Форум об облигации ЭконЛиз1Р4

🔥 Облигации ЭкономЛизинг покинули ПИР $RU000A1078Y6 $RU000A106R12 $RU000A1067T9 {$RU000A1030U5} С 16 января облигации лизинговой компании ЭкономЛизинг будут исключены из Сектора повышенного инвестиционного риска Московской биржи (сектор ПИР) https://www.moex.com/n66792?nt=104 /Облигации ООО "ЭкономЛизинг" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,4% от активов/

Всем доброго времени суток, на связи рубрика "Пытаемся выжить на дивиденды" На текущий момент цель "заработок на дивидендах 200тр в год" выполнена на 35%. Год начался с зеленого цвета, что не может не радовать😉 💼 За прошедшее время портфель был пополнен: • $TATNP - 25шт (на гепе) • $NVTK - 2 шт • $ROSN - 18 шт • $MGNT - 1 шт • $RU000A1067T9 - 1шт • $RU000A107BZ4 - 1шт 💵 Из начислений На этой неделе ждем выплаты декабрьских дивидендов $BELU, $PHOR. На следующей должны упасть $MGNT, $ROSN. 🟢 Планы на остаток месяца (01.2024): • Потихоньку буду наращивать $SBER • Так же планирую реинвестировать дивиденды в облигации. На этом пока все, всем зеленых портфелей. Буду держать в курсе 😎 (не ИИР)

ЭкономЛизинг – обзор эмитента Эимтент недавно вышел на рынок с новым выпуском $RU000A1078Y6 . ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании более 15 видов оборудования, преобладают строительная и дорожно-строительная техника, а также легковой и грузовой автотранспорт. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса. Головной офис компании расположен в г. Саратове. Еще обращу внимание, что соседями эмитента по рейтингу являются такие известные нам малыши, как МСБ-Лизинг, БЭЛТИ-ГНАНД, АРЕНЗА и Аквилон. Компания основана в 2006 году. Аудитор неизвестный, в рэнкингах Эксперта не замеченный – Аудит-Сервис-С 🤔   Основные финансовые результаты: Выручка:  🔴 2022 – 333 млн. (🔻 -31%)  🟡 9м2023 – 378 млн. (🔼 2,4%) 👀 EBIT(DA):  🔴 2022 – 81 млн. (🔻 -56%)  🟢 9м2023 EBIT – 133 млн. (🔼 10%) Чистая прибыль:  🟡 2022 – 18 млн. (🔼 2%)  🟢 9м2023 – 57 млн. (🚀х8,3) Денежный поток от операций:  🟢 2022: +64 млн. (против -326 млн. годом ранее)  🔴 9м2023 (оценка) -200 млн. Остаток кэша на балансе на 30.09.23 – 98 млн. Финансовый долг:  🟡 2022: 1 117 млн. (🔺 +3%)  🔴 9м2023: 1 429 млн. (🔺 +28% к 2022), краткосрочного долга – 44%   Поскольку данный обзор написан сразу после Соби-Лизинга, впечатление, скорее положительное. Бизнес – не бомба, но хоть какой-то кэш периодами генерит. В результате долговая нагрузка растет, но темпы ее роста хоть как-то согласуются с темпами роста прибыли. Хотя выручка явно стагнирует. Рост чистой прибыли этого периода вызван возникновением отложенного налога на прибыль – я бы не ждал таких показателей в дальнейшем.   Коэффициенты финансовой устойчивости 9м2023: Долг к капиталу (🔴>2): 5,6 Чистый долг / EBITDA LTM (🔴>4): ~14,3 EBIT / Проценты к уплате (🔴<1,5): 1,14 Коэффициент текущей ликвидности (🔴<1,5): 1,37 Z-счет Альтмана 2022 (🟡 от 1,1 до 2,6): 1,39   А вот с уровнем долговой нагрузки все откровенно плохо. Даже для закредитованной лизинговой отрасли. Даже Альтман сигналит об имеющих место уже сейчас рисках дефолта. Капитала и прибыли для покрытия долга нет, а половина долга потребует погашения в ближайший год. Все результаты операционной деятельности традиционно уходят на покрытие процентов, что не позволяет генерировать собственный капитал даже при отсутствии дивидендов.   Видимо поэтому организатор в своей презентации вместо привычного коэффициента долг/EBITDA показывает инвесторам покрытие долга лизинговым портфелем. По этому показателю компания как бы является середнячком среди малых лизингов. Также приводится график покрытия долга лизинговыми платежами. Выглядит красиво, но мне не понятно, т.к. на этом графике нет административных расходов, резервов на убытки, отложенных налоговых платежей и т.д.   В качестве еще одной подстраховки в презентации эмитента мы можем увидеть, что источники фондирования сильно диверсифицированы. Почти как у ТЕХНО Лизинга. Только тут бизнес поменьше, а 2 крупнейших кредитора все равно занимают 26% портфеля.   Кредитный рейтинг и скоринг: ✅ BB+ от Эксперт РА, 09.08.23 г., стабильный ✅ Скоринг Интерфакса BB+ по отчету за 30.06.23 г.   И вот тут я ничего не понял. Я в упор не вижу тут BB+ при такой долговой нагрузке, ликвидности и покрытии процентов из последних сил, но рейтинг и скоринг солидарны, что это приличное кредитное качество. На что они опираются, для меня загадка. На мой взгляд, уж если из чего-то и перекладываться в малые технологические компании, то лучше из малых лизингов, чем из МФО. Это для меня более или менее очевидный и однозначный вывод   $RU000A106R12 $RU000A1067T9 Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо #прояви_себя_в_пульсе

Купонный ноябрь закрыт! 👍 🏆 Достигнут купонный доход в размере 10 000 рублей в месяц! Летом, до повышения ставок, решил поэкспериментировать с облигациями. Было много неудачных покупок) моя "любимая" $RU000A106540 в первую очередь избавиться от $RU000A1067T9 На момент написания этого поста, общий минус по облигациям составляет около 40 000 рублей. Да и хрен с ним)). Главная цель - создать стабильный поток денег. Сейчас средний процент доходности по моему портфелю составляет 15,4% и я все больше склоняюсь к выбору облигаций от более надежных эмитентов. В новом году обязательно перетрясу портфель. из последних покупок: $RU000A104WS2 Whoosh А-(RU) 14,97% $RU000A104YT6 Самолет А(RU) 14,94% $RU000A105CS1 Селигдар ruA+ 13,94% $RU000A106EZ0 ВИС Финанс4 ruA+ 15,79% %к погашению #ДеньгиВДеле #Купоны #Инвестиции #Облигации #ПотокДенег

$RU000A1078Y6 добавили облигации Эконом-Лизинга 001Р-06. Купон лесенкой(ежеквартальный): Купон 1-2: 20% Купон 3-4: 17% Купон 5-12: 16% Рейтинг Эксперта РА от 09.08.23 ВВ+ Амортизации нет, "квал" не требуется. https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1078Y6 Прошлые выпуски: {$RU000A1030U5} $RU000A1067T9 $RU000A106R12

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣3️⃣🔸1️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 😎 Доброе утро, друзья! Насыщенный четверг нынче - с головой лечу в свою бесплатную работу с самого утра😃 Поехали обозревать новые выпуски, даже стикеры к ним подготовил свои (но, правда, не везде они отобразятся :) Предлагаю объявить государственный праздник - день лизинга! 1️⃣ ДИРЕКТ-ЛИЗИНГ открывает праздничное повествование :) Компания достаточно неплохо зарекомендовала себя на долговом рынке - 9 выпусков с учетом сегодняшнего, причем пять из них погашены, а первое размещение состоялось в 2017 году. Общий непогашенный долг - 700 миллионов рублей, сегодняшний релиз добьет до миллиарда. Купонная ставка сегодня привлекательная в моменте, но как бы дальше на кочках пятой точке некомфортно не стало, когда КС пойдет вниз. Для пущей информированности обратите внимание также и на прочие выпуски компании с погашениями в 2026 и 2027 годах - там ставка фиксированная: $RU000A103S30 (купон 11,5%, доходность 16,67%) и $RU000A106GY8 (купон 14%, доходность 17,36%). Ещё одна тонкость - у новинки установлен код сложности "800", что накладывает ограничения на приобретение для неквалов, тогда как предыдущие выпуски доступны всем желающим. 🔸 "Финансовый рычаг модернизации Вашего бизнеса", гласит сайт эмитента. На рынке с 2006 года, а в рейтинге лизинговых компаний занимает 54 месте по объему нового бизнеса, 45 место по числу заключенных сделок. Небольшая контора, но выглядит достаточно стабильно - берут столько, сколько смогут, надеюсь, отдать. В подарок приложу презентацию эмитента там, где возможно. Кстати, подача на первичку также сегодня - добро пожаловать. 2️⃣ ЭКОНОМ - ЛИЗИНГ - новинка номер два. История чуть поменьше, но тоже вполне достойная - 6 выпусков, включая новинку. 2 погашены и 3 в обращении соответственно. Долг даже поменьше - 400 миллионов рублей всего в обороте, добавляют еще 200 сегодня. Новый релиз с угасающим купоном, поэтому также разумно будет провести сравнение в моменте с предыдущими выпусками: $RU000A1067T9 (купон 14%, доходность 16,88%) и $RU000A106R12 (купон 15,5%, доходность около 18%). 🔸 Чем удивит компания? Регистрация в 2006 году, основной регион работы - Саратовская область, где и является лидером своего рода деятельности. Предоставляет в основном грузовики, спецтехнику, различное оборудование, недвижимость... Все как у всех, получается :) Глаз не зацепился, простите) ⏺ На первичке сегодня РОЯЛ КАПИТАЛ, ГПБ и АЛЬФА БАНК - небольшие скриншоты - подсказки по выпускам приложу обязательно (но вот с доходностями по ним станет ясно после старта сбора), а вот пара новинок уже обзавелась тикерами: 🚛 ДИРЕКТ ЛИЗИНГ 📑 Выпуск: 002Р-02 🔠 Тикер: $RU000A1078X8 🛻 ЭКОНОМ ЛИЗИНГ 📑 Выпуск: 001Р-06 🔠 Тикер: $RU000A1078Y6 ✌️ Желаю вам принятия правильных решений, дамы и господа :) #облигации #новые_размещения #новости

Главное на рынке облигаций на 21.11.2023 🔧 «Ультра» сегодня начинает размещение четырехлетних облигаций серии БО-02 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00481-R. Бумаги включены в Сектор роста. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 18,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена годовая оферта. Организатор — ИК «Юнисервис Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ-|ru| со стабильным прогнозом НРА. 🛵 «Соби-Лизинг» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00632-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 17,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 3% от номинала будет погашено в даты окончания 4-35-го купонов, еще 4% номинала — в дату завершения 36-го купона. Организатор — ООО «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — ruBВ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106GY8 $RU000A103S30 {$RU000A102M45} 🚙 «ДиректЛизинг» 23 ноября начнет размещение пятилетних облигаций серии 002P-02 объемом 300 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18% годовых. Ставка 2-60-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий купону, плюс 3% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 1,67% от номинала будет погашено в даты окончания 1-59-го купонов, еще 1,47% номинала — в дату выплаты 60-го купона. Организатор — ИК «Цифра брокер». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A106R12 $RU000A1067T9 🚗 «ЭкономЛизинг» планирует 23 ноября начать размещение трехлетних облигаций серии 001Р-06 объемом 100 млн рублей. Ориентир ставки 1-2-го купонов — 20% годовых, 3-4-го купонов — 17% годовых, 5-12-го купонов — 16% годовых. Купоны ежеквартальные. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🏙 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Главстрой» серии 001Р объемом 20 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Регистрационный номер — 4-00611-R-001P-02E. В рамках бессрочной программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет. Кредитный рейтинг эмитента — BBB-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 💸 МФК «Быстроденьги» установила ставку 20-го купона облигаций серии 001P-01 на уровне 20% годовых. 🧴Арбитражный суд города Москвы признал ИТК «Оптима» банкротом и открыл конкурсное производство. $RU000A100CG7 🐖 В Арбитражный суд Красноярского края подано исковое заявление о признании «АгроЭлиты» (входит в холдинг «Голдман Групп») банкротом. Истцом выступил Евгений Якушев. Сумма претензий — 2,35 млн рублей.

Главное на рынке облигаций на 20.11.2023 $RU000A106R12 $RU000A1067T9 🚗 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «ЭкономЛизинга» серии 001Р-06. Регистрационный номер — 4B02-06-00461-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Параметры выпуска пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — ruВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🌆 Банк России зарегистрировал выпуск годовых облигаций «Славпроекта» объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4-02-00610-R. Выпуск будет размещен по открытой подписке. Номинальная стоимость одной облигации составит 10 тыс. рублей. По выпуску будет предусмотрено досрочное погашение по усмотрению эмитента. 🔧 «Ультра» 21 ноября начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-02 объемом 100 млн рублей. Предварительный сбор уведомлений на выпуск прошел 15 ноября. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 18,75% годовых. Купоны ежемесячные. Предусмотрена годовая оферта. Организатор — ИК «Юнисервис Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A106JC8 🏎 «Роял Капитал» планирует 23 ноября провести сбор заявок инвесторов на трехлетние облигации серии БО-П10 объемом 150 млн рублей. Ориентир ставки 1-4-го купонов — 20% годовых, 5-8-го купонов — 18% годовых, 9-12-го купонов — 16% годовых. Купоны ежеквартальные. Организатор — Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 28 ноября. Кредитный рейтинг эмитента — BB|ru| со стабильным прогнозом от НРА. 🌐 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Унитела» серии 001Р. Регистрационный номер — 4-00124-L-001P-02E. Параметры программы пока не раскрываются. 🏘 «Инград» 8 декабря исполнит оферту по облигациям серии 001P-02. Цена приобретения составит 100% от номинальной стоимости бумаг (1000 рублей) плюс НКД. Период предъявления облигаций к выкупу — с 29 ноября по 5 декабря. Агентом по приобретению выступит Московский кредитный банк. $RU000A106WZ2 $RU000A106631 $RU000A105DS9 $RU000A104WA0 $RU000A103N19 🏬 Московская биржа с 20 ноября включила все выпуски облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» в Сектор роста «в связи с получением письма организации». НРА 8 ноября присвоило кредитный рейтинг эмитенту на уровне ВB|ru| с позитивным прогнозом. В обращении находится шесть выпусков облигаций компании на 3,38 млрд рублей. $QIWI $RU000A107548 🐦 «Эксперт РА» продлил статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу QIWI. Это означает высокую вероятность осуществления рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruBBB+ с развивающимся прогнозом. $RU000A103CD8 🚌 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ЛК «Дельта» на уровне ruBBB со стабильным прогнозом. $RU000A103G91 {$RU000A102LB5} 💊 У владельцев облигаций «Промомед ДМ» серий 001Р-01 и 001Р-02 прекратилось право требовать от эмитента досрочного погашения бумаг. Напомним, это право возникло у облигационеров в августе 2023 г. в связи с изменениями корпоративной структуры компании. 📄 Московская биржа запустила сервис умного подбора брокера, который позволяет частным инвесторам сравнить условия обслуживания и сопоставить тарифы крупнейших российских брокерских компаний. Сервис доступен на сайте платформы Финуслуги.

План по первичным размещениям #облигации на неделю 📡 Ростелеком: AA+/AAA, YTM~13,8%, 2,25 года, объем 10 млрд Купон почти на 200 б.п. ниже ставки ЦБ выглядит сейчас абсолютно бессмысленным, даже от корпората с таким рейтингом. Есть небольшая премия к своим предыдущим выпускам, но сильно интересным все равно не выглядит. Вероятно, основной объем выпуска уже пристроен по договоренностям с институционалами (накануне, в четверг Ростелеком уже разместил 15 млрд. за часовой сбор, ушло куда-то по своим). А в широкий рынок выходят в надежде поймать сколько получится от частников. Но мы не такие, и по понедельникам – не подаем $RU000A104VS4 $RU000A100881 ⛓ООО Ультра: BB-, YTM~20,3%, 1 год, 100 млн. Компания занимается продажей строительной сетки, металлических стеллажей, а еще товаров для пчеловодства и меда, но основное – все же сетка. Работает в рамках неформализованной группы компаний, куда также входят два завода. Консолидированной отчетности нет, но НКР считает РСБУ самой Ультры вполне репрезентативным, т.к. тут представлен основной объем выручки и долга группы. В 1п2023 выручка с прибылью снизились, обслуживать долг компании пока под силу, но если ничего не изменится в лучшую сторону по финансам – с новым займом работать Ультра будет чисто на проценты. Еще одно слабое место компании – высокая концентрация на одном покупателе (Леруа Мерлен) Скоринг Era по последнему отчету снизился с BB до BB-. Летом компания получила кредитный рейтинг BB-, но поскольку рейтинговало НКР – я бы смотрел на Ультру скорее как на B-грейд. Держать такое долго определенно нельзя, но спекулятивно – вполне хороший вариант (для тех, кому на предзаказах дали более-менее адекватный объем) 🚚 Соби-лизинг: BB, YTM~18,9%, 3 года, 150 млн. Отосительно небольшой лизинг (близкий и хорошо известный нам сосед по рэнкингу ЛК – Роделен), занимается автотранспортом и спецтехникой. Купон 17,5% – конечно, хотелось бы повыше, да и по рейтинговой группе это не лучшая доходность, но более-менее свежие варианты схожего качества ниже 18% (Чистая планета, Сибстекло) в последние недели неплохо расторговались К своим прошлым выпускам премия тоже есть. Еще здесь будет «защитная» амортизация уже с 4го месяца по 3% – в общем, рассмотреть бумагу можно и под небольшой спекулятивный апсайд, и для более долгого холда. Если только рынок не поедет на этой неделе вниз, т.к. запас прочности у нее не очень большой $RU000A106AK0 $RU000A105CL6 🚙Роял Капитал: BB, YTM~19,5%, 3 года, 150 млрд. Лизинг, который внезапно захотел стать автодилером. Немного писал про него на размещении прошлого выпуска, в начале июля. Принципиально ничего не поменялось, отчет за 1п’23 вышел нейтральный, трансформация бизнеса продолжается. В конце 2023 компании предстоит гасить старый выпуск на 75 млрд. – при успешном размещении нового, проблем с этим не предвидится Купон здесь будет весьма привлекательной лесенкой: 20% на первый год, 18% на второй и 16% на третий. Спекулятивно – интересно, подержать – считаю, что тоже можно, до годового отчета, а дальше думать по результатам. Сбор будет по книге, при этом в прошлый раз с тем же оргом заявки удовлетворяли по времени подачи, без аллокации. Поэтому, кто пойдет – имеет смысл подаваться в первые минуты $RU000A104UF3 $RU000A106JC8 $RU000A1056Q8 🚘Эконом-Лизинг: BB+, YTM~18,11%, 3 года, 100 млн. Тоже небольшой лизинг (70 по портфелю и 71 по новому бизнесу в рэнкинге ЛК за 1п’23). Купон тоже лесенкой, но не такой интересной как у Рояла: 20% на первые полгода, затем полгода 17% и 2 года – 16%. Зато кредитное качество тут получше, а сам бизнес намного понятнее – поэтому, в целом считаю, что между ним и Роялом плюс-минус паритет. Удобно, что здесь размещение через предзаказы у Иволги, и можно будет заранее знать свой объем – но плохо, что выпуск крошечный и много наверняка не дадут $RU000A106R12 $RU000A1067T9 {$RU000A1030U5} #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика2020

23 ноября "ЭкономЛизинг" начнет размещение облигаций на 100 млн.рублей. ООО "ЭкономЛизинг" – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании более 15 видов оборудования, преобладают строительная и дорожно-строительная техника, а также легковой и грузовой автотранспорт. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса. Головной офис компании расположен в городе Саратов. Старт размещения 23 ноября • $RU000A106R12 $RU000A1067T9 {$RU000A1030U5} • Наименование: ЭкономЛиз-001Р-06 • Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: (квартальный) • 20% 1-2 купон • 17% 3-4 купон • 16% 5-12 купон • Срок обращения: 3 года • Объем: 100 млн.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: ИК «Иволга Капитал» Не забудь подписаться.