Vikt0ria
703 подписчика10 подписок
Я молодой инвестор. Владею фундаментальным анализом акций, умею анализировать бухгалтерскую отчётность МСФО. Выбираю компании. сильными финансовыми показателями и стабильным денежным потоком. я постоянно учусь, совершенствую свои знания и применяю знания на практике.
Объем портфеля
до 10 000 
За 30 дней
0 сделок
За год
+26,51%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
$ZIM Краткий разбор компании. 💰Продолжаю сидеть в кэше еще февраль. В начале марта посотрю как рынки отреагируют на первое повышение ставки и новости о продаже активов с баланса ФРС. Да, все уже заложено в ценах, но если бы все было так просто.... а пока продолжаю разбирать компании с интересной доходностью и сильным фундаменталом. ⛴ZIM Integrated Shipping Services Ltd - компания, основаная в Израиле в 1945 году, занимается контейнерными перевозками. 💻Компания огромное внимание уделяет инновациям, цифровым технологиям в своем деле. 🌍Компания занимает основные торговые мировые маршруты. Кому интересно, на сайте все очень подробно расписано. Пробежимся по динамике прибыли, баланса, а так же по коэффициентам. 📍 Отчет о доходах 📗 информация о компании от 2017 года. 📗 на полодительную чистую прибыль компания вышла в 2020 году. 📗в 2021 году резко растет выручка и чистая прибыль квартал за кварталом. (Смотри скрин) 📗 параллельно выручке сильно растетет статья рачходов "стоимость доходов" , а вот операционные издержки (зарплата, аренда и др) растут вообще слабо. 📗 увеличение выручки в 2021 году шло чисто на резком росте стоимости морских перевозок, достаточно посмотреть на Baltic dry index (смотри скрин). 📗 выплаты по обязательствам занимают смешные значения от операционной прибыли. В 4 квартале 2020 года 15%, а в 3 квартале 2021 года всего 2% (но просто очень много заработали, поэтому). 📍Баланс 📗 в 2018 и 2019 году капитал был отрицательный, компания работала чисто на кредиторов 📗 уже в 2020 году капитал, наконец, вышел в плюс 📗 в 2021 году у компании произошел резкий рост капитала в структуре активов за счет огромных прибылей!!! 📗 обязательства в 2021 году выросли на 82%, а капитал на 1086.5%!!!! 📗заработанные огромные деньги пошли на увеличение "основных средств", это оборудование, корабли и прочие маткриальние активы, которые приносят деньги. 📗 так же компания нарастила ликвидность на своих счетах, то есть и по обязательствам расплатится и вложить в развитие есть средства. 📍 Коэффициенты 📚 P/E: 2.56 вообще дешево. НО с учетом, что компания так же много будет зарабатывать 📚 P/B: 2.67 дороговато, но просто очень резко выросла цена акции. 📚 долг/ebitda: 0.59 шииикарно, При данной норме прибыли компания рассчитается с долгами за пол года. 📚 ev/ebitda: 1.78 компания покроет свою стоимость ( капитал и обазятельства минус кэш ) меньше чем за 2 года, очень хорошо. 📚 ROE: 270% ну тут без комментариев, все шикарно, но опять таки из-за рекордной прибыли. 📍 Дивиденды и EPS (прибыль на акцию) 📗 за 2021 год компания заплатила $4.5 на акцию, это 6.33%. 📗 EPS за первые 3 квартала составила $24 то есть на щивиденды компания направила всего 18%, отсюда и ьакой резкий рост капитала, потому что большую часть денег компания оставила у себя и неплохо прикупила нужного оборудования. 📗 НО!!! Компания много заработала за счет роста стоимости перевозок, сейчас цены примерно на уровне 4 квартала 2020 года, а там EPS была $3.13 📗 если прибыль дальше будет как в 4 квартале 2020 года, на дивиденд в 6% все равно хватит. (Это не утверждение, а лишь гипотетическая ситуация, так как цены на перевозки сейчас как в 4 квартале 2020). 📊Итого ➕ компания в 2021 году заработала огромные прибыли ➕компания постоянно развивается и вкладывает в это немалые деньги ➕ сфера морских перевозок всегда востребована ➖компания зависит от цен на грузоперевозки ➖ цена на перевозки упала и пока врят ли компания сможет повторить такой же успех, но мир волатилен. Компания достаточно интересная, можно держать как металлургов, будет приносить среднюю прибыль и особо щедро делиться, когда будет резкий рост стоимости перевозок. Пока за счет нарушения цепочек поставок и прочего, цены на перевозки в 2021 году, что будет дальше не понятно.2
12
Нравится
53
$ARCC 🤓Продолжаю искать компании с высокими дивидендами и устойчивым финансовым положением. Наткнулась на Ares Capital Corporation $ARCC и дивиденды около 6.7% годовых после вычета налогов, регулярной прибылью и усточивым балансом. Где же подвох?! Давайте разбираться вместе. 🏦Ares Capital Corporation - ведущая компания по развитию бизнеса и один из крупнейших прямых кредиторов в США. Компания основана в 2004 году и специализируется на инвестировании в компании среднего размера в США. 💰Компания кредитует компании среднего размера, инвестиции в корпоративных заемщиком обычно составляют от 30 до 500 млн.долларов. Куда, в кого и где инвестирует компании можно посмотреть во вложении на скрине с самого сайта. То есть доход у компании постоянный и гарантированый и вложения широко диверсифицированы, уже неплохо🤑 📚 Отчет о доходах. 📗 яроковыраженой динамики роста нет, размер выручки и чистой прибыли по года очень волатилен. (Смотри скрин во вложении). 📗 ОДНАКО, выручка и чистая прибыль в 2019 году выше, чем в 2012. 📗 у компании невысокие валовые и административные издержки, поэтому в среднем, чистая прибыль составляет 67 % от выручки 📗 чистая маржа 82%, шикарно! 📗 долговая нагрузка вообще не давит на компанию. 📗 у компании был дико убыточный квартала 3 квартал 2020 года, когда и выручка и чистая прибыль были сильно в отрицательной зоне. 📚Баланс 📘резко растут обязательства на 72% за 4 года 📘 капитал растет медленно, почти не увеличивается на 1.1% ща 4 года. Объясняется тем, что компания выплачивает большую часть чистой прибыли в виде дивидендов, не оставляя себе и НЕ увеличивая капитал. 📘 обязательства составляют 55% в структуре активов. Компания работает все таки и на своих акционеров тоже, это хорошо. 📘 у компании достаточно средств, что бы покрыть краткосрочные обязательства. И это очень хорошо. 📘 у компании капитал занимает 45% и это говорит об устойчивости компании, так как при резком обесценивании активов, которыми владеет компания, будут деньги, что бы справится с проблемами без дополнительных кредитов, которые могут и не выдать! Вообщем при жести на рынке, вероятность банкротства компании не велика. 📚 коэффициенты 📍P/E : 6.15. Компания очень дешевая 📍 P/B: 1.19 стоимость КАПИТАЛА оценена справедливо, при покупке не переплачиваем. 📍ROE: 20.37% пойдет. 📚 Дивиденды и EPS (прибыль на акцию) ☝В целом, не считая 2020 года, у компании дивиденд ниже, чем EPS, значит компания и инвесторов не обижает м немного денег оставляет у себя. Компания, в среднем, выплачивает инвесторам 58% от чистой прибыли. Дивиденд с вычетом налога на сегодняшний день составляет: 6.7% в долларах, отлично!!! ‼️ВАЖНО‼️ Иногда компания платит дивиденды акциями компании!!! Это важно! Важно отслеживать информацию от компании и если в определённых случаях заявляется, что дивиденды будут выплачены акциями, а вы хотите деньгами, то нужно составить заявление и отправить в Тинькофф. За подробностями нужно обратиться в чат поддержки. P.s. информация от чат-поддержки. Итого: ✅ доход компании гарантирован, так как это доход от дачи денег в кредит. Компания не покупает другую компанию и ждёт экономической отдачи, а дает в кредит под залог и получает хорошие проценты. ✅ портфель компании хорошо диверсифицирован по отраслям ✅ долговая нагрузка не доставляет неудобств от слова "совсем". ✅ компания платит щедрые дивиденды и часть денег оставляет у себя. ✅ у компании 45% пассивов это капитал, чтотделает ее достаточно устойчивой. ✅ компания НЕ принадлежит определенному мадоритарному акционеру и это хорошо. 💁‍♀️Честно пытаюсь найти в чем подвох. Компания хорошая, доходность достаточно привлекательная, почему компания не сильно популярна у инвесторов и дешевая по коэффициентам?! Если кто что знает, поделитесь информации, может я чего не вижу и упустила?!
14
Нравится
29
$GNL 💵Постепенно ищу компании с высокими дивидендами и более-менее устойчивым фундаменталом. Обратила на себя внимание компания Global Net Lease с дивидендами около 8%💰, после вычета 30% налога. Рассмотрим компанию более предметно! 🏢Global Net Lease - это REIT , который специализируется на приобретении и сдаче в аренду недвижимости. Вся информация в каких странах представлена, кто топ-10 клиенты и какие типы недвижимости компания покупает и сдает в аренду вы найдете на скринах с сайта компании. 🤓Коротко: 📍59%недвижимости в США, остальное в Европе; 📍43% офисы, 5% магазины, 52% индустриальная недвижимость; 📍 FedEx входит в число ареднаторов; 📍13% аренды приходится на финансовый сектор, 12% автопроизводители, 6% медицинские сектор, 5% магазины с потребительскими товарами и др., все остальное во вложении к посту. 📚 Отчет о доходах 📗Выручка уверенно растет; 📗 параллельно растут затраты по стоимость доходов, расходы на зарплаты персоналу и прочие административные расходы; 📗чистая прибыль колеблется, НО самый динамичный рост в затратах на амортизацию, а мы помним, что у REIT амортизацию нельзя считать как статью затрат, а наоборот. Учитывая это, чистая прибыль то же растет. 📗 у компании выплаты по кредитам и прочим обязателствам в 2020 году составили 84%, НО это REIT, тут всегда высокая закредитованность и аммортизация считается не как затраты!!! ОДНАКО в свете повышения ФРС ставки, это все равно не выглядит так позитивно. 📚Баланс 📙 обязательства составляют 60.5% в структуре активов. Неплохо! 📙 у компании более чем достаточно шиквидности, что бы погасить краткосрочные обязательства, так как большая часть-долгосрочные. Это хорошо, положение устойчивое! 📙 на увеличивающиеся обязательства компания покупает регулярно новую недвижимость (статья "основные средства" во внеоборотных активах). То же хорошо. 📚Коэффициенты ✅ P/E : 9.5. 👍 ✅ P/B: 0.91 👍 ✅Долг/ebitda: 9 👎 НО, это из-за особенностей компании, у которой высокие обязательства. ✅ROE: 9.72% , если амортизацию добавить к чистой прибыли. 📚Дивиденды Годовой дивиденд: $1.6, до вычета налога. После вычета налога с сегодняшней ценой акции доходность составляет: 8% годовых. Денег на дивиденды у компании вполне хватает. За 3 квартал 2021 года EPS $0.47 Дивиденд: $0.4 По остальным кварталам ситуация примерно та же. Итого: ❇ у компании регулярно растет выручка и прибыль; ❇ у компании комфортный баланс ❇ по коэффициентам компания недооценена ❇ да, показатели не идеально, но не плохи. 📛 цена компани. С 2017 года снижается, НО у компании был сплит 1:3, так что не удивительно; 📛 напрягает урлвень долга и скольуо уходит на проценты по обязательствам; 📛 если ставку ФРС сильно поднимет, то прибыль на акцию станет отрицательной! ❇ при этом, компания просто может поднять аренду, что бы компенсировать возросшие затраты по обязательствам и платить будут, США демонстрируют быстрое восстановление экономики. У компании присутствуют свои риски, ведь чем больше доходность, тем больше риск, но можно взять на небольшой процент от запланированной на инвестиции сумму.
16
Нравится
8
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
$RU000A0ZYEB1 💰Вывелись средства с ИИС на второй счет. Пока впереди поднятие ставки ФРС и продажа облигаций с баланса, сокращение/"подсуживание" денежной массы и плюс еще геополитическая напряженность. Выведенные деньги надо сохранить, НО доллар 💵 уже высоко, покупать не то чтобы опасно.... 📉Сильно упавшие акции РФ....да если США еще повалятся, Россия то же вниз следом пойдет. 💡Было принято решение попробовать сохранитьсредства с помощью корпоративных облигаций, но с условиями: 📚 стоимость ниже номинала (чем ниже, тем лучше); 📚 погашение через несколько месяцев. 🤓При расчетах пришлось учесть несколько факторов, существенно уменьшавших доходность😢: 📍Комиссия за сделку, даже 0.3% уменьшали прибыль, которую можно получить от покупки облигации по 988 и начислении номинала в 1000р. (Ниже все посчитаем). 📍Если при покупке вам пришлось заплатить продавцу половину НКД, и вы получите при погашении обшигации только оставшуюся 1/2 НКД, но НДФЛ придется заплатить за весь НКД, обидно конечно было считать и смотреть как доходность таит😢 Итак, считаем по данной облигации: ✅Номинал: 1000р ✅Цена покупки, в среднем: 988.5р ✅Разница: 11.5 р или плюс 1.1% к дозодности к погашению, но нет. ✅Комиссия: 2.97р ✅НДФЛ: 1.5 р. ⭕Итого чистыми на руки: 7.04 р. ✅Купон (44.63 р) - НКД (25.3 р)= 19.33 р ✅ НДФЛ платим со всего купона😭: 5.08 р. ⭕ Итого чистая доходность с купона: 13.53 р. Купив облигацию ниже номинала сильно, увы, увеличить доходность сильно не получилось💁‍♀️ 7.04 р+13.52 р= 20.57 рублей с облигации за 3 месяца (все цифры округляю), это 2.08% или 8.32% годовых. ☝Но даже если облигации еще упадуд (мало ли что с рынком слкчится) 1000р с каждой облигации я в любом случае получу обратно, а это надежно. В целом, спокойно сижу в Кеше, жду марта, а после марта уже буду принимать решение что делать дальше.
11
Нравится
4
$VALE 👩‍🎓Мысли о компании, думаю для брать или нет, а если брать, то когда?! Коротко о компании. 🏔VALE - это крупнейшая металлургическая и горнодобывающая Бразильская компания в мире. Направления работы: 📍Черные металлы-железная руда и железорудные окатыши. 📍Базовые металлы-добыча никеля, меди, золота, серебра, кобальта. ☝За 2020 год, компания занимает 2 место в мире по добыче никеля. С точки зрения фундаментала у компании все очень даже хорошо: 📚P/E: 4.6 📚P/B: 2.35 📚 P/S: 1.45 📚долг/ebitda: 0.66 (прекрасно, с долговой нагрузкой все впорядке....при сохраненнии текущей норме чистой прибыли до вычета налогов и аммортизации). 📚ROE: 48.77% (прекрасно) 📚ROA: 20% (то же прекрасно) ‼️А вот по динамике прибыли, которая влияет на дивиденды и курс акций тут пару слов отдельно‼️ Как видно на графике во вложении, динамика выручки и чистой прибыли коррелирует с графиком цены на никель и железную руду (и действительно, компания их продает). 📈Пик выручки и чистой прибыли (60.075 млрд.и 22.795 млрд) совпадают с резким ростом на никель и железную руду, а последующее падение выручки и отрицательной чистой прибыли совпадает с падением цен на металлы. 💵Сейчас у компании все хорошо с выручкой из-за действий ФРС, взвентивших цены на металлы и впринципе на все. За счет этого компания платит щедрые дивиденды!!! ❓А сможет ли так же в будущем❓ 🤓ФРС собирается повышать ставку и распродавать активы с баланса, что будет уменьшать количество денежной массы в экономике (агрегатор М0 и все остальные по цепочке) => цены на сырье скорректируются вниз (не сразу и не резко) => выручка компании уменьшится => уменьшатся дивиденды.📉 🤓Так же в подтверждение этого тренда говорит, что Китай сократит производство стали, а в 2020 году 67% дохода компании приходилось на Китай.🇨🇳 Итого: ➕ 📗компания относится к циклической (резко зависит от цен на сырье) 📗сейчас компания зарабатывать большие прибыли и платит щедрые дивиденды за счет роста цена на металлы. 📗в мире наметился энергопереход и популярны электромобили, а значит нужен никель в больших количествах. 📗 с фундаментальными показателями и коэффициентами у компании все очень хорошо. ➖ 📙 67% спроса приходится на Китай, которые в будущем будет сокращать производство. 📙ФРС повысит ставки и сократит денежную массу, что уменьшит цены на металлы (и прочее сырье), что повлияет на выручку компании. Брать или нет⁉️ Все таки плюсы наверно перевешивают и будущие потребности в никеле "перекроют" снижение цен на металлы, а в мире и кроме Китая будет спрос на металлы. Даже сокращение дивидендов в 2 раза от уровней 2021 года все равно оставляет очень аппетитную доходность. 📊После поднятия ставок ФРС и подсушивания ликвидности рынок еще скорректируется вниз, после этого начну свои покупки и данная компания будет в этом списке. Если вы знаете что-то интересное по компании и можете дополнить пост, прошу на дискуссию в комментарии😉
29
Нравится
58
