$CLF Разбор финансовых показателей компании по заявкам. 🔩Cleveland-Cliffs inc - крупнейший производитель плоского проката в Северной Америке.🔗⚙ Это вертикально интегрированное предприятие после приобретения ArcelorMittal USA и AK Steel. Это значит что компания сама добывает сырье-сама перерабатывает-сама делает готовую продукцию, т.е. нет бесконечных цепочек добавленной стоимости. 🏭Данная компания циклическая, очень зависит от цен на сталь. Цена вверх, компания зарабатывает больше и наоборот, и дальше мы в этом убедимся! 📍Отчет о доходах. 📉Динамика выручки (НЕ чистой прибыли) соответствует динамике цены на сталь. А вот чистая прибыль еще больше волатилтна, особенно в 2014 году когда при выручке в $3373 млн., чистая прибыль составила рекордные -$7224 млн. 👎😭 ⛔И даже в 2020 году при высокой выручке в $5.354 млн., чистая прибыль оказалась -$122 млн. Если заглянуть в отчет, то это из-за резко выросшей стоимости доходов, которые уменьшили сильно валовую прибыль. ✅Если в целом норма стоимости доходов была около 70% от выручки, то в 2020 году составила 91%❗ это аномально много для компании и странно почему ?! Даже если выросла цена на сталь, а она Выросла, дак ее не закупают, а производят сами....очень странно.🧐 💁‍♀️Ещё выросли платежи по обязательствам, но там не особо много, всего на $100 млн. ⬆️Из плюсов: выручка и чистая прибыль резко выросли в 2021 году, это и рост цен на сталь и увеличение производства, а об этом уже ниже⤵️ 📍Баланс Тут интересно😉 Компания в 2020 году увеличила займы в 4.5 раза!!!⬆️ С $3 145 млн в 2019 году до $14 015 млн в 2020 году!!!! Куда же пошли эти средства!?🧐 Основная часть в "основные средства" то есть в станки, помещения и прочее оборудование увеличили с $1929 млн до $8743 млн!!! 🏭🛠⚒А так же в "товарно-материальные запасы" 📦с $317 млн до $3828 млн!!!⚙⛓ На этом фоне даже гудвил увеличился😂 ✅Вывод: видимо на росте цен на сталь в 2020 году компания резко увеличила средства производства аж в 4.5 раза!!! ☝Понятно теперь почему выручка взлетела и себестоимость вместе с ней. Это временный эффект при таком резком росте, который еще не реализовал себя в полной мере📈 😳Обязательства составляют 78% в структуре активов, не мало однако! Сильно ли напрягают? 💁‍♀️На выплату процентов уходит всего 4.9% лперационной прибыли, даже если повысить ставку кредита, это не критично ударит по компании! Единственное слабое место: мало денежной наличности в оборотных активах, большую часть составляют товарно-материальные запасы, а при возникновении необходимости в деньгах, их трудно быстро реализовать. 📍коэффициенты 📚p/e: 5.2 не плохо, даже дешево 📚p/b: 2.52 дороговато, за каждый доллар стоимости компании мы как инвесторы платим 2.5 доллара. 📚p/s: 0.64 очень неплохо 📚 debt/ebitda 1.3 шикарно, свои долги компания покроет за срок чуть больше года, приданной норме прибыли. 📚 коэффициент срочной ликвидности: 0.72 у компании недостаточно денег, что бы резко закрыть краткосрочные обязательства, но не критически, большую часть составляют все таки долгосрочные обязательства. 📍EPS (прибыль на акцию) и дивиденды. За счет высокой цели на сталь, в 2021 году прибыль за 3-й квартал выше, чем за 2019 год😂 уже денег заработанеых за 3 квартала хватит, что бы заплатить дивиденды $0.06 за квартал и и спокойно покрыть убыток за 2020 год💵💶💷💰 ‼️Важно $0.24 в год это жалкие 1.2% доходности, при нынешних EPS доходность будет: 3 квартала 2021 года: eps $3.73 а это 18.5%💃💃💃 Даже если 50% распределят в виде дивидендов уже 9% годовых!!!! И это без учета 4-го квартала. Денег компания заработала очень много, вопрос как распределят. 📕Итого, компания крайне волатильна и не стабильна, зависит от цен на сталь. Плюсы: •в разы увеличили производство; •заработали в 2021 году ооочень много денег; •цены на сталь все еще на высоте; •стабильная финансовая ситуация. Минусы: •компания зависима от цен на сталь: падение цен на сталь и падение выручки как следствие; •Высокая волатильность по выручке и чистой прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
15
Нравится
Ваш комментарий...
4 комментария
3 декабря 2021 в 9:05
Спасибо большое за обзор 👌🏼
4
3 декабря 2021 в 12:01
Динамику выручки с 2014 года сравнивать нет смысла. Тогда это была горнорудная компания. Полноценным сталелитейщиком они стали в прошлом году и именно в этом году получили эффект от вертикальной интеграции и нарастили производство стали и выручки. Цены на сталь конечно помогли. Займы пошли на покупку Arcelor USA и АК.
1
3 декабря 2021 в 12:13
@Petrol ну да, все верно, про это и написано.
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
4 января 2022 в 8:13
Прибыль скорее всего потратят на снижение долга, тем более в преддверии поста ставок. Это хорошо должно сказаться на цене акции
1