Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
16 апреля 2024 в 7:34
💥 Акции Магнита уже по 8 250 руб. Стоит ли держать дальше? Мой подсчет дивидендов и радость по итогам отчета РСБУ за 2023 год были вот тут.: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9fc32fb3-b370-495f-91d5-93baa944d49e/ С 28 марта акции Магнита прибавили 7,2% (с 7 700 до 8 250) и дошли до справедливой цены, которую я обозначал в обзоре. Рынок начал понимать, к чему идет дело. Моя позиция по Магниту дает +39,3% прибыли. Я пока не продаю акции Магнита, вот 3 главные причины почему. 1️⃣ Рекордные дивиденды. Я считаю, что не все на рынке поняли, что Магнит выплатит дивидендами около 970 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. Даже к текущей цене дивидендная доходность составит 11,8%. Это одна из лучших доходностей на рынке, посмотрите, как рынок реагирует на схожие дивиденды в Северстали и НЛМК. 2️⃣ Казначейский пакет акций. Рынок подзабыл про казначейский пакет — 29,24% акций Магнит выкупил у нерезидентов за 2 215 руб. и потратил 66 млрд руб. на это. Магнит на выкупе сделал 4 икса менее, чем за год. Сейчас этот пакет стоит 245,8 млрд руб. То есть бумажная прибыль составляет почти 180 млрд руб., что больше всей совокупной прибыли Магнита за 5 лет с 2018 по 2022 годы. Пакет может использоваться при слияниях и поглощениях. 3️⃣ Повторная выплата дивидендов (я в этом не уверен, если будет - то большой бонус) Погашения казначейского пакета не будет (как видите по цифрам, это невыгодно компании), но может быть кое-что другое. А именно — возврат дивидендов с дочки и их повторная выплата. Смотрите, Магнит в январе выплатил дивиденды акционерам в размере 42 млрд руб. 29,24% из них были выплачены на ООО «Магнит Альянс», дочку, которая владеет казначейским пакетом и находится в опосредованном владении Магнита, это 12,28 млрд руб. Магнит далее может поднять эти деньги снова в материнскую компанию и вновь распределить — это дополнительно 120,5 руб. на 1 акцию. Если это произойдет, каждую будущую див доходность Магнита надо умножать на 1,29. Пока Магнит платит дивидендами все, что может — и такая вероятность есть. Поднимут деньги с дочки или нет, мы увидим уже по итогам 1-го квартала 2024 года в отчете РСБУ. Справедливая цена Магнита $MGNT При прибыли в 70 млрд руб. – справедливая цена Магнита = 8 250 руб. (по P/E = 12). Но, если мы увидим повторную выплату дивидендов, то казначейский пакет можно перестать учитывать при расчете P/E, тогда справедливая цена акций Магнита может вырасти до 11 700 руб. за 1 акцию (по P/E = 12). Консервативно, Магнит растет уже не так быстро, поэтому по P/E = 10, справедливая цена = 9 800 руб. Итого, ждем: - отчета Магнита по МСФО (уже пора) - решения Магнита по дивидендам (исторически – апрель-май) - отчета Магнита по РСБУ за 1 квартал (исторически – май) Отчет по РСБУ за 1 квартал мы, скорее всего, увидим до дивидендной отсечки, и по его итогам уже можно будет принять решение, держать акции дальше или нет. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика Держите акции Магнита? Пишите о вашей целевой цене в комментариях, и поддержите пост лайком - если вам полезно 👍 -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 12%, что на 7 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам!
Влад про деньги | Акции РФ
Vlad_pro_Dengi
Текущая доходность
+11,85%
8 317,5 
5,33%
52
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
7 комментариев
Ваш комментарий...
MontyBurns
16 апреля 2024 в 7:39
Когда достигнет 9к, 100% прибыли, задумаюсь о сокращении позиции. Но особо перекладываться не во что, если только новые интересные размещения.
Нравится
1
kiloprofit
16 апреля 2024 в 7:41
У меня +87% на сегодняшний день
Нравится
Namiza
16 апреля 2024 в 7:43
С сентября 2023 по апрель 2024 продала +44,59% прибыль. Потом опять докупила, уже + 4,5%.
Нравится
Potaninkoff
16 апреля 2024 в 7:45
Часть на 9к продам, остальное до 10к можно подержать
Нравится
Gargamello
16 апреля 2024 в 8:25
Спасибо, я продал раньше. Вопрос стоит ли их сейчас снова купить?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
3,3%
3,9K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+66,7%
4,5K подписчиков
kari_oneiro
+20,4%
5K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
5,9K подписчиков37 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+61,16%
Еще статьи от автора
29 мая 2024
⚡️ Полюс не будет выплачивать дивиденды за 2023 год. Все пропало?! Конечно, нет 🙂 Вот моя цитата из обзора Полюса в феврале о дивидендах: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/37ca994f-0d78-4cdc-96ca-50f206bd3a92/ «Я уже писал, и напишу еще раз — вообще не жду выплаты дивидендов Полюсом в этом году. Компания приняла на себя большой долг для выкупа собственных акций летом. Да, долг взят под небольшую ставку, но все равно такой объем не является комфортным. Я буду рад, если компания направит прибыль на сокращение долга, что через снижение финансовых затрат приведет к росту чистой прибыли в будущих периодах». Решение не выплачивать дивиденды от Полюса – абсолютно ожидаемое и логичное. У компании отрицательный собственный капитал на начало года (-60 млрд руб.; сейчас уже положительный с учетом первых 5 месяцев работы), высокие процентные расходы, большой CAPEX на реализацию Сухого Лога. Какие дивиденды? Инвестиционная привлекательность Полюса – не в текущих дивидендах. Она в следующем: ✔️ историческая недооценка по потенциальному P/E ✔️ рекордные цены на золото, как в долларах (2 350 $ за унцию), так и в рублях (210 000 руб. за унцию) ✔️ устойчиво слабый рубль (в бюджет заложен очень комфортный для компании курс 90) ✔️ у Полюса на балансе больше 30% казначейских акций, которые компания может использовать для увеличения стоимости (на сделки по слияниям и поглощениям или погасить) ✔️ компания к 2025 году увеличит свои мощности по производству золота на 600 тыс. унций (за счет реализации проектов ЗИФ-5 в Благодатном и расширении добычи на месторождении Куранах) ✔️ есть долгосрочный кейс роста бизнеса в 2028 году — запуск проекта Сухой Лог в Иркутской области, годовой объем производства = 2 300 тыс. унций ❌ Нюансы в несправедливом выкупе, непонятных интересах главного акционера, значительном долге и больших финансовых расходах, отсутствии дивидендов. Плюсы для меня – весомее. 📈 Справедливая цена акций PLZL При прибыли в 219,1 млрд руб. справедливая цена акций Полюса составляет 16 102 руб. за 1 акцию. Оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс. Полюс держу, пока не продал ни одной акции. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #акции #аналитика Поддержите лайком мой труд, мне будет приятно! Подпишитесь на мой профиль, чтобы читать больше обзоров российских компаний 👍 -//- Друзья - коррекция на рынке, отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования Влад про деньги | Акции РФ С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,45%, в то время как индекс вырос только на 1,5%. Вот представьте, вы купили индекс Мосбиржи 5-го марта, он немного вырос в апреле, а сейчас на коррекции пришел обратно туда, где и был, вы практически ничего не заработали. Моя стратегия за это время принесла бы вам 11,5% (!) при низком уровне риска и высоком уровне диверсификации. Подключайтесь, сейчас хорошее время!
29 мая 2024
☄️ Тинькофф выкупит Росбанк за 70 млн акций. Выдыхаем? Оценка Росбанка • 239,6 млрд руб. • 1,05 капитала (с учетом субордов) • 8,3 прибыли Это, конечно, дорого, потому что рентабельность капитала Росбанка оставляет желать лучшего (15%). Я бы за такую стоимость акции Росбанка не купил бы отдельно никогда (МКБ сегодня разбирал, вот рентабельность у Росбанка на уровне МКБ, а стоит он по цене выкупа в 2 раза дороже). ❗️ НО: рынок переживал, что все 130 млн акций дополнительной эмиссии будут использованы для покупки Росбанка (так как В. Потанину финансово, чем дороже продажа Росбанка, тем выгоднее) Поэтому акции Тинькофф TCSG на новости об оценке Росбанка прибавляют 3%. Остался важный момент: погасить оставшиеся 60 млн акций (сейчас они будут предложены акционерам, имеющим преимущественное право выкупа, так надо по закону, и если те не выкупят, то они будут погашены). Скорее всего, не выкупят - так как цена дополнительной эмиссии выше текущей биржевой цены. Если вы внимательно читали мой обзор группы Тинькофф-Росбанк, то все знали заранее: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/59edf91e-9e1d-4c22-b7a2-1b911b1b6b46/ Подтверждаю свой позитивный взгляд на Тинькофф на 2024-2025 годы. 📈 Справедливая оценка акций группы Тинькофф-Росбанк По P/E = 7, справедливая цена при прибыли 130,1 млрд руб. в 2024 году и доп. эмиссии в 70 млн акций, составляет 3 382 руб. По P/E = 7, справедливая цена при прибыли 159,9 млрд руб. в 2025 году составляет 4 156 руб. Я добавил акции Тинькофф в портфель по 2 876 вчера, около 1% от счета пока. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени И следующим постом коротко скажу свое мнение по новостям от Полюса. Подпишитесь, чтобы не пропустить! -//- Друзья - коррекция на рынке, отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования &Влад_про_деньги_|_Акции_РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,45%, в то время как индекс вырос только на 1,5%. Вот представьте, вы купили индекс Мосбиржи 5-го марта, на коррекции за 2 месяца он пришел обратно, вы практически ничего не заработали. Моя стратегия за это время принесла бы вам 11,5% (!) при низком уровне риска и высоком уровне диверсификации. Подключайтесь, сейчас хорошее время!
29 мая 2024
❓ Как новые налоговые решения повлияют на рынок акций? Минфин подготовил законопроект об изменениях в налоговой системе. Вот какие меры предлагаются. 1️⃣ Увеличение налога на прибыль компаний с 20 до 25%. Это главное изменение для фондового рынка! Результатам этой меры станет снижение прибыли компаний на 6,25%. Вы помните, что в моем подходе прибыль компаний — ключевая метрика для оценки. Таким образом, справедливые цены акций станут немного ниже. 2️⃣ Повышение НДПИ (налога на добычу полезных ископаемых) На добычу железной руды — в 1,15 раза (по моим расчетам Северсталь CHMF выплатила 20,7 млрд руб. НДПИ в 2023 году, таким образом, рост составит 3 млрд руб, не так много). Возможно даже много взял, всего Минфин планирует получить от этой меры 8,4 млрд руб. На производство калийных удобрений — в 2,3 раза. На производство фосфорных удобрений – в 2 раза. Моделек по производителям удобрений у меня пока нет — у кого есть, напишите, как коснется Фосагро PHOR и Акрона AKRN , если знаете. 3️⃣ Отмена курсовых экспортных пошлин. Это мера частично компенсирует рост налога на прибыль для экспортеров. Напомню, что до конца 2024 года действуют следующие пошлины (в % от выручки): 0% - при долларе 80 и ниже 4% - при долларе от 80 до 85 4,5% - при долларе от 85 до 90 5,5% - при долларе от 90 до 95 7% - при долларе выше 95 4️⃣ Введение прогрессивной пятиступенчатой шкалы НДФЛ (налога на доходы физических лиц). • 13% — до 2,4 млн руб. в год / до 200 тыс. руб. в мес. • 15% — от 2,4 до 5 млн руб. в год / от 200 до 416,7 тыс. руб. в мес. • 18% — от 5 до 20 млн руб. в год / от 416,7 тыс. до 1,67 млн руб. в мес. • 20% — от 20 до 50 млн руб. в год / от 1,67 до 4,17 млн руб. в мес. • 22% — от 50 млн руб. в год / от 4,17 млн руб. в мес. Повышенные ставки будут применяться не ко всему доходу, а к сумме его превышения над заданными порогами. Например, в год получаете 3,5 млн руб., вот к 2,4 млн применяется ставка 13%, к 1,1 млн – ставка 15%. Прямого влияния повышения НДФЛ на фондовый рынок — нет. 5️⃣ Действующие ставки — 13 и 15% — сохранятся при налогообложении доходов от дивидендов и депозитов, а также от реализации ценных бумаг. Вот это важно для инвесторов. Ставка 15% будет применяться к доходам свыше 2,4 млн руб. (не 5 млн, как сейчас), без дальнейшей прогрессии. Новость хорошая. 6️⃣ Изменений по налоговому режиму для самозанятых — нет. Все налоговые изменения вступят в силу с 1 января 2025 года. Предлагаю относиться к налогам так, как Баффет. Он говорил, что, если мы платим много налогов (используя все возможные налоговые льготы), это значит лишь одно — что мы хорошо заработали. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #аналитика #пульс_оцени Друзья, поддержите лайком, даю для вас максимум полезного контента 👍