💵💴💶💷Пару слов о денежной массе. ☝Когда говорят о росте денежной массе в экономике или ее уменьшении из-за поднятия ставки и т.д., надо четко понимать о какой денежной массе идет речь. 📚Есть 4 агрегатора денежной массы: М0, М1, М2, М3. (Да знаю, что все знаю эту тему, но для обоснования своих действий все таки коротко освежу знания.) 📗М0 - это наличные деньги в обращении. То есть введенные Центральным банком денньги в обращение (точнее ЦБ выпускает деньги и на них на свой баланс покупает долговые обязательства Правительства, а оно уже пускает деньги в экономику). 📘М1= М0+чеки, вклады до востребования, остатки денег в национальной валюте на расчетных счетах организаций. 📔М2= М1+ срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов. 📙М3=М2+ сберегательные вклады, государственные облигации. ‼️Кто хочет изучить тему более подробно, в интернете полно информации. 📉Уже несколько месяцев слежу за М0, так как от него зависит рост фондового рынка. На скрине видно, что увеличение М0 в последнее время замедлилось, как и рост курса акций (в общей картине, так как есть еще истории, которые растут). Как только ФРС закончит тейпериг (сокращение QE) ещё поднимет стаку, увеличение обьема денежной массы не остановится, а даже начнет сокращаться. Следовательно, фондовый рынок пойдет на коррекцию. ‼️Рынок сейчас не перегрет!!! Он оценён согласно денежной массе, которая на время пандемии очень резко увеличилась. Соответственно при сокращении М0 рынок просто переоценится согласно новым условиям и будет стоить согласно действующей денежной массе.🤓 💸Почему именно М0 меня интересует? На рынок люди направляют именно наличные деньги и на них уже покупают активы, поддерживая цены. При М0 на одном уровне могут расти другие денежные агрегаты, так имеют под собой другие основания и другую методику расчетов. Яркий пример во вложении: при остановившемся росте в М0, М2 не прекращает свой рост. 📊Я почти полностью вышла из всех активов, и дальше буду следить за М0, так как это определит будущее движение цен на активы. ☝Коротко: М0 растет=>растут цены на активы=>растет инфляция=>ФРС заканчивает QE, понижает ставку => М0 снижается=>снижается (переоценивается) фондовый рынок. Пишу редко, так как общая картина ясная, заходить в рынок рисковано (для меня, за других сказать не могу, каждый решает сам ), надо просто дождаться момента, когда инфляцию возьмут под контроль, рынок скорректируется и уже когда ситуация станет стабильной, можно покупать хорошие активы по более дешевой цене. Всем успехов и процветания✌
12
Нравится
2
💵Коллеги, в 2022 году ФРС несколько раз поднимет ключевую ставку-занять деньги станет дороже как для физиков, так и для компаний- в системе станет меньше денег, имею ввиду агрегатор М0 ( да и как следствие и остальные просядут). 🏢Насколько это ударит по REIT? Рассматриваю компании в основном живущие на деньги с аренды. В "отчете о доходах" проценты по обязательствам можно найти сразу после Операционных доходов. Давайте посмотрим какой процент от операционной прибыли занимают процентные выплаты в некоторых компаниях REIT. Короче говоря, измерим долговую нагрузку. $SPG Один из крупнейших американских инвестиционных трастов коммерческой недвижимости, бизнес которого основывается на сдаче коммерческой недвижимости. В среднем за последние 4 года (2021 жду результаты по 4 кварталу): 10.2% с учетом, что амортизация не откладывается в отдельный фонд и тратится на приобретение устаревшего актива. $SLG Фонд специализируется на инвестициях в коммерческую недвижимость, в частности на инвестициях в офисную недвижимость и торговые центры в Нью-Йорке и на Манхеттене. В среднем за последние 4 года : 5% $O Американский траст недвижимости, владеюший недвижимостью, которую сдает в аренду. Коротко, компанию налоговая нагрузка не напрягает от слова "совсем". $IRM Американская компания предоставляет услуги по управлению и хранентю корпоративной информацией. В среднем, налоговые платежи от операционной прибыли (+амортизация)составляли: 30% Высоковато $WPC Сдает в аренду складскую, промышленную и торговую недвижимость. В среднем за 4 года % выплат от операционной прибыли: 20% Не критично, но и не мало( 🤓Итак, повышение ставки не сразу ударит по компаниям reit, так как у них все обязательства ( в подавляющем большинстве) - долгосрочные, но и они заканчиваются, а деньги брать приходится постоянно. Возможно ставку будут повышать максимум до 2%, это доставит неприятности бизнесу, но не критично, учитывая, сколько уходит на оплату обязательств сейчас и даже учитывая, если они вырастут. Но вот выше, тут уже будет сильный удар по денежным потокам. А что вы думаете о возможных перспективах отрасли с учетом повышения ключевой ставки? ( приведенные данные это не четкое экономическое исследование, а быстрый взгляд на динамику прошлых лет и желание узнать мнение остальных).
11
Нравится
6
Эффект Даннинга-Крюгера. В инвестициях нужно постоянно развиваться!!! И ошибка в оценке $IRM ☝Суть эффекта (о котором все мы слышали) заключается в том, что новичок в любом деле немного оьучившись и достигнув минимальных успехов начинает считать, что знает все!🤓 💡И только спустя время становится понятно, что есть куда расти и чем дальше развиваешься, понимаешь, что то что тыуспел узнать-это лишь маленький процентик из огромного количества информации. 📉На этом этапе многие теряюю мотивацию и интерес, но тут важно продолжать развиваться, погружаться в тему, получать опыт и т.д. и по прошествии времени уже стать действительно человеком, знающим свое дело. В инвестициях произошла та же ситуация. 🏢Компании REIT оценивались мной по стандартному сценарию, рассматривался EPS и по нему смотрелось, а компания платит дивиденды в долг или из заработанных средств. Увы, на REIT , как недавно для меня выяснилось эта схема не работает из-за особенностей данной отрасли. 🏘Национальная ассоциация инвестиционных фондов недвижимости (NAREIT) ввела свою формулу расчета показателя прибыльности компании - FFO (Funds From Operation). FFO = чистая прибыль + (амортизация + износ и списания + убытки от продажи активов) - (прибыль от продажи активов + процентный доход). Почему именно так?🤷‍♀️ ✅Дело в том, что, REITы постоянно продают и покупают различные объекты, что приводит к искажению их чистой прибыли. ✅Так же FFO также не исключает амортизацию и износ. Здесь дело в том, что обычно во время амортизации часть стоимости актива переносится в так называемый амортизационный фонд, а после срока истечения эксплуатации этого актива на средства этого фонда покупается новый. С недвижимостью же такого не происходит, так как она почти не изнашивается, а с течением времени только дорожает. Поэтому фонды недвижимости учитывают амортизацию только на бумаге, а фактического движения средств не происходит. Спасибо за статью про FFO канал Invest future Учитывая это, я сделала перерасчет на компанию Iron Mountain $IRM 🤷‍♀️В недавней публикации мною было подмечено, что у компании EPS меньше суммы дивидендов: 📍2020 год EPS (прибыль на акцию): $1.19 Дивиденд на акцию: 2.47 Первая реакция : берут кредиты на выплату дивидендов. ‼️ОДНАКО! по формуле можно пересчитать сколько приходится на акцию: FFO= $342 млн (чистая прибыль) + $652.07 млн (амортизация) = $994.07 млн И FFO на акцию: $3.43 И получается что дивиденды платятся из реальных денег, а не кредитных, что впринципе меняет всю картину. На днях пересчитаю показатели и по другим REIT. Продолжайте развиваться и изучать что-то новое, всем процветания и богатства ✌
21
Нравится
11
Рождественское ралли, в этом году длится с 27.12.21 по 04.01.22 Есть вероятность роста в этот короткий период, принимаю решение поучаствовать! Докупаю акции •продуктовый сектор: Coca-cola, Pepsi, General mills; •товары потребления: Procter&Gamble, Walmart; •Недвижимость: Simon Property •полупроводники: Intel ( да, есть недавний скандал в китае, но компания принесла извинения, да и Китаю полностью отказываться от американских чипов и производства не вариант); •оборонка: lockheed Martin , в США утвердили бюджет в $768 млрд на сдерживание России. Понятно что в США что в РФ это тупо распил бюджета, почему бы и не поучаствовать в этом. •коммуникационное оборудование: Cisco •медицина: AbbVie Однозначно в 2022 году будет коррекция, так как будет поднятие ставки и можно будет купить акции по более справедливой цене, а пока есть возможность спекульнуть, я пожалуй воспользуюсь, в январе возможно зафиксирую рост и буду внимательно следить за заявлениями ФРС, инфляцией и каронавирусом) Различаются мнения когда будет коррекция: 1. Прямо в январе 2022 года, инвест фонды начнут перестраивать стратегии исходя из повышения ставки ФРС; 2. Где-то в середине 2022 года, непосредственно уже по факту повышения ставки. А как вы считаете? Пишите в комментариях, обсудим, поделимся информацией)
7
Нравится
6
Получает ли компания денег от обращения акций на вторичном рынке? (P.s. в целом нет, только в одном случае и то не много, об этом ниже).🤓 Недавно в ВК была дискуссия с не особо грамотным в плане финансов человеком. Он утверждал, что покупая акции американских компаний оборонного сектора, мы спонсируем их, даем им деньги делать ракеты, которые на нас же и скинут.😂 просмеявшись , пришлось разъяснить юному (в плане опыта и знаний) финансисту как работает рынок. Есть рынки: ✅ Первичный; ✅ Вторичный. Деньки для развития компания получает только на первичном рынке в момент выхода на IPO, когда акции впервые продаются инвесторам. После этого, получив круглую сумму на развитие, компания увеличивает производство, вкладывается в разработки и т.д., а акции в дальнейшем обращаются уже на ВТОРИЧНОМ рынке. На вторичном рынке акции покупают и продают друг другу инвесторы (физ лица, крупные инвестиционные, пенсионные и прочие фонды, резиденты и нерезиденты) и зарабатывают либо теряют то же они в зависимости от курса акций! Компания же с этого уже ничего не имеет. Единственное, компания во время buyback может не погасить акции, увеличивая прибыль на акцию для каждого инвестора, а повесить на баланс, дождаться роста цены и продать обратно в рынок. НО на этом много не заработаешь, в основном дофинансирование происходит за счет дополнительных займов или дополнительного размещения аций.
7
Нравится
5
Пока на рынке ничего не делаю, в последнее время сделала несколько действий: 1) переформировала портфель, где большая часть рассчитаных на вложения средств приходится на компании товаров ежедневного потребления и продуктов питания; 2) зафиксировала убыточные позиции для уменьшения налогооблагаемой базы. Сейчас большая часть денег в кэше, так как в ближайшее время ожидается волатильность на рынке, буду постепенно откупать интересующие меня компании, которые будут корректировться в следующему году. Пока в целом писать по рынку не о чем: ✅ происходит куча пошюлитических и геополитических событий, которые влияют на рынок; ✅ энергетический кризис в самом разгаре; ✅ омикрон может стать причиной замедления восстановления ключевых мировых экономик; ✅ ФРС уже начала сокращать QE и собирается поднять ставку в следубщем году, что уменьшит шиквидность и приведет к снижению цен на акции. Вообщем это все я хочу аккуратно переждать, откупать падения, так будет безопасней. Часть денег вложены в двидендные акции о которых писала в предыдущем посте, от туда пойдет небольшой денежный поток, остальные деньги вложу на коррекциях.
Итак, ФРС увеличит сокращение QE в 2 раза и есть вероятность поднятия ставки в 2022 году. Это очень хорошо: инфляция начинает разгоняться и надо ее тормозить. Однако, напечатали слишком много ликвидности и тормозить QE начали поздно. Поэтому в следующем году есть ВЕРОЯТНОСТЬ сильной волатильности особенно при поднятии ставки. Не секрет, что инвесторы будут перевкладываться в компании, где есть гарантированный денежный поток. Недавно я сократила убыточные позиции для уменьшения налогооблагаемой базы и в целом немного переформировала портфель и теперь в нем только следующие бумаги: ✅ $BTI British American Tabacco Продукция популярна и спрос не падает. 💵Дивиденд более 8% ✅ $SPG 🏡Владеет торговыми центрами, зарабатывает на аренде. Недвижимость всегда в спросе и всегда в цене. 💵 Дивиденд около 4% ( минус налог 30%, но бумага бралась ранее на лаях, поэтому доходность выше) ✅ $ABBV AbbVie Фармацевтика всегда востребована, в мире далеко не только каронавирус! Много компаний есть на рынке из данного сектора, но это уже устоявшийся гигант. Плюс сейчас бумага летит вверх, и по цене бумаги уже хорошая доходность и дивиденд радует. 💵Дивиденд около 4% ✅ $PFE Pfizer То же один и гигантов формацевтики. Недавно порадовали таблеткой от кароны, это что-то уникальное. После пандемии тема болезней и здоровья еще долго не сойдет с повестки, а значит будут разные исследования на которые в первые 3 квартала кампания потратила около $3 млрд., будут новые препараты, новые прибыли. Но при этом, не забываем, что лекарства это уже крайний случай, надо вести здоровый образ жизни! 💵 Дивиденд 2,7% ✅ $PPL Коротко, энергетика всегда нужна, учитывая будущий рост технологий. Бумага как квазиоблигация в долларах. 💵 Дивиденд 5.5% ✅ $HPQ Компания недавно показала резкий рост выручки и чистой прибыли за 3-й квартал 2021 года. После выхода всех в офисы снова понадобились принтеры и прочая техника. У компании огромный долг, но денег компания зарабатывает так много, что долг не особо напрягает.все долги компания покроет прибылью до налогов и амортизации за год. 💵Дивиденд: 2.7% ✅ $KO Coca-Cola В представлении не нуждается, продуктовая линейка широко диверсифицирована, спросом пользуется всегда. 💵Дивиденд 3.14% ✅ $PEP Pepsi Помимо напитков компания еще продает и снеки! И выручка более стабильная, чем у Coca-Cola. 💵 Дивиденды: 2.6% ✅ $KMB Kimberly-Clark Товары личной гигиены всегда в спросе, компания на рынке давно, дивиденды платит исправно. 💵 Дивиденды 3.3% ✅ $CSCO Cisco Мировой лидер информационных технологий и сетей. На работе несколько программ от этой компании. Регулярно наращивает дивиденды. Взять и держать 💵Дивиденд 2.47% ✅ $TSN Расчет на то что люди всегда будут есть и с финансами все впорядке. 💵Дивиденд 2% ✅ $GIS General mills Да то же крупный производитель продуктов питания. 💵Дивиденд 3% ✅ $GD Спрос на военные танки и прочую технику всвязи с ростом напряжённости в мире будет только расти! Еще бы тут была компания Lokcheed Martin но по ней был убыток и пришлось продать для уменьшения налогооблагвемой базы, в следующем году куплю снова 💵Дивиденд 2.3% 🍗🍞🥫🍿🍘🍱В портфеле собраны разные сферы экономики, но основной упор сделан на товаары ежедневного потребления и производителей продуктов питания ( в портфеле есть еще компании Mondelez International, B&G Foods, Campbell Soup, Kellogg Company, но в односм посте не более 13 позиций можно ставить). Компании других секторов пришлось продать ради убытка, что бы налог меньше был. 〽️В следующем году вероятна коррекция или даже хорош й обвал, очень жду его. На нем докуплю перечисленные компании и другие хорошо подешевевшие, но очень интересные и доходные. 💁‍♀️О том какие компании буду докупать параллельно развитию ситуации экономики буду писать по ситуации. Пост это только мнение автора.✌
18
Нравится
8
📗Рекоммендация книги Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. Это одна из 4-х книг, к которым я регулярно обращаюсь при финансовом анализе. Для тех кто осилил предыдущую книгу по финансовому анализу Питера Этрила "Финансовый менеджмент.....", эта книга усилит Ваши познания и методы финансового анализа. Книга основана на слиянии двух американской и европейской компаний: Daimler и Crysler. У стран разные законодательства, разные налоговые режимы, разные валюты и все это нужно было учесть при слиянии, что бы инвесторы не отказались от затеи. Говорю сразу, эта книга-взрыв мозга. Но вы очень прокачаете свои навыки в анализе отчетночтей компаний, более подробно поймете текие понятия как гудвилл и capex (если ты мамкин инвестор думаешь чтотуже все об этом знаешь, ты сильно ошибаешься😂). Даже уже бывалые инвесторы и аналитики найдут много нового и полезного для себя в этой книге. Коллеги, совершенствуем свои знания и всем богатства и процветания.
📗 Рекомендация книги Уильям Бепнстайн "Разумное распределение активов". Коллеги, хочу порекомендовать книгу, это одна из 4-х книг, которые реально дали максимум полезной информации о рынке, составу портфелей, финансовому анализу. (4 это из всего множества проитанных). Данная книга покажет проверенный и простой способ получения больших прибылей при значительном снижении рисков. В данной книге с точки зрения статистики, математических вероятностей и прочего объясняется как формировать портфель, исходя из риска, который вы готовы принять. Анализируются ценовые данные за многие года, рассматриваются самые разнообразные активы и как из стоит друг с другом комбинировать, что бы выйти на желаемый уровень прибыли. Если кто-то уже читал что-то подобное, то данную книгу стоит осилить ради общего развития.
5
Нравится
4
$IRM И компания стабильная и дивиденды высоки, но в чем подвох?) 🏔Iron Mountain inc. - основана в 1951 году. Это REIT (налог на дивиденды 30% в любом случае) для хранения и управления информацией. Услуги включают в себя: ✅ управление записями, уничтожение; ✅ восстановление данных; ✅ услуги резервного копирования серверов и компьютеров; ✅ защита электронных и физических носителей. 🌍Компания работает в : ✔ Северной и Латинской Америке; ✔Европе; ✔Азиатско-Тихоокеанском регионе. ‼️В компании меня сильно напрягло, что на выплаты по щивидендам уходит больше, чем компания зарабатывает, а на выплаты дивидендов компания занимает деньги.‼️ Давайте разберём финансовые отчеты. 📍Отчет о доходах ✳есть рост выручки: 2015 год: $3.007 млрд. 2020 год: $4.146 млрд. Рост на 38% ✳по чистой прибыли положительной динамики нет, скачет то вверх до $353.933 млн., то падает до $123.241 млн. ✳ у компании непропорционально растут административные расходы (зарплата, аренда и др.). Выручка держится относительно на одном уровне, а расходы выросли с $984 млн., в 2017 до $1447млн в 2020 году, рост существенный. ✳ в 2020 году резко снизилась стоимость доходов по сравнению с предыдущими годами, что привело к резкому росту валовой и чистой прибыли. 📍Баланс ✳стабильный рост обязательств: 2017 год: $8674 млн. 2020 год: $13012 млн. ✳большая часть заемных средств пошла на увеличение основных активов (здания, земли, оборудование, техника и др.): 2017 год: $3417 млн. 2020 год: $6698 млн. ✴очень высокая доля обязательств в структуре активов: 92% . Компания больше принадлежит уредиторам и работает на них! ✴ компания отдаёт больше ПОЛОВИНЫ от операционной прибыли на выплаты процентов по обязательствам. Это очень много!!! И еще к тому же обязательства продолжают расти. ✴ Капитал из года в год уменьшается, из-за отрицательного роста нераспределенной прибыли, проще говоря, на дивиденды компания отдает больше, чем зарабатывает. 📍Коэффициенты 📚P/E: 19.24. Высоковато, около 20 лет ждать возврата капитала. 📚P/B: 14.35. Это вообще позорище. Такой низкий показатель из-за того, что капитал составляет очень жалкую часть. 📚 P/S: 3.2 . Да то же плохо. 📚долг/ebitda: 5.64. Значение 3 уже считается высоким и звоночком, что с долгами у компании проблемы, а тут 5.64. 📚коэффициент текущей ликвидности: 0.63 Компания не производитель чего-либо, ей не нудно поддерживать запасы готовой продукции, поэтому пойдет. 📚ROA: 4.52% низковато... 📍EPS и дивиденды. 💵Дивиденды: на данный момент $2.274 и это 4.7% годовых, вроде неплохо, НО налог 30%‼️ а значит доходность уже всего 3.29% 📊EPS на протяжении всех лет гораздо НИЖЕ, чем выплачиваемые дивиденды!!! В 2017 году eps$0.69, а дивиденд на акцию $2.24 и там примерно во все годы!!! Компания платит и всю чистую прибыль и еще берет в долг, чтобы платить дивиденды. 📕Итого ❌ У компании огромный долг, 92% в структуре активов, который угрожающе РАСТЕТ; ❌ более половины операционной прибыли уходит на выплату процентов; ❌компания приобретает новые активы, НО они не дают увеличения выручки и чистой прибыли!!! ❌ на выплату высоких дивидендов компания берет кредиты, увеличивая и без того высоченный долг; ❌ как долго компания сможет набирать кредиты для дивидендов, прежде чем вся прибыль будет уходить на выплату процентов по обязательствам?! Вообщем, не держу данную компанию, а для дивидендов или роста можно найти и более фундаментально надёжные варианты! P.s. никого ни к чему не призываю, это просто мнение автора.
10
Нравится
14
📕 Коэффициенты структуры капитала. ☝Продолжаем тему коэффициентов, которые используют для анализа финансового состояния компании. Так как пока в целом по рынку писать не о чем. РОссийская экономика - ......слаба (пыталась как модно цензурней), как и было заявлено ранее, поэтому пока комфортно пересиживаю в долларах и евро. 📚Коэффициент заемного капитала. КЗК=(долгосрочный обязательства/(акционерный капитал+резервы+долгосрочные обязательства))×100 Данный коэффициент характеризует вклад долгосрочных кредиторов в долгосрочный капитал компании. 💡Проще говоря, этот коэффициент показывает сколько в структуре денег, которыми финансируется компания составляют долгосрочные облигации, на кого больше работает компания, на акционеров или на кредиторов. 📚Коэффициент покрытия процентов КПП=операционная прибыль/проценты к уплате ☝У компании может быть высокий долг в структуре активов, но при этом и огромная прибыль, для которой выплата процентов по этому долгу не составит никакого труда. Оценивайте финансы компании перед покупкой акций или облигаций, что бы приобрести качественный актив!)
📕Коэффициенты Что бы ни говориши мовременные горе-трейдеры, а фундаментальные показатели имею большое значение при выборе акции. Про известные коэффициенты p/e,p/b, p/s, долг/ebitda или ev/ebitda говорить подробно смысла нет, так как про них полно информации и их упоминают достаточно часто. Рассмотрим сегодня несколько не сильно популярных, но важных коэффициентов. 📚Коэффициент текущей ликвидности показывает соотношение ликвидных активов компаний и ее краткосрочных обязательств. КТЛ= оборотные активы/краткосрочные обязательства Некоторые считают, что существует некий "идевльный" для всех компаний коэффициент текущей ликвидности. ☝Однако, они не учитывают, что для разных видов бизнеса требуются разные КТЛ. 📂Например. 🏭У производственных компаний этот коэффициент бывает довольно высоким, поскольку им необходимо поддерживать запасы готовой продукции, сырья и материалов. Обычно они продают товары в кредит, что приводит к появлению дебиторской задолженности. 🍎У супермаркетов этот коэффициент, наоборот, низкий, поскольку она держит только быстро оборачивающиеся запасы готовой продукции, а продажи осуществляются за наличный расчет. 📊 Чем выше коэффициент, тем более ликвидной считается компания. Поскольку ликвидность необходима компании для выживания, ВЫСОКИЙ коэффициент текущей ликвидности для нее ЛУЧШЕ, чем низкий. 📚Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более краткосрочный показатель ликвидности. Коэффициент срочной ликвидности=(оборотные активы-обязательства)/краткосрочные обязательства ☝Поскольку запасы многих компаний невозможно быстро обратить в деньги, их лучше исключить. 💡нередко считают, что минимальный КСЛ равен 1.0 (то есть оборотные активы за вычетом запасов равны краткосрочным обязательствам), однако, у многих успешных компаний, которые считаются достаточно ликвидными, данный коэффициент ниже 1.0, и это не приводит к особым проблемам с ликвидностью. Данный материал взят из книги Питера Этрилла и Эдди Маклейни "Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов". Изучайте компанию, акции которой вы берете изнутри! Всем успехов и процветания✌
$RTX Тут тема гиперзвуковых ракет начинает по миру набирать обороты, да и в целом, мир вооружается. А это повод присмотреться к компани" оборонного сектора и по поводу ракет первая на ум приходит Raytheon Technologies. 🛸Raytheon Technologies обслуживает клиентов в коммерческой аэрокосмической и оборонной отраслях. Объединяет лучшие команды инженеров мирового класса, дополнительные технологические предложения для создания инновационных решений. У компании очень широкая диверсификация продукции как в военной сфере так и в граждансеой авиации. У компании прекрасный сайт, кто хочет подробнее почитать о компании вам сюда⤵️ https://www.raytheon.com/ Заглянем внутрь компании в ее финансы и пробежимся по мультипликаторам. 📍Баланс С 2017 года компания резко нарастила обязательства (как краткосрочные, так и долгосрочные). На что де пошли эти деньги? •немного, а именно на $2млрд., увеличились вложения в основные средства ( помещения, станки, оборудование и др.); •Резко выросли вложения в нематериальные активы, особенно в 2020 году, компания вкладывает огромные деньги в разработки и технологии, то есть в "знания"; •Резко вырос Гудвилл. Долги составляют 55% , вполне адекватный уровень. Компания отдает 26.5% от операционной прибыли на выплату процентов. При этом, долг может оказаться достаточно высоким для зарабатываемой прибыли. 📍Отчёт о доходах Если смотреть динамику по годам, то до 2017 года выручка и чистая прибышь шли относительно одинаково год к году, дольше резкое падение выручки в 2018 году с $59.837 млрд., до $34.7011 млрд. и дальше снова в рост. ☝ в 2020 году выручка продолжила восстановительный рост, НО из-за резко возросших операционных расходах, чистая прибыль ушла в минус. ☝однако, судя по всему это были разовые крупные расходы, так как подобных в 2021 году не наблюдалось. ☝ у компании переменные издержки больше, чем постоянные, так как при росте выручки растут и издержки, при снижении обратная ситуация. Обычно вижу картину, что при снижении выручки, падает и чистая прибыль, а при росте выручки, чистая прибышь растет, так как есть постоянные крупные издержки и чем больше заработает компания, тем больше прибыль. ➕плюсы: при падении выручки чистая прибыль либо немного снизится либо даже останется без изменений! ➖минусы: при росте выручки растут переменные издержки и чистая прибыль растет не так быстро, как хотелось. 📍коэффициенты 📚p/e: 39.31. Высоковато, сильно высоковато, но это технологическая клмпания, не удивительно, чти инвесторы ее активно покупают 📚p/b: 1.82 вполне приемлемо 📚 p/s: 2.05 тут долго конечно 📚долг/ebitda: 3.25 многовато, даже уже можно немного начать беспокоится. Долг от активов всего 55%, это не много, единственная причина такого высокого значения: КОМПАНИЯ МАЛО ЗАРАБАТЫВАЕТ для такого уровня долга 📚 ev/ ebitda: 15.4 то же высоковато, но это из-за высокой цены акций. P.s.если кому-то не понятен какой-то коэффициент, пишите в комментарии, объясню. 📚ROE: 4.67 📚ROA: 2.06 Вот и причина почему компания зарабатывает не так много, низкая рентабильность как активов, так и капитала. 📍ЕPS, дивиденды. 📊EPS в среднем в 2021 году составил 70%. То есть на дивиденды идет только часть чистой прибыли, это хорошо, часть остагется на развитие или на форс-мажерные случаи. 📊Дивиденд: $2.04 в год, с учетом недавнего повышения. 📊Доходность: 2.37% в год до вычета налогов. Дивиденды в перспективе последних 10 лет компания НЕ увеличивала, а даже наоборот уменьшила. 📂Итак, впечатления противоречивые: ➕Плюсы ✅ Продукция и сферы деятельности компании диверсифицированы; ✅ Работает в инновационных отраслях ✅Продукция актуальна в настоящее время ✅ Компания вкладывает огромные средства в разработки и исследования. ✅Долги всего 55% в структуре активов ✅ Надежная стабильная прибыль (не считая 2020 год). ➖Минусы ⭕ Выручка не растёт; ⭕ Преобладают переменные издержки (хотя при падении выручки это плюс) ⭕ низкая рентабильность ⭕ долги долго покрываются прибылью до налогов и амортизации, то есть долг напрягает.
4
Нравится
4
$CCL Итак, вирус Омикрон оказался не таким уже страшным и смертельным! Экономики США и Европы восстанавливаются, вероятнее всего границы продолжат и дальше открываться. Что сделают люди изголодавшиеся по развлечениям и уставшие от сидения в 4-х стенах (образно)? Поедут путешествовать, на круизных лацнерах в особенности!!! В таком случае денежки потекут в сферу путешествий и развлечений и Carnival Corporation $CCL одна из бенефициаров этого. Окей, а будет ли компания финансовл эффективна как раньше? На хайпе акции могут взлететь, а вот останутся там или нет и продолжат ли расти зависит уже от других факторов, от фундаментальных в том числе! 📍 Баланс Компания мееедленно увеличивала свои долги и только в 2020 и 2021 годах резко нарастила с $19.693 млрд., в 2019 году до $33.038 млрд., в 2020 году. Причина проста: локдаун, выручки нет, корабли простаиваются, а их обслуживание даже в портах стоит огромных денег, соответственно компании приходится занимать денег для обслуживания своего немаленького флота! А в 2021 году долг дорос до $38.651 млрд., ведь флот так же простаивает. Сильно ли данная нагрузка будет давить на прибыль в будущем? 📍Отчет о доходах. Коротко: в 2020 и 2021 году прибыль сильно отрицательная. ❓а сильно ли долговая нагрузка будет давить на будущие показатели❓ Если выплаты по обязательства составляли $183 млн., в 2019 году , то в 2020 году уже $877 млн. Рост более чем в 4 раза!!! Но напрягает другое. В 2021 году долги еще увеличились и за 3 квартал составили$791 млн., когда как за 2-йквартал было $433 млн. Если выплаты останутся на уровне, то в будущем на выплаты будет уходить около $2.800 млрд. Даже если мы предположим, что резко все открылось и спрос и выручка резко вернулись на уровень 2019 года, то при операционной прибыли в $3.276 млрд., около $2.400 млрд., уйдет на выплату процентов. Может меньше, но это все равно больше половины операционной прибыли!!!😳 И таким образом, EPS (прибыль на акцию) упадет с $4.32 до примерно $2, а это уровень дивидендов 2019 года, значит сильно урежут дивиденды, а точнее откажутся от них на первое время. ✅ Да, поднимут цены за билеты, НО себестоимость то же вырастет. ✅Да, могут выплачивать кредиты и продолжат работу, НО если поднимет ставку ФРС, стоимость кредитов и перекредитования возрастет. ✅ДА, краткосрочные кредиты составляют всего 1/4 от всех обязательств, но поднятие ставки все равно "больно" ударит по структуре баланса и чистой прибыли. 📗 Итого, ситуация с Carnival $CCL крайне схожа с Royal Caribbean. Компания с хорошей структурой капитала, отличной выручкой и щеднрыми дивидкндами превратилась в убыточный бизнес. Даже при восстановлении спрлса компания ещк долгое время не сможет работать на прибыль! Она будет работать на выплату процентов. Круто наверно быть кредитором данной компании, но акционером в ближайшие лет 5 и более нет. Да, при восстановлении круизных путешествий акции на спекулятивнлй игре взлетят, но вот закрепится точно не смогут и когда эйфория спадет, акции прольют на справедливый уровень.
6
Нравится
7
$RCL Вроде как короновирусу начинает сдавать позиции. Омикрон, по предварительным данным, не такой уж опасный как предыдущие версии вируса. Люди истоскавались по развлечениям,🕺💃 по-любому когда мир в скором времени откроется (а может и нет, нельзя в наше время утверждать наверняка) многие поедут отдыхать на круизных лайнерах. Выгодно ли уже сейчас начинать выкупать их акции? P.s. пост это исключительно мнение автора. Рассмотрим только отчеты, не будем смотреть коэффициенты, так как по отчетам ситуация более чем ясная. 📍 Баланс Да, компания регулярно наращивала долги,НО!!! Если с 2017 -2019 год на новые займы клмпания увешичивала основные средства в активах, т.е., покупала новые корабли, оборудование и др, то в 2020 и 2021 году эти средства пошли на закрытие финансовых дыр от отрицательной чистой прибыли. Простыми словами, корабли стоят в порту, их надо обслуживать (сумма не маленькая), а денег нет, а платить надо, вот и берут деньги в кредит, что бы поддерживать флот в рабочем состоянии. В 2021 году по отчету прямо видно, что увеличение долгов почти равно минусу по прибыли за квартал.... 📍отчет о доходах 📉В 2020 и 2021 выручки не было (если и была, то самые минимальные значения). ‼️Каждый квартал приносит в среднем☝ МИНУС $1.300 млрд. примерно на эту сумму каждый квартал ростут долгосрочные обязательства компании‼️ 👎💵Резко выросли выплаты процентов по обязательствам. Если в 2019 году проценты по кредитам составляли $149 млн., то в 2020 году $1064 млн., выросли в 7 раз!!! ИТАК, у компании не было денег и пришлось много занимать. Допустим, что мир открылся и все побежали брать билеты на круиз и спрос и соответственно выручка будут как в 2019 году, что мы получим? Операционная прибыль в 2019 году была $2.082 млрд., и из нее мы сразу вычетает плату по долгам за 2020 год $1.064 млрд, ПОЛОВИНУ. В итоге EPS (прибыль на акцию), которая составляла $8.95 на акцию сразу уполовиниваем! А учитывая финансовые проблемы компании, дивиденды она точно первое время платить не будет!!! Но даже если, дивиденды они сократят в любом случае, потому что одно дело платить дивиденд $2.96 с EPS $8.95, а другое с $4.45. 📗Итак, как мы видим, раньше компания Royal Caribbean Cruises была прекрасной компанией с уомфортгым уровнем долга хорошей прибылью и щедрыми дивидендами, НО пандемия и мировой локдаун ее конечно не убили, но из генератора дивидендов превратили в должника, который будет еще дооолгие годы пахать на выплату процентов. Больно смотреть что стало с компанией в финансовом плане😭😭😭 этот актив мне очень нравился, но сейчас брать ее не вижу смысла, большую огромную часть заработанного компания будет отдавать на выплаты по процентам, и инвесторам останутся крохи. Может что и поменяется, но в настоящее время я ее не буду брать, а когда-то эта акция была одним из моих любимцев(
9
Нравится
20
$LMT Nanoracks в сотрудничестве с Voyager Space и Lockheed Martin получили о НАСА контракт на 160 млн.долл., на разработку своей коммерческой космической станции. Starlab в рамках программы развития коммерческой низкой околоземной орбиты агенства Starlab позволит инициативе НАСА стимулировать коммерческую космическую экономику. https://news.lockheedmartin.com/news-releases?item=129137
$RHM@DE Последние новости компании: ✅ Бундесфер заказывает новые пассивные системы AGDUS у Rheinmetall для Центра боевой подготовки. Имитируя эффекты стрельбы из оружия, тренировочное устройство с лазерной поддержкой Duel Simulation (AGDUS) обеспечивает очень реалистичную боевую подготовку. Бундесвер заключил контракт С уомпанией на поставку 440 современных систем "Тренировочное устройство , симулятор дуэли (AGDUS), пассивное транспортное средство". https://www.rheinmetall.com/en/rheinmetall_ag/press/news/latest_news/index_28864.php ✅ Rheinmetall осваивает новые области технологий. ( начинает сотрудничать с венгерской компанией 4iG Nyrt). •в рамках стратегии оцифровки компания подписала письмо о намерении принять участие в венгерской IT-компании 4iG. •Венгерская компания 4iG Nyrt станет поставщиком услуг по оцифровке и it- партнером Rheinmetall. •Первый шаг в создании технологического центра информационных и телекоммуникационных технологий в Центральной Европе. •Вхождение в бизнес спутниковых технологий. •Планируемое совместное предприятие по оцифровке вооруженных сил. https://www.rheinmetall.com/en/rheinmetall_ag/press/news/latest_news/index_28800.php
Рекоммендация по литературе. Финансовый анализ компании. Итак, в современных реалиях для многих инвесторов, что бы купить компанию достаточно просто пользоваться ее продукцией или ажиотажа вокруг компании. Если IT компания, то все равно что уже много лет чистая прибыль отрицательная или финансовое положение неустойчивое, все равно берут, толком не разобравшись. ‼️Единственная цель существования коммерческой компании- зарабатывание прибыли для своих владельцев‼️ Поэтому нам как инвесторам важно уметь анализировать финансовые отчеты компании, что бы понять, а зарабатывает ли вообще компания, и если да, то сколько, какие вообще перспективы, в какую сторону движется компания и др. Я знала формулу Активы=Капитал+Обязательства, а почему так, как распределяется, как на баланс влияет прибыль в отчете о доходах и т.д., не было понимания. В целом, без умения читать отчет о доходах и балансовый отчет не будет понимания что такое p/e, p/b, debt/ebitda, ev/ ebitda и др. 📗Лично мне в теме бухгалтерии, помогла разобраться книга "Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов" авторы Питер Этрилл и Эдди Маклейни. Тут тема бухгалтерии и анализа отчетов "разжевывают" просто с нуля и как для детей, сначала на простых примерах и дальше по усложнению. Важно, что даются и другие знания для полноценного анализа данных отчетов, разбираются примеры реальных компаний и все на достаточно понятном уровне. Кратко описать книгу в которой более 600 страниц трудно. 😉Очень рекомендую! Без фундаментального анализа, без понимания что вообще творится в компании лучше вообще даже не браться за это дело.
$APPN Финансовый разбор компаний по заявкам продолжается. APPIAN - это платформа, помогающая организациям быстро создавать приложения и рабочие процессы с помощью платформы с низким кодом. Не очень разбираюсь в програмировании, поэтому тут без комментариев. Но в целом очень даже новаторски, приложения нужны везде и всем, с первого взгляда очень даже хорошо, но не обманываем себя и идем разбирать финансовые отчеты компании. 📍 Отчет о доходах. Компания на рынке с 2014 года и у нее тренд на стабильный рост выручки: 📊2014 год: $88.996 млн. 📊2020 год: $304.573 млн. ⛔Однако чистая прибыль уходит в минус параллельно росту выручки(((( почему же!? Стоимость доходов раньше была 37%, в 2020 году стала 29%, даже уменьшилась. ‼️НО резко увеличились административные расходы💰(зарплата, аренда и прочее), если с 2017 года выруча увеличилась на $127.83 млн., то административные расходы за тот же период увеличились на $74 млн., как бы прилично!!! Так же вложения в исследования и разработку увеличились с $34 млн., в 2017 году до $70 млн., в 2020 году. Да компания развивается и вкладывается в дальнейшее развитие на рынке, это видно. Но задача компании все таки приносить прибыль, даже стартапы рано или поздно должны выйти на хорошую прибыль иначе зачем в них вкладываться?! 📍Баланс 📕Примечательно, что у компании вырос добавочный капитал (возникает когда активы компании дорожают, независимо от ее действий, учредители не вносят дополнительных вкладов) с $141 млн., в 2017 году до $470 млн., в 2020 году, неплохой такой рост переоценки активов компании🧐 📕Так же компания нарастила обязательства с $115млн., в 2017 году до $215млн., в 2020 году. Основные займы компании-краткосрочные. Поэтому компания большую часть держит в оборотных активах, а именно в денежных средствах, которых уже гораздо больше краткосрочных активов, а значит банкротство не грозит, по крайне мере пока! 📗Да, компания наращивает основные средства (оборудование, сервера и др.), даже в 2020 году появились долгосрочные финансовые вложения. Долговая нагрузка не сильно давит на прибыль, в 2020 году плата по процентам составила всего $0.48 млн. Компания держит столькоиналичности, чтобы: •иметь средства для погашения краткосрочных обязательств; •Пока чистая прибыль отрицательная иметь деньги, что бы платить проценты, налоги и прочие расходы, пока не выйдут на доложительные значения. 🎓Данная компания яркий пример резкого роста цен акций (до 1 января 2021 года) тупо на том что это it-компания и продукт вроде классный, а давайте ее купим?! Разбор выше показывает, что уже не понятно, сможет ли компания и дальше расти и зарабатывать. Вернее, зарабатывать то она скорее всего будет и даже наверно выйдет в плюс, НО вот хватит ли этой прибыли инвесторам? На нее ли они расчитывали?! 💪Финансово компания устойчива, переоценка активов дает дополнительную стоимость и долговая нагрузка не так уже страшна. 💁‍♀️НО как долго еще они смогут работать в минус? Как долго увеличивая выручку и занимая долю рынка будут непропорционально расти издержки? Инвесторы и так с начала 2021 года "льют акции",📉 в том числе по той причине, что знали, что политика ФРС сменится с голубиной на ястребиную, что и произошло. Ускореный тейперинг и повышение ставки ударит в первую очередь по компаниям IT, у которых продукт виртуален и у кого отрицательная чистая прибыль (это из интервью стратега Sxo Bank Стина Якобсена), увы, наша компания относится к обеим категориям, я бы ее точно брать не стала. Это чисто мое мнение, никого ни к чему не призываю😉
12
Нравится
8
$CLF Разбор финансовых показателей компании по заявкам. 🔩Cleveland-Cliffs inc - крупнейший производитель плоского проката в Северной Америке.🔗⚙ Это вертикально интегрированное предприятие после приобретения ArcelorMittal USA и AK Steel. Это значит что компания сама добывает сырье-сама перерабатывает-сама делает готовую продукцию, т.е. нет бесконечных цепочек добавленной стоимости. 🏭Данная компания циклическая, очень зависит от цен на сталь. Цена вверх, компания зарабатывает больше и наоборот, и дальше мы в этом убедимся! 📍Отчет о доходах. 📉Динамика выручки (НЕ чистой прибыли) соответствует динамике цены на сталь. А вот чистая прибыль еще больше волатилтна, особенно в 2014 году когда при выручке в $3373 млн., чистая прибыль составила рекордные -$7224 млн. 👎😭 ⛔И даже в 2020 году при высокой выручке в $5.354 млн., чистая прибыль оказалась -$122 млн. Если заглянуть в отчет, то это из-за резко выросшей стоимости доходов, которые уменьшили сильно валовую прибыль. ✅Если в целом норма стоимости доходов была около 70% от выручки, то в 2020 году составила 91%❗ это аномально много для компании и странно почему ?! Даже если выросла цена на сталь, а она Выросла, дак ее не закупают, а производят сами....очень странно.🧐 💁‍♀️Ещё выросли платежи по обязательствам, но там не особо много, всего на $100 млн. ⬆️Из плюсов: выручка и чистая прибыль резко выросли в 2021 году, это и рост цен на сталь и увеличение производства, а об этом уже ниже⤵️ 📍Баланс Тут интересно😉 Компания в 2020 году увеличила займы в 4.5 раза!!!⬆️ С $3 145 млн в 2019 году до $14 015 млн в 2020 году!!!! Куда же пошли эти средства!?🧐 Основная часть в "основные средства" то есть в станки, помещения и прочее оборудование увеличили с $1929 млн до $8743 млн!!! 🏭🛠⚒А так же в "товарно-материальные запасы" 📦с $317 млн до $3828 млн!!!⚙⛓ На этом фоне даже гудвил увеличился😂 ✅Вывод: видимо на росте цен на сталь в 2020 году компания резко увеличила средства производства аж в 4.5 раза!!! ☝Понятно теперь почему выручка взлетела и себестоимость вместе с ней. Это временный эффект при таком резком росте, который еще не реализовал себя в полной мере📈 😳Обязательства составляют 78% в структуре активов, не мало однако! Сильно ли напрягают? 💁‍♀️На выплату процентов уходит всего 4.9% лперационной прибыли, даже если повысить ставку кредита, это не критично ударит по компании! Единственное слабое место: мало денежной наличности в оборотных активах, большую часть составляют товарно-материальные запасы, а при возникновении необходимости в деньгах, их трудно быстро реализовать. 📍коэффициенты 📚p/e: 5.2 не плохо, даже дешево 📚p/b: 2.52 дороговато, за каждый доллар стоимости компании мы как инвесторы платим 2.5 доллара. 📚p/s: 0.64 очень неплохо 📚 debt/ebitda 1.3 шикарно, свои долги компания покроет за срок чуть больше года, приданной норме прибыли. 📚 коэффициент срочной ликвидности: 0.72 у компании недостаточно денег, что бы резко закрыть краткосрочные обязательства, но не критически, большую часть составляют все таки долгосрочные обязательства. 📍EPS (прибыль на акцию) и дивиденды. За счет высокой цели на сталь, в 2021 году прибыль за 3-й квартал выше, чем за 2019 год😂 уже денег заработанеых за 3 квартала хватит, что бы заплатить дивиденды $0.06 за квартал и и спокойно покрыть убыток за 2020 год💵💶💷💰 ‼️Важно $0.24 в год это жалкие 1.2% доходности, при нынешних EPS доходность будет: 3 квартала 2021 года: eps $3.73 а это 18.5%💃💃💃 Даже если 50% распределят в виде дивидендов уже 9% годовых!!!! И это без учета 4-го квартала. Денег компания заработала очень много, вопрос как распределят. 📕Итого, компания крайне волатильна и не стабильна, зависит от цен на сталь. Плюсы: •в разы увеличили производство; •заработали в 2021 году ооочень много денег; •цены на сталь все еще на высоте; •стабильная финансовая ситуация. Минусы: •компания зависима от цен на сталь: падение цен на сталь и падение выручки как следствие; •Высокая волатильность по выручке и чистой прибыли.
15
Нравится
4
$VMEO Краткий разбор компании. Краткий потому что компания только как 3-й год на рынке и информации мало. Чем занисается компания коротко написано в самом приложкнии тинькофф. Пробежимся по отчетам. 📍отчет о доходах. Как у любой начинающей компании. (Стартапа), у компании первые года отрицательная чистая прибыль, так как компания только наращивает клиентскую базу и долю рынка. Вырочка да выросла с $196 млн. до $283.22 млн. Чистая прибыль в минусе, который то уменьшается, то снова увеличивается до -$20.392 млн. Ничего примечательного, растет выручка, растут и операционные расходы, выплаты по обязательствам, отчисления по налогам. Прибыль за первые 3 квартала 2021 года уже составила 285 млн., а это выручка компании за 2020 год, значит следубщая выручка за 4-й квартал и будет ростом выручки в 2021 году. Да динамика роста выручки идет, поэтому наблюдаем за дальнейшем развитием. 📍 Баланс. Напрягает то что у компании исключительно краткосрочные обязательства (погашение которых через год), это ставит еще неокрепший бизнес с отрицательной прибылью в очень шаткое состояние!!!! Но может не все так плохо?! Примечательно, что в 2021 компания в 2 раза увеличила акционерный капитал с $85 млн., до $379.32 млн. Да компания в 2021 году накопила на счетах в наличке 340 млн., при условии, что краткосрочные обязательства составляют 233 млн. Основные средства составляют жалкие $3 млн., что даже меньше, чем в 2020 году. Вот Гудвилл составляет на протяжении 3 лет $219 млн. Гудвилл (goodwill) - интеллектуальная собственность компании, узнаваемость бренда. Это нельзя продать или купить. Примечательно, что гудвилл растет пр. Развитии технологий или бренда компании, а тут как был $219 млн. В 2019 так и остался. Впринципе компания финансово устойчиво выглядит. Если потребуют вернуть долги, вернет без проблем. Если произойдет переоценка гудвилл, у компании есть еще деньги в капитале, вообщем до банкротства не дойдет, если в ближайшее время выйдет на положительную прибыль, максимум "сьест" часть акционерного капитала. В 2021 году компания получила хорошие средства для развития, даже если оставить деньги для резкого погашения обязательств, то остается $130 млн., НО держать столько в резервах, когда можно потратить на развитие.... надо увеличить долгосрочные обязательства и вкладывать и вкладывать в развитие, а пока это не особо видно. Итого, это очередной стартап, выстрелит или нет не известно, можно вложить небольшую сумму в эти акции на свой страх и риск. Но то что акции все падают свитетельствуют, что и другие акционеры видят, что из-за структуры баланса у компании большие суммы просто лежат "'мертвым грузом".....
11
Нравится
11
$DISCA Разбор компании по заявкам. ❗❗❗сразу оговорка: то что компания недавно свалилась с $53до сегодняшних уровней это печальный результат спекулятивной игры одного (точнее нескольких) инвест фондов. То что компания продолжает падать сейчас это общемировой тренд, инвесторы испугались резкого сокращения QE (тейперинг) и поднятия ключевой ставки, а так же нового штамма кароны.❗❗❗ Теперь о компании.😊 Discovery-мировой лидер в сфере развлечений из реальной жизни,обслуживающий страстныхпоклонников по всему миру контентом, который вдохновляет, информирует и развлекает. Discovery ежегодно предоставляет более 8000 часов оригинальных программ для глубоко любимых жанров контента. 👫Да мы с семьей обожаем смотреть этот канал, то есть являемся потребителями и оцениваем "продукт" как очень даже качественный и "вкусный". 📍отчет о доходах Выручка показала резкий рост 2017год: $6 873 млн. 2018 год: $10 553 млн. И держится примерно в этом диапазоне. При этом, чистая прибыль не особо выросла📉 2016 год: $1 194 млн. 2020 год: $1 219 млн. Да был скачек в 2019 году до $2 069 млн., но суть понятна, чистая прибыль не растет, давайте покопаемся в отчете. Причины •у компании из года в год растет "себестоимость продукции", которая влияют на валовую прибыль, при том что выручка НЕ растет. •Чистая Прибыль в 2019 году выросла из-за резкого снижения показателя "необычные расходы", а так же компания заплатила налогов примерно на 290 млн. меньше чем обычно, а так же меньше на 200 млн.процентов по обязательствам и все. •У компании резко выросли после 2017 года административные расходы (зарплата, аренда и др.). Итого, выручка выросла значительно после 2017 года, но параллельно этому значительно выросли затраты на ...все! Из-за этого чистая прибыль не выросла совсем (ну может чуть-чуть). Возможно компания что-то приобрела, открыла представительства и др., это мы увидим в отчете по Балансу. Единственный момент когда чистая прибыль показывает рост, это уменьшение платежей по налогам и кредитным обязательствам. 📍Баланс После 2017 года компания резко нарастила заимствования с $17 945 млн. до $24 164 млн. ТАК ЖЕ вырос и капитал с $4 610 млн. до $8 386 млн. за счет нераспределенной прибыли (компания не платит дивиденды) и продажи части акций, которые на балансе. Куда же вложиди такие немаленькие средства❓ 📁В оборотных активах изменения : резко упал уровень наличных средств. 📁внеоборотные активы: •ежегодно росли (но на небольшие суммы) основные средства (видимо оборудование, возможно лаборатории и др.) •С 2017 по 2020 нематериальные активы выросли в 3 РАЗА!!! Вот куда компания ввалила деньги. Это видимо права на съёмки. Не очень разбираюсь в этой сфере, но что может быть нематериального у компании снимающей научные передачи?! •Естественно в 2 раза за 4 года взлетел гудвилл. Сейчас в 2021 году : •компания начала уменьшать обязательства •Увеличивать капитал за счет нераспределенной прибыли ( не платит дивиденды, оставляет у себя) •Увеличила количество наличности. 📍Коэффициенты 📚p/e: 11.84 хорошо 📚p/b: 0.97 хорошо, по справедливой цене берем акцию. 📚p/s: 1.24 отлично! 📚 ROE: 12.38% пойдет 📚 ROA:3.64% маловато 📚 долг/ ebitda: 2.03 немного высоковато, но не смертельно, есть на рынке и похуже. 📚 коэффициент срочной ликвидности: 1.99 у компании в 2 раза больше средств необходимых для погашения краткосрочных обязательств. 📍 дивиденд на акцию: 2018 год: $0.86 2019 год: $2.88 2020 год: $1.81 2021 год: $1.7 (ПРОГНОЗ) Доходность %7.63% при 100% выплате дивидендов, в среднем платят около половины, значит доходность будет 3.82% очень даже неплохо для рынка США. Итого: компания вложила большую часть занятых деньги в дальнейшее развитие контента. Выручка у компании растет, но неграмотно ведется финансовая деятельность, поэтому чистая прибыль не растет. Финансово компания стабильна, долги не давят, компания их быстро погасит. Не нравится пожалуй только что при выросшей выручке не растет чистая прибыль, высокие операционные и валовые издержки!
23
Нравится
23
Коллеги, кому интересно, напишите названия компаний по которым хотели бы получить разбор с точки зрения фундаментального анализа. В ближайшее время сделаю разбор, а за одно может и интересные идеи найдутся ;)))
3
Нравится
22
$CL Colgate-Palmolive была включена в индексы устойчивости Dow Jones в знак признания ее неизменной приверженности устойчивой деловой практике и лидерству. Компания получила наивысший балл из 20 компаний из отрасли товаров для дома в Глобальной оценке устойчивости корпораций S&P. https://investor.colgatepalmolive.com/news-releases/news-release-details/colgate-palmolive-recognized-dow-jones-sustainability-indices
$GIS Немного хороших последних новостей о компании со ссылками на сам сайт, что бы модно было полноценно прочитать статьи самостоятельно. •https://investors.generalmills.com/press-releases/press-release-details/2021/General-Mills-Completes-Sale-of-European-Yoplait-Operations/default.aspx?_ga=2.62780908.119201326.1638358386-145985177.1638358386 General Mills завершила покупку 51% контрольного пакета акций компанииYoplait (второй крупнейший производитель йогуртов в мире). Благодаря этому General Mills продолжает продвигать свою стратегию General Mills Accelerate, которая фокусируется на областях, платформах и брендах, где компания намерена расти, тем самым получая долгосрочную и превосходную прибыль для акционеров. •https://investors.generalmills.com/press-releases/press-release-details/2021/General-Mills-Announces-Proposed-Sale-of-European-Dough-Businesses-to-Crlia/default.aspx?_ga=2.25179005.119201326.1638358386-145985177.1638358386 • Genetal Mills объявляет о продаже своих европейских предприятий по производству теста компании Cerelia, мировому лидеру в области решений для готового к выпечке теста. Будут проданы предприятия и частные торговые марки в Германии, Великобритании и Ирландии. Данная продаже так же соответствует стратегии General Mills Accelerate. Радует что компания постоянно развивается, продавая одни бизнесы, покупая другие ради выгодной стратегии развития.
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс