Мнения инвесторов о стратегии

Перспективы рубля Платежный баланс остается профицитным, это означает, что импортируется меньше товара, чем экспортируется. Если бы курс валют определялся бы фундаментальными факторами, рост профицита СТО являлся бы сигналом к укреплению рубля. Еще одной приятной новостью является сокращение оттока капитала из страны. Но в реальном мире все немного сложнее. Однако, большинство аналитиков сходится на том, что к концу года рубль девальвируется сильнее. Это станет отличной новостью для акционеров Сургутнефтегаза $SNGSP, а также других компаний нефтяной отрасли $LKOH $ROSN $TATN $BANEP п.с Я с ними не согласен, либо что они понимают под "девальвацией"? Не жду ослабления рубля к доллару больше чем ставка ЦБ, что делает доллар инвестиционное не привлекательным. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ № 1 (18) Ÿ I квартал 2024 года' от Банк России. В I квартале 2024 г. профицит счета текущих операций увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года при более существенном снижении импорта товаров и услуг, чем экспорта, и уменьшении дефицита баланса первичных и вторичных доходов за счет сокращения объемов начисленных нерезидентам дивидендов. Чистое кредитование остального мира увеличилось. В отличие от аналогичного квартала прошлого года в I квартале 2024 г. оно сформировалось в основном за счет роста иностранных активов. Увеличение зарубежных активов частично связано с удлинением лагов в расчетах за экспорт. Снижение иностранных обязательств замедлилось за счет менее значительного изъятия нерезидентами средств из капиталов российских компаний. Международные резервы в I квартале 2024 г. снизились в основном в связи с операциями со средствами Фонда национального благосостояния. В I квартале 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций сложилось в размере 22 млрд долл. США. Оно выросло по отношению как к соответствующему кварталу прошлого года (15 млрд долл. США), так и к предыдущему кварталу (11 млрд долл. США). Это произошло за счет опережающего снижения импорта товаров и услуг (-10% г/г) по сравнению с экспортом (-5% г/г). Увеличение профицита текущего счета было связано и с уменьшением дефицита баланса первичных и вторичных доходов. По сравнению с I кварталом 2023 г. он сузился за счет сокращения объема начисленных дивидендов в пользу нерезидентов, а также уменьшения исходящих личных трансфертов. По данным ФТС России, прирост экспорта России в Азию на 10% г/г в январе – феврале 2024 г. компенсировал почти половину двукратного сжатия экспорта в Европу. В результате доля Азии в российском экспорте товаров поднялась до 77 с 65% в январе – феврале 2023 г., а доля Европы уменьшилась до 15 с 29%. В условиях более низких цен на газ, чем в прошлом году, увеличился спрос на российский газ со стороны европейских стран. Физический объем поставок газа из России по трубопроводам в Европу вырос в I квартале 2024 г. на 44% г/г, но снизился на 5% кв/кв6. Суточные поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в начале 2024 г. продолжили обновлять исторические максимумы. Мировые цены на многие товары российского ненефтегазового экспорта в I квартале 2024 г. сложились на более низком уровне, чем в I квартале прошлого года. Цены на уголь и некоторые металлы снизились в связи со сдержанной экономической активностью в промышленности и проблемами в сфере недвижимости в Китае, крупнейшем потребителе металлов и угля в мире. Удобрения подешевели вслед за снижением цен на газ. Цены на зерновые тоже понизились. Стоимостный объем импорта товаров продолжил снижаться (I квартал 2024 г.: -10% г/г; IV квартал 2023 г.: -7% г/г) в условиях высоких процентных ставок, накопленных в предыдущие периоды запасов, ослабления рубля по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. #выжимки

Огонь инфляции затухает? На фоне снижающихся инфляционных настроений населения, аналитики позитивнее смотрят на перспективы снижения ставки. По заявлениям Эльвиры Набиуллиной, для смены вектора политики ЦБ, необходимо устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Когда ставку наконец-то понизят, это будет позитивом для всего рынка, а в особенности, для таких компаний, как $AFKS $MTSS $SGZH , но я бы не стал ожидать роста стоимости их акций только по этой причине, и негативом для $MOEX, которая лишится части своих доходов. Хорошо будет переоцениваться по ставке такая компания как $SBER &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ДИНАМИКА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН' от Банк России. В марте 2024 г. потребительские цены выросли на 0,39% (в феврале – на 0,68%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (далее – с.к.г.) месячный прирост цен снизился и составил 4,5%. Текущий рост цен заметно ниже наблюдавшегося в III–IV кварталах 2023 года. Годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,72% (в феврале – 7,69%), текущие темпы роста цен близки к значениям в аналогичный период прошлого года Несмотря на замедление по сравнению с осенними месяцами, темпы роста цен остаются высокими по широкому кругу товаров и услуг. В марте показатели устойчивого месячного роста цен (с.к.г.) изменялись разнонаправленно. Основной проинфляционный фактор – высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения предложения. По прогнозу Банка России, жесткая денежно-кредитная политика ограничит избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия. Для поддержания ценовой стабильности денежно-кредитная политика будет направлена на дальнейшее снижение устойчивого ценового давления. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. В марте 2024 г. потребительские цены выросли на 0,39% (в феврале – на 0,68%). Месячный прирост цен замедлился до 4,5% с.к.г. (в феврале – 6,3%). Это минимальный темп с апреля 2023 года. Снижение в основном было обусловлено изменениями цен на волатильные компоненты. Удорожание устойчивой составляющей также замедлилось, но менее значительно. Базовый индекс потребительских цен в марте снизился по сравнению с предыдущим месяцем (до 6,1% с.к.г.). Доля товаров и услуг, дорожающих темпом выше 4% в пересчете на год, снизилась до 56% (в феврале – 60%). В среднем за I квартал 2024 г. потребительские цены росли темпом 5,7% (с.к.г.), базовый ИПЦ – 6,5%. Текущие темпы роста цен заметно ниже наблюдавшихся во втором полугодии 2023 г., что указывает на устойчивый характер замедления роста цен с декабря прошлого года. Однако дальнейшее снижение ИПЦ происходит медленно. Годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,72% (в феврале – 7,69%). По сравнению с февралем годовой прирост цен на товары вырос, на услуги – снизился. Накопленный c 2017 г. рост стоимости услуг без учета ЖКУ стабильно опережает рост стоимости товаров. Годовая инфляция без учета плодоовощной продукции, нефтепродуктов, ЖКУ, услуг туризма и транспорта возросла на 0,27 п.п., до 7,29%; базовая инфляция – на 0,25 п.п., до 7,84%; медиана годовых приростов – на 0,35 п.п., до 6,96%; оценка трендовой инфляции увеличилась на 0,09 п.п., до 7,18%. В марте 2024 г. рубль несколько ослаб по отношению к трем основным торгуемым иностранным валютам. В месячном выражении снижение курса к доллару США, евро и китайскому юаню составило 0,2; 1,0 и 0,3% соответственно. За последние три месяца курс рубля снизился по отношению к доллару и евро на 1,1 и 0,5% соответственно, а по отношению к юаню практически не изменился. #выжимки

Спрос на новостройки снижается После рекордного 2023 года темпы спроса на новостройки снижаются из-за ограничения льготной ипотеки. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ОБЗОР МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ' от ДОМ РФ. В 2023 г. жилищное строительство в России росло ускоренными темпами: застройщики запустили рекордный объем новых проектов (49 млн кв. м, +21% г/г) за счет чего портфель жилья в стадии строительства (106 млн кв. м на 01.01.2024) почти вернулся к «доковидному» 2019 г. Продажи новостроек в России увеличились до рекордного уровня (773 тыс. ДДУ за 2023 г. – на 42% больше, чем в 2022 г.) за счет ажиотажного спроса во второй половине года. Такой рост обеспечивался в основном льготными ипотечными программами (83% всех ДДУ в 2023 г., +15 п.п. за год) На фоне повышенного спроса наполняемость счетов эскроу ускорилась (остатки на счетах эскроу увеличились на 1,6 трлн руб. за 2023 г. после +1 трлн руб. за 2022 г.), а кредитование банками новых и текущих проектов застройщиков продолжило расти, несмотря на завершение перехода на систему эскроу (по новым правилам строится 96% всего жилья) Активизация спроса привела к возобновлению роста цен во второй половине года (+9%) после их стабилизации в первом полугодии (+0,7%). В результате новостройки в России подорожали на 9,7% за 2023 г. В 2023 г. в условиях высоких продаж соотношение распроданности и стройготовности портфеля строящегося жилья выросло до 80% (это пограничный уровень, выше которого возникает риск дефицита предложения), а срок реализации запаса непроданного жилья вернулся к балансу из состояния избытка предложения (2,1 года после 3 лет в 2022 г.) В 2024 г. спрос на новостройки уменьшится из-за снижения выдачи ипотеки, застройщики сократят запуски новых проектов, а цены на строящееся жилье стабилизируются. Вместе с тем накопленный застройщиками объем средств на счетах эскроу (5,8 трлн руб. на 01.01.2024) позволит обеспечить финансовую устойчивость в 2024 г. По данным Росстата, в 2023 г. цены на первичном рынке жилья в России выросли на 9,7% в номинальном выражении и на 2,1% ‒ в реальном (с учетом инфляции) В 2023 г. на рынке первичного жилья в России сменился лидер – группа компаний Самолет вышла на первое место по объему строящегося жилья, обогнав ПИК #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Друзья, здравствуйте! Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет 1/2 СЕДЬМОЙ части: "Главные риски Ozon!" Ответил абсолютно на все ваши вопросы и на все риски озвученные в публичном поле. Более того до выпуска созвонился с представителями Ozon и уточнил многие моменты. Ролик получился настолько объемный, что пришлось его разделить на 2 части! https://youtu.be/AEvn72hw_LY?si=hIfrNRJlQasCXFr1 00:00 Что будет в видео 01:38 Главные риски Ozon 02:05 Волатильность стоимости акций и пузырь 02:50 важно! начало нового цикла 09:50 Благодарность Ozon, мое исследование отметили. 10:30 Риски со стороны государства. Запрет на изменения договора. 12:30 Ограничение сети ПВЗ 14:10 Отзывы бизнеса об общении с чиновниками 16:50 Налог в пользу Почты России Риски ОЗОН $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB ч1 1) Читаю все ваши комментарии и стараюсь отвечать на все вопросы - был удивлен количеству панических вопросов Главные риски на мой взгляд 2) Волатильность стоимости акций и пузырь - циклы рынка. низкая ставка + отсутствие идей на рынке - дальнейший шок и легко -50% по бумаге 3) Регулирование от государства нашего - Ограничение на изменение договоров - Ограничение сети ПВЗ - Власти не дебилы 4) Налог в пользу почты России, Мишутин сказал – нет! https://www.interfax.ru/business/930969

Тяжелая пора для банков Аналитики фиксируют снижение темпов кредитования. Драйверами роста остается льготная ипотека, кредитование малого и среднего бизнеса. Судя по отчетности, которую банки ежемесячно подают в ЦБ, помимо Сбера и TCS, хороший год будет у БСПБ и Озон банка. $SBER $TCSG $BSPB $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост' от Expert. Масштабный рост кредитования в основных сегментах в 2023 году произошел вследствие реализации отложенного спроса со стороны бизнеса и граждан на фоне господдержки промышленности и ипотечного кредитования. Снижение силы этих факторов приведет к замедлению банковского рынка в 2024 году. Мы ожидаем ужесточения условий кредитования ЮЛ, но сохраняющееся госфинансирование по ряду программ поддержит высокий темп роста кредитов: портфель крупного бизнеса прибавит от 13% до 15%, а МСБ вырастет на 20%. Комплекс мер, предпринимаемых регулятором, привел к падению выдач и сокращению портфеля необеспеченных кредитов ФЛ в декабре 2023 года. Жесткие ограничения в розничном сегменте в 2024 году приведут к снижению прироста портфелей до 8% в потребительских ссудах и до 15% в ипотеке. Кредитование крупного бизнеса ускорилось в прошлом году: прирост портфеля в сегменте составил 24% против 9% годом ранее. Основными драйверами роста стали государственное стимулирование стратегических отраслей, поддержка импорта и экспорта в том числе за счет внебюджетных источников, а также крупные инфраструктурные проекты. Однако сохраняющийся дефицит государственного бюджета может привести к сокращению софинансирования государством новых проектов. Кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ) – один из наиболее активно растущих сегментов кредитования на банковском рынке в последние годы: ссудный портфель МСБ вырос на 29% в 2023 году против 30% годом ранее, что соответствует среднему приросту на уровне 29% за 2021-2023гг. Программы государственной поддержки заемщиков простимулировали ипотечный бум прошлого года. Суммарный объем выдач по льготным программам за 2023 год составил 4,7 трлн, а ипотеки на рыночных условиях — 3,1 трлн рублей, что в итоге привело к росту ипотечного портфеля сектора на 29% (без корректировки по крупной сделке секьюритизации). Однако объем льготных ипотечных выдач в 2024 году будет существенно ниже прошлого года. Так, в декабре 2023 года первоначальный взнос по программе «Льготная ипотека» был повышен с 20% до 30%. Высокий рост автокредитования в прошлом году на 42% обусловлен как эффектом низкой базы, так и с возвращением интереса покупателей к обновлению личного автомобиля и постепенной адаптацией к более высокому уровню цен. Базовый сценарий агентства предполагает сохранение основных мер государственной поддержки в 2024 году с ужесточением требований их предоставления в отдельных отраслях, а также умеренное усиление внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов. Мы ожидаем среднегодовой курс рубля на уровне 92 рублей за доллар США, при этом внутри года возможны периоды повышенной волатильности. Экономика продолжит расти умеренными темпами с увеличением ВВП в 2024 году в реальном выражении на 2%. В 2-м полугодии ключевая ставка начнет снижаться относительно текущего уровня в 16% и, по оценкам агентства, к концу года составит около 12%, при этом инфляция по итогам 2024-го будет находиться в диапазоне 5,0–5,5% против 7,4% за 2023-й. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Физики богатеют Объемы ИИСов увеличиваются (дошли до уровня 2021 года) в основном за счет роста российских акций. И это с учетом того, что на акции приходится лишь 34% активов. В целом стоит признать, что пока российские акции это андерграунд. Когда государственная задача по росту фондового рынка начнет выполняться, а физики поймут, что деньги от инфляции на депозите не спасти, и наступит золотое время для Мосбиржи, Сбера, Тинькова и нас всех. $MOEX $SBER $TCSG &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в IV квартале 2023 года' от Банк России. Инвесторы открывали ИИС перед запуском счетов нового типа: -Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в 2023 году выросло на 15%. Основная часть счетов была открыта в IV квартале, что могло быть связано с их желанием зафиксировать условия по первому и второму типу в преддверии введения ИИС третьего типа. Поэтому открытие счетов не сопровождалось массовым притоком средств на них. -Объем портфелей ИИС вырос в основном за счет положительной переоценки российских акций, которые преобладают на брокерских счетах. -Количество и объем портфелей ИИС в рамках доверительного управления продолжили снижаться. Клиенты выводили средства из массовых облигационных стратегий в условиях более высокой доходности альтернативных направлений для инвестиций. Клиенты стали чаще открывать новые счета и реже закрывать старые. По итогам IV квартала соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам ИИС в целом по рынку составило 41% (годом ранее — 57%, кварталом ранее — 52%), в том числе по брокерским ИИС — 33%, а по ИИС ДУ — 217%. Стоимость активов на ИИС по итогам года достигла 543 млрд рублей (+22% г/г), увеличившись преимущественно в результате положительной переоценки (годом ранее объем активов снизился на 19%). Объем портфелей практически достиг уровня конца 2021 года (551 млрд рублей). В 2023 году средний размер счета в рамках брокерского обслуживания увеличивался в течение года и вырос с 74 до 83 тыс. рублей, а в рамках ДУ — снизился с 210 до 205 тыс. рублей. При этом более двух третей брокерских ИИС остаются . В частности, данные отчетности некредитных финансовых организаций показывают, что доля пустых брокерских ИИС на конец IV квартала составляла 71%, еще у 6% счетов остаток не превышал 10 тыс. рублей. Средний размер брокерского ИИС без учета пробных счетов на конец года составлял почти 682 тыс. рублей. По итогам 2023 года доля российских акций в структуре активов на ИИС увеличилась с 26 до 34% благодаря росту фондового индекса. В то же время доля денежных средств на счетах снизилась с 19 до 14% на фоне низкого объема нетто-взносов. Кроме того, в результате вывода активов из массовых стратегий ДУ доли облигаций и паев резидентов уменьшились до 15 и 17% соответственно (годом ранее — 16 и 19% соответственно). В структуре активов на брокерских ИИС по-прежнему преобладают российские акции (39%), а в рамках ДУ — паи резидентов (82%). Доля иностранных активов на ИИС сократиласьза год с 13 до 11%, несмотря на ослабление рубля и положительную валютную переоценку. Иностранные активы сосредоточены преимущественно на брокерских ИИС и представлены акциями нерезидентов и депозитарными расписками, включая ценные бумаги квазироссийских компаний. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет САМАЯ ВАЖНАЯ ШЕСТАЯ часть: "Финал. Правильная оценка потенциала роста Ozon". $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Эта часть планировалась как ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ. Но т.к. я читаю все ваши комментарии, будут бонусная 7я часть про риски Озона. https://youtu.be/q_xTGtwZmUQ?si=fkrlyJhcBZYiZK8g 00:00 Что будет в видео 02:00 Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика 03:30 Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) 5:00 Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги 8:48 Маркетплейсы создают собственную финтех систему 10:10 Ozon Invest 13:30 Сферы бизнес кредитования в маркетплейсах 14:45 Big data 17:10 Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения 21:15 Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста Как оценить Озон? Потенциал роста 1. Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика - важным является создание экосистемы дополнительных сервисов, в том числе финтех-продуктов и рекламных услуг, вокруг основного eCommerce бизнеса. - Такие глобальные игроки как Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) играют по-крупному на рынке рекламы. Так, на Amazon приходится 12,7% американского рынка рекламы, а 46,5% китайского рынка рекламы уже составляют игроки eCommerce. 2. Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги. - Wildberries ежедневно обрабатывает 2,3 млн заказов на 2,2 млрд руб. Но 2% с каждой операции отдает на эквайринг. В итоге маркетплейс теряет 40 млн рублей каждый день. Хотя мог бы потратить эти деньги на развитие бизнеса и технологической инфраструктуры маркетплейса. - Ozon увеличил оборот в 2020 году до 197 млрд руб. И почти 4 млрд руб. маркетплейс потратил на эквайринг. - Благодаря собственным FinTech и эквайрингу можно добиться существенных конкурентных преимуществ, как в части снижения себестоимости сервисов и внутренних процессов, так и оперативности и качества обслуживания клиентов и контрагентов. Кроме того, FinTech-сервисы – это источник дополнительного заработка в виде комиссий и процентов от микрокредитов клиентам и продавцам. 3. Маркетплейсы создают собственную финтех систему - Если маркетплейс не предлагает клиентам и контрагентам выбор в виде таких сервисов, то скорее всего, он будет терять клиентскую базу. 4. Ozon Invest- (2018) Через нее продавцы Ozon получали деньги на развитие бизнеса от частных лиц. - В 2021 году Ozon Invest превратился в B2B-сервис. Займы продавцам начали выдавать сам Ozon и разные банки, например: «Сбер.Бизнес», Simple Finance, «Папа Финанс». 5. Big data - Big Data – это ценный и важный источник дополнительных доходов и оптимизации бизнеса. Данные – это «новая нефть», Data-Driven-компании – это более чем применимо в eCommerce. Amazon и Alibaba проложили путь к своему успеху в том числе благодаря широкому использованию Big Data в своем бизнесе. Гиперперсонализация сервисов, анализ цен и конкурентный анализ – это лишь немногая часть из областей применения технологии Big Data. 6. Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения. - ePlayers (Live Shopping) (телемагазин) - Прямые трансляции электронной коммерции. В Китае наблюдается взрывной рост электронной коммерции посредством прямых трансляций, когда ePlayers влияют на потребителей с помощью групповых сделок, прямых предложений для потребителей и бартера в социальных сетях. 7. Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста - да, это очень топорный анализ - мы видим этапы развития amazon и рост его выручки - фактически Озон где-то на уровне 2005-2008 года как е-ком - тогда амазон стоил на пике 4$ сейчас 170$ рост стоимости акций в 42 раза за 20 лет

Для этого я и делаю исследования, рынок постоянно будет удивляться новым позитивным событиям от компании, а из исследования это можно было узнать еще за пару лет до. Новость ниже входит в комплекс фин. тех составляющей о которой рассказывал в исследовании. $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Новость: "" Озон планирует запустить собственную страховую компанию — Коммерсантъ Эксперты считают, что это позволит нарастить прибыль от финансовых сервисов. Запуск первых продуктов ожидается во втором полугодии 2024 года. "" Ссылки на исследование: 1) https://youtu.be/RFoO1QuvZmY 2) https://youtu.be/6UYy5Zhua_k 3) https://youtu.be/NdLUqGo5fnY 4) https://youtu.be/lYxzxG13ly4 5) https://youtu.be/JD8jzGFuFzE

Рекордные дивиденды Аналитики Сбера прогнозируют, что крупнейшими компаниями по объему выплаты дивидендов в этом году могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Главным дивидендным сектором экономики, по праву, считается нефтегаз. Однако, Лукойл огорчил рынок скромным финальным дивом за 2023. Хотя, это повышает вероятность быстрого закрытия гэпа, поскольку следующая выплата вероятно будет выше $LKOH $SBER $ROSN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Дивиденды в России' от SBER CIB. В 2024 и 2025 годах дивиденды могут оказаться рекордными. Мы полагаем, что в 2024 году объем дивидендных выплат может достичь 4,9 трлн руб., а в 2025 году превысит 5 трлн руб. В основном это связано с ожидаемым возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. В расчетах мы учитывали только дивиденды компаний, деятельность которых мы анализируем или по которым мы учитываем консенсус-прогноз (59 эмитентов). В 2023 году на них пришлось 93% от общего объема выплат в размере 3,2 трлн руб. Таким образом, с учетом компаний, деятельность которых мы не освещаем, уже в 2024 году объем дивидендных выплат компаний на Московской бирже потенциально может превысить 5 трлн руб. Однако в 2024 году темп закрытия дивидендных гэпов может замедлиться. Мы выявили взаимосвязь между ростом индекса МосБиржи в конкретном году и периодом закрытия дивидендного гэпа (коэффициент корреляции -0,49): чем больше рост индекса МосБиржи, тем быстрее закрывается дивидендный гэп. Именно в 2023 и 2009 годах наблюдался значительный рост индекса МосБиржи – соответственно на 44% и 121%, что и объясняет столь быстрое закрытие дивидендных гэпов в эти годы. В 2024 году мы прогнозируем рост индекса МосБиржи лишь на 10% до 3 500 пунктов, поэтому в 2024 году такого быстрого закрытия дивидендных гэпов, как в 2023, может и не быть, хотя в отдельных секторах экономики и у отдельных компаний быстрое закрытие все же возможно. С начала 2000 года Газпром выплатил больше всех дивидендов – 3,8 трлн руб., а в 2024 году крупнейшими плательщиками могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Мы полагаем, что в 2024 году больше всего дивидендов следует ждать от Лукойла (734 млрд руб.), Сбера (консенсуспрогноз – 674 млрд руб.) и Роснефти (591 млрд руб.). Мы обращаем внимание на сектор нефти и газа для целей дивидендного инвестирования. В этом секторе с 2000 года было выплачено больше всего дивидендов (15,1 трлн руб.). По количеству дивидендных отсечек сектор занимает второе место после электроэнергетики (386 отсечек). В то же время этот сектор занимает второе место по темпам закрытия дивидендных гэпов – в среднем всего за 36 торговых дней. Однако дивидендная доходность в секторе, равная 3,8%, ниже среднего по всем дивидендным отсечкам (4,8%). Впрочем, исходя из соотношения дивидендной доходности и темпов закрытия дивидендных гэпов сектор нефти и газа выглядит лучше всего после ИT-компаний. Кроме того, у сектора выше среднего зависимость между дивидендной доходностью и периодом закрытия дивидендного гэпа, что повышает предсказуемость динамики акций компаний нефти и газа после дивидендной отсечки. Вместе с этим у сектора нефти и газа относительно невысокий процент незакрытых дивидендных гэпов (2,6%). #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Инсайды от ЦБ ЦБшные отчеты мои самые любимые. Правда, не все умеют их читать или находить действительно интересную информацию. Рекомендую внимательно изучить таблицу совокупных сбережений и притоков физ. лиц. стр 12. скрин в посте Из бумаг, к которым стоит присмотреться, могу выделить: $SBER $OZON $LKOH $ROSN $SNGS $POSI и в целом компании роста &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Февраль 2024 ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ' от Банк России. В первой половине февраля, когда снизился объем чистых продаж иностранной валюты экспортерами и присутствовали ожидания дополнительных санкций, наблюдалось ослабление рубля. Однако к концу месяца рубль перешел к укреплению на фоне восстановления объема продаж валюты экспортерами. В целом за месяц продажи сократились и составили 10,4 млрд долл. США (в январе – 12,9 млрд долл. США), а рубль ослаб относительно доллара США на 1,3%. Тем не менее отношение продаж нефинансовыми компаниями иностранной валюты к их валютной выручке по-прежнему сохраняется на высоком уровне, чему способствует текущая жесткая ДКП Банка России. Экспортерам экономически нецелесообразно откладывать конвертацию выручки за счет рублевых кредитов, а кредитование в иностранной валюте, напротив, становится привлекательнее. Существенных структурных изменений на валютном рынке в феврале 2024 г. не происходило. На российском рынке акций в феврале наблюдалась смешанная динамика. На фоне ожидания введения дополнительных санкций в середине месяца основные индексы показали снижение, однако на последней неделе февраля компенсировали бо`льшую часть падения. В целом за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,3%, несмотря на снижение объема чистых покупок со стороны розничных инвесторов. Поддержку рынку оказал банковский сектор. В феврале усиление геополитической напряженности и ожидания участников относительно срока сохранения жесткой ДКП способствовали росту доходностей ОФЗ (в среднем по кривой на 42 б.п.), при этом основной рост пришелся на участок от 5 до 15 лет до погашения включительно. Объем проданных на аукционе Минфином России ОФЗ вырос относительно января до 294,6 млрд руб. по номиналу и составил 36,8% от плана на I квартал 2024 г., основной объем размещения пришелся на ОФЗ-ПД (97% всех размещений). В феврале бо`льшую часть покупок на первичном рынке совершили СЗКО (53,7% всех размещений), тогда как на вторичном рынке поддержку рынку оказали НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств. Рынок корпоративных облигаций в феврале показал рост на 307 млрд руб., при этом 27% размещения пришлось на замещающие и юаневые облигации (65 и 17 млрд руб. соответственно). В последние годы Банк России выделял в качестве уязвимости рост вложений граждан в иностранные финансовые инструменты и иностранные финансовые институты. В 2023 г. уровень сбережений граждан в иностранных инструментах2 с исключением валютной переоценки уменьшился на 2,2 п.п., до 18,1%, на фоне повышения привлекательности рублевых сбережений и санкционных рисков. Доля средств граждан, направленных в иностранные инструменты и институты, за 2023 г. составила 8,3% (или 980 млрд руб. от общего объема средств, направленных на увеличение сбережений), что в четыре раза меньше, чем в 2022 г. (35,2%, или 2995 млрд руб.). В целом с ужесточением ДКП в 2023 г. сохраняется привлекательность рублевых депозитов, а риски оттока средств граждан в иностранные инструменты снизились. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Банки — грядет тяжелая пора? Аналитики прогнозируют снижение прибыли банковского сектора. Однако, крупные банки $SBER $SBERP $VTBR $SVCB пострадают меньше за счет более низкой стоимости фондирования и технологическому превосходству. Так что инвестору стоит задуматься о том, за чей счет будет продолжаться банкет. &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз прибыльности банковского сектора в 2024 году: после золотой лихорадки' от Expert. Прибыль банковского сектора в 2023 году достигла рекордных 3,3 трлн рублей, три четверти которой пришлись на топ-10 банков. Согласно базовому прогнозу «Эксперт РА» по итогам 2024 года прибыль топ-10 игроков составит порядка 2,1 трлн рублей, а совокупная прибыль всего сектора достигнет 2,8 трлн рублей. В текущем году мы ожидаем ужесточение регуляторной среды и снижение стимулирования ввиду сокращения объема льготных госпрограмм. С учетом данных факторов и усиления конкуренции, по нашим оценкам, рынок могут покинуть порядка 15 банков. Чистая прибыль банковского сектора достигла 3,3 трлн рублей в 2023 году после 0,2 трлн за 2022‑й. Рентабельность балансового капитала сектора выросла с 2 до 25%. Рекордной прибыли способствовали рост процентных и комиссионных доходов на фоне восстановления кредитования, снижение отчислений в резервы и переоценка валютных активов. Расходы на резервирование по кредитам составили 1,0 трлн рублей за 2023‑й против 2,5 трлн рублей годом ранее, а COR по сектору упал с 3,0% за 2022 год до 1,1% за 2023‑й. Дополнительный вклад в рост чистой прибыли внесла положительная переоценка валютных позиций, размер которой за 2023 год составляет порядка 0,5 трлн рублей против 0,4 трлн потерь в 2022‑м. Локомотивом роста чистой прибыли выступили топ-10 крупнейших российских банков, суммарная прибыль которых, по оценкам агентства, составила 2,4 трлн рублей в 2023 году, или 73% финансового результата всего сектора, по сравнению с совокупным убытком этой группы банков в 0,2 трлн в 2022‑м. Банки, занимающие с 11‑го по 100‑е место по активам, также показали динамичный рост: их чистая прибыль достигла 0,7 трлн рублей в 2023 году против 0,4 трлн рублей в 2022‑м. Согласно базовому прогнозу агентства «Эксперт РА» чистая прибыль сектора в 2024 году сократится на 13% и составит 2,8 трлн рублей. Топ-10 банков, чистая прибыль которых составит около 2,1 трлн рублей, увеличат отрыв по доле за счет таких преимуществ, как низкая относительно конкурентов стоимость фондирования и технологическое превосходство. Банк России сократил количество жестких надзорных действий еще в 2022 году. В течение 2023 года не было отозвано ни одной банковской лицензии, и только три банка прекратили деятельность в результате реорганизации, однако в феврале 2024 регулятор возобновил отзывы лицензий. Мы ожидаем, что в 2024 году порядка 15 банков могут уйти с рынка по причинам, связанным с плановой реорганизацией, добровольной сдачей или отзывом лицензий. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Нефть — радужные перспективы Аналитики прогнозируют дальнейший рост спроса на черное золото. Во многом, благодаря активности Китая и геополитических сложностей, впрочем как и в прошлом году. Вполне возможно, что нашу нефтянку ждет еще один отличный год. $LKOH $ROSN $SIBN $TATN $BANE &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Рынок нефти. Перспективы' от КАПСАРК. Мы прогнозируем, что мировое потребление нефти вырастет на 1,38 млн баррелей в сутки в 2024 году и еще на 2,26 млн баррелей в сутки в 2025 году. По прогнозам, потребление нефти в Китае увеличится примерно на 450–550 тыс. баррелей в сутки в 2024 году и на 700–800 тыс. баррелей в сутки в 2025 году. Факторы прошлого года, такие как мобильность авиации, возрождение нефтехимической и нефтеперерабатывающей деятельности, а также продолжающееся ослабление квот на импорт нефти и экспорт продукции, не вернулись к прежним уровням. Это предполагает потенциал дальнейшего роста Интересным аспектом нефтяного рынка в 2023 году стал здоровый рост как спроса, так и предложения за пределами ОПЕК+, несмотря на проблемы на экономическом и геополитическом фронтах. Мы ожидаем, что некоторые из этих же проблем возникнут в 2024 и 2025 годах. Геополитическая напряженность сохранится в 2024 году и ослабнет в 2025 году. По состоянию на конец декабря мы наблюдаем продолжение войн Россия-Украина и Израиль-ХАМАС, напряженность между Гайаной и Венесуэлой и т.д. Сохраняющаяся геополитическая напряженность во всем мире увеличит стоимость всех сырьевых товаров. Потенциал авиации для повышения спроса. Согласно октябрьскому отчету Международной ассоциации воздушного транспорта, активность пассажирского спроса выросла примерно на 4,8% по сравнению с уровнем до пандемии, в то время как международные перевозки остаются на 5–6% ниже. В 2019 году общий спрос со стороны авиационного сектора составлял от 6,7 до 7,8 млн баррелей в сутки, в зависимости от источников ОПЕК или Международного энергетического агентства. В 2023 году он, вероятно, достигнет 6,7 млн баррелей в сутки. Мы ожидаем, что объемы поставок авиационного топлива вырастут в годовом сопоставлении на 400-500 тыс. баррелей в день в 2024 и 2025 годах, и потенциал будет намного выше, если Китай возобновит дальнемагистральные авиаперевозки. По прогнозам, в 2024 году все потребление топлива снизится, за исключением спроса на авиационное топливо. Нефтепереработка и нефтехимия. 10 октября 2023 года Китай ограничил общие мощности переработки на уровне 20 млн баррелей в сутки. Двухпроцентная инфляция как новая норма: одна из основных причин, по которой ожидается, что рост спроса в годовом исчислении в 2024 году будет меньше, чем в 2023 году, заключается в замедлении экономической активности. Инфляция привела к увеличению стоимости заимствований, что сыграло важную роль в предыдущих отчетах. Однако здесь мы выделяем один из источников, использованных в нашем анализе, — Промежуточный отчет ОЭСР по экономическим перспективам, поскольку их прогнозы оказались надежными. Согласно их последнему прогнозу, в течение следующих двух лет инфляция в нескольких странах останется выше 2%. Несмотря на то, что процентные ставки снижаются, они остаются высокими, выступая в качестве дополнительного ограничения как для сбережений, так и для экономического роста. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Маркетплейсы и рынок недвижимости Среди инвесторов популярны фонды складской недвижимости. На это есть причины — в первую очередь активное расширение логистических сетей крупных маркетплейсов: Озона, Вайлдберриз, Яндекс Маркета и Сбермегамаркета. Качественные складские площади сейчас в дефиците. Даже Хендерсон инвестирует в собственный распределительный центр. Думаю складская недвижимость сейчас является одним из самых горячих сегментов рынка и останется таким в ближайшие годы. $OZON $YNDX $SBER &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'РЫНОК СКЛАДСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ 2023' от Деловой Профиль. На мировом рынке ожидается, что в ближайшие годы с 2024 по 2027 гг., ключевые секторы складского хранения, связанные с производством, розничной торговлей, здравоохранением, строительством, автомобилестроением, технологиями и т. д., будут демонстрировать непрерывный рост. Кроме того, ожидается увеличение спроса со стороны сектора электронной коммерции. Покупки через Интернет приобрели популярность и стали доступны практически для всех типов клиентов. Появление онлайн-покупок создало огромный спрос на складские площади как в развитых, так и в странах с развивающейся экономикой. По итогам 2023 года совокупный объем купленных и арендованных складских площадей по всей России составил более 6 млн кв. м, что является максимальным значением за всю историю складского рынка и в 2,5 раза превышает показатель прошлого года. Предыдущее пиковое значение было установлено в 2021 году, когда спрос достиг 4 млн кв. м, что в 1,5 раза меньше нового рекорда. Объем сделок по итогам 2022 года составил более 2,6 млн м2, в 2023 году данный показатель вырос до 6,1 млн м2 по данным Минпромторга, до 6,5 – 7,2 млн м2 по данным различных аналитических агентств. По итогам 2023 года общий объем качественного складского предложения (класса А, В) по всей России (вкл. Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградскую область) составляет 45,7 млн кв. м. Из них 54% (или 24,5 млн кв. м) приходится на Московский регион, 11% (5,1 млн кв. м) - на Санкт-Петербург и Ленинградскую область, 35% (16,1 млн кв. м) - на остальные регионы России. В 2023 г., спрос на складскую недвижимость в Московском регионе достиг исторически рекордных 3 283 тыс. кв. м. Внушительный рост в значительной степени объясняется реализацией отложенного спроса, скопившегося из-за низкой деловой активности в 2022 г., а также ростом востребованности со стороны ключевых потребителей рынка. Данные результаты превысили показатель предыдущего года в 2,4 раза, и, в ответ на всплеск спроса, практически все доступные свободные площади на рынки были заняты. Вместе с ростом спроса, рынок столкнулся с критическим дефицитом свободных площадей. Объем вакантных складских помещений упал до уровня 2012 г. - всего 90 тыс. кв. м, что составляет всего 0,1% от совокупного предложения. Снижение показателя с начала года составило 1,5%. По итогам 2023 г. объем инвестиций в складскую недвижимость России достиг 61 млрд руб., что на 15% превышает результат 2022 г. Более 50% инвестиций пришлось на складские объекты Московского региона. Процесс продажи активов иностранных компаний российским инвесторам продолжается. При этом наблюдается укрепление тренда использования коллективных инвестиций в высококачественные объекты складской недвижимости. В условиях повышенного спроса со стороны арендаторов, дефицита предложений и роста арендных ставок, инвестиционные фонды предлагают привлекательные показатели доходности для частных инвесторов, включая физических лиц. Управляющие паевыми фондами активно осуществляют поиск объектов для инвестиций, преимущественно в качественные спекулятивные комплексы со стабильным арендным доходом. Также в фокусе внимания находятся объекты, предназначенные для федеральных розничных сетей, маркетплейсов и логистических компаний.

Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON компания занимает топ моего портфеля &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Вышла вторая часть: "Переориентация на маркетплейсы из офлайн ритейла". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях у меня большая часть средств именно в компании OZON публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/6UYy5Zhua_k?si=HN062RqbsG18D2gW 00:00 Что будет в видео 01:10 Просьба 01:45 Удовольствие от покупок, онлайн выигрывает 04:00 Почему происходит переориентация на онлайн? 05:00 Как формируется привычка потребителя. Личный пример 07:05 Преимущества маркетплейса: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей 08:10 Останутся офлайн магазины только где нужно использовать органы чувств либо есть уникальный бренд 12:15 Наиболее популярные маркетплейсы в мире, захват рынка сбыта 13:30 Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка 17:35 Коротко про сбер и яндекс 18:10 Компании добродетели. Фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля 21:50 Финал Переориентация на маркетплейсы из оффлайн ритейла 1. Удовольствие от покупок - После роста инфляции, удовлетворение от покупок уменьшается, но удовлетворённость от оффлайн покупок снижается значительно быстрее, чем от онлайн. — Это длинный тренд, который фиксируется после начала пандемии - Чем человек беднее, тем меньше он получает удовольствия от похода в оффлайн магазин 2. Почему происходит переориентация на онлайн? - Есть бесспорные преимущества маркетплейсов относительно оффлайна - Для клиента: Удобство, Экономия времени, ассортимент, экономия денег - как бизнес-процесс: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей - реальность такова, что оффлайн останутся только магазины, в которых нужно использовать органы чувств (зрение, слух, вкус, обоняние, осязание, ускорение, ощущение веса). Пока технологии не смог компенсировать и это, как 3D примерка одежды и индивидуальный ее пошив под ваши размеры 3. Наиболее популярные маркетплейсы в мире - Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка - Даже крупным маркетплейсам трудно зайти на занятом рынке - фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля

Тренды ритейл рынка Импортозамещение идет полным ходом в сегменте товаров повседневного спроса. Хорошая новость для ритейлеров, поскольку с локальными игроками работать проще. Еще одна интересная мысль — покупательский спрос в 2023 был главным фактором роста рынка. Пока продолжается СВО и доходы населения растут, растут и доходы компаний из сектора потребительских товаров, а когда СВО закончится, ой как в тему будут жесткие дискаунтеры у X5 $MGNT $FIVE $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор FMCG-рынка и ключевых трендов' от NielsenIQ. Несмотря на ускоряющуюся инфляцию, основной вклад в рост внес реальный покупательский спрос. Для сравнения: в 2021 и 2022 году номинальный результат FMCG-рынка был почти полностью обеспечен за счет увеличения цен. К концу 2023 года почти все группы товаров повседневного спроса показали рост продаж. Во всех федеральных округах темпы продаж или опережают Москву и Санкт-Петербург, или снижаются медленнее. Спрос на категории в отдельных субъектах может в 2–3 раза отличаться от уровня федерального округа. На рынке продолжается активный процесс запуска новинок и брендозамещения Продажи продовольственных категорий в регионах опережают Москву и Санкт-Петербург. Среди самых растущих производителей наиболее активно наращивают позиции локальные игроки В большом количестве категорий ассортимент не просто стабилизировался, но и активно расширяется, подталкивая рост продаж. Расширение ассортимента — одна из причин ускоренного восстановления FMCG-рынка. Категории товаров повседневного спроса: продовольственный рынок постепенно переходит к восстановлению. К концу года на омниканальном рынке FMCG почти не осталось падающих категорий. Наибольшее снижение происходит лишь на уровне –2,7% в индустрии товаров личной гигиены. Газированные напитки и минеральная вода — ключевые категории в индустрии прохладительных напитков. Основные тренды в индустрии прохладительных напитков. -Развитие ассортимента способствует росту почти всех категорий. -Российские бренды получили огромный импульс к росту в газ. б/а напитках. -Интерес к «отечественным вкусам» снижается после всплеска в 2022 году в газированных б/а напитках. Практически все категории молочной продукции на омниканальном рынке показывают восстановление натуральных продаж. 40% готовы переплачивать за товары, если бренд поддерживает концепцию осознанного потребления и заботится об экологии. Параметр экологичности важен для представителей поколения Z больше, чем для старших поколений. -24% при совершении покупок ищут экотовары и товары с минимальным вредом для окружающей среды. -15% отнесли экологичность упаковки в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. -14% отнесли производство без «жестокости» и тестирования на животных в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Друзья, Здравствуйте https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON Данное исследование было очень трудоемко и сложно. Ожидаю, что по теме данного исследования выйдет 6 видео. Сегодня выйдет первая часть: "Место E-com в мире и мировой экономике. Рост маркетплейсов в России". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях &Компании роста RUB &Антикризисная Россия у меня большая часть средств именно в компании OZON {} публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 00:00 Вам очень повезло 02:45 Что будет в большом исследовании 07:00 Выводы исследования 10:08 Национальные технологические приоритеты в мире 13:00 Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году 17:00 Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Потенциал роста в 3 раза 19:30 Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. 21:30 Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков 23:20 Почему дроблю ролики Большое исследование OZON e-commerce. Часть 1. Место E-com в мире и мировой экономике 3. Национальные технологические приоритеты в мире Прошедшая эпоха: много стандартизированных товаров с расчетом на массового потребителя Новая эпоха: Быстрый доступ к индивидуальным товарам через маркетплейс 4. Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году. - переориентации клиентов существенно помогла пандемия - Онлайн платформа – улучшение ценовой доступности, расширенный мировой доступ к индивидуальным товарам, снижение географических барьеров, рост удовлетворенности жизни в дальних районах. Как следствие, растет качество жизни, уровень социальной напряженности снижается Пример пункты выдачи в дальних уголках рф 5. Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Ориентир по доле е-ком 35-40% от рынка ритейл. - Доля в России 13%, потенциал роста общего рынка в 3 раза + дополнительный рост будет благодаря расширению ассортимента и точек присутствия - Двухзначные темпы роста могут показать только развивающиеся рынки как Россия, Бразилия, Африка, Индия, СНГ. Во многом это связано с ростом количества молодого населения. - мы будем видеть новый формат «маркетплейсы + брендовые магазины» 6. Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. Главное факторы, это глубокое проникновение интернета, проникновение супераппов и социальная популяризация е-ком 7. Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков - Развитые рынки являются барометрами показывающие не только потенциал роста маркетплейсов, но и е-ком как многоструктурный бизнес. - При этом в первую очередь на е-ком не влияет численность населения и уровень ВВП, а влияет логистика и цифровая грамотность

