Форум об облигации РУСАЛ CNY выпуск 6

🛢️Новые облигации: Славянск ЭКО 001Р-03Y в юанях. Купон 11%! ⚡️Славянск ЭКО 12 марта размещает дебютный выпуск облигаций в юанях. Ориентир ставки купона реально впечатляет: аж 11% годовых! Посмотрим, в чём подвох и стоит ли залетать в Славянск ЭКО на всю юаневую котлету. *Делаю обзоры только на те выпуски облигаций, которые действительно считаю достойными внимания. Мой облигационный портфель уже превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. 🛢️Эмитент: ООО "Славянск ЭКО" Славянск ЭКО — крупный частный нефтепереработчик. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок. Занимается производством и реализацией: бензинов, битума, керосина, фракций тяжелых углеводородов. 🏭Ключевой актив компании — Славянский НПЗ (текущая мощность переработки — до 5,2 млн т в год), располагающийся в г. Славянск-на-Кубани Краснодарского края. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB (RU) "стабильный" от АКРА. В обращении сейчас находится один выпуск облигаций компании на 3 млрд руб., который по плану погашается в октябре 2026. 📊Финансовые результаты На оф. сайте компании из самых свежих документов сейчас доступен отчет по РСБУ за 9 мес. 2023 года. Сравним эти результаты с аналогичным периодом 2022 г. 👉Объем выручки снизился, но незначительно: 120,1 млрд руб. в 2023 году против 126,81 млрд руб. в 2022 г. (-5% г/г). 👉EBITDA упала гораздо сильнее, больше чем на треть: 9,63 млрд. в 2023 г. и 14,84 млрд. руб. в 2022 году (-35% г/г). 👉Чистая прибыль в 2023 году составила 7,69 млрд руб., а в 2022 достигала 11,86 млрд руб. (-35% г/г). 🔻Чистый долг/EBITDA вырос с 2,9х в 2022 году до 3,6х в 2023. В 2024 г. ожидается дальнейший рост до 3,9х на фоне пика по инвестпрограмме. 🔻Напрягает убыток от основной деятельности в 3,87 млрд. руб., тогда как годом ранее была вполне симпатичная операционная прибыль 7,85 млрд. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 CNY ● Объем: от 200 млн CNY ● Погашение: через 2 года ● Купонная доходность: до 11% ● Доходность к погашению: до 11,46% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB (RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Теоретически, неплохой хедж против ослабления рубля (что вероятно в 2024 г. и дальше). 👉Дата сбора заявок - 12 марта, техразмещение на бирже - 14 марта. 👉Организаторы размещения – Газпромбанк, РСХБ, ИБ "Синара". 👉Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска будут производиться в юанях, но возможны выплаты в безналичном порядке в рублях РФ по официальному курсу ЦБ. Резюме: плюсы и риски 🛢️Итак, Славянск ЭКО размещает выпуск юаневых бондов объемом 200 млн юаней на 2 года с ежеквартальной выплатой купонов. ✅Эмитент хоть и ООО, но довольно крупный и мощный - НПЗ с многомиллиардной выручкой. ✅Владелец компании - известный депутат Краснодарского Заксобрания от "ЕдРо" Р.В. Паранянц. Что как бы намекает о возможности упрощенного решения возникающих проблем. ✅Шикарный ориентир по купону - 11%, что по юаневым облигам выглядит гораздо выше рынка. Соответственно, доходность к погашению тоже весьма привлекательная. ✅Без доп. приколов типа амортизации и/или оферты. ⛔️Наличие монстров-конкурентов: Лукойла, Роснефти и др. ⛔️Операционные показатели снижаются, компания завершает 2023-й с убытками. Нехорошими темпами растет дебиторская задолженность. ⛔️Предприятие довольно закредитованное, причем находится в залоге у основного кредитора (РСХБ). ⛔️Российские НПЗ сейчас под прицелом неприятельских беспилотников, а Славянский НПЗ расположен недалеко от границы. 💼Вывод: интересно, хотя и неоднозначно. На "всю котлету" точно не стоит. Для спокойного сна я бы предпочёл юаневые выпуски от Уральской Стали $RU000A107U81 или РУСАЛа $RU000A107RH8, которые я детально рассмотрел ранее. У "Славянск ЭКО" присутствуют явные и неявные риски, которые могут реализоваться в будущем. 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $RU000A103WB0 $RU000A1080Z9 #sid #облигации #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

Свежие облигации: Уральская Сталь 001P-03 в юанях 🇨🇳19 февраля Уральская Сталь размещает выпуск облигаций в китайских юанях. Логика похожа на доходность по замещающим облигациям: валютная доходность к погашению, курсовой эффект идет отдельно. Это хороший хедж против ослабления рубля (что, как мы понимаем, очень вероятно в 2024-м году и дальше). 🏭Эмитент: АО "Уральская Сталь" "Уральская сталь" - один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра. Предприятие расположено в г. Новотроицк Оренбургской области. 🌉Продукция Уральской Стали использовалась при строительстве моста на остров Русский во Владивостоке, объектов для Олимпиады в Сочи, газопровода Сахалин — Хабаровск — Владивосток и реконструкции крейсера «Аврора». 📊Согласно отчетам рейтинговых агентств: 👍лидирующие позиции компании на рынке мостовой стали, относительная устойчивость и умеренный потенциал роста рынков присутствия, диверсифицированность рынков сбыта и низкая концентрация поставщиков; 👍низкая долговая нагрузка, значительный запас прочности по обслуживанию долга, высокие уровни рентабельности и ликвидности; 👍Низкие акционерные риски, формирование отчётности по стандартам МСФО, высокое качество стратегического планирования, сравнительно высокое качество управления. Из минусов: 👎отсутствие собственной сырьевой базы; 👎отсутствие совета директоров, что оказывает ограничивающее воздействие; 👎возможная конкуренция со стороны других крупных производителей, например ТМК. 📊Финансовые результаты 📝Уральская сталь показала хорошую отчетность за 3 кв. 2023 года. Чистая прибыль за период составила 26,8 млрд при выручке 117,5 млрд. Были модернизированы и отремонтированы доменные печи, заложен комплекс по производству бесшовных труб. Долговая нагрузка АО «Уральская Сталь» — очень низкая. На 30.06.2023 г. отношение совокупного долга, скорректированного в соответствии с методологией НКР, к OIBDA составляло 0,8. В структуре долга на облигации приходится 51%, на кредиты 48%. Все финансовые обязательства номинированы в рублях. 👉В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 20 млрд рублей. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA- от НКР, А(RU) от АКРА. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 CNY ● Объем: не менее 300 млн юаней ● Погашение: 19.02.2026 ● Купонная доходность: не выше 7,25-7,5% ● Доходность к погашению: 7,45...7,71% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: eА(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да (после теста) 👉Сбор заявок на выпуск пройдёт сегодня, 19 февраля 2024 года. Облигации начнут торговаться на бирже 22 февраля. 👉Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска будут производиться в юанях, но по решению эмитента и запросам инвесторов возможны выплаты в безналичном порядке в рублях по официальному курсу ЦБ. 🏭Резюме: преимущества и риски ✅Крупный игрок, входит в топ-8 производителей стали в России, безусловный лидер по производству мостовой стали с долей рынка 87%. Благодаря специфике продукции, компания является бенефициаром инфраструктурных проектов в РФ. ✅Ориентир купонной доходности - 7.25...7.5%, что по юаневым облигациям выглядит выше рынка. Соответственно, доходность к погашению тоже довольно привлекательная. ⛔️Возможные риски: давление ФАС на цену продукции эмитента; рост стоимости сырьевой базы; рост конкуренции на локальном рынке. 💼Вывод: эмитент дает ориентир по доходности на уровне недавнего выпуска Русала $RU000A107RH8. При этом в моменте Уральская Сталь по балансу выглядит значительно лучше. Вероятно, по факту размещения, мы увидим снижение купона до 6,5-7% (YTM 6,7-7,2%). 