Форум об облигации Биннофарм Групп 001P-03

$SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $RU000A107E81 $RU000A107RZ0 Доброе утро🥃 Пост необычный будет, воспринимайте как борьбу разных мыслей и, наверное, фобий. Но, главное, если он заставит подумать🤓 1. Показали нулевую недельную инфляцию. Обман перед выборами? А может, наоборот, чтобы мы все скинули флоатеры, поверив, что разворот по ставке уже в апреле??? А как она нулевая получилась, при такой валюте? И зачем задним числом увеличили данные по инфляции за февраль? Как после этого доверять Росстату? 2. Зачем тогда Газпромбанк берет облигационный долг под 14,4% на 3 года? Без лесенок и прочей чуши? Он уверен, что на дистанции 3 года не проиграет с 14,4%? 3. Опять взяли ОФЗ 26243 на аукционе на 40+ ярдов, но уже по 13,15%. Каждый новый аукцион теперь с новой дохой +0,15%. Когда прибавляли на заседаниях КС по 100-200 п то на аукционах давали по +0,01-0,02, а сейчас вдруг в 10 раз больше. А что случилось то? План на квартал по размещениям практически выполнен, «деньги особо не нужны»… Дают банкам как в «последний раз» и такое творят😜? 4. А может рассовывают банкам спецом больше сейчас в моменте, прикрывший этой сказкой? А сами точно знают, что после выборов будет временный армагедон? И вторая полноценная волна? Ну, Вы же оказали мне доверие и той политике, что страна проводит, да? Теперь пора эту страну защитить💪 И тогда на лои 2022 года мы посмотрим как на потолок… 5. А почему строители: Самолет, Брусника, ЛСР, Сэтл, Легенда, Глоракс все вышли в течении месяца за деньгами и берут как «не в себя» увеличивая объем? А там ещё КАМАЗ был… ему могли точно посоветовать с 👆. Он нужен стране здоровым. КамАЗ с осени перенес займ, вроде как плато наступило по ставке. Все занимают, мол, потом КС только вниз. Таких доходностей больше не дадут, берите последнее…А почему тогда месяц не смогли без наших денег прожить и брали бы на снижающейся КС и ещё дешевле…Но нет, многие выходят ориентированные именно на физиков, с ежемесячным купоном.

ФЛОАТЕРЫ, привязанные к RUONIA (без ОФЗ, по ним отдельный пост будет) ЧАСТЬ 1️⃣ ✅ Пионер-Лизинг БР5 🔎 $RU000A104V00 🪙 Купон: RUONIA + 7% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Да 🆎 Рейтинг: В+ 💰 Ближайший купон: 20,77% (17,07₽) 28 марта ✅ Глобал Факторинг Нетворкс рус. 04-001Р 🔎 $RU000A107CJ6 🪙 Купон: RUONIA + 6% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Нет / Да 🆎 Рейтинг: В+ 💰 Ближайший купон: 21,66% (17,8₽) 11 марта ✅ Сегежа 003Р-03R 🔎 $RU000A107BP5 🪙 Купон: RUONIA + 3,8% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Да 🆎 Рейтинг: ВВВ 💰 Ближайший купон: 5 июня 🔸 предыдущий купон: % (48,1₽) 6 марта ✅ КИВИ Финанс 001Р-02 🔎 $RU000A107548 🪙 Купон: RUONIA + 3,4% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: В- 💰 Ближайший купон: 2 мая ✅ Биннофарм Групп 001Р-03 🔎 $RU000A107E81 🪙 Купон: RUONIA + 2,4% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет / Да 🆎 Рейтинг: A 💰 Ближайший купон: 18 марта ✅ Борец Капитал 001Р-02 🔎 $RU000A107BR1 🪙 Купон: RUONIA + 2,25% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Да 🆎 Рейтинг: А+ 💰 Ближайший купон: 4 апреля 🔸предыдущий купон: 18,1% (14,88₽) ✅ РЕСО-Лизинг 02П-05 🔎 $RU000A1075J3 🪙 Купон: RUONIA + 2,25% 🗓️ Выплат в год: 4 🚨 "Квал": Да 🆎 Рейтинг: А+ 💰 Ближайший купон: 1 мая 🔸предыдущий купон: 17,3% (43,14₽) ✅ МТС-Банк 001Р-03 🔎 $RU000A107456 🪙 Купон: RUONIA + 2,2% 🗓️ Выплат в год: 4 🚨 "Квал": Нет / Да 🆎 Рейтинг: А 💰 Ближайший купон: 24 апреля 🔸 предыдущий купон: 16,97% (42,32₽) ✅ РЕСО-Лизинг БО-06 🔎 $RU000A1049Y7 🪙 Купон: RUONIA + 2,2% 🗓️ Выплаты: 2 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: А+ 💰 Ближайший купон: 13 июня 🔸 предыдущий купон: 13,38% (66,74₽) 14 декабря ✅ ЕАБР 003Р-008 🔎 $RU000A106JX4 🪙 Купон: RUONIA + 2% 🗓️ Выплаты: 2 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 12 июля 🔸 предыдущий купон: % (72,07₽) 12 января ✅ ЕАБР 003Р-007 🔎 $RU000A1064L3 🪙 Купон: RUONIA + 2% 🗓️ Выплаты: 2 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 25 апреля 🔸 предыдущий купон: 11,25% (56,09₽) 12 января ‼️‼️ "Квал": Нет / Да ‼️‼️ ❗ Если бумага изначально предназначена для всех, брокер может самостоятельно ограничить ее доступность только для квалов. ❗ У меня статус квала и т.к. мне доступны все бумаги, я не понимаю - для квалов бумага или нет. Если сомневаюсь, то проверяю у другого брокера. ❗ Первым стараюсь указывать, как в Тинькофф. ‼️ Если есть неточности, пишите, исправлю, если будет ещё такая возможность.

$RU000A107E81 ближайшие месяцы покупаю флоатеры и замещайки, эту бумагу точно возьму в портфель :)

Как изменился облигационный портфель? Дошли руки показать вам свой облигационный портфель и рассказать, какие изменения в нём произошли за последний месяц и почему. Напомню, что 16-го февраля ЦБ оставил ставку без изменений и, более того, пересмотрел свой прогноз по средней ставке на 2024 г. в сторону повышения, то есть снижение ставки будет не быстрым. Это стало для меня триггером, ведь я держал большую позицию по «длинным» ОФЗ $SU26238RMFS4, а замедление темпа снижения ключевой ставки означает, что срок начала «переоценки» длинных облигаций откладывается. Сидеть и ждать снижения КС на горизонте года с купоном в ~11% в ОФЗ стало не очень привлекательно, на мой взгляд, поэтому флоутеры и $LQDT снова обрели смысл. Портфель пополнился на 220 тыс. руб. и следующими облигациями: •АФ-Банк $RU000A107HR8 , флоутер – местный «любимчик» с рейтингом АА и премией 2,5% к RUONIA. Ближайший купон будет 18,46%. •ГТЛК {$RU000A0JXE06}, флоутер, рейтинг АА- и премией 2,2% к КС. Ближайший купон 18,2%. Есть ощущение, что де-факто рейтинг данной бумаги должен быть выше. Мало того, что ГТЛК – на 100% гос. компания, так ещё и задействована во многих инфраструктурных проектах, таких как флот, авиация, транспорт. Стратегический актив, проблемы с докапитализацией которого, в случае очередных кризисов, должны возникнуть в последнюю очередь. •Биннофарм $RU000A107E81, флоутер, рейтинг А, премия 2,4% к RUONIA. Взят для диверсификации по отраслям, в целом у эмитента всё хорошо, дочка АФК Системы, но «на максималках». •М.Видео $RU000A106540 на 10 тыс. руб. был взят спекулятивно посмотреть перед объявлением рейтинга от АКРА. Рейтинг остался А, повысили прогноз со «стабильного» на «позитивный». Думаю, что недооценка всё ещё имеется, буду смотреть подробнее. •Сегежа $RU000A107BP5, рейтинг конечно ВВВ, но все мы знаем). Флоутер, аж 3,8% премия к RUONIA, ближайший купон будет около 20%. Тут немножко рисковая ставка на то, что благодаря активной работе АФК Системы над выводом дочек на IPO – будут деньги и на случай «спасения» Сегежи. •АФК Система $RU000A107GX8 – флоутер, рейтинг АА-, премия 1,9% к RUONIA. Ну тут всё понятно вроде бы. В целом видение такое, что помимо смещения в сторону флотуеров, имеет смысл постепенно повышать средний рейтинг эмитентов в портфеле. Пока что средняя ставка кредитного портфеля ВДО находится на отметках 15-16% (за счет финансирования, привлечённого годами ранее), но к концу года года может выйти к 18-19% из-за рефинансирования, взятого уже по текущим высоким ставкам. Это будет серьёзной нагрузкой для PL и так не особо устойчивых бизнесов. А гнаться за лишними 1-2%, когда флоутеры эмитентов с рейтингом А+ и так дают 18-19% - это лишний риск. Как обычно – спасибо, что читаете! ❤️ В ближайшие дни планирую снова начать выпускать инвест-обзоры эмитентов – с концом зимы появляется лишнее время и желание. Буду благодарен вашему лайку и обратной связи! Спасибо! 🤝

$RU000A107E81 $RU000A107HR8 $RU000A1077V4 $RU000A1075S4 Еще раз 🥃 Сегодня общался со своими персменеджерами других брокеров. Оба они озвучили такие мысли своих банков (2 крупнейших): в марте понижение КС не планируется аналитиками этих банков. Консенсус такой: для серьезного рассмотрения возможности снижения КС должен ЦБ увидеть не менее 3-х недель инфляцию ниже 0,1% н/н. Тогда он примет это за систему. Я не знаю, правда это нет🤷. Не надо в меня кидать камни и палки, если вдруг что то пойдёт не по этому плану. Люди из этого секрета не делали, транслировали мне то, что доводят до них. Поэтому секреты не выдаю, делюсь не сплетнями бабушек у колонки, а сплетнями от персменеджеров. Хотя, через 30 лет они тоже станут 👵 Но если здраво рассудить, то смотрится логично. При систематике <0,1% н/н мы в район 4,5% по году должны стремиться. А если это так, то до апреля, а в каких то выпусках флоатеров и до мая, доходность зафиксирована. Я буду ориентироваться по этой звезде. Но кеды буду держать зашнурованными🤣

Месяц близится к концу. Давайте посчитаем, что ждет мой портфель в марте: $RU000A107C34 334*14.79=4940 $RU000A106UW3 1077*11.26=12127 $RU000A100FE5 1263*28.4=35870 $RU000A107RZ0 400*12.12=4848 $RU000A1070X5 401*13.56=5437 $RU000A107E81 300*?=? $RU000A107EC7 200*14.1=2820 $RU000A1060Y4 1243*32.16=39975 $SU26235RMFS0 1607*29.42=47278 $RU000A105PP9 1159*11.1=12865 Итого: -10 эмитентов заплатят купоны -Общая сумма выплат за март: 166.160+ купон от биннофарм групп. #рынок #инвестиции #стратегия #офз #облигации #купоны #рантье #россия #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Актуальные флоатеры на ближайшее время📊 📌Руссойл $RU000A1074E7 Ставка купона: Ключевая Ставка + 5 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️➕ Дата погашения: 20.10.2026 📅 📌АФК Система $RU000A106Z46 Ставка купона: RUONIA + 1,9 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ ➖ Дата погашения: 28.09.2027 📅 📌Биннофарм Групп $RU000A107E81 Ставка купона: RUONIA + 2,4 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅰️ Дата погашения: 14.12.2026 📅 📌Авто Финанс Банк $RU000A107HR8 Ставка купона: Ключевая Ставка + 2,5 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ Дата погашения: 24.12.2026 📅 📌Росэксимбанк $RU000A1077V4 Ставка купона: Ключевая Ставка + 2 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ Дата погашения: 17.11.2033 📅 📌ЕАБР $RU000A106JX4 Ставка купона: RUONIA + 2 % Выплата купона: 1 раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ 🅰️ Дата погашения: 07.07.2028 📅 📌Россети Ленэнерго $RU000A107EC7 Ставка купона: КС + 1,15 % Выплата купона: ~ 1 раз в месяц Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ 🅰️ Дата погашения: 27.11.2027 📅 📌Борец Капитал $RU000A107BR1 Ставка купона: RUONIA + 2,25 % Выплата купона: 1 раз в месяц Кредитный рейтинг: 🅰️➕ Дата погашения: 25.11.2025 📅 📌МТС-Банк выпуск $RU000A107456 Ставка купона: RUONIA + 2,2 % Выплата купона: 1 раз в квартал Кредитный рейтинг: 🅰️ 🅰️ Дата погашения: 21.10.2026 📅 В стратегии &Облигации 70 на 30 на данный момент доходность с учетом комиссий в районе 18% годовых, ждём реализации еще нескольких сценариев по акциям в стратегии!

Обещал рассказать об облигациях, которые собираю в долгосрочный портфель. На скриншотах все видно, по количествам не обращайте внимания — это всего лишь первичная выборка, далее собираюсь балансировать объемы для ИИС и основного портфеля. Итак. Флоатеры. На ближайшие 6 мес вместе с Фондами Ликвидности считаю их наиболее надежным вариантом — быстрого снижения ставки не ожидаю, более того, сохраняются существенные риски дальнейшего нарастания инфляции (+ геополитика). ОФЗ флоатеры с полугодичными выплатами мало интересны, а вот хорошие корпоративные выпуски с достойной премией к RUONIA обеспечивают сейчас адекватную доходность. РЖД $RU000A106ZL5 . К надежности эмитента вопросов пока быть не должно. Погашение 09.2030, ежемесячные выплаты (!), RUONIA + 1.2%, есть и другие выпуски. Газпром Капитал $RU000A107ET1 . Погашение 12.2027, квартальные выплаты, RUONIA + 1.3%. Газпром Нефть $RU000A106565 . Погашение 04.2028, квартальные выплаты, КС + 1.3%. АФК Система $RU000A106Z46 . Долгов много, но сомневаться в эмитенте пока нет оснований. Погашение 09.2027, квартальные выплаты, RUONIA + 1.9%, 26—27—28 выпуски аналогичны по сути. РЕСО-Лизинг $RU000A1075J3 . Осторожно отношусь к лизинговым компаниям, но «крыша» от группы РЕСО успокаивает. Погашение 10.2033, квартальные выплаты, RUONIA + 2.25%. Биннофрам Групп $RU000A107E81 . Дочка АФК, стабильно развивающийся бизнес. Погашение 12.2026, квартальные выплаты, RUONIA + 2.4%, — один из лучших флоатеров на рынке. Как альтернативный вариант — наблюдаю за выпусками 1 и 2 от Биннофарм $RU000A1043Z7 $RU000A104Z71 с переменным купоном (пересматриваются раз в 24 мес + оферта на выкуп). Но каких-то особых плюсов в этом формате не вижу, разве что удастся «поймать» и зафиксировать на 2 года период высокого купона на старте цикла снижения ставки. Пионер-Лизинг $RU000A104V00 . Эмитент с высоким риском. Погашение 04.2032, ежемесячные выплаты (!), RUONIA (средняя за 6 мес) + 7%. Так сказать для тех кто любит погорячее ;) Если верится в скорое снижение ставки, то вот выборка подходящих облигаций с фиксированным купоном: ГК Самолет $RU000A107RZ0 Погашение 01.2027 (call-опцион 01.2026), ежемесячные выплаты (!), купон 14.75% (доходность к погашению 15.8%). До 27 февраля принимаются заявки на размещение облигаций Инарктика (3 года), ориентир по купону 15.25—15.5% (квартальные выплаты). Участвовать в размещении не планирую, но позже посмотрю финальные условия и думаю зайти. СФО ВТБ РКС Эталон (03). $RU000A106ZP6 Структурный «ипотечный» выпуск под проекты Эталон, со всеми соответствующими рисками. Погашение 12.2032 (оферта 08.2027?). Ежемесячный (!) купон 13.5%. В текущих условиях не впечатляет. Ну и мои любимые выпуски длинных ОФЗ, по 26243 $SU26243RMFS4 и 26244 $SU26244RMFS2 доходность к погашению уже превысила 12.5%… Про «золотые» облигации Селигдар повторяться не буду. Интересно, что сейчас Фонд Тиньков Облигации (с доходностью к погашению 16.4%) выглядит вполне «съедобно» по составу и доходности.

Привет! Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%, но значительно усилил жесткость прогноза. Теперь ожидание. ЦБ по средней ставке за год - 13,5-15,5%, что много. Более того, на заседании обсуждалось не только сохранение ставки, но и ее очередное повышение. Длинные ОФЗ сразу же сильно распродали. Что, кстати, тоже возможность добрать длину. Перспектива более долго сидеть в высоких ставках не на руку и рынку акций. Такая тональность ещё больше увеличивает привлекательность качественных флоатеров, из которых мне больше всего нравятся: $RU000A107HR8 Купон КС+2,5%, $RU000A107E81 Купон RUONIA+2,4% $RU000A107DS5 Купон КС+2,5% (фиксируется аж на полгода вперёд!) Кстати, Русал на днях разместил очередной выпуск бондов в юанях $RU000A107RH8 с очень приличной доходностью - купон 7,2% (доходность к погашению 7,4%).

$RU000A107E81 купила сегодня в свой портфель 💼 новую облигацию. Не ИИР. Всем удачи 👍🍀😉