Эффект Даннинга-Крюгера. В инвестициях нужно постоянно развиваться!!! И ошибка в оценке $IRM ☝Суть эффекта (о котором все мы слышали) заключается в том, что новичок в любом деле немного оьучившись и достигнув минимальных успехов начинает считать, что знает все!🤓 💡И только спустя время становится понятно, что есть куда расти и чем дальше развиваешься, понимаешь, что то что тыуспел узнать-это лишь маленький процентик из огромного количества информации. 📉На этом этапе многие теряюю мотивацию и интерес, но тут важно продолжать развиваться, погружаться в тему, получать опыт и т.д. и по прошествии времени уже стать действительно человеком, знающим свое дело. В инвестициях произошла та же ситуация. 🏢Компании REIT оценивались мной по стандартному сценарию, рассматривался EPS и по нему смотрелось, а компания платит дивиденды в долг или из заработанных средств. Увы, на REIT , как недавно для меня выяснилось эта схема не работает из-за особенностей данной отрасли. 🏘Национальная ассоциация инвестиционных фондов недвижимости (NAREIT) ввела свою формулу расчета показателя прибыльности компании - FFO (Funds From Operation). FFO = чистая прибыль + (амортизация + износ и списания + убытки от продажи активов) - (прибыль от продажи активов + процентный доход). Почему именно так?🤷‍♀️ ✅Дело в том, что, REITы постоянно продают и покупают различные объекты, что приводит к искажению их чистой прибыли. ✅Так же FFO также не исключает амортизацию и износ. Здесь дело в том, что обычно во время амортизации часть стоимости актива переносится в так называемый амортизационный фонд, а после срока истечения эксплуатации этого актива на средства этого фонда покупается новый. С недвижимостью же такого не происходит, так как она почти не изнашивается, а с течением времени только дорожает. Поэтому фонды недвижимости учитывают амортизацию только на бумаге, а фактического движения средств не происходит. Спасибо за статью про FFO канал Invest future Учитывая это, я сделала перерасчет на компанию Iron Mountain $IRM 🤷‍♀️В недавней публикации мною было подмечено, что у компании EPS меньше суммы дивидендов: 📍2020 год EPS (прибыль на акцию): $1.19 Дивиденд на акцию: 2.47 Первая реакция : берут кредиты на выплату дивидендов. ‼️ОДНАКО! по формуле можно пересчитать сколько приходится на акцию: FFO= $342 млн (чистая прибыль) + $652.07 млн (амортизация) = $994.07 млн И FFO на акцию: $3.43 И получается что дивиденды платятся из реальных денег, а не кредитных, что впринципе меняет всю картину. На днях пересчитаю показатели и по другим REIT. Продолжайте развиваться и изучать что-то новое, всем процветания и богатства ✌
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
21
Нравится
Ваш комментарий...
11 комментариев
6 января 2022 в 15:31
Дело в том что амортизируется или не амортизируется имущество определяет компания. Есть альтернативный подход это ежегодная переоценка активов. Скорее всего все REIT работают по этой схеме. Надо почитать их отчётность более внимательно
1
6 января 2022 в 18:20
👍
6 января 2022 в 18:45
Рад, что вы разобрались! Шикарно
1
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
9 января 2022 в 16:11
@roma03v1 Можно сказать меньше и проще (ну для тех инвесторов, кто не будет спорить) REIT всегда платит дивиденды в размере 90-95% от операционной прибыли, а долговая нагрузка растет за счет приобретения новых объектов.. Продажа старых объектов идет сразу в операционную прибыль и не отражается в показателе долг за минусом...
1
9 января 2022 в 16:44
@KuleshovOU уважаемый, а в чем смысл вашего комментария? Про то что reit по закону обязаны платить не менее 90% от операционной прибыли знает даже ленивый. А раз почти вся операционная прибыль уходит на дивиденды, естественно нет денег для самостоятельной покупки новых объектов и компания наращивает долг.... Пост написан для подробного разбора информации, надо было бы написать коротко, так и было бы сделано))) Вместо короткого повторения поста лучше добавьте что-нибудь новенькое, полезное, что ещё никто не знает)
9 января 2022 в 16:46
@Vikt0ria Минимализм
10 января 2022 в 7:06
@KuleshovOU уважаемы, на своей странице пишите посты как вам удобно, так как считаете нужным ;)
10 января 2022 в 7:14
@Vikt0ria Вам тоже добрый день.. Вы тоже пишите что хотите, тем более что три недели назад вы писали, что компания платит дивиденды в кредит.. )) Потом на лету переобулись.. У меня больше нет слов, пусть за меня говорит музыка..)) Удачи в инвестициях..
1
10 января 2022 в 7:18
@KuleshovOU рада за вас если вы владеете 100% всеобщей информацией) Я же как и любой человек учусь на своих ошибках и признаю их! Для этого пульс и создан, тут делятся информацией, если пишу глупость, мне могут на это намекнуть и посоветовать информацию, после чего я признаю свой пробел в знаниях и заполняю его. Всемудрых гуру нет (кроме вас) поэтому это вполне нормальный процесс. И вам успешных инвестиций.
10 января 2022 в 7:25
@Vikt0ria Я лично вашу информацию не критиковал, попросил только излагать более Лаконично.. Спасибо за пост, всего доброго..
1
10 января 2022 в 7:27
@KuleshovOU ну как уж получилось😁 давайте пожелаем друг другу успехов, я подумаю как в следующий раз оптимизировать информацию, спасибо)))