Выбор Тинькофф
🟢 Отчет Сбера - рекордные результаты и дивидендные перспективы!
Уникальность бизнеса подтверждается уникальными характеристиками в отчете за май 2023 года.
Смотрим на основные цифры отчета:
👉🏼Корпоративный кредитный портфель: 20,246 трлн руб. (+7,9%YTD)
👉🏼Розничный кредитный портфель: 13,191 трлн руб. (+9,6%YTD)
👉🏼Средства юридических лиц: 9,049 трлн руб. (+3,6%YTD)
👉🏼Средства физических лиц:19,169 трлн руб.(+4,5%YTD)
Здесь видим, что локомотивом роста бизнеса является кредитование физических и юридических лиц, оба сегмента довольно быстро растут. Бизнес по кредитованию юридических лиц в 1,5 раза больше бизнеса по кредитованию розницы, а значит большее влияние на чистую прибыль.
Главные финансовые результаты за май:
🎯Чистые процентные доходы: 187,3 млрд руб.(+41%YTD)
🎯Чистые комиссионные доходы: 56,1 млрд руб.(+17.3%YTD)
🎯Операционные расходы:-66,6 млрд руб. (+23%YTD)
🎯Чистая прибыль: 118,1 млрд руб.
Какие основные выводы можно сделать глядя на эти цифры?
1️⃣Главным драйвером роста бизнеса является кредитование, как и по общему объему дохода, так и по темпу роста.
2️⃣Темп роста основного сегмента бизнеса впечатляет - + 41% YTD, что означает year to date - с начала года до текущей даты. То есть + 41% с начала года!
3️⃣Операционные расходы растут более медленно + 23% благодаря запущенной в марте прошлого года масштабной программе оптимизации расходов.
4️⃣Чистая прибыль в 118,1 млрд хоть и несколько снизилась относительно апреля (120,7 млрд руб.), но остается все равно на рекордно высоких уровнях.
5️⃣Сбер демонстрирует фантастическую эффективность бизнеса - чистая текущая рентабельность составила 48,5%. Расчет: чистый операционный доход банка 187,3+56,1 =243,4 млрд руб. 118,1/243,4=0,485. Иными словами на 100 руб выручки банк зарабатывает 48,5 руб. чистой прибыли!
🔥Даже после выплаты рекордных дивидендов в 565 млрд руб. достаточность общего капитала H1.0 снизилась всего на 1,1% до - 13.5% при минимуме в 8%. Такой высокий капитал означает, что эффективность бизнеса остается очень высокой высокой, и можно ожидать, что Сбер изменит дивидендную политику и повысит процент от чистой прибыли направляемой на дивиденды до 70%-80%.
👹Сейчас Сбер торгуется по P/BV 2023П - 0,8 и P/E 2023П - 3,6.
Если Сбер заработает 1,5 трлн чистой прибыли за 2023 год, то дивидендная доходность к текущей цене составит:
➖13,8% (при дивидендах 50% от ЧП)
➖16,6% (при дивидендах 60% от ЧП)
➖19,3% (при дивидендах 70% от ЧП)
➖22,1% (при дивидендах 80% от ЧП)
Сбер по текущим ценам, это не дорого. Сбер остается лучшей дивидендной фишкой на российском фондовом рынке - надежнейший бизнес генерирующий денежный поток.
&Стратегические инвестиции
&Индустрия 4.0
$SBER $SBERP
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#пульс_оцени
#что_купить
#новичкам
#обучение
#трейдинг
#пульс
87
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
19 комментариев
Ваш комментарий...
Это всё понятно но все активы кредитные! А зп не индексируется , те скоро людям не счего станет возвращать кредит , и что дальше ? И второе где благотворительные фонды наших банков ? Алеше денег отправь форму на сво купи , я знаю многих кто взял кредиты на амуницию когда их отправляют добровольцами ! Не понимаю
Нравится
2
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
RentierCapital
4,2K подписчиков • 9 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+22,48%
Еще статьи от автора
22 мая 2024
⚪️ Ложные ожидания инвестора
Одной из самых больших опасностей для инвестора можно без сомнения назвать ложные ожидания.
Ложные ожидания - это когда человек при отборе активов для инвестирования опирается на мнимые, субъективные размышления и неправильно оценивает вероятность наступления тех или иных событий.
Один из последних ярких примеров - это конечно ожидание хорошей отчётности и дивидендов от Газпрома GAZP Как можно было делать ставку на рост этой бумаги после февраля 2022 года, взрыва серверного потока 2 и отказа европейских потребителей от российского газа? Было очевидно, что без проблем не обойтись. Как можно полагаться на прогнозы некоторых инвестиционных компаний, которые ожидали высокие дивиденды, если отчетность газовой монополии скрывает условия контрактов и сроки окупаемости новых проектов? Газпром был всегда «котом в мешке», а сейчас прогнозировать что-то вообще невозможно. Как результат: убыток в 630 млрд руб. за 2023 год, отказ от выплат дивидендов и туманные перспективы на бушующее.
Ещё один пример - акции Polymetal POLY Ожидания инвесторов о выкупе акций при редомициляции были основаны на ничем не обоснованном предположении: «а может выкупят». При этом полностью игнорировались риски остаться здесь с акциями, права по которым осуществить невозможно. «Фантики» как я писал ранее скорее всего продолжат дешеветь.
Еще один свежий пример мнимых, необоснованных ожиданий - это конечно Яндекс YNDX Инвесторы покупали как горячие пирожки бумаги находящиеся за периметром российского депозитарного контура просто потому, что брокеры их активно предлагали. Теперь большинство инвесторов кто так поступил скорее всего потеряет свои инвестиции. Повезло в каком-то смысле тем, кто покупал акции Яндекса на российских биржах, но и здесь многие надеялись на выкуп по более высокой цене. А зачем ЗПИФу выкупать акции по высокой цене, если уже контрольный пакет выкуплен вне нашего контура у Воложа и других иностранных акционеров?
Ложные ожидания - это опасная «болезнь». Конечно в первую очередь это проблема начинающих инвесторов, но далеко не всегда. Инвесторы, которые на рынке присутствуют уже давно, но не занимаются инвестиционным процессом ежедневно также видели не так много исходов своих ожиданий как и начинающие.
Эффективное инвестирование это скорее не наука, а искусство. Каждый труженик инвестиционного фронта сам оценивает эффективность своих решений и нет никакой независимой экспертизы. И поскольку инвестировать только по книгам без практики невозможно, только опыт успехов и неудач во многом определяет эволюцию инвестора и его стратегии.
GAZP POLY YNDX
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#пульс_оцени
#что_купить
#новичкам
#обучение
#трейдинг
#пульс
9 апреля 2024
🟢Дивиденды Сбера могут составить 26% в ближайшие 16 месяцев
В марте чистая прибыль Сбера выросла до 128,5 млрд руб., а рентабельность капитала составила 22,5%.
Ключевые показатели эффективности за 3 месяца 2024 года:
✔️Чистая прибыль - 364,0 млрд руб.
✔️Рентабельность капитала (ROE) - 22,0%
✔️ Темп роста - 3,9% г/г
Ранее, 3 апреля премьер министр Михаил Мишустин предложил распределить сверх прибыль банков через повышенные дивиденды. Осенью об этом уже заявляли в правительстве.
Предполагаем, что Сбер распределит не менее 60% от чистой прибыли за 2023 и 2024. Исходя из этого суммарный дивиденд за ближайшие 16 месяцев составят более 80 руб. или с текущей дивидендной доходностью в 26%!
Стратегические инвестиции
SBER SBERP
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#пульс_оцени
#что_купить
#новичкам
#обучение
#трейдинг
#пульс
22 февраля 2024
🟡 Санкции и НКЦ. Что будет с валютой на брокерском счёте.
Сейчас многих волнует вопрос, что может случиться с валютой на брокерском счёте, с другими активами, да и вообще с Мосбиржей в случае введения санкций против неё и НКЦ.
▪️Как все устроено.
НКЦ (Национальный клиринговый центр) - хоть и заявлено, что это не банк, а банковская организация, фактически НКЦ - это расчётный банк Московской биржи. Именно этот банк проводит все расчёты между участниками торгов по результатам заключённых сделок.
Участники торгов, брокеры, в том числе, имеют в НКЦ рублевые и валютные счёта. НКЦ же в свою очередь имеет корреспондентские счёта, корсчета, в вышестоящих (как дерево) иностранных банках корреспондентах. Для того, чтобы клиенты брокера могли осуществлять сделки с валютой, например, с долларом, брокер должен зачислить на свои счета в НКЦ необходимый объём долларов.
▪️Доллары, евро и валюты других недружественных стран.
В случае введения санкций против НКЦ Евросоюзом и США корреспондентские счёта в долларах и евро заблокируют. Операции через SWIFT для НКЦ станут невозможными. Это означает, что брокеры и их клиенты не смогут выводить доллары и евро, которые до этого было зачислены на счета НКЦ. Торговля недружественными валютами на Мосбирже полностью остановится.
Поэтому, если у вас на брокерских счётах есть валюты недружественных стран лучше их продать сегодня на Валютной секции с расчётами в режиме TODAY.
▪️ Что касается юаня CNYRUB, то поскольку вышестоящим банком корреспондентом для юаневых счётов НКЦ является Bank of China, санкции никак на нем не скажутся. ЕС и США даже не обладают информацией о межбанковских операциях с юанем. Китайский политической курс показывает высокую степень поддержи взаимоотношениям между нашими странами невзирая на санкции.
▪️Валюты других дружественных стран. Напрямую санкции не затронут операции с валютами дружественных стран, так как НКЦ имеет корреспондентские отношения напрямую с банками корреспондентками этих стран. Операции продолжатся. Но в текущей турбулентной ситуации в перспективе нельзя исключать, что некоторые страны изменят свою политику под давлением США. Поэтому здесь нельзя давать однозначных оценок и прогнозов. Наиболее надежной валютой кроме юаня остаётся индийская рупия. Если хочется держать какую-то часть денег в валюте отличной от юаня, лучше выбрать индийскую валюту.
▪️Акции Мосбиржи MOEX
Бизнес Московской биржи абсолютно не пострадает, так как общая доля дохода всей валютной секции составляет всего 7,8% от общих доходов (3-й кв. 2023). Общая доля торгов долларом и евро составила 58% от общего оборота валютой за 2023. Таким образом Мосбиржа может потерять всего 4% от выручки, но скорее всего падение объёмов торгов долларом и евро будет компенсировано ростом объёмов в других валютах.
Выдвигаются предположения, что в случае введения санкций против НКЦ доллар на бирже будут все продать и он сильно упадёт. Уверен, что сделки просто остановят и они не будут проводиться.
Держим в стратегии акции Мосбиржи.
P.S. Лучший способ не терять деньги - не брать на себя лишние риски.
USDRUB USDRUBF EURRUB CNYRUB CNYRUBF I2H4 SiH5
Стратегические инвестиции
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#пульс_оцени
#что_купить
#новичкам
#обучение
#трейдинг
#пульс