📍Подробный обзор новых юаневых бондов РУСАЛа здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/f5aac0e9-fd20-48ea-ba01-a511018269c8/ 🔔 Ещё больше интересного у меня в профиле!☝️ $RU000A1066A1 $RU000A105Q63 #sid #облигации #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🏭Уральская сталь🤘 О выпуске · Купон: 7,25-7,50% в ¥ · Амортизация: - · Срок: 2 года, без оферт · Объем: 300 млн ¥ · Рейтинг: АА- (НКР) О компании Ведущий производитель мостовой стали (№1) и листового проката (8 место). До 2022 года входила в группу Металлоинвест, в марте’22 продана Денису Сафину (Загорский трубный завод) за $500 млн (₽34 млрд по среднему курсу). По версии Ведомостей, продажа - из-за необходимости предстоящей дорогостоящей модернизации О продукте Смотрите слайд, авторство БКС. В качестве сырья используется руда и металлургический уголь (не путать с энергетическим). С помощью невероятных температур производится чугун (1150-1350 градусов), из которого путем снижения количества углерода, серы, фосфора, марганца, а также при температуре 1500 градусов производят сталь. О чем этот абзац? Нужно много руды, угля, энергии. Всего перечисленного своего у Уральской стали нет. Рост цен на любое сырье = снижение прибыли Финансы Рентабельность, капитал, баланс - все нравится. Кроме двух вещей: в 2023 выдан займ на ₽19,7 млрд и выплачены дивиденды ₽40 млрд. Из компании выведено ₽60 млрд, что больше прибыли за последние 5 лет. Вспоминаем, что компанию купили за ₽34 млрд. А как же модернизация? 👍Преимущества · лидирующие позиции в отрасли · отличная рентабельность · отличный аудитор (а вот уровень раскрытия так себе) Риски 🔻Вывод средств из бизнеса: предположительно займ и дивиденды на 60 млрд 🔻Цикличная отрасль: не надо радоваться низкому долгу по показателю долг/EBITDA. Прибыль снизится ➡️EBITDA снизится ➡️долг перекосится (вспоминаем Сегежу) 🔻Плохой уровень раскрытия: затерли годовые отчеты, нет пояснений по промежуточным 🔻Низкая вертикальная интеграция: нет своей энергии, руды, угля. Любой ценовой шок = падение рентабельности 🔻Регулирование отрасли: ФАС уже ругал за рост цен на ж/д колеса Выводы Русал нравится больше: компания прозрачнее, выпуск ликвиднее. Уральская сталь входит в менее прозрачный холдинг, который не поручается по выпуску. Компанию купили 2 года назад, и уже окупили все вложения выводом денег. Нам такой подход не нравится. Наша стратегия Неснижаемая доля валюты в портфеле – 20% (к апрелю планируем ~40%). Юаневый выпуск Русал занимает 7%. Покупать Уральскую сталь на тот же объем? – нет, в лучшем случае на 3% и только из-за диверсификации. Так что, BUY но не на всю котлету 🐾 Кот.Финанс | #облигации #хочу_в_дайджест $RU000A107RH8 $RU000A1066A1 $RU000A105Q63

🇨🇳Юаневые #облигации – что есть на рынке сейчас + новые размещения: 🔹Для себя их рассматриваю как парковку валютной позиции, поэтому приоритет отдаю купону: держать до погашения не планирую, бумаги спокойные, к скачкообразному раскрытию YTM не склонные 🔹На более длинный горизонт, что тоже стратегия (чем дольше, тем вероятнее ослабление рубля, а это основное, ради чего стоит идти в инструмент) – есть смысл ориентироваться именно на YTM 🔹Под ЛДВ сейчас подходят только Полюс $RU000A1054W1 и Металлоинвест $RU000A1057D4 (в табличке подсвечены зеленым) 🔹Ликвидность местами страдает, надо соотносить со своими объемами 💲Ставку ЦБ нам официально обещали подержать высокой, и это может подпортить сценарий с быстрым USDRUB 100+ «сразу после выборов» (ожидания по ставке тут, конечно, не главное, но тоже фактор, да и других пока хватает) Про новые выпуски: 🪨Уральская сталь: A/AA-, купон 7,25-7,5% квартальный (YTM~7,4-7,7%), 2 года, 300 млн. CNY. Сбор 19.02 Верхний рейтинг – НРА, нижний АКРА, но материнский ЗТЗ с АКРой больше не работает, поэтому не факт, что и тут будут продлевать. Рублевые бумаги Стали рынок прайсит вполне в диапазоне AA-, по совокупности можно считать ее качество плюс-минус сравнимым с Русалом или чуть лучше Основной ориентир сейчас – как раз новый Русал $RU000A107RH8 (торгуется по номиналу, рублевый дороже). Параметры Стали – без восторгов, но с купоном выше 7% считаю нормально, для диверсификации или просто если есть cвободные CNY ⚠️Это размещение будет в Тиньке, объем вдвое меньше Русала, поэтому могут и ниже укатать ⛽️Славянск ЭКО: BBB, купон 11% квартальный, 2 года, 200 млн. CNY. Сбор в марте Выглядит очень щедро. Эмитент примечателен тем, что это НПЗ в Краснодарском крае, поэтому к стандартным кредитным и рыночным рискам у СлавЭКО добавляются еще и хлопки неизвестного происхождения Их рублевый выпуск торгуется соответственно, поэтому в юаневый премия заложена уже на уровне купона. Для тех, кто принимает – хорошая альтернатива БДеньгам $RU000A105N25 (Сегежа не в счет), сам тоже очень жду #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп #юань

Облигации На ИИС у меня лежит консервативный портфель, который состоит почти полностью из облигаций. Раньше я вообще не рассматривала этот инструмент, это было для меня слишком консервативно 😄 Но потеря больше 3 млн на бирже заставляет задуматься о диверсификации. Сейчас у меня в облигациях 30% портфеля. За 1,5 месяца прибыль составила чуть более 3 процентов. На мой взгляд, не плохо. Сейчас ключевую ставку сохранили довольно высокой(16%), но есть основания думать, что к лету ее пересмотрят в меньшую сторону. Это приведет к росту ОФЗ. Сейчас большинство длинных ОФЗ дают 12% годовых за счет укатанного тела облигации, есть шанс набрать хорошую позу перед взлетом 🚀 {$SU26223RMFS6} $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 Еще высокодоходные облигации в моем портфеле: {$RU000A101KK0} - 26,3% к 26.03.2024 $RU000A1053P7 - 23,8 к 30.07.2037. Брала еще по 730 ее, сейчас она выше, но все еще очень интересна. Купон 10,75% при сегодняшнем теле превращается в 13% и с учетом реинвестирования дает вышеуказанную доходность. Купон определение до февраля 2026. $RU000A105H98 - 21,7% к 18.11.2027. $RU000A107GT6 - 19% к 21.04.2025 После купон не определ, будьте аккуратнее. $RU000A107FG5 - 20% по купонам, но торгуется выше номинала, из за этого доходность падает до 18%. Купон определен до конца года, будьте аккуратнее. $RU000A107RH8 - 7,4% августу 2026. Облига в юанях, а юань плотненько ходит за долларом. Поэтому такой доход считаю хорошим. Однако, стоит обратить внимание на плашку про «инфраструктурные риски». Поэтому держу этой облиги около 3% от портфеля.

🛒 Пополнил ИИС на 100 000 в феврале. Что купил, что планирую покупать? Отпуск позади, а значит можно найти время на новые инвестиционные покупки. Поскольку ИИС ещё не пополнен на плановую сумму, пополняю именно его. Обычно вялый февраль в этот раз порадовали IPO Делимобиля и Диасофта, в которых я поучаствовал, ну и никто не отменял план, по которому я действую. Вместе с февральской суммой ИИС уже пополнен на 50% от плана — на 200 000. 400 000 гарантируют максимальный налоговый вычет, а за прошлый год я надеюсь получить его в марте. По упрощёнке мой брокер уже сгрузил информацию, а вот работодатель не спешит делиться данными о моих доходах. На начало февраля портфель был на 3,1 млн, если ничего необычного не произойдёт, то в отчёте за февраль будет более 3,25 млн. Вообще, в планах на этот год пополнение ИИС и БС минимум на 1,2 млн. Если доходы будут позволять, то и больше. Кроме пополнения, естественно, в планах и покупки. 📋 Я действую по плану, который описывал в конце декабря: · Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Газпром и Сбер по 10% портфеля акций. · Татнефть, Роснефть, Магнит, Газпром нефть и Яндекс по 5% портфеля акций. · ФосАгро, Северсталь, Алроса, Ростелеком, Интер РАО по 3% портфеля акций. · Далее — остальные акции суммарно на 10%. · Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%. · Облигации (40%), замещайки+юаньки (10%), ЗПИФн (10%) — 60% целевая доля всего прочего. Это касается биржевой части портфеля, не считая депозит. Он просто лежит и лежит, срок придёт в июне 2025 года. В облигациях у меня высокая диверсификация, стараюсь брать большую часть на размещениях, но и вторичный рынок стороной не обхожу. Кроме пополнения, приходили купоны и дивиденды, так что сумма вышла достаточная. 🛍 Что купил в феврале? · Русал 1Р6 CNY $RU000A107RH8 — 1 юаневая облигация (исполнилась заявка с января) · Делимобиль на IPO — 16 акций (исполнилась заявка с января) · Диасофт на IPO — 4 акции (из 40, на которые подавал) · Уральская Сталь 1Р3 CNY — 1 юаневая облигация (пока в заявке на размещении) · МФК Саммит 1Р3 — 5 облигаций на размещении · Гарант Инвест 2Р8 — 5 облигаций (пока в заявке на размещении) · $SVCB — 300 акций · $NVTK — 3 акции · $LKOH — 1 акция · $GAZP — 30 акций · Святой рандом — скоро расскажу, какая попалась акция · Остаток 45 000 рублей пока что в $LQDT Совкомбанк, конечно, с IPO оторвался сильнее Диасофта уже. Не думал, что это произойдёт так быстро, но ничего не поделать, верю в этот банк и покупаю. Топ-5: Совкомбанк, Новатэк, Газпром и Лукойл продолжаю докупать, чтобы дойти до объёмов Сбера. Потом уже буду переключаться на вторую пятёрку, ну либо будут какие-то распродажи — надо следить. Саммит и Гарант — ВДО, а их я беру много разных, стабильно и на небольшие доли. Ну и отдельно можно остановиться на юаньках и айпиошках. 🇨🇳 Юаневые облигации У меня уже есть в портфеле 3 юаньки: Норникель, Русал и Уральская Сталь (последняя в заявке). Замещающих у меня тоже на данный момент 3, все Газпром-Капитал. Юаневые по номиналу дешевле (1000 юаней VS 1000 долларов или евро) примерно в 8 раз, так что их покупать на ежемесячный бюджет, проще, буду продолжать. В районе 10% от всего портфеля — всё по плану. 🚗 IPO $DELI Я участвовал на символическую сумму. Компания мне хоть и нравится, но больше в плане облигаций. Если цена опустится ниже стартовой, буду думать о покупке. Но пока что Делимобиль показывает себя довольно крепко. Видимо, ждёт традиционного пампа. 💿 IPO $DIAS Диасофт разместился ожидаемо, но по аллокации у инвесторов остались вопросики. Я подавался на 40 акций, получил 4. Но многие с заявок на 100–200 акций получили 1–2 штуки. И весело, и грустно. Планирую держать акции долгосрочно, поэтому есть желание покупать их ещё. В ближайших планах: до конца февраля планирую ещё покупки облигаций на оставшиеся деньги (около 45 000 + купоны, которые будут приходить). Если хватит бюджета, то можно купить Магнит. Ну и святой рандом сделал выбор, скоро будет пост о том, что попалось. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Привет! Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%, но значительно усилил жесткость прогноза. Теперь ожидание. ЦБ по средней ставке за год - 13,5-15,5%, что много. Более того, на заседании обсуждалось не только сохранение ставки, но и ее очередное повышение. Длинные ОФЗ сразу же сильно распродали. Что, кстати, тоже возможность добрать длину. Перспектива более долго сидеть в высоких ставках не на руку и рынку акций. Такая тональность ещё больше увеличивает привлекательность качественных флоатеров, из которых мне больше всего нравятся: $RU000A107HR8 Купон КС+2,5%, $RU000A107E81 Купон RUONIA+2,4% $RU000A107DS5 Купон КС+2,5% (фиксируется аж на полгода вперёд!) Кстати, Русал на днях разместил очередной выпуск бондов в юанях $RU000A107RH8 с очень приличной доходностью - купон 7,2% (доходность к погашению 7,4%).

🦾 Свежие облигации: Уральская Сталь CNY на размещении Тренд на юанизацию облигаций продолжается, вслед за коллегами из Русала и Металлоинвеста юаневые облигации решила разместить Уральская Сталь — лидер мостовой стали российского рынка, один из ведущих производителей листового проката, литой заготовки, крупногабаритных литых изделий и чугуна. Срок короткий, но купон крепче, чем надежды на IPO Кристалла. У Уральской Стали есть рублёвые облигации, почти год назад я их разбирал. Компания мне тогда очень даже понравилась, правда купон сегодня выглядит смешно. А юаневый выпуск будет дебютным. Валютных облигаций, включая замещающие, не так много, так что не мог не обратить внимание. Недавно я писал, что покупал юаньку ГМК Норникеля (флоатер), а также только что разместился новый юаневый выпуск Русала $RU000A107RH8 , который я тоже покупал, купон дали 7,2%. Посмотрим, думаю, что рано или поздно ещё кто-то появится, не пропустите. Объём выпуска — 300 млн юаней. Ориентир купона: 7 – 7,5%, думаю, что будет ниже 7,2%, которые дали в Русале, а то и ниже 7%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A от АКРА (март 2023) и AA- от НКР (декабрь 2023). АО Уральская Сталь — металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области. Является одним из ведущих российских производителей в отрасли чёрной металлургии, особенно стали для мостов. В 2022 году был приобретен Загорским Трубным Заводом у компании Металлоинвест и вошёл с ЗТЗ в единый металлургический холдинг. Тикер: 🏭🌉 Сайт: https://uralsteel.com Выпуск: УральскаяСталь-БО-001Р-03 Объём: 300 млн юаней Начало размещения: 22 февраля (сбор заявок до 19 февраля) Срок: 2 года Купонная доходность: 7–7,5% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Рублёвые выпуски: $RU000A1066A1 $RU000A105Q63 🤖 Почему Уральская Сталь? Они делают терминаторов? Даже если они и делают уральских терминаторов, мы об этом ещё не знаем, но вот что они точно делают, так это металлоконструкции, которые используются при строительстве мостов, кораблей, нефте- и газопроводов и прочих сооружений. Например, Москва-Сити частично построена из их стали, а также олимпийские объекты в Сочи. Если говорить про мостовую сталь, то Уральская Сталь здесь единоличный лидер. 📊 За 9М2023 уральцы показали хорошую отчётность. На это повлияла девальвация рубля, и сейчас условия для металлургов благоприятные. Чистая прибыль за период составила 26,8 млрд при выручке 117,5 млрд. Были модернизированы и отремонтированы доменные печи, заложен комплекс по производству бесшовных труб. Развитие идёт полным ходом. 📈 Самое важное, на что стоит обратить внимание, это то, что долговая нагрузка Уральской Стали очень низкая. На 1П2023 отношение долга к OIBDA (OIBDA показывает реально формирующиеся денежные доходы от основной деятельности, а EBITDA — от деятельности вообще с учетом косвенных заработков и затрат; НКР любит считать именно OIBDA) было в районе 0,8. Чистый долг / EBITDA оценивается в 0,8. 📊 У компании высокий уровень денежного потока, который с запасом покрывает процентные платежи, хорошая рентабельность (36% по OIBDA по прогнозу НКР и 26% по EBITDA за 1П2023). Основные продажи чугуна идут за рубеж, но и в России продукция также пользуется спросом. Чтобы понять, как чувствует себя металлургия, можно посмотреть на акции той же Северстали, да и на акции других публичных компаний из этого сектора. Если есть желание иметь в своём портфеле валютные инструменты, то этот выпуск более чем годный. У меня такое желание есть, так что я участвую. 🌟 Отличная компания с низким долгом и хорошей рентабельнотью. Купон в 7,5% можно не ждать, к сожалению, но даже 7% купонной доходности будут достаточно привлекательными. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе #юань

$RU000A107RH8 Купил в рублях, жаль только 1 штуку, до других заявок не дошли. Очень удобно было... @Tinkoff_Investments, верните рублёвый стакан! А тем, кто будет возмущаться в комментариях - оставьте юаневый 👌

$RU000A107RH8 по этой бумаге был системный глюк. Сейчас его исправили. Многих это напугало, кто то даже вышел из позиции. Но сейчас все в норме. Облигация в июнях хороша по трем причинам: 1. Рубль неизбежно слабеет в будущем, а юань соответсвенно крепчает. 2. Так или иначе докупаю периодически юань, теперь храню эту валюта под более интересным процентом. 3. Номинал облигации может подняться в цене, при понижении ключевой ставки. P.s. Храни сбережения не только в рублях 😉