Мнения инвесторов о стратегии

Тренды маркетплейсов Пока акции Озона, которые я держу в своей стратегии, бьют новые рекорды, кстати у подписчиков моих стратегий уже 320%+ по этой компании, самое время задуматься о перспективах этой компании. Отчет за 2023 год — отличный. В 2024 маркетплейсы это уже обыденность. Дальнейший рост МАРКЕТПЛЕЙСА будет происходить за счет роста покупок привлеченных клиентов, а также, за счет регионов. Но вкусности не в маркетплейсе , а в e-com $OZON $YNDX $SBER &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Маркетплейсы 2024: тренды, стратегии, точки роста' от Data Insight. По оценке Data Insight, в 2023 году объем продаж на рынке eCommerce достиг 7,7 трлн рублей, рост составил 49%. За год было сделано 5,1 млрд заказов Текущая динамика базы селлеров позволяет прогнозировать, что за 2024 год количество активных селлеров увеличится более чем в 1,5 раза и к концу 2024 года достигнет 700 тысяч. Количество активных селлеров* за время исследуемого периода увеличилось: на 6% у Wildberries и на 7% у Ozon. Большую долю притока селлеров составили селлеры, которые ранее не размещали товары на этих маркетплейсах. 6% селлеров Wildberries и 11% селлеров Ozon, которые были активны в октябре, приостановили продажи до начала декабря. В 2023 году объем рынка нишевых маркетплейсов вырос на 27% и составил почти 600 млрд рублей. Согласно прогнозам при сохранении текущих темпов развития этот рынок может достичь 1 трлн рублей к 2026 году. Примеры успеха: -Как часть крупного российского маркетплейса Ozon, кроссбордерная полка способствовала увеличению продаж за счет предложения эксклюзивных товаров из-за границы, которые недоступны на других платформах в России -Известный британский ритейлер одежды и домашнего текстиля (NEXT), активно использовал концепцию кроссбордерной полки для расширения своего присутствия на российском рынке до 2022 года. Их онлайн-платформа позволяла российским покупателям наряду с заказами с российского склада заказывать товары напрямую из Великобритании, предоставляя доступ к широкому ассортименту продукции, которая часто отличалась от предложений местных ритейлеров -Несмотря на то, что площадка (WILDBERRIES) только планирует запуск кроссбордерных продаж, она уже зарекомендовала себя как место, где российские потребители ожидают найти товары, импортируемые из-за рубежа, что свидетельствует о высоком потенциальном спросе на заказы из-за границы Тренды 2024: -Онлайн-шопинг становится не просто привычкой, а обыденностью. Частота покупок у тех потребителей, которые пришли в онлайн за несколько последних лет, увеличивается. Особенно это заметно в городах миллионниках -Маркетплейсы лидируют из-за качества сервиса и постоянства для покупателей: покупатель уверен в заказе (или в том, что сможет его без проблем вернуть), в доставке и в том, что найдёт то, что нужно. На большой ассортимент маркетплейсов влияют селлеры – именно они, а не маркетплейсы, являются драйверами роста рынка -Доля регионов в онлайн-торговле существенно растет. В регионах онлайн-торговля только начинает развиваться. В следующие несколько лет покупатели в регионах станут драйверами рынка -Работа с лояльностью покупателей. Реферальные программы, акции и скидки, персональные предложения, а также качество товара и бесшовность использования сервисов увеличивают шанс, что покупатель вернётся. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Перспективы рубля Платежный баланс остается профицитным, это означает, что импортируется меньше товара, чем экспортируется. Если бы курс валют определялся бы фундаментальными факторами, рост профицита СТО являлся бы сигналом к укреплению рубля. Еще одной приятной новостью является сокращение оттока капитала из страны. Но в реальном мире все немного сложнее. Однако, большинство аналитиков сходится на том, что к концу года рубль девальвируется сильнее. Это станет отличной новостью для акционеров Сургутнефтегаза $SNGSP, а также других компаний нефтяной отрасли $LKOH $ROSN $TATN $BANEP п.с Я с ними не согласен, либо что они понимают под "девальвацией"? Не жду ослабления рубля к доллару больше чем ставка ЦБ, что делает доллар инвестиционное не привлекательным. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ № 1 (18) Ÿ I квартал 2024 года' от Банк России. В I квартале 2024 г. профицит счета текущих операций увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года при более существенном снижении импорта товаров и услуг, чем экспорта, и уменьшении дефицита баланса первичных и вторичных доходов за счет сокращения объемов начисленных нерезидентам дивидендов. Чистое кредитование остального мира увеличилось. В отличие от аналогичного квартала прошлого года в I квартале 2024 г. оно сформировалось в основном за счет роста иностранных активов. Увеличение зарубежных активов частично связано с удлинением лагов в расчетах за экспорт. Снижение иностранных обязательств замедлилось за счет менее значительного изъятия нерезидентами средств из капиталов российских компаний. Международные резервы в I квартале 2024 г. снизились в основном в связи с операциями со средствами Фонда национального благосостояния. В I квартале 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций сложилось в размере 22 млрд долл. США. Оно выросло по отношению как к соответствующему кварталу прошлого года (15 млрд долл. США), так и к предыдущему кварталу (11 млрд долл. США). Это произошло за счет опережающего снижения импорта товаров и услуг (-10% г/г) по сравнению с экспортом (-5% г/г). Увеличение профицита текущего счета было связано и с уменьшением дефицита баланса первичных и вторичных доходов. По сравнению с I кварталом 2023 г. он сузился за счет сокращения объема начисленных дивидендов в пользу нерезидентов, а также уменьшения исходящих личных трансфертов. По данным ФТС России, прирост экспорта России в Азию на 10% г/г в январе – феврале 2024 г. компенсировал почти половину двукратного сжатия экспорта в Европу. В результате доля Азии в российском экспорте товаров поднялась до 77 с 65% в январе – феврале 2023 г., а доля Европы уменьшилась до 15 с 29%. В условиях более низких цен на газ, чем в прошлом году, увеличился спрос на российский газ со стороны европейских стран. Физический объем поставок газа из России по трубопроводам в Европу вырос в I квартале 2024 г. на 44% г/г, но снизился на 5% кв/кв6. Суточные поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в начале 2024 г. продолжили обновлять исторические максимумы. Мировые цены на многие товары российского ненефтегазового экспорта в I квартале 2024 г. сложились на более низком уровне, чем в I квартале прошлого года. Цены на уголь и некоторые металлы снизились в связи со сдержанной экономической активностью в промышленности и проблемами в сфере недвижимости в Китае, крупнейшем потребителе металлов и угля в мире. Удобрения подешевели вслед за снижением цен на газ. Цены на зерновые тоже понизились. Стоимостный объем импорта товаров продолжил снижаться (I квартал 2024 г.: -10% г/г; IV квартал 2023 г.: -7% г/г) в условиях высоких процентных ставок, накопленных в предыдущие периоды запасов, ослабления рубля по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. #выжимки

Спрос на новостройки снижается После рекордного 2023 года темпы спроса на новостройки снижаются из-за ограничения льготной ипотеки. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ОБЗОР МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ' от ДОМ РФ. В 2023 г. жилищное строительство в России росло ускоренными темпами: застройщики запустили рекордный объем новых проектов (49 млн кв. м, +21% г/г) за счет чего портфель жилья в стадии строительства (106 млн кв. м на 01.01.2024) почти вернулся к «доковидному» 2019 г. Продажи новостроек в России увеличились до рекордного уровня (773 тыс. ДДУ за 2023 г. – на 42% больше, чем в 2022 г.) за счет ажиотажного спроса во второй половине года. Такой рост обеспечивался в основном льготными ипотечными программами (83% всех ДДУ в 2023 г., +15 п.п. за год) На фоне повышенного спроса наполняемость счетов эскроу ускорилась (остатки на счетах эскроу увеличились на 1,6 трлн руб. за 2023 г. после +1 трлн руб. за 2022 г.), а кредитование банками новых и текущих проектов застройщиков продолжило расти, несмотря на завершение перехода на систему эскроу (по новым правилам строится 96% всего жилья) Активизация спроса привела к возобновлению роста цен во второй половине года (+9%) после их стабилизации в первом полугодии (+0,7%). В результате новостройки в России подорожали на 9,7% за 2023 г. В 2023 г. в условиях высоких продаж соотношение распроданности и стройготовности портфеля строящегося жилья выросло до 80% (это пограничный уровень, выше которого возникает риск дефицита предложения), а срок реализации запаса непроданного жилья вернулся к балансу из состояния избытка предложения (2,1 года после 3 лет в 2022 г.) В 2024 г. спрос на новостройки уменьшится из-за снижения выдачи ипотеки, застройщики сократят запуски новых проектов, а цены на строящееся жилье стабилизируются. Вместе с тем накопленный застройщиками объем средств на счетах эскроу (5,8 трлн руб. на 01.01.2024) позволит обеспечить финансовую устойчивость в 2024 г. По данным Росстата, в 2023 г. цены на первичном рынке жилья в России выросли на 9,7% в номинальном выражении и на 2,1% ‒ в реальном (с учетом инфляции) В 2023 г. на рынке первичного жилья в России сменился лидер – группа компаний Самолет вышла на первое место по объему строящегося жилья, обогнав ПИК #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Друзья, здравствуйте! Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет 1/2 СЕДЬМОЙ части: "Главные риски Ozon!" Ответил абсолютно на все ваши вопросы и на все риски озвученные в публичном поле. Более того до выпуска созвонился с представителями Ozon и уточнил многие моменты. Ролик получился настолько объемный, что пришлось его разделить на 2 части! https://youtu.be/AEvn72hw_LY?si=hIfrNRJlQasCXFr1 00:00 Что будет в видео 01:38 Главные риски Ozon 02:05 Волатильность стоимости акций и пузырь 02:50 важно! начало нового цикла 09:50 Благодарность Ozon, мое исследование отметили. 10:30 Риски со стороны государства. Запрет на изменения договора. 12:30 Ограничение сети ПВЗ 14:10 Отзывы бизнеса об общении с чиновниками 16:50 Налог в пользу Почты России Риски ОЗОН $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB ч1 1) Читаю все ваши комментарии и стараюсь отвечать на все вопросы - был удивлен количеству панических вопросов Главные риски на мой взгляд 2) Волатильность стоимости акций и пузырь - циклы рынка. низкая ставка + отсутствие идей на рынке - дальнейший шок и легко -50% по бумаге 3) Регулирование от государства нашего - Ограничение на изменение договоров - Ограничение сети ПВЗ - Власти не дебилы 4) Налог в пользу почты России, Мишутин сказал – нет! https://www.interfax.ru/business/930969

Тяжелая пора для банков Аналитики фиксируют снижение темпов кредитования. Драйверами роста остается льготная ипотека, кредитование малого и среднего бизнеса. Судя по отчетности, которую банки ежемесячно подают в ЦБ, помимо Сбера и TCS, хороший год будет у БСПБ и Озон банка. $SBER $TCSG $BSPB $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост' от Expert. Масштабный рост кредитования в основных сегментах в 2023 году произошел вследствие реализации отложенного спроса со стороны бизнеса и граждан на фоне господдержки промышленности и ипотечного кредитования. Снижение силы этих факторов приведет к замедлению банковского рынка в 2024 году. Мы ожидаем ужесточения условий кредитования ЮЛ, но сохраняющееся госфинансирование по ряду программ поддержит высокий темп роста кредитов: портфель крупного бизнеса прибавит от 13% до 15%, а МСБ вырастет на 20%. Комплекс мер, предпринимаемых регулятором, привел к падению выдач и сокращению портфеля необеспеченных кредитов ФЛ в декабре 2023 года. Жесткие ограничения в розничном сегменте в 2024 году приведут к снижению прироста портфелей до 8% в потребительских ссудах и до 15% в ипотеке. Кредитование крупного бизнеса ускорилось в прошлом году: прирост портфеля в сегменте составил 24% против 9% годом ранее. Основными драйверами роста стали государственное стимулирование стратегических отраслей, поддержка импорта и экспорта в том числе за счет внебюджетных источников, а также крупные инфраструктурные проекты. Однако сохраняющийся дефицит государственного бюджета может привести к сокращению софинансирования государством новых проектов. Кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ) – один из наиболее активно растущих сегментов кредитования на банковском рынке в последние годы: ссудный портфель МСБ вырос на 29% в 2023 году против 30% годом ранее, что соответствует среднему приросту на уровне 29% за 2021-2023гг. Программы государственной поддержки заемщиков простимулировали ипотечный бум прошлого года. Суммарный объем выдач по льготным программам за 2023 год составил 4,7 трлн, а ипотеки на рыночных условиях — 3,1 трлн рублей, что в итоге привело к росту ипотечного портфеля сектора на 29% (без корректировки по крупной сделке секьюритизации). Однако объем льготных ипотечных выдач в 2024 году будет существенно ниже прошлого года. Так, в декабре 2023 года первоначальный взнос по программе «Льготная ипотека» был повышен с 20% до 30%. Высокий рост автокредитования в прошлом году на 42% обусловлен как эффектом низкой базы, так и с возвращением интереса покупателей к обновлению личного автомобиля и постепенной адаптацией к более высокому уровню цен. Базовый сценарий агентства предполагает сохранение основных мер государственной поддержки в 2024 году с ужесточением требований их предоставления в отдельных отраслях, а также умеренное усиление внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов. Мы ожидаем среднегодовой курс рубля на уровне 92 рублей за доллар США, при этом внутри года возможны периоды повышенной волатильности. Экономика продолжит расти умеренными темпами с увеличением ВВП в 2024 году в реальном выражении на 2%. В 2-м полугодии ключевая ставка начнет снижаться относительно текущего уровня в 16% и, по оценкам агентства, к концу года составит около 12%, при этом инфляция по итогам 2024-го будет находиться в диапазоне 5,0–5,5% против 7,4% за 2023-й. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce. Сегодня выйдет САМАЯ ВАЖНАЯ ШЕСТАЯ часть: "Финал. Правильная оценка потенциала роста Ozon". $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Эта часть планировалась как ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ. Но т.к. я читаю все ваши комментарии, будут бонусная 7я часть про риски Озона. https://youtu.be/q_xTGtwZmUQ?si=fkrlyJhcBZYiZK8g 00:00 Что будет в видео 02:00 Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика 03:30 Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) 5:00 Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги 8:48 Маркетплейсы создают собственную финтех систему 10:10 Ozon Invest 13:30 Сферы бизнес кредитования в маркетплейсах 14:45 Big data 17:10 Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения 21:15 Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста Как оценить Озон? Потенциал роста 1. Успешные маркетплейсы строятся на трех столбах: eCom-платформа, финансовые услуги и логистика - важным является создание экосистемы дополнительных сервисов, в том числе финтех-продуктов и рекламных услуг, вокруг основного eCommerce бизнеса. - Такие глобальные игроки как Amazon (№3 в мире по объему рекламных доходов в мире) и Alibaba (№4 в мире по объему рекламных доходов в мире) играют по-крупному на рынке рекламы. Так, на Amazon приходится 12,7% американского рынка рекламы, а 46,5% китайского рынка рекламы уже составляют игроки eCommerce. 2. Маркетплейсы, предлагающие финансовые услуги, оцениваются выше, чем их аналоги. - Wildberries ежедневно обрабатывает 2,3 млн заказов на 2,2 млрд руб. Но 2% с каждой операции отдает на эквайринг. В итоге маркетплейс теряет 40 млн рублей каждый день. Хотя мог бы потратить эти деньги на развитие бизнеса и технологической инфраструктуры маркетплейса. - Ozon увеличил оборот в 2020 году до 197 млрд руб. И почти 4 млрд руб. маркетплейс потратил на эквайринг. - Благодаря собственным FinTech и эквайрингу можно добиться существенных конкурентных преимуществ, как в части снижения себестоимости сервисов и внутренних процессов, так и оперативности и качества обслуживания клиентов и контрагентов. Кроме того, FinTech-сервисы – это источник дополнительного заработка в виде комиссий и процентов от микрокредитов клиентам и продавцам. 3. Маркетплейсы создают собственную финтех систему - Если маркетплейс не предлагает клиентам и контрагентам выбор в виде таких сервисов, то скорее всего, он будет терять клиентскую базу. 4. Ozon Invest- (2018) Через нее продавцы Ozon получали деньги на развитие бизнеса от частных лиц. - В 2021 году Ozon Invest превратился в B2B-сервис. Займы продавцам начали выдавать сам Ozon и разные банки, например: «Сбер.Бизнес», Simple Finance, «Папа Финанс». 5. Big data - Big Data – это ценный и важный источник дополнительных доходов и оптимизации бизнеса. Данные – это «новая нефть», Data-Driven-компании – это более чем применимо в eCommerce. Amazon и Alibaba проложили путь к своему успеху в том числе благодаря широкому использованию Big Data в своем бизнесе. Гиперперсонализация сервисов, анализ цен и конкурентный анализ – это лишь немногая часть из областей применения технологии Big Data. 6. Цифровое будущее: Социальная коммерция, Мобильная коммерция (mCommerce), Суперприложения. - ePlayers (Live Shopping) (телемагазин) - Прямые трансляции электронной коммерции. В Китае наблюдается взрывной рост электронной коммерции посредством прямых трансляций, когда ePlayers влияют на потребителей с помощью групповых сделок, прямых предложений для потребителей и бартера в социальных сетях. 7. Финал. Где сейчас Озон и потенциал роста - да, это очень топорный анализ - мы видим этапы развития amazon и рост его выручки - фактически Озон где-то на уровне 2005-2008 года как е-ком - тогда амазон стоил на пике 4$ сейчас 170$ рост стоимости акций в 42 раза за 20 лет

Для этого я и делаю исследования, рынок постоянно будет удивляться новым позитивным событиям от компании, а из исследования это можно было узнать еще за пару лет до. Новость ниже входит в комплекс фин. тех составляющей о которой рассказывал в исследовании. $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Новость: "" Озон планирует запустить собственную страховую компанию — Коммерсантъ Эксперты считают, что это позволит нарастить прибыль от финансовых сервисов. Запуск первых продуктов ожидается во втором полугодии 2024 года. "" Ссылки на исследование: 1) https://youtu.be/RFoO1QuvZmY 2) https://youtu.be/6UYy5Zhua_k 3) https://youtu.be/NdLUqGo5fnY 4) https://youtu.be/lYxzxG13ly4 5) https://youtu.be/JD8jzGFuFzE

Рекордные дивиденды Аналитики Сбера прогнозируют, что крупнейшими компаниями по объему выплаты дивидендов в этом году могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Главным дивидендным сектором экономики, по праву, считается нефтегаз. Однако, Лукойл огорчил рынок скромным финальным дивом за 2023. Хотя, это повышает вероятность быстрого закрытия гэпа, поскольку следующая выплата вероятно будет выше $LKOH $SBER $ROSN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Дивиденды в России' от SBER CIB. В 2024 и 2025 годах дивиденды могут оказаться рекордными. Мы полагаем, что в 2024 году объем дивидендных выплат может достичь 4,9 трлн руб., а в 2025 году превысит 5 трлн руб. В основном это связано с ожидаемым возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. В расчетах мы учитывали только дивиденды компаний, деятельность которых мы анализируем или по которым мы учитываем консенсус-прогноз (59 эмитентов). В 2023 году на них пришлось 93% от общего объема выплат в размере 3,2 трлн руб. Таким образом, с учетом компаний, деятельность которых мы не освещаем, уже в 2024 году объем дивидендных выплат компаний на Московской бирже потенциально может превысить 5 трлн руб. Однако в 2024 году темп закрытия дивидендных гэпов может замедлиться. Мы выявили взаимосвязь между ростом индекса МосБиржи в конкретном году и периодом закрытия дивидендного гэпа (коэффициент корреляции -0,49): чем больше рост индекса МосБиржи, тем быстрее закрывается дивидендный гэп. Именно в 2023 и 2009 годах наблюдался значительный рост индекса МосБиржи – соответственно на 44% и 121%, что и объясняет столь быстрое закрытие дивидендных гэпов в эти годы. В 2024 году мы прогнозируем рост индекса МосБиржи лишь на 10% до 3 500 пунктов, поэтому в 2024 году такого быстрого закрытия дивидендных гэпов, как в 2023, может и не быть, хотя в отдельных секторах экономики и у отдельных компаний быстрое закрытие все же возможно. С начала 2000 года Газпром выплатил больше всех дивидендов – 3,8 трлн руб., а в 2024 году крупнейшими плательщиками могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Мы полагаем, что в 2024 году больше всего дивидендов следует ждать от Лукойла (734 млрд руб.), Сбера (консенсуспрогноз – 674 млрд руб.) и Роснефти (591 млрд руб.). Мы обращаем внимание на сектор нефти и газа для целей дивидендного инвестирования. В этом секторе с 2000 года было выплачено больше всего дивидендов (15,1 трлн руб.). По количеству дивидендных отсечек сектор занимает второе место после электроэнергетики (386 отсечек). В то же время этот сектор занимает второе место по темпам закрытия дивидендных гэпов – в среднем всего за 36 торговых дней. Однако дивидендная доходность в секторе, равная 3,8%, ниже среднего по всем дивидендным отсечкам (4,8%). Впрочем, исходя из соотношения дивидендной доходности и темпов закрытия дивидендных гэпов сектор нефти и газа выглядит лучше всего после ИT-компаний. Кроме того, у сектора выше среднего зависимость между дивидендной доходностью и периодом закрытия дивидендного гэпа, что повышает предсказуемость динамики акций компаний нефти и газа после дивидендной отсечки. Вместе с этим у сектора нефти и газа относительно невысокий процент незакрытых дивидендных гэпов (2,6%). #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Инсайды от ЦБ ЦБшные отчеты мои самые любимые. Правда, не все умеют их читать или находить действительно интересную информацию. Рекомендую внимательно изучить таблицу совокупных сбережений и притоков физ. лиц. стр 12. скрин в посте Из бумаг, к которым стоит присмотреться, могу выделить: $SBER $OZON $LKOH $ROSN $SNGS $POSI и в целом компании роста &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Февраль 2024 ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ' от Банк России. В первой половине февраля, когда снизился объем чистых продаж иностранной валюты экспортерами и присутствовали ожидания дополнительных санкций, наблюдалось ослабление рубля. Однако к концу месяца рубль перешел к укреплению на фоне восстановления объема продаж валюты экспортерами. В целом за месяц продажи сократились и составили 10,4 млрд долл. США (в январе – 12,9 млрд долл. США), а рубль ослаб относительно доллара США на 1,3%. Тем не менее отношение продаж нефинансовыми компаниями иностранной валюты к их валютной выручке по-прежнему сохраняется на высоком уровне, чему способствует текущая жесткая ДКП Банка России. Экспортерам экономически нецелесообразно откладывать конвертацию выручки за счет рублевых кредитов, а кредитование в иностранной валюте, напротив, становится привлекательнее. Существенных структурных изменений на валютном рынке в феврале 2024 г. не происходило. На российском рынке акций в феврале наблюдалась смешанная динамика. На фоне ожидания введения дополнительных санкций в середине месяца основные индексы показали снижение, однако на последней неделе февраля компенсировали бо`льшую часть падения. В целом за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,3%, несмотря на снижение объема чистых покупок со стороны розничных инвесторов. Поддержку рынку оказал банковский сектор. В феврале усиление геополитической напряженности и ожидания участников относительно срока сохранения жесткой ДКП способствовали росту доходностей ОФЗ (в среднем по кривой на 42 б.п.), при этом основной рост пришелся на участок от 5 до 15 лет до погашения включительно. Объем проданных на аукционе Минфином России ОФЗ вырос относительно января до 294,6 млрд руб. по номиналу и составил 36,8% от плана на I квартал 2024 г., основной объем размещения пришелся на ОФЗ-ПД (97% всех размещений). В феврале бо`льшую часть покупок на первичном рынке совершили СЗКО (53,7% всех размещений), тогда как на вторичном рынке поддержку рынку оказали НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств. Рынок корпоративных облигаций в феврале показал рост на 307 млрд руб., при этом 27% размещения пришлось на замещающие и юаневые облигации (65 и 17 млрд руб. соответственно). В последние годы Банк России выделял в качестве уязвимости рост вложений граждан в иностранные финансовые инструменты и иностранные финансовые институты. В 2023 г. уровень сбережений граждан в иностранных инструментах2 с исключением валютной переоценки уменьшился на 2,2 п.п., до 18,1%, на фоне повышения привлекательности рублевых сбережений и санкционных рисков. Доля средств граждан, направленных в иностранные инструменты и институты, за 2023 г. составила 8,3% (или 980 млрд руб. от общего объема средств, направленных на увеличение сбережений), что в четыре раза меньше, чем в 2022 г. (35,2%, или 2995 млрд руб.). В целом с ужесточением ДКП в 2023 г. сохраняется привлекательность рублевых депозитов, а риски оттока средств граждан в иностранные инструменты снизились. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Маркетплейсы и рынок недвижимости Среди инвесторов популярны фонды складской недвижимости. На это есть причины — в первую очередь активное расширение логистических сетей крупных маркетплейсов: Озона, Вайлдберриз, Яндекс Маркета и Сбермегамаркета. Качественные складские площади сейчас в дефиците. Даже Хендерсон инвестирует в собственный распределительный центр. Думаю складская недвижимость сейчас является одним из самых горячих сегментов рынка и останется таким в ближайшие годы. $OZON $YNDX $SBER &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'РЫНОК СКЛАДСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ 2023' от Деловой Профиль. На мировом рынке ожидается, что в ближайшие годы с 2024 по 2027 гг., ключевые секторы складского хранения, связанные с производством, розничной торговлей, здравоохранением, строительством, автомобилестроением, технологиями и т. д., будут демонстрировать непрерывный рост. Кроме того, ожидается увеличение спроса со стороны сектора электронной коммерции. Покупки через Интернет приобрели популярность и стали доступны практически для всех типов клиентов. Появление онлайн-покупок создало огромный спрос на складские площади как в развитых, так и в странах с развивающейся экономикой. По итогам 2023 года совокупный объем купленных и арендованных складских площадей по всей России составил более 6 млн кв. м, что является максимальным значением за всю историю складского рынка и в 2,5 раза превышает показатель прошлого года. Предыдущее пиковое значение было установлено в 2021 году, когда спрос достиг 4 млн кв. м, что в 1,5 раза меньше нового рекорда. Объем сделок по итогам 2022 года составил более 2,6 млн м2, в 2023 году данный показатель вырос до 6,1 млн м2 по данным Минпромторга, до 6,5 – 7,2 млн м2 по данным различных аналитических агентств. По итогам 2023 года общий объем качественного складского предложения (класса А, В) по всей России (вкл. Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградскую область) составляет 45,7 млн кв. м. Из них 54% (или 24,5 млн кв. м) приходится на Московский регион, 11% (5,1 млн кв. м) - на Санкт-Петербург и Ленинградскую область, 35% (16,1 млн кв. м) - на остальные регионы России. В 2023 г., спрос на складскую недвижимость в Московском регионе достиг исторически рекордных 3 283 тыс. кв. м. Внушительный рост в значительной степени объясняется реализацией отложенного спроса, скопившегося из-за низкой деловой активности в 2022 г., а также ростом востребованности со стороны ключевых потребителей рынка. Данные результаты превысили показатель предыдущего года в 2,4 раза, и, в ответ на всплеск спроса, практически все доступные свободные площади на рынки были заняты. Вместе с ростом спроса, рынок столкнулся с критическим дефицитом свободных площадей. Объем вакантных складских помещений упал до уровня 2012 г. - всего 90 тыс. кв. м, что составляет всего 0,1% от совокупного предложения. Снижение показателя с начала года составило 1,5%. По итогам 2023 г. объем инвестиций в складскую недвижимость России достиг 61 млрд руб., что на 15% превышает результат 2022 г. Более 50% инвестиций пришлось на складские объекты Московского региона. Процесс продажи активов иностранных компаний российским инвесторам продолжается. При этом наблюдается укрепление тренда использования коллективных инвестиций в высококачественные объекты складской недвижимости. В условиях повышенного спроса со стороны арендаторов, дефицита предложений и роста арендных ставок, инвестиционные фонды предлагают привлекательные показатели доходности для частных инвесторов, включая физических лиц. Управляющие паевыми фондами активно осуществляют поиск объектов для инвестиций, преимущественно в качественные спекулятивные комплексы со стабильным арендным доходом. Также в фокусе внимания находятся объекты, предназначенные для федеральных розничных сетей, маркетплейсов и логистических компаний.

Друзья, Здравствуйте Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON компания занимает топ моего портфеля &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Вышла вторая часть: "Переориентация на маркетплейсы из офлайн ритейла". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях у меня большая часть средств именно в компании OZON публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/6UYy5Zhua_k?si=HN062RqbsG18D2gW 00:00 Что будет в видео 01:10 Просьба 01:45 Удовольствие от покупок, онлайн выигрывает 04:00 Почему происходит переориентация на онлайн? 05:00 Как формируется привычка потребителя. Личный пример 07:05 Преимущества маркетплейса: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей 08:10 Останутся офлайн магазины только где нужно использовать органы чувств либо есть уникальный бренд 12:15 Наиболее популярные маркетплейсы в мире, захват рынка сбыта 13:30 Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка 17:35 Коротко про сбер и яндекс 18:10 Компании добродетели. Фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля 21:50 Финал Переориентация на маркетплейсы из оффлайн ритейла 1. Удовольствие от покупок - После роста инфляции, удовлетворение от покупок уменьшается, но удовлетворённость от оффлайн покупок снижается значительно быстрее, чем от онлайн. — Это длинный тренд, который фиксируется после начала пандемии - Чем человек беднее, тем меньше он получает удовольствия от похода в оффлайн магазин 2. Почему происходит переориентация на онлайн? - Есть бесспорные преимущества маркетплейсов относительно оффлайна - Для клиента: Удобство, Экономия времени, ассортимент, экономия денег - как бизнес-процесс: дешевизна складов, рекламы, торговых площадей - реальность такова, что оффлайн останутся только магазины, в которых нужно использовать органы чувств (зрение, слух, вкус, обоняние, осязание, ускорение, ощущение веса). Пока технологии не смог компенсировать и это, как 3D примерка одежды и индивидуальный ее пошив под ваши размеры 3. Наиболее популярные маркетплейсы в мире - Главная цель любого маркетплейса успеть захватить наибольшую долю рынка - Даже крупным маркетплейсам трудно зайти на занятом рынке - фактически маркетплейсы захватывают рынки сбыта, это один из элементов экономического контроля

Тренды ритейл рынка Импортозамещение идет полным ходом в сегменте товаров повседневного спроса. Хорошая новость для ритейлеров, поскольку с локальными игроками работать проще. Еще одна интересная мысль — покупательский спрос в 2023 был главным фактором роста рынка. Пока продолжается СВО и доходы населения растут, растут и доходы компаний из сектора потребительских товаров, а когда СВО закончится, ой как в тему будут жесткие дискаунтеры у X5 $MGNT $FIVE $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор FMCG-рынка и ключевых трендов' от NielsenIQ. Несмотря на ускоряющуюся инфляцию, основной вклад в рост внес реальный покупательский спрос. Для сравнения: в 2021 и 2022 году номинальный результат FMCG-рынка был почти полностью обеспечен за счет увеличения цен. К концу 2023 года почти все группы товаров повседневного спроса показали рост продаж. Во всех федеральных округах темпы продаж или опережают Москву и Санкт-Петербург, или снижаются медленнее. Спрос на категории в отдельных субъектах может в 2–3 раза отличаться от уровня федерального округа. На рынке продолжается активный процесс запуска новинок и брендозамещения Продажи продовольственных категорий в регионах опережают Москву и Санкт-Петербург. Среди самых растущих производителей наиболее активно наращивают позиции локальные игроки В большом количестве категорий ассортимент не просто стабилизировался, но и активно расширяется, подталкивая рост продаж. Расширение ассортимента — одна из причин ускоренного восстановления FMCG-рынка. Категории товаров повседневного спроса: продовольственный рынок постепенно переходит к восстановлению. К концу года на омниканальном рынке FMCG почти не осталось падающих категорий. Наибольшее снижение происходит лишь на уровне –2,7% в индустрии товаров личной гигиены. Газированные напитки и минеральная вода — ключевые категории в индустрии прохладительных напитков. Основные тренды в индустрии прохладительных напитков. -Развитие ассортимента способствует росту почти всех категорий. -Российские бренды получили огромный импульс к росту в газ. б/а напитках. -Интерес к «отечественным вкусам» снижается после всплеска в 2022 году в газированных б/а напитках. Практически все категории молочной продукции на омниканальном рынке показывают восстановление натуральных продаж. 40% готовы переплачивать за товары, если бренд поддерживает концепцию осознанного потребления и заботится об экологии. Параметр экологичности важен для представителей поколения Z больше, чем для старших поколений. -24% при совершении покупок ищут экотовары и товары с минимальным вредом для окружающей среды. -15% отнесли экологичность упаковки в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. -14% отнесли производство без «жестокости» и тестирования на животных в топ-3 самых важных критериев при выборе товаров. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Друзья, Здравствуйте https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 Вышло новое видео из моего большого исследование e-commerce, это НЕ рубрика "на коленке", название новой рубрики я еще не придумал. $OZON Данное исследование было очень трудоемко и сложно. Ожидаю, что по теме данного исследования выйдет 6 видео. Сегодня выйдет первая часть: "Место E-com в мире и мировой экономике. Рост маркетплейсов в России". Крайне рекомендую посмотреть все выпуски этого исследования. После просмотра вы будете знать сектор e-commerce лучше чем 90% российских инвест блогеров и управляющих и лучше чем 99% российских физиков на бирже. Такие исследования должен делать каждый долгосрочный инвестор, если он себя таковым считает и/или называет. Нам с вами это важно, т.к. как вы знаете на стратегиях &Компании роста RUB &Антикризисная Россия у меня большая часть средств именно в компании OZON {} публичном представителе e-commerce. Как вы знаете и личные свои средства я инвестирую по аналогии. После просмотра, вы будете лучше понимать мое позиционирование в управлении деньгами. https://youtu.be/RFoO1QuvZmY?si=MwK9FLFmkbfiD3b6 00:00 Вам очень повезло 02:45 Что будет в большом исследовании 07:00 Выводы исследования 10:08 Национальные технологические приоритеты в мире 13:00 Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году 17:00 Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Потенциал роста в 3 раза 19:30 Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. 21:30 Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков 23:20 Почему дроблю ролики Большое исследование OZON e-commerce. Часть 1. Место E-com в мире и мировой экономике 3. Национальные технологические приоритеты в мире Прошедшая эпоха: много стандартизированных товаров с расчетом на массового потребителя Новая эпоха: Быстрый доступ к индивидуальным товарам через маркетплейс 4. Прогноз кратного роста МИРОВОГО рынка е-ком к 2027 году. - переориентации клиентов существенно помогла пандемия - Онлайн платформа – улучшение ценовой доступности, расширенный мировой доступ к индивидуальным товарам, снижение географических барьеров, рост удовлетворенности жизни в дальних районах. Как следствие, растет качество жизни, уровень социальной напряженности снижается Пример пункты выдачи в дальних уголках рф 5. Доля е-ком от рынка ретейла. Рынки имеют разную зрелость. Ориентир по доле е-ком 35-40% от рынка ритейл. - Доля в России 13%, потенциал роста общего рынка в 3 раза + дополнительный рост будет благодаря расширению ассортимента и точек присутствия - Двухзначные темпы роста могут показать только развивающиеся рынки как Россия, Бразилия, Африка, Индия, СНГ. Во многом это связано с ростом количества молодого населения. - мы будем видеть новый формат «маркетплейсы + брендовые магазины» 6. Онлайн-расходы на потребительские товары в процентах Россия стремится к 1.5%, среднее по миру 3.5% ориентир 7% потенциал роста рынка в 5 раз. Главное факторы, это глубокое проникновение интернета, проникновение супераппов и социальная популяризация е-ком 7. Проникновение е-ком от ввп наглядно показывает зрелость рынков - Развитые рынки являются барометрами показывающие не только потенциал роста маркетплейсов, но и е-ком как многоструктурный бизнес. - При этом в первую очередь на е-ком не влияет численность населения и уровень ВВП, а влияет логистика и цифровая грамотность

Как заработать на ИИ? Мало кто интересуется большими трендами. Они теряются в инфошуме. Но иногда полезно подумать о том, кто будет бенефициаром мирового порядка, который будет через 20-50 лет. Из интересных мыслей — дроны доставщики яндекса это триллионный рынок, считает ARK, на мой взгляд куда важнее и ближе, это беспилотный транспорт, в частности такси. Беспилотный транспорт, кстати, полностью уничтожит бизнес Делимобиля и других каршерингов. У финтеха огромный потенциал роста — до 24 раз к 2030. Привет Сберу и Озону. А самое интересное — ARK — пожалуй главные оптимисты. 7% среднего экономического роста в ближайшие 7 лет это не просто смело.. $YNDX $SBER $OZON $DELI &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'БОЛЬШИЕ ИДЕИ 2024' от ARK invest. Обладающие сверхчеловеческой производительностью в широком спектре тестов модели искусственного интеллекта, такие как GPT-4 должны стать катализатором беспрецедентного роста производительности. Потрясенные появлением инновации, аналогичной iPhone, компании изо всех сил пытаются использовать потенциал искусственного интеллекта (ИИ). Если производительность работников умственного труда увеличится в четыре раза к 2030 году, что, по нашему мнению, вполне вероятно, то рост реального ВВП может ускориться и побить рекорды в течение следующих пятидесяти лет. Исследователи искусственного интеллекта внедряют инновации в области обучения и логического вывода, аппаратного обеспечения и дизайна моделей для повышения производительности и снижения затрат. В начале 2023 года, во время исторического краха региональных банков США, цена биткоина выросла более чем на 40%, что подчеркивает его роль в качестве средства хеджирования рисков контрагентов. Смарт-Контракты Являются Основой Финансовой Системы Интернета. Находясь в зачаточном состоянии, смарт-контракты обеспечивают работу новой финансовой системы, которая является родной для Интернета. Благодаря Ethereum, крупнейшему блокчейну смарт-контрактов, множество сетей поддерживают сетевую активность и борются за долю рынка. Согласно исследованию ARK, общий объем платежей с помощью цифровых кошельков C2B должен увеличиваться на 20% в годовом исчислении в течение следующих семи лет, с ~2 трлн долларов в 2023 году до ~7 трлн долларов в 2030 году. В процентах от общего объема платежи по замкнутому циклу должны увеличиться с ~4% до 25%, учитывая прогнозируемый доход от платежей для Block's Square, Shopify и Toast с 3,5 млрд долларов до ~21 млрд долларов, что составляет 29% в годовом исчислении. Искусственный интеллект доказывает свое превосходство над водителями-людьми, поощряя регулирующие органы разрешать по-настоящему автономные операции, которые изменят поведение покупателей. Автономные транспортные средства должны повлиять на здравоохранение, ускорив доставку жизненно необходимых товаров, особенно на развивающихся рынках. Согласно исследованию ARK, доходы от автономной доставки могут вырасти практически с нуля сегодня до 900 миллиардов долларов в 2030 году. Во всем мире реальный экономический рост может ускориться в среднем с 3% за последние 125 лет до более чем 7% в течение следующих 7 лет по мере активизации роботов. Благодаря прорывам в области искусственного интеллекта стоимость глобального фондового рынка, связанная с прорывными инновациями, может увеличиться с 16% от общего объема* до более чем 60% к 2030 году. В результате годовая доходность акционерного капитала, связанная с прорывными инновациями, может превысить 40% в течение следующих семи лет, увеличив ее рыночную капитализацию с ~ 19 трлн долларов сегодня примерно до 220 трлн долларов к 2030 году. #выжимки

Диасофт — стоит ли заходить на IPO? Если все планы компании сбудутся, то к 2028 году она будет зарабатывать 40 млрд выручки и примерно 16 млрд EBITDA. При выплате 50-80% EBITDA по дивполитике компании, мы получаем около 8-12,8 млрд в год, начиная с 2028. Именно от этого я и буду строить свое мнение по компании в зависимости от ее оценки на IPO: 40-50 млрд — стоит участвовать 50-70 — участие под вопросом 70 млрд + — дорого Но стоит понимать, что дешево компании на IPO не оцениваются. Поэтому не стоит верить всем маркетинговым материалам. Нужно думать своей головой и самому оценивать каждого нового эмитента. #IPO_Диасофт &Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из презентации для инвесторов Диасофт Компания — лидер на рынке софта для финансового сектора. 44,5% — рентабельность EBITDA 38,6% — рентабельность чистой прибыли. Диасофт ставит на развитие новых направлений — корпоративного ПО для разных отраслей экономики и средств производства программных продуктов. Именно за счет этих направлений и планируется основной рост к 2028 году. По оценкам strategy partners целевой рынок компании удвоится, а её доля на этом рынке утроится к 2028 году. Целевой объем рынка — 200 млрд рублей. Основная причина такого роста — принудительное импортозамещение большей части корпоративного ПО. Это видно из огромного размера неудовлетворенного спроса, объем которого в 2-8 раз превышает объем предложения. Большинство выручки и прибыли компания генерирует за счет высокомаржинальных возобновляемых продаж. Компания не продает коробочных решений, поэтому её клиенты становятся постоянными источниками новых денег. Компания собирается платить дивиденды — целится на 80% от EBITDA в 2024 и 2025 годах. Выплаты будут ежеквартальными. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Гпб — меньше позитива Аналитики Газпромбанка ставят на высокую инфляцию и ставку цб. Кроме того, ждут ослабления рубля. Тем не менее, лучше рынка покажут себя эти компании (часть из которых есть в моем автоследовании): $GAZP $MGNT $SMLT $FIVE $LKOH $TATN $TRNFP $CHMF $MAGN $CIAN $ETLN $PLZL $GMKN &Антикризисная Россия &Компании роста RUB В целом интересная стратегия с разбором компаний, есть некоторые данные и информация которой нет в других стратегиях инвест домов Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'СТРАТЕГИЯ – 2024 В поисках точки входа' от ГАЗПРОМБАНК. Риск сохранения высокой инфляции при жесткой монетарной политике ограничивает потенциал роста акций в 1К24 В нашем базовом сценарии высокая инфляция сохранится как минимум до конца 1П24. Ее пик будет пройден в апреле (8,3% г/г), тогда же стоит ожидать начала смягчения политики ЦБ. Возвращения ставки к 10% мы ожидаем не ранее декабря. Обязательства по продаже валютной выручки лишь кратковременно поддержат курс рубля в 1К24, тогда как к концу 2024 г. стоит ожидать его ослабления до уровня 95/долл. Лучше рынка, по нашим прогнозам, покажут себя сектора, предоставляющие защиту от инфляции: розница и недвижимость. В этих секторах нашими топ-пиками на 1К24 являются Магнит, X5 и Самолет. В период с 3К24 мы выделяем акции с высокой дивидендной доходностью: ЛУКОЙЛ (див. доходность – 16%), Татнефть (14%), Транснефть (13%) и акции крупнейший сталелитейных компаний, которые, вероятно, возобновят дивидендные выплаты в размере своего СДП по итогам 2023 г. – Северсталь (13%) и ММК (9%), а также могут сделать дополнительные выплаты, отталкиваясь от своей чистой денежной позиции, превышающей 10% рыночной капитализации. В начале 2024 г. мы предпочитаем бумаги с инфляционной защитой, а затем переход в акции бенефициаров от ослабления рубля с высокой дивидендной доходностью. Со второй половины года мы отдаем предпочтение бумагам с потенциалом роста операционных показателей. Наши фавориты: Магнит, Х5, Самолет, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Транснефть, Северсталь, ММК, Астра и ЦИАН. Сейчас – быстрое восстановление экономики. В 2023 г. экономика более чем компенсирует спад 2022 года. Если в период рецессии состояние экономики поддерживалось за счет возросших госрасходов, то в текущем году на выручку пришло восстановление частного внутреннего спроса: волны ослабления рубля провоцировали всплески потребительской активности. В будущем – замедление роста. В 2024 г. ужесточение политики ЦБ отразится на динамике потребления: оно замедлится до 0,9% с 6,9% г/г в текущем году. В отсутствие поддержки внутреннего спроса рост экономики будет опираться на сдержанное восстановление экспорта и ограничится 1,5% г/г. В нефтегазовом секторе мы считаем акции нефтяных компаний предпочтительнее акций газового сегмента на фоне высоких цен на нефть и нефтепродукты. Мы считаем, что в 2024 г., кроме дивидендных выплат, стоит сфокусироваться на компаниях с потенциалом роста добычи. В нефтяном сегменте мы выделяем акции Татнефти и Роснефти, тогда как в газовом секторе – Газпром из-за низкой оценки рынком по сравнению с НОВАТЭКом, который уже продемонстрировал существенный рост стоимости в 2023 г. Мы также отдаем предпочтение акциям Транснефти, у которых сохраняется потенциал к повышению дивидендных отчислений. Предпочитаем растущие истории – Самолет, Эталон, ЛСР В металлургическом секторе мы отдаем предпочтение производителям стали (Северсталь и ММК) из-за их направленности на обслуживание внутреннего спроса, а также золотодобывающим компаниям с низкой базой затрат и перспективой возобновления дивидендных выплат (Полюс). Наш взгляд на компании цветной металлургии (Норникель, РУСАЛ) – более сдержанный, отчасти из-за давления, оказываемого международными ценами на некоторые цветные металлы (никель, палладий), и высоких капитальных вложений (Норникель). #выжимки

Нефть решает все МКБ считает, что в 2024 высокая ставка окажет давление на перспективы рынка в целом. Однако, некоторые истории, например Сбер и Озон, которые есть в моих стратегиях автоследования, способны обыграть рынок. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB Тем не менее, главную роль и в курсе рубля, и в перфомансе рынка акций будет играть цена на нефть. $SBER $LKOH $ROSN $MGNT $YNDX $OZON Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Взгляд управляющего' от МКБ. Мировая экономика: 2023 год мировая экономика прошла лучше ожиданий. Мировые финансовые институты снизили оценку вероятности ухода американской экономики в рецессию, однако дальнейшее замедление роста остается базовым сценарием. Процентные ставки: Ведущие центральные банки, вероятно, завершили цикл повышения ставок, и в следующем году ждем начало цикла снижения. При этом считаем, что рынок уже во многом заложился на этот сценарий, и большого потенциала в снижении ставок на длинном конце treasuries не видим Российский рынок: Российский рынок акций к середине декабря продемонстрировал рост с начала года на 50%. Рост ставок на долговом/денежном рынке уменьшает риск-премию в акциях. При этом отдельные корпоративные истории по-прежнему считаем достаточно интересными, предпочитая фокусироваться на компаниях, обеспечивающих высокий уровень доходности денежного потока на акционеров желательно в сочетании с бурными темпами роста бизнеса. Курс рубля в последние два года стал гораздо более волатильным, и с нашей точки зрения, цены на нефть остаются ключевой переменной, оказывающей наибольшее влияние на курс рубля в среднесрочной перспективе. Нефтегазовый сектор (на уровне рынка) Фавориты: Лукойл, Роснефть. Финансы (выше рынка) Фавориты: Сбербанк. Ритейл (выше рынка) Фавориты: Магнит. Технологии (выше рынка) Фавориты: Яндекс, Озон. Для большинства компонентов макро-картины в РФ цены на нефть остаются определяющим фактором. При среднегодовой цене Urals не ниже $65 за баррель в следующем году мы можем увидеть некоторое улучшение текущего счета и, как следствие, умеренное укрепление рубля. Однако более низкие цены на нефть могут привести к новым дисбалансам в счете текущих операций, доходах бюджета, валютном курсе. В защитной части портфелей (долговой/денежный рынок) не видим большого интереса в коротком конце кривой ОФЗ как в бумагах с постоянным купоном, так и в облигациях с переменным купоном/индексированным номиналом (для короткого временного горизонта предпочитаем инструменты денежного рынка). Корпоративные спреды по широкому рынку также не считаем интересными, однако селективный выбор корпоративных эмитентов остается основой стратегии в бондовой части. Что касается взятия процентного риска (покупки бумаг с высокой дюрацией), то в целом видим основания для увеличения дюрации, однако актуальность этого возрастет при очевидных признаках торможения инфляции. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Валютный коридор Аналитики ПСБ прогнозируют сохранение доллара в диапазоне 90-100 рублей до конца года. Впрочем, полезность таких прогнозов стремится к нулю. Из идей на рынке акций: $SBER $TRNFP $CHMF $MGNT $SMLT $TCSG $MOEX $GAZP $NVTK $RASP $MAGN $PLZL Сбер, Новатэк в моих стратегиях еще с лета 2022, Северсталь уже как год &Антикризисная Россия &Компании роста RUB В целом стандартный набор. Из интересного — ставка на Тинькофф банк. Я считаю, что редомициляция не сильно повысит его привлекательность сейчас. На хорошие дивиденды там рассчитывать не стоит. Только на рост бизнеса, но под покупку стоит рассматривать только после редомициляции. Мой комментарий по стратегии: Плоско и слабо, ничего интересного. Ощущение, что сделали копию чужих стратегий Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегия 2024' от ПСБ. В I квартале 2024 г. допускаем укрепление курса рубля ниже 90 руб. за доллар. Далее курс может вернуться в диапазон 90–100 руб./долл., где останется до конца года. В 2024 г. удастся сохранить курсовую стабильность. На фоне сезонного спада импорта в начале года допускаем инерционный уход доллара ниже 90 руб. Но с середины весны ввиду завершения действия норм валютного контроля (в мае) курс доллара вернётся в 90–100 руб., где и останется до конца года. От более сильного ослабления рубль удержат восстановление чистого экспорта и высокие ставки. В первой половине года также ждём, что инфляция стабилизируется на уровне 8–8,5% г/г. Снижение начнётся в III квартале, что позволит ЦБ РФ приступить к постепенному снижению ключевой ставки. ТОП-5 акций 2024 - Сбербанк с потенциалом +22%, Транснефть +30%, Северсталь +30%, Магнит +29%, Самолёт +35%. Экономика России смогла преодолеть спад 2022 г. с опережением прогнозов: уже в III квартале 2023 г. реальный ВВП России вернулся к докризисным уровням. Драйвером восстановления выступала комбинация роста госрасходов, мягкой денежно-кредитной и бюджетной политик. Основным следствием стало восстановление внутреннего спроса (инвестиционного и конечного) при мощном росте обрабатывающей промышленности и торговли (оптовой и розничной). Мы ждём замедления роста ВВП РФ до 1,2% в 2024 г. Банковская система по итогам 2023 г. сможет заработать рекордные 3,3–3,4 трлн руб. – банки стали ключевыми бенефициарами активного восстановления внутреннего спроса и бума кредитования. Мы ждём, что на фоне заметного ужесточения ДКП, рост экономики и доходов банков в начале 2024 г. замедлятся. Однако рассчитываем, что уже к середине года ставки пойдут вниз, что улучшит динамику финпоказателей отрасли во втором полугодии и позволит банкам получить чистую прибыль, сопоставимую с 2023 г. Мы считаем сектор интересным для долгосрочного инвестирования и отмечаем привлекательный дивидендный профиль большинства бумаг. Предпочтения - Сбербанк +22%, TCS Group +37%, Мосбиржа +30%. Мы отдаём предпочтение нефтяным компаниям, способным платить комфортные дивиденды, а не газовым. Так, Газпром более других уязвим к санкциям и росту ключевой ставки, а для сильного роста НОВАТЭКа пока нет новых триггеров. Уходящий год был успешным для производителей чёрной металлургии и угледобывающих компаний, а вот для Норникеля, РУСАЛа и АЛРОСА 2023-й стал вызовом. Ключевыми факторами в следующем году станет ускорение китайской экономики. Слабый рубль останется важным поддерживающим фактором. Позитивно смотрим на перспективы цен на сталь, уголь и медь, ожидаем снижение цен на никель (причина в высокой базе 2023 г.) и околонулевую динамику алюминия. Что касается драгоценных металлов, то ждём обновление пиков по золоту ввиду дальнейшего снижения долларовых ставок. Предпочтение отдаём компаниям чёрной металлургии и угледобытчикам на ожиданиях возвращения к выплатам дивидендов. Предпочтения - Распадская +35%, Северсталь +30%, ММК +30%, Полюс +41%. #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Сбер CIB — ставка на дивиденды В своей стратегии Сбер выделяет дивидендные акции: Лукойл, Транснефть, X5 Group, Магнит, Северсталь, Совкомфлот, Глобалтранс и компании роста — Yandex, Ozon. Часть этих акций есть и в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия &Компании роста RUB ) Все больше аналитиков верят в позитивный сценарий разделения Яндекса и в то, что с выплатой из Абу-Даби у Глобалтранса не будет проблем. Кроме того, металлурги в лице Северстали остаются хорошей идеей. Однако, фискальные неожиданности от нашего правительства могут поставить эту идею под сомнение. Также, есть сомнения насчет успешности монетарной политики ЦБ — и в положительном и в негативном сценарии уровень инфляции прогнозируется вблизи таргетируемого уровня в 4%. Не слишком ли оптимистично? $SBER $LKOH $TRNFP $MGNT $CHMF $FLOT $GLTR $YNDX $OZON $MOEX Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегический спутник. Прогноз на 2024 год' от SBER CIB. Рубль. Покупки валюты ЦБ в следующем году могут быть незначительными, и в 1К24 рубль может подорожать до 85 за доллар. Однако возможная отмена обязательной продажи валютной выручки или более низкая цена на нефть вернут его к уровню 90. Нефть. ОПЕК+ ограничивает предложение в 1К24, а рост спроса в течение года поддержит котировки. Мы позитивно смотрим на Брент и ожидаем уровни в районе $91/барр. Рублевые облигации. Инструменты денежного рынка и флоутеры представляются хорошей альтернативой ОФЗ-ПД с точки зрения соотношения потенциального риска и дохода. Российские акции. Мы ожидаем коррекции рынка в конце этого года и в 1П24 на фоне роста доходностей ОФЗ и «навеса» акций после редомициляции. Однако в 2П24 мы прогнозируем восстановление рынка и рост индекса МосБиржи до 3 500 пунктов. В базовом сценарии для России («мягкая посадка») рост ВВП в 2024 году составит 1,7%. В этом сценарии ЦБ РФ будет продолжать жесткую денежно-кредитную политику, что в результате приведет к снижению инфляции и замедлению роста российской экономики. По итогам года ВВП вырастет на 1,7%, а инфляция составит 4,5–5%. Сценарии «жесткой посадки» российской экономики похож на наиболее пессимистичный сценарий ЦБ, подразумевающий рост ВВП в 2024 году всего на 0,5%. При этом Банку России удастся затормозить инфляцию до целевых 4% или даже меньше. В 2024 году мировой спрос на нефть вырастет на 0,9–2,25 млн барр./сут – меньше, чем в 2023. Тем не менее спрос на нефть останется значительным – свой вклад начинают вносить нефтехимия и продолжающийся рост международных авиаперевозок, который еще не восстановился до уровня 2019 года. В среднем баланс рынка может остаться около нуля, при этом более вероятен небольшой профицит (0,1 млн барр./сут). Мы отдаем предпочтение акциям с ожидаемыми высокими дивидендными выплатами (Лукойл, Транснефть, X5 Group, Магнит, Северсталь, Совкомфлот, Глобалтранс). Нам также нравятся компании с высоким потенциалом роста – их сильные результаты в следующем году могут стать катализаторами роста акций (Yandex, Ozon), хотя мы ожидаем их временную коррекцию на фоне редомициляции. Кроме того, мы выделяем МосБиржу, выигрывающую от высокой ключевой ставки. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Тинькофф — тактика вместо стратегии Следовать за стадом — дождаться смены фазы монетарного цикла, а текущую ситуацию переждать в инструментах фиксированной доходности. Все-таки, аналитики упускают из вида то, что на снижении ставки и акции будут стоить уже не так, как сегодня. И все таки, ряд компаний выделяется на общем фоне: $YNDX $OZON $MOEX $SBER $LKOH $NVTK $MGNT $SMLT $AQUA А часть из них есть в моей стратегии автоследования! Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегия-2024. Как подготовить портфель к новому году?' от Tinkoff Private. Факторы, определяющие 2024 год: -Президентские выборы в России и их потенциальное влияние на экономическую политику государства -Высокий уровень ключевой ставки и ее дальнейшая траектория -Геополитические риски -Инфраструктурные риски -Риск наступления рецессии мировой экономики сохраняется -Недооцененности на рынке акций больше нет -Жесткое регулирование курса рубля Вмешательство государства в российскую экономику продолжает расти и уже давно не ограничивается рыночными механизмами. В 2023 году ослабление локальной валюты стало одним из главных драйверов роста рынка акций, привнеся на него значительное оживление и вернув объемы торгов практически к докризисным уровням. Мы не ждем, что рубль сможет укрепиться намного ниже 85 рублей за доллар, поскольку в проект бюджета на 2024 год заложен курс 80—85 рублей за доллар. По нашему мнению, у правительства достаточно инструментов, чтобы при необходимости ослабить рубль и удерживать курс на комфортном для бюджета уровне. Также мы не ждем, что рубль может уйти выше 100 рублей за доллар, поскольку дополнительное ослабление рубля будет ускорять инфляцию через рост импорта. Сейчас высокая ключевая ставка сдерживает экономическую активность населения, а также значительно влияет на поведение инвесторов. Уровни цен, как и объемы торгов на российском рынке акций, уже почти полностью восстановились до предкризисных. США и ЕС продолжают вводить все новые санкции против России, и ожидать снижения этой активности в следующем году явно не стоит. Развитые экономики США и Европы находятся в непростом положении. В некоторых странах ЕС уже наступила рецессия. Мы ожидаем, что 2024 год, вероятно, будет включать в себя разворот в денежно-кредитной политике Банка России: от сдерживания экономики к стимулированию ее роста. Это может произойти на горизонте от полугода до года. До тех пор, пока ставки высоки и курс рубля стабилен, инвесторам стоит занять тактическую позицию, а именно сфокусироваться на инвестициях в инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты, денежный рынок). А вот когда регуляторы начнут переходить к стимулирующей политике, инвесторам следует нарастить инвестиции в активы с повышенным риском (акции), которые станут более привлекательными. Сейчас мы рекомендуем инвесторам сократить инвестиции в акции и сконцентрироваться на вложениях в облигации, которые, на наш взгляд, имеют лучшее соотношение риска и доходности на горизонте полугода. Наши фавориты на 2024 год Яндекс, Ozon, Мосбиржа, Сбер, Лукойл, НОВАТЭК, Магнит, Самолет, Инарктика. Рост смогут показать акции только тех компаний, у которых невысокая долговая нагрузка, а маржинальность бизнеса не сильно зависит от крепкого рубля. Инвестиционный кейс золота остается сильным. Для российского инвестора это одна из наименее рискованных альтернатив инвестированию в твердые валюты. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Вкалывают роботы, счастлив человек Безработица в России остается рекордно низкой. Это давит на инфляцию за счет того, что предложение не успевает за ростом спроса. Один из выходов это улучшение производительности труда каждого сотрудника. Сбер уже вовсю использует ИИ в решении повседневных задач. А вот X5 и например, Магниту только предстоит автоматизация процессов, которая станет драйвером роста. $SBER $FIVE $MGNT Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Влияние технологических трендов на рынок труда' от Яков и Партнеры. Искусственный интеллект и роботизация изменят рынок труда сильнее, чем другие технологии Компании, в которых работают более тысячи сотрудников, занимаются внедрением технологических трендов в 1,5 раза активнее компаний меньшего размера. В целом респонденты чаще ожидают, что технологии позволят создавать рабочие места или сохранять их при повышении производительности труда, однако в связи с автоматизацией бизнес-процессов и роботизацией ожидается сокращение рабочих мест. Треть респондентов считают, что технологические тренды приведут к сокращениям среди сотрудников с низкой и средней квалификацией и росту производительности труда у высококвалифицированных сотрудников. Три из пяти технологий с наибольшим влиянием на рынок труда связаны с продвинутой аналитикой. Менее половины респондентов верят во влияние зеленой энергетики и метавселенных на рынок труда. Работники сферы ИТ меньше всех верят во влияние блокчейн-технологий на рынок труда, но при этом сотрудники ИТ-компаний больше других верят во влияние интернета вещей на рынок труда (второе место против шестого у всех остальных респондентов) И малый, и крупный бизнес используют или изучают возможность применения одних и тех же технологий. При этом крупный бизнес более активно использует и внедряет технологические тренды, особенно в области больших данных, роботизации, автоматизации бизнес-процессов. Текущий уровень использования технологий схож в компаниях всех отраслей, но строительные компании и компании обрабатывающей промышленности чаще используют роботизацию. В целом респонденты ожидают, что технологии позитивно повлияют на рынок труда. Сокращения рабочих мест ожидают вследствие автоматизации бизнеспроцессов, роботизации (около трети респондентов) и использования беспилотных транспортных средств. Сотрудники низкой и средней квалификации сильнее подвержены риску сокращений из-за развития технологий. Менее четверти респондентов считают, что какой-либо из трендов приведет к сокращениям высококвалифицированных сотрудников. При этом, по мнению респондентов, низкоквалифицированные сотрудники больше всего подвержены риску сокращений из-за развития технологий. Высококвалифицированных же сотрудников ждут не сокращения, а рост производительности к 2030 г. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. Часть бумаг находятся в стратегии: &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Нестандартный взгляд на рынок Синара — настоящие нонконформисты, судя по их модельному портфелю. АФК Систему я еще могу простить. С алюминиевыми активами еще можно смириться. Но вот обычка Сургутнефтегаза — это уже что-то за гранью добра и зла... и как ни странно, рынок эти парни обгоняют. Ну а $SBER, $LKOH и $NVTK — то, что сближает меня и мою стратегию автоследования &Антикризисная Россия &Компании роста RUB с этими нонконформистами. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Аналитический депортамент Стратегия 4 квартал 23 год' от СИНАРА. Фавориты Синары - Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Магнит, Роснефть, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз (ао), Северсталь, РУСАЛ, Yandex, Полюс, Московская Биржа, АФК Система, Распадская, МТС, ТМК, EN+. С учетом ограниченного потенциала роста рынка и возросших рисков коррекции 25% нашего портфеля приходится на денежные средства. В январе 2024 года мы ожидаем почти 1 трлн руб промежуточных дивидендов от Лукойла, Роснефти и Татнефти, поэтому интерес к акциям может возрасти ближе к концу года, несмотря на выросшую доходность облигаций. Процентная маржа и рентабельность банков также могут оказаться под давлением на фоне удорожания фондирования – несмотря на рост инструментов с плавающей ставкой в активах. С августа наблюдается резкое увеличение импорта СПГ со стороны Китая и наличие премии на азиатском рынке, что позитивно для НОВАТЭКа. Мы сохраняем ожидания относительно высоких цен на газ до 2025 г. и прогнозируем долгосрочную равновесную цену в $300/тыс. м3 исходя из стоимости поставок американского СПГ на ключевые рынки. Траектория китайской экономики остается тем фактором, от которого зависят все прогнозы по рынку базовых металлов. По итогам 9М23 восстановительный рост в КНР оказался слабее, чем ожидалось, из-за чего подешевели большинство металлов и других видов сырья. Мы все еще со сдержанным оптимизмом смотрим на перспективы Китая в 4К23–1К24 и ожидаем восстановления цен на базовые металлы еще в 4К23, хотя рассчитывать на устойчивый рост не приходится. Из сырьевых товаров в 4К23–1П24 гг. делаем ставку на алюминий и коксующийся уголь. Цены на алюминий могут вырасти в 2024 году, на нашим расчетам, до $2400-2500/т ввиду ограничений на производство в КНР и, соответственно, глобального дефицита. При текущей цене на алюминий свыше 50% мирового производства алюминия является убыточным, что станет еще один фактором поддержки для цен. Цены на коксующийся уголь выросли за последние 3-4 месяца на 25% до $280/тонну благодаря росту спроса со стороны Китая и ограниченного предложения из Австралии. Мы рассчитываем, что до конца года производители стали в РФ возобновят выплату дивидендов, а средняя доходность по дивидендам за 2023 г. составит 13–15%. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Озон, Тинькофф, Глобалтранс, Яндекс — перспективы акций Мне кажется, аналитики Атона недооценивают потенциал смежных бизнесов Ozon. Fintech и реклама будут определять будущую стоимость компаний, а не редомицеляция. А вот для Глобалтранса вопрос возобновления дивидендов и переезда, напротив, является решающим. Компания набита кешем, однако, получить от него отдачу пока нет возможности. Яндекс пока находится под давлением из-за незавершенного процесса разделения бизнеса. Тинькофф — классно, но дорого. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Стратегия на российском рынке акций' от АТОН. Часть 2 Яндекс #YNDX $YNDX Ключевые факторы инвестиционной привлекательности Яндекса — прочные позиции в сегментах Поиска и Такси (более 60% рынка), уход иностранных конкурентов и успешный опыт развития новых направлений. Общее восстановление экономики и потребительских настроений придали компании дополнительный импульс роста и позволили показать увеличение выручки и EBITDA в 1 полугодии 2023 г. на 55% г/г и 39% г/г соответственно. Ozon #OZON $OZON Один из крупнейших маркетплейсов в России и единственный публичный игрок в секторе, ориентированный исключительно на рынок электронной коммерции в России, который сейчас стремительно развивается. Выход на безубыточность на операционном уровне при высоких темпах роста GMV (+94% г/г за 1П23) доказывает прочность его бизнес-модели и самодостаточность в плане фондирования. Дальнейшие улучшения в рентабельности при сохранении сильной динамики оборота в последующие периоды могут послужить катализаторами для котировок Ozon. Компания высказывала заинтересованность в редомициляции, однако пока без конкретики. Появление позитивных новостей на этом направлении может стать дополнительным катализатором для бумаг. TCS Group #TCSG {$TCS} $TCSG За последний год количество клиентов банка выросло на 38% до 35 млн человек, что делает банк одним из крупнейших в России по этому показателю. Большая клиентская база позволяет ему сохранять высокие темпы роста. При этом банк по-прежнему показывает высокий ROE (более 30%). Вместе с тем пока сохраняется неопределенность с редомициляцией головной структуры Тинькофф Банка с Кипра, что препятствует возможности выплачивать дивиденды. Globaltrans #GLTR $GLTR (есть в стратегии &Компании роста RUB Один из крупнейших железнодорожных операторов в России. Компания в основном оперирует полувагонами и цистернами, в которых перевозит сырьевые грузы и нефтепродукты. Globaltrans выигрывает от изменения логистических маршрутов в России — их удлинение приводит к росту спроса на грузовые вагоны и, как следствие, увеличению тарифов на перевозку. Компания находится в процессе редомициляции с Кипра в ОАЭ, что в случае успеха должно позволить ей возобновить выплату дивидендов. Многие российские компании планируют сохранить дивиденды на высоком уровне. Правда, по текущей доходности их бумаги уже уступают ОФЗ. Одни из самых высоких дивидендов традиционно выплачивают нефтяные компании. Мы ждем промежуточных дивидендов за I полугодие 2023 г. от «Татнефти», «Роснефти», ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти». Рыночные цены на нефть приближаются к $100 за баррель, что благоприятно для российской экономики и сулит российским нефтяным компаниям значительный рост прибыли и дивидендов как минимум во II полугодии 2023, а стоимость акций российских компаний по-прежнему низкая. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

NASDAQ оставила в силе решение о делистинге ADS Ozon NASDAQ поддержала решение своей комиссии об исключении из листинга американских депозитарных акций (ADS) Ozon.«Компания запросила апелляцию на решение. 18 августа 2023 г. мы получили решение наблюдательного совета, подтверждающее решение комиссии», - сообщил Ozon.«В соответствии с правилом Nasdaq 5825, совет директоров Nasdaq может потребовать пересмотра решения наблюдательного совета в связи с предстоящим заседанием совета директоров Nasdaq. Наши ADS не будут исключены из листинга Nasdaq до тех пор, пока не истечет срок действия всех доступных процедур и периодов рассмотрения и обжалования, предусмотренных правилами листинга Nasdaq. Решение об исключении наших ADS из списка Nasdaq не влияет на наши деловые операции», - добавила компания.Биржа в марте уведомила компанию о решении исключить ее ADS из листинга, в июне комиссия биржи оставила его в силе, а Ozon затем подал апелляцию на решение комиссии. Компания находится в портфеле стратегии: #потребление #россия $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB

Пожар на складе Ozon в Подольске потушен - МЧС России МЧС России сообщило о ликвидации открытого горения на складе Ozon в Подмосковье. Отмечено, что пожар произошел на площади 500 кв.м. Эвакуировано 391 человек до прибытия пожарных подразделений.«20.08.2023 в 08:39 в оперативно-дежурную смену ЦУКС поступило сообщение о пожаре в нежилом здании в городском округе Подольск, деревня Гривно, территория промышленного парка Гривно, дом 1, корпус 13. На момент прибытия первого пожарно-спасательного подразделения наблюдался дым из под кровли. 11:48 ликвидация открытого горения», - сказано в сообщении ГУ МЧС России по Московской области. По указанному адресу находится склад компании Ozon, следует из данных на сайте маркетплейса. Компания находится в портфеле стратегии: #потребление #россия $OZON &Антикризисная Россия &Компании роста RUB

"НОВАТЭК" установил первую очередь завода "Арктик СПГ 2" на морское основание «НОВАТЭК» установил на подготовленное морское основание в акватории терминала «Утренний» на Гыдане линии сжижения газа на основании гравитационного типа - первой очереди крупнотоннажного завода «Арктик СПГ 2». Начинается подключение технологической линии к береговым объектам добычи газа для завершения пуско-наладки и запуска производства СПГ, сообщила компания.Платформа имеет вес 640 тыс. тонн и является самым тяжелым перемещаемым объектом в истории мировой СПГ-отрасли, ее длина составляет 330 м, ширина - 152 м и высота - 90 м, уточнили в «НОВАТЭКе».Линия состоит из бетонного основания гравитационного типа с резервуарами хранения СПГ и газового конденсата, на которое смонтированы модули верхних строений с технологическим оборудованием для производства и отгрузки СПГ и стабильного газового конденсата. Компания находится в портфеле стратегии: #энергетика #россия $NVTK &Антикризисная Россия &Компании роста RUB

Москвич пользуется доставкой чаще среднестатистического американца. Рынок E-Grocery продолжает расти. часть 2: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/d5e8604c-a363-4f8c-81f7-782f9b528f32/ Рубрика #выжимки Самое важное из исследования Рынок розничной торговли и электронной коммерции в России итоги 2022, тренды 2023' от Инфолайн. Часть 3. Рынок E-Grocery продолжает расти на фоне повышения популярности дистанционных покупок FMCG: по итогам 2022 г. online-продажи Food выросли на 63,2% и составили 625 млрд руб., а доля online на рынке Food – увеличилась на 0,9 п.п. до 3,0%. Самый крупный и динамичный сегмент рынка — экспресс доставка до 2 часов, доля которой по итогам 2022 г. выросла до 57,6% (в 2021 г. – 52,1%). В IV кв. 2022 г. в фокус потребителей сместился на наиболее низкие цены и промо, а также на активный поиск предложения в online. Увеличение инвестиций в маркетинг и промо стало драйвером роста online-продаж Food в IV квартале 2022 г. В IV кв. 2022 г. наиболее динамично развивался канал маркетплейсов, который обеспечил основную часть прироста рынка E grocery. Ухудшение экономической ситуации и усиление конкуренции ускорили тренд на консолидацию рынка online-продаж. В 2022 г. доля "прочих" компаний (локальных ритейлеров, производителей и поставщиков продовольственных товаров) на рынке online-продаж продовольственных товаров сократилась на 7,3 п.п. до 12,3%. Доля ТОР-10 крупнейших компаний на рынке online-продаж Food в 2022 г. увеличилась на 3,7 п.п. до 87,7%. Рынок online-продаж Food в 2022 г. вырос на 63% (против 147% по итогам 2021 г.) до 625 млрд руб. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. Российские компании из сектора розничной торговли и электронной коммерции: $FIVE #FIVE $OZON #OZON $MGNT #MGNT $FIXP #FIXP $LENT #LENT А еще X5 Group и Ozon есть в моих стратегиях автоследования: &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе

Маркетплейсы захватят Россию. Кратный рост рынка. Часть 2 часть 1 : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/5dd2d7ce-76ad-4381-981b-5352091bd9b2/ Рубрика #выжимки Самое важное из исследования Рынок розничной торговли и электронной коммерции в России итоги 2022, тренды 2023' от Инфолайн. Часть 2. Проникновение online-продаж в России уступает развитым мировым рынкам, при этом, несмотря на внешние ограничения, имеет все предпосылки для дальнейшего динамичного роста с учетом того, что доля активных пользователей Интернета близка к показателям развитых стран и составила в 2022 г. около 89%, а уровень проникновения смартфонов превысил 80%. К 2027 году уровень проникновения online в РТО достигнет 32%, причем рынок online-продаж с 2022 по 2027 год будет расти в среднем на 26,3% в год и достигнет 18,3 трлн рублей в 2027 году. Внутренний рынок электронной коммерции в России, как ожидается, с 2022 по 2027 будет расти в среднем на 27% до 17,7 трлн рублей к 2027 г., в то время как трансграничные продажи продолжат стагнировать под влиянием санкционных ограничений и повышения конкурентоспособности крупнейших российских маркетплейсов и online-ритейлеров. В результате доля трансграничной торговли на рынке online продаж материальных товаров в России снизится с 7% в 2022 году до 3,1% к 2027 г. Процесс консолидации ускорился: на долю ТОП-10 по итогам 2022 г. приходится 66 % рынка online-продаж материальных товаров, на ТОП-3 компании – 43,2%. Мультикатегорийные маркетплейсы — крупнейший и наиболее динамично растущий сегмент. Снижение трафика в ТЦ и сокращение ассортимента Non-Food в offline – важный драйвер роста online-продаж. Факторы, способствующие дальнейшему росту online-продаж в России: Инвестиции в логистику online-ритейлерами и мультикатегорийными маркетплейсами для сокращения времени доставки (как экспресс в крупных городах, так и плановой доставки в удаленных регионах и населенных пунктах) Смена поколений и увеличение числа online-покупателей старшего возраста, повышение доверия к online-продажам, поиск предложения в online каналах Расширение спектра финансовых сервисов, предоставляемых покупателям крупнейшими омниканальными ритейлерами и маркетплейсами. Ритейлеры и маркетплейсы становятся крупными игроками на рынке рекламы. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. P/S полные документы исследований вы можете найти в моем телеграмм канале Российские компании из сектора розничной торговли и электронной коммерции о которых говорится в исследовании: $FIVE #FIVE $OZON #OZON $MGNT #MGNT $FIXP #FIXP $LENT #LENT А еще X5 Group и Ozon есть в моих стратегиях автоследования: &Антикризисная Россия &Компании роста RUB #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе

Цифровые финансовые активы — крипта под крышей ЦБ Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Перспективы и прогнозы развития рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) 2023' от Технологии Доверия (ex-PWC Russia). Цифровая трансформация экономики – один из наиболее значимых и динамичных процессов, происходящих на сегодняшний день в России и в мире. Одну из важнейших ролей в нём играют продукты на основе технологий распределенного реестра –цифровая валюта Центрального Банка, получившая название «цифровой рубль» в России, и цифровые финансовые активы(ЦФА). Блокчейн – это неразрывная, постоянно пополняющаяся цепочка информационных блоков, каждый из которых содержит запись о предыдущем. К ЦФА относятся: Денежные требования — аналог облигации с купоном (например, ЦФА на палладий) Права участия в капитале непубличного АО Возможность передачи прав по эмиссионным бумагам (можно продать право получать дивиденды или голосовать на собрании акционеров непубличных АО) Право требовать передачи ценных бумаг (аналог шорта на бирже) Зачем нужен цифровой рубль? С позиции государства: Контроль денежных потоков Снижение затрат на проведение бюджетных транзакций Возможность проведения трансграничных платежей Для физических лиц: Безопасность Удешевление транзакций Универсальный доступ Доступность офлайн платежей Проблемы классического фондового рынка: Сложная эмиссия Комиссия за IPO Посредники Высокая стоимость выхода на биржу Преимущества торговли ЦФА относительно классического фондового рынка: Безопасность Снижение стоимости сделок Низкий порог входа для инвестирования Ускорение и удешевление выпуска актива Перспективные способы использования ЦФА: Развитие прочих финансовых инструментов (например, свопов) Поддержка малого и среднего бизнеса ЦФА на виртуальную собственность (ПО, авторское право, услуги для бизнеса) #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. Среди действующих операторов цифровых платформ есть следующие публичные компании: #SBER $SBER #MOEX $MOEX #SPBE $BSPB #VTBR $VTBR #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе &Антикризисная Россия &Компании роста RUB

СВО и строительство толкают экономику вперед. Рубрика #выжимки Самое важное из отчета 'О динамике промышленного производства в 2023' от Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: Согласно данным Росстата, в июле закрепился переход от активного роста к стабилизации объёмов промышленного производства. Наиболее примечательные отраслевые особенности динамики выпуска в июле: 1. Продолжающееся быстрое снижение объёмов среднесуточной добычи природного газа (-3,5% к предшествующему месяцу в июле после -4,5% в июне. При этом июльский уровень добычи отстаёт от среднемесячного уровня 2021 г. почти на 18%. 2. некоторое ослабление тенденции сокращения объёмов нефтедобычи. 3. Снижение производства нефтепродуктов третий месяц подряд. 4. Ускорение роста выпуска продуктов питания. 5. Продолжение восстановительного роста в деревообработке. 6. Намечающееся возобновление роста в химическом производстве после временной приостановки. 7. Приостановка роста в одном из динамично развивающихся секторов – производстве резиновых и пластмассовых изделий. 8. Очередное возобновление восстановительного роста в производстве автотранспортных средств. 9. Приостановка интенсивного роста в обоих высокотехнологичных машиностроительных секторах – в производстве компьютеров и электроники (-0,4% в июле после +4,3% в среднем за второй квартал) и в производстве электрооборудования (-4,4% после +2,8% соответственно). 10. Уменьшение выпуска машин и оборудования (-2,4% в июле против -3,6% в июне и -0,6% в среднем за второй квартал). #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. $TMOS #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе &Антикризисная Россия &Компании роста RUB