Про облигацию Сегежа Групп 003P-02R

Итоги заседания Банка России — какие облигации купить после него? Как мы вчера и писали, российский центробанк сегодня оставил ключевую ставку без изменений (на уровне 7,5%) и сохранил умеренно жесткий сигнал. Регулятор отметил, что на среднесрочном горизонте баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, а произошедшее с конца 2022 года ослабление рубля пока слабо отразилось на динамике цен. Также регулятор добавил, что проблемы на развитых финансовых рынках могут стать стать краткосрочным проинфляционным фактором для российской экономики. А еще дал сигнал о том, что обновит диапазон нейтральной ставки в середине этого года (вероятно, повысит). Что касается самой инфляции, Банк России прогнозирует ее замедление до менее 4% годовых в ближайшие месяцы из-за эффекта высокой базы прошлого года. ❓Что делать инвестору Сегодня регулятор сохранил ставку. Но мы не исключаем, что на последующих заседаниях в этом году он может все-таки повысить ее. ➖ Поэтому мы все еще не рекомендуем инвесторам покупать облигации с длинной дюрацией. ➕ А вот облигации с умеренным кредитным риском, по нашему мнению, до сих пор наиболее привлекательные на рублевом долговом рынке (даже в условиях возможного ужесточения монетарной политики в ближайшем будущем). К таким бумагам мы, как правило, относим облигации от эмитентов с кредитным рейтингом от «BBB+» до «A+» по российской шкале. ❓Почему рекомендуем именно такие бумаги 1️⃣ Потенциал для сужения кредитных спредов. Перед февральским заседанием мы писали о том, что не рекомендуем ОФЗ с фиксированным купоном, поскольку ждали ужесточения риторики Банком России. Так и произошло: регулятор по итогам встречи дал умеренно жесткий сигнал, что привело к переоценке на рынке ОФЗ. С заседания 10 февраля доходности ОФЗ с погашением до 1 года скорректировались вверх на 21—30 б.п., а на участке от 1 года до 10 лет — на 7—18 б.п, что привело к падению этих облигаций в цене. А вот у бумаг с умеренным кредитным риском за этот же период падение доходностей было едва заметно, поскольку сужение кредитного спреда компенсировало рост доходностей безрисковых бумаг (ОФЗ). Так, облигации Русская Аквакультура 001Р-01, которые мы рекомендовали в прошлый раз, показали сужение кредитного спреда на 28 б.п., тогда как доходности ОФЗ на сопоставимом сроке выросли на 19 б.п. 2️⃣ Невысокая дюрация. У облигаций с умеренным кредитным риском дюрация, как правило, не больше 3 лет. Да, эмитенты могут размещать бумаги с погашением через 10—15 лет. Но в таких выпусках присутствует put-оферта, которая обычно позволяет инвестору погасить бумагу по номиналу через 2—3 года после размещения. Например, дата погашения свежего выпуска Эталон Финанс 002P-01 — в 2038 году, а дата put-оферты — в феврале 2026-го. Доходность и дюрация будут рассчитываться именно к дате put-оферты, а не к дате погашения. ➕ Эталон Финанс 002P-01 ( $RU000A105VU7, дата оферты — 20.02.2026, доходность к оферте — 14,25%); ➕ МВ Финанс 001Р-02 ( $RU000A103HT3, дата погашения — 07.08.2024, доходность к погашению — 12,8%); ➕ Сегежа Групп 003P-02R ( $RU000A105SP3, дата оферты — 07.05.2025, доходность к оферте — 11,33%). ❓Есть альтернативы Тем инвесторам, которые совсем не хотят брать на себя кредитный риск, мы рекомендуем обратить внимание на бумаги с плавающей ставкой (ОФЗ и квазисуверенные). Купон таких бумаг привязан к ставке RUONIA, которая близка к уровню ключевой ставки, что позволяет получать хорошую доходность даже в периоды ужесточения политики Банком России. Можно рассмотреть следующие выпуски: ➕ ОФЗ 24021 ( $SU24021RMFS6); ➕ ОФЗ 29014 ( $SU29014RMFS6); ➕ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 ( $RU000A105YH8 ). Михаил Иванов, аналитик Тинькофф Инвестиций 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw #облигации #идея

$RU000A105SP3 Сегежа Групп» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня 2. Содержание сообщения 2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 03.03.2023 2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 09.03.2023 2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 1. Об утверждении организационной структуры Общества. 2. О согласовании совмещения Членом Правления Общества должностей в органах управления иных организаций.

Почти что любви к "Сегеже" пост. Даже @Segezha_Group_official не пройдет мимо. На подъеме в первый день весны (а выглядело это все дело очень красиво) продала с небольшим плюсом кое-какое барахло, от которого получила все, что хотела. На высвободившиеся средства взяла немножко $RU000A1053P7 и $RU000A105SP3. Бонды надежных компаний (а Сегеженька такая) сейчас кажутся намного привлекательнее их же акций. Особенно, если вспомнить, что творится с недооцененной $SGZH в последнее время. В планах собрать такой портфель облигаций, чтобы благодаря купонному доходу счет пополнялся еженедельно. Сами ведь говорите, что в инвестициях важны дисциплина и регулярность. Вот пусть в эту ненасытную бездну брокерского счета копеечки капают без моего участия) Не ИИР, имейте в виду. Если дочитали досюда, спасибо, ставьте свой дизлайк, дальше не читайте. *** Тут, наверное, надо реферальную ссылку на открытие ИИС, но у меня есть идея, как опозориться сильнее: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kitty_Jane/72e36c18-1276-4b06-83b4-788c2916c4d9/