Форум об облигации СИБАВТО1Р2

План по первичным размещениям #облигации на неделю 💰МигКредит: BB, купон 21% ежемесячный (YTM~23%), 1 год, 300 млн. Сбор 16.01, только квал Параметры выпуска неплохие, по номиналу будет чуть лучше свежих Быстроденег $RU000A107GU4. По итогам 2022 Миг имел сравнительно небольшой долг и стабильную прибыль с положительным кэшфлоу. Но далее ситуация в компании заметно поменялась За 2023 Миг почти на 40% нарастил портфель, прибыль тоже формально есть. Но за счет увеличения выдачи денежный поток ушел в минус ▫️Чтобы это перекрыть – резко набрали долгов: с менее 2 до 3,4 млрд. ▫️При этом, в 3 квартале выплатили огромный по своим меркам дивиденд в 600+ млн. (за 2022 дивы тоже были, но всего 50 млн.) В итоге текущий запас кэша – около нуля. Хочется верить, что компания знает, что делает: полгода у них было, чтобы оценить эффект от снижения максимальных ставок по PDL-займам, на которые у Мига приходится почти половина портфеля ⚠️В течение 2024 им предстоят амортизации почти на 300 млн., 50+ млн. купонов плюс обслуживание остальной не-бондовой части долга (а там почти 3 млрд.) Свежие 300 млн. это частично перекроют, и прямо сейчас ничего критичного не просматривается, особенно если далее увидим отдачу от выросшего кредитного портфеля. Но тем, кто берет в холд – за ситуацией в компании придется следить $RU000A106UK8 $RU000A106KT0 $RU000A103DA2 🏦 Альфа-Банк: флоатер, квартальные купоны по формуле «25,9% минус Σ ставки ЦБ за купонный период, но не менее 12,9%», 3 года, 1 млрд. Сбор 16.01 При ставке 13% и выше это будет бумага с фикс.купоном 12,9%, что для Альфы уже неплохо: у них есть похожий фикс под 13,25% $RU000A107AM4, торгуется в районе 102%. При дальнейшем снижении ставки условия станут интереснее: на 11-11,5% – уже лучше большинства высокорейтинговых флоатеров, на 10% и ниже – доходность и вовсе улетит в космос ✅По сути, это опцион на снижение ставки в ближайшие 1-2 года, во многом сравнимо с вложениями в ОФЗ, но риск просадки тела тут меньше, снизу оно подперто купоном Идея свежая, объем небольшой, оптимистичные ожидания по смягчению ДКП присутствуют – по совокупности считаю, что потенциал у выпуска очень хороший, но сравнивать пока не с чем, так что узнаем только по факту 🚧СибАвтоТранс: BB-, купон 19% квартальный (YTM~20,3%), 5 лет, 400 млн. Сбор 18.01 Занимается подготовкой площадок для добычи нефти и газа на Крайнем Севере. Ключевой подрядчик – Газпромнефть (почти 60% выручки, но доля прочих к прошлому году выросла, было более 70%) ⚠️Бизнес не особо рентабельный, 1-2% по чистой прибыли при выручке в районе 1 млрд., а разворачиваться с займами САТ начал только в прошлом году. Поэтому расходы на их обслуживание за 2023 составили лишь чуть больше 40 млн. В 2024 нагрузка будет уже 141 млн., не считая лизинга. Ситуация компенсируется солидно выросшей дебиторкой – если на этом фронте проблем не будет, то как минимум проценты платить уже найдется чем ▫️Также, если верить НРА, у САТ заключен пул контрактов со сроками оплаты до 2025 на общую сумму более 5 млрд. – это удвоение выручки в следующие 2 года ▫️Орг ИВА сообщает о контрактах на ~20 млрд. до 2028 – компания выиграла несколько крупных конкурсов и деньги занимают как раз под них Долги длинные, первые аморты пойдут лишь в том же 2025, поэтому на ближайшее время финансовая устойчивость просматривается. А основные риски – чисто бизнесовые, лишиться ключевого подрядчика в лице ГПН как пример По параметрам новый выпуск сравним с весьма успешным ИЛС, по g-спреду – лидер в своей рейтинговой группе. Объем большой, но длинный высокий купон сейчас редкая роскошь, поэтому бумагу считаю интересной и спекулятивно, и для холда в пределах года (что будет дальше – загадывать пока рано) 👉Предзаказов тут не будет, по какому принципу пойдет раздача – неизвестно, но последние несколько раз ИВА просто делала равную для всех аллокацию $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика

🚚Инвестиции в подрядчика ГазпромНефти Разбор СибАвтоТранс О выпуске · Купон: 19% (YTM~20%) · Амортизация: ежеквартально с 3го года · Срок: 5 лет, без оферт · Объем: 400 млн (+еще 2 выпуска на 400) · Рейтинг: ruBB- (НРА) Действующие выпуски дают 17,5-18,5% с погашением в январе 2027 / мае 2028 О компании Зарегистрирована в 2016 году, на объемы >200 млн вышла в 2020. Занимается грузоперевозками, СМР на участках ГПН в ЯМАО. В управлении ~200 ед техники. У НРА инфо о контрактах до 2025 года на >5 млрд ⚡️Риски 🔻 Собственник привлечен к субсидиарной ответственности за ЗапСибОйлГрупп. Риск деловой репутации 🔻 Зависимость от 1 заказчика. Будут ли заключены новые контракты? Достаточна ли маржинальность? 🔻 Удаленность эксплуатации: из северных месторождений техника не уезжает 🔻 Высокий долг (с новым выпуском 1,1 млрд.) и нет инфо о цели (новый контракт? замещение лизинга?) 🔻 Низкий рейтинг ruBB- 🔻 Рискованная отрасль: исторически мелкие подрядчики часто дефолтят и банкротятся ✔️Неплохое раскрытии для инвесторов, +/- диверсифицированный долг (лизинг/облигации), ликвидность баланса – все долгосрочное. В 2022 году акционер увеличил УК и не выводит дивиденды Вывод Высокий риск и доходность. СибАвтоТранс - классический клиент лизинга, но у ЛК в обеспечении имущество и высокая ставка. В облигациях обеспечения нет. Есть и сценарий успешного развития, и одновременно, если дефолтнет через год – сильно не удивишься😅. Покупка СибАвтоТранс оправданна только при высоко диверсифицированном портфеле, где доля каждого выпуска не больше 1-2%, а риск на эмитента не более 3%. 5-летние облигации без оферты хорошо отыграют снижение КС, если вы верите в прогноз аналитиков. Третий выпуск предлагает доходность выше, чем текущие облигации, что позволит заработать на росте цены. Мнение Кот.Финанс🐾: мы не покупаем эту компанию, т.к. для концентрированной позиции риски чрезмерные, а вложения по 2-3% мы не любим. В то же время, мы вполне видим портрет инвестора, кому это подойдет. Каждому свое. Disclaimer 🐾 Кот.Финанс | #облигации $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 #хочу_в_дайджест

Главное на рынке облигаций на 11.01.2024 $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 🚌 «СибАвтоТранс» 18 января начнет размещение пятилетних облигаций серии 001P-03 объемом 400 млн рублей. Ставка купона установлена в размере 19% годовых на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: в даты окончания 8-11-го купонов будет погашено по 5% от номинала, в даты завершения 12-15-го купонов — по 7,5% от номинала, в даты выплаты 16-20-го — по 10% от номинала. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — BB-(ru) со стабильным прогнозом от НРА. 🌾 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Сибирский комбинат хлебопродуктов» серии 001P-02. Регистрационный номер — 4B02-02-00497-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Кредитный рейтинг эмитента — BB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 🚗 Банк России зарегистрировал трехлетние облигации ЛК «Цивилизация» серии 01. Регистрационный номер — 4-01-00730-R. Параметры займа пока не раскрываются. $RU000A100CG7 🌱 Сбербанк намерен подать в арбитражный суд иск о признании банкротом УК «Голдман Групп», а также пяти организаций, входящих в холдинг. Речь идет об «Атамановское ХПП», «АгроЭлита», «Сибнефтьрезерв», «ИС Петролеум» и «Первая заготовительная компания». $MGKL 💰МГКЛ (материнская компания группы «Мосгорломбард») сообщил, что в соответствии с решением, принятым на внеочередном собрании акционеров, каждая конвертируемая привилегированная акция компании номинальной стоимостью 0,01 рубля конвертируется в одну обыкновенную акцию номинальной стоимостью 0,01 рубля. Таким образом, 274,3 млн привилегированных акций общества общей номинальной стоимостью 2 млн 743 тыс. рублей конвертируются в 274 млн 300 тыс. обыкновенных акций общей номинальной стоимостью 2 млн 743 тыс. рублей. Кроме того, акционеры компании приняли решение изменить полное фирменное наименование общества на английском языке на Public Joint Stock Company MGKL. $RU000A104TG3 $RU000A1056T2 🐖 «Центр-Резерв» подал заявление в Московскую биржу о регистрации выпуска серии БО-03. Кредитный рейтинг эмитента — B(RU), статус «рейтинг на пересмотре — негативный» от АКРА. $RU000A107GU4 💸 МФК «Быстроденьги» завершила размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов облигаций серии 002Р-04 со сроком обращения 3,5 года объемом 166,6 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 26 декабря 2023 г. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 22% годовых. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 «Северсталь» приобрела компанию «Венталл Стальные Решения» и производственный комплекс в Череповце – В целом хорошая покупка, после доп.инвестиций должна втрое увеличить мощности Северстали в сегменте металлоконструкций. Но в общем объеме производства и прибылей это будет не особо заметно. Стоимость не озвучена, по прикидкам даже со всеми будущими вложениями – в пределах 10 млрд., скорее всего меньше. То есть потенциальному высокому дивиденду за 2023 год оно никак не угрожает (осталось разобраться с ФАС, но это уже другая история) $CHMF Облигации: Наконец-то подвезли новых размещений 💰МигКредит: BB, купон 21% ежемесячный (YTM~23,1%), 1 год, 300 млн. Сбор 16.01, только квал – Тут все норм, кроме длины. Также, у Мига почти половина приходится на те самые PDL-займы, про которые писал вчера https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/4a00f8fe-322e-45cb-a508-aba081e5f325/ Но в целом претензий к компании нет, долгов относительно немного, кэш в течение 2022 генерировали вполне стабильно. Тем, кто в принципе рассматривает МФО – и на этот выпуск имеет смысл обратить внимание. Предзаказы – у Иволги $RU000A106UK8 $RU000A106KT0 $RU000A103DA2 🛞СибАвтоТранс: BB-, купон 19% квартальный (YTM~20,4%), 5 лет, 400 млн. Сбор 18.01 – Тут нравится длина (никаких коллов и лесенок, но и не чистые 5 лет, аморты довольно быстрые будут, дюрация итоговая 2,7) и высокая премия к своим выпускам – предыдущие два торгуются с g-спредом 500-600, в новом стартуем с ~800. По параметрам в целом похоже на ИЛС, который уже отработал очень хорошо. По кредитному качеству – еще не копал, разберу ближе к размещению. Ранее особых претензий к САТу в этом плане не было, надеюсь за полгода принципиально ничего не поменялось $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 🏦Совкомбанк Факторинг: AA-, ориентир купона 15,5-16% квартальный (YTM до ~17%), 1,5 года, 500 млн. Сбор 25.01 – Параметры выдающиеся для своего рейтинга, длина приемлемая, объем маленький (что закладывает дополнительный спекулятивный потенциал, но сбор будет по книге – а значит и объем могут еще раздуть, и купон укатать). Из интересного – компания влетела сразу на два громких дефолта, клиентами были уже почти культовый Эбис и свежий Голдман Групп в полном составе. Вряд ли это угрожает ее платежеспособности, просто штришок к уровню аналитики)) В любом случае, пока считаю и этот, да и все три новых сегодняшних выпуска весьма перспективными #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

"СибАвтоТранс" 18 января начнет размещение облигаций на 400 млн.рублей. ООО «СибАвтоТранс» зарегистрировано в 2016 году в Омске. Компания занимается в основном строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть». Порядка четверти выручки приходится на другие услуги, в том числе на автомобильные грузовые перевозки. Старт размещения 18 января • Наименование: СибАвто-001P-03 • Рейтинг: ВВ- (НРА, прогноз "Стабильный") • Купон: 19% (квартальный) • Срок обращения: 5 лет • Объем: 400 млн.₽ • Амортизация: да (8-11 куп. по 5%, 12-15 куп. по 7.5%, 16-20 куп. по 10%) • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: ООО "ИВА Партнерс" $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 Не забудь подписаться.

Потихонечку - помаленечку😤 Цель на год, 100к пассива. Жду уже снижение ставки и рост тела! •$RU000A105QZ6 •$RU000A105WZ4 •$RU000A106151 •$RU000A106CB5 •$RU000A106DV1

Главное на рынке облигаций на 27.12.2023 $RU000A105C93 🥃 «Сибстекло» 26 января 2024 г. исполнит оферту по выпуску серии БО-П03. Период сбора заявок на выкуп — с 15 по 19 января 2024 г. Агентом по приобретению выступит ИК «ЮниСервис Капитал». 🚙 «Балтийский лизинг» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П09 объемом от 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-09-36442-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 15,9% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 25 декабря. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — инвестиционный банк «Синара». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruAA- с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 🚌 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «СибАвтоТранс» серии 001P-03. Регистрационный номер — 4B02-03-00677-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. 🔒 «Сейф-Финанс» утвердил бессрочную программу облигаций серии 002Р объемом 5 млрд рублей. Бумаги в рамках программы могут быть размещены на срок до пяти лет. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг облигаций эмитента до уровня ruBBB. 🚖 «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг «ЧелИндЛизинг» на уровне ruА- со стабильным прогнозом. {$RU000A107GV2} 🚙 «ЛК «Эволюция» завершила размещение трехлетних облигаций серии 001P-01 объемом 1 млрд рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 16,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрена амортизация. Организаторы — Газпромбанк и инвестиционный банк «Синара». $RU000A107AZ6 💴 МФК «Саммит» завершила размещение трехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 150 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 1 декабря. Ставки 1-6-го купонов установлены на уровне 21% годовых, 7-12-го купонов — 18% годовых, 13-18-го купонов — 16% годовых, 19-36-го купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». $RU000A1070G0 💸 МФК «Быстроденьги» завершила размещение облигаций серии 002P-03 номинальным объемом 350 млн рублей и сроком обращения 3,5 года, реализовав 95,24% выпуска на 333,4 млн рублей. Размещение бумаг стартовало 11 октября 2023 г. Ставки 1-6-го купонов установлены на уровне 21% годовых, 7-12-го купонов — 18% годовых, 13-18-го купонов — 16% годовых, 19-42 купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

🍀Здравствуйте! Сегодня пришло немного купонов, ура! 🌸 #Маленький плюсик к цели 15т.р. в месяц купонами. #купоны2023 Не иир, всем добра! ❤ $RU000A106Q47 $RU000A1076A0 $RU000A106CB5

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «СибАвтоТранс» (за 1-е полугодие 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1-е полугодие 2023 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 1,8 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 3,83 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,52 (норма>0.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 5,08 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,6) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,16 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,86 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=46,3 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась в отчетном периоде на 36%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам ~164 млн.₽. Зависимость от своевременности погашения дебиторской задолженности. За 1 полугодие собственный капитал увеличился на 13% (+), долгосрочные обязательства выросли на 763% (-), краткосрочные сократились на 26% (+). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 5,08 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде увеличилась на 178% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 720 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 19,6 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A106CB5 пришли купоны. Стоит ли докупить по вкусной цене и доходности > 18% ? Давайте сначала посмотрим на риски Сибавто. Рейтинг B, 3 из 10 Кредитоспособность ниже среднего Спекулятивный рейтинг Кредитный риск выше среднего Бизнес в текущем моменте устойчив. Но запас прочности вызывает опасения. Рыночный риск. При росте процентной ставки на 2% цена облигации до погашения снизиться на -4,2% Где я смотрю риски? Традиционно использую сервис анализа облигаций от УК Доход. Или просто гуглю. Принимайте решение самостоятельно. У меня позиция не большая, я могу пару штук докупить, но не более. Совершенно точно на рынке есть более надёжные истории пусть и чуть-чуть менее выгодные. С учётом периода высоких ставок и дорогих денег разумно ожидать в ближайший год рост числа дефолтов эмитентов. И как следствие постараться переложиться в более надёжные инструменты. Например: $RU000A106DV1 РКС Сочи $RU000A106UM4 Дарс девелопмент $RU000A107AW3 Аэрофьюз, совсем свежий выпуск