Как заработать на ИИ? Мало кто интересуется большими трендами. Они теряются в инфошуме. Но иногда полезно подумать о том, кто будет бенефициаром мирового порядка, который будет через 20-50 лет. Из интересных мыслей — дроны доставщики яндекса это триллионный рынок, считает ARK, на мой взгляд куда важнее и ближе, это беспилотный транспорт, в частности такси. Беспилотный транспорт, кстати, полностью уничтожит бизнес Делимобиля и других каршерингов. У финтеха огромный потенциал роста — до 24 раз к 2030. Привет Сберу и Озону. А самое интересное — ARK — пожалуй главные оптимисты. 7% среднего экономического роста в ближайшие 7 лет это не просто смело.. $YNDX $SBER $OZON $DELI &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'БОЛЬШИЕ ИДЕИ 2024' от ARK invest. Обладающие сверхчеловеческой производительностью в широком спектре тестов модели искусственного интеллекта, такие как GPT-4 должны стать катализатором беспрецедентного роста производительности. Потрясенные появлением инновации, аналогичной iPhone, компании изо всех сил пытаются использовать потенциал искусственного интеллекта (ИИ). Если производительность работников умственного труда увеличится в четыре раза к 2030 году, что, по нашему мнению, вполне вероятно, то рост реального ВВП может ускориться и побить рекорды в течение следующих пятидесяти лет. Исследователи искусственного интеллекта внедряют инновации в области обучения и логического вывода, аппаратного обеспечения и дизайна моделей для повышения производительности и снижения затрат. В начале 2023 года, во время исторического краха региональных банков США, цена биткоина выросла более чем на 40%, что подчеркивает его роль в качестве средства хеджирования рисков контрагентов. Смарт-Контракты Являются Основой Финансовой Системы Интернета. Находясь в зачаточном состоянии, смарт-контракты обеспечивают работу новой финансовой системы, которая является родной для Интернета. Благодаря Ethereum, крупнейшему блокчейну смарт-контрактов, множество сетей поддерживают сетевую активность и борются за долю рынка. Согласно исследованию ARK, общий объем платежей с помощью цифровых кошельков C2B должен увеличиваться на 20% в годовом исчислении в течение следующих семи лет, с ~2 трлн долларов в 2023 году до ~7 трлн долларов в 2030 году. В процентах от общего объема платежи по замкнутому циклу должны увеличиться с ~4% до 25%, учитывая прогнозируемый доход от платежей для Block's Square, Shopify и Toast с 3,5 млрд долларов до ~21 млрд долларов, что составляет 29% в годовом исчислении. Искусственный интеллект доказывает свое превосходство над водителями-людьми, поощряя регулирующие органы разрешать по-настоящему автономные операции, которые изменят поведение покупателей. Автономные транспортные средства должны повлиять на здравоохранение, ускорив доставку жизненно необходимых товаров, особенно на развивающихся рынках. Согласно исследованию ARK, доходы от автономной доставки могут вырасти практически с нуля сегодня до 900 миллиардов долларов в 2030 году. Во всем мире реальный экономический рост может ускориться в среднем с 3% за последние 125 лет до более чем 7% в течение следующих 7 лет по мере активизации роботов. Благодаря прорывам в области искусственного интеллекта стоимость глобального фондового рынка, связанная с прорывными инновациями, может увеличиться с 16% от общего объема* до более чем 60% к 2030 году. В результате годовая доходность акционерного капитала, связанная с прорывными инновациями, может превысить 40% в течение следующих семи лет, увеличив ее рыночную капитализацию с ~ 19 трлн долларов сегодня примерно до 220 трлн долларов к 2030 году. #выжимки

ЦБ тушит огонь инфляции Инфляция остается стабильной, однако для ЦБ есть хорошие новости. Например, темпы выдачи потребкредитов снижаются. Умеренно-негативный фактор для банков: $SBER $VTBR . Население плавно переключается на сберегательную модель. &Антикризисная Россия Тем не менее, на ставку ЦБ также окажет влияние и курс доллара, который в настоящий момент остается стабильным. Мой базовый сценарий — снижение ключевой ставки уже в первом полугодии. $GAZP $USDRUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'МОНИТОР ИПЦ: ШАТКОЕ РАВНОВЕСИЕ' от ГАЗПРОМБАНК. За период с 30 января по 5 февраля инфляция в России составила 0,16% н/н (как и неделей ранее) благодаря разнонаправленным тенденциям ее волатильных компонент: цены на авиабилеты замедлили рост, а на овощи – ускорились За период с 30 января по 5 февраля инфляция в России составила 0,16% н/н, как и за неделю до этого. Неизменность общего показателя была обусловлена разнонаправленными движениями ее компонент: рост цен на авиабилеты замедлился до +1,8% н/н с +4,7% ранее, в то время как овощи дорожали быстрее. Огурцы выросли в цене на 4,6% н/н после +2,6% ранее. Снижение спроса домохозяйств с «рекордных» уровней начала года позволило проявиться первым признакам устойчивости замедления инфляции, чего не отмечалось с октября 2023 г. Низкие объемы выдачи потребительских кредитов наряду с высокими темпами возвращения наличных в банки в январе (треть от годовых объемов изъятия ранее) дополняют «копилку» позитивных новостей для ЦБ. Впрочем, мы по-прежнему считаем, что перехода к смягчению ДКП не стоит ожидать ранее апреля. Рост привлекательности рублевых депозитов способствует замедлению внутреннего спроса (Диаграмма 4). С поправкой на сезонность потребление к февралю замедлилось и закрепилось на уровнях начала декабря. Это может быть обусловлено сохраняющимися девальвационными настроениями, что компенсирует рост привлекательности ставок по депозитам. Привлекательность последних3 позволила за январь 2024 г. вернуть в банковскую систему 540 млрд руб. Это составляет треть от объема изъятых наличных средств из банковской системы за весь 2023 г. (1,56 трлн руб.). Новые вводные добавляют позитива ЦБ. В начале года процесс переключения населения с потребительской модели поведения на сберегательную продолжился: оценки спроса стабилизировались на уровнях начала декабря, кредитный импульс тоже остается на относительно низких значениях. Мы придерживаемся мнения, что снижение ставки ЦБ потребует большей уверенности в устойчивости тренда. Хорошие новости последних недель еще не транслировались в нормализацию фундаментальных показателей: спрос и инфляция, несмотря на замедление в последнее время, остаются высокими. В этих условиях, по нашим оценкам, окно возможностей для начала снижения ключевой ставки откроется не ранее апреля #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Закупаемся нефтянкой под дивиденды КИТ Финанс в основном ставит на акции из этого сектора. Впрочем, остальные идеи также базируются на дивиденды. МТС придется финансировать АФК Систему, а по Магниту аналитики ждут около 1000 рублей на акцию. В целом, грамотный подход на текущем рынке. Я и сам держу Лукойл и Сбер в своих стратегиях автоследования. &Антикризисная Россия $SBER $GMKN $BANEP $SNGSP $MGNT $LKOH $MTSS $ROSN Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз на первое полугодие 2024' от КИТ Финанс Брокер. За 2 пол. 2023 г. рубль почти не снизился, закрыв год возле отметки в 90 руб. за доллар США. Наши ожидания были в диапазоне 80-85 руб. Профицит счета текущих операций (СТО) показал улучшение под конец года, а вот отток капитала оказался больше ожиданий. И без указа Президента РФ по обязательной продаже экспортной выручки, 2023 год рубль мог закрывать вовсе возле отметки в 100 за доллар США. Предположения по цене были в диапазоне $75-85 по сорту Brent. Чуть больше 50% времени полугодия цена на нефть как раз провела в этом диапазоне, закрыв год на отметке около $80 за баррель. Риск со стороны спроса основных стран импортеров не реализовался. ОПЕК+ довольно активно регулировал объём предложения, несколько раз снижая квоты за прошедшее полугодие. Но сланцевая индустрия США во многом нивелировала усилия ОПЕК+, впрочем это история уже 2024 г. Минэнерго США понизило прогноз цены нефти Brent на 2024 г. до $82,57 за баррель. Мы ждем в I пол. 2024 г. диапазон цен $70-85 по Brent. Причин для роста выше не видим, только если ОПЕК+ не пойдет на более существенное сокращение добычи. Что также будет негативно для бюджета РФ. Первое полугодие 2024 года может пройти в формате боковика с примерным диапазоном 3000 – 3300 пунктов по индексу Мосбиржи. Январь и часть февраля могут быть растущими в рамках глобального боковика на фоне притока в рынок дивидендов. Первая существенная выплата была от Лукойла в конце 2023 г. В январе, по нашим оценкам, с учётом free-float придёт около 250 млрд руб. В акции может быть реинвестировано порядка 100 млрд рублей или 40%. Выделяем следующие акции на первое полугодие 2024 года - Сургутнефтегаз-ап, Магнит, Транснефть-п, Совкомфлот, Лукойл, Сбер, Башнефть-ап, МТС, Роснефть, Россети Центр и Приволжье. Инфляция составила чуть выше 7,50% по году. Особого замедления ни в ноябре, ни в декабре 2023 г. не было. Рост цен продолжился широким фронтом, баланс растущих и снижающихся в цене позиций достиг многолетнего рекорда (75% - на 15%). Минфин РФ прогнозирует, что инфляция в 2024 составит 4,50%. ЦБ ждет 4,00-4,50% в базовом прогнозе, а в сценарии под названием Усиление Фрагментации уже 5,0-7,0%. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Гпб — меньше позитива Аналитики Газпромбанка ставят на высокую инфляцию и ставку цб. Кроме того, ждут ослабления рубля. Тем не менее, лучше рынка покажут себя эти компании (часть из которых есть в моем автоследовании): $GAZP $MGNT $SMLT $FIVE $LKOH $TATN $TRNFP $CHMF $MAGN $CIAN $ETLN $PLZL $GMKN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB В целом интересная стратегия с разбором компаний, есть некоторые данные и информация которой нет в других стратегиях инвест домов Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'СТРАТЕГИЯ – 2024 В поисках точки входа' от ГАЗПРОМБАНК. Риск сохранения высокой инфляции при жесткой монетарной политике ограничивает потенциал роста акций в 1К24 В нашем базовом сценарии высокая инфляция сохранится как минимум до конца 1П24. Ее пик будет пройден в апреле (8,3% г/г), тогда же стоит ожидать начала смягчения политики ЦБ. Возвращения ставки к 10% мы ожидаем не ранее декабря. Обязательства по продаже валютной выручки лишь кратковременно поддержат курс рубля в 1К24, тогда как к концу 2024 г. стоит ожидать его ослабления до уровня 95/долл. Лучше рынка, по нашим прогнозам, покажут себя сектора, предоставляющие защиту от инфляции: розница и недвижимость. В этих секторах нашими топ-пиками на 1К24 являются Магнит, X5 и Самолет. В период с 3К24 мы выделяем акции с высокой дивидендной доходностью: ЛУКОЙЛ (див. доходность – 16%), Татнефть (14%), Транснефть (13%) и акции крупнейший сталелитейных компаний, которые, вероятно, возобновят дивидендные выплаты в размере своего СДП по итогам 2023 г. – Северсталь (13%) и ММК (9%), а также могут сделать дополнительные выплаты, отталкиваясь от своей чистой денежной позиции, превышающей 10% рыночной капитализации. В начале 2024 г. мы предпочитаем бумаги с инфляционной защитой, а затем переход в акции бенефициаров от ослабления рубля с высокой дивидендной доходностью. Со второй половины года мы отдаем предпочтение бумагам с потенциалом роста операционных показателей. Наши фавориты: Магнит, Х5, Самолет, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Транснефть, Северсталь, ММК, Астра и ЦИАН. Сейчас – быстрое восстановление экономики. В 2023 г. экономика более чем компенсирует спад 2022 года. Если в период рецессии состояние экономики поддерживалось за счет возросших госрасходов, то в текущем году на выручку пришло восстановление частного внутреннего спроса: волны ослабления рубля провоцировали всплески потребительской активности. В будущем – замедление роста. В 2024 г. ужесточение политики ЦБ отразится на динамике потребления: оно замедлится до 0,9% с 6,9% г/г в текущем году. В отсутствие поддержки внутреннего спроса рост экономики будет опираться на сдержанное восстановление экспорта и ограничится 1,5% г/г. В нефтегазовом секторе мы считаем акции нефтяных компаний предпочтительнее акций газового сегмента на фоне высоких цен на нефть и нефтепродукты. Мы считаем, что в 2024 г., кроме дивидендных выплат, стоит сфокусироваться на компаниях с потенциалом роста добычи. В нефтяном сегменте мы выделяем акции Татнефти и Роснефти, тогда как в газовом секторе – Газпром из-за низкой оценки рынком по сравнению с НОВАТЭКом, который уже продемонстрировал существенный рост стоимости в 2023 г. Мы также отдаем предпочтение акциям Транснефти, у которых сохраняется потенциал к повышению дивидендных отчислений. Предпочитаем растущие истории – Самолет, Эталон, ЛСР В металлургическом секторе мы отдаем предпочтение производителям стали (Северсталь и ММК) из-за их направленности на обслуживание внутреннего спроса, а также золотодобывающим компаниям с низкой базой затрат и перспективой возобновления дивидендных выплат (Полюс). Наш взгляд на компании цветной металлургии (Норникель, РУСАЛ) – более сдержанный, отчасти из-за давления, оказываемого международными ценами на некоторые цветные металлы (никель, палладий), и высоких капитальных вложений (Норникель). #выжимки

Нефть решает все МКБ считает, что в 2024 высокая ставка окажет давление на перспективы рынка в целом. Однако, некоторые истории, например Сбер и Озон, которые есть в моих стратегиях автоследования, способны обыграть рынок. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Тем не менее, главную роль и в курсе рубля, и в перфомансе рынка акций будет играть цена на нефть. $SBER $LKOH $ROSN $MGNT $YNDX $OZON Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Взгляд управляющего' от МКБ. Мировая экономика: 2023 год мировая экономика прошла лучше ожиданий. Мировые финансовые институты снизили оценку вероятности ухода американской экономики в рецессию, однако дальнейшее замедление роста остается базовым сценарием. Процентные ставки: Ведущие центральные банки, вероятно, завершили цикл повышения ставок, и в следующем году ждем начало цикла снижения. При этом считаем, что рынок уже во многом заложился на этот сценарий, и большого потенциала в снижении ставок на длинном конце treasuries не видим Российский рынок: Российский рынок акций к середине декабря продемонстрировал рост с начала года на 50%. Рост ставок на долговом/денежном рынке уменьшает риск-премию в акциях. При этом отдельные корпоративные истории по-прежнему считаем достаточно интересными, предпочитая фокусироваться на компаниях, обеспечивающих высокий уровень доходности денежного потока на акционеров желательно в сочетании с бурными темпами роста бизнеса. Курс рубля в последние два года стал гораздо более волатильным, и с нашей точки зрения, цены на нефть остаются ключевой переменной, оказывающей наибольшее влияние на курс рубля в среднесрочной перспективе. Нефтегазовый сектор (на уровне рынка) Фавориты: Лукойл, Роснефть. Финансы (выше рынка) Фавориты: Сбербанк. Ритейл (выше рынка) Фавориты: Магнит. Технологии (выше рынка) Фавориты: Яндекс, Озон. Для большинства компонентов макро-картины в РФ цены на нефть остаются определяющим фактором. При среднегодовой цене Urals не ниже $65 за баррель в следующем году мы можем увидеть некоторое улучшение текущего счета и, как следствие, умеренное укрепление рубля. Однако более низкие цены на нефть могут привести к новым дисбалансам в счете текущих операций, доходах бюджета, валютном курсе. В защитной части портфелей (долговой/денежный рынок) не видим большого интереса в коротком конце кривой ОФЗ как в бумагах с постоянным купоном, так и в облигациях с переменным купоном/индексированным номиналом (для короткого временного горизонта предпочитаем инструменты денежного рынка). Корпоративные спреды по широкому рынку также не считаем интересными, однако селективный выбор корпоративных эмитентов остается основой стратегии в бондовой части. Что касается взятия процентного риска (покупки бумаг с высокой дюрацией), то в целом видим основания для увеличения дюрации, однако актуальность этого возрастет при очевидных признаках торможения инфляции. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Валютный коридор Аналитики ПСБ прогнозируют сохранение доллара в диапазоне 90-100 рублей до конца года. Впрочем, полезность таких прогнозов стремится к нулю. Из идей на рынке акций: $SBER $TRNFP $CHMF $MGNT $SMLT $TCSG $MOEX $GAZP $NVTK $RASP $MAGN $PLZL Сбер, Новатэк в моих стратегиях еще с лета 2022, Северсталь уже как год &Антикризисная Россия &Компании роста RUB В целом стандартный набор. Из интересного — ставка на Тинькофф банк. Я считаю, что редомициляция не сильно повысит его привлекательность сейчас. На хорошие дивиденды там рассчитывать не стоит. Только на рост бизнеса, но под покупку стоит рассматривать только после редомициляции. Мой комментарий по стратегии: Плоско и слабо, ничего интересного. Ощущение, что сделали копию чужих стратегий Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегия 2024' от ПСБ. В I квартале 2024 г. допускаем укрепление курса рубля ниже 90 руб. за доллар. Далее курс может вернуться в диапазон 90–100 руб./долл., где останется до конца года. В 2024 г. удастся сохранить курсовую стабильность. На фоне сезонного спада импорта в начале года допускаем инерционный уход доллара ниже 90 руб. Но с середины весны ввиду завершения действия норм валютного контроля (в мае) курс доллара вернётся в 90–100 руб., где и останется до конца года. От более сильного ослабления рубль удержат восстановление чистого экспорта и высокие ставки. В первой половине года также ждём, что инфляция стабилизируется на уровне 8–8,5% г/г. Снижение начнётся в III квартале, что позволит ЦБ РФ приступить к постепенному снижению ключевой ставки. ТОП-5 акций 2024 - Сбербанк с потенциалом +22%, Транснефть +30%, Северсталь +30%, Магнит +29%, Самолёт +35%. Экономика России смогла преодолеть спад 2022 г. с опережением прогнозов: уже в III квартале 2023 г. реальный ВВП России вернулся к докризисным уровням. Драйвером восстановления выступала комбинация роста госрасходов, мягкой денежно-кредитной и бюджетной политик. Основным следствием стало восстановление внутреннего спроса (инвестиционного и конечного) при мощном росте обрабатывающей промышленности и торговли (оптовой и розничной). Мы ждём замедления роста ВВП РФ до 1,2% в 2024 г. Банковская система по итогам 2023 г. сможет заработать рекордные 3,3–3,4 трлн руб. – банки стали ключевыми бенефициарами активного восстановления внутреннего спроса и бума кредитования. Мы ждём, что на фоне заметного ужесточения ДКП, рост экономики и доходов банков в начале 2024 г. замедлятся. Однако рассчитываем, что уже к середине года ставки пойдут вниз, что улучшит динамику финпоказателей отрасли во втором полугодии и позволит банкам получить чистую прибыль, сопоставимую с 2023 г. Мы считаем сектор интересным для долгосрочного инвестирования и отмечаем привлекательный дивидендный профиль большинства бумаг. Предпочтения - Сбербанк +22%, TCS Group +37%, Мосбиржа +30%. Мы отдаём предпочтение нефтяным компаниям, способным платить комфортные дивиденды, а не газовым. Так, Газпром более других уязвим к санкциям и росту ключевой ставки, а для сильного роста НОВАТЭКа пока нет новых триггеров. Уходящий год был успешным для производителей чёрной металлургии и угледобывающих компаний, а вот для Норникеля, РУСАЛа и АЛРОСА 2023-й стал вызовом. Ключевыми факторами в следующем году станет ускорение китайской экономики. Слабый рубль останется важным поддерживающим фактором. Позитивно смотрим на перспективы цен на сталь, уголь и медь, ожидаем снижение цен на никель (причина в высокой базе 2023 г.) и околонулевую динамику алюминия. Что касается драгоценных металлов, то ждём обновление пиков по золоту ввиду дальнейшего снижения долларовых ставок. Предпочтение отдаём компаниям чёрной металлургии и угледобытчикам на ожиданиях возвращения к выплатам дивидендов. Предпочтения - Распадская +35%, Северсталь +30%, ММК +30%, Полюс +41%. #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Так закалялась сталь CEO Северстали $CHMF заявил, что компания готова вернуться к выплате дивидендов уже в этом году. Все металлурги тут же отреагировали ростом. Кризис в отрасли окончен? Забавно, что я по косвенным признакам из около публичных данных знал, что проблем у Северстали нет еще с февраля 23 года, поэтому и держал компанию на стратегии) &Антикризисная Россия Спред между ценами на руду и готовую продукцию остается высоким, сохраняя маржу металлургического сектора на уровне. Сокращение предложения в результате деиндустиализации Европы и рост спроса за счет поддержки китайских застройщиков позволят ценам остаться стабильными даже в эпоху высоких ставок. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Развитие рынка стали. Четвертый квартал 2023 года' от ОЭСР. Мировое производство стали сократилось в первом полугодии 2023 года, что, в сочетании со слабым спросом на сталь, увеличит разрыв между мощностями и производством и усугубит глобальный избыток мощностей по производству стали. В крупнейшей экономике-производителе стали, Китае, сталелитейным компаниям предоставляются субсидии для достижения целей китайского правительства по переносу сталелитейных заводов на внутренний рынок. В апреле этого года прогнозировалось, что потребление стали увеличится на 2,3% и достигнет 1 822,3 млн тонн в 2023 году, при этом рост замедлится на 1,7% до 1 854,0 млн тонн в 2024 году. Комплекс мер, принятых правительством Китая в отношении сектора недвижимости, в большей степени направлен на предотвращение долгового кризиса местных органов власти и смягчение последствий падения сектора недвижимости, чем на создание нового спроса на сталь. Согласно экономическому прогнозу ОЭСР от июня 2023 года, рост мирового ВВП, по прогнозам, замедлится с 3,3% в 2022 году до 2,7% в 2023 году, прежде чем увеличиться до все еще низких 2,9% в 2024 году. Ограничительная денежно-кредитная политика должна сдерживать рост спроса, при этом полный эффект от ужесточения политики в 2022 году проявится только позже, в 2023-начале 2024 года. Мировое производство сырой стали в целом сократилось на 1,1% в годовом исчислении в течение первого полугодия 2023 года, что меньше, чем снижение на 4,4%, наблюдавшееся в 2022 году. За этим общим снижением скрываются очень разные тенденции в разных регионах: Европейский союз (-10,9%) и другие страны Европы (-14,1%) продолжают падать сильнее всего, в то время как производство стали выросло в годовом исчислении в течение первого полугодия 2023 года на Ближнем Востоке (+ 3,0%), а также в Китае (+1,7%). Сокращение производства стали действительно было самым резким в Европейском союзе (-10,9%) и в других странах Европы (-14.1%), как показано в таблице 2. Снижение также было значительным в Южной Америке (-7,0%) и Северной Америке (-3,5%). Производство стали в России и Содружестве Независимых Государств было стабильным. Производство стали в Азии выросло на 0,7% в годовом исчислении в течение первого полугодия 2023 года, чему способствовало увеличение производства стали в Китае. В Китае производство стали выросло на 1,3% в годовом исчислении в течение первого полугодия 2023 года, несмотря на слабый внутренний спрос на сталь из-за неблагоприятных экономических условий, таких как слабый сектор недвижимости. Во втором полугодии производство стали не снижалось несмотря на вялый спрос со стороны конечных потребителей. В первом квартале 2023 года экспорт стали немного снизился по сравнению с предыдущим годом (-2,5%). Это общее незначительное снижение является результатом значительного роста экспорта (+ 18%) из Китая в сочетании с сокращением исходящих поставок из Индии, России и Турции. Цены на сталь оставались относительно стабильными в течение первой половины 2023 года, в то время как цены на основное сырье для производства сырой стали в целом значительно снизились. Мировое потребление стали за пределами Китая увеличилось всего на 1,4% в течение первой половины 2023 года. Ожидается, что общий рост за год составит 2,2%.

Физики захватили рынок (это глубокое заблуждение) Теперь большая часть участников рынка — частные инвесторы с ограниченным доступом к аналитике и скромным опытом инвестирования (мало кто знает, что это не так), считают аналитики БКС. Аналитики БКС считают, что это способствует спекулятивному заработку (удачи им (нет)). Хорошая спекулятивная идея БКС — покупка Транснефти под сплит. Но слишком популярная — это понижает предполагаемую доходность Есть вопросы к одному из фаворитов — Мечел обычка. Не слишком ли рискованная идея, для того чтобы рекомендовать её тысячам своих клиентов? Общий взгляд на рынок — позитивный. Однако, покупка конкретных идей интереснее, чем индекса в целом. $LKOH $TATN $TRNFP $CHMF $MTLR $SBER $TCSG $MGNT Лукойл, Северсталь, Сбер с лета 2022 года есть в моей стратегии &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Среди наших фаворитов на год вперед мы выделяем Северсталь, Мечел-ао, Татнефть-ао, Лукойл, Сбер-ао, TCS и Магнит. Самое важное из исследования 'Стратегия-2024' от БКС мир инвестиций. Рынок РФ стал еще привлекательнее для идей. Изменения, которые произошли на российском фондовом рынке в целом, на наш взгляд, способствуют заработку, и в первую очередь это связано с тем, что поменялся профиль «среднего инвестора». Если раньше 70% участников рынка были институциональными инвесторами, имеющими полноценный доступ к компании (зачастую через топ-менеджмент), всей аналитике, а их опыт работы составлял 10-15 лет, то сейчас 80% участников — розничные инвесторы с ограниченным доступом к компаниям, инструментарию анализа и опытом инвестирования 3-5 лет. Недооценка рынка остается существенной, покрывая риски. Наш позитивный взгляд на рынок складывается не только из потенциала роста бумаг, но и параметров самого индекса. Например, P/E индекса (отношение капитализации к прогнозной прибыли на следующие 12 месяцев) находится на уровне 4.4х, что на 28% ниже исторически средних показателей за 2013-21 гг. Такой дисконт, по сути, приведет к более высокой дивидендной доходности и неплохому потенциалу восстановления оценок. Ждем замедления роста ВВП и укрепления рубля в 2024 г Оценки компаний падают из-за рубля, ставок и рисков СПГ. Мы понизили целевые цены по акциям нефтегазовых компаний в среднем на 4% в свете укрепления рубля, а также роста безрисковой ставки и рисков для перевозки СПГ из-за санкций. Сейчас оценка сектора выглядит справедливо, и мы меняем взгляд на бумаги Лукойла, Роснефти, Газпрома, Новатэка и префам Татнефти на нейтральный с позитивного. Взгляд на акции Газпром нефти повышен до нейтрального с негативного. У нас остаются лишь две бумаги с позитивным взглядом: обыкновенные акции Татнефти (похоже, компания возвращается к выплатам не менее 75% чистой прибыли в виде дивидендов) и привилегированные бумаги Транснефти, которые в 1К24 ожидает сплит в размере 100 к 1. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Сбер CIB — ставка на дивиденды В своей стратегии Сбер выделяет дивидендные акции: Лукойл, Транснефть, X5 Group, Магнит, Северсталь, Совкомфлот, Глобалтранс и компании роста — Yandex, Ozon. Часть этих акций есть и в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия &Компании роста RUB ) Все больше аналитиков верят в позитивный сценарий разделения Яндекса и в то, что с выплатой из Абу-Даби у Глобалтранса не будет проблем. Кроме того, металлурги в лице Северстали остаются хорошей идеей. Однако, фискальные неожиданности от нашего правительства могут поставить эту идею под сомнение. Также, есть сомнения насчет успешности монетарной политики ЦБ — и в положительном и в негативном сценарии уровень инфляции прогнозируется вблизи таргетируемого уровня в 4%. Не слишком ли оптимистично? $SBER $LKOH $TRNFP $MGNT $CHMF $FLOT $GLTR $YNDX $OZON $MOEX Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегический спутник. Прогноз на 2024 год' от SBER CIB. Рубль. Покупки валюты ЦБ в следующем году могут быть незначительными, и в 1К24 рубль может подорожать до 85 за доллар. Однако возможная отмена обязательной продажи валютной выручки или более низкая цена на нефть вернут его к уровню 90. Нефть. ОПЕК+ ограничивает предложение в 1К24, а рост спроса в течение года поддержит котировки. Мы позитивно смотрим на Брент и ожидаем уровни в районе $91/барр. Рублевые облигации. Инструменты денежного рынка и флоутеры представляются хорошей альтернативой ОФЗ-ПД с точки зрения соотношения потенциального риска и дохода. Российские акции. Мы ожидаем коррекции рынка в конце этого года и в 1П24 на фоне роста доходностей ОФЗ и «навеса» акций после редомициляции. Однако в 2П24 мы прогнозируем восстановление рынка и рост индекса МосБиржи до 3 500 пунктов. В базовом сценарии для России («мягкая посадка») рост ВВП в 2024 году составит 1,7%. В этом сценарии ЦБ РФ будет продолжать жесткую денежно-кредитную политику, что в результате приведет к снижению инфляции и замедлению роста российской экономики. По итогам года ВВП вырастет на 1,7%, а инфляция составит 4,5–5%. Сценарии «жесткой посадки» российской экономики похож на наиболее пессимистичный сценарий ЦБ, подразумевающий рост ВВП в 2024 году всего на 0,5%. При этом Банку России удастся затормозить инфляцию до целевых 4% или даже меньше. В 2024 году мировой спрос на нефть вырастет на 0,9–2,25 млн барр./сут – меньше, чем в 2023. Тем не менее спрос на нефть останется значительным – свой вклад начинают вносить нефтехимия и продолжающийся рост международных авиаперевозок, который еще не восстановился до уровня 2019 года. В среднем баланс рынка может остаться около нуля, при этом более вероятен небольшой профицит (0,1 млн барр./сут). Мы отдаем предпочтение акциям с ожидаемыми высокими дивидендными выплатами (Лукойл, Транснефть, X5 Group, Магнит, Северсталь, Совкомфлот, Глобалтранс). Нам также нравятся компании с высоким потенциалом роста – их сильные результаты в следующем году могут стать катализаторами роста акций (Yandex, Ozon), хотя мы ожидаем их временную коррекцию на фоне редомициляции. Кроме того, мы выделяем МосБиржу, выигрывающую от высокой ключевой ставки. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Что купить в 2024? ВТБ делает ставку на дивидендные акции — Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Лукойл, ММК, Северсталь. Некоторые из этих компаний есть в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия . Кроме того, аналитики положительно смотрят на перспективы китайской экономики и фондового рынка. Хорошая новость для всех сырьевых компаний. $SNGSP $FLOT $LKOH $MAGN $CHMF Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 2 Ускорение инфляции и ужесточение монетарной политики привели к росту доходностей ЦБ РФ с середины лета повысил ключевую ставку с 7,5% до 15% в октябре («+750 б.п.») из-за ускорения инфляции. Доходности ОФЗ отреагировали меньшим ростом – на 165-450 б.п. с начала года до 11,3-11,8% годовых (сроком 1-18 лет). Несмотря на последнее повышение ставки с 13% до 15%, доходности ОФЗ даже снизились, кривая госбумаг стала плоской с небольшим положительный наклоном в «+15-20 б.п.» (разница между ОФЗ 10 лет и 2 года). Ослабление технических факторов приведет к переоценке ОФЗ ближе к фундаментальным уровням доходностей 13,5-12,5% годовых. Вероятна коррекции ОФЗ в 1 кв. 2024 г., в т.ч. с увеличением аукционов Минфина РФ – программа заимствований на 2024 г. превышает 4 трлн руб. (т.е. не менее 1 трлн руб. в квартал). Темпы роста рынка могут ускориться по мере формирования ожиданий по снижению ключевой ставки Наш прогноз EPS Индекса Мосбиржи в 2024 г. – на уровне 648 руб. (-8,6% г/г), что выше среднего значения EPS за 2016-2023 гг. на 44%. Высокие ставки ограничивают потенциал роста фондового рынка. Дивидендная доходность рынка (10,3%) ниже ставки денежного рынка, поэтому считаем оптимальным добавить в портфель акции компаний, торгующиеся с более высокой двузначной дивидендной доходностью (Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Лукойл) или если есть опцион возврата к дивидендным выплатам (Северсталь, ММК). Российский рынок адаптируется под интересы физических инвесторов (сплит акций, прямая коммуникация с компаниями), что позволяет небольшим компаниям привлекать капитал для развития. Более 32 млрд руб. привлечено в рамках IPO и SPO в январе-ноябре 2023 г. Ожидаемая дивидендная доходность оценивается в ~10,3%. Дивидендные выплаты на горизонте 12 мес. могут составить ~5 трлн руб Объем российского рынка инструментов с фиксированной доходностью превышает 541 млрд долл. Доля физических лиц на российском рынке акций резко выросла – до 81% в объеме торгов в 2023 г. – на фоне ухода иностранных инвесторов. Вероятное стимулирование экономики и максимальный дисконт в оценке против развивающихся рынков В 2023 г. акции Китая находились под значительным давлением на фоне долгового кризиса застройщиков, низкого роста экономических показателей против ожиданий, а также падения продаж и цен на жилье. В то же время низкие перспективы экономики Китая и высокие процентные ставки в США привели к историческому чистому оттоку из акций в Гонконге (в августе-октябре превысил 10 млрд долл.). Ожидаем, что китайские власти объявит о крупномасштабном стимулировании в начале 2024 г., которое будет направлено на поддержку обанкротившихся застройщиков, стимулирование и возвращение доверия покупателей жилья. Потенциальная поддержка со стороны китайских властей должна придать иностранным институциональным инвесторам (77% рынка акций H) больше уверенности в увеличении инвестиций в Китай в 2024 г. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Ставка на золото Аналитики ВТБ считают золото хорошим вариантом для диверсификации валюты. Страны запада могут приступить к снижению ставок уже в следующем году, что положительно скажется не только на котировках желтого металла, но и на таких компаниях, как $PLZL и $UGLD. А вот ставка в России будет оставаться на высоких уровнях до конца года. Плохая новость для $AFKS С выводами ВТБ по застройщикам не могу согласиться. Для сдерживания инфляции льготные программы уже начали сворачиваться. $SMLT явно предстоит тяжелый год. Кончено, если не закладывать вариант окончания СВО и большой стройки на новых территориях, тогда застройщики эконом жилья будут актуальны. Но, еще более актуальны будут металлурги и в частности Северсталь $CHMF которая есть на моих стратегиях и в частности: &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 1 Бюджетный импульс в России в 2024 г. будет значительным – расходы федерального бюджета по плану Минфина РФ составят 36,7 трлн руб. Одновременно более явным станет влияние начавшегося летом 2023 г. ужесточения денежной политики. Экономика с высокой базы 2023 г. будет расти медленнее – в нашем базовом сценарии ~1% г/г в 2024 г. после 2,7-3,0% г/г в 2023 г. Банк России будет поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в стремлении вернуть инфляцию к целевым 4%. В нашем базовом сценарии ключевая ставка на конец 2024 г. будет находиться на уровне 13%, а средняя ставка в 2024 г. составит 14,4%. Мы ожидаем, что в 1 пол. 2024 г. цена золота останется под давлением и перейдет к росту во 2 пол. года, разорвав корреляцию с парой EUR/USD и другими рисковыми активами, когда ЦБ мира начнут снижать ставки вслед за замедлением экономического роста. Золото как актив с валютной экспозицией, но в российской инфраструктуре, хорошо подходит для диверсификации портфеля, выступая в качестве страховки на случай ослабления рубля. Начавшееся в 4 кв. 2023 г. укрепление рубля можно использовать для поиска точки входа в золото. Российская экономика успешно прошла эпизод турбулентности: выпуск вышел на траекторию роста, торговые потоки переориентировались. Основным ограничением остаются дисбалансы на рынке труда. Динамика курса рубля в 2024 г. будет определяться размером валютных операций, связанных с использованием средств ФНБ. ЦБ РФ объявил о возобновлении регулярных валютных операций в рамках бюджетного правила, но вместе с ними будет как совершать отложенные с 2023 г. покупки в размере 1,6 трлн руб., так и продавать валюту в объеме расходования средств ФНБ в целях финансирования дефицита бюджета за 2023 г. Предельный объем продаж (доп.расходов бюджета) составляет 2,9 трлн руб., но может существенно отклониться от этих объемов по итогам года, что может повлиять на траекторию курса соответственно в обе стороны. Льготные программы ипотек (семейная под 6% и льготная под 8%) – драйверы продаж в самом доступном сегменте. Ключевой операционный риск для сектора – это потенциальное повышение ставок или требований участия в этих программах. Мы не ожидаем заметной коррекции цен на первичном рынке, несмотря на потенциальное охлаждение спроса. Строители имеют инструменты по замедлению темпов ввода новых объектов и увеличению доступности предлагаемых квартир. Строительная активность находится на рекордном уровне. Ввод жилья прогнозируется в 104 млн кв. м. в 2023 г., создавая высокую базу сравнения для 2024 г. Годовая инфляция прошла локальный минимум в апреле. По нашим прогнозам, на конец 2023 г. она составит 7,5% г/г, а в 2024 г. останется выше цели. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Тинькофф — тактика вместо стратегии Следовать за стадом — дождаться смены фазы монетарного цикла, а текущую ситуацию переждать в инструментах фиксированной доходности. Все-таки, аналитики упускают из вида то, что на снижении ставки и акции будут стоить уже не так, как сегодня. И все таки, ряд компаний выделяется на общем фоне: $YNDX $OZON $MOEX $SBER $LKOH $NVTK $MGNT $SMLT $AQUA А часть из них есть в моей стратегии автоследования! Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегия-2024. Как подготовить портфель к новому году?' от Tinkoff Private. Факторы, определяющие 2024 год: -Президентские выборы в России и их потенциальное влияние на экономическую политику государства -Высокий уровень ключевой ставки и ее дальнейшая траектория -Геополитические риски -Инфраструктурные риски -Риск наступления рецессии мировой экономики сохраняется -Недооцененности на рынке акций больше нет -Жесткое регулирование курса рубля Вмешательство государства в российскую экономику продолжает расти и уже давно не ограничивается рыночными механизмами. В 2023 году ослабление локальной валюты стало одним из главных драйверов роста рынка акций, привнеся на него значительное оживление и вернув объемы торгов практически к докризисным уровням. Мы не ждем, что рубль сможет укрепиться намного ниже 85 рублей за доллар, поскольку в проект бюджета на 2024 год заложен курс 80—85 рублей за доллар. По нашему мнению, у правительства достаточно инструментов, чтобы при необходимости ослабить рубль и удерживать курс на комфортном для бюджета уровне. Также мы не ждем, что рубль может уйти выше 100 рублей за доллар, поскольку дополнительное ослабление рубля будет ускорять инфляцию через рост импорта. Сейчас высокая ключевая ставка сдерживает экономическую активность населения, а также значительно влияет на поведение инвесторов. Уровни цен, как и объемы торгов на российском рынке акций, уже почти полностью восстановились до предкризисных. США и ЕС продолжают вводить все новые санкции против России, и ожидать снижения этой активности в следующем году явно не стоит. Развитые экономики США и Европы находятся в непростом положении. В некоторых странах ЕС уже наступила рецессия. Мы ожидаем, что 2024 год, вероятно, будет включать в себя разворот в денежно-кредитной политике Банка России: от сдерживания экономики к стимулированию ее роста. Это может произойти на горизонте от полугода до года. До тех пор, пока ставки высоки и курс рубля стабилен, инвесторам стоит занять тактическую позицию, а именно сфокусироваться на инвестициях в инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты, денежный рынок). А вот когда регуляторы начнут переходить к стимулирующей политике, инвесторам следует нарастить инвестиции в активы с повышенным риском (акции), которые станут более привлекательными. Сейчас мы рекомендуем инвесторам сократить инвестиции в акции и сконцентрироваться на вложениях в облигации, которые, на наш взгляд, имеют лучшее соотношение риска и доходности на горизонте полугода. Наши фавориты на 2024 год Яндекс, Ozon, Мосбиржа, Сбер, Лукойл, НОВАТЭК, Магнит, Самолет, Инарктика. Рост смогут показать акции только тех компаний, у которых невысокая долговая нагрузка, а маржинальность бизнеса не сильно зависит от крепкого рубля. Инвестиционный кейс золота остается сильным. Для российского инвестора это одна из наименее рискованных альтернатив инвестированию в твердые валюты. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Вкалывают роботы, счастлив человек Безработица в России остается рекордно низкой. Это давит на инфляцию за счет того, что предложение не успевает за ростом спроса. Один из выходов это улучшение производительности труда каждого сотрудника. Сбер уже вовсю использует ИИ в решении повседневных задач. А вот X5 и например, Магниту только предстоит автоматизация процессов, которая станет драйвером роста. $SBER $FIVE $MGNT Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Влияние технологических трендов на рынок труда' от Яков и Партнеры. Искусственный интеллект и роботизация изменят рынок труда сильнее, чем другие технологии Компании, в которых работают более тысячи сотрудников, занимаются внедрением технологических трендов в 1,5 раза активнее компаний меньшего размера. В целом респонденты чаще ожидают, что технологии позволят создавать рабочие места или сохранять их при повышении производительности труда, однако в связи с автоматизацией бизнес-процессов и роботизацией ожидается сокращение рабочих мест. Треть респондентов считают, что технологические тренды приведут к сокращениям среди сотрудников с низкой и средней квалификацией и росту производительности труда у высококвалифицированных сотрудников. Три из пяти технологий с наибольшим влиянием на рынок труда связаны с продвинутой аналитикой. Менее половины респондентов верят во влияние зеленой энергетики и метавселенных на рынок труда. Работники сферы ИТ меньше всех верят во влияние блокчейн-технологий на рынок труда, но при этом сотрудники ИТ-компаний больше других верят во влияние интернета вещей на рынок труда (второе место против шестого у всех остальных респондентов) И малый, и крупный бизнес используют или изучают возможность применения одних и тех же технологий. При этом крупный бизнес более активно использует и внедряет технологические тренды, особенно в области больших данных, роботизации, автоматизации бизнес-процессов. Текущий уровень использования технологий схож в компаниях всех отраслей, но строительные компании и компании обрабатывающей промышленности чаще используют роботизацию. В целом респонденты ожидают, что технологии позитивно повлияют на рынок труда. Сокращения рабочих мест ожидают вследствие автоматизации бизнеспроцессов, роботизации (около трети респондентов) и использования беспилотных транспортных средств. Сотрудники низкой и средней квалификации сильнее подвержены риску сокращений из-за развития технологий. Менее четверти респондентов считают, что какой-либо из трендов приведет к сокращениям высококвалифицированных сотрудников. При этом, по мнению респондентов, низкоквалифицированные сотрудники больше всего подвержены риску сокращений из-за развития технологий. Высококвалифицированных же сотрудников ждут не сокращения, а рост производительности к 2030 г. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. Часть бумаг находятся в стратегии: &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени