Мнения инвесторов о стратегии

Инфляция замедляется На неделе до 17 марта потребительская инфляция в России замедлилась до 0,06% н/н (самое низкое значение с сентября 2024 года, когда оно составило те же 0,06% н/н) с 0,11% н/н, сообщает Росстат. С начала года накопленный показатель составил 2,28% против 1,95% годом ранее. Безусловный позитив для рынка. Ждём смягчение риторики ЦБ в пятницу как минимум. Как максимум я бы предположил, что возможно даже снижение ставки. Держим спекулятивно $SBER &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика

🗓Главные события на текущей неделе События, которые могут значительно повлиять на котировки 18 марта 2025, (вт.), сегодня: 🔹Все внимания инвесторов будет сосредоточен на телефонных переговорах президента РФ Владимира Путина и президента США Дональда Трампа. Предположительно разговор состоится в 18:00 мск. 🔹 Сегодня в Лондоне обсудят конфискацию замороженных российских активов. 🔹Пройдёт СД $IRAO «Интер РАО» на котором будет выносится вопросы на годовое общение собрание акционеров 🔹 $AQUA “ИНАРКТИКА” уже опубликует отчет за 2024 по МСФО (уже опубликовала) 🔹 $RAGR “Русагро” также опубликует финансовые результаты по МСФО. 🔹 $LEAS “Европлан” опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2024 г. 19 марта 2025, (сред.): 🔹Индекс потребительских цен в РФ (19:00) 20 марта 2025, (четв.): 🔹 $DIAS “Диасофт” последний день с дивидендом 53,30 руб
🔹 $LSNG “Россети Ленэнерго” - опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2024 г.
🔹 $MAGN “ММК” - опубликует финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024 г.
🔹 $T “Т-Технологии”опубликует финансовые результаты по МСФО за IV кв.
🔹 $VKCO “VK” - опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за IV кв. и 12 мес. 2024 г. 21 марта 2025, (пятн.) 🔹 $PLZL “Полюс” - последний торговый день в «стакане Т+1» акций в связи с предстоящим дроблением.
🔹 «X5 Group» - опубликует финансовые результаты по МСФО за IV кв. и 12 мес. 2024 г.
🔹Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30). Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00) Конечно самое главное это трек на заключение мира. Пока мы на нем общий тренд будет скорее восходящий. Но не исключены сюрпризы конечно. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика

🟢 СБЕР в динамке или первые признаки замедления Сбер вчера опубликовал отчёт по РПБУ за 2 месяца 2025. В целом сбалансированный рост бизнеса продолжается и все не плохо, но есть определенные нюансы, которые настораживают. 📑Портфели в млрд руб. в феврале / изме-е за февраль / изменение с начала года ▪️Кредиты юр.лицам: 27102 / -1,6% /-2,4% ▪️Кредиты физ.лицам: 17428 / 0,0% / -0,4% ▪️Средства юр.лиц: 13175 / -3,7% / 0,2% ▪️Средства физ.лиц: 27 699 / 3,1% / 0,4% ▪️Базовый капитал: 5899 / 0,2% / -0,5% ▪️Общий капитал: 7089 / 2,1% / 2,3% ▪️Достаточность базового капитала H1.1 (мин 4,5%): 11,3% / 0,1 пп / 0,0 пп ▪️Достаточность общего капитала Н1.0 (мин 8,0%): 13,2% / 0,4 пп / 0,4 пп ▪️Чистая прибыль: 134,4 / 13,5% /- ▪️Рентабельность капитала: 23,2% Если смотреть ситуацию за 2 месяца 2025, то отчет неплохой. Но мы видим отрицательный темп в кредитовании, и чтобы лучше понять, что происходит нужно смотреть в динамке. Чистая прибыль Сбера по РПБУ, млрд руб./ изменение кв года к кв. предыдущего года: 1 кв.2024: 364 +3,9% 2 кв.2024: 404,7 +7,2% 3 кв.2024: 424,5 +5,7% 4 кв.2024: 369,1 +1,4% 2 м 2025: 267,3 +13,5% Здесь видно, что в 4-ом квартале произошло снижение чистой прибыли по отношению к 3-ему кварталу, но сейчас, за 2 месяца 2025, мы как бы видим нормализацию ситуации. Две основные статьи дохода любого банка это чистый процентный доход и комиссионный доход. Посмотрим на эти составляющие также в динамке. Чистый процентный доход, млрд руб./ изменение кв года к кв. предыдущего года: 1 кв.2024: 618,8 +19,7% 2 кв.2024: 625,3 +14,3% 3 кв.2024: 669,5 +9,7% 4 кв.2024: 709,1 +7,6% 2 м 2025: 472,6 +15% Основаная статья дохода банка вроде бы говорит нам, что все хорошо - рост сохранятся. И даже видно, что в абсолютном значении 4 кв 2024 был лучше 3-его квартала 2024. В чем же тогда была причина снижения чистой прибыли в 4-ом квартале? Чуть позже мы это увидим. Чистый комиссионный доход, млрд руб./ изменение кв года к кв. предыдущего года: 1 кв.2024: 165,7 +5,9% 2 кв.2024: 188,1 +13,1% 3 кв.2024: 197 +2,3% 4 кв.2024: 195,6 -2,6% 2 м 2025: 107,6 +2,9% Комиссионный бизнес фактически перестал расти. Посмотрим на операционные расходы: 1 кв.2024: - 208 +21,3% 2 кв.2024: -239 +19,2% 3 кв.2024: -250,3 +15,9% 4 кв.2024: -282,4 +10,8% 2 м 2025: -146,8 +11,7% И на расходы на резервы и переоценку кредитов: 1 кв.2024: - 206 +43,7% 2 кв.2024: -61,4 -72% 3 кв.2024: -229,1 +11,2% 4 кв.2024: -218,2 +155,2% 2 м 2025: -43,6 -70% Здесь видно, что снижение чистой прибыли в 4-м квартале 2024 было вызвано значительным отчислениями на резервы в размере 218,2 млрд. И наоборот неплохой результат в первые 2 месяца 2025 вызван снижением отчислений в резервы на 70%. Главная опасность заключается в снижении темпов выдачи кредитов. Выдача кредитов физическим лицам, млрд и темп кв года к предыдущему: 1 кв.2024: 1323 -14% 2 кв.2024: 2017 -0,1% 3 кв.2024: 1658 -35,2% 4 кв.2024: 1018 -53,1% 2 м 2025: 421 -47,% Кредитование физических лиц снижалось весь прошлый год, а в первые 2 месяца 2025 вообще упало на -47%. Но доход продолжает приносить общий портфель кредитов физикам выданный ранее и который сейчас составляет 17428 млрд руб. Другое дело, что намного более значимый для банка сегмент - это кредитование юриков. Выдача кредитов юр лицам, млрд и темп кв года к предыдущему: 1 кв.2024: 4500 +21,6% 2 кв.2024: 5800 +26,1% 3 кв.2024: 6600 +11,9% 4 кв.2024: 6300 +5% 2 м 2025: 2300 -14,8% Налицо замедление в 4 кв. и снижение в 1 кв 2025 года. На это уже нужно отобрать внимание. Общий портфель кредитов в размере 27102 млрд пока будет кормить, но если темпы кредитования юрлиц также продолжат снижаться, то это сразу же отразится на чистой прибыли банка. Можно предположить, что этот год для банка в плане возможности сохранения чистой прибыли будет ещё сложней, чем предыдущий. Всем удачных сделок! $SBER $SBERP &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #пульс

🟢 7 причин для роста акций Яндекса. Отчет за 2024. Давайте посмотрим на главные моменты в отчёте и проанализируем какие есть факторы для роста акций. Финансовые результаты 2024 года: ▪️Выручка: 1 094,6 млрд руб. +37% г/г ▪️Скорр. EBITDA: 188,6 млрд руб. +56% г/г ▪️Рентабельность скорр. EBITDA, %: 17,2% +2,1 п.п. ▪️Скорр. чистая прибыль: 100,9 +94% 🔥Яндекс достиг значимых цифр: > 1 трлн выручки и 100 млрд руб. чистой прибыли! Важным моментом является рост рост скорр. EBITDA до 188,6 млрд рублей или 17,2% от выручки, что на 2,1 п. п. выше показателя 2023 года. Обратите также внимание на рост выручки в 37% и рост скорректированной чистой прибыли на 94%! Посмотрим теперь на 2 главных бизнес сегмента, которые дают 73% выручки. 💼 Сегмент бизнеса «Поиск и портал»: ▪️+30% рост по выручке, то есть высокие темпы роста сохраняются ▪️ 51,2% рентабельность скорректированного EBITDA сегмента - это очень маржинально 💼 Сегмент «Электронная коммерция, райдтех и доставка»: ▪️+41% рост выручки ▪️+33% рост GMV райдтеха ▪️+48% рост GMV электронной коммерции ▪️ 17,4% рентабельность по EBITDA сегмента стала положительной! Важный момент EBITDA сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка» стала положительной! При этом подсегмент райдтеха имеет положительную EBITDA и как бы спонсирует рост подсегмента электронной коммерции. 📺Посмотрим на то как рос бизнес за последние 5-6 лет. Год: Выручка / темп роста. 2019: 175,4 млрд / 37,35% 2020: 218,3 млрд / 24,46% 2021: 356,2 млрд / 63,17% 2022: 521,7 млрд / 46,46% 2023: 798,1 млрд / 52,98% 2024: 1105 млрд / 38,45% ☝🏻Среднегодовой темп роста выручки за 6 лет CAGR (6) =+ 43,28%. Это феноменальный тем роста. Для сравнения тем роста выручки Google CAGR(5) =+17,6%. Год: Чистая прибыль / Рентабельность по чистой прибыли. 2020: 20,4 млрд / 9,3% 2021: 8,01 млрд / 2,2% 2022: 10,8 млрд / 2,1% 2023: 52,1 млрд / 6,5% 2024: 100,9 млрд / 9,1% ☝🏻Компания как я и писал ранее начала уделять больше внимание рентабельности - она достигала 9,1%. Новые акционеры хотят возврата на свои инвестиции. Ожидаю дальнейшего роста рентабельности, до 15~20% от выручки при небольшом снижении темпов роста выручки. 🔍Что с долгом? ▪️Общий долг краткосрочный и долгосрочный (не считая кредиторки): 260 млрд +76% г/г ▪️Денежные средства и их эквиваленты 211,6 + 145,8% Таким образом чистый долг всего 48,4 млрд и чистый денежный поток положительный FCF 53,9 млрд (был -37,7). Мультипликаторы P/S и P/E по годам: 2020: 8.6 и 92,2 2021: 4,5 и 200 2022: 1,2 и 60 2023: 1,15 и 17 2024: 1,5 и 16 То есть сейчас бумага оценена не дорого всего P/S 1,5 и P/E – 16. 7 причин дальнейшего роста акций Яндекса: 1️⃣Бизнес сохраняет высокие темпы роста CAGR (6) 43,28% 2️⃣Рентабельность по чистой прибыли выросла до 9,1% с перспективой выйти на 15~20% 3️⃣Основной сегмент «Поиск и портал» продолжает расти с темпом 30% в год и имеет очень высокую рентабельность по скорр.EBITDA выше 50%, а сегмент «Электронная коммерция, райдтех и доставка» вышел на положительную рентабельность в 17,4%. 4️⃣Компания начала платить дивиденды, это станет значимо, когда рентабельность бизнеса вырастет до 20%, а темпы роста снизятся. 5️⃣Невысокие мультипликаторы P/S 1,5 и P/E 16 при справедливых значениях как минимум в 2 раза выше. 6️⃣Яндекс является крупнейшей российской IT компанией и имеет монопольное положение в ряде ключевых направлений, что позволяет назначать любые цены и расти с высокой маржинальностью. 7️⃣Менеджмент даёт прогнозы по темпам роста в 30% в год и выход на EBITDA в 250 млрд.руб! Можно прикинуть, что по итогам 2025 года мы можем увидеть выручку в 1,35 трлн., прибыль в 160 млрд и форвардные P/S - 1,18, а P/E - 10 с сохранением значительных темпов роста. Потенциальное вероятное снятие санкций ускорит переоценку акций до средне -мировых уровней. Текущий потенциал роста на ближайший год -два более чем 2x. &Индустрия 4.0 $YDEX #обзор #что_купить #трейдинг #аналитика #пульс_оцени #пульс

🗓Главные события на текущей неделе События, которые могут значительно повлиять на котировки 03.2025, понедельник: 🔹 $TRMK (ТМК) уже опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 г - вместо прибыли в 39,38 млрд, убыток в 27,73 млрд. Раздутый актив все ещё дорог. 04.03.2025, вторник: 🔹 $AFLT (Аэрофлот) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 🔹 $LEAS (Европлан) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. и проведёт день инвестора, Вебинар по итогам (10:00). 🔹 $MOEX (Московская Биржа) отчитается об оборотах за февраль 2025 г. 🔹 $CBOM (Московский кредитный банк) вероятно опубликует отчет за 2024 г. 05.03.2025, среда: 🔹 $HEAD (Хэдхантер) - отчет за 2024 г. и проведёт Звонок с менеджментом (14:00) 🔹 $MTSS (МТС) опубликует отчет за 2024 г. Конференц-звонок (12:00). 🔹 $PLZL (Полюс) опубликует операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 г. Презентация для инвесторов и аналитиков (13:00) 🔹Индекс потребительских цен в РФ (19:00) 06.03.2025, четверг: 🔹 $BSPB (Банк Санкт-Петербург) опубликует отчет за 2024 г. 🔹 $DIAS (Диасофт) опубликует отчет за 9 мес. 2024 г. 🔹 Московская Биржа опубликует отчет 2024 г. И проведёт Конференц-звонок. 🔹 Юнипро опубликует отчет за 2024 🔹ЕС проведет экстренный саммит, посвященный Украине и европейской обороне 07.03.2025, пятница: 🔹 $FLOT (Совкомфлот) опубликует отчет за 2024 г. 🔹ТГК-1 опубликует отчет за 2024 г. Существенным на котировки будут влиять: 👉🏼Заявления Трампа и его команды касаемые возможной мирной сделки и дат переговоров 👉🏼 Заявления европейских лидеров 👉🏼 Общая политическая картина и в плане вероятности урегулирования конфликта &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс

Взгляд на рынок. Топ-хайповых бумаг. Яркий поворот в американской политике в сторону России разделил участников биржевых торгов на тех кто полагает, что изменения действительные и стоит ждать окончания СВО и мирового соглашения и тех, кто считает, что конфликт будет продолжаться и сделки не будет. ▪️Долгосрочный взгляд Я отношусь ни к тем, ни к другим, потому, что реальность заключается в том, что будущее предсказать невозможно, а также в том, что для моей долгосрочной стратегии это не важно. Это никак не отражается на формировании или корректировке моих долгосрочных позициях в акциях. Решения можно спокойно принимать на основании событий, которые уже произошли, а не заниматься гаданием. Основная масса инвесторов полагает, что они могут предсказать будущее и дальнейшие последствия. На этой иллюзии и ее производных кстате основывается большая часть новостного фонда инвестиционного мира. Такие установки конечно же не помогают, а мешают принятию взвешенных инвестиционных решений. ▪️Краткосрочный взгляд. Зато текущий политический ветер здорово определяет погоду на среднесрочном и краткосрочном временном диапазоне. Решения здесь нужно принимать быстро. Различные новости, заявления здорово сказываются на стоимости акций, так как часто прямо влияют на финансовые результаты компаний и на настроении толпы. Здесь можно вдоволь порезвиться. Краткосрочная новостная картина сейчас очень яркая и насыщенная. Главный ньюсмейкер сейчас конечно Трамп и его команда. Поэтому вечером и ночью новостей влияющих на котировки часто больше, чем днём. Среднесрочно я вижу, что формировать Лонговые позиции ещё не поздно. С середины февраля Индекс Мосбиржи вырос всего на 8% - для всей машнобности политических изменений сущие копейки. Заявления американцев дают четкие сигналы - есть политическая воля к урегулированию конфликта. Мы не знаем деталей, но то что происходит видно невооружённым взглядом. Поэтому здесь здесь, да, я оптимист, пока. Но конечно, далеко не по всем бумагам. В предыдущих постах я описывал в деталях свой взгляд на «политический тренд». Рекомендую почитать. Сейчас очевиден тренд на сближение хоть многим многим и не вериться в происходящее. Но я не исключаю, что текущая политика Трампа на сближении с Россией это просто ход, который направлен на то, чтобы европейские страны испугались потери поддержи США и развала НАТО и согласились повысить расходы на оборону. Цель Трампа - снижение издержек и все. Никакого развала НАТО не будет. Поэтому не гадаем, а смотрим и действуем исходя из обстановки! Между тем. Есть бумаги, в которые лезть точно не стоит. Топ 3 хайповые бумаги, подорожавших с середины февраля: 🔹 $SPBE Надежды, что СПБ вернёт себе былой сегмент бизнеса малообоснованны. Даже, если предположить, что все санкции снимут вернуть прежние обороты будет нереально, так как теперь иностранные ценные бумаги могут покупать только квалифицированные инвесторы. 🔹 $SGZH Снятие европейских санкций пока не стоит на повестке дня даже близко, а основной рынок сбыта раньше у Сегежи был именно в Европе. Компания продолжает работать с убытками. 🔹 $VEON Телекоммуникационный холдинг, который ранее, до 2022 владел Вымпелкомом. Влёт акций более чем на 300% может быть вызван разгоном, а может и конфиденциальной информацией, которая недоступна СМИ. Риск входа в эти бумаги по текущим уровням очень высокий. Если вы не заходили раньше, то сейчас точно лезть в них не нужно. Более подробные разборы в следующих постах 👉🏼❤️ &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс

🟢 Новый мировой порядок уже на пороге? На что делать ставку? Сейчас на фондовом рынке основным движущим фактором остаётся новостная повестка на украинском направлении и изменения во внешней политике США. По важности даже инфляция и ожидаемые действия Банка России со ставкой ушли на второй план. Фондовый рынок находится в неком ступоре от количества значимых новостей связанных со сменой политического курса США. Участники торгов не успевают переваривать вновь появляющуюся информацию. Все происходящее похоже на какое-то шоу. Между тем события, свидетелями которых мы с вами является, можно смело назвать эпохальными - Миропорядок построенный США и их западными союзниками разваливается. Чтобы осмыслить, что сейчас происходит стоит выделить три этапа: 1️⃣ После Второй Мировой войны две сверх державы США и СССР определяли главные события в мире. У каждой страны были свои союзники и своя сфера влияния. У США это прежде всего Страны Североатлантического альянса (НАТО). В апреле 1949 года в него вошли США, Великобритания, Франция, Канада, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Португалия, Дания, Норвегия, Исландия. Позже к ним присоединились Греция и Турция (1952), ФРГ (1955), Испания (1982). И страны вошедшие в другие военно-политические блоки, созданные США (Австралия, Новая Зеландия, страны Юго-Восточной Азии, страны Ближнего и Среднего Востока). У СССР союзниками были социалистические страны Восточной Европы. Албания, Болгария, Венгрия, ГДР, Польша, Румыния и Чехословакия, которые являлись членами Варшавского договора. Также Куба, Арабские страны (Египет, Сирию и другие страны), ряд стан в Африке и Азии. 2️⃣ В 70-90 годах экономическая мощь СССР стала падать по разным причинам, в первую очередь по причине того, что командно-административная система проигрывает рыночной экономике в периоды спокойного развития когда нет войн. В 91-м развалился СССР. Роль США и их сателлитов в мире возросла многократно - не было стран, которые могли бы сравнится с США ни по экономической ни по военной мощи. Именно в этот период достиг наибольшего расцвета миропорядок основанный на гегемонии США. 3️⃣ 90-ые - 2020-е годы сопровождается ростом экономик развивающихся стран. Начало фрагментации мира. На протяжении 1990-х годов глобализация, производственные возможности и дешёвые рынки труда в развивающихся странах позволили многими странам начать активно развиваться. К началу XXI века Азия стала крупнейшим в мире континентальным поставщиком автомобилей, спецтехники, аудиооборудования и другой электроники. Южная Корея, Тайвань, Гонконг и Сингапур превратились в «четырёх азиатских тигров», чей ВВП рос значительными темпами. В Индии и Китае экономический рост смещал центр тяжести мировой экономики в сторону Азии. К концу 2000-х годов темпы экономического роста Китая превысили 11%, а Индии — выросли примерно до 9%. Некоторые экономики, показавшие наибольший прирост ВВП в период с 1990 по 2020 год: * Китай — 2178%. * Южная Корея — 626%. * ОАЭ — 414%. * США — 350%. * Россия — 348%. * Франция — 307%. * Германия — 293%. К началу 2020х годов мировая экономика фрагментировалось и произошло новое выделение центров силы и политического влияния. США и их западные союзники утратили своё влияние, но ярко это проявилось только с началом конфликта на Украине. Трамп это понимает, ничего нового, просто проставляются точки на “i”. Фактически мы видим признание США роста влияния России в Европе и мире. США просто решили «переобуться» первыми. Конфликт на Украине кроме территориального является также ещё борьбой за влияние в Европе и ближнем востоке между Россией и США с Европой и другими союзниками. Политический вектор, который задал Трамп ускоряет процессы переустройства мира. Наиболее значительный потенциал переоценки имеет финансовый сектор в лице $SBER, $T, $MOEX и IT сектор в лице $YDEX и {$OZON} &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс

⚡️ Зеленский - все. Трамп списал его На своей пресс-конференции в Мар-а-Лаго Дональд Трамп впервые открыто дал понять, что не видит в нынешнем украинском лидере партнера США, и потребовал скорейшего проведения на Украине президентских выборов. «Задумайтесь, умеренно успешный комик Владимир Зеленский уговорил США потратить $350 млрд на войну, которую нельзя выиграть, которая не должна была начаться, но которую он не сможет завершить без США и Трампа»,— написал Дональд Трамп на своей странице в соцсети TruthSocial. Напоминает игру в хорошего-плохого полицейского. Трамп хороший… Планируем докупать бумаги в стратегию 4.0… &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс

🟢 Мир или война: сценарии событий. Что купить, а что продать? Наблюдаемые нами события говорят о том, что ранее сделанные заявления Трампа о желании прекратить конфликт не пустой звон. Американская политика по отношению к Европе и к России говорит о возможной смене парадигмы. Мы можем увидеть полный разворот американцев в сторону сотрудничества и дружбы с Россией. 🔮Сейчас мы находимся на развилке дорог. Это точка бифуркации - шарик покатится либо очень сильно и далеко в одну сторону, либо в другую. Россия и США могут договорится. Я выделяю 4 основных сценария. 1️⃣- Вариант 1. Позитивный сценарий - мы договариваемся, СВО заканчивается, санкции снимаются частично или полностью, возможно сразу, а возможно нет. Но наши отношения с США остаются прохладными. В этом случае нас ждёт целевой P/E рынка 8-10 и рост Индекса Мосбиржи на 50%~100% за несколько месяцев, особенно, если ставку начнут снижать в скором времени. Это нормальная оценка для таких рынков как Китай. Это вероятный сценарий на мой взгляд, я бы дал ему 8 балов из 10. 👉🏼Выигрывают: Фронтальный рост рынка - Вырастет почти все. Я бы выделил особенно $SBER и $MOEX как бенефициаров. 👉🏼Проигрывают: Представители компаний занимающихся ипортозамещением могут падать, но в целом их бизнес не пострадает. 2️⃣ - Вариант 2. Очень позитивный сценарий - мы не только договариваемся с американцам и заканчиваем СВО, но и переходим из состояния враждебных отношений к союзническим. Считаете такое невозможным? Отнюдь, это вероятно. Экспансионистская политика Трампа по присоединяю Канады, Мексики, Гренландии - это повод искать сильного сильного союзника с которым нет особой конкуренции в экономике. Считаю это возможным и даю этой вероятности 5 балов из 10. Целевой P/E здесь выше 8-10, сложно сказать какой он будет, но выстраивание сотруднических отношений с США интегрирует в мировую экономику нас глубже, чем раньше и даст мощный приток иностранного капитала. Поэтому целевая оценка в целом по рынку может быть около 15P/E и рост рынка в 200%. 👉🏼Выигрывают: Весь рынок широким фронтом, но в случае полной реинтеграции я бы выделил крупные IT компании, которые в силу сильной разницы в оценках могут дать 3-4X, это $T, $YDEX 👉🏼Проигрывают: бумаги из сегмента импортозмещения здесь рискуют остаться без заказов, оценки могут пострадать. $POSI, $ASTR 3️⃣ - Вариант 3. Негативный сценарий. Россия и США не смогут договорится или переговоры затянуться, но дальнейшего ухудшения отношений и существенных санкций не будет. Переговоры могут иметь место время от времени. В этом сценарии мы увидим продолжение СВО, много негативных угрожающих заявлений, несколько пакетов санкций со стороны США по ношению к нефтяному и другим секторам, фактически продолжим жить в режиме закрученных гаек. Низкая оценка рынка может сохранится надолго, но, если не будет ухудшения налогового бремени на бизнес мы увидим рост рынка, особенно при начале снижения ставок. Вероятный сценарий - 8 балов из 10. То есть вероятность как у варианта 2. Целевая оценка по рынку 5-7 P/E, но возможно и 10. Потенциал -20%+70%. 👉🏼Выигрывают: крупные дивидендные истории $SBER и множество средних, например, $RAGR 👉🏼Проигрывают: $SPBE, $SGZH 4️⃣- Вариант 4. Негативный сценарий с ухудшением. По этому варианту США в случае, если договорится не получится будут очень активно заниматься прессингом. Будет введено множество дополнительных санкций на критические экспортные отрасли: нефтяную, газовую, металлургическую. Санкционная политика расширишься на ключевых торговых партнёров. Наименее вероятный сценарий 4 бала из 10. Повеление различных активов будет существенно различаться. Рынок в целом останется в депрессивном состоянии. 👉🏼 Выигрывают: те компании, которые не попадут под увеличение налоговой нагрузки: $GCHE, $RAGR 👉🏼 Проигрывают: $NVTK, $ROSN Более подробные разборы в следующих постах 👉🏼❤️ &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс

🟢 Мир, дружба, жвачка? Фондовый рынок впадает в эйфорию Потепление в Российско-американских отношениях вызвало заметный рост на российском фондовом рынке. Вчера на вечерней сессии дорожало все, а особенно активы, для которых вероятный мир даёт шанс на снятие или хотя бы ослабление санкций. Трамп и его команда показала всеми своими заявлениями, что они разделяют позицию России по всем пунктам. Американцы заявили, что возврата к границам до 2014 не будет, Украина не может расчитывать на членство в НАТО, Украина готова к переговорам. То есть то что сейчас выложено на публичный стол переговоров фактически звучит как полная капитуляция прежней позиции американцев. То есть, что получается сделка будет включать отказ от вступления в НАТО, отход украинцев из Курской области, признание Крыма российским, признание ДНР, ЛНР, и частей Запорожской и Херсконской областей за Россией даже тех ее частей, например, г. Херсона, которые мы сейчас не контролируем? Звучит как то уж очень одностороне. Прям так уж и на все согласны? Это как же они сильно напугались и хотят дружить! Замечательно! Раз такое дело может отдадут России все украинские территории? А может и Аляску уж заодно? Не знаю как вам, но мне сразу вспоминается одна известная пословица, которая прямо предупреждает где бывает бесплатный сыр. Вряд ли здесь такой случай, но перегиб налицо. Что-то же поросят в замен. Вопрос что. С другой стороны, нельзя ничего исключать, смена парадигмы в американской политике с приходом Трампа налицо. И как я уже писал, в этот раз Трамп пользуется поддержкой истеблишмента и поэтому может действовать. Европа забеспокоилась и есть реальные шансы на реальное потепление. Но пока мы видим пока лишь старт дипломатического переговорного марафона, и до заключение мира далеко. Слишком много различий во взглядах и красных линий. Тем не менее сейчас однозначно будет много движа на рынке. Наиболее интересные акции, о которых я уже писал: Сбер $SBER, Алроса $ALRS, Новатэк $NVTK, Юнипро $UPRO . С такими историями, как Газпром $GAZP и Сегежа $SGZH тоже можно поиграться, но только осторожно 😉. Более подобные расклады и тактика действий в ближайших постах. Всем удачных сделок! &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс