован, как, в целом, стабильно высокий – с медленными, довольно гладкими «волнами» роста и замедления. Этим она, даже при беглом взгляде, очень заметно отличается от «шоковой» динамики цен в 2022 г. с тогдашними резкими, высокоамплитудными колебаниями В то же время, на рубеже 2023/2024 гг. в экономике возникли признаки торможения, особенно в сфере инвестиций (да и, основанного на кредитах, потребления непродовольственных товаров). И торможение это, в значительной степени, объясняется как раз повышением ключевой ставки, что сильно дестимулировало инвестиционную деятельность как таковую (да и в целом, бизнес-активность). Рост цен на курятину в 2023 г. вызвал (наряду со специфическими для отдельных рынков факторами, конечно) закономерное «подтягивание» динамики цен на другие виды мяса, конкурирующие в рационе, особенно на более дешевые баранину и свинину (соответственно, +32% и +12% за периоды интенсивного роста), а также на говядину (+10%). Ухудшение условий вылова для российских промысловых судов в связи с санкциями10 привело к ползучему, но неуклонному повышению цен на рыбу (+13%). Самым памятным, является конечно, скачок цен на яйца и курятину. Цены на яйца за период интенсивного роста, с конца июня 2023 г. по начало января 2024 г. подскочили на 78%, на курятину, с середины апреля по середину ноября 2023 г. – на 37%. Отчасти, проблемы здесь были связаны с пресечением поставок по импорту специализированных пищевых добавок и ветеринарных препаратов – причем, на фоне роста спроса населения на белково-содержащие продукты питания. Правда, после принятия Правительством мер по стабилизации ситуации на рынке (включая стимулирование импорта яиц, например) цены на оба продукта стали снижаться. Цены на яйца падают со второй декады 2023 г. - января 2024 г. и к настоящему времени снизились уже на 7.2%, на курятину9– с конца ноября и упали на 6.2%. Хотя темпы ослабления рубля резко замедлились (причем решающее значение в переломе тенденции, судя по динамике обменного курса рубля, оказал как раз переход к продаже валютной выручки) и доля ликвидной компоненты денежной массы снижается, рост цен приобрёл значительную инерцию. Как уже отмечалось, в настоящее время (май 2024 г.) уровень инфляции в годовом выражении предварительно оценивается в 7.6% - и лишь во втором полугодии ожидается его снижение. В целом за 2024 г. инфляция на данный момент оценивается нами в 4.6-5.0%. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 5
30
Нравится
3
L
1 мая 2024 в 4:49
&Антикризисная Россия Антон здравствуйте. Подключился недавно к вашей стратегии и не могу понять, судя по эфирам и той информации которую вы даёте вы проводите глубокий анализ прежде чем приобрести какую-то акцию!!! Смотрю ваши сделки и не могу узнать ваш почерк: зачем покупать и через день закрывать убыточную сделку, например, Югк? Есть ещё убыточные сделки в эти дни......жду комментарии в личку, если вам не трудно
29 апреля 2024 в 9:55
Тренды маркетплейсов Пока акции Озона, которые я держу в своей стратегии, бьют новые рекорды, кстати у подписчиков моих стратегий уже 320%+ по этой компании, самое время задуматься о перспективах этой компании. Отчет за 2023 год — отличный. В 2024 маркетплейсы это уже обыденность. Дальнейший рост МАРКЕТПЛЕЙСА будет происходить за счет роста покупок привлеченных клиентов, а также, за счет регионов. Но вкусности не в маркетплейсе , а в e-com $OZON {$YNDX} $SBER &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Маркетплейсы 2024: тренды, стратегии, точки роста' от Data Insight. По оценке Data Insight, в 2023 году объем продаж на рынке eCommerce достиг 7,7 трлн рублей, рост составил 49%. За год было сделано 5,1 млрд заказов Текущая динамика базы селлеров позволяет прогнозировать, что за 2024 год количество активных селлеров увеличится более чем в 1,5 раза и к концу 2024 года достигнет 700 тысяч. Количество активных селлеров* за время исследуемого периода увеличилось: на 6% у Wildberries и на 7% у Ozon. Большую долю притока селлеров составили селлеры, которые ранее не размещали товары на этих маркетплейсах. 6% селлеров Wildberries и 11% селлеров Ozon, которые были активны в октябре, приостановили продажи до начала декабря. В 2023 году объем рынка нишевых маркетплейсов вырос на 27% и составил почти 600 млрд рублей. Согласно прогнозам при сохранении текущих темпов развития этот рынок может достичь 1 трлн рублей к 2026 году. Примеры успеха: -Как часть крупного российского маркетплейса Ozon, кроссбордерная полка способствовала увеличению продаж за счет предложения эксклюзивных товаров из-за границы, которые недоступны на других платформах в России -Известный британский ритейлер одежды и домашнего текстиля (NEXT), активно использовал концепцию кроссбордерной полки для расширения своего присутствия на российском рынке до 2022 года. Их онлайн-платформа позволяла российским покупателям наряду с заказами с российского склада заказывать товары напрямую из Великобритании, предоставляя доступ к широкому ассортименту продукции, которая часто отличалась от предложений местных ритейлеров -Несмотря на то, что площадка (WILDBERRIES) только планирует запуск кроссбордерных продаж, она уже зарекомендовала себя как место, где российские потребители ожидают найти товары, импортируемые из-за рубежа, что свидетельствует о высоком потенциальном спросе на заказы из-за границы Тренды 2024: -Онлайн-шопинг становится не просто привычкой, а обыденностью. Частота покупок у тех потребителей, которые пришли в онлайн за несколько последних лет, увеличивается. Особенно это заметно в городах миллионниках -Маркетплейсы лидируют из-за качества сервиса и постоянства для покупателей: покупатель уверен в заказе (или в том, что сможет его без проблем вернуть), в доставке и в том, что найдёт то, что нужно. На большой ассортимент маркетплейсов влияют селлеры – именно они, а не маркетплейсы, являются драйверами роста рынка -Доля регионов в онлайн-торговле существенно растет. В регионах онлайн-торговля только начинает развиваться. В следующие несколько лет покупатели в регионах станут драйверами рынка -Работа с лояльностью покупателей. Реферальные программы, акции и скидки, персональные предложения, а также качество товара и бесшовность использования сервисов увеличивают шанс, что покупатель вернётся. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 4
23
Нравится
3
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
22 апреля 2024 в 5:57
Перспективы рубля Платежный баланс остается профицитным, это означает, что импортируется меньше товара, чем экспортируется. Если бы курс валют определялся бы фундаментальными факторами, рост профицита СТО являлся бы сигналом к укреплению рубля. Еще одной приятной новостью является сокращение оттока капитала из страны. Но в реальном мире все немного сложнее. Однако, большинство аналитиков сходится на том, что к концу года рубль девальвируется сильнее. Это станет отличной новостью для акционеров Сургутнефтегаза $SNGSP, а также других компаний нефтяной отрасли $LKOH $ROSN $TATN $BANEP п.с Я с ними не согласен, либо что они понимают под "девальвацией"? Не жду ослабления рубля к доллару больше чем ставка ЦБ, что делает доллар инвестиционное не привлекательным. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ № 1 (18) Ÿ I квартал 2024 года' от Банк России. В I квартале 2024 г. профицит счета текущих операций увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года при более существенном снижении импорта товаров и услуг, чем экспорта, и уменьшении дефицита баланса первичных и вторичных доходов за счет сокращения объемов начисленных нерезидентам дивидендов. Чистое кредитование остального мира увеличилось. В отличие от аналогичного квартала прошлого года в I квартале 2024 г. оно сформировалось в основном за счет роста иностранных активов. Увеличение зарубежных активов частично связано с удлинением лагов в расчетах за экспорт. Снижение иностранных обязательств замедлилось за счет менее значительного изъятия нерезидентами средств из капиталов российских компаний. Международные резервы в I квартале 2024 г. снизились в основном в связи с операциями со средствами Фонда национального благосостояния. В I квартале 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций сложилось в размере 22 млрд долл. США. Оно выросло по отношению как к соответствующему кварталу прошлого года (15 млрд долл. США), так и к предыдущему кварталу (11 млрд долл. США). Это произошло за счет опережающего снижения импорта товаров и услуг (-10% г/г) по сравнению с экспортом (-5% г/г). Увеличение профицита текущего счета было связано и с уменьшением дефицита баланса первичных и вторичных доходов. По сравнению с I кварталом 2023 г. он сузился за счет сокращения объема начисленных дивидендов в пользу нерезидентов, а также уменьшения исходящих личных трансфертов. По данным ФТС России, прирост экспорта России в Азию на 10% г/г в январе – феврале 2024 г. компенсировал почти половину двукратного сжатия экспорта в Европу. В результате доля Азии в российском экспорте товаров поднялась до 77 с 65% в январе – феврале 2023 г., а доля Европы уменьшилась до 15 с 29%. В условиях более низких цен на газ, чем в прошлом году, увеличился спрос на российский газ со стороны европейских стран. Физический объем поставок газа из России по трубопроводам в Европу вырос в I квартале 2024 г. на 44% г/г, но снизился на 5% кв/кв6. Суточные поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в начале 2024 г. продолжили обновлять исторические максимумы. Мировые цены на многие товары российского ненефтегазового экспорта в I квартале 2024 г. сложились на более низком уровне, чем в I квартале прошлого года. Цены на уголь и некоторые металлы снизились в связи со сдержанной экономической активностью в промышленности и проблемами в сфере недвижимости в Китае, крупнейшем потребителе металлов и угля в мире. Удобрения подешевели вслед за снижением цен на газ. Цены на зерновые тоже понизились. Стоимостный объем импорта товаров продолжил снижаться (I квартал 2024 г.: -10% г/г; IV квартал 2023 г.: -7% г/г) в условиях высоких процентных ставок, накопленных в предыдущие периоды запасов, ослабления рубля по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. #выжимки
Еще 6
25
Нравится
3
19 апреля 2024 в 14:08
Огонь инфляции затухает? На фоне снижающихся инфляционных настроений населения, аналитики позитивнее смотрят на перспективы снижения ставки. По заявлениям Эльвиры Набиуллиной, для смены вектора политики ЦБ, необходимо устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Когда ставку наконец-то понизят, это будет позитивом для всего рынка, а в особенности, для таких компаний, как $AFKS $MTSS $SGZH , но я бы не стал ожидать роста стоимости их акций только по этой причине, и негативом для $MOEX, которая лишится части своих доходов. Хорошо будет переоцениваться по ставке такая компания как $SBER &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ДИНАМИКА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН' от Банк России. В марте 2024 г. потребительские цены выросли на 0,39% (в феврале – на 0,68%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (далее – с.к.г.) месячный прирост цен снизился и составил 4,5%. Текущий рост цен заметно ниже наблюдавшегося в III–IV кварталах 2023 года. Годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,72% (в феврале – 7,69%), текущие темпы роста цен близки к значениям в аналогичный период прошлого года Несмотря на замедление по сравнению с осенними месяцами, темпы роста цен остаются высокими по широкому кругу товаров и услуг. В марте показатели устойчивого месячного роста цен (с.к.г.) изменялись разнонаправленно. Основной проинфляционный фактор – высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения предложения. По прогнозу Банка России, жесткая денежно-кредитная политика ограничит избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия. Для поддержания ценовой стабильности денежно-кредитная политика будет направлена на дальнейшее снижение устойчивого ценового давления. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. В марте 2024 г. потребительские цены выросли на 0,39% (в феврале – на 0,68%). Месячный прирост цен замедлился до 4,5% с.к.г. (в феврале – 6,3%). Это минимальный темп с апреля 2023 года. Снижение в основном было обусловлено изменениями цен на волатильные компоненты. Удорожание устойчивой составляющей также замедлилось, но менее значительно. Базовый индекс потребительских цен в марте снизился по сравнению с предыдущим месяцем (до 6,1% с.к.г.). Доля товаров и услуг, дорожающих темпом выше 4% в пересчете на год, снизилась до 56% (в феврале – 60%). В среднем за I квартал 2024 г. потребительские цены росли темпом 5,7% (с.к.г.), базовый ИПЦ – 6,5%. Текущие темпы роста цен заметно ниже наблюдавшихся во втором полугодии 2023 г., что указывает на устойчивый характер замедления роста цен с декабря прошлого года. Однако дальнейшее снижение ИПЦ происходит медленно. Годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,72% (в феврале – 7,69%). По сравнению с февралем годовой прирост цен на товары вырос, на услуги – снизился. Накопленный c 2017 г. рост стоимости услуг без учета ЖКУ стабильно опережает рост стоимости товаров. Годовая инфляция без учета плодоовощной продукции, нефтепродуктов, ЖКУ, услуг туризма и транспорта возросла на 0,27 п.п., до 7,29%; базовая инфляция – на 0,25 п.п., до 7,84%; медиана годовых приростов – на 0,35 п.п., до 6,96%; оценка трендовой инфляции увеличилась на 0,09 п.п., до 7,18%. В марте 2024 г. рубль несколько ослаб по отношению к трем основным торгуемым иностранным валютам. В месячном выражении снижение курса к доллару США, евро и китайскому юаню составило 0,2; 1,0 и 0,3% соответственно. За последние три месяца курс рубля снизился по отношению к доллару и евро на 1,1 и 0,5% соответственно, а по отношению к юаню практически не изменился. #выжимки
Еще 8
19
Нравится
2
12 апреля 2024 в 7:12
Спрос на новостройки снижается После рекордного 2023 года темпы спроса на новостройки снижаются из-за ограничения льготной ипотеки. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ОБЗОР МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ' от ДОМ РФ. В 2023 г. жилищное строительство в России росло ускоренными темпами: застройщики запустили рекордный объем новых проектов (49 млн кв. м, +21% г/г) за счет чего портфель жилья в стадии строительства (106 млн кв. м на 01.01.2024) почти вернулся к «доковидному» 2019 г. Продажи новостроек в России увеличились до рекордного уровня (773 тыс. ДДУ за 2023 г. – на 42% больше, чем в 2022 г.) за счет ажиотажного спроса во второй половине года. Такой рост обеспечивался в основном льготными ипотечными программами (83% всех ДДУ в 2023 г., +15 п.п. за год) На фоне повышенного спроса наполняемость счетов эскроу ускорилась (остатки на счетах эскроу увеличились на 1,6 трлн руб. за 2023 г. после +1 трлн руб. за 2022 г.), а кредитование банками новых и текущих проектов застройщиков продолжило расти, несмотря на завершение перехода на систему эскроу (по новым правилам строится 96% всего жилья) Активизация спроса привела к возобновлению роста цен во второй половине года (+9%) после их стабилизации в первом полугодии (+0,7%). В результате новостройки в России подорожали на 9,7% за 2023 г. В 2023 г. в условиях высоких продаж соотношение распроданности и стройготовности портфеля строящегося жилья выросло до 80% (это пограничный уровень, выше которого возникает риск дефицита предложения), а срок реализации запаса непроданного жилья вернулся к балансу из состояния избытка предложения (2,1 года после 3 лет в 2022 г.) В 2024 г. спрос на новостройки уменьшится из-за снижения выдачи ипотеки, застройщики сократят запуски новых проектов, а цены на строящееся жилье стабилизируются. Вместе с тем накопленный застройщиками объем средств на счетах эскроу (5,8 трлн руб. на 01.01.2024) позволит обеспечить финансовую устойчивость в 2024 г. По данным Росстата, в 2023 г. цены на первичном рынке жилья в России выросли на 9,7% в номинальном выражении и на 2,1% ‒ в реальном (с учетом инфляции) В 2023 г. на рынке первичного жилья в России сменился лидер – группа компаний Самолет вышла на первое место по объему строящегося жилья, обогнав ПИК #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 8
17
Нравится
4
5 апреля 2024 в 18:09
Друзья, здравствуйте! Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет 1/2 СЕДЬМОЙ части: "Главные риски Ozon!" Ответил абсолютно на все ваши вопросы и на все риски озвученные в публичном поле. Более того до выпуска созвонился с представителями Ozon и уточнил многие моменты. Ролик получился настолько объемный, что пришлось его разделить на 2 части! https://youtu.be/AEvn72hw_LY?si=hIfrNRJlQasCXFr1 00:00 Что будет в видео 01:38 Главные риски Ozon 02:05 Волатильность стоимости акций и пузырь 02:50 важно! начало нового цикла 09:50 Благодарность Ozon, мое исследование отметили. 10:30 Риски со стороны государства. Запрет на изменения договора. 12:30 Ограничение сети ПВЗ 14:10 Отзывы бизнеса об общении с чиновниками 16:50 Налог в пользу Почты России Риски ОЗОН $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB ч1 1) Читаю все ваши комментарии и стараюсь отвечать на все вопросы - был удивлен количеству панических вопросов Главные риски на мой взгляд 2) Волатильность стоимости акций и пузырь - циклы рынка. низкая ставка + отсутствие идей на рынке - дальнейший шок и легко -50% по бумаге 3) Регулирование от государства нашего - Ограничение на изменение договоров - Ограничение сети ПВЗ - Власти не дебилы 4) Налог в пользу почты России, Мишутин сказал – нет! https://www.interfax.ru/business/930969
24
Нравится
2
5 апреля 2024 в 4:26
Тяжелая пора для банков Аналитики фиксируют снижение темпов кредитования. Драйверами роста остается льготная ипотека, кредитование малого и среднего бизнеса. Судя по отчетности, которую банки ежемесячно подают в ЦБ, помимо Сбера и TCS, хороший год будет у БСПБ и Озон банка. $SBER $TCSG $BSPB $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост' от Expert. Масштабный рост кредитования в основных сегментах в 2023 году произошел вследствие реализации отложенного спроса со стороны бизнеса и граждан на фоне господдержки промышленности и ипотечного кредитования. Снижение силы этих факторов приведет к замедлению банковского рынка в 2024 году. Мы ожидаем ужесточения условий кредитования ЮЛ, но сохраняющееся госфинансирование по ряду программ поддержит высокий темп роста кредитов: портфель крупного бизнеса прибавит от 13% до 15%, а МСБ вырастет на 20%. Комплекс мер, предпринимаемых регулятором, привел к падению выдач и сокращению портфеля необеспеченных кредитов ФЛ в декабре 2023 года. Жесткие ограничения в розничном сегменте в 2024 году приведут к снижению прироста портфелей до 8% в потребительских ссудах и до 15% в ипотеке. Кредитование крупного бизнеса ускорилось в прошлом году: прирост портфеля в сегменте составил 24% против 9% годом ранее. Основными драйверами роста стали государственное стимулирование стратегических отраслей, поддержка импорта и экспорта в том числе за счет внебюджетных источников, а также крупные инфраструктурные проекты. Однако сохраняющийся дефицит государственного бюджета может привести к сокращению софинансирования государством новых проектов. Кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ) – один из наиболее активно растущих сегментов кредитования на банковском рынке в последние годы: ссудный портфель МСБ вырос на 29% в 2023 году против 30% годом ранее, что соответствует среднему приросту на уровне 29% за 2021-2023гг. Программы государственной поддержки заемщиков простимулировали ипотечный бум прошлого года. Суммарный объем выдач по льготным программам за 2023 год составил 4,7 трлн, а ипотеки на рыночных условиях — 3,1 трлн рублей, что в итоге привело к росту ипотечного портфеля сектора на 29% (без корректировки по крупной сделке секьюритизации). Однако объем льготных ипотечных выдач в 2024 году будет существенно ниже прошлого года. Так, в декабре 2023 года первоначальный взнос по программе «Льготная ипотека» был повышен с 20% до 30%. Высокий рост автокредитования в прошлом году на 42% обусловлен как эффектом низкой базы, так и с возвращением интереса покупателей к обновлению личного автомобиля и постепенной адаптацией к более высокому уровню цен. Базовый сценарий агентства предполагает сохранение основных мер государственной поддержки в 2024 году с ужесточением требований их предоставления в отдельных отраслях, а также умеренное усиление внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов. Мы ожидаем среднегодовой курс рубля на уровне 92 рублей за доллар США, при этом внутри года возможны периоды повышенной волатильности. Экономика продолжит расти умеренными темпами с увеличением ВВП в 2024 году в реальном выражении на 2%. В 2-м полугодии ключевая ставка начнет снижаться относительно текущего уровня в 16% и, по оценкам агентства, к концу года составит около 12%, при этом инфляция по итогам 2024-го будет находиться в диапазоне 5,0–5,5% против 7,4% за 2023-й. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.
25
Нравится
3
1 апреля 2024 в 13:19
Физики богатеют Объемы ИИСов увеличиваются (дошли до уровня 2021 года) в основном за счет роста российских акций. И это с учетом того, что на акции приходится лишь 34% активов. В целом стоит признать, что пока российские акции это андерграунд. Когда государственная задача по росту фондового рынка начнет выполняться, а физики поймут, что деньги от инфляции на депозите не спасти, и наступит золотое время для Мосбиржи, Сбера, Тинькова и нас всех. $MOEX $SBER $TCSG &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в IV квартале 2023 года' от Банк России. Инвесторы открывали ИИС перед запуском счетов нового типа: -Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в 2023 году выросло на 15%. Основная часть счетов была открыта в IV квартале, что могло быть связано с их желанием зафиксировать условия по первому и второму типу в преддверии введения ИИС третьего типа. Поэтому открытие счетов не сопровождалось массовым притоком средств на них. -Объем портфелей ИИС вырос в основном за счет положительной переоценки российских акций, которые преобладают на брокерских счетах. -Количество и объем портфелей ИИС в рамках доверительного управления продолжили снижаться. Клиенты выводили средства из массовых облигационных стратегий в условиях более высокой доходности альтернативных направлений для инвестиций. Клиенты стали чаще открывать новые счета и реже закрывать старые. По итогам IV квартала соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам ИИС в целом по рынку составило 41% (годом ранее — 57%, кварталом ранее — 52%), в том числе по брокерским ИИС — 33%, а по ИИС ДУ — 217%. Стоимость активов на ИИС по итогам года достигла 543 млрд рублей (+22% г/г), увеличившись преимущественно в результате положительной переоценки (годом ранее объем активов снизился на 19%). Объем портфелей практически достиг уровня конца 2021 года (551 млрд рублей). В 2023 году средний размер счета в рамках брокерского обслуживания увеличивался в течение года и вырос с 74 до 83 тыс. рублей, а в рамках ДУ — снизился с 210 до 205 тыс. рублей. При этом более двух третей брокерских ИИС остаются . В частности, данные отчетности некредитных финансовых организаций показывают, что доля пустых брокерских ИИС на конец IV квартала составляла 71%, еще у 6% счетов остаток не превышал 10 тыс. рублей. Средний размер брокерского ИИС без учета пробных счетов на конец года составлял почти 682 тыс. рублей. По итогам 2023 года доля российских акций в структуре активов на ИИС увеличилась с 26 до 34% благодаря росту фондового индекса. В то же время доля денежных средств на счетах снизилась с 19 до 14% на фоне низкого объема нетто-взносов. Кроме того, в результате вывода активов из массовых стратегий ДУ доли облигаций и паев резидентов уменьшились до 15 и 17% соответственно (годом ранее — 16 и 19% соответственно). В структуре активов на брокерских ИИС по-прежнему преобладают российские акции (39%), а в рамках ДУ — паи резидентов (82%). Доля иностранных активов на ИИС сократиласьза год с 13 до 11%, несмотря на ослабление рубля и положительную валютную переоценку. Иностранные активы сосредоточены преимущественно на брокерских ИИС и представлены акциями нерезидентов и депозитарными расписками, включая ценные бумаги квазироссийских компаний. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 5
29
Нравится
2
29 марта 2024 в 16:18
Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет САМАЯ ВАЖНАЯ ШЕСТАЯ часть: "Финал. Правильная оценка потенциала роста Ozon". $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Эта часть планировалась как ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ. Но т.к. я читаю все ваши комментарии, будут бонусная 7я часть про риски Озона. https://youtu.be/q_xTGtwZmUQ?si=fkrlyJhcBZYiZK8g 00:00 Что будет в видео 02:00 Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика 03:30 Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) 5:00 Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги 8:48 Маркетплейсы создают собственную финтех систему 10:10 Ozon Invest 13:30 Сферы бизнес кредитования в маркетплейсах 14:45 Big data 17:10 Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения 21:15 Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста Как оценить Озон? Потенциал роста 1. Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика - важным является создание экосистемы дополнительных сервисов, в том числе финтех-продуктов и рекламных услуг, вокруг основного eCommerce бизнеса. - Такие глобальные игроки как Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) играют по-крупному на рынке рекламы. Так, на Amazon приходится 12,7% американского рынка рекламы, а 46,5% китайского рынка рекламы уже составляют игроки eCommerce. 2. Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги. - Wildberries ежедневно обрабатывает 2,3 млн заказов на 2,2 млрд руб. Но 2% с каждой операции отдает на эквайринг. В итоге маркетплейс теряет 40 млн рублей каждый день. Хотя мог бы потратить эти деньги на развитие бизнеса и технологической инфраструктуры маркетплейса. - Ozon увеличил оборот в 2020 году до 197 млрд руб. И почти 4 млрд руб. маркетплейс потратил на эквайринг. - Благодаря собственным FinTech и эквайрингу можно добиться существенных конкурентных преимуществ, как в части снижения себестоимости сервисов и внутренних процессов, так и оперативности и качества обслуживания клиентов и контрагентов. Кроме того, FinTech-сервисы – это источник дополнительного заработка в виде комиссий и процентов от микрокредитов клиентам и продавцам. 3. Маркетплейсы создают собственную финтех систему - Если маркетплейс не предлагает клиентам и контрагентам выбор в виде таких сервисов, то скорее всего, он будет терять клиентскую базу. 4. Ozon Invest- (2018) Через нее продавцы Ozon получали деньги на развитие бизнеса от частных лиц. - В 2021 году Ozon Invest превратился в B2B-сервис. Займы продавцам начали выдавать сам Ozon и разные банки, например: «Сбер.Бизнес», Simple Finance, «Папа Финанс». 5. Big data - Big Data – это ценный и важный источник дополнительных доходов и оптимизации бизнеса. Данные – это «новая нефть», Data-Driven-компании – это более чем применимо в eCommerce. Amazon и Alibaba проложили путь к своему успеху в том числе благодаря широкому использованию Big Data в своем бизнесе. Гиперперсонализация сервисов, анализ цен и конкурентный анализ – это лишь немногая часть из областей применения технологии Big Data. 6. Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения. - ePlayers (Live Shopping) (телемагазин) - Прямые трансляции электронной коммерции. В Китае наблюдается взрывной рост электронной коммерции посредством прямых трансляций, когда ePlayers влияют на потребителей с помощью групповых сделок, прямых предложений для потребителей и бартера в социальных сетях. 7. Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста - да, это очень топорный анализ - мы видим этапы развития amazon и рост его выручки - фактически Озон где-то на уровне 2005-2008 года как е-ком - тогда амазон стоил на пике 4$ сейчас 170$ рост стоимости акций в 42 раза за 20 лет
24
Нравится
1
26 марта 2024 в 6:59
Для этого я и делаю исследования, рынок постоянно будет удивляться новым позитивным событиям от компании, а из исследования это можно было узнать еще за пару лет до. Новость ниже входит в комплекс фин. тех составляющей о которой рассказывал в исследовании. $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Новость: "" Озон планирует запустить собственную страховую компанию — Коммерсантъ Эксперты считают, что это позволит нарастить прибыль от финансовых сервисов. Запуск первых продуктов ожидается во втором полугодии 2024 года. "" Ссылки на исследование: 1) https://youtu.be/RFoO1QuvZmY 2) https://youtu.be/6UYy5Zhua_k 3) https://youtu.be/NdLUqGo5fnY 4) https://youtu.be/lYxzxG13ly4 5) https://youtu.be/JD8jzGFuFzE
27
Нравится
1
25 марта 2024 в 6:56
Рекордные дивиденды Аналитики Сбера прогнозируют, что крупнейшими компаниями по объему выплаты дивидендов в этом году могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Главным дивидендным сектором экономики, по праву, считается нефтегаз. Однако, Лукойл огорчил рынок скромным финальным дивом за 2023. Хотя, это повышает вероятность быстрого закрытия гэпа, поскольку следующая выплата вероятно будет выше $LKOH $SBER $ROSN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Дивиденды в России' от SBER CIB. В 2024 и 2025 годах дивиденды могут оказаться рекордными. Мы полагаем, что в 2024 году объем дивидендных выплат может достичь 4,9 трлн руб., а в 2025 году превысит 5 трлн руб. В основном это связано с ожидаемым возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. В расчетах мы учитывали только дивиденды компаний, деятельность которых мы анализируем или по которым мы учитываем консенсус-прогноз (59 эмитентов). В 2023 году на них пришлось 93% от общего объема выплат в размере 3,2 трлн руб. Таким образом, с учетом компаний, деятельность которых мы не освещаем, уже в 2024 году объем дивидендных выплат компаний на Московской бирже потенциально может превысить 5 трлн руб. Однако в 2024 году темп закрытия дивидендных гэпов может замедлиться. Мы выявили взаимосвязь между ростом индекса МосБиржи в конкретном году и периодом закрытия дивидендного гэпа (коэффициент корреляции -0,49): чем больше рост индекса МосБиржи, тем быстрее закрывается дивидендный гэп. Именно в 2023 и 2009 годах наблюдался значительный рост индекса МосБиржи – соответственно на 44% и 121%, что и объясняет столь быстрое закрытие дивидендных гэпов в эти годы. В 2024 году мы прогнозируем рост индекса МосБиржи лишь на 10% до 3 500 пунктов, поэтому в 2024 году такого быстрого закрытия дивидендных гэпов, как в 2023, может и не быть, хотя в отдельных секторах экономики и у отдельных компаний быстрое закрытие все же возможно. С начала 2000 года Газпром выплатил больше всех дивидендов – 3,8 трлн руб., а в 2024 году крупнейшими плательщиками могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Мы полагаем, что в 2024 году больше всего дивидендов следует ждать от Лукойла (734 млрд руб.), Сбера (консенсуспрогноз – 674 млрд руб.) и Роснефти (591 млрд руб.). Мы обращаем внимание на сектор нефти и газа для целей дивидендного инвестирования. В этом секторе с 2000 года было выплачено больше всего дивидендов (15,1 трлн руб.). По количеству дивидендных отсечек сектор занимает второе место после электроэнергетики (386 отсечек). В то же время этот сектор занимает второе место по темпам закрытия дивидендных гэпов – в среднем всего за 36 торговых дней. Однако дивидендная доходность в секторе, равная 3,8%, ниже среднего по всем дивидендным отсечкам (4,8%). Впрочем, исходя из соотношения дивидендной доходности и темпов закрытия дивидендных гэпов сектор нефти и газа выглядит лучше всего после ИT-компаний. Кроме того, у сектора выше среднего зависимость между дивидендной доходностью и периодом закрытия дивидендного гэпа, что повышает предсказуемость динамики акций компаний нефти и газа после дивидендной отсечки. Вместе с этим у сектора нефти и газа относительно невысокий процент незакрытых дивидендных гэпов (2,6%). #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 6
16
Нравится
1
22 марта 2024 в 13:53
Инсайды от ЦБ ЦБшные отчеты мои самые любимые. Правда, не все умеют их читать или находить действительно интересную информацию. Рекомендую внимательно изучить таблицу совокупных сбережений и притоков физ. лиц. стр 12. скрин в посте Из бумаг, к которым стоит присмотреться, могу выделить: $SBER $OZON $LKOH $ROSN $SNGS $POSI и в целом компании роста &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Февраль 2024 ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ' от Банк России. В первой половине февраля, когда снизился объем чистых продаж иностранной валюты экспортерами и присутствовали ожидания дополнительных санкций, наблюдалось ослабление рубля. Однако к концу месяца рубль перешел к укреплению на фоне восстановления объема продаж валюты экспортерами. В целом за месяц продажи сократились и составили 10,4 млрд долл. США (в январе – 12,9 млрд долл. США), а рубль ослаб относительно доллара США на 1,3%. Тем не менее отношение продаж нефинансовыми компаниями иностранной валюты к их валютной выручке по-прежнему сохраняется на высоком уровне, чему способствует текущая жесткая ДКП Банка России. Экспортерам экономически нецелесообразно откладывать конвертацию выручки за счет рублевых кредитов, а кредитование в иностранной валюте, напротив, становится привлекательнее. Существенных структурных изменений на валютном рынке в феврале 2024 г. не происходило. На российском рынке акций в феврале наблюдалась смешанная динамика. На фоне ожидания введения дополнительных санкций в середине месяца основные индексы показали снижение, однако на последней неделе февраля компенсировали бо`льшую часть падения. В целом за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,3%, несмотря на снижение объема чистых покупок со стороны розничных инвесторов. Поддержку рынку оказал банковский сектор. В феврале усиление геополитической напряженности и ожидания участников относительно срока сохранения жесткой ДКП способствовали росту доходностей ОФЗ (в среднем по кривой на 42 б.п.), при этом основной рост пришелся на участок от 5 до 15 лет до погашения включительно. Объем проданных на аукционе Минфином России ОФЗ вырос относительно января до 294,6 млрд руб. по номиналу и составил 36,8% от плана на I квартал 2024 г., основной объем размещения пришелся на ОФЗ-ПД (97% всех размещений). В феврале бо`льшую часть покупок на первичном рынке совершили СЗКО (53,7% всех размещений), тогда как на вторичном рынке поддержку рынку оказали НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств. Рынок корпоративных облигаций в феврале показал рост на 307 млрд руб., при этом 27% размещения пришлось на замещающие и юаневые облигации (65 и 17 млрд руб. соответственно). В последние годы Банк России выделял в качестве уязвимости рост вложений граждан в иностранные финансовые инструменты и иностранные финансовые институты. В 2023 г. уровень сбережений граждан в иностранных инструментах2 с исключением валютной переоценки уменьшился на 2,2 п.п., до 18,1%, на фоне повышения привлекательности рублевых сбережений и санкционных рисков. Доля средств граждан, направленных в иностранные инструменты и институты, за 2023 г. составила 8,3% (или 980 млрд руб. от общего объема средств, направленных на увеличение сбережений), что в четыре раза меньше, чем в 2022 г. (35,2%, или 2995 млрд руб.). В целом с ужесточением ДКП в 2023 г. сохраняется привлекательность рублевых депозитов, а риски оттока средств граждан в иностранные инструменты снизились. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.
Еще 7
29
Нравится
2
18 марта 2024 в 6:24
Банки — грядет тяжелая пора? Аналитики прогнозируют снижение прибыли банковского сектора. Однако, крупные банки $SBER $SBERP $VTBR $SVCB пострадают меньше за счет более низкой стоимости фондирования и технологическому превосходству. Так что инвестору стоит задуматься о том, за чей счет будет продолжаться банкет. &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз прибыльности банковского сектора в 2024 году: после золотой лихорадки' от Expert. Прибыль банковского сектора в 2023 году достигла рекордных 3,3 трлн рублей, три четверти которой пришлись на топ-10 банков. Согласно базовому прогнозу «Эксперт РА» по итогам 2024 года прибыль топ-10 игроков составит порядка 2,1 трлн рублей, а совокупная прибыль всего сектора достигнет 2,8 трлн рублей. В текущем году мы ожидаем ужесточение регуляторной среды и снижение стимулирования ввиду сокращения объема льготных госпрограмм. С учетом данных факторов и усиления конкуренции, по нашим оценкам, рынок могут покинуть порядка 15 банков. Чистая прибыль банковского сектора достигла 3,3 трлн рублей в 2023 году после 0,2 трлн за 2022‑й. Рентабельность балансового капитала сектора выросла с 2 до 25%. Рекордной прибыли способствовали рост процентных и комиссионных доходов на фоне восстановления кредитования, снижение отчислений в резервы и переоценка валютных активов. Расходы на резервирование по кредитам составили 1,0 трлн рублей за 2023‑й против 2,5 трлн рублей годом ранее, а COR по сектору упал с 3,0% за 2022 год до 1,1% за 2023‑й. Дополнительный вклад в рост чистой прибыли внесла положительная переоценка валютных позиций, размер которой за 2023 год составляет порядка 0,5 трлн рублей против 0,4 трлн потерь в 2022‑м. Локомотивом роста чистой прибыли выступили топ-10 крупнейших российских банков, суммарная прибыль которых, по оценкам агентства, составила 2,4 трлн рублей в 2023 году, или 73% финансового результата всего сектора, по сравнению с совокупным убытком этой группы банков в 0,2 трлн в 2022‑м. Банки, занимающие с 11‑го по 100‑е место по активам, также показали динамичный рост: их чистая прибыль достигла 0,7 трлн рублей в 2023 году против 0,4 трлн рублей в 2022‑м. Согласно базовому прогнозу агентства «Эксперт РА» чистая прибыль сектора в 2024 году сократится на 13% и составит 2,8 трлн рублей. Топ-10 банков, чистая прибыль которых составит около 2,1 трлн рублей, увеличат отрыв по доле за счет таких преимуществ, как низкая относительно конкурентов стоимость фондирования и технологическое превосходство. Банк России сократил количество жестких надзорных действий еще в 2022 году. В течение 2023 года не было отозвано ни одной банковской лицензии, и только три банка прекратили деятельность в результате реорганизации, однако в феврале 2024 регулятор возобновил отзывы лицензий. Мы ожидаем, что в 2024 году порядка 15 банков могут уйти с рынка по причинам, связанным с плановой реорганизацией, добровольной сдачей или отзывом лицензий. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.
Еще 4
32
Нравится
3
15 марта 2024 в 15:40
Нефть — радужные перспективы Аналитики прогнозируют дальнейший рост спроса на черное золото. Во многом, благодаря активности Китая и геополитических сложностей, впрочем как и в прошлом году. Вполне возможно, что нашу нефтянку ждет еще один отличный год. $LKOH $ROSN $SIBN $TATN $BANE &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Рынок нефти. Перспективы' от КАПСАРК. Мы прогнозируем, что мировое потребление нефти вырастет на 1,38 млн баррелей в сутки в 2024 году и еще на 2,26 млн баррелей в сутки в 2025 году. По прогнозам, потребление нефти в Китае увеличится примерно на 450–550 тыс. баррелей в сутки в 2024 году и на 700–800 тыс. баррелей в сутки в 2025 году. Факторы прошлого года, такие как мобильность авиации, возрождение нефтехимической и нефтеперерабатывающей деятельности, а также продолжающееся ослабление квот на импорт нефти и экспорт продукции, не вернулись к прежним уровням. Это предполагает потенциал дальнейшего роста Интересным аспектом нефтяного рынка в 2023 году стал здоровый рост как спроса, так и предложения за пределами ОПЕК+, несмотря на проблемы на экономическом и геополитическом фронтах. Мы ожидаем, что некоторые из этих же проблем возникнут в 2024 и 2025 годах. Геополитическая напряженность сохранится в 2024 году и ослабнет в 2025 году. По состоянию на конец декабря мы наблюдаем продолжение войн Россия-Украина и Израиль-ХАМАС, напряженность между Гайаной и Венесуэлой и т.д. Сохраняющаяся геополитическая напряженность во всем мире увеличит стоимость всех сырьевых товаров. Потенциал авиации для повышения спроса. Согласно октябрьскому отчету Международной ассоциации воздушного транспорта, активность пассажирского спроса выросла примерно на 4,8% по сравнению с уровнем до пандемии, в то время как международные перевозки остаются на 5–6% ниже. В 2019 году общий спрос со стороны авиационного сектора составлял от 6,7 до 7,8 млн баррелей в сутки, в зависимости от источников ОПЕК или Международного энергетического агентства. В 2023 году он, вероятно, достигнет 6,7 млн баррелей в сутки. Мы ожидаем, что объемы поставок авиационного топлива вырастут в годовом сопоставлении на 400-500 тыс. баррелей в день в 2024 и 2025 годах, и потенциал будет намного выше, если Китай возобновит дальнемагистральные авиаперевозки. По прогнозам, в 2024 году все потребление топлива снизится, за исключением спроса на авиационное топливо. Нефтепереработка и нефтехимия. 10 октября 2023 года Китай ограничил общие мощности переработки на уровне 20 млн баррелей в сутки. Двухпроцентная инфляция как новая норма: одна из основных причин, по которой ожидается, что рост спроса в годовом исчислении в 2024 году будет меньше, чем в 2023 году, заключается в замедлении экономической активности. Инфляция привела к увеличению стоимости заимствований, что сыграло важную роль в предыдущих отчетах. Однако здесь мы выделяем один из источников, использованных в нашем анализе, — Промежуточный отчет ОЭСР по экономическим перспективам, поскольку их прогнозы оказались надежными. Согласно их последнему прогнозу, в течение следующих двух лет инфляция в нескольких странах останется выше 2%. Несмотря на то, что процентные ставки снижаются, они остаются высокими, выступая в качестве дополнительного ограничения как для сбережений, так и для экономического роста. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 9
23
Нравится
4
8 марта 2024 в 10:20
Маркетплейсы и рынок недвижимости Среди инвесторов популярны фонды складской недвижимости. На это есть причины — в первую очередь активное расширение логистических сетей крупных маркетплейсов: Озона, Вайлдберриз, Яндекс Маркета и Сбермегамаркета. Качественные складские площади сейчас в дефиците. Даже Хендерсон инвестирует в собственный распределительный центр. Думаю складская недвижимость сейчас является одним из самых горячих сегментов рынка и останется таким в ближайшие годы. $OZON {$YNDX} $SBER &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'РЫНОК СКЛАДСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ 2023' от Деловой Профиль. На мировом рынке ожидается, что в ближайшие годы с 2024 по 2027 гг., ключевые секторы складского хранения, связанные с производством, розничной торговлей, здравоохранением, строительством, автомобилестроением, технологиями и т. д., будут демонстрировать непрерывный рост. Кроме того, ожидается увеличение спроса со стороны сектора электронной коммерции. Покупки через Интернет приобрели популярность и стали доступны практически для всех типов клиентов. Появление онлайн-покупок создало огромный спрос на складские площади как в развитых, так и в странах с развивающейся экономикой. По итогам 2023 года совокупный объем купленных и арендованных складских площадей по всей России составил более 6 млн кв. м, что является максимальным значением за всю историю складского рынка и в 2,5 раза превышает показатель прошлого года. Предыдущее пиковое значение было установлено в 2021 году, когда спрос достиг 4 млн кв. м, что в 1,5 раза меньше нового рекорда. Объем сделок по итогам 2022 года составил более 2,6 млн м2, в 2023 году данный показатель вырос до 6,1 млн м2 по данным Минпромторга, до 6,5 – 7,2 млн м2 по данным различных аналитических агентств. По итогам 2023 года общий объем качественного складского предложения (класса А, В) по всей России (вкл. Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградскую область) составляет 45,7 млн кв. м. Из них 54% (или 24,5 млн кв. м) приходится на Московский регион, 11% (5,1 млн кв. м) - на Санкт-Петербург и Ленинградскую область, 35% (16,1 млн кв. м) - на остальные регионы России. В 2023 г., спрос на складскую недвижимость в Московском регионе достиг исторически рекордных 3 283 тыс. кв. м. Внушительный рост в значительной степени объясняется реализацией отложенного спроса, скопившегося из-за низкой деловой активности в 2022 г., а также ростом востребованности со стороны ключевых потребителей рынка. Данные результаты превысили показатель предыдущего года в 2,4 раза, и, в ответ на всплеск спроса, практически все доступные свободные площади на рынки были заняты. Вместе с ростом спроса, рынок столкнулся с критическим дефицитом свободных площадей. Объем вакантных складских помещений упал до уровня 2012 г. - всего 90 тыс. кв. м, что составляет всего 0,1% от совокупного предложения. Снижение показателя с начала года составило 1,5%. По итогам 2023 г. объем инвестиций в складскую недвижимость России достиг 61 млрд руб., что на 15% превышает результат 2022 г. Более 50% инвестиций пришлось на складские объекты Московского региона. Процесс продажи активов иностранных компаний российским инвесторам продолжается. При этом наблюдается укрепление тренда использования коллективных инвестиций в высококачественные объекты складской недвижимости. В условиях повышенного спроса со стороны арендаторов, дефицита предложений и роста арендных ставок, инвестиционные фонды предлагают привлекательные показатели доходности для частных инвесторов, включая физических лиц. Управляющие паевыми фондами активно осуществляют поиск объектов для инвестиций, преимущественно в качественные спекулятивные комплексы со стабильным арендным доходом. Также в фокусе внимания находятся объекты, предназначенные для федеральных розничных сетей, маркетплейсов и логистических компаний.
Еще 7
23
Нравится
3
2 марта 2024 в 18:39
Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON компания занимает топ моего портфеля &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Вышла вторая часть: "Переориентация на маркетплейсы из офлайн ритейла". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях у меня большая часть средств именно в компании OZON публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/6UYy5Zhua_k?si=HN062RqbsG18D2gW 00:00 Что будет в видео 01:10 Просьба 01:45 Удовольствие от покупок, онлайн выигрывает 04:00 Почему происходит переориентация на онлайн? 05:00 Как формируется привычка потребителя. Личный пример 07:05 Преимущества маркетплейса: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей 08:10 Останутся офлайн магазины только где нужно использовать органы чувств либо есть уникальный бренд 12:15 Наиболее популярные маркетплейсы в мире, захват рынка сбыта 13:30 Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка 17:35 Коротко про сбер и яндекс 18:10 Компании добродетели. Фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля 21:50 Финал Переориентация на маркетплейсы из оффлайн ритейла 1. Удовольствие от покупок - После роста инфляции, удовлетворение от покупок уменьшается, но удовлетворённость от оффлайн покупок снижается значительно быстрее, чем от онлайн. — Это длинный тренд, который фиксируется после начала пандемии - Чем человек беднее, тем меньше он получает удовольствия от похода в оффлайн магазин 2. Почему происходит переориентация на онлайн? - Есть бесспорные преимущества маркетплейсов относительно оффлайна - Для клиента: Удобство, Экономия времени, ассортимент, экономия денег - как бизнес-процесс: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей - реальность такова, что оффлайн останутся только магазины, в которых нужно использовать органы чувств (зрение, слух, вкус, обоняние, осязание, ускорение, ощущение веса). Пока технологии не смог компенсировать и это, как 3D примерка одежды и индивидуальный ее пошив под ваши размеры 3. Наиболее популярные маркетплейсы в мире - Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка - Даже крупным маркетплейсам трудно зайти на занятом рынке - фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля
42
Нравится
5
26 февраля 2024 в 16:32
Тренды ритейл рынка Импортозамещение идет полным ходом в сегменте товаров повседневного спроса. Хорошая новость для ритейлеров, поскольку с локальными игроками работать проще. Еще одна интересная мысль — покупательский спрос в 2023 был главным фактором роста рынка. Пока продолжается СВО и доходы населения растут, растут и доходы компаний из сектора потребительских товаров, а когда СВО закончится, ой как в тему будут жесткие дискаунтеры у X5 $MGNT {$FIVE} $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор FMCG-рынка и ключевых трендов' от NielsenIQ. Несмотря на ускоряющуюся инфляцию, основной вклад в рост внес реальный покупательский спрос. Для сравнения: в 2021 и 2022 году номинальный результат FMCG-рынка был почти полностью обеспечен за счет увеличения цен. К концу 2023 года почти все группы товаров повседневного спроса показали рост продаж. Во всех федеральных округах темпы продаж или опережают Москву и Санкт-Петербург, или снижаются медленнее. Спрос на категории в отдельных субъектах может в 2–3 раза отличаться от уровня федерального округа. На рынке продолжается активный процесс запуска новинок и брендозамещения Продажи продовольственных категорий в регионах опережают Москву и Санкт-Петербург. Среди самых растущих производителей наиболее активно наращивают позиции локальные игроки В большом количестве категорий ассортимент не просто стабилизировался, но и активно расширяется, подталкивая рост продаж. Расширение ассортимента — одна из причин ускоренного восстановления FMCG-рынка. Категории товаров повседневного спроса: продовольственный рынок постепенно переходит к восстановлению. К концу года на омниканальном рынке FMCG почти не осталось падающих категорий. Наибольшее снижение происходит лишь на уровне –2,7% в индустрии товаров личной гигиены. Газированные напитки и минеральная вода — ключевые категории в индустрии прохладительных напитков. Основные тренды в индустрии прохладительных напитков. -Развитие ассортимента способствует росту почти всех категорий. -Российские бренды получили огромный импульс к росту в газ. б/а напитках. -Интерес к «отечественным вкусам» снижается после всплеска в 2022 году в газированных б/а напитках. Практически все категории молочной продукции на омниканальном рынке показывают восстановление натуральных продаж. 40% готовы переплачивать за товары, если бренд поддерживает концепцию осознанного потребления и заботится об экологии. Параметр экологичности важен для представителей поколения Z больше, чем для старших поколений. -24% при совершении покупок ищут экотовары и товары с минимальным вредом для окружающей среды. -15% отнесли экологичность упаковки в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. -14% отнесли производство без «жестокости» и тестирования на животных в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 6
27
Нравится
4
23 февраля 2024 в 17:48
Друзья, Здравствуйте https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON Данное исследование было очень трудоемко и сложно. Ожидаю, что по теме данного исследования выйдет 6 видео. Сегодня выйдет первая часть: "Место E-com в мире и мировой экономике. Рост маркетплейсов в России". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях &Компании роста RUB &Антикризисная Россия у меня большая часть средств именно в компании OZON {} публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 00:00 Вам очень повезло 02:45 Что будет в большом исследовании 07:00 Выводы исследования 10:08 Национальные технологические приоритеты в мире 13:00 Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году 17:00 Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Потенциал роста в 3 раза 19:30 Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. 21:30 Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков 23:20 Почему дроблю ролики Большое исследование OZON e-commerce. Часть 1. Место E-com в мире и мировой экономике 3. Национальные технологические приоритеты в мире Прошедшая эпоха: много стандартизированных товаров с расчетом на массового потребителя Новая эпоха: Быстрый доступ к индивидуальным товарам через маркетплейс 4. Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году. - переориентации клиентов существенно помогла пандемия - Онлайн платформа – улучшение ценовой доступности, расширенный мировой доступ к индивидуальным товарам, снижение географических барьеров, рост удовлетворенности жизни в дальних районах. Как следствие, растет качество жизни, уровень социальной напряженности снижается Пример пункты выдачи в дальних уголках рф 5. Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Ориентир по доле е-ком 35-40% от рынка ритейл. - Доля в России 13%, потенциал роста общего рынка в 3 раза + дополнительный рост будет благодаря расширению ассортимента и точек присутствия - Двухзначные темпы роста могут показать только развивающиеся рынки как Россия, Бразилия, Африка, Индия, СНГ. Во многом это связано с ростом количества молодого населения. - мы будем видеть новый формат «маркетплейсы + брендовые магазины» 6. Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. Главное факторы, это глубокое проникновение интернета, проникновение супераппов и социальная популяризация е-ком 7. Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков - Развитые рынки являются барометрами показывающие не только потенциал роста маркетплейсов, но и е-ком как многоструктурный бизнес. - При этом в первую очередь на е-ком не влияет численность населения и уровень ВВП, а влияет логистика и цифровая грамотность
41
Нравится
5
16 февраля 2024 в 8:03
Как заработать на ИИ? Мало кто интересуется большими трендами. Они теряются в инфошуме. Но иногда полезно подумать о том, кто будет бенефициаром мирового порядка, который будет через 20-50 лет. Из интересных мыслей — дроны доставщики яндекса это триллионный рынок, считает ARK, на мой взгляд куда важнее и ближе, это беспилотный транспорт, в частности такси. Беспилотный транспорт, кстати, полностью уничтожит бизнес Делимобиля и других каршерингов. У финтеха огромный потенциал роста — до 24 раз к 2030. Привет Сберу и Озону. А самое интересное — ARK — пожалуй главные оптимисты. 7% среднего экономического роста в ближайшие 7 лет это не просто смело.. {$YNDX} $SBER $OZON $DELI &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'БОЛЬШИЕ ИДЕИ 2024' от ARK invest. Обладающие сверхчеловеческой производительностью в широком спектре тестов модели искусственного интеллекта, такие как GPT-4 должны стать катализатором беспрецедентного роста производительности. Потрясенные появлением инновации, аналогичной iPhone, компании изо всех сил пытаются использовать потенциал искусственного интеллекта (ИИ). Если производительность работников умственного труда увеличится в четыре раза к 2030 году, что, по нашему мнению, вполне вероятно, то рост реального ВВП может ускориться и побить рекорды в течение следующих пятидесяти лет. Исследователи искусственного интеллекта внедряют инновации в области обучения и логического вывода, аппаратного обеспечения и дизайна моделей для повышения производительности и снижения затрат. В начале 2023 года, во время исторического краха региональных банков США, цена биткоина выросла более чем на 40%, что подчеркивает его роль в качестве средства хеджирования рисков контрагентов. Смарт-Контракты Являются Основой Финансовой Системы Интернета. Находясь в зачаточном состоянии, смарт-контракты обеспечивают работу новой финансовой системы, которая является родной для Интернета. Благодаря Ethereum, крупнейшему блокчейну смарт-контрактов, множество сетей поддерживают сетевую активность и борются за долю рынка. Согласно исследованию ARK, общий объем платежей с помощью цифровых кошельков C2B должен увеличиваться на 20% в годовом исчислении в течение следующих семи лет, с ~2 трлн долларов в 2023 году до ~7 трлн долларов в 2030 году. В процентах от общего объема платежи по замкнутому циклу должны увеличиться с ~4% до 25%, учитывая прогнозируемый доход от платежей для Block's Square, Shopify и Toast с 3,5 млрд долларов до ~21 млрд долларов, что составляет 29% в годовом исчислении. Искусственный интеллект доказывает свое превосходство над водителями-людьми, поощряя регулирующие органы разрешать по-настоящему автономные операции, которые изменят поведение покупателей. Автономные транспортные средства должны повлиять на здравоохранение, ускорив доставку жизненно необходимых товаров, особенно на развивающихся рынках. Согласно исследованию ARK, доходы от автономной доставки могут вырасти практически с нуля сегодня до 900 миллиардов долларов в 2030 году. Во всем мире реальный экономический рост может ускориться в среднем с 3% за последние 125 лет до более чем 7% в течение следующих 7 лет по мере активизации роботов. Благодаря прорывам в области искусственного интеллекта стоимость глобального фондового рынка, связанная с прорывными инновациями, может увеличиться с 16% от общего объема* до более чем 60% к 2030 году. В результате годовая доходность акционерного капитала, связанная с прорывными инновациями, может превысить 40% в течение следующих семи лет, увеличив ее рыночную капитализацию с ~ 19 трлн долларов сегодня примерно до 220 трлн долларов к 2030 году. #выжимки
Еще 6
21
Нравится
3
12 февраля 2024 в 12:11
ЦБ тушит огонь инфляции Инфляция остается стабильной, однако для ЦБ есть хорошие новости. Например, темпы выдачи потребкредитов снижаются. Умеренно-негативный фактор для банков: $SBER $VTBR . Население плавно переключается на сберегательную модель. &Антикризисная Россия Тем не менее, на ставку ЦБ также окажет влияние и курс доллара, который в настоящий момент остается стабильным. Мой базовый сценарий — снижение ключевой ставки уже в первом полугодии. $GAZP $USDRUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'МОНИТОР ИПЦ: ШАТКОЕ РАВНОВЕСИЕ' от ГАЗПРОМБАНК. За период с 30 января по 5 февраля инфляция в России составила 0,16% н/н (как и неделей ранее) благодаря разнонаправленным тенденциям ее волатильных компонент: цены на авиабилеты замедлили рост, а на овощи – ускорились За период с 30 января по 5 февраля инфляция в России составила 0,16% н/н, как и за неделю до этого. Неизменность общего показателя была обусловлена разнонаправленными движениями ее компонент: рост цен на авиабилеты замедлился до +1,8% н/н с +4,7% ранее, в то время как овощи дорожали быстрее. Огурцы выросли в цене на 4,6% н/н после +2,6% ранее. Снижение спроса домохозяйств с «рекордных» уровней начала года позволило проявиться первым признакам устойчивости замедления инфляции, чего не отмечалось с октября 2023 г. Низкие объемы выдачи потребительских кредитов наряду с высокими темпами возвращения наличных в банки в январе (треть от годовых объемов изъятия ранее) дополняют «копилку» позитивных новостей для ЦБ. Впрочем, мы по-прежнему считаем, что перехода к смягчению ДКП не стоит ожидать ранее апреля. Рост привлекательности рублевых депозитов способствует замедлению внутреннего спроса (Диаграмма 4). С поправкой на сезонность потребление к февралю замедлилось и закрепилось на уровнях начала декабря. Это может быть обусловлено сохраняющимися девальвационными настроениями, что компенсирует рост привлекательности ставок по депозитам. Привлекательность последних3 позволила за январь 2024 г. вернуть в банковскую систему 540 млрд руб. Это составляет треть от объема изъятых наличных средств из банковской системы за весь 2023 г. (1,56 трлн руб.). Новые вводные добавляют позитива ЦБ. В начале года процесс переключения населения с потребительской модели поведения на сберегательную продолжился: оценки спроса стабилизировались на уровнях начала декабря, кредитный импульс тоже остается на относительно низких значениях. Мы придерживаемся мнения, что снижение ставки ЦБ потребует большей уверенности в устойчивости тренда. Хорошие новости последних недель еще не транслировались в нормализацию фундаментальных показателей: спрос и инфляция, несмотря на замедление в последнее время, остаются высокими. В этих условиях, по нашим оценкам, окно возможностей для начала снижения ключевой ставки откроется не ранее апреля #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 4
19
Нравится
2