Форум об облигации ПЗ Пушкинское выпуск 1

ПЗ пушкинское #анализ_serxeir #анализ_serxeir_пушкинское Отчётность за 3 квартал 2023 года. Часть 2 И если подводить итоги, то имеем дело с компанией, отчётность которой в принципе являлась хорошей на 1кв2023 года, однако последующие кварталы ужасны по операционной прибыли. Вывод денег в другие компании на 370-380млн в 2022. Что эквивалентно первому выпуску облигаций в том же году. Одна компания является сильно убыточной, другая генерирует небольшую прибыль, однако в её балансе увеличивается задолженность других лиц перед ней. Т.е деньги по факту в компанию не приходят, несмотря на прибыль. Денег в компаниях нет, баланс одной 3млрд, денег 6млн, так мы ещё являемся поручителями по их долгам. А ещё, в той же самой компании на 3млрд, присутствует дебиторка на 1млрд. Т.е задолженность других лиц перед ней. Сколько могут быть неплатежеспособных и так далее, не раскрывается. Однако цифра достаточно большая. В результате по отчетности за 2022 год отдельно для ПЗ пушкинское у меня получилось зелёная оценка, так как отчётность в 2023 году ухудшилась значительно от своей деятельности - то жёлтая оценка. А если привязывать сюда займы, которые мы выдали компаниям, где практически нет денег, так и плюс мы поручаемся за их кредиты, то оценка близится к оранжевой. Потому что общая деятельность компаний идёт в убыток, не считая прибыль компании ПЗ Пушкинское. Как они смогут выплатить нам займы? $RU000A104JF6 Тыту $RU000A107761

ПЗ пушкинское #анализ_serxeir #анализ_serxeir_пушкинское Отчётность за 3 квартал 2023 года. Часть 1 Составлял данные для обзора в течение трех дней. Сложно именно начать, да так, что меня опередили с обзором на эту компанию: @AlexR_CorpBonds https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/AlexR_CorpBonds/c1fb8c16-0e9e-4543-93dd-f2d51903a5c9?utm_source=share В целом мой обзор будет продолжением. Когда присматривался к компании, думал что она связана вообще с нефтепереработкой (нпз и прочее). На деле же сельское хозяйство. Затронем 2021-2022. Выручка растёт С 645млн до 923млн (+50%). Прибыль от деятельности также прибавляет С 96млн до 129млн. То есть все достаточно хорошо по прибыли. Пару фактов конечно смущают: Оплата зарплат падает с 198млн до 176млн. И второй пункт госпомощь. Если в 2021 году она составляла 36млн, то в 2022 году уже 144млн. Но это помощь на капитальные вложения. В фактическую отчётность по финансовым результатам пошли только за 2021 год 33млн и за 2022 год 49млн. Так что все ок. Компания очень открыта к раскрытию прочих расходов, учитывает каждую мелочь на несколько тысяч и отражает её в раскрытии. В результате мы имеем увеличенную выручку, прибыль от деятельности и как итог - прирост по чистой прибыли. Итоговая прибыль составила: 119млн(2021) 157млн(2022) Все отлично. Правда в 2023 году все начало скатываться, причём достаточно значительно. Первый квартал 2023 года завершили достойно, выросла выручка, так и операционная прибыль от деятельности. Все ок. Второй квартал 2023 по выручке уже не имеем преимущества, а операционная прибыль от деятельности падает в 4 раза с 80млн до 20млн. Третий квартал 2023 по выручке скатывается с 694млн до 646млн. Операционная прибыль падает в 11 раз с 129млн до 15млн. Чистая прибыль составила 51млн(3кв23) против 144млн(3кв22). Заметное ухудшение, я бы даже сказал, значительное. Что случилось? Сезонная прибыль? Есть какие-то ухудшения по себестоимости? Квартальные отчетности не раскрываются. Ждём годовую. И даже так, компания способна обслуживать спокойно свои облигационные выпуски, на первый взгляд так. Но как при таком падении операционной прибыли может быть рейтинг BBB-? И если бы только это говорило о том, что рейтинг не соответствует действительности.. Начинается все в отчетности за 2022 год. Сальдо связанных сторон. Есть три компании, на которые падает взгляд. (1)Линдовская птице фабрика инн5246000377 (2)племсовхоз линдовский 5246026008 (3) че-то имени Ленина (свои записи не разберу) Первая компания должна нам 258млн Вторая 83млн Третья несущественные копейки 43млн Получилось так, что получив деньги от размещений облигаций в размере 375млн. Мы направили около 380млн в связанные компании. И дело тут в том, что мы как предприятие, отделенное от всех других, генерируем хорошую и даже очень хорошую прибыль. А что с другими? Первая компания по прибыли: -102млн(2020) +1млн(2021) -96млн(2022) Вторая компания по прибыли: -28млн(20) +4млн(21) +10млн(22) Третья +40млн(20) +21млн(21) +36млн(22) И самое забавное, по отчетности на конец 2022 года в первой денег 6млн, во второй 500 тысяч, в третьей 37млн. Отличное вложение наших 380млн, если что, сразу отдадут. Мне не понятно, почему первая компания генерирует такие жёсткие убытки. Мне не понятно, почему вторая компания занимается только финансовыми вложениями. Т.е мы ей деньги, а она их ещё кому-то? Мне не понятно, почему третья компания при стабильной прибыли увеличивает себе дебиторку 176млн(20) 302млн(21) 386млн(22) То есть фактически денег может и не приходить к ней, так как задолженность других компаний перед ней только растёт, но по отчетности прибыль. $RU000A104JF6 Тыту $RU000A107761

ПЗ Пушкинское – обзор эмитента Эмитент известен рынку с 2022 года, когда он размещал свой выпуск $RU000A104JF6 только для квалов дольше года. С тех пор эмитент повысил свой кредитный рейтинг и в этот раз решил пойти на рынок с более высоким и привлекательным купоном.   Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области, занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых: в 2022 году продажи цельного молока и продукции растениеводства принесли 48% и 41% выручки соответственно. Компания владеет поголовьем в размере 1,1 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.   В 2022 году Компания ввела в эксплуатацию новый коровник на 624 головы с оборудованием турецкого производства. Инвестиционная программа Компании предусматривает строительство двух телятников и реконструкцию зерновых складов.   Основные финансовые результаты: Выручка:  🟢 2022 – 924 млн. (🔼 43%)  🟡 9м2023 – 646 млн. (🔻 -7%) EBIT(DA):  🟢 2022 – 275 млн. (🔼 33%)  🟡 9м2023 – 95 млн. (🔻 -43%) Рентабельность по EBIT(DA):  🟢 2022 – 29,8% Чистая прибыль:  🟢 2022 – 157,5 млн. (🔼 32%)  🟡 9м2023 – 51,4 млн. (🔻 -36%) Денежный поток от операций:  🟢 2022: +273 млн. против +59 млн. годом ранее)  🟢 9м2023 (оценка) +95 млн. Остаток кэша на балансе на 30.09.23 – 17,7 млн. Финансовый долг (нормально виден с лизингом только в МСФО):  🟡 2022: 523 млн. (🔺 +22%)  🟡 9м2023: 673 млн. (🔺 +29%), краткосрочного долга – 3,6%   2022 год был для эмитента просто отличным! Долговая нагрузка немного приросла, но темпы роста бизнеса по всем параметрам были просто отличными, а рентабельность – космической для производственной компании. В текущем году показатели начали падать, а долговая нагрузка продолжила расти. Это странно в связи с запуском новых производственных мощностей – почему на этом фоне падает выручка и прибыль?   Успокаивает то, что в 2023 году по моим оценкам денежный поток от операций сохраняется в положительной зоне. Также в текущем году резко сократилась всегда напрягающая меня статья баланса «финансовые вложения» - с 340 сразу до 70 млн. Основные средства у компании есть и они действительно планомерно растут. Краткосрочного долга, считай, нет   Коэффициенты финансовой устойчивости 9м2023: Долг к капиталу (🟡 от 0,67 до 2): 0,71 Чистый долг / EBITDA LTM (🟡 до 2,5 до 4): ~3,2 EBIT(DA) / Проценты к уплате (🟢>3): ~3,7 (амортизация прикинута на глазок) Коэффициент текущей ликвидности (🟢>2): 5! Z-счет Альтмана 2022 (🟢>2,6): 7,7   Уровень долговой нагрузки средний, но проблем с ликвидностью и рисков дефолта на дистанции в год не видно, т.к. весь долг длинный. Проценты и краткосрочные обязательства с запасом покрыты результатами операционной деятельности и ликвидными активами, а погашения далеко впереди   Кредитный рейтинг и скоринг: 🆙 BBB- от НРА, повышен 23.06.23 г., стабильный ✅ Скоринг Интерфакса BB- по отчету за 30.06.23 г.   Тут я согласен с НРА в том, что кредитное качество в целом приличное. Но какие-то подводные камни, наверное, есть, раз скоринг по методологии Эксперта сильно ниже. Далее о привлекательности выпуска.   И вот недавно эмитент вышел на рынок с новым выпуском $RU000A107761 В этот раз предложен купон 18% на 5 лет без оферт, ограничений для квалов нет. Объем – всего 200 млн. Кредитное качество такое, что пока, вроде, и до погашения сидеть не страшно. В случае повышения ставки до 16% в декабре, конечно, уже и 18% смотрятся не так привлекательно, но 5 лет без оферт, Карл! Думаю, даже на падающем рынке этот выпуск будет востребован   Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо #прояви_себя_в_пульсе

Главное на рынке облигаций на 24.11.2023 📦 Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Ист Лоджистикал Системс» серии БО-01-001P. Регистрационный номер — 4B02-01-00118-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. $RU000A107761 $RU000A104JF6 🐖 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Племзавода «Пушкинское» серии 001P-02. Регистрационный номер — 4B02-02-00629-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A103SZ7 {$RU000A102T97} ✈️ Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Аэрофьюэлза» серии 002Р-02. Регистрационный номер — 4B02-02-29449-H-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. 28 ноября компания планирует провести сбор заявок инвесторов на выпуск серии 002Р-02 объемом не менее 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — 15,7–16,2% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк, ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — ruВВB+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106JC8 $RU000A1056Q8 🏎 «Роял Капитал» установил ставку 1-4-го купонов трехлетних облигаций серии БО-П10 объемом 150 млн рублей на уровне 20% годовых. Ставка 5-8-го купонов составит 18% годовых, 9-12-го купонов — 16% годовых. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 23 ноября. Организатор — Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 28 ноября. Кредитный рейтинг эмитента — BB|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A1032X5 $RU000A103TS0 $RU000A102234 🚙 «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «ТЕХНО Лизинга» на уровне ruВВB- со стабильным прогнозом. ♻️ НРА подтвердило соответствие выпуска коммерческих облигаций «ЭкоЛайн-ВторПласта» серии КО-01 принципам «зеленых» облигаций и критериям «зеленого» инструмента финансирования. Агентство считает, что облигации продолжают соответствовать следующим требованиям: использование средств, процесс оценки и отбора проектов, управление средствами, отчетность. 👞 Арбитражный суд кассационной инстанции отменил постановление суда апелляционной инстанции и оставил решение суда первой инстанции в силе — взыскать задолженность с ОР (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) по облигациям серии 001Р-02 в объеме 1 млрд рублей. $WUSH 🛴 «ВУШ Холдинг» приняло решение о выплате дивидендов за девять месяцев 2023 г. в размере 10,25 рублей на обыкновенную акцию. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, установлено 4 декабря. 🚙 «ДиректЛизинг» завершил размещение пятилетних облигаций серии 002P-02 объемом 300 млн рублей за один день торгов. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18% годовых. Ставка 2-60-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий купону, плюс 3% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Цифра брокер». 🛵 «Соби-Лизинг» завершило размещение трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 150 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 21 ноября 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 17,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». $RU000A107217 🎛 «Аренза-Про» завершила размещение пятилетних облигаций серии 001Р-03 объемом 300 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 19 октября 2023 г. Ставка 1-24-го купонов установлена на уровне 15,5% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, инвестиционный банк «Синара» и ИФК «Солид».

🌸Здравствуйте! Сегодня пришло немного купонов, ура! 🙂 #Маленький плюсик к цели 15т.р. в месяц купонами. #купоны2023 $RU000A104JF6 $RU000A1053R3 $RU000A105FM7 Не иир, всем добра! ❤

#Долгосрок #Новости #Россия Долгосрок | Новости Доброе утро! ▶️Рассмотрим итоги первого дня рабочей недели. ❓Рынок $USDRUB Рубль начинает неделю с укрепления, и общее снижение цен на нефть {$BRZ3} не оказывает давление на внутренний валютный рынок. Индекс RGBI показывает снижение на фоне вышедших данных по недельной инфляции в России - прирост 0.42% н/н (7.0% г/г), при этом индекс ВДО-ПИР незначительно прибавил. Индекс Мосбиржи растет, несмотря на отсутствие поводов для оптимизма. 🟢Размещения ➖ $RU000A104JF6 14 ноября планируется размещение выпуска ПЗ "Пушкинское" 001Р-01 объёмом 200 млн. руб. Ставка купона на весь период зафиксирована на уровне 18%. Купоны ежеквартальные, выпуск включен в третий уровень листинга на Мосбирже. ➖ #астон 14 ноября Группа "Астон" разместит выпуск коммерческих облигаций серии КО-П06-002РС объёмом 400 млн. руб. Срок обращения - 5 лет, ставка - 14.5%. По выпуску предусмотрено досрочное погашение в ноябре 2024 года. 🔴События ➖ $RU000A102RU2 14 ноября планируется амортизация 25% от номинала по выпуску ЛК Европлан, 001Р-01 на сумму 3 250 млн. руб. Текущий купон - 7.1%. В августе 2024 планируется погашение выпуска. ➖ $RU000A106SF2 14 ноября Интерлизинг соберет книгу заявок в преддверии размещения выпуска 001Р-07 объёмом 3 500 млн. руб. Срок обращения - 3 года, ежемесячная выплата купона, ориентир купона - не выше 16.5%. Интерлизинг имеет кредитный рейтинг ruA- от Эксперт РА. 🌐Прочее ➖ $TCSG TCS Group изучает потенциал для M&A сделок. Председатель правления Тинькофф банка Станислав Близнюк сообщил журналистам на форуме Finopolis: Мы всегда открыты (для сделок M&A - ИФ). Более того, сейчас есть в пайплайне проекты, которые мы изучаем, но до финального решения по разным причинам мы не дошли или не доходим. Это нормально, это часть нашей жизни ➖Ряд компаний опубликовал результаты по МСФО за 3-й квартала 2023 года: Мосбиржа $MOEX , Русагро $AGRO , Сегежа $SGZH 14 ноября 2023 г.

Главное на рынке облигаций на 14.11.2023 $RU000A104JF6 🐖 «Племзавод «Пушкинское» сегодня, 14 ноября, начинает размещение пятилетних облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00629-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «Ива Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. 🚙 «Мани Капитал Лизинг» сегодня, 14 ноября, начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 350 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00421-R. Ставка купона установлена на уровне 17,65% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — инвестиционный банк «Синара», БКС КИБ, ИФК «Солид» и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106CJ8 $RU000A105AJ4 $RU000A104AX8 💸 МФК «Лайм-Займ» установила ставку 1-12-го купонов трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 500 млн рублей на уровне 20% годовых. Ставка 13-24-го купонов составит 18% годовых, 25-36-го купонов — 16% годовых. Купоны ежемесячные. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрена амортизация. Размещение выпуска начнется 15 ноября. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBВ- и установил стабильный прогноз от «Эксперта РА». $RU000A106SF2 $RU000A103RY2 🚘 «Интерлизинг» сегодня, 14 ноября, с 11:00 до 15:00 по московскому времени проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии 001P-07 объемом 3,5 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 16,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — Альфа-Банк, Совкомбанк, Тинькофф Банк, «ВТБ Капитал Трейдинг» и Промсвязьбанк. Техразмещение запланировано на 16 ноября. Кредитный рейтинг эмитента — ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106XT3 $RU000A1065M8 🗃 «АйДи Коллект» принял решение о размещении трехлетних облигаций серии 06 объемом 2,5 млрд рублей. По займу предусмотрены ежемесячные купоны. По выпуску будет предоставлена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения бумаг по усмотрению эмитента. Кредитный рейтинг эмитента — ruBB+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106SK2 🏡 ФПК «Гарант-Инвест» 14 марта 2025 г. проведет оферту по облигациям серии 001Р-07. Период предъявления бумаг к выкупу — с 5 по 12 марта 2025 г. Цена приобретения составит 103% от непогашенной части номинала. Агентом по приобретению выступит Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — уровне BBB со стабильным прогнозом от НКР и НРА. 🍩 АКРА присвоило «Кузине» кредитный рейтинг B+(RU) со стабильным прогнозом. Кредитный рейтинг «Кузины» базируется на низких оценках отраслевого риск-профиля и географической диверсификации. По мнению агентства, компании также свойственны низкие оценки рыночной позиции, корпоративного управления и бизнес-профиля. $RU000A1070X5 🏭 «АБЗ-1» продлил срок размещения трехлетних облигаций серии 001P-05 номинальным объемом 2 млрд рублей до 25 декабря 2023 г. С выпуском серии 001P-05 компания вышла на биржу 16 октября 2023 г. Кредитный рейтинг эмитента — ruBВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперт РА». $RU000A105EP3 🌾 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Группы «Продовольствие» на уровне B+(RU) со стабильным прогнозом.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣4️⃣🔸1️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 🦉 Доброе утро, друзья! Есть о чем рассказать, мягко говоря - новинки сегодня наступают по всем фронтам! Начну с бумаг, чей первый день торгов состоится сегодня :) 1️⃣ Откроем выпуск дебютантом долгового рынка - МАНИ КАПИТАЛ ЛИЗИНГ. Внимательные читатели наверняка помнят про МФК с аналогичным названием - да, братья - близнецы. Истории размещений нет, давайте посмотрим на сам бизнес. 🔸 Отличается ли чем-то компания от других многочисленных лизингов? Да абсолютно нет. Те же области: транспорт, оборудование, недвижимость. Наверное, только европейская история головной структуры отличает... Но раз работают, значит полностью русифицировались, иначе бы не выжили сейчас, боюсь) 2⃣ ПЛЕМЗАВОД ПУШКИНСКОЕ - горячая точка сегодняшнего дня. Предварительного сбора заявок не было - поделят поровно между всеми желающими, которые подадут заявки после 10 утра. Разумеется, о полном удовлетворении говорить не приходится. Что же в истории размещений? Всего один выпуск на 375 миллионов рублей ( $RU000A104JF6 ). Погашение планируется в 2026 году. Новый, конечно, привлекательнее в разы. 🔸 Забавно, если бы и эмитент с подобным названием оказался лизингом... Но нет, обошлось - агрофирма, созданная по сути ещё в 1965 году в виде совхоза. Надеюсь, ещё столько же проработает! Область деятельности классическая - разведение крупного рогатого скота, выращивание зерновых, небольшое мясное производство. С уважением отношусь к предприятиям, работающим на благо желудков граждан - это вам не микрозаймы :) Хотя, под определенным углом и они над полнотой желудка работают, правда без штанов можно остаться) ⏺ Подача на первичку очень коротко (на скриншотах прикреплю побольше деталей): - ПЛЕМЗАВОД ПУШКИНСКОЕ ( да, тот самый) - ИНТЕРЛИЗИНГ с приятным ориентиром купона в 16,5 - УЛЬЯНОВСКАЯ ОБЛАСТЬ - МТС (флоатер Руониа) ▶️ Набор, кстати, классный - классическая ВДОшка, муниципал, относительно уверенный эмитент с рейтингом А и надёжный до поры МТС. Вот прямо готовый портфель :) 🔢 Тикеры двух биржевых новинок ниже: 🚚 МАНИ КАПИТАЛ ЛИЗИНГ 📑 Выпуск: БО-01 🔠 Тикер: $RU000A107720 🐄 ПЛЕМЗАВОД ПУШКИНСКОЕ 📑 Выпуск: 001Р-01 🔠 Тикер: $RU000A107761 😋 Приятного дня и выгодных вложений, друзья :) #облигации #новые_размещения #новости

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🚗Интерлизинг: A-, YTM~17,7%, 3 года, 3,5 млрд. Новый выпуск от старого знакомого, которому выпала незавидная участь стать главным символом цикла повышения ставки ЦБ в 2023 году. Именно после прошлого их размещения $RU000A106SF2 (на условиях сильно лучше среднего) рынок бодро поехал вниз на ужесточении ДКП, и те, кто не успел сразу выйти – остались заперты в бумаге с убытком на пике доходившем до 5% К самой компании, да и к выпуску никаких претензий нет, но осадочек остался. За прошедшие 3 месяца в самом Интерлизинге принципиально ничего не поменялось, вот обзор. Вышел отчет за 9 мес со странными «доходами от участия в других организациях», но главное, что не расходы. В остальном криминала не видно Технически это опять лучшее предложение по рейтинговой группе, с очень большим отрывом. Не сомневаюсь, что купон еще укатают, тем более это размещение будет в Тиньке. В пределах 15,5% – в теории все еще приемлемо, но лично мне хотелось бы запас прочности побольше на случай еще одного повышения ставки ЦБ, а также дополнительной премии к недавно размещенным Элемену $RU000A1071U9 и Практике $RU000A1074N8 🥚МТС: AAA, флоатер RUONIOA+140 б.п., 5 лет, объем пока неизвестен Большая премия к рынку: стандарт сейчас 125-130, прошлый флоатер МТС $RU000A1075E4 вышел с премией 125, торгуется чуть ниже номинала. Думаю, и здесь планируют снижать. Но, с другой стороны, флоатерами у всех желающих портфели уже давно забиты под завязку, предложения на рынке полно – поэтому ниже 130 уйти будет сложно. А 130 вроде и норм, если кому-то еще надо… 🐄Племзавод Пушкинское: BBB-, YTM~19,1%, 5 лет, 200 млн. Летом НРА на базе отчета за 1кв’23 подняло ПЗ рейтинг до BBB-, обосновали это увеличением денежного потока от операционной деятельности Сейчас у нас есть отчеты за 2 и 3 кв – и дела там заметно хуже, чем в начале года. Причиной эмитент называет снижение рыночных цен на зерно и увеличение с/с продаваемого молока – что вполне бьется с данными, которые мы видели ранее в отчетах Русагро. Сильно страшного ничего в этом не вижу. Долг подрос, но он почти целиком длинный, так что с новым займом компания должна почувствовать себя вполне комфортно – во всяком случае, на ближайшие 6-12 месяцев, а дальше будем смотреть Поскольку рейт давала НРА, да и обстоятельства уже чуть изменились, я бы смотрел на ПЗ не как на BBB-, а как на что-то среднее между BB и BBB-грейдами. Но даже так выпуск с купоном 18% на 5 лет – более, чем интересен, как инвестиционно, так и спекулятивно. Тем более и с/х сектор на рынке ВДО традиционно принято любить и прайсить дороже среднего 🇷🇺Ульяновская область: BBB-, YTM~15,8%, 2,5 года, 3 млрд. Это не такой BBB-, как у Пушкинского: субфедов можно сравнивать по рейтингу только между собой, с корпоратами – нет смысла. Предыдущие выпуски торгуются с YTM~14%, на их фоне новый выглядит прекрасно, с большим запасом для снижения на сборе Еще для сравнения, свежий выпуск Магадана $RU000A106YE3 с купоном 13,5% торгуется в диапазоне 101,5-102% (YTM<14%). В общем, спекулятивный потенциал имеется, инвестиционно – на любителя, но тоже вполне вариант на подержать в качестве более доходной псевдо-ОФЗ 🍋Лайм-Займ: BB-, YTM~20,15%, 3 года, 500 млн. Только квал Тут популярная последнее время лесенка купона (кстати, в Китае такая схема запрещена законом, а у нас пока нет, вот и пользуются). В данном случае лесенка адекватная: первый год 20%, затем год 18% и год 16%, купоны ежемесячные. Очень хорошо и в сравнении со своими выпусками, и по рейтинговой группе. Предзаказы принимаются у Иволги, до 18:00 13 ноября ПЗ $RU000A104JF6 УО $RU000A106607 Лайм $RU000A106CJ8 $RU000A105AJ4 $RU000A104AX8 #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика2020

Главное на рынке облигаций на 09.11.2023 $RU000A104JF6 🐖 «Племзавод «Пушкинское» 14 ноября начнет размещение пятилетних облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A106CJ8 $RU000A105AJ4 $RU000A104AX8 💸 «Лайм-Займ» планирует 15 ноября начать размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 500 млн рублей. Ориентир ставки 1-12-го купонов — 20% годовых, 13-24-го купонов — 18% годовых, 25-36-го купонов — 16% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBВ- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🏘 «Инград» 29 ноября исполнит оферту по облигациям серии 002Р-03. Период предъявления бумаг к выкупу — с 20 по 24 ноября. Цена приобретения составит 100% от номинала плюс НКД. Агентом по приобретению выступит Московский кредитный банк. 🔩ООО «Проект-Град» 23 ноября проведет общее собрание владельцев облигаций серии БО-01. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в ОСВО эмитента, — 13 ноября. В повестку дня собрания включен единственный вопрос — о получении согласия на внесение эмитентом изменений в решение о выпуске облигаций БО-01. Ранее общее собрание участников «Проект-Града» одобрило увеличение срока обращения выпуска облигаций серии БО-01 с 3-х до 3,5 лет. $RU000A106F08 📡 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций НПФ «Микран» серии 001Р объемом 20 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-28594-N-001P-02E. В рамках 30-летней программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет. Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. {$RU000A102LW1} $RU000A1046N6 🏭 «Эксперт РА» повысил кредитные рейтинги облигаций «АБЗ-1» серий 001Р-01 и 001Р-02 до уровня ruBBB+. Ранее у бумаг действовали кредитные рейтинги на уровне ruBBB. Также агентство повысило рейтинг оферента облигаций — ПСФ «Балтийский проект» — с ruBBB до ruBBB+ со стабильным прогнозом. $RU000A103XP8 🚪Компания «Феррони» установила ставку 26-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 13% годовых. $RU000A106WZ2 $RU000A106631 $RU000A105DS9 🏬 НРА присвоило кредитный рейтинг АПРИ «Флай Плэнинг» на уровне ВB|ru| с позитивным прогнозом. Позитивный прогноз учитывает планы компании по расширению периметра консолидации, что, по мнению агентства, позволит улучшить информационную прозрачность финансовой отчетности. 🛢 УК «ОРГ» выкупила по оферте облигации серии БО-01 на 120 тыс. рублей. 💡«Энергоника» выкупила по оферте облигации серии 001Р-01 на 16,85 млн рублей плюс НКД.