RentierCapital
4 229 подписчиков
8 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Сделки за 30 дней
256
Доходность за 12 месяцев
+17,42%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульсе
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульсе
Создать профиль
Публикации
22 февраля 2024 в 7:50
🟡 Санкции и НКЦ. Что будет с валютой на брокерском счёте. Сейчас многих волнует вопрос, что может случиться с валютой на брокерском счёте, с другими активами, да и вообще с Мосбиржей в случае введения санкций против неё и НКЦ. ▪️Как все устроено. НКЦ (Национальный клиринговый центр) - хоть и заявлено, что это не банк, а банковская организация, фактически НКЦ - это расчётный банк Московской биржи. Именно этот банк проводит все расчёты между участниками торгов по результатам заключённых сделок. Участники торгов, брокеры, в том числе, имеют в НКЦ рублевые и валютные счёта. НКЦ же в свою очередь имеет корреспондентские счёта, корсчета, в вышестоящих (как дерево) иностранных банках корреспондентах. Для того, чтобы клиенты брокера могли осуществлять сделки с валютой, например, с долларом, брокер должен зачислить на свои счета в НКЦ необходимый объём долларов. ▪️Доллары, евро и валюты других недружественных стран. В случае введения санкций против НКЦ Евросоюзом и США корреспондентские счёта в долларах и евро заблокируют. Операции через SWIFT для НКЦ станут невозможными. Это означает, что брокеры и их клиенты не смогут выводить доллары и евро, которые до этого было зачислены на счета НКЦ. Торговля недружественными валютами на Мосбирже полностью остановится. Поэтому, если у вас на брокерских счётах есть валюты недружественных стран лучше их продать сегодня на Валютной секции с расчётами в режиме TODAY. ▪️ Что касается юаня $CNYRUB, то поскольку вышестоящим банком корреспондентом для юаневых счётов НКЦ является Bank of China, санкции никак на нем не скажутся. ЕС и США даже не обладают информацией о межбанковских операциях с юанем. Китайский политической курс показывает высокую степень поддержи взаимоотношениям между нашими странами невзирая на санкции. ▪️Валюты других дружественных стран. Напрямую санкции не затронут операции с валютами дружественных стран, так как НКЦ имеет корреспондентские отношения напрямую с банками корреспондентками этих стран. Операции продолжатся. Но в текущей турбулентной ситуации в перспективе нельзя исключать, что некоторые страны изменят свою политику под давлением США. Поэтому здесь нельзя давать однозначных оценок и прогнозов. Наиболее надежной валютой кроме юаня остаётся индийская рупия. Если хочется держать какую-то часть денег в валюте отличной от юаня, лучше выбрать индийскую валюту. ▪️Акции Мосбиржи $MOEX Бизнес Московской биржи абсолютно не пострадает, так как общая доля дохода всей валютной секции составляет всего 7,8% от общих доходов (3-й кв. 2023). Общая доля торгов долларом и евро составила 58% от общего оборота валютой за 2023. Таким образом Мосбиржа может потерять всего 4% от выручки, но скорее всего падение объёмов торгов долларом и евро будет компенсировано ростом объёмов в других валютах. Выдвигаются предположения, что в случае введения санкций против НКЦ доллар на бирже будут все продать и он сильно упадёт. Уверен, что сделки просто остановят и они не будут проводиться. Держим в стратегии акции Мосбиржи. P.S. Лучший способ не терять деньги - не брать на себя лишние риски. $USDRUB $USDRUBF $EURRUB $CNYRUB $CNYRUBF $I2H4 $SiH5 &Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
18
Нравится
20
20 февраля 2024 в 8:01
🔴 Polymetal: что будет с акциями? ▪️Что произошло? Казахстанская Polymetal $POLY объявила о планах продать свой основной актив в России - дочернюю компанию АО «Полиметалл». Акционеры Polymetal должны 7 марта утвердить это решение и сомневаться в положительном решении не приходится. Как и стоило ожидать российские активы оценены с большим дисконтом. Весь российский бизнес оценен в $ 3,7 млрд. Из них только $300 млн будут выплачены реальными деньгами, но головная Казахстанская Polymetal избавится от $2,2 млрд долга. Иными словами российская дочка выплатит Казахстанской Poly дивиденды, и тут же часть из них материнская Poly вернёт обратно российской структуре, так как должна. ▪️Почему Polymetal продаёт российскую дочку? После начала СВО Polymetal уже планировал реструктуризацию и «переезд» с Джерси. Акционеры, среди которых много иностранных хотели сохранить бизнес, но и вести бизнес в России не могли из-за санкционного режима и очевидных сложностей с получением дивидендов из России. Помимо этого в мае 2023 российская АО «Полиметалл» попала под санкции и была включена в SDN-лист США (материнская Polymetal под санкции не попала). Это привело к тому, что иностранные акционеры, владельцы Polymetal захотели сохранить часть бизнеса по добыче золота в Казахстане, продать российскую дочку и дистанцироваться от России в целом. Все это было очевидно из заявлений и опубликованного циркуляра и раньше. Я не раз писал, что все это привет к падению акций. ▪️ Что будет с акциями Polymetal? Акции Polymetal, которые торгуются на Мосбирже являются иностранными. И если раньше основным активом этого иностранного юр.лица было российское АО «Полиметалл», что давало некую страховку от действий материнской компании, то сейчас такой страховки не будет. Деньги, которые получит материнская Polymetal от продажи российских активов в $300 млн по сути копейки. Бизнес будет продан с дисконтом и большая часть уйдёт на погашение долга материнской Polymetal. Никаких больших выплат акционерам, о которых кто-то мечтал не будет. Владеть иностранными акциями Polymetal не представляет никакого смысла, ведь все эти бумаги заблокированы санкциями, наложенными на депозитарий Мосбиржи- НРД. А значит никаких дивидендов и ограничения на корпоративные действия. Наиболее вероятно: ✔️ Делистинг акций Polymetal с Мосбиржи, так как основные акционеры иностранные (23,9% - Инвестиционный фонд из Омана, 9,9% - американская инвесткомпания BlackRock, 3,3% - Fodina B.V., 64% - free float) ✔️ Акции продолжат снижаться, так как обмен акций требует среди прочего Открытие брокерского и банковского счётов в Казахстане, то есть сопряжено с дополнительными издержками. ✔️ Дальнейшее падение акций, так как для не все акционеры попадут под критерии акционеров, которые смогут произвести обмен. По стратегии пока исключаем данную бумагу. &Стратегические инвестиции $POLY #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
12
Нравится
2
15 февраля 2024 в 12:50
🔥СПБ Биржа готова к рестарту Генеральный дериватор СПБ Биржи Евгений Сердюков на конференции Арка Технолоджиз сделал ряд заявлений. 👉🏼Капитал СПБ Биржи обладает капиталом в 15 млрд руб. и этих денег достаточно для перезапуска проекта 👉🏼 СПБ Биржа и команда всегда тяготели к деривативам и будут возвращаться в этот сегмент 👉🏼 СПБ Биржа находится в финальной стадии создания технологии и запуска торгов деривативами на иностранные базовые активы из дружественных юрисдикций. 👉🏼 В ближайшее время команда закончит работу над новой стратегией развития и об этом будет сообщено $SPBE #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
22
Нравится
17
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
14 февраля 2024 в 7:01
🟢 +100% могут сделать акции Диасофт $DIAS 8820 руб. это цена будет, если Диасофт сегодня снова сделает +40%. Или это будет +96% к цене размещения в 4500 руб. Вчера покупатели в стакане акций Диасофт в первую секунду торгов смели всех продавцов и, сделав +40% к цене размещения, уперлись в «планку» в 6300 руб. за бумагу. Здесь самое интересное, что объём заявок на покупку в стакане был больше 2 млрд руб. тогда как все IPO собрало чуть больше 2 млрд руб. Такой спрос продолжит толкать котировки вверх и сегодня. $DIAS #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
7
Нравится
13
13 февраля 2024 в 7:29
🟡 Стоит ли покупать акции Яндекса ? Распродажи, как мы помним на российском фондовом рынке начались еще осенью 2021. Сильнее всех падали «Техи», во-первых, потому, что в них было больше всего нерезидентов, которые делали «ноги» с нашего рынка, а, во-вторых, потому, что они имели головную компанию зарубежом, а бизнес в России, и никто не понимал, что будет с их акциями в России после введения санкций. По этим причинам основное падение в бумагах Яндекса произошло ещё до начала СВО - с более, чем с 6000 руб. за бумагу, до 1931 руб. или на 70%. Потом бумаги снизились ещё, до 1350 руб. Яндекс сделал ряд заявлений, о том, что планируется реструктуризация, но схема естественно не раскрывалась. Но это создало позитивный фон и бумаги Яндекса с тех пор постепенно дорожали и сейчас достигли 3300 руб., что больше цены на начало СВО на 70% и на 144% больше минимальных цен, которые были на бирже осенью 2022. Таким образом реструктуризация бизнеса Яндекса и «переезд» материнской структуры в Россию уже стал ожидаемым событием. Но параметры переезда до сих пор полночью не очевидны. Яндекс работает в технологичных, но очень конкурентных сегментах, «жгет деньги» инвестируя в свои маркет-плейсы, и пока проигрывает конкуренцию. Срок окупаемости инвестиций в такой бизнес не всегда очевиден, и новые покупатели заинтересованы естественно купить бизнес настолько дёшево насколько это возможно. Именно поэтому цена выкупа объявленная в недавней рассылке брокерам от НРД указывалась 11$ или менее 1000 руб. за бумагу. Я полагаю, что за эту цену будут выкупать бумаги у нерезидентов в российском депозитарном контуре. Им деваться некуда - продадут и за 5$. Но откуда может взяться уверенность, что российским акционерам предложат цену выше? Не нужно думать, что кто-то хочет Вам отдать свои деньги, скорее наоборот. Мне всегда нравился бизнес Яндекса. Я считаю, что акции сейчас значительно недооценены и имеют отличный потенциал роста. Но на фондовом рынке нужно принимать объективные, а не субъективные решения. Если я не готов вложить в идею значительную часть инвестиционного портфеля, то не вложу и незначительную часть. Лучше оказаться неправым и недозаработать, чем потерять все. Риски на фондовом рынке больше весят, чем потенциальная доходность. В стратегии пока бумагу не включаем! &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 $YNDX #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
26
Нравится
3
5 февраля 2024 в 9:34
🔴 Закрыли позиции по Яндексу Текущая структура сделки и так она объявлена значительно увеличивает риски. Основные риски: 👉🏼 Собрание акционеров нидерландского Yandex N.V. не одобрит план реструктуризации и продажу активов 👉🏼 Yandex N.V. Получит массу исков от акционеров 👉🏼 Регулирующие органы Нидерландов не наложат ограничение на сделку 👉🏼 Yandex N.V. Проведёт делистинг акций с Мосбиржи 👉🏼 Цена выкупа у российских акционеров будет значительно ниже текущих цен на бирже $YNDX &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
21
Нравится
1
5 февраля 2024 в 7:45
🔴Яндекс. Что значит реструктуризация для инвестора? Сегодня нидерландская Yandex N.V. Объявила, о том, что продала за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов российскую часть бизнеса. Как известно материнская компания Яндекса зарегистрирована в Нидерландах. А значит для того, чтобы провести заявленную реструктуризацию нужно было: 🅰️ Одобрение сделки на общем собрании акционеров, а для этого нужно было 75% голосов ЗА предложенную схему. Без этого решения провести реструктуризацию в правовом поле было бы невозможно. 🅱️ Разделить компанию на 2 части и продать российскую часть новым российским акционерам. То есть, то, что мы сейчас и видим - нидерландская Yandex N.V. продала большую часть своих активов российской структуре (консорциуму инвесторов), а взамен получила деньги, которые распределит или не распределит среди акционеров. Фактически это говорит о том, что основной собственник уже сменился. Сейчас мы видим уже завершающий этап реструктуризации. До СВО Волож и Иванов являлись владельцами акций типа В (10 голосов) контролировали только 53,7% голосов, и таким образом, чтобы принять решение на собрании акционеров новый собственник должен был либо докупить акций до 75% голосов либо убедить их проголосовать ЗА. Теперь иностранным акциям на Мосбирже грозит делистинг. 2 недели назад депозитарий НРД уже рассылал уведомление акционерам о предстоящем корпоративном событии. Мы поанируем пока зафиксировать Яндекс в нашей стратегии. Вот, что я писал о реструктуризации больше года назад https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/RentierCapital/dad383c4-39f6-44bc-9dba-d1f19fe9ec53?utm_source=share $YNDX &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
25 января 2024 в 7:18
🟢КАМАЗ теряет долю рынка? По итогам 2023 года в России было продано 143,7 тыс. грузовиков, что аж на 70,8% больше, чем годом ранее. Лидерство в сегменте грузовиков сохранил КАМАЗ, но вот доля рынка отечественного гиганта снизилась с 38% до 21%. Это данные агенства АВТОСТАТ. Пока китайцы захватывают рынок грузовиков в России… Более того, в штучном выражении КАМАЗ даже снизил продажи с 31 520 шт. в 2022 до 31 010 шт. в 2023. Данные агенство АВТОСТАТ разнятся с заявлениями руководства КАМАЗа, которые заявляют о росте количества проданных грузовиков, но в отчётности таких данных нет. Рыночная доля КАМАЗ снижается, но в стратегии до 2030 автогигант планирует значительно увеличить производство в штуках до 60 тыс. единиц. Продолжаем держать в стратегии. $KMAZ $KMH4 &Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
9
Нравится
1
19 января 2024 в 8:13
📚 SPIN-OFF как альтернатива IPO Перечислим ещё раз основные варианты выхода на биржу для эмитентов: IPO, прямой листинг, Spinoff, Reverse takeover, SPAC. Ранее мы подробно разбирали такие способы выхода на биржу как IPO и прямой листинг. SPIN-OFF - это дробление компании или по-другому выделение направления или части ее бизнеса в самостоятельную структуру с выделением акционерного капитала. Проще говоря, основная (материнская) компания открывает дочернее предприятие и передаёт ему часть своего имущества (активы и пассивы) с регистрацией нового юридического лица. На бирже регистрируется новый эмитент и его ценные бумаги получают свой уникальный номер ISIN и листинг. Выход на биржу через spin-off может быть актуален для эмитентов, у которых материнская компания уже имеет листинг на бирже и достаточно большой free-float. Обычная для spin-off ситуация выглядит следующим образом: ☑️бизнес дочерней компании сильно отличается от остального бизнеса материнской компании, при этом имеет более высокий потенциал роста и инвестиционную привлекательность в целом; ☑️стоимостные мультипликаторы в индустрии дочерней компании значительно выше, чем для остального бизнеса материнской компании; ☑️справедливая стоимость дочерней компании недостаточно учитывается в котировках материнской компании; ☑️каждая из компаний, как дочерняя, так и оставшаяся часть бизнеса материнской компании, является достаточно крупной как по капитализации акционерного капитала, так и по капитализации freefloat, чтобы иметь адекватную ликвидность. Процесс spin-off может происходить через механизм выделения одного акционерного общества из другого. При этом в базовом сценарии если изначально эти два общества контролировали друг друга на 100 %, то в результате выделения структура акционеров дочерней компании будет повторять структуру акционеров материнской. При выходе на биржу в базовой структуре spin-off привлечение капитала не происходит, что делает его более похожим на механизм прямого листинга. В качестве примера на российском рынке можно упомянуть spin-off ОАО «Полюс Золото» из ОАО «ГМК «Норильский Никель» в 2006 году. Акции выделенного юридического лица «Полюс Золото» Бали распределены среди акционеров «Норильского Никеля» - каждому акционеру имеющему 1 акцию «Норникеля»выдали по одной акции «Полюса» и новая компания получила листинг на Мосбирже. Подробней про другие способы выхода на биржу читайте в предыдущих статьях! Продолжение следует … 👍Ставьте лайк если информация была полезной. #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
17 января 2024 в 8:06
🐎КАМАЗ бьет рекорды. Разбор отчета за 6 мес 2023 Основные финансовые показатели за 6 месяцев 2023: 🔺Выручка +166,8 млрд +25% г/г 🔺Валовая прибыль +31,9 млрд +45,2% г/г 🔺 Операционная прибыль +16,95 млрд +41,8% 🔺Чистая прибыль +13,48 млрд +100% Наибольший вклад в рост чистой прибыли помимо выросшей выручки внесла рентабельность по валовой прибыли. Она выросла с 15,6% до 19,6%. Это означает, повышенный рост спроса на конечную продукцию, а также то, что компания эффективно управляет издержками производства. Судя по отчёту рост локализации производства о, котором так много говорят на КАМАЗЕ приводит удешевлению удельной себестоимости комплектующих. Возможно также, снижение себестоимости вызвано ростом объёмов заказов или госзаказом. Коммерческие, административные и иные доходы выросли незначительно. Безусловно это прекрасные результаты! Эффективность производства выросла и рост спроса на проекцию привёл к удвоению чистой прибыли за пол года. Разберём структуру выручки за 6 мес 2023: ☑️Грузовые автомобили 108,4 млрд +20,91% ☑️Запасные части 19,36 млрд +18,72% ☑️Автобусы, электробусы, прицепная техника и автобетоносмесители 17,4 млрд +25,62% ☑️Комплектующие 3,5 млрд +61,48% ☑️Продукция металлургического производства 2,9 млрд +34,38% ☑️Прочее 11,6 млрд +139,26% Итого выручка: 166,8 +25,29% Мы видим значительный рост выручки как в сегменте грузовых автомобилей, так и в других, новых сегментах таких как автобусы и прицепная техника. Компания также представала сильнейший баланс и отчёт о движении денежных средств: 🔘Срочные депозиты - 25,7 млрд 🔘Денежные средства - 66,1 млрд 🔘Итого денежные средства и их эквиваленты - 91,8 млрд или +75,5% за пол года. 🔥То есть «покупая» сейчас компанию с капитализацией в 140 млрд руб. инвестор «получает» ещё в придачу 91,8 млрд руб. на ее счётах. Правда сказать, нужно не забывать о долгах. 🔘При всем при этом компания ещё и сократила долгосрочный долг снизился с 122,3 млрд до 116,4 млрд. 🔘 Краткосрочный долг вырос в первую очередь за счёт роста кредиторской задолженности (роста объёма заказов комплектующих) с 118,3 млрд до 216 млрд 🔘Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос с 30,19 млрд до 80,7 млрд г/г или на 167%! Вообще стоит обратить внимание на тем роста капитала Камаза по годам: 2020: 48,95 млрд +20% 2021: 57,6 млрд +17,65% 2022: 92,8 млрд +61,1% 2023 6м, г/г: 106,5 млрд +14,8% Выручка/чистая прибыль по годам: 2018: 186,2 млрд, 1,16 млрд 2019: 190,4 млрд, -1,86 млрд 2020: 213,3 млрд, 3,3 млрд 2021: 269,2 млрд, 4,05 млрд 2022 6м: 133,15 млрд, 6,7 млрд 2023 6м: 166,82 млрд, 13,5 млрд Оценка на полный 2023: 🔺Выручка 334 млрд 🔺Чистая прибыль 30 млрд 🔺P/E2023 - 4,7 млрд 🔺 Див доходность ~5% Рост рынка вызван уходом иностранных продавцов, прежде всего европейских и ростом спроса экономический агентов прежде всего в строительстве. Мы меняем свой взгляд на компанию на позитивный и открываем длинные позиции в стратегии &Стратегические инвестиции $KMAZ $KMH4 &Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
Еще 2
17
Нравится
2
4 января 2024 в 8:59
🗿Как сделать 10x или 1000% на акциях. Принципы Питера Линча. Часть 3 Продолжаем вытаскивать секреты из легендарных инвесторов! Питер Линч - второй после Баффета, раскрывает свой подход к выбору акций. Линч делит все акции, которые он рассматривает на 6 категорий: 🔘 Медленно растущие 🔘 Умеренно растущие 🔘 Циклические компании 🔘 Быстро растущие 🔘 Компании, выходящие из кризиса 🔘 Компании с недооценёнными активами Ниже описывается, что инвестору необходимо обращать внимание при инвестициях в акции каждой категории. Все компании ● Коэффициент P/E. Высок он или низок для конкретной компании и сопоставимых с ней компаний из той же отрасли. ● Доля в собственности институциональных инвесторов. Чем она ниже, тем лучше. ● Покупают ли инсайдеры акции, и выкупает ли компания собственные акции. И то, и другое — позитивный сигнал. ● Сильный или слабый баланс (коэффициент «заемные средства/соб- ственный капитал»), финансовая устойчивость компании. ● Денежная позиция. Какой размер денежных средств у компании. 🙆Медленно растущие компании ● Поскольку акции этих компаний покупают ради дивидендов, проверьте, всегда ли они выплачиваются и регулярно ли повышаются. ● Какая доля прибыли распределяется в виде дивидендов. Если доля невелика, то компания имеет резерв. Она может выплачивать дивиденды и при низкой прибыли. Если доля высока, то дивиденды более рискованные. 💆‍♂️Умеренно растущие компании ● Это крупные компании, которые вряд ли обанкротятся. Ключевой по- казатель — цена, коэффициент P/E позволяет определить, завышена она или нет. ● Тратит ли компания деньги на поглощения ● Проверьте долгосрочные темпы роста компании, стабилен ли ее рост в последние годы. ● Как они вели себя в предыдущие рецессии и рыночные спады. 🙋Циклические компании ● Внимательно следите за состоянием запасов и соотношением спроса и предложения. ● Будьте готовы к снижению коэффициента P/E во время восстановления бизнеса, когда прибыль достигает пика, а инвесторы ожидают завершения цикла. ● Если циклическая компания хорошо вам знакома - у вас есть преиму- щество в определении циклов. (Например, все знают о цикличности автоиндустрии.) 🙎‍♂️Быстро растущие компании ● Убедитесь в том, что на продукт, который должен привести к росту прибыли, приходится значительная доля продаж компании. ● Каковы темпы роста прибыли в последние несколько лет. (В числе моих фаворитов — компании с темпами роста в диапазоне от 20 до 25%.) ● То, что компания успешно воспроизвела формулу своего успеха в нескольких городах, подтверждает ее способность к расширению. ● Убедитесь, что у компании все еще есть возможности роста. Например, Pic «N» Save, когда я впервые ее посетил, закрепилась в южной Калифорнии и планировала выход в северную Калифорнию. Впереди у нее были еще 49 штатов. ● Какое значение имеет коэффициент P/E, равен ли он темпу роста? ● Ускоряется ли расширение (три новых мотеля в прошлом году, пять новых мотелей в этом году) или замедляется (пять в прошлом году, три в этом)? 🙅‍♂️Компании, выходящие из кризиса ● Главное — устоит ли компания под натиском кредиторов. Какова де- нежная позиция компании? Каков ее долг? (Например, Apple Computer в период кризиса имела денежную позицию в 200 млн долл. и нулевой долг, поэтому ей не грозило банкротство.) ● Каковы планы компании по оздоровлению? Избавилась ли она от неприбыльных подразделений? Это сильно влияет на прибыль. ● Восстанавливается ли бизнес? ● Снижаются ли затраты? Если да, каков ожидаемый эффект? 🤦‍♂️Компании с недооценёнными активами ● Какова стоимость активов? Имеются ли скрытые активы? ● Насколько велик долг, который вычитается из активов? ● Привлекает ли компания новые займы, приводящие к снижению стои- мости активов? ● Есть ли заинтересованные в скупке акций лица? 👍 Если пост был полезен, поставьте пожалуйста лайк! #гуру #Линч #Питер #обзор #что_купить #трейдинг #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс
20
Нравится
1
31 декабря 2023 в 16:27
🎄Инвестиционный прогноз на 2024 год: год дракона и фондовый рынок Сначала вспомним ключевые события последних лет. 🐀2020 - год крысы (високосный) ✔️Коронавирус ✔️Экономический коллапс в мире, локдауны. Российский ВВП упал на 2,7%, ВВП США на 2,8%, а ВВП Евросоюза рухнул на 6,3% ✔️Обвал мировых рынок акций, в том числе российского, и последующий сильный рост ✔️Падение спроса на нефть, эпическое падение фьючерсов на нефть WTI до минус 37,63 долларов ✔️Обвал рубля/рост доллара до $150 и последующее укрепление рубля/обвал доллара до $50,65 летом ✔️Начало сильного роста акций технологических компаний 🐂2021 - год быка ✔️Восстановительный экономический рост, ВВП в России +5,6%, в США +5,9%, ВВП Евросоюза +5,2% ✔️Рост американского и российского фондовых рынков ✔️Рост цен на многие сырьевые товары и акции сырьевых компаний, рост инфляции по всему миру ✔️Рост американского рынка акций продолжается четко до конца года, с января 22-ого начинается падение ✔️Пузырь на рынке технологических компаний начинает сдуваться 🐅2022 - год тигра ✔️ВВП России вырос всего на 0,65%, США +2,1%, Еврозона +4,5%. ✔️Начало цикла повышения ключевой ставки в США ✔️Технологический пузырь начал сдуваться, многие переоценены Техи рухнули ✔️Рынок акций США снизился. ✔️Начало СВО и эпический обвал российского рынка акций. ✔️Введение «массированных» санкций и блокировки активов ✔️Переориентация экспорта сырьевых товаров на восток ✔️Рост популярности фондового рынка в России 🐇2023 - год кролика ✔️Американский S&P500 вырос на 24% и закрыл год на исторических максимумах, чуть ниже максимума 2021 ✔️Рубль ослаб к доллару и на пике был выше 102 рублей за доллар, правительство увеличило ставку и ввело обязательную продажу валютной выручки экспортёрами ✔️Фондовый рынок вырос на 44% по индексу IMOEX ✔️Война в секторе Газа ✔️Провал наступления ВСУ ✔️Укрепление стратегического партнёрства Китая и России 🐉2024 - год дракона (високосный). Прогноз. Вероятные события. 1️⃣ Активизация СВО после выборов, а возможно и до. 2️⃣ Снижение ключевой ставки до 8-10%. 3️⃣ Вероятно ослабление рубля выше 100 руб. 4️⃣ Обвал рынка биткойна и других криптовалют 5️⃣ Падение американского фондового рынка в связи со значительной переоценкой. Что станет триггером не так важно. 6️⃣ Продолжение роста российского рынка акций, рост сильных бизнесов, которые сохраняют низкую оценку: Сбера $SBER, ЛУКОЙЛа $LKOH, Мосбиржа $MOEX 7️⃣ Продолжение роста акций российских компаний, которые занимают ниши ушедших иностранных бизнесов и просто успешно развиваются. Я много раз писал, о таких компаниях, которые уже выросли кратно, и вероятно продолжат рост: 🚀40x - ДВМП $FESH + 4000% за 3 года 🚀10x - НоваБев $BELU +1000% за 2 года 🚀8x - Черкизово $GCHE +800% за 5 лет 🚀3x - Совкомфлот $FLOT +300% за год 🚀2,8x - Группа Позитив $POSI +280% за год 🚀2,7x - НМТП $NMTP +260% за год 8️⃣ Переоцененные бумаги продолжат сдуваеться, например КАМАЗ $KMAZ 9️⃣ Российская экономика усилит рост до 3,5-4% ВВП. Отмена льготной ипотеки и коррекция цен на недвижимость. 🔟 На биржу выйдут множество новых компаний - больше 20-ти. Большинство IPO это будут переоцененные компании, но будут и интересные кейсы. 🎄Друзья, с наступающим Вас новым 2024 годом! Желаю ВСЕМ инвестиционных успехов! #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
26
Нравится
7
25 декабря 2023 в 8:20
🗿Как сделать 10x или 1000% на акциях. Принципы Питера Линча. Часть 2 Продолжаем описывать главные принципы, которые сформулированы в книге «Метод Питера Линча». Как сделать 10x. 2-я порция откровений легендарного инвестора. ● Составьте четкое представление о характере деятельности компании, акции которой вы держите ● Разделите компании на категории. Это позволит лучше понять, чего от них можно ожидать (пост позже) ● Большие компании демонстрируют скромный рост, а мелкие — зна- чительный. (Линч в отличие от Баффета не любит крупные компании, которые медленно растут - он делает ставку на небольшие компании, которые могут стать десятикратником, то есть сделать 10x) ● Учитывайте размер компании при оценке ее выигрыша от определен- ного продукта. ● Ищите небольшие компании, которые добились прибыльности и доказали способность воспроизводить свою формулу успеха. ● Остерегайтесь компаний с темпами роста от 50 до 100% в год (речь про мелкие компании с взрывными темпами роста) ● Избегайте популярных компаний из популярных отраслей. ● Не доверяйте диверсификации, которая нередко превращается в диверсификцию (речь про поглощения непрофильных активов, то есть когда компания тратит деньги на покупки других компаний из других секторов. Кстате Баффет назвал это - целовать жаб, то есть не эффективные компании, в надежде, что они станут принцессами) ● Инвестиции в рискованные компании практически никогда не окупаются (речь про венчур и хайтек) ● Лучше пропустить первую волну интереса к акциям и убедиться, что планы компании работают. ● Смотрите по сторонам в жизни ● Не связывайте акции с личностью тех, кто их рекомендует, даже если подсказчик умен и богат ● Инвестируйте в простые, скучные, незатейливые, непопулярные, не пользующиеся вниманием Уолл-стрит компании. ● Быстро растущие компании с темпом роста 20–25% из нерастущих от- раслей являются идеальными объектами инвестирования. ● Ищите нишевые компании. ● Покупая упавшие акции кризисных компаний, отдавайте предпочтение тем, которые имеют более сильную финансовую позицию, и избегайте тех, которые обременены банковскими займами. ● Компании, не имеющие долга, не станут банкротами. ● На акциях компании, вышедшей из кризиса, можно заработать большие деньги. ● Не забывайте про коэффициент P/E. На сильно переоцененных акциях, даже если все остальное в порядке, денег не заработать. ● Ищите компании, которые регулярно выкупают собственные акции. ● Изучите историю выплаты дивидендов, а также результаты компании в периоды спадов. ● При прочих равных условиях отдавайте предпочтение тем компаниям, в которые вложен значительный личный капитал руководителей. ● Рассматривайте покупку акций инсайдерами как положительный сиг- нал, особенно если их покупают одновременно несколько человек. (Продажа акций инсайдерами не так показательна как покупка) ● Покупать акции на основе одной лишь балансовой стоимости рискован- но и недальновидно. ● Если есть сомнения, лучше подождать. ● Уделяйте поиску новых акций не меньше времени и усилий, чем при выборе холодильника. «Семейная пара, которая не жалеет двух выходных на поиск самых выгодных расценок на авиарейс до Лондона, покупает 500 акций авиакомпании KLM, не уделив и пяти минут ее изучению. …Они считают себя такими осмотрительными потребителями, что изучают ярлыки на наволочках, анализируют вес и цену на упаковках хозяйственного мыла, вы- считывают наилучшее соотношение потребляемой мощности и светоотдачи у электрических ламп. Вот и сейчас Хаундстус читает в Consumer Reports статью о плотности и впитывающей способности пяти популярных марок туалетной бумаги. Он размышляет, не стоит ли ему переключиться на туалетную бумагу Charmin. Но будет ли он так же тщательно изучать годовой отчет Procter and Gamble, производителя Charmin, прежде чем вложить в его акции 5000 долл.? Нет, конечно. Хаундстус просто купит эти акции, а потом отправит годовой отчет Procter and Gamble в мусорную корзину.» Как вам?) #обучение_инвестициям #гуру #Линч #Питер #пульс_оцени #новичкам
20
Нравится
3
24 декабря 2023 в 9:06
Пульс учит
📚Прямой листинг, как альтернатива IPO В предыдущем посте про варианты выхода компании на биржу мы подробно разбирали самый популярный вариант - IPO, а также перечисляли все другие возможные варианты. Повторно, списком перечислю варианты выхода на биржу: IPO, прямой листинг, Spinoff, Reverse takeover и SPAC. ПРЯМОЙ ЛИСТИНГ Вообще Листинг - это процесс добавления ценной бумаги к торговле на определенной площадке. То есть её внесение в список активов, которые можно приобрести на бирже. Обычно компании получают листинг на бирже после проведения успешного IPO (разбирали в прошлом посте на эту тему), то есть после продажи акций широкому кругу инвесторов - то есть компания разместилась и уже потом ее акции начинают торговаться на бирже. Обычно, но не всегда. Прямой листинг представляет из себя более мягкий для компании эмитента вариант выхода на биржу, так как нет риска не собрать необходимый Free-float, и что не менее важно более экономный. В данном варианте, в отличие от IPO, букбилдинг (сбор заявок) в момент листинга не проводится, а необходимый для листинга free-float появляется заранее (Free-float - это доля акций, находящихся в свободном обращении, или акции и не участвующие в стратегическом контроле за предприятием и не меняющие часто своих владельцев). Продажа «Лесенкой» - Уже в момент начала торгов эмитент в стакане может выставить «лесенкой» разные объёмы акций по разным ценам и если есть достоянный спрос по выставленным ценам мягко прямо в стакане продать некоторый объём акций в рынок. 🔥ПРЯМОЙ ЛИСТИНГ решает основную задачу - вывести на биржу акции, без значительного привлечения капитала в момент выхода (то есть много акций не продаётся), с тем, чтобы в первую очередь получить биржевую оценку, с возможностью уже в дальнейшем осуществить SPO, вторичное более крупное размещение акций и привлечение капитала/продажа существующих акций акционерами. Способы формирования free-float перед «Прямым листингом» могут быть разными, например: 🔘дарение акций основными акционерами широкому кругу лиц – Примеры: дарение акций «Группа Позитив» сотрудникам компании в 2021 году с последующим листингом на Московской Бирже; 🔘продажа акций основными акционерами и/или эмитентом заранее до листинга (сделки частного размещения / pre-IPO) – Примеры: в мировой практике такой подход использовался многократно – например, для листинга Spotify (Швеция) на NYSE. Из российских примеров можно упомянуть ПАО «Смарттехгрупп» (бренд CarMoney). 🔘обмен ценных бумаг – Пример: Softline, основной акционер которой создал ее free-float через обмен принадлежащих ему акций Softline на GDR Noventiq Holdings plc, обращаемых на Московской бирже; 🔘приватизация – Пример: ваучерная приватизация в России в 1990-е годы, включавшая распределение ваучеров между гражданами Российской Федерации и предоставление им возможности обменять их на акции российских эмитентов. Тема прямого листинга без IPO была в России основной в 1990-е годы и не является чем-то радикально новым. В настоящее время прямой листинг приобретает новый виток популярности и рассматривается различными компаниями для выхода на биржу. ПРЯМОЙ ЛИСТИНГ плюсы и минусы: ➕отсутствует риск не собрать за несколько дней спрос требуемого размера, так как free-float уже сформирован заранее. При использовании «лесенки» в прямом листинге больше гибкости, чем в IPO по минимальному размеру размещения; ➕отсутствует риск падения котировок относительно цены IPO и соответствующей репутационной проблемы для эмитента на фондовом рынке. ➕отсутствует проблема частичной аллокации по заявкам на покупку от инвесторов; ➖необходимость формировать free-float заранее; ➖прямой листинг не подходит для случаев, когда требуется привлечь значительную сумму при старте торгов. Как вам разбор? Авторский канал - качественный контент. #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
35
Нравится
1
22 декабря 2023 в 7:32
🗿Принципы инвестиций легендарных инвесторов. Питер Линч. Часть 1 Питер Линч американский финансист, инвестор. Из простых американцев, сделал карьеру начав с должности аналитика. В период с 1977 по 1990 гг. руководил инвестиционным фондом Magellan. С 1977 по 1990 год фонд Magellan имел среднюю годовую доходность 29,2%, а по состоянию на 2003 год имел лучшую 20-летнюю доходность среди всех взаимных фондов за всю историю. Некоторые принципы, которые сформулированы в книге «Метод Питера Линча» ● Не переоценивайте знания и мудрость профессионалов. ● Опирайтесь на то, что вы знаете. ● Ищите возможности, которые на Уолл-стрит еще не нашли и не при- знали, т.е. компании, которых нет «на экране радара» Уолл-стрит. ● Прежде чем покупать акции, вложите средства в дом. ● Инвестируйте в компании, а не в фондовый рынок. ● Не обращайте внимания на краткосрочные колебания цен. ● Обыкновенные акции могут принести большую прибыль. ● Обыкновенные акции могут принести большие убытки. ● Предсказывать состояние экономики бесполезно. ● Предсказывать направление краткосрочного движения фондового рынка бесполезно. ● Долгосрочная доходность акций относительно предсказуема и значи- тельно выше долгосрочной доходности облигаций. ● Слежение за компанией, акции которой вы держите, похоже на бес- конечную партию в стад-покер. ● Обыкновенные акции как объект инвестирования годятся не для всех, и даже не всех этапов жизни отдельно взятого человека. ● Средний человек узнает об интересных местных компаниях и продук- тах намного раньше профессионалов. ● Присущее вам преимущество помогает делать деньги на акциях. ● На фондовом рынке одна синица в руке стоит 10 журавлей в небе. Нашли в этих строках что-то интересное для себя? Используете может какие? #обучение_инвестициям #гуру #Линч #Питер #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
14
Нравится
1
21 декабря 2023 в 9:29
Пульс учит
📚IPO и альтернативные варианты выхода на Московскую биржу В последние 20 лет в России выход компаний на биржу через IPO был наиболее популярным, но не единственным вариантом. Варианты выхода на биржу: 1️⃣ IPO (Initial Public Offering) — это процесс первичного размещения акций компании на фондовом рынке. 2️⃣ Прямой листинг - листинг акций эмитента с заранее сформированным free-float. (Листинга - процесс добавления ценной бумаги к торговле на определенной площадке. То есть её внесение в список активов, которые можно приобрести на бирже.) 3️⃣ Spinoff - выделение эмитента из публичной материнской компании. 4️⃣ Reverse takeover - обратное поглощение (не практикуется на Мосбирже) 5️⃣ С использованием SPAC компаний - специально созданной компании пустышки под приобретение реальных активов (не практикуется на Мосбирже) Сегодня посмотрим более подробно первый, самый популярный вариант. IPO. INITIAL PUBLIC OFFERING Первичное публичное предложение (IPO) — первая публичная продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как путём размещения дополнительного выпуска акций путём открытой подписки, так и путём публичной продажи акций существующего выпуска. В процессе подготовки к IPO компания обычно становится публичной — существенно меняет отчётность в сторону открытости и прозрачности. Одним из главных требований Биржи к компании, которая выходит на IPO является достаточный уровень Free-float. Free-float или public float публичной компании — доля акций, находящихся в свободном обращении; часть акций компании, доступная частным инвесторам, не связанным с самим эмитентом, выпускающим эти акции и не участвующим в стратегическом контроле за предприятием. При IPO необходимый для листинга freefloat формируется за несколько дней сбора заявок от инвесторов (период букбилдинга), после которого в рамках IPO заключаются сделки по продаже им акций по единой цене и начинается биржевая торговля. При этом важно, чтобы в течение букбилдинга были собраны заявки на требуемый листингом размер free-float, а цена IPO была единой и устраивала как инвесторов, так и основных акционеров эмитента. В качестве основных плюсов и минусов выхода на биржу через IPO для компании можно отметить следующее: ➕возможность привлечения капитала в компанию и (или) монетизация вложений основателей в существенном размере непосредственно при старте биржевых торгов; ➕получение рыночной оценки акций для старта биржевых торгов в ходе предварительного конкурентного процесса (сбора книги заявок в рамках ценового диапазона); ➕возможность привлечения большого числа брокеров для активного маркетинга акций; ➖необходимость иметь достаточно крупный размер IPO (в денежном выражении), чтобы дать комфорт инвесторам в отношении будущей ликвидности; ➖риск не собрать заявленный размер книги и риск падения котировок от цены IPO могут навредить эмитенту репутационно; ➖ограничения по срокам выхода на биржу – необходим стабильный или растущий рынок в течение периода сбора заявок, отсутствие существенного новостного негатива; ➖более тщательная подготовка и более крупные расходы в связи с выходом на биржу, часть которых не зависит от результата; ➖lock-up для компании и текущих акционеров после IPO; ➖риск для инвесторов получить небольшую аллокацию, при том что деньги им зачастую требуется обеспечить под полный объем заявок. 👇Если интересно, чтобы я разобрал другие типы выхода на биржу ставьте лайк или пишите в комментариях. #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
30
Нравится
3
18 декабря 2023 в 10:26
🔴 Закрыл шорт по фьючу на акции КАМАЗ на ближний декабрьский фьючерс и переложился в дальний. $KMZ3 $KMAZ #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг
15
Нравится
4
17 декабря 2023 в 10:53
🟢Акции ждут сигнала: рынок акций готов к взрывному росту Рынок акций в России, как известно длительный период времени был довольно дешевым. Это было вызвано санкционным давлением на нашу страну и чередой экономических и политических потрясений. События последних двух лет привели к ещё большему падению рынка из-за панических распродаж нерезидентов. Российские участники рынка ценных бумаг за последние несколько лет в своих инвестиционных портфелях накопили значительный объём кэша и избегали больших вложений в акции. Такие тенденции были вызваны ещё и довольно высокими ставками в инструментах с фиксированной доходностью. На слайде структура активов российских участников торгов: 👥Физические лица - 8 трлн руб. 🍕ПИФы - 10 трлн руб. 🏠Страховые компании - 4,9 трлн руб. 🏯Соц фонд России - 2,3 трлн руб. 🏨НПФ - 3 трлн руб. Итого В акциях - 6,6 трлн В облигациях - 12 трлн Кэш и депозиты - 3,1 трлн Таким образом накопленный объём денег в инструментах с фиксированной доходностью на депозитах и в облигациях - 15,1 трлн руб. После прохождения последней турбулентности в рынке и началом восстановления экономки единственное, что сдерживает эти деньги от перетока в акции - высокая ключевая ставка! 🏦В пятницу ЦБ поднял ставку до 16%, но был сделан намёк, что ЦБ начнёт цикл снижения ставки уже в следующем году как только инфляционные тенденции придут в ному. Как это может повлиять на цены акций? Мосбиржа недавно заявляла, что 60% российского free float на рынке акций принадлежало иностранным инвесторам и сейчас заблокировано. ✔️55 трлн руб. - Капитализация рынка акций; ✔️16,5 трлн руб. - free float (30% рынка); ✔️9,9 трлн руб. - заблокированные акции нерезидентов (60%); ✔️6,6 трлн руб. - в свободном обращении - как раз совпадает с расчётами активов в акциях российских участников, что мы делали выше. Таким образом рынок варится в собственном соку. Деньги находятся в замкнутой системе. И по закону сообщающихся сосудов могут перемещаться только в рамках этих сосудов. ♎️6,6 трлн руб. - в «сосуде» на рынке акций ♎️15,1 трлн руб. - в «сосуде» на рынке облигаций и в кэше ♎️100 трлн руб. - в депозитах у населения ‼️И вся эта лавина денег будет течь, через узкое горлышко ликвидности рынка акций! 96,9 млрд руб - средний дневной оборот торгов на фондовом рынке в ноябре. То есть, дополнительные вложения в акции в размере 2,5 трлн руб. будут в 25 раз больше среднего оборота в день! Такая ситуация может вызвать взрывной рост рынка акций! Вопрос времени когда это произойдёт. #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
24
Нравится
5
12 декабря 2023 в 9:00
🟢Северсталь: готовимся к дивидендам Компания вернулась к публикации финансовой отчётности по МСФО ещё в конце августа и представила неплохие финансовые результаты. Сейчас акции снизились и цена не учитывает потенциал возобновления дивидендных выплат. Представленный отчет показал следующие важные моменты: 🔺Северсталь успешно справилась с перенаправлением продаж с Европы в Азию. Санкции практически не повлияли на финансовый результат 🔺На счетах Северстали накоплено более 300 миллиардов рублей по состоянию на конец августа, коэффициент (Чистый долг/EBITDA - минус 0,77) 🔺Балансовая стоимость и чистые активы находятся на историческом максимуме P/BV =2 🔺Северсталь не выплачивала дивиденды уже два года. Согласно дивидендной политике при низком долге компания платит 100% свободного денежного потока Выручка, EBITDA, чистая прибыль по годам, все в млрд руб.: 2018: 528; 297,4; 128,7 2019: 527,5; 181,4; 114,3 2020: 485,8; 175,6; 74,6 2021: 835,5; 439,7; 299,6 2022,1п: 376,9; 133,9; 117,7 2022,1п: 339,4; 118,5; 105,3 Компания работает с чистой рентабельностью выше 30%☝🏻 Свободный денежный поток 1П 2022 - 59,7 млрд 1П 2023 - 60,05 млрд Скоро Северсталь вернётся к выплате дивидендов (об этом делал заявления СЕО Шевелев). Можно прикинуть дивиденды - за 1П2022 - 71,27 руб. за 1П2023 - 71,7 руб. 🔥Если предположить что за 2П2022 свободный денежный поток был примерно такой же, и 2-я половина 2023 не будет хуже, то накопленный дивиденд к выплате составит как минимум 286,7 руб., что к текущей цене даёт дивидендную доходность 23,11% 🔥🔥🔥Более, того, компания может принять решение и выплатить в виде дивидендов весь накопленный кэш в 300 млрд руб. (на конец 1П2023), а это 358 руб. на акцию + 71 руб. за 2П 2023, то есть Общий потенциальный размер выплаты может составить 429,8 руб. на акцию, что даёт дивидендную доходность 34,6%. Рассматриваем взять в стратегию. &Стратегические инвестиции $CHMF #CHMF #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
14
Нравится
3
7 декабря 2023 в 7:40
👹ДРАЙВЕРЫ РЫНКА 07.11.2023 Фондовый рынок ушёл в коррекцию на фоне следующих факторов: 🔻Нефть продолжает падать, а это всегда влияет на индекс Мосбиржи. Страны ОПЕК+, пытаясь поддержать цены, помимо сокращения добычи нефти на 2,2 млн б/с на 1кв 2024, продолжат до конца 2024г добровольно снижать производство на 1,66 млн б/с. Несмотря на это цены на Brent ушли ниже $75 и похоже пойдут ниже. 🔻Высокая ставка сохраняется, а это давит на акции. Более того, некоторые банки уже прогнозируют, что на ближайшем заселении ЦБ ставка будет повышена ещё на 2%. 🔻Самая главная причина снижения цен на акции - баланс спроса и предложения сместился в сторону продавцов. Такое иногда бывает. Коррекция может усилится. Но скорее всего мы увидим умеренную коррекцию с консолидацией. Что будет дальше покажет время и дальнейшие события. $SBER: День инвестора и выступления топ менеджмента Сбера были какими то скучными. Похоже отсутсвие интересных новостей выступило триггером к закрытию лонгов тех, кто открывал позицию под какой-либо сюрприз. Я ожидал, что Сбер улучшит свою дивидендную политику, но он этого не сделал. Банк планирует инвестировать 50% в развитие и вкладываться искусственный интеллект и it. Факт в том, что у Сбера это получалось раньше - инвестиции в it позволили контролировать издержки и показывать высокую чистую прибыль для акционеров. С точки зрения техники Сбер пробил вниз 50-ти дневную экспоненциальную скользящую среднюю, теперь поддержкой можно сказать выступает 100-дневная. В стратегии Сбер держу. $GMKN: Сегодня собрание акционеров, где утвердят сплит акций и дивиденды за 9 месяцев в размере 915,33. Сюрпризы не ожидаются здесь. Корзина металлов которые дают выручку Норникелю продолжает дешеветь. По бумаге верю в рост, но надеюсь на падение так как ее нет в портфеле. Брать сейчас не вижу оснований. $MOEX: Сегодня СД на котором утвердят бизнес план на 2024. Здесь возможны сюрпризы в виде неожиданных заявлений топов. В стратегическом портфеле - без изменений. $KMAZ: В периоды общей слабости рынка, тогда когда самые дорогие в плане капитализации бумаги дешевеют и индекс идёт вниз бумаги мелких компаний, которых неоправданно и значительно подорожали, такие как КАМАЗ как правило падают. Пузыри сдуваются. КАМАЗ считаю фундаментально переоцененным. Держу шорт по фьючерсам. $MTLR, $MTLRP: Зашёл в шорты. Думаю есть хорошая вероятность отката вниз. Главное основание - необоснованный рост. Причем как как обычке, так и по префам. Держать лонги сейчас точно не стоит уже. &Стратегические инвестиции $SRZ3 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг
16
Нравится
6
1 декабря 2023 в 5:55
🟢 Роснефть - столп российской экономики. Что говорит отчет за 9 мес. 2023? 🔻Выручка 6612 млрд руб. -8,9% 🔺EBITDA 2503 млрд руб. + 19% 🔺Чистая прибыль 1071 млрд руб. +76% 🔺Рентабельность по EBITDA 36,7% (+8,2 п.п.) Значительно подросла рентабельность по EBITDA до 36,7% и рентабельность по чистой прибыли с 9% в 2022 до 16,2% за 9 мес. 2023! Свободный денежный поток с начала года вырос на 50,1% до 1,157 трлн руб., где 723 млрд руб - это последний квартал. Высокий денежный поток - всегда хорошо для дивидендов! Выручка, EBITDA, чистая прибыль по годам, все в млрд руб.: 2018: 8238; 2081, 828 2019: 8676; 2105, 914 2020: 5757; 1209, 168 2021: 8761; 2330, 1057 2022: 9072; 2551, 813 2023 9 мес.: 6612; 2403, 1071 Можно легко посчитать, что сильный 3 квартал даёт дивиденд на акцию 19,75 руб., а с учётом уже рекомендованных советом директоров дивидендов за 1-ое полугодие - 30,77 руб., можно ожидать общий объём дивидендов за 2023 > 70 руб. и текущую дивидендную доходность 12% Прогнозные мультипликаторы: P/E (2023) - 4,1 EV/EBITDA - 1,8 Чистый долг/ EBITDA - 2,0 DY2023 (дивиденд) - 70,27 руб. DY%2023 (див.дох.) - 12% Плюсы инвестиций в акции Роснефти: ➕Роснефть - самая крупная нефтяная компания в России и по разным оценкам в мире, платит дивиденды 50% МСФО ➕Новый проект «Восток Ойл» будет давать дополнительно 30 млн т. нефти к 2025 и. до 100 млн т. нефти к 2030 году. Это в 1,5 раза больше, чем сейчас! ➕ Есть вероятность выкупа 20% ой доли акций у BP за пол цены или ниже с последующим погашением. ➕Дочерние компании с потенциалом раскрытия акционерной стоимости / Саратовский НПЗ и Башнефть ➕Надёжный генератор дивидендов под государственным контролем, представляющий собой хребет российской экономики - нефтедобычу Таким образом Роснефть обладает самым большим производственным потенциалом роста среди всех российских нефтяных компаний, имеет текущую оценку P/E (2023) - 4,1 и текущую ожидаемую дивидендную доходность порядка 12% в год. Рассматриваем для покупки в стратегию: &Стратегические инвестиции $ROSN #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс
15
Нравится
1
29 ноября 2023 в 11:42
🏆 Лучшая стратегия управления и результаты за год Стратегия «Стратегические инвестиции» была запущена ровно год назад, поэтому самое время подвести итоги! Результаты стратегии за год (с ноября 2022): 🏅За год доход +87% 🏅Опережение индекса Мосбиржи (+45,51%), то есть избыточная доходность портфеля +42% 🏅Опережает индекс полной доходности Мосбиржи (58,14%), то есть избыточная доходность +28,9% 🏅Alpha расчётная портфеля +30,87% Опережение индекса и коэффициент Alfa показывают на сколько стратегия «обыгрывает» рынок, то есть качество управления портфелем! Стратегия основывается на покупке бумаг с сильными фундаментальными характеристиками и на глубоком понимании влияния новостей на котировки компаний. Некоторые сделки за год: $FESH: buy 38,43; sell 118; profit +201% $NMTP: buy 5,52; sell 14,97; profit +171% $POSI: buy 1275; sell 2321; profit +82% $POLY: buy 410; sell 656; profit +60% $FLOT: buy 68,38; sell 87,76; profit +28% Также в постах много полезной информации, например, я писал после Нового года об опасности покупки $SPBE -43% сейчас. ☝🏻Благодаря Тинькофф Пульсу можно учится инвестировать вместе с профи! Как подключиться к стратегии: Шаг 1. Открыть отдельный брокерский счет в Тинькофф на котором будут совершаться сделки по стратегии автоследования (Главная 👉 Открыть новый счет 👉 Открыть брокерский счет). Шаг 2. После открытия счета, перейти в стратегию & «Стратегические инвестиции» и нажать «Следовать». Шаг 3. Пополнить брокерский счет к которому Вы подключили стратегию на минимальную 210 000 руб., а лучше на рекомендуемую сумму в 790 000 руб., чтобы ошибка слежения была минимальной. &Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
16
Нравится
3
23 ноября 2023 в 12:32
🔴 Акции Polymetal - 12%. Прогнозы сбываются… Я писал уже много раз, что Polymetal рискованная инвестиция. Инвесторов ждут сложности с переездом, выплатой дивидендов и делистинг, например здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/RentierCapital/95811977-2d64-44d6-b398-17baa21123a9?utm_source=share Только сейчас, когда была объявлена конвертация бумаг многим стало понятно, что бумаги все равно придётся продавать или открывать счёт в Казахстане… $POLY $POZ3 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг
22
Нравится
6
21 ноября 2023 в 7:53
🟢Совкомфлот. В чем подвох? Крупнейшая судоходная компания России отчиталась за III квартал и 9 месяцев 2023 года. Отчет отражает хорошую конъюнктуру на рынке транспортировки российской нефти. На рынке сохраняются высокие ставки фрахта, что даёт бизнесу Совкомфлота повышенную маржинальность. На основании цифр из отчета можно спрогнозировать следующие финансовые показатели на полный 2023 год: 📶Выручка 236 млрд руб. +140% 📶EBITDA 167 млрд руб. +134,5% 📶Чистая прибыль 88,3 млрд руб. +330% г.г. Феноменальные цифры, не правда ли? 🧮 Расчитаем дивиденд и дивидендную доходность: ✔️Цена акции - 127 руб. ✔️Количество об. акций 2 374 993 901 шт. ✔️Капитализация 301,6 млрд руб. ✔️Промежуточный див. (Утверждённый) - 6.32 руб. ✔️Сумма на дивиденды, прогноз - 44,1 млрд руб. ✔️Финальный дивиденд - 12,26 руб. ✔️Итого дивиденд за 2023 - 18,6 руб. ✔️Итого дивидендная доходность - 14,6% Это даёт нам следующие мультипликаторы: ➡️Чистый долг/EBITDA - 0,4 ➡️P/E2023 - 3,4 ➡️EV/EBITDA 2023 - 2,4х, Текущие расчётные мультипликаторы и прогнозная дивидендная доходность за 2023 почти в 15% говорит о том, что бумаги выглядят недооценёнными. Посмотрим на динамику роста выручки, чистой прибыли, и чистой рентабельности по годам: 2018: 67,6 млрд, - 3,4 млрд, 2019: 81,9 млрд, 14,4 млрд, 17,6% 2020: 96,8 млрд, 21,7 млрд, 22,4% 2021: 80,7 млрд, 4,55 млрд, 5,65% 2022: 98,5 млрд, 20,4 млрд, 20,71% 2023П: 236 млрд, 300 млрд, 37,1% Волшебные цифры не правда ли? Да, но нужно понимать, что основная причина таких показателей - это высокие ставки ставки фрахта для перевозки российской нефти. Несмотря на снижение мировых цен фрахт в 2023 по сравнению с 2022 цены в России не падают. Причина - часть судовладельцев ушли из российских портов из-за опасения санкций (так как российская нефть продается выше потолка установленного ЕС и G7). Как долго сохраниться такая конъюнктура предсказать сложно. Но такие цены точно не будут вечными. Свято место пусто не бывает. Рынок отрегулирует цены рано или поздно до приемлемого уровня. Да, Совкомфлот крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов. Поэтому долгосрочные вложения в ее бумаги довольно надёжны и могут быть интересны на долгосрочном горизонте тоже. Но не забывайте, что текущая капитализация к чистой прибыли, например, 2020 означает, что вы покупаете бумаги по 15 P/E2020, что не дёшево. Поэтому краткосрочно я считаю можно заходить в лонги, а оставлять ли позицию на долгосрок - покажут следующие события. Взяли в стратегию &Стратегические инвестиции Выбор в компании с сильными фундаментальными показателями $FLOT &Стратегические инвестиции #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
20
Нравится
2
17 ноября 2023 в 7:06
👹ДРАЙВЕРЫ РЫНКА 17.11.2023 👉🏼Цены на нефть снижаются на фоне значительного роста запасов нефти в США. Запасы сырой нефти выросли на 3,6 млн баррелей, тогда как все прогнозировали рост лишь на 1,8 млн баррелей. Это означает, что спрос на нефть снижается. 👉🏼 В рамках 12-го пакета антироссийских санкций предложено обязать Данию проверять все российские суда, проходящие через ее воды, на предмет наличия страховок, а это 60% экспорта российской нефти. Такие ограничения теоретически возможны, но они вызовут резкую эскалацию военно-политической обстановке в этом регионе, а также вызовут значительный рост цен на нефть. Поэтому друзья, цены на нефть такие непредсказуемые) $FLOT: +1,65%. По бумагам Совкомфлота была интересная волатильность - рост на ожиданиях высоких дивидендов, обвал на объявлении промежуточных дивидендов в размере всего 6,32 рубля на акцию за 9 месяцев, и снова рост на том, что по итогам года может выплатить 50% чистой прибыли (это уже более 18 рублей акцию). Мое мнение нужно смотреть отчет по МСФО, который будет на след неделе. $OZON: +1,6%. Вышел отчет за 3 кв. по МСФО. Рост GMV ускорился до 140% г.г.(450,8 млрд), выручка +77% г.г (108,9 млрд), Скорректированная EBITDA: -3,9 млрд руб. (+1,6 млрд руб. годом ранее), Чистый убыток: -22,1 млрд руб. (-20,7 млрд руб. годом ранее). Компания агрессивно растёт, но это происходит за счёт активных инвестиций. Я настроен скептически, сейчас рост убытка даже при агрессивном росте для захвата рынка не оправдывает такие убытки. Весь вопрос в том, когда рынок начнёт насыщаться и темпы роста снизятся с какой рентабельностью Озон сможет работать в условиях высокой конкуренции? Среднесрочно же: По мультипликаторам компания выглядит дешёвой, с учётом позитивных новостей о переезде в Россию и о планах идти в Китай, бумаги могут подорожать, можно покупать, но со стопами. Возвращаем в стратегию &Индустрия 4.0 Выбор в растущие технологические компании $AGRO: Компания опубликовала стильный отчёт за 3 квартал. Текущие цифры чистой прибыли на 2023 в 45 млрд прайсят p/e около 4 и потенциальную див. Доходность в 10% при возобновлении выплат после переезда. Падение котировок после отчета - классическая реакция на публикацию. Открыл long по бумаге. Взяли в стратегию &Стратегические инвестиции Выбор в компании с сильными фундаментальными показателями $MTLRP:+3,46% за вчера. Скупка продолжается. Сильный рост обусловлен: 1) дисконтом к конкурентам, снижением долга и восстановлением добычи угля и цен на уголь. 2) Спекулятивные слухи о вероятности выплаты высоких дивидендов. Скорее всего здесь совокупность факторов. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг
14 ноября 2023 в 11:28
🔴 Закрыл шорт по фьючу на акции Камаз Вообще считаю, что бумага ещё больше грохнется. Чтобы текущая капитализация в 150 млрд руб была объективной, компания должна: ✔️генерировать чистую прибыль в 30 млрд в год. (За последние 5 лет самая большая чистая прибыль была в 2021 - 4 млрд). ✔️ платить дивиденды, например, 50% от чистой прибыли, чтобы див доходность была 10%. Обычно дивиденды ещё по тем котировкам не превышали 2% (див доходность) ✔️быть открытой и прозрачной для акционеров и иметь дивидендную политику. Пока же компании придётся занимать деньги. Автомобилестроение - это очень капиталоёмкий бизнес с многолетней окупаемостью. Это не соц. Сеть! Для того, чтобы выполнить все заказы, КАМАЗу придётся инвестировать значительные суммы в расширение производства. Она уже занимает деньги облигационными выпусками. Но я не исключаю доп. эмиссию, так как здесь нужен значительный капитал. Возможно зайду позже ещё разок. $KMAZ $KMZ3 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг
24
Нравится
5
14 ноября 2023 в 7:41
🟢 Акции Мосбиржи: «Покупать нельзя Продавать» Разбираемся, где поставить запятую в этом известном выражении применительно к акциям Мосбиржи. Главные показатели из отчета за 3 кв. 2023: 🔺Комиссионные доходы и +60,9% г.г. и +20,41% кв./кв. (14,37 млрд) 🔺Чистый процентный доход +21,8% г.г. и 25,15% кв./кв (11,21 млрд) 🔺Операционные доходы +41% г.г. и 22,5% кв./кв. (25,6 млрд) 🔺Чистая прибыль +63,9% г.г. и +17,9% кв./кв. (14,279 млрд) 🔺 Рентабельность по чистой прибыли 55,78% (-2,1%) Очевидно, что на комиссию влияет рост оборотов торгов, но не только. Комиссионные доходы растут за счёт роста рынка в первую очередь. Чем выше котировки по бумагам, тем больше получается абсолютная комиссия, так как комиссионные у Мосбиржи в % от объёма торгов - я писал пол года назад об этом. Быстрое восстановление рынка - быстрый рост комиссий. Чистый процентный доход растёт конечно в первую очередь за счёт роста ставок на рынке - Мосбиржа размешает остатки денежных средств, которые не разместили участники. Размещение происходит в первую очередь на денежном рынке за счёт РЕПО сделок и РЕПО КСУ. Но на рост доходов влияет и общий рост активов на брокерских счётах. Рост остатков на брокерский счётах физических лиц: 2018 - 3 трлн руб. 2019 - 4,6 трлн руб. 2020 - 6,8 трлн руб. 2021 - 8,1 трлн руб. 2022 - 6,8 трлн руб. 2023 - 8 трлн руб. С ростом популярности вложений на фондовом рынке можно ожидать постепенного перетока части средств населения с депозитов на фондовый рынок. При общей массе денежных средств в обращении в 90 трлн руб., из которых примерно половина это деньги физических лиц общий потенциал роста активов на брокерский счётах я бы оценил как двух, возможно трех-кратный. Очень сильный отчет - бизнес Московской биржи процветает. Но нужно понимать, что ситуация с бизнесом и оценка этого бизнеса разные вещи. Бизнес может демонстрировать высокий рост чистой прибыли, но при этом стоить очень дорого, а может быть и наоборот. Стоит ли покупать акции Мосбиржи сейчас? Посмотрим на оценку бизнеса. Чистый процентный доход и средняя ключевая ставка в 2023: 1 кв. - 13,19 млрд и ставка 7,5% 2 кв. - 8,96 млрд и ставка 7,5% 3 кв. - 11,21 млрд и ставка 10,2% 4 кв. Прогноз - 16,4 млрд и ставка 15% Если предположить, что в 4 квартале комиссионные доходы останутся на том же уровне, то общий операционный доход можно ожидать: 14,37 (комисс.доход) + 16,4 (процентный доход при ставке 15%) = 30,77 млрд руб. Что даёт при сохранении чистой рентабельности 55% - 17 млрд руб. чистой прибыли в 4 квартале. Таким образом при сохранении ключевой ставки в 15% и в след году можно сделать прогноз по чистой прибыли: 2023 - 56 млрд ЧП и текущий P/E - 8 2024 - 68 млрд ЧП и форвардный P/E - 6,7 Для сравнения оценка других бирж по P/E: СМЕ Group - 26 Nasdaq - 23 Cone Global Markets - 27 Это даёт прогнозную дивидендную доходность, при 50% от чистой прибыли: DY%2024 - 6,15% DY%2025 - 7,5% Наиболее вероятно, на мой взгляд, что Мосбиржа будет платить более 80%, так как капитал избыточен. При 80% от чистой прибыли: DY%2024 - 9,84% DY%2025 - 12% Московская биржа является монополистом, что даёт возможность в случае форс мажорной ситуации поднимать комиссию, чем она уже и воспользовалось в 2022. Текущая оценка бизнеса на мой взгляд выглядит привлекательной, что конечно не означает, что не может быть среднесрочного отката, который можно использовать для дополнительных покупок. Держим в стратегиях &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 $MOEX #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
22
Нравится
7
13 ноября 2023 в 7:11
🔴Вышел отчет Сегежи по МСФО 🔺Выручка +13% 23,9 (млрд руб.) 🔺OIBDA +1% (2,97 млрд руб.) 🔺Убыток 3,24 млрд руб. Компания продолжает генерировать убытки. Текущая оценка компании выглядит значительно завышенной - при долге в 126 млрд руб. капитализация аж 70 млрд руб. $SGZH
10 ноября 2023 в 8:11
🟢 Сбер по 1500 рублей за акцию? Сбер $SBER за октябрь заработал чистую прибыль в размере 132,9 млрд руб. Таким образом за 2023 банк заработает больше 1,5 трлн руб. Отчет за 10 мес 2023 г.г. 🔺Чистый проц. доход +37% 🔺Чистый ком. доход +17% 🔺Чистая прибыль х25 🔺 Рентабельность капитала 25,3% На длительном инвестиционном горизонте бизнес Сбера демонстрирует стабильность, предсказуемость и динамичный рост. За последние 12 лет среднегодовые темпы роста ключевых показателей CAGR(12) в % годовых: ✅ Ср.годовой рост чистой прибыли 14% ✅ Ср.годовой рост собств. капитала 16% При сохранении такого темпа роста можно ожидать чистую прибыль: В 2024 г. - 1,7 трлн руб. В 2025 г. - 1,95 трлн руб. В 2028 г. - 2,9 трлн руб. В 2030 г. - 3,5 трлн руб. Но я думаю темпы будут выше. Капитализация Сбербанка сейчас 6,2 трлн руб., таким образом чистая прибыль в 1,5 трлн руб. даёт нам оценку Сбера по P/E - 4.1. Это не дорого! Для сравнения средний P/E по рынку США - 20, по рынку Австралии - 15, по рынку Индии - 23. Таким образом, акции Сбера вырастут в 5 раз до 1500 руб.: 🎯 если средний P/E вырастет по рынку до 10, а чистая прибыль Сбера вырастет всего в 2,3 раза до 3,5 трлн руб. В этом случае чистая прибыль составит 3,5 трлн, а капитализация составит 34 трлн руб. 🎯 даже если чистая прибыль Сбера не вырастет, но инвесторы переоценят российский рынок акций до P/Е - 20 как в Индии, то акции подорожают в 5,5 раз! Прогнозная дивидендная доходность: DY%2024 - 12,3% DY%2025 - 13%~15% 🔥Дивидендный доход за 2 года можно ожидать 25%~27% к текущей цене. Держим в стратегиях. $SBERP &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
31
Нравится
5
9 ноября 2023 в 7:31
⚡️ VK не раскрыл финансовый результат за 9 мес 2023 VK опубликовал пресс-релиз по итогам 3 кв и 9 месяцев 2023. Выручка выросла на 37%, финансовые результаты снова не раскрываются. Можно задаться вопросом, зачем инвесторы покупают бумаги «шкатулки с сюрпризом»? Потому что монополист рынка соц сетей и у неё большие перспективы? А как же оценка бизнеса? Без подробного финансового отчета провести оценку бизнеса невозможно. $VKCO #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс
15
Нравится
2