Режимы торгов

В Тинькофф Инвестициях все расчеты по сделкам проходят моментально. Например, если инвестор продаст ценную бумагу, деньги за нее он сразу же увидит на своем счете. Однако на бирже этот процесс происходит не так быстро и порой занимает несколько дней — в зависимости от конкретного инструмента и его режима торгов.

На этой странице рассказали, сколько времени требуется, чтобы рассчитать сделку и обновить информацию о новом владельце ценной бумаги, как на биржах готовятся к новому торговому дню и бывают ли там перерывы.

Как проходит расчет по сделке на бирже?

Когда инвестор покупает ценные бумаги, он не сразу становится их владельцем. А когда продает, деньги с биржи приходят на брокерский счет тоже не сразу — фактически расчет занимает до двух рабочих дней. При этом сразу после совершения сделки на брокерском счете появляется новый актив или деньги за его продажу. Это нужно, чтобы инвестор понимал, что сделка прошла успешно.

В зависимости от типа актива, с которым инвестор совершает сделку, существует три режима торгов.

Т0 — означает, что все расчеты по сделке проходят в тот же день. Например, в этом режиме торгуются валюта и еврооблигации Минфина РФ в валюте, отличной от долларов США.

T+1 — расчет сделки и поставка товара происходят на следующий рабочий день после совершения сделки. В этом режиме торгуются ОФЗ, рублевые корпоративные облигации, а также некоторые облигации в валюте, акции, депозитарные расписки и паи биржевых фондов.

T+2 — в этом режиме расчет сделки и поставка актива происходят через два рабочих дня после совершения сделки. Так торгуются, например, некоторые еврооблигации, депозитарные расписки, акции иностранных эмитентов.

Когда важно знать режим торгов

Учитывать режимы торгов нужно, когда инвестор хочет попасть в реестр акционеров, чтобы получить дивиденды.

Покупатель должен успеть купить акцию не позже чем за один или два рабочих дня до закрытия реестра акционеров — в зависимости от режима торгов конкретной бумаги.

Продавец может продать акцию в последний рабочий день перед закрытием реестра или в день его закрытия. В этом случае он будет оставаться владельцем бумаги еще один или два рабочих дня в зависимости от режима торгов конкретной бумаги, попадет в реестр и получит дивиденды. Как получать дивиденды

В приложении Тинькофф Инвестиций есть календарь инвестора. В нем можно посмотреть список всех компаний, которые заявили о выплате дивидендов, и даты, до которых включительно необходимо купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды. Подробнее про то, как пользоваться календарем инвестора

Что такое дискретный аукцион?

Дискретный аукцион — это особый режим торгов, с помощью которого Московская биржа стабилизирует ситуацию в случае резкого роста или снижения стоимости отдельных ценных бумаг или всего фондового индекса.

Биржа может провести дискретный аукцион в двух случаях:

  • для всех акций и депозитарных расписок, если индекс Московской биржи вырос или упал более чем на 15% относительно значений прошлого торгового дня;
  • для отдельных акций и депозитарных расписок, если их цена выросла или упала более чем на 20% относительно цены прошлого торгового дня.

Во время дискретного аукциона нельзя выставлять рыночные заявки — доступны только лимитные заявки с указанием конкретной цены. Дискретный аукцион длится полчаса и состоит из трех серий по десять минут. По итогам каждой серии биржа определяет справедливую цену аукциона на основании поданных заявок и заключает сделки. Даже если ваша заявка не исполнится (например, если ваша цена покупки окажется ниже цены аукциона либо ваша цена продажи окажется выше цены аукциона), она останется активной до конца текущего торгового дня.

Что такое премаркет и постмаркет?

Премаркет и постмаркет — это дополнительные торговые сессии на биржах, которые идут перед (премаркет) и после (постмаркет) основной торговой сессии. Когда можно торговать на бирже

Во время дополнительных торговых сессий инвесторы могут торговать только с помощью лимитных заявок по принципу аукциона: сделки исполняют только тогда, когда лимитная заявка продавца совпадает с лимитной заявкой покупателя. Что такое лимитная заявка

Посмотреть время премаркета и постмаркета можно на сайтах биржи, на которой идут торги интересующим вас активом. Важно учитывать, что время торгов, в том числе время премаркета и постмаркета, для разных активов может отличаться.

Важно помнить, что в премаркет и постмаркет очень низкая ликвидность, то есть предложений по покупке и продаже активов гораздо меньше, чем в основную торговую сессию. Из‑за этого разница между ценой покупки и ценой продажи будет довольно большой, и в итоге это может привести к тому, что ваша заявка исполнится по невыгодной для вас цене. Что такое ликвидность

Что такое аукционы открытия и закрытия?

Аукционы открытия и закрытия — это специальные режимы на Московской бирже, которые помогают определить справедливые цены на акции в момент старта или завершения торгов.

Аукцион открытия — минимизирует вероятность манипулирования ценой первой сделки в самом начале торгов. Например, если бы Мосбиржа просто запускала основные торги, то участники с первыми заявками могли бы получить некоторые преимущества, так как именно их заявки определяли бы спрос и предложение.

Во время аукциона открытия идет сбор заявок участников торгов на покупку и продажу ценных бумаг — обычно это происходит за 10 минут до начала основных торгов. Затем биржа рассчитывает суммарный спрос и суммарное предложение и на основе определенных алгоритмов устанавливает стартовую рыночную цену.

В ходе аукциона открытия можно выставлять как рыночные, так и лимитные заявки. Сделки по заявкам, выставленным в аукционе открытия, заключаются не сразу, а по окончании аукциона открытия. Лимитные заявки, не исполненные во время аукциона открытия, переносятся в режим основных торгов.

Аукцион закрытия — призван определить справедливую цену закрытия торгов. На эту цену потом ориентируются фонды, которые рассчитывают по ней стоимость своих активов, а еще эта цена будет признана официальной ценой закрытия. Она также используются в расчетах значений биржевых индексов и стоимости активов внутри биржевых фондов. Аукцион закрытия защищает инвесторов от возможных манипуляций, когда самая последняя заявка может неожиданно резко изменить цену бумаги.

Аукцион закрытия делится на 2 фазы по 5 минут и проходит в последние 10 минут после окончания основной сессии. В фазу сбора заявