Мнения инвесторов о стратегии

👀 Обзор отчета Транснефти за 1 квартал — впереди 18% дивидендов на горизонте полугода? Мои плохие ожидания не оправдались, отчет за 1 квартал — отличный. ✔️ Выручка Транснефти = 369,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 314,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 350,8 млрд руб.) ✔️ Выручка Транснефти (без доходов от трейдинга) = 276 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 254,6 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 257,9 млрд руб.) Рост составляет 7,75% к 1-му кварталу и 7,02% к 4-му кварталу. Напомню, что повышение тарифов на прокачку с нового года составило 7,2% — идеальное попадание. НО: прибыль компании зависит от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (он на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку. То есть — объем прокачки не должен был сильно измениться. Мы примерно знаем объем добычи нефти за все эти периоды: 1 кв. 2023 = 10,5 млн б/с 4 кв. 2023 = 9,9 млн б/с 1 кв. 2024 = 9,415 млн б/с Что-то тут не так, доходы Транснефти говорят о том, что прокачка как минимум на том же уровне, НО добыча снизилась. ✔️✔️ Операционная прибыль = 102,3 млрд руб. (в 1-м квартале 2023 = 95,4 млрд руб., в 4-м квартале 2023 = 56,9 млрд руб.) И еще финансовые доходы принесли 12,6 млрд руб. (спасибо высокой ставке ЦБ и крепкому балансу Транснефти). В прошлом году принесли столько же, но там были курсовые разницы на 10 млрд руб., сейчас все эти доходы — постоянные. ✔️✔️ Чистая прибыль = 91,9 млрд руб. (в 1-м квартале 2023 = 88,5 млрд руб., в 4-м квартале 2023 = 51,2 млрд руб.) ❗️ Констатирую, при самом низком уровне добычи нефти в России за последние 15 лет, Транснефть получает огромные доходы. И эти доходы чистые. В прибыли компании за 1 квартал нет разовых факторов. Я негативно смотрел на результаты Транснефти в 2024 году, но результат первого квартала заставил меня пересмотреть свой взгляд. Надо признать, что я был не прав в прошлом обзоре с консервативным прогнозом по прибыли в 206 млрд руб. 🔼 Мой новый прогноз по чистой прибыли 2024 = 305,4 млрд руб. Во 2-м квартале добыча нефти в России еще снизилась, поэтому я жду снижение прибыли Транснефти, жду около 70 млрд руб. прибыли каждый квартал до конца года. 💸 Дивиденды $TRNFP По моим расчетам дивиденды за 2023 год составят от 180 до 204,5 руб. на 1 акцию (от 10,7% до 12,2%). В прошлом году заплатили 166,65 руб. на 1 акцию. Напомню слова Президента компании Н. Токарева: «Дивиденды будут неплохие, выше, чем в прошлом году». Он также заявил, что Транснефть планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год. Если Транснефть это сделает в этом году, то в ближайшие полгода можно будет получить двойную порцию дивидендов — за 2023 год и за 1-е полугодие 2024 года. За 1 квартал Транснефть уже заработала 63,4 руб. дивидендами, за 2 квартал я жду еще 48 руб. дивидендами. Выплата за 1-е полугодие может составить 111,2 руб. (6,6%). Суммарно 2 выплаты — от 291,2 до 315,7 руб. Это доходность от 17,3% до 18,8%. Если Транснефть будет платить 1 раз в год — в следующем году можно ждать доходность в 12%. 📈 Справедливая цена При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 317 руб. за штуку (по P/E = 5,5). Я увеличил позицию в Транснефти в преддверии летних дивидендов. Теперь это 3-я позиция в моем личном портфеле. #прояви_себя_в_пульсе Друзья, отчет вышел 2 часа назад — а вы уже прочитали его качественный разбор. Подготовить такой материал – непросто. Поддержите мой труд лайком 👍 -//- Друзья - сейчас отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,3%, в то время как индекс Мосбиржи не вырос ни на пункт. Вот представьте, вы купили индекс Мосбиржи 5-го марта, он немного вырос в апреле, а сейчас на коррекции пришел обратно туда, где и был, вы ничего не заработали. Моя стратегия за это время принесла бы вам 11,3% (!) при низком уровне риска и высоком уровне диверсификации. Подключайтесь, и зарабатывайте вместе со мной!

⚡️ Полюс не будет выплачивать дивиденды за 2023 год. Все пропало?! Конечно, нет 🙂 Вот моя цитата из обзора Полюса в феврале о дивидендах: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/37ca994f-0d78-4cdc-96ca-50f206bd3a92/ «Я уже писал, и напишу еще раз — вообще не жду выплаты дивидендов Полюсом в этом году. Компания приняла на себя большой долг для выкупа собственных акций летом. Да, долг взят под небольшую ставку, но все равно такой объем не является комфортным. Я буду рад, если компания направит прибыль на сокращение долга, что через снижение финансовых затрат приведет к росту чистой прибыли в будущих периодах». Решение не выплачивать дивиденды от Полюса – абсолютно ожидаемое и логичное. У компании отрицательный собственный капитал на начало года (-60 млрд руб.; сейчас уже положительный с учетом первых 5 месяцев работы), высокие процентные расходы, большой CAPEX на реализацию Сухого Лога. Какие дивиденды? Инвестиционная привлекательность Полюса – не в текущих дивидендах. Она в следующем: ✔️ историческая недооценка по потенциальному P/E ✔️ рекордные цены на золото, как в долларах (2 350 $ за унцию), так и в рублях (210 000 руб. за унцию) ✔️ устойчиво слабый рубль (в бюджет заложен очень комфортный для компании курс 90) ✔️ у Полюса на балансе больше 30% казначейских акций, которые компания может использовать для увеличения стоимости (на сделки по слияниям и поглощениям или погасить) ✔️ компания к 2025 году увеличит свои мощности по производству золота на 600 тыс. унций (за счет реализации проектов ЗИФ-5 в Благодатном и расширении добычи на месторождении Куранах) ✔️ есть долгосрочный кейс роста бизнеса в 2028 году — запуск проекта Сухой Лог в Иркутской области, годовой объем производства = 2 300 тыс. унций ❌ Нюансы в несправедливом выкупе, непонятных интересах главного акционера, значительном долге и больших финансовых расходах, отсутствии дивидендов. Плюсы для меня – весомее. 📈 Справедливая цена акций $PLZL При прибыли в 219,1 млрд руб. справедливая цена акций Полюса составляет 16 102 руб. за 1 акцию. Оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс. Полюс держу, пока не продал ни одной акции. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #акции #аналитика Поддержите лайком мой труд, мне будет приятно! Подпишитесь на мой профиль, чтобы читать больше обзоров российских компаний 👍 -//- Друзья - коррекция на рынке, отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,45%, в то время как индекс вырос только на 1,5%. Вот представьте, вы купили индекс Мосбиржи 5-го марта, он немного вырос в апреле, а сейчас на коррекции пришел обратно туда, где и был, вы практически ничего не заработали. Моя стратегия за это время принесла бы вам 11,5% (!) при низком уровне риска и высоком уровне диверсификации. Подключайтесь, сейчас хорошее время!

💸 Инарктика заплатит двойные дивиденды Совет директоров Инарктики принял решение о дивидендах за 1 квартал 2024 года. Они составят 10 руб. на акцию. Напомню, что по итогам 4-го квартала компания также выплатит 10 руб. на акцию. Совокупный размер дивидендов: 20 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 2,3% Дата отсечки: 8 июля 2024 года (обе выплаты в одну дату) Я жду прибыль Инарктики в 2024 года на уровне 18,2 млрд руб. и выплату дивидендов по году в размере около 82,64 руб. на акцию (при условии, что отправят на выплату 40% прибыли). Отчетов пока нет, Инарктика отчитывается раз в полгода. 📈 Справедливая цена $AQUA При прибыли в 15,5 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Инарктики по мультипликатору P/E = 6 составляет 1 050 руб. за 1 акцию, по потенциальной прибыли 18,2 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена = 1 240 руб. Мой обзор годового отчета Инарктики: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/4d6384f7-e19c-4ef3-94b3-68c28262beb3/ Сегодня с утра добавил совсем немного акций компании (меньше 0,3%) по 851 руб. в личный портфель. Продолжаю держать акции Инарктики в портфеле стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #хочу_в_дайджест Поздравляю вас с дивидендами Инарктики. Наибольшие дивиденды у компании должны быть по итогам 2-3 кварталов, ждем отчета за 1-е полугодие и их объявления 👍 Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

📣 Обзор отчета ВТБ за 1 квартал 2024 года Самый дешевый банк, НО с большими нюансами ❌ Чистые процентные доходы за 1 кв. (после вычета резервов) = 121,7 млрд руб. (1 кв. 2023 = 126,4 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 150,1 млрд руб.) Выросли процентные расходы. ✔️❌ Чистые комиссионные доходы за 1 кв. = 51,7 млрд руб. (1 кв. 2023 = 42 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 58,8 млрд руб.) ✔️❓ Чистая прибыль ВТБ за 1 кв. 2024 года = 122,4 млрд руб. (1 кв. 2023 = 147,2 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 56,3 млрд руб.) НО: есть нюансы — у ВТБ в 1-м квартале много разовых доходов — например, 54,5 млрд руб. банк получил от операций с финансовыми инструментами; всего же непроцентных доходов 78,2 млрд руб., большая часть из которых неповторяема ❌ Скорректированная чистая прибыль ВТБ за 1 кв. 2024 года = 50 млрд руб. Собственный капитал = 2 282 млрд руб. ROE (чистая прибыль / собственный капитал) = 21,5% (8,8%, если считать по скорректированной) 👀 Мой прогноз по чистой прибыли ВТБ на 2024 год = 323,9 млрд руб. (скорректированная на непостоянные статьи = 227,2 млрд руб.) Костин заявил, что ВТБ заработает 500 млрд руб. чистой прибыли уже в 2024 году. Я пока не понимаю, как это вообще возможно, исходя из тех цифр в отчете, что мы видим. Мой прогноз значительно ниже. 📊 Мультипликаторы $VTBR P/E 2024 без учета привилегированных акций (капитализация / прибыль) = 1,9, среднее на истории около 3 P/E 2024 с учетом привилегированных акций (капитализация / прибыль) = 3,5, среднее на истории около 5 При этом, если посчитать по скорректированной прибыли на разовые статьи – то значения как раз и будут 2,6 и 4,9. P/BV (капитализация / собственный капитал) = 0,49 (на истории 0,75) 💸 Дивиденды А. Костин заявил, что банк рассмотрит выплату дивидендов по итогам 2024 года, но базовый сценарий – начало выплат по итогам 2025 года (в 2026-м). «На сегодня по согласованной методике с Центральным банком мы планировали начать выплату дивидендов по итогам 2025 года. Но скажу сейчас абсолютно без каких-то обещаний - ситуация может быть лучше. Я не исключаю возможности выплаты дивидендов по итогам текущего года, это будет понятнее ближе к концу года, скорее всего. Но мы понимаем, что нам нужно вернуться к практике выплаты дивидендов и будем стремиться это сделать» Ранее первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов говорил, что ВТБ может выплатить 80 млрд руб. (в пропорции 50 на 50 на АО и АП) дивиденды по итогам 2025 года – в 2026-м. Доходность при выплате 40 млрд руб. на АО составляет 6,7% при текущей цене акций. 📈 Справедливая оценка акций ВТБ Сложно оценивать справедливую стоимость ВТБ. По потенциальной прибыли в 323,9 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена акций составляет 0,036 руб. (по P/E = 3 без префов). По скорректированной прибыли на непостоянные доходы в 227,2 млрд руб. – справедливая цена акций составляет 0,0254 руб. Я пока не покупаю акции ВТБ, акции Сбера $SBER $SBERP и Тинькофф $TCSG мне нравятся больше. В Тинькофф сегодня по 2 887 я открыл позицию, она пока небольшая. Мой обзор Сбера: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2d99907f-6b63-43fd-9f39-1f295fcbe168/ Мой обзор группы Тинькофф-Росбанка: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/59edf91e-9e1d-4c22-b7a2-1b911b1b6b46/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор ВТБ позитивной реакцией, мне будет приятно. И впереди обзоры МКБ и БСП, подпишитесь, чтобы не пропустить 👍 -//- Друзья - коррекция на рынке, отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,1%, в то время как индекс вырос только на 2%. Подключайтесь!

ℹ️ Обзор отчета Ростелеком за 1 квартал Снижаю прогноз по прибыли на 2024 год ✔️ Выручка за 1 кв. = 173,8 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 159,6 млрд руб.) ❌ Чистая прибыль за 1 кв. = 12,5 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 17,4 млрд руб.) Снижение чистой прибыли, в основном, обусловлено возросшими финансовыми расходами Ростелекома — 16,8 млрд руб. в 1-м кв. 2024 против 10,5 млрд руб. в 1-м квартале 2023 года (у компании большой долг, 45% которого — с плавающей ставкой, это и есть причина роста финансовых расходов). Операционные расходы также выросли быстрее выручки — 11,3% против 8,9%. Ростелеком подтвердил планы вывести на IPO Центр Обработки Данных (ЦОД). Это, конечно, хорошо — по моим расчетам, Ростелеком получит от этой сделки от 5 до 10 млрд руб. ❗️ Снижаю прогноз по прибыли Ростелекома в 2024 году с 51,6 млрд руб. до 47,4 млрд руб. 💸 Дивиденды Ростелекома Президент Ростелекома Михаил Осеевский заявил, что «рекомендация менеджмента в соответствии с дивидендной политикой – выплатить дивиденды за 2023 год в размере 6,06 рубля на обыкновенную и привилегированную акции. Все документы сейчас находятся в правительстве в соответствии с регламентом» Мой прогноз по дивидендам, который я давал после отчета по МСФО за 2023 год, оказался точным. Ростелеком выплатит дивидендами 50% от чистой прибыли. 6,06 руб. – это 5,8% доходности на АО $RTKM и 7,1% на АП $RTKMP. При прибыли в 47,4 млрд руб. в 2024 году, Ростелеком может выплатить 6,79 руб. на 1 акцию (доходность 6,5% на АО и 8% на АП). Справедливая цена акций Ростелекома Справедливая цена обыкновенных акций Ростелекома по потенциальной прибыли в 2024 году = 47,4 млрд руб. составляет 110 руб. за 1 акцию (по P/E = 8). С начала года обыкновенные акции Ростелекома прибавили более 50%, и это одна из лучших бумаг в индексе Мосбиржи за период. Мой обзор Ростелекома был 17 ноября вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/798b41bb-e70f-4bb4-8d9c-0804f3f7f0ed/ , тогда же я открыл позицию в компании и рассказал вам об этом (набирал позицию в диапазоне от 68 до 80 руб.). Сейчас я полностью закрыл позицию в акциях Ростелекома в личном портфеле (сделал это по отметкам 93 и 97 руб. за акцию). Считаю, что акции компании уже оценены справедливо. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Открыто с вами делился этой идеей. Поздравляю тех, кто воспользовался ей, с хорошей прибылью. Поддержите идею лайком! 👍 И напомню, особенно для тех, кто присоединился не так давно, что я веду стратегию автоследования в Тинькофф Инвестициях &Влад про деньги | Акции РФ, на которую можно подписаться вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/

💥 Обзор отчета Мосбиржи за 1 квартал 2024 года Результаты хороши (и прогнозируемы!) ✔️ Чистая прибыль = 19,3 млрд руб. (1 кв. 2023 = 14,3 млрд руб., 4 кв. 2023 = 20 млрд руб.) ✔️ Чистые процентные доходы = 19,9 млрд руб. (1 кв. 2023 = 13,2 млрд руб., 4 кв. 2023 = 18 млрд руб.) Они зависят от ключевой ставки ЦБ, поэтому мы видим рост. ✔️ Чистые комиссионные доходы = 14,5 млрд руб. (1 кв. 2023 = 10 млрд руб., 4 кв. 2023 = 16 млрд руб.) Вот тут снижение в сравнении с 4-м кварталом, были выше объемы торгов, но год к году видим значительный рост. ✔️ ROE (капитал / собственный капитал) = 32% 💸 Дивиденды Напомню, дивиденды Мосбиржи за 2023 год = 17,35 руб. на 1 акцию. Доходность к текущей цене = 7,4%. Собрание акционеров утвердит дивиденды 31 мая 2024 года. Дивиденды по итогам 2024 года в 2025 прогнозирую от 17,3 до 22,5 руб. на 1 акцию (выплата от 50 до 65% прибыли). 📈 Справедливая цена акций $MOEX Сохраняю прогноз по рекордной прибыли Мосбиржи в 78,8 млрд руб. в 2024 году. Компания отчиталась точно по моей модели, прогнозируемость радует. В 2025 году я жду снижение прибыли до 63,7 млрд руб. из-за смягчения политики ЦБ и снижения процентных доходов Мосбиржи. Справедливая стоимость компания по прибыли 2025 года составляет 280 руб. за 1 акцию (по историческому P/E = 10). Мосбиржу держу в личном портфеле и портфеле стратегии автоследования. Акции в стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ прибавили 10%, в личном 3% (добавил недавно). #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поздравляю инвесторов Мосбиржи с хорошим отчетом! 👍 -//- Друзья, спасибо, что читаете мои посты. Два месяца назад я открыл свою стратегию автоследования на российский рынок &Влад про деньги | Акции РФ За 2 месяца доходность стратегии составила 14,5 пп., на 9,5 пп. лучше индекса Мосбиржи. Я разбираю все компании не менее подробно, чем Мосбиржу, и знаю чего ждать от их бизнеса. В стратегию отбираю только лучшие недооцененные компании. Не теряйте время и доходность, подключайтесь к моей стратегии. Лучше делать это сейчас — на общей коррекции рынка, точка входа лучше, чем во время всеобщего роста.

Норникель не будет платить итоговые дивиденды за 2023 год. Интересны ли акции компании? Коротко напомню мой вывод из обзора Норникеля по дивидендам: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/c038decc-990d-4c2a-99f0-458bd69eb2f6/ «Норникель за 9 мес. 2023 года выплатил дивиденды в размере 915,33 руб. на 1 акцию (около 6%), финальные дивиденды, скорее всего выплачены не будут». Попал в точку. Для меня решение не стало неожиданным, потому что финансовый директор компании Сергей Малышев предупреждал, что скорректированный денежный поток (основа для выплаты дивидендов) уже превышен в результате выплаты за 9 мес. 2023 года., поэтому финальные дивиденды под вопросом. ❓ Интересны ли акции компании? При анализе Норникеля важны цены на 4 металла группы, объем их добычи и курс доллара. ⚙️ Операционные результаты за 1 кв. 2024 • Добыча палладия = 745 тыс. унций • Добыча никеля = 42 тыс. тонн • Добыча меди = 110 тыс. тонн • Добыча платины = 178 тыс. унций По добыче палладия, меди и платины результаты сильные, по никелю – слабые. Норникель подтвердил прогнозы по добыче на 2024 год, я пересчитал модель по верхней границе прогнозов компании (кроме никеля, там взял нижнюю), потому что первый квартал по добыче в целом сильнее прогнозов. • Добыча палладия = 2 451 тыс. унций • Добыча никеля = 184 тыс. тонн • Добыча меди = 422 тыс. тонн • Добыча платины = 605 тыс. унций 💵 Цены на металлы Указал средние цены с начала года и в скобках – текущие. ❌❌ Цена палладия = 991,12 (текущая = 990) ✔️ Цена никеля = 17 617 (текущая = 20 120) ✔️✔️ Цена меди = 9 030 (текущая = 10 340) ✔️ Цена платины = 940,2 (текущая = 1 040) Медь – исторический хай, никель и платина – тоже высоко. Но палладий пока очень низко, а именно он дает 35-40% выручки (медь, никель и платина вместе около 50%). 📊 Мои прогнозы на 2024 год Выручка = 1 170 млрд руб. Чистая прибыль = 241 млрд руб. На начало года я давал прогноз по прибыли в 150 млрд руб., но я стал более оптимистично смотреть на Норникель после роста цен на никель и медь и неплохих производственных результатов за 1 кв. Цены на металлы, заложенные в модель Палладий = 1 000 $ за унцию Никель = 20 000 $ за тонну Медь = 10 000 $ за тонну Платина = 1 050 $ за унцию Я взял цены с премией к началу года, потому что текущие цены выше. Посчитал лучший случай — если они закрепятся на этом уровне. 📉 Справедливая цена $GMKN При чистой прибыли в 241 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций (по P/E = 8,5) составляет = 134 руб. за штуку. Ситуация стала чуть лучше, НО акции все еще не интересны. Я начну присматриваться к ним при цене палладия 1 300 +, если цены на остальные металлы группы останутся на том же уровне. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #хочу_в_дайджест Друзья, поддержите обзор Норникеля лайком. Далее разберу отчет Мосбиржи. Вернулся из отпуска — поэтому обзоров будет в ближайшее время заметно больше. Подпишитесь, чтобы не пропустить! 👍 -//- Друзья, спасибо, что читаете мои посты. Два месяца назад я открыл свою стратегию автоследования на российский рынок &Влад про деньги | Акции РФ . За 2 месяца доходность стратегии составила 15 пп., на 10 пп. лучше индекса Мосбиржи. Молодой Баффет ставил такую цель на год, а мы с вами в стратегии достигли ее за 2 месяца. Я разбираю все компании не менее подробно, чем Норникель, и знаю чего ждать от их бизнеса. В стратегию отбираю только лучшие недооцененные компании. Не теряйте время и доходность, подключайтесь к моей стратегии!

Обзор отчета Ренессанс-Страхования за 1 кв. 2024 года Все идет по плану! Чистая прибыль Ренессанс-Страхование за 1 кв. 2024 = 2,5 млрд руб. (по тем данным, что раскрыла компания — разовых статей нет, и это очень хорошо) Страховые премии (выручка) хорошо растут. • Страховые премии за 1 кв. (всего) = 33,3 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 23,9 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 38,2 млрд руб.) • Страховые премии по страхованию жизни = 17,2 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 10 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 21 млрд руб.) • Страховые премии по иным видам страхования = 16,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 14 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 17,2 млрд руб.) Год к году отличный рост (+39,1% рост страховых премий к 1-му кварталу 2023 года), по отношению к 4-му кварталу данные хуже, НО 4-й квартал для страхового бизнеса – лучший в году. Так что все в порядке. Ренессанс часть прибыли получает от страховой деятельности, а часть от доходов со своего инвестиционного портфеля, который подрос на квартал на 9 млрд руб. 📊 Инвестиционный портфель, в млрд руб. • 2018 – 58 • 2019 – 79 • 2020 – 109 • 2021 – 146 • 2022 – 148 • 2023 — 182 • 2024 (1 кв.) – 191 • 2024 (мой прогноз) – 229 В прогноз роста портфеля включены 20 млрд руб. инвестиционного капитала, которые Ренессанс-Страхование получит в результате покупки Райффайзен Лайф. И закладываю средний органический прирост на 6 млрд руб. за квартал. Состав инвестиционного портфеля на 31 марта 2024 года • Корпоративные облигации – 44% • ОФЗ и муниципальные облигации – 12% • Депозиты и денежные средства – 26% • Акции – 11% • Другое – 7% По году жду доход от инвест портфеля на уровне 25,4 млрд руб. (в 1-м квартале получили 5,3 млрд руб., в рамках прогноза с учетом роста). Мой прогноз по прибыли на 2024 год = 11 млрд руб. 💸 Дивиденды $RENI Совет директор Ренессанс-Страхования рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2,3 руб. на 1 акцию за 2-е полугодие 2023 года, доходность 2,1%. Собрание акционеров утвердит их 24 июня, отсечка — 5 июля. При потенциальной прибыли в 11 млрд руб. в 2024 году, дивиденды составят 9,84 руб. на 1 акцию (доходность 8,9%). Считаю согласно дивидендной политике — 50% от прибыли. Половину этой выплаты можно ждать уже в октябре 2024 года. Компания подтвердила мой прогноз, в пресс-релизе написала, что следует ориентироваться на годовую доходность в 10%. Справедливая цена Я поднимаю свой прогноз по прибыли компании до 11 млрд руб. в 2024 году. Справедливая цена при прибыли в 11 млрд руб. по P/E = 7, составляет 142 руб. за акцию. Результаты первого квартала подтвердили мою модель. Следующие важные события для компании: • 2-3 кв. – закрытие сделки по покупки «РайффЛайф» • 2-3 кв. – потенциальное вхождение в индекс Мосбиржи • 22 августа – результаты за 1 п. 2024 + анонс полугодовых дивидендов • 3 кв. – презентация стратегии развития Ренессанс – одна из компаний, наряду с Мосбиржей, которая выигрывает от продолжительного сохранения высокой ключевой ставки. Чем дольше будет высокая ставка, тем лучше для Ренессанса. И пока данные по инфляции и риторика ЦБ — в пользу компании. На личном счету моя позиция в акциях Ренессанса показывает +9,6%, в стратегии &Влад про деньги | Акции РФ + 5,3%. И то, и другое – лучше динамики индекса, при том, что еще месяц назад, Ренессанс был единственный компанией, которая в стратегии показывала отрицательную динамику. Рынок тогда расстроился из-за дивидендов, помните? А я объяснял, почему все будет в порядке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/c6a38d9b-a17e-4e17-8e7a-71d1a5c9def1/ Компания показала хорошие результаты, я правильно их спрогнозировал, и мы уже смогли заработать, подтверждаю идею. Поддержите мой обзор лайком! Хорошего дня! 👍

Обзор отчета Магнита за 2023 год. Компания уже недешевая, НО впереди рекордные дивиденды 📌 Чистая прибыль Магнита за 2023 год = 66,1 млрд руб. (я ждал прибыль 70 млрд руб., так что в рамках прогноза) В отчете есть разовые статьи: 8,2 млрд руб. получили от курсовых разниц, и заплатили 28,16% налогов вместо 20%. Я корректирую на эти статьи и получаю итоговую прибыль в размере 67,1 млрд руб. ❗️ Мой прогноз по чистой прибыли Магнита на 2024 год = 67,6 млрд руб., я не жду значительного роста, так как операционные показатели бизнеса выглядят хуже конкурентов. ❌ LFL-продажи за 2023 год (то есть продажи в тех же магазинах) = +5,5% (траффик +0,6%, рост среднего чека +4,8%). Более того, в 3-м и 4-м кварталах траффик в магазинах Магнита был и вовсе отрицательным. LFL-продажи за 2023 год у X5 = 9,6%. 💸 Дивиденды $MGNT Магнит распределяет дивиденды на основе прибыли по РСБУ (то есть он поднимает деньги с дочек, и затем их распределяет акционерам). Нераспределенная прибыль в отчете по РСБУ = 98,9 млрд руб. Дивиденды при распределении всей этой суммы (что случится с высокой вероятностью) составят 970,56 руб. на 1 акцию, что дает доходность к текущей цене на уровне 11,8%. А вот в следующем году я уже не жду таких больших выплат — после дивидендов, капитал Магнита будет составлять около 60 млрд руб. (в середине 2023 года он был 240 млрд руб., снижение капитала – результат выплаты дивидендов и выкупа у нерезидентов). Если Магнит решит выплатить 100% прибыли по итогам 2024 года, то дивиденды будут 663,43 руб. на 1 акцию, 8% доходности к текущей цене. ❓ Главный вопрос, ответ на который мы увидим в отчете РСБУ за 1 кв. 2024 года, будет ли Магнит возвращать дивиденды с дочерней компании, которой принадлежат выкупленные акции, и повторно выплачивать их акционерам. Напомню, что Магнит выкупил у нерезидентов 30% собственных акций. Если это произойдет, каждую будущую див доходность Магнита надо умножать на 1,29. 📈 Справедливая оценка Магнита Скорректированная прибыль (на курсовые разницы и более высокие налоги) Магнита в 2023 году = 67,1 млрд руб., в 2024 году я жду ее незначительного роста до 67,6 млрд руб. При такой прибыли справедливая цена акций по P/E = 12 (так оценивался на истории, и можно сейчас так оценить, потому что у компании 30% выкупленных акций) = 7 960 руб. Плюс разовые дивиденды 970 руб. 8 930 руб. – справедливая цена акций Магнита. В Магните осталось дождаться двух драйверов – дивидендов в 970 руб. и отчета по РСБУ за 1 кв. 2024 года, который должен выйти раньше выплаты. Пока держу, при этом, если бы у меня была прямо сейчас возможность продать акции Магнита и переложиться в X5, я бы не задумываясь это сделал. В X5 потенциал выше. Моя идея в акциях Магнита от 7 октября 2023 года, о которой я вам открыто рассказал вот тут, https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f4dc4aac-cbfc-4cf9-9073-b41fb0e49ba1/ принесла 51% прибыли за полгода. Поздравляю нас с вами. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени На очереди разборы отчетов финансового сектора — ВТБ, МКБ, БСП и Тинькофф за 1 квартал 2024 года. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поддержите пост лайком, сделать такой обзор - большой труд 👍 -//- Друзья, подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Моя стратегия прибавила 15,7% за 2,5 мес., что на 9 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи! Это шикарный результат, которого я достигаю за счет качественного фундаментального анализа компаний. Присоединяйтесь!

🎙 Обзор отчета Совкомбанка за 1 кв. 2024 года Фундаментальная ситуация на горизонте года ухудшилась ✔️ Чистая прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 24,8 млрд руб. Если не разбираться - хорошая, при этом, в отчете много разовых статей: + 14,6 млрд руб. – доход от выгодной покупки Хоум Банка + 4,8 млрд руб. – чистая прибыль от финансовых инструментов (облигаций) + 3,1 млрд руб. – чистая прибыль по операциям с иностранной валютой, драг. металлами и производными фин. инструментами В 1-м квартале был высокий % расходов по кредитным убыткам от чистого процентного дохода — 48,3% в то время, как в 2023 году = 23,4%. Эта статья, напротив, забрала из прибыли около 8,8 млрд руб. в сравнении со средним значением расходов по кредитным убыткам. ❌ Скорректированная прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 12 млрд руб. без разовых доходов и расходов (по оценке самой компании) Ранее руководители банка заявляли, что Совком сможет достичь результата 2023 года в 2024 году, только уже без разовых статей (прибыль в 2023 году = 95 млрд руб.). Сейчас банк в пресс-релизе указал, что достичь результата 2023 года не получится. Хорошая новость в том, что Хоум Банк начали консолидировать только с 30 марта (в отчетный период вошла его прибыль только за 1 день). По моим расчетам, Хоум Банк принесет около 10 млрд руб. прибыли Совкомбанку за 9 мес. 2024 года. ❗️Мой прогноз по чистой прибыли Совкомбанка на 2024 год 24,8 млрд руб. – получили за 1 квартал 36-40 млрд руб. – могут органически получить сами за оставшиеся 9 мес. 10 млрд руб. – прибыль Хоум Банка за оставшиеся 9 мес. Итого: я жду прибыль Совкомбанка от 70 до 75 млрд руб., из которых около 12 млрд руб. – разовая 🔄 Доп. эмиссия и SPO Совкомбанк рассматривает возможность оплаты акциями допэмиссии полной стоимости Хоум Банка (пока сделали эмиссию, чтобы оплатить 51%). Это потребует увеличение кол-ва акций допэмиссии на 1 млрд штук до примерно 2 млрд штук. Размытие еще на 5%, некритично. Помимо дополнительной эмиссии для покупки Хоум Банка, Совкомбанк рассматривает SPO (то есть увеличение доли акций в свободном обращении за счет продажи акций главным акционером «Совко капитал партнерс»). Здесь важно, куда пойдут деньги от SPO, если в компанию – супер, если нет – нейтрально, и какой будет цена предложения. 📊 Мультипликаторы P/E 2024 (капитализация / прибыль) = 5,63 (при прибыли в 75 млрд руб.) ROE (прибыль / собственный капитал) = 23,85% (без разовых доходов 20%, ниже, чем у Сбера) P/BV (капитализация / собственный капитал) = 1,34 (при капитале 315 млрд руб. на конец года без субордов) Выглядит уже довольно справедливо. 💸 Дивиденды Собрание акционеров пройдет 25 июня 2024 года, рекомендовано выплатить 1,14 руб. на 1 акцию (доходность 5,9%). Дата отсечки – 7 июля 2024 года. По итогам 2024 года банк намерен выплатить от 25 до 30% чистой прибыли на дивиденды. При прибыли в 75 млрд руб. дивиденды составят 1,03 руб. на 1 акцию или 5,33% доходности от текущей цены. Справедливая оценка Совкомбанка $SVCB Снижаю свой прогноз по прибыли Совкомбанка на 2024 год до 70-75 млрд руб. (включая интегрированные результаты Хоум Банка), по P/E = 5, справедливая цена акций составляет от 16 до 17,1 руб. за штуку. Плюс дивиденды 1,14 руб. Мне нравится компания, ее открытость с инвесторами, подход на IPO (дали заработать), НО текущая оценка компании по той прибыли, которую она может показать в 2024 году мне не кажется интересной. Я участвовал в IPO Совкомбанка, заработал 55%, продал акции в диапазоне от 16 до 19 руб. за штуку. #прояви_себя_в_пульсе Дальше сделаю для вас обзоры отчетов ВТБ, МКБ и БСП за 1 квартал 2024 года. И разберу отчет Магнита, его гляну раньше всех, так как сам держу акции. Подпишитесь, чтобы не пропустить! Поддержите пост лайком 👍 -//- Друзья, моя стратегия автоследования &Влад про деньги | Акции РФ прибавила 15,7% за 2,5 мес., что на 9 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подпишитесь на стратегию и зарабатывайте вместе со мной!

🔥 Сбер показал хорошие результаты в апреле Акции уже торгуются по 315 руб. за штуку Банк опубликовал отчет за апрель 2024 года по российским стандартам, разбираю его для вас. ✔️✔️ Чистая прибыль Сбера за апрель 2024 года = 131,1 млрд руб. За март 2024 = 128,5 млрд руб. За февраль 2024 = 120,4 млрд руб. За январь 2024 = 115,1 млрд руб. Итого — апрель стал для компании лучшим месяцем по результатам в 2024, высокая ключевая ставка Сберу не помеха. Отмечу еще, что по итогам 3-х месяцев прибыль Сбера по МСФО была на 9,2% выше, чем по РСБУ, поэтому есть вероятность, что по МСФО цифры за апрель могут быть даже лучше. Детали отчета ✔️ Чистые процентные доходы Сбера за 4 мес. 2024 = 828,1 млрд руб. апрель = 209,3 млрд руб. март = 208 млрд руб. февраль = 199,2 млрд руб. январь = 211,7 млрд руб. ✔️ Чистые комиссионные доходы Сбера за 4 мес. 2024 = 225,4 млрд руб. апрель = 59,7 млрд руб. март = 61,1 млрд руб. февраль = 55,9 млрд руб. январь = 48,7 млрд руб. Резервы за 4 мес. 2024 года составили 232,1 млрд руб. ❗️Важный момент — уровень резервирования в апреле снизился (разница — около 30 млрд руб. в сравнении с мартом). Так что можно сказать, что 130 млрд руб. – это «чистая» чистая прибыль Сбера, и большого апсайда месячных результатов я не вижу. 💸 Дивиденды Сбербанк выплатит дивидендами 33,3 руб. на 1 акцию. Дивидендная доходность 10,7% к текущей цене. Дата закрытия реестра - 11 июля. За первые 3 мес. 2024 года по МСФО Сбер заработал 8,8 руб. дивидендами. Сейчас добавили еще 2,9 руб. Таким образом, 11,7 руб. дивидендами по итогам 2024 года уже есть. Пока Сбер идет на 35-36 руб. дивидендами. 📈 Справедливая оценка Сбера $SBER $SBERP Сохраняю прогноз по прибыли Сбера в 1 581 млрд руб. по итогам 2024 года. Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Я оцениваю консервативно, ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6. Сбер — 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ бумага тоже входит в ТОП-4. Я поздравляю тех из вас, кто держит акции Сбера — хороший отчет нашего гиганта. Я держу со средней 170, прибыль превысила 100% по позиции. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени Поддержите статью лайком и подпишитесь, если еще не подписаны! Завтра планирую опубликовать обзор ЛСР 👍

🏠 Обзор компании Эталон – второй выбор в секторе строительства Эталон – российская строительная компания, занимает 13-е место в стране по объему текущего строительства. ℹ️ Состав акционеров Эталона • АФК Система $AFKS – 48,8% • Mubadala Investment Company – 6,3% (эмиратская государственная компания) • Kopernik Global Investors – 5% (международная инвест компания) • Prosperity Capital – 4,1% (международная инвест компания) • Руководство компании – 0,6% • Free float – 35,2% Главный акционер – АФК Система, это будет важно для вопроса дивидендов, который мы рассмотрим во второй части обзора. 🇷🇺 Редомициляция Эталон зарегистрирован на Кипре. 15 декабря 2023 года собрание акционеров приняло решение о переезде на остров Октябрьский в Калининградскую область. Переехать должны не позднее, чем через 9 месяцев с даты принятия решения. При этом пока мы с вами торгуем не акциями, а расписками компании (с июля 2023 года – с первичным листингом на Мосбирже). ⚙️ Операционные результаты Эталона Объем продаж первичной недвижимости, в тыс. квадратных метров • 2017 = 512,2 • 2018 = 628 • 2019 = 630,4 • 2020 = 538,2 • 2021 = 446,5 • 2022 = 292,4 • 2023 = 547,2 Мы видим, что объем продаж недвижимости у Эталона в последние годы не растет. Операционные результаты по итогам 2023 года даже ниже, чем были у компании в 2018-2019 годах. 🔥 НО есть нюанс — в последние 2 отчетных квартала (4-й 2023 года и 1-й 2024 года) мы видим рекордные темпы продаж. 4-й кв. 2023 года = 206,6 тыс. кв. метров 1-й кв. 2024 года = 189 тыс. кв. метров Это обусловлено тем, что в 2023 году компания намеревалась ввести в продажу рекордный объем недвижимости — 851 тыс. квадратных метров жилья (в 2022 было 652 тыс. квадратных метров). Мы не знаем, ввели ли они его, в продажу. Но судя по объемам – да, ввели. И вот еще что – за последние 2 квартала объем продаж составил 81,3 млрд руб., выручка за весь 2023 год составила 88,8 млрд руб., что сопоставимо. ❓ У меня есть вопросы к тому, как Эталон считает выручку. Не сразу - а по мере ввода объектов в эксплуатацию. Мы должны увидеть эффект от этого прироста продаж в результатах Эталона в течение 2-х лет. Доля ипотеки В 2023 году доля ипотеки в продажах Эталона составила 50% (в продажах Самолета – напомню, 89%). Доля ипотеки в продажах за 1 квартал у Эталона составила 25%. Таким образом, для Эталона будущая отмена льготной ипотеки с господдержкой не выглядит критической. 📊 Цены на квартиры Эталон $ETLN Средняя цена за метр кв. Эталона, в тыс. рублей • 2017 = 98,1 • 2018 = 109,4 • 2019 = 123,1 • 2020 = 148,5 • 2021 = 189 • 2022 = 200,6 • 2023 = 192,9 • 2024 (1 кв.) = 216,7 Здесь все, как и у Самолета. Мы видим рост цен. В 2023 году снижение связано с тем, что Эталон вводит значительное кол-во региональных проектов и расширяет сеть своего присутствия в регионах. Цены там ниже, чем в Москве и Санкт-Петербурге. Во второй части подробно расскажу про будущую прибыль Эталона и справедливую стоимость акций. P.S. Совет директоров Самолета $SMLT сегодня рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. В кейсе Самолета – дивиденды не главное, важно, чтобы компания наращивала продажи. Я увеличил позицию в Самолете до 10% от личного портфеля. В моей стратегии &Влад про деньги | Акции РФ акции Самолета тоже есть. Дальше буду смотреть за отчетностью. #прояви_себя_в_пульсе #акции #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Вторую часть обзора по Эталону выпущу скоро, и после – разберу ЛСР. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поддержите первую часть обзора Эталона лайком, если вам было полезно 👍

☄️ Совет директоров Транснефти в ближайшее время даст рекомендацию по дивидендам 💬 Они будут неплохие, выше, чем в прошлом — Президент компании Н. Токарев Также Н. Токарев заявил, что Транснефть ведет работу по переходу на выплату дивидендов 2 раза в год. На этих новостях акции Транснефти сегодня прибавили 3% за день и торгуются по 1640 руб. Я со сдержанным оптимизмом смотрю на Транснефть. Прибыль компании зависит от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (тот, в свою очередь на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку. Россия значительно снизила добычу нефти и снизит еще в апреле-июне. Частично снижение добычи сгладит индексация тарифов на 7,2%. ❗️Мой консервативный прогноз на 2024 год по чистой прибыли Транснефти = 206 млрд руб. В 2023 году компания получила прибыль 296,5 млрд руб. 💸 Дивиденды $TRNFP По моим расчетам дивиденды составят от 180 до 204,5 руб. на 1 акцию. В прошлом году заплатили 166,65 руб. на 1 акцию. Вот тот рост, о котором говорит Президент компании Н. Токарев. Таким образом, доходность будет на уровне 11-12,5%. По итогам 2024 года я ожидаю снижение прибыли и дивидендов — до 142 руб. на 1 акцию, это около 8,7% доходности. Справедливая цена По потенциальной прибыли 2024 года = 206 млрд руб., справедливая цена акций = 1 563 руб., то есть акции оценены справедливо. Плюс к этой цене можно прибавить дивиденды в 200 руб. Рынок пока не закладывает такое снижение прибыли у Транснефти за базовый сценарий, но я напомню, что в 4-м квартале чистая прибыль Транснефти была равна 51,2 млрд руб. То есть на уровне 200 млрд руб. по году. Я держу акции Транснефти, НО позицию сократил. Считаю, что дивиденды на краткосрочном промежутке будут важным драйвером, а дальше надо смотреть на отчеты и динамику добычи нефти в России. Мой обзор Транснефти вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/87d63d9b-56c6-44c9-9234-f433024c1687/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #хочу_в_дайджест Друзья, поддержите обзор Транснефти лайком, и сегодня завершу обзор Эталона и опубликую первую его часть. Стараюсь для вас, подпишитесь, чтобы не пропустить 🙂 -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 13,5%, что на 9 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

👀 Обновление по Мосбирже. О чем нам говорят объемы торгов? Для акционеров Мосбиржи есть две важные новости. 1️⃣ Объем торгов на Мосбирже за первые 4 мес. 2024 года составил 468,7 трлн руб., за первые 4 мес. 2023 года он был равен 361,8 трлн руб. Таким образом, рост комиссионных доходов к соответствующему периоду прошлого года составляет 29,55%. Есть нюанс, что за последние 4 мес. 2023 года объем торгов был выше — 525,3 трлн руб., но будем сравнивать с соответствующим периодом. Есть основания полагать, что комиссионные доходы Мосбиржи по итогам года вырастут в двухзначном размере. 2️⃣ ЦБ повысил прогнозы по средней ключевой ставке по 2024 году на уровень 15-16%. Для Мосбиржи ключевая ставка очень важна, так как она получает процентные доходы на свой большой портфель. По моим расчетам, каждый пункт ключевой ставки = 4 млрд руб. прибыли Мосбиржи. Чем дольше ключевая ставка на высоком уровне - тем лучше Мосбирже. 💸 Дивиденды Дивиденды Мосбиржи за 2023 год составляют 17,35 руб. на 1 акцию. Доходность к текущей цене = 7,5%. Собрание акционеров утвердит дивиденды 31 мая 2024 года. 📈 Справедливая цена акций $MOEX Прибыль Мосбиржи в 2024 году вероятно будет рекордной, НО разовой, из-за эффекта высоких ставок и роста процентных доходов. Я повышаю свой прогноз по прибыли до 78,8 млрд руб. в 2024 году. В 2025 году я прогнозирую снижение прибыли до 63,7 млрд руб. из-за смягчения политики ЦБ и снижения процентных доходов Мосбиржи. Справедливая стоимость компания по прибыли 2025 года составляет 280 руб. за 1 акцию (по P/E = 10). Повышаю свой таргет. Мой обзор Мосбиржи в начале года был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f69f2207-0298-45b8-90f8-860de6d59a22/ Акции Мосбиржи есть в моей стратегии автоследования, с момента добавления они прибавили 14%, что значительно лучше динамики рынка. Позицию еще немного увеличил. Подписчиков стратегии поздравляю с хорошей динамикой актива. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Полезно? Тогда поддержите статью лайком! Больше обзоров у меня в профиле, подпишитесь 👍 -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 14,23%, что на 9 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

📉 Обзор отчета Газпрома – акции все еще неинтересны. Почему? Финансовые результаты Выручка за 2023 год = 8 542 млрд руб. (в 2022 году = 11 674 млрд руб.) Чистый убыток за 2023 год = -629,1 млрд руб. (в 2022 году чистая прибыль = 1225,8 млрд руб.) Из них 460 млрд руб. – отрицательные курсовые разницы, которыми можно пренебречь. Еще важный момент, который дополнительно давит на чистую прибыль – повышенный НДПИ. Напомню, что Газпром ежемесячно платит НДПИ в размере 50 млрд руб. с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. Это 600 млрд руб. дополнительных налогов в год, которые могли бы уйти в прибыль компании. И платить их – еще 2 года. То есть без двух этих статей чистая прибыль была бы на уровне 400-500 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль = 724,4 млрд руб. Я не согласен с корректировками, например, вычитать убыток от обесценения нефинансовых активов считаю неправильным. НО Газпром считает так и от скорректированной прибыли платит дивиденды, поэтому привожу вам ее. Не жду серьезного улучшения результатов Газпрома в 2024 году. 💸 Дивиденды Газпрома Дивидендная база для выплаты дивидендов есть — скорректированная чистая прибыль Газпрома составила 724,4 млрд руб. Если решат заплатить 50% от прибыли, то дивиденды могут составить 15,3 руб. на 1 акцию или 9,8%. Это лучший вариант. При этом, в дивидендной политике есть пункт 3.4. «В случае если величина показателя Чистый долг (скорректированный) / Приведенный показатель EBITDA по итогам года превышает 2,5, Совет директоров Общества может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат, рассчитанного в соответствии с пунктами 3.1–3.3 настоящей Дивидендной политики». По итогам года этот показатель составляет 2,96. Так что основания платить меньше 50% или не платить вовсе – есть. На мой взгляд, наиболее вероятный сценарий – выплата дивидендов менее 50% прибыли. 🔽 Справедливая цена Газпрома $GAZP Сложно считать справедливую цену. Если вычесть разовые статьи, повышенный НДПИ, у меня выходит прибыль около 500 млрд руб. При такой прибыли справедливая цена Газпрома получается 95 руб. (по P/E = 4,5). Если мы посчитаем справедливую цену по скорректированной чистой прибыли Газпрома = 724,4 млрд руб., то она будет = 137 руб. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите лайком мой оперативный обзор! 👍 Подпишитесь и читайте больше обзоров у меня в профиле! -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,61%, что на 8 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

📈 Акции Ренессанс-Страхования в последние дни чувствуют себя лучше рынка После отчета за 2023 год акции компании скорректировались с 107 руб. до 99 руб. за штуку. И вот через полтора месяца они были даже выше 110 руб., сейчас торгуются по 108 руб. за штуку. С фундаментальной точки зрения — все идет по плану. 1️⃣ Сегодня совет директоров примет решение по дивидендам по итогам 2023 года. После отчета за 2023 год в марте компания объявила, что намерена выплатить 2,3 руб. дивидендами за вторую половину года. Это 2,15% доходность. Думаю, будет без сюрпризов. 2️⃣ Компания выпустила отчет по РСБУ за 1 квартал 2024 года. Чистая прибыль за 1 кв. по РСБУ = 1,395 млрд руб. (против 1,385 млрд руб. в 2023 году) Этот отчет показателен лишь наполовину – потому что отражает сегменты Non-life страхования (ДМС, авто, прочие виды страхования). Еще есть Life-страхование (инвестиционное и накопительное страхование жизни) + на бизнесе с life-страхованием завязаны ключевые инвестиционные доходы портфеля. При этом – мы видим, что один сегмент бизнеса сгенерировал хорошую прибыль. 3️⃣ Менеджеры Ренессанс-Страхования выступали на конференции Profit и представили бизнес-апдейт с ближайшими корпоративными событиями: • 20 мая – результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года • 2 кв. – закрытие сделки по покупки «РайффЛайф» (это +20 млрд руб. в инвест портфель) • 2-3 кв. – потенциальное вхождение в индекс Мосбиржи • 22 августа – результаты за 1 п. 2024 + анонс полугодовых дивидендов Есть драйверы для закрытия недооценки. 💸 Дивиденды за 2024 год При потенциальной прибыли в 10,3 млрд руб. в 2024 году, дивиденды составят 9,21 руб. на 1 акцию (доходность 8,6% от растущей компании это хорошо). И прибыль может быть выше. 👀 Справедливая цена При потенциальной прибыли в 10,3 млрд руб. (такая была в 2023 году) справедливая цена акций составляет 130 руб. за штуку (по P/E = 7), менеджмент намерен увеличить прибыль в 2024 году, результаты 1-го квартала по РСБУ это подтверждают. Ренессанс $RENI – одна из компаний, наряду с Мосбиржей, которая выигрывает от продолжительного сохранения высокой ключевой ставки. Напомню, что у Ренессанс-Страхования есть инвестиционный портфель в размере 182 млрд руб. на конец 2023 года (в нем 60% облигаций – 46% корпоративных, 14% ОФЗ и муниципальных, 25% - депозиты, еще 9% акции). Моя гипотеза – высокая ставка увеличит доходы от облигационного портфеля, прибыль вырастет (единственный вопрос – какое кол-во дальних ОФЗ у компании в портфеле, потому что по ним будет отрицательная переоценка). #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени P.S. Пока делал для вас пост про Ренессанс Страхование — отчитался Газпром. Если коротко — компания отработала год в ноль (тот итоговый убыток в 583 млрд руб., что мы видим, искажен курсовыми разницами на 600 + млрд руб.). Обновлю модель по Газпрому $GAZP и сделаю для вас обзор завтра утром, расскажу – ждать ли дивидендов. Подпишитесь, чтобы не пропустить! 👍 -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,45%, что на 7,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

💥 Моя стратегия автоследования &Влад про деньги | Акции РФ показывает отличные результаты на 30.04.2024 Я запустил стратегию автоследования 5 марта. Об итогах марта рассказывал вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/c6a38d9b-a17e-4e17-8e7a-71d1a5c9def1/ Сейчас подвожу итоги первых двух месяцев. Если коротко – все очень хорошо, я доволен, и рассчитываю, что вы тоже. Для этого есть причины. ➡️ Мои годовые цели по стратегии • Целевая доходность стратегии = 25% • Целевое опережение индекса Мосбиржи полной доходности = на 10 пп. Результаты стратегии за 2 месяца ✔️ Динамика стратегии автоследования с 5 марта по 30 апреля 2024 = +12,06% (указываю чистую динамику без комиссий за следование и результат) • за март = +4,2% • за апрель = +7,86% Динамика индекса MCFTR (индекс Мосбиржи с дивидендами, без налогов) с 5 марта по 30 апреля 2024 = +6,38% ✔️ Динамика портфеля стратегии автоследования относительно индекса с 5 марта по 30 апреля = +6,78% • за март = +3,09% • за апрель = +3,69% Еще раз напомню – моя цель, опередить индекс полной доходности Мосбиржи на 10 пп. за год, 2/3 этой цели выполнил за первые 2 месяца работы. 🛡 Активы в портфеле стратегии автоследования Структура портфеля стратегии автоследования эксклюзивна для подписчиков стратегии. В портфеле на данный момент 13 бумаг. 📈 Лидеры роста в процентах: • Лента $LENT (+50,4%) • ЮГК $UGLD (+21,23%) • Мосбиржа $MOEX (+17,47%) • Полюс Золото $PLZL (+13,86%) • Лукойл $LKOH (+8,53%) Серьезных просадок в активах нет — самая большая, Нижнекамскнефтехим $NKNCP - 2,88% с момента покупки, Самолет $SMLT -1,78%. Эти позиции открыты на прошлой неделе, и реализация идей еще впереди. По обеим компаниям есть потенциал роста 30+ % на горизонте этого года. Закрытые сделки: • Северсталь $CHMF (+11,5% за 1,5 месяца) • ММК $MAGN (0% за 1,5 месяца, закрыл в ноль после отчета и решения о дивидендах) #стратегия #прояви_себя_в_пульсе -//- Результат в первые два месяца — отличный. Я поздравляю подписчиков стратегии. В апреле вас стало в 2 раза больше, кол-во активов у меня в управлении выросло в 2,5 раза в сравнении с мартом. Вижу, что средства в стратегию заводят не только новые подписчики, но и те, кто уже подписан – пополняют счет. Для меня это важный маркер. Я сам очень рад результатам. За ними стоит мой большой труд. Приглашаю вас подписаться на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ : https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ Я вложил свои деньги в стратегию, и с вами у нас общая цель – высокая прибыль наших инвестиций. Спасибо вам за доверие 👍

🔥 Мой портфель российских ценных бумаг на 30.04.2024 ✔️ Динамика моего портфеля за первые 4 мес. 2024 = +25,71% • за январь = +6,11% • за февраль = +6,77% • за март = +6,94% • за апрель = +5,89% Динамика индекса MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) за первые 4 мес. 2024 = +13,07% ✔️ Динамика моего личного портфеля относительно индекса за первые 4 мес. 2024 = +12,64% • за январь (портфель относительно индекса) = +1,84% • за февраль = +5,2% • за март = +4,13% • за апрель = +1,47% 🔼 Моя цель в этом году — заработать на 15 пп. больше, чем дает рыночный индекс с дивидендами. Цель на 10 пп. опередить индекс уже выполнил. В моем личном портфеле 12 компаний — по ссылкам самые свежие новые обзоры этих компаний, и на диаграмме вы можете увидеть их доли в портфеле. 1) Сбер $SBER (средняя = 171,1, справедливая = 350): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/6e788846-83d4-49e7-8116-a29dbd2616d5/ 2) Лукойл $LKOH (средняя = 6 411,8, справедливая = 9 200): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f91c5dbb-4596-4078-b457-ba7ee074f23a/ 3) Лента $LENT (средняя = 752,65, справедливая = 1 265): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/116b434f-1fa1-469c-a62b-e032c699ef09/ 4) X5 Retail Group $FIVE (средняя = 2 098,9, справедливая = 4 032): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/222c26c9-e792-4d66-acae-9f9d8e4fbf7e/ 5) Полюс Золото $PLZL (средняя = 11 004, справедливая = 16 102): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/92b269ec-f122-4a1c-8734-75149f47d8f3/ 6) Магнит $MGNT (средняя = 5 922,5, справедливая = 9 220): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f1b82b0a-6566-417c-bf4a-fd700b910970/ 7) Нижнекамскнефтехим АП $NKNCP (средняя = 82,22, справедливая = 109) https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/3963c953-ef5c-41c8-969e-3f4851b67d1a/ 8) Транснефть $TRNFP (средняя = 1407,5, справедливая = 1 767): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/87d63d9b-56c6-44c9-9234-f433024c1687/ 9) Ренессанс-Страхование $RENI (средняя = 100,14, справедливая = 130): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f0957e14-4507-48ed-a400-c9dbcbeb2739/ 10) Самолет $SMLT (средняя = 3 797, справедливая = 5 473): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/dcb5f05c-5d08-412a-96c3-2cd4eb326b2b/ 11) Роснефть $ROSN (средняя = 511,75, справедливая = 717): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/c184e8f4-e5fc-42fc-a26f-57b81a7de6ca/ 12) Ростелеком АО $RTKM (средняя = 78, справедливая = 119): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/edf1dbe6-a51a-453c-bc48-45fb217c44a5/ 🔄 Сделки с 1 по 30 апреля 2024 года: - закрыл позицию в акциях Северстали $CHMF , прибыль составила +32%: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/25f50ad0-afdb-4a21-9b91-f00c91b2b6b7/ - закрыл позицию в акциях ММК : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/b9f55aa6-198d-4185-90de-ba2e0f1a929b/, прибыль составила +5%; компания качественная, потенциал роста к справедливой цене есть, но я считаю, что есть истории интереснее - добавил в портфель акции Нижнекамскнефтехима, высокие цены на каучук, запуск ЭП-600 и рост производства на 70% в 2025-2026 годах, недооценка по потенциальному P/E - добавил в портфель акции Самолета, недооценка по потенциальному P/E, рост объема текущего строительства (с 3,5 до 5,3 млн кв. метров за год), высокая цена квадратного метра, программа байбека, IPO Самолет-Плюс - сократил позиции в Транснефти и Ростелекоме -//- Моя стратегия автоследования &Влад про деньги | Акции РФ показала себя еще лучше: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ Подпишитесь на мою стратегию и мои сделки будут автоматически повторяться в вашем портфеле. Следующим постом опубликую итоги двух месяцев работы своей стратегии автоследования! 👍

&Влад про деньги | Акции РФ на ИИС можно?

👀 Дополнение к обзору Самолета — про Самолет-Плюс Важная вещь, которую еще хочу сказать про Самолет, компания – уже не только застройщик. • Компания создала и развивает онлайн-портал по сделкам с недвижимостью «Самолет-Плюс» • Самолет приобрел банк КБ «Система» в феврале 2024 года И если с собственным банком пока работа только начинается, то Самолет-Плюс – это уже полноценный бизнес. Кол-во офисов, например, составляет уже 1 500. 📈 GMV Самолет-Плюс (GMV – объем всех заключенных сделок за период на площадке) 2022 = 337 млрд руб. 2023 = 745 млрд руб. (1 пол. = 229 млрд руб., 2 пол. = 516 млрд руб.) 2024 (прогноз Самолета) = 2 000 – 2 500 млрд руб. Для сравнения GMV Озона $OZON за 2023 год = 1 752,3 млрд руб., то есть сейчас через платформу Самолет Плюс заключаются сделки, которые составляют 1/2 от объема всех сделок через OZON. Да, понятно, что это недвижимость, и цена сделки значительно выше, но комиссии такие платформы получают от объемов. ➡️ IPO Самолет-Плюс $SMLT Мы не знаем экономику Самолет-Плюс, но капитализация OZON (на мой взгляд, раздутая) составляет 845 млрд руб. Если оценивать по GMV, то капитализация Самолет Плюс может составлять 359 млрд руб., что в 1,5 раза дороже всей стоимости компании Самолет сейчас. Если мы попробуем посчитать экономику, например, что прибыль Самолет-Плюса будет на уровне 0,5% от GMV, то получим примерно следующие цифры — 3,7 млрд руб. ЧП в 2023 году и 10 млрд руб. в 2024 году (если считать по минимальному прогнозу роста от компании). Можно смело оценить бизнес по 15 P/E как компанию роста – это 150 млрд руб. Капитализация всего Самолета сейчас – 230 млрд руб. Компания Самолет планировала провести IPO Самолет-Плюс в 2024-2025 годах. Это важный драйвер раскрытия стоимости. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест Мой большой обзор Самолета вот тут, если не читали - рекомендую: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/dcb5f05c-5d08-412a-96c3-2cd4eb326b2b/ -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,13%, что на 7,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

🔼 Обзор Самолета — какая справедливая цена акций (ЧАСТЬ 3) Друзья, рекомендую вам прочитать сначала первые две части обзора: 1 часть — про состав акционеров Самолета, байбек, SPO, операционные показатели и цены на квартиры: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/031d366a-3327-4de0-a30a-9f6ac338f9ee/ 2 часть — про финансовые показатели Самолета и дивиденды: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9c24d1ff-7e8e-4081-a1d9-bbabc5dd8fb3/ Это заключительная часть обзора про справедливую стоимость и плюсы-минусы компании. 📈 Справедливая цена акций По потенциальной прибыли 2024 года в 33,7 млрд руб. справедливая цена акций Самолета по P/E = 10 составляет 5 473 руб. Потенциал роста 44%, если компания покажет, как минимум, часть декларируемого роста в этом году. Итого — преимущества и недостатки Самолета: ✔️ недооценка по потенциальному P/E относительно исторических мультипликаторов ✔️ Самолет — быстрорастущая компания по объему строительства, выручке и прибыли ✔️ компания прогнозирует продажи 2 700 тыс. кв. метров в 2024 году (даже 2 000 тыс. кв. метров будет хорошим результатом) ✔️ высокие цены на квадратный метр квартир ✔️ программа байбека на 10 млрд руб. в 2024 году (от 40 до 50% всего free-float) ✔️ открытость компании с инвесторами, менеджмент считает свои акции дешевыми ❌ отмена льготная ипотеки с господдержкой с 1 июля 2024 года, ужесточение условий по семейной ипотеке ❌ прогноз по снижению спроса на первичную недвижимость в 2024 году в сравнении с 2023 годом (на 11% от самой компании; на 30% - от экспертов рынка) ❌ низкие дивиденды Самолета ❌ высокие финансовые расходы Самолета ❌ отрицательный FCF (из-за эскроу счетов) Я открыл позицию в акциях Самолета $SMLT, она пока небольшая, при реализации планов компании планирую ее увеличить. Спасибо, что дочитали обзор Самолета до конца и вместе со мной разобрались в этой непростой компании. Поддержите обзор лайком. Следующий большой обзор сделаю по Эталону $ETLN , подпишитесь, чтобы не пропустить 👍 P.S. И уже завтра утром опубликую состав личного состава портфеля и поделюсь динамикой стратегии автоследования за апрель. Динамика и личного портфеля, и стратегии &Влад про деньги | Акции РФ – лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,07%, что на 7,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и потенциал для роста еще есть. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

👀 Обзор Самолета — стоит ли инвестировать в главного застройщика страны? Самолет – крупнейший застройщик в России по объему текущего строительства, который составляет 5,3 млн метров квадратных (4,3 млн из них в Москве, Петербурге, Московской и Ленинградской областях; еще 1 млн – в других регионах России). ℹ️ Состав акционеров Самолета • Михаил Кенин (партнер Максима Воробьева, брата губернатора Подмосковья) — 31,63% • Павел Голубков (брат депутата Мособлдумы, предприниматель) — 26,39% • Игорь Евтушевский (гендиректор Самолета до 2019 года) — 5,97% • Антон Елистратов (генеральный директор Самолета с 2019 по 2024) —2,46%ф • Дмитрий Голубков (депутат Мособлдумы) — 2,26% • З-ПИФ «Си Эф Си Прямые инвестиции» —10,84% • Самолет-Резерв (выкупленные акции) — 3,46% • Лица, аффилированные с группой «Киевская площадь» — 5,50% • Free float – от 9 до 11,5% (точных данных не нашел) Некоторые члены менеджмента либо связаны, либо являются политическими деятелями в московском регионе. Я не вижу в этом значительных рисков и вижу, что и Инарктика и Самолет - качественные бизнесы (у них у обоих есть пересечения в собственниках). Отмечу, что последние выборы прошли в Московской области в 2023 году, следующие выборы будут в 2028 году (есть 4 года спокойной работы). 🔄 Смена менеджмента 9 февраля 2024 года в Самолете произошла смена менеджмента — ушел в отставку генеральный директор Антон Елистратов, на его место назначен генеральный директор «Самолет Москва» Андрей Иваненко, который работает в компании с 2019 года. 💸 Байбек Как видите, 3,46% акций Самолета принадлежит компании «Самолет-Резерв», это акции, которые Самолет выкупил в рамках байбека в 2022 и 2023 годах. Компания продлила программу обратного выкупа акций на 2024 год на сумму в размере 10 млрд руб., это около 4,3% акций и от 40 до 50% всего free-float. Самолет выкупает свои акции, потому что считает, что они стоят дешево. Менеджеры заявляли, что справедливая цена акций находится на уровне 6 000 руб. (я близок к ним в оценке, около 5 500, если они реализуют свои планы). И байбек является способом закрыть эту недооценку для того, чтобы в будущем провести SPO. ➡️ SPO Антон Елистратов в 2021 году заявлял, что в течение 2023 года Самолет намерен провести SPO, НО в декабре 2023 года сказал, что считает, что акции компании стоят слишком дешево, поэтому Самолет сосредоточится на выкупе акций с рынка (чтобы поднять их стоимость), и не планирует SPO в ближайшие 2 года. ⚙️ Операционные результаты Самолета Объем продаж первичной недвижимости, в тыс. квадратных метров • 2017 = 402,5 • 2018 = 512,3 • 2019 = 465,4 • 2020 = 468,8 • 2021 = 835,3 • 2022 = 1045,3 • 2023 = 1574,7 • 2024 (1 кв.) = 348,8 (к 1-му кварталу 2023 года рост 44%; при этом показатель ниже, чем в 3-м и 4-м кв. 2023 года) Самолет прогнозирует объем продаж в 2024 году в размере 2 700 тыс. кв. метров (рост на 69% ). Эти цифры выглядят невероятными, за 1-й квартал их реализация составила всего 13%, НО я доверяю компании. Даже если результаты будут на 25-30% ниже прогноза (я рассчитал именно такую модель), это все равно отличная динамика, которая дает запас прочности инвесторам. 📊 Цены на квартиры Самолета $SMLT Средняя цена за метр кв. Самолета, в тыс. рублей • 2017 = 77,8 • 2018 = 82,8 • 2019 = 98,1 • 2020 = 124,4 • 2021 = 151,4 • 2022 = 172,4 • 2023 = 187,3 • 2024 (1 кв.) = 215,6 Мультипликатор (объем проданных квадратных метров жилья * цена квадратного метра) коррелирует с выручкой Самолета на 99,16%. На основе этих данных я построил финансовую модель, определил будущую прибыль и справедливую стоимость акций. Об этом подробно расскажу во второй части. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Добавил акции Самолета в личный портфель и в стратегию &Влад про деньги | Акции РФ Поддержите мой труд лайком, Самолет — сложная компания для анализа, при этом, на мой взгляд, интересная для инвестиций. Во второй части подробно расскажу о плюсах и минусах. Подпишитесь, чтобы не пропустить! 👍

💥 Вот и 8 000 руб. по Лукойлу! Люблю, когда все по делу Друзья, неоднократно писал про недооцененность Лукойла и драйверы для роста его акций, мой крайний обзор компании был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/666d7c74-8fe3-42c8-8735-3cfcde02f3ca/ За месяц акции Лукойла прибавили 9% (для голубой фишки это хорошо). Буквально только что вышла новость, что правительственная комиссия разрешила МТС выкупить 4,2% своих акций у нерезидентов по 95 руб. за штуку. Новостей про выкуп Лукойла пока нет, там, конечно, несравнимые объемы, но решение по МТС $MTSS может быть предвестником одобрения выкупа в Лукойле. При этом, я оцениваю шансы на выкуп как невысокие. Напомню, что Лукойл намеревался выкупить 25% своих акций у нерезидентов с 50% дисконтом. Но даже без выкупа акции Лукойла все еще недооценены. 📈 Справедливая цена $LKOH При прибыли в 1 179 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Лукойла по мультипликатору P/E = 5,5 составляет выше 9 200 руб. за 1 акцию. Потенциал для роста еще сохраняется. Напоминаю, что 7 мая дивидендная отсечка Лукойла (дивиденды = 498 руб. на 1 акцию). Лукойл – 2-я позиция в моем личном портфеле, и 6-я позиция по объему в моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. Поздравляю всех подписчиков с ростом. -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,48%, что на 8 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и далеко не все идеи реализованы. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной! Поздравляю инвесторов в акции Лукойла с положительной динамикой. Все происходит так, как и должно. Поддержите лайком эту прекрасную идею 👍

💸 ММК рекомендовал дивиденды за 2023 год Размер дивидендов: 2,752 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 5% Дата отсечки: 10 июня 2024 года К сожалению, стоит признать, мой позитивный прогноз по дивидендной доходности на уровне 10% не оправдался. ММК заплатил дивидендами 100% от FCF по минимальному прогнозу. Писал об этом, как о риске в предыдущем обзоре: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d3995764-e7b8-434c-b85c-d61035eb2665/ Справедливая цена акций ММК $MAGN Напоминаю, что по итогам отчета за 1 квартал снизил таргет — при потенциальной прибыли в 103,4 млрд руб. справедливая цена акций ММК составляет 65 руб. за 1 акцию (по P/E = 7). Потенциал от текущих 16%. Я закрыл позицию по ММК в ноль, есть идеи, где потенциал роста выше, в первую очередь для меня лично, это Роснефть $ROSN и Самолет $SMLT . Как раз в Самолет я переложился из Северстали. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Готовлю обзор Самолета, сложная компания для анализа, и в ней тоже есть риски. Подпишитесь, чтобы не пропустить! -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 13,14%, что на 8,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. На 8,5 пп. за 2 месяца! Это отличный результат, и далеко не все идеи реализованы. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

🔔 Сбер приятно удивил отчетом за 1 квартал Я уже привык к тому, что цифры в отчетах Сбера по МСФО и РСБУ практически не отличаются, поэтому отчет Сбера за 1 квартал стал для меня приятным сюрпризом. ✔️✔️ Чистая прибыль = 397,6 млрд руб. (по РСБУ = 364 млрд руб., за 1 кв. 2023 = 357,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 359,8 млрд руб.) ✔️ Чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 652,2 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 498,4 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 686,4 млрд руб.) ✔️ Чистые комиссионные доходы = 184,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 171,1 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 210,4 млрд руб.) Резервы чуть меньше, чем я прогнозировал, но разовых статей в отчете нет, это «чистая» чистая прибыль нашей лучшей компании на рынке. 💸 Дивиденды Сбербанк выплатит дивидендами 33,3 руб. на 1 акцию. Дивидендная доходность 10,7% к текущей цене. Дата закрытия реестра - 11 июля. За первые 3 мес. 2024 года Сбер уже заработал 8,8 руб. дивидендами. Если Сбер продолжит в том же темпе, то выйдет на 35,2 руб. дивидендами по итогам 2024 года. Баффет называл такие компании как Сбер — долевыми облигациями, надежными компаниями, дивидендная доходность которой постоянно растет (такой аналог постоянно растущего купона). 📈 Справедливая цена $SBER $SBERP Сохраняю прогноз по прибыли Сбера в 1 581 млрд руб. по итогам 2024 года. Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6. Сбер — 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии &Влад про деньги | Акции РФ бумага тоже входит в ТОП-4 по объему. Поздравляю инвесторов в Сбер с хорошим отчетом! #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика P.S. ЦБ вот только что сохранил ключевую ставку на уровне 16% и повысил прогноз по средней ключевой ставке, скоро напишу, как сам думаю использовать эту ситуацию. -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,23%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

💥 Обзор отчета Ленты за 1 кв. 2024 года — есть причины для оптимизма! Акции растут на 7% на открытии торгов Операционные результаты ✔️ Кол-во магазинов = 2 957 ( + 138 магазинов за квартал) Напоминаю, что Лента обещает открывать по 500 магазинов в год. Идут в графике. ✔️✔️ LFL-продажи (т.е. в тех же магазинах, что и в том году) = +17% (!), LFL-продажи лучше, чем у X5, у тех +14,8%. Финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, в млрд руб. ✔️ Выручка = 202 (в 1-м кв. 2023 г. = 124,6, в 4-м кв. 2023 года = 222,7) ✔️ EBITDA = 13 (в 1-м кв. 2023 г. = 2,6, в 4-м кв. 2023 года = 17,9) ✔️ Чистая прибыль. = 3,5 (в 1-м кв. 2023 г. = -2,5, в 4-м кв. 2023 года = 0,3, были разовые убытки) Результаты на голову выше, чем в 1-м квартале 2023 года, и чуть хуже, чем в 4-м кв. 2023 года. 4-й квартал для ритейла – самый сильный, так что это нормально. Скорректированная чистая прибыль = 3,7 млрд руб. (заплатили 23,5% налогами вместо 20%, это около 0,2 млрд руб., на них скорректировал) Вот теперь в отчете нет разовых убытков, и рынку ничего мешать не должно прозревать дальше. Я жду, что каждый следующий квартал у Ленты будет лучше предыдущего. ❗️Напоминаю, что компания намерена выйти на 1 трлн руб. выручки в 2025 году. И показать рентабельность по EBITDA на уровне 8%. Рентабельность по EBITDA - единственный момент в отчете, который меня смущает (6,44% против таргета в 8%), НО менеджмент заявлял, что это следствие того, что новые магазины работают с более низкой рентабельностью, да и 1 квартал – не самый сильный у ритейла. Посмотрим, что будет дальше. 📊 Сохраняю прогнозы на 2024 год Выручка = 882 млрд руб. Чистая прибыль = 16,3 млрд руб. 💸 Дивиденды Компания заявляла, что ее цель сначала снизить долговую нагрузку до показателя Net Debt / EBITDA менее 1,5. Сейчас показатель методом LTM (то есть если взять последние 4 квартала) = 2,3. Если посчитать, что Лента повторит результаты 1 квартала, то 1,9. А если заложить рост, то в конце года как раз и выйдем на 1,5. Ранее компания заявляла, что по итогам 2024 года вряд ли сможет выплатить дивиденды, а вот по итогам 2025 – вполне реально. В этом году точно без дивидендов, по итогам 2024, на мой взгляд, 50 на 50. Если дивиденды будут - то большие. По див политике - 100% от FCF, это двухзначная доходность. 📈 Справедливая цена $LENT Я считал ранее справедливую цену акций Ленты по P/E = 8, с большим дисконтом к историческим значениям — страховался, потому что компания была убыточной, приняла на себя долг, была далеко от дивидендов. Сейчас ситуация становится прозрачнее, и я поднимаю свою оценку до P/E = 9. При потенциальной прибыли в 16,3 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Ленты по мультипликатору P/E = 9 составляет 1 265 руб., повышаю свой таргет. Лента – 3-я позиция в моем личном портфеле и 1-я позиция в моей стратегии автоследования. Я поздравляю подписчиков стратегии с хорошим отчетом компании и ростом акций. Здорово (да что там, охренеть, как здорово), когда главная позиция в портфеле, приносит 40% прибыли за 1,5 месяца. Риски в Ленте снижаются, компания вышла на прибыльный трек, при этом дивидендов в ближайший год тут с высокой вероятностью не будет. Взвешивайте риски при инвестировании. Мой обзор отчета Ленты за 2023 год читайте вот тут, выпустил его, когда акции стоили еще 750 руб., и открыто рассказал вам, что увеличиваю позицию: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1c2cd0c9-5e8f-4569-833a-140fab54cf12/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, тех, кто держит Ленту – поздравляю с хорошим отчетом. Поддерживайте публикации лайками! И в следующих постах я разберу свежие отчеты Сбера и Самолета. Подпишитесь, чтобы не пропустить 👍 -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,23%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

Обзор отчета ММК за 1 квартал 2024 года Результаты не супер, но дивиденды близко 📊 Финансовые результаты за 1 кв. 2024 года Выручка = 193 млрд руб. Чистая прибыль = 23,8 млрд руб. Динамика финансовых показателей ММК зависит от 3-х факторов: - цен на горячекатаную сталь (средняя цена в 1 кв. = 937 текущая цена = 815) - курса доллара (средний курс в 1 кв. = 90,9, текущий курс = 92,13) - объема продаж продукции (в 1-м квартале он составил 2,7 млн тонн из-за ремонтов, но по году я жду роста до 11,8 млн тонн, это больше 3 млн тонн в среднем в оставшиеся 3 квартала) Итого — доллар и рост объемов в будущем нам в плюс, снижение цен на горячекатаную сталь – в минус. 👀 Мои прогнозы на 2024 год Выручка = 836,2 млрд руб. Чистая прибыль = 103,4 млрд руб. 💸 Дивиденды $MAGN Председатель совета директоров ММК Виктор Рашников заявил, что компания скоро раскроет рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Здесь есть дивидендная интрига. Рынок боится, что заплатят 100% FCF – тогда доходность за 2023 год будет скромная, 2,75 руб. на 1 акцию или 4,9% доходности. НО – у ММК большая подушка кэша, 170 млрд руб. денежных средств и эквивалентов. Полагаю, что нам могут дать больше, чем 31 млрд руб. 📈 Справедливая цена акций При потенциальной прибыли в 103,4 млрд руб. справедливая цена акций ММК составляет 65 руб. за 1 акцию (по P/E = 7). Снижаю свой таргет. Потенциал от текущих 16% + возможные дивиденды. Среди сталеваров, ММК – единственная компания в моем портфеле, пока держу ее акции и жду объявления дивидендов. Буду ли держать дальше, зависит от наличия альтернативных идей. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите статью лайком, если полезно. И подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики 👍 -//- Друзья, рынок несколько дней корректировался, и сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 9,15%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Я строю финансовые модели по компаниям и на основе фундаментального анализа принимаю решения об инвестициях. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

☄️ Компания Южуралзолото приняла решение о дополнительной эмиссии Важная новость по ЮГК вышла сегодня. Совет директоров компании принял решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Объем размещения: 30 млрд штук (14%, не факт, что выпустят все) Способ размещения: открытая подписка Цена размещения будет определена позднее. Судя по решению СД, продавцом будет не главный акционер Константин Струков, а сама компания, которая продаст новые выпущенные акции (тогда средства пойдут в компанию). Надеюсь, это будет именно так. ℹ️ Декларируемые цели размещения: 1️⃣ Увеличить free float до 10% минимум, чтобы войти в индекс Мосбиржи. Free float сейчас 6,3%. 2️⃣ Привлечь денежные средства для снижения долговой нагрузки. 🖥 Дата размещения В любое время в ближайшие 12 месяцев (скорее всего, после 22 мая). «Это технический момент и, согласно законодательству РФ, необходимый для утверждения проспекта эмиссии ценных бумаг, который будет действовать в течение 12 месяцев. За счет этого обеспечиваются гибкие условия при принятии решений насчет сделки», - заявила ЮГК. На мой взгляд, чем скорее – тем лучше. FPO краткосрочно может стать негативным драйвером (потому что цена размещения, скорее всего, будет ниже текущей), долгосрочно же оценка компании не меняется, потому что, с высокой вероятностью, FPO пройдет в формате кэш-ин, а деньги, полученные от него, ЮГК пустит в погашение долга, чем сократит свои финансовые расходы и увеличит прибыль. Акции ЮГК $UGLD я продолжаю держать – цены на золото и рост объемов производства для компании важнее, чем FPO на долгосрочном горизонте. Участвовать в FPO или нет — я решу чуть позже, когда узнаю параметры размещения. Мой большой обзор ЮГК по итогам отчета за 2023 год вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cc060646-9af1-4008-8719-14b40b3b189a/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите лайком, если полезно! 👍 -//- Друзья, рынок несколько дней корректируется, и сейчас неплохая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 9,12%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Я строю финансовые модели по компаниям и на основе фундаментального анализа принимаю решения об инвестициях. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

⭐️ Обзор Южуралзолото – хороший отчет и обнадеживающие прогнозы на 2024 год Сегодня компания Южуралзолото представила отчет по МСФО (полных данных еще нет, но значительная часть есть). Также компания провела звонок с инвесторами. Финансовые результаты за 2023 год ✔️ Выручка = 67,8 млрд руб. (1 пол. = 29,1 млрд руб., 2 пол. = 38,7 млрд руб.) ✔️ EBITDA = 30,9 млрд руб. (1 пол. = 12,9 млрд руб., 2 пол. = 18 млрд руб.) EBITDA очень точно попала в мой прогноз, я ждал 31,4 млрд руб., для меня это значит, что построенная мной модель может с высокой точностью предсказывать результаты компании. ❓ Чистая прибыль = 0,7 млрд руб. (1 пол. = -3,3 млрд руб., 2 пол. = 4 млрд руб.) Чистую прибыль исказила переоценка валютного долга компании, в валюте долг даже снизился, но в рублях вырос. Это бумажная статья, которой можно пренебречь. Цифра переоценки, которую назвали на конференс-звонке, 15,7 млрд руб. Это можно записать в плюс. Мои прогнозы на 2024 год ✔️ EBITDA = 48,3 млрд руб. ✔️ Чистая прибыль = 26 млрд руб. Компания сказала о том, что производство золота нарастит на 20-30% (запуск ГОК Высокое, рост производства на ГОК Курасан и ЗИФ Коммунар). Я закладывал рост производства на 40% в 2024 году, так что это минус. При этом, ЮГК заявил о том, что маржинальность по EBITDA вырастет до 50%, я в модель закладывал 46%. Это плюс. В итоге остался при своем прогнозе. Основа прогноза: • Средняя цена на золото в долларах = 2 200 $ за унцию • Средний курс доллара = 90 руб. • Объем производства золота ЮГК = 516 тыс. унций (рост на 104 тыс. унций) 💸 Дивиденды $UGLD ЮГК заявил о намерении выплачивать стабильные и регулярные дивиденды. Вопрос о выплате дивидендов за 2023 год будет рассмотрен в мае. По див политике компания намерена платить не менее 50% от чистой прибыли. За 2023 год прибыль 0,7 млрд руб., но она искажена курсовыми разницами, скорректированная прибыль по моим предварительным расчетам на уровне 13-14 млрд руб. Я считаю, что заплатят около 7 млрд руб., это 0,0329 руб. на 1 акцию или 3,22% дивидендной доходности. База - нераспределенная прибыль, ее достаточно. По итогам 2024 года я жду дивиденды 0,0608 руб. или 5,96% доходности. В кейсе ЮГК дивиденды — не главное. 📈 Справедливая цена акций При прибыли в 26 млрд руб. справедливая цена акций ЮГК составляет 1,22 руб. за 1 акцию. Сохраняю свой прогноз и оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс, и ЮГК — растущая компания, которая намерена увеличить производство более чем в 2 раза в ближайшие 4 года. Мой большой обзор Южуралзолото от 13 марта был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/13066820-009e-4154-ba88-6345a883d263/ Тогда же открыл позицию в компании, она сейчас приносит 28,5% подписчикам моей стратегии автоследования, с чем я вас и поздравляю. Все идет по плану. Про стратегию &Влад про деньги | Акции РФ – рынок несколько дней корректируется, и сейчас неплохая точка зайти в стратегию автоследования. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 8,99%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Узнать подробности о стратегии и подписаться на нее можно вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поздравляю всех, кто держит акции ЮГК – с неплохим отчетом. Поддержите мой обзор лайком, друзья, каждый ваш лайк мотивирует писать качественные обзоры 👍

ℹ️ Северсталь рекомендовала дивиденды за 1 квартал 2024 года, НО я продал акции. Почему? Размер дивидендов: 38,3 руб. на 1 акцию Дата отсечки: 18 июня 2024 года Я прогнозировал 40-50 руб. дивидендами за 1 квартал, дали чуть ниже. Именно на это событие была моя ставка, когда я остался в акциях Северстали в феврале и докупал на коррекции. Таким образом, итоговые дивиденды 18 июня составят: 38,3 + 191,51 руб. = 229,81 руб. Это дивиденды за 2023 год и за 1 квартал 2024 года, их заплатят в одну дату. Дивидендная доходность к текущей цене = 12,3% Далее Северсталь будет платить дивиденды поквартально. НО – несмотря на дивиденды, я зафиксировал сегодня прибыль в акциях Северстали. 📊 Финансовые показатели за 1 квартал 2024 Вместе с рекомендацией дивидендов компания представила отчет за 1 квартал 2024 года. Отчет хуже моих ожиданий. Выручка = 188,7 млрд руб. Чистая прибыль = 47,4 млрд руб. Чистую прибыль еще и увеличили разовые статьи: Операционные доходы +2,9 млрд руб. Курсовые разницы + 1,6 млрд руб. Кроме того, мы начинали год с цен на горячекатаную сталь на уровне 1070 $ за тонну, сейчас цена 843 $ за тонну. Это чувствительно для Северстали. 🔽 Снижаю прогноз по чистой прибыли с 203 до 174,4 млрд руб. по итогам 2024 года. 📉 Справедливая цена Северстали $CHMF Снижаю оценку по итогам отчета. При потенциальной прибыли в 174,4 млрд руб. справедливая цена акций Северстали (по P/E = 7) = 1 457 руб. Если прибавить дивиденды, то получим 1 457 + 230 = 1 687 руб. за 1 акцию. Сейчас акции Северстали стоят 1 870 руб. В связи со снижением внутренней стоимости я принял решение зафиксировать прибыль по акциям Северстали. В личном портфеле прибыль по позиции составила +32%, в портфеле стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ +11,5% с начала марта. Поздравляю подписчиков, динамика бумаги лучше рынка. Тут есть мощный драйвер до 18 июня в виде дивидендов, но такие большие дивиденды — разовые, и для меня оценка компании важнее. Я не призываю вас к каким-либо действиям, принимайте решения на основе вашей стратегии. Идея в Северстали для меня реализована. С начала года акции Северстали выросли более, чем на 40%. Для тех, кто пропустил первый разбор в январе — он вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d29e3599-a0f6-48f3-a4b8-5bcde142564f/ Фундаментальный анализ сработал очень хорошо. Поздравляю всех, кто заработал в акциях Северстали — с прибылью! Компания очень хорошо порадовала инвесторов с начала года. Поставьте лайк — за идею! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени -//- &Влад про деньги | Акции РФ — Друзья, подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 9,7%, что на 5,4 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! Скоро вам расскажу в большом обзоре о компании, куда я переложился из Северстали. Подпишитесь, чтобы не пропустить.