Как же всё не просто с инфляцией Вышли новые данные по инфляции. За последние 365 дней перевалила за 8%. Кто-то помнит про таргет в 4%? Инфляция SAAR составляет примерно 6% (если по простому, то ИПЦ- это то расстояние, которое прошла инфляция, а SAAR- это скорость с которой двигается дальше) У нас рыночная экономика и огромное число предприятий самостоятельно решают какую з/п платить. Дефицит рабочих упоминает каждый первый человек. Сам недавно спрашивал у вас как обстоят дела с персоналом на работе и не получил ничего удивительного. Найти новых сотрудников всё тяжелее, зарплаты повышают, но это проблему не решает. У нас ещё сотни тысяч солдат получают космические деньги для большей части населения. А эти солдаты были рабочими, изъятие которых сильно усугубляет положение. По состоянию на сегодня накопленная за 365 дней инфляция составляет 8,12% На апрель - 7,84% На март - 7,72% На февраль - 7,69% На январь - 7,44% Видно, что идёт рост инфляции и это не радует. Обычно считается что для гашения инфляции необходимо сделать ключевую ставку выше SAAR на 4%. Сейчас же инфляция SAAR у нас составляет 6-8%, а ключевая ставка 16%, то есть на 8-10% выше, но инфляция всё же растёт. Недавно вышли новости, что ЦБ готов не только дольше держать высокую ставку, но и даже повышать её. На этом фоне ряд банков уже повышают доходности своих вкладов, а они явно просто так не будут отдавать людям больше денег. Стоит отметить, что государство делает всё, чтобы сдержать инфляцию: - обязательная продажа валютной выручки - демпфер - законодательное ограничение роста самых важных продуктов - собираются отменять льготную ипотеку, что должно остановить такой безудержный рост цен на жильё И так далее, но это похоже на картинку где дамба трещит по швам и работник клеит на неё пластырь. У нас самым главным драйвером роста цен является СВО: - промышленное производство на максимуме, но это производство оружия, которое в экономику не идёт - новые территории требуют колоссальных вложений, а в замен дают 0 - из экономики забираются сотни тысяч рабочих рук - санкции не проходят безболезненно. Уворачиваемся от них очень хорошо, но ни в кое разе нельзя сказать, что они нам только на пользу Также есть мысль, которая мне лично кажется очень даже логичной Повышение ключевой ставки- это чисто экономический инструмент, который работает если на повышение инфляции влияют экономические факторы. В нашем же случае тут не только экономика замешана и поэтому эффект от повышения ключа может быть не таким каким мог бы быть. На ярмарке эмитентов все компании как один говорили, что мощности заполнены на 100%. Это может быть следствием ухода западных компаний и желанием занять освободившиеся рынки. Компаниям нужны деньги для развития и поэтому они готовы занимать под больший процент так как в будущем это приведёт их к небывалым показателям. Есть определённый уровень долговой нагрузки, который компания сможет выдержать. Допустим, если компания на каждый 100 вложенных рублей получает 125 рублей, то это 25% рентабельности. Также это значит, что компания максимум может занимать под 25% и тогда она будет выходить просто в 0 без получения прибыли. Есть компании с рентабельностью 6%, а есть и с 50%, но всё равно в какой-то момент может наступить ситуация, когда либо будет пересечена черта и начнутся повсеместные дефолты из-за того, что тупо денег не будет отдавать долги, либо будут повышать цены на свою продукцию, чтобы быть в состоянии оплачивать долги. Так и получаем ситуацию, когда высокий ключ наоборот может повышать инфляцию. Это произойдёт когда: 1- высокий ключ будет держаться долго 2- компаниям позарез нужны деньги для захвата освободившегося рынка и они готовы занимать по любым процентам. Ничего не напоминает? Стоит отметить 2.0 У нас далеко не критичная ситуация, инфляция всего 8%, это просто сигнал к тому, что могут ещё больше поднять ключ. Вряд ли государство пойдёт на эксперимент с понижением ставки. Пример Эрдогана не самый хороший. TMOS USDRUB #инфляция

Продолжаю эксперимент с фондами тинькофф Коплю деньги для своей сестры на восемнадцатилетние (2027 год) Сделал округление трат в тинькофф и таким образом в районе 1000 рублей каждую неделю капает Каждый раз при достижении 1000 рублей завожу их на отдельный счёт и покупаю фонды. Не считаю себя гуру инвестирования и способным на обгон бенчмарка (базовый показатель. Для акций у нас- это индекс московской биржи. Для американских акций- это S&P500) на постоянной основе. Для нормального объема инвестирования денег у меня пока что не хватает капитала, поэтому провожу эксперимент за экспериментом. Один из таких экспертментов- это инвестирование в фонды. Их более модное название ETF. С марта постоянно покупаю фонды и на данный момент имею такую картинку: LQDT 2095 штук вис ликвидность и 1,83% доходности TMOS 411 штук Тинькофф iMOEX и 2,98% доходности TRUR 371 штук Тинькофф вечный портфель и 0,48% доходности TGLD 330 штук Тинькофф золото и 2,99% доходности Интересная игрушка 😅 С недавних пор думаю о том, что хотел бы купить всех Техов на нашем рынке. Многие из них в состоянии вырасти и в 2 раза за год, но столько денег, чтобы покупать сами акции было жалко. И вот я узнаю про фонд на Техов TITR 🥹 Получается, что мечты сбываются. И сестре подарок хороший сделаю и на личном примере прощупаю фонды до основания.

Экстренный пост по НОВАТЭК Огромнейшее количество людей не понимает почему падает Новатэк, почему он должен расти, почему что-то идёт не так. Начнём с того, что новатэк- это акция роста. Весь её рост зависит от перспектив будущих заработков. Прямо сейчас крупнейшим активом компании является Ямал СПГ, который добывает в районе 22 млн. тонн спг в год Арктик СПГ-2 это 3 установки на 19,8 млн. тонн спг в год суммарно То есть этот проект должен был практически удвоить добычу спг Новатэком, что являлось огромным драйвером для роста компании. Вроде бы всё построили, но вот США (очень серьезный игрок на рынке СПГ) делает всё, чтобы не позволить компании выйти на мировой рынок на всю. Одна за другой санкции, которые очень больно бьют по компании. Самое больное- это корабли для доставки продукции. То есть компания готова выходить на мощности, но чисто физически не может доставить газ. Вариантов в ближайшее время особо не предвидится. Танкеры для перевозки СПГ- это крайне сложный продукт, которого у компании нет. Это не нефтяные танкеры, которые по факту являются плавающими бочками. Полностью запрещающие поставку этих танкеров новатэку санкции- это сродни подрыву северных потоков. Газ есть, но продать его никак. Тут конечно США ведут себя как наглый гопник, но мир не идеален и все действуют в собственных интересах. Бедолага Газпром… уверен, что без подрывов потоков газ бы до сих пор шёл рекой и не думал бы останавливаться. Теперь посмотрим на показатель P/E, который является хорошим индикатором обоснованности цены компании. У Лукойла показатель менее 4,8 У Роснефти 4 У Газпромнефти 5,5 У Сургутнефтегаза 0,4 А у Новатэк он составляет 8. И это показатель уже после падения на 31% от пика. Компания, конечно, хорошо работает, она не банкрот, но не настолько у неё большие перспективы, чтобы стоить так дорого. Если представить, что Арктик СПГ 2 также встанет как и северные потоки у газпрома, то по мультипликатору компания может спокойно и ниже 1000 уйти. Для растущих компаний самое страшное- это замедление или прекращение роста. Люди платят большие деньги за акции растущих компаний, допустим, с P/E 20, потому что верят, что компания в будущем году заработает в 2 раза больше и уже к этой цене её P/E составит 10, если через год ещё раз сделает х2, то к цене покупки это уже P/E 5. Но стоит компании роста показать рост прибыль, условно, не х2, а 50%, то это заставляет задуматься. Если же компания сделает «всего» на 20% больше, то это сродни катастрофе. Так как теперь компании придётся не «лишь» 2 года по х2 сделать, чтобы оправдать вложения, а минимум 6 лет делать не менее 20% каждый год. То есть ожидаемой прибыли инвестору теперь ждать в 3 раза дольше! А на горизонте 6 лет может что угодно произойти. В нашей стране и за горизонт в год страшно, а тут такое))) Такая ситуация с Новатэком. Все ожидали условные х2 у гиганта. А это значит, что даже если он покажет рост выручки, добычи, прибыли и прочего на 10-20%, то это в разы меньше, чем закладывал рынок. Надеюсь, что ответил многим на вопросы по компании и почему она падает. Сам лично надеюсь на чудо и верю, что компания справится с проблемами, но это больше дело принципа, а не разума. Готов сидеть в минусе по компании хоть годами, не страшно. Иногда можно позволить себе такие сделки на небольшую часть портфеля. Понравился пост? Ставь лайк и подписывайся! NVTK GAZP RU000A106938 NKM4 NKU4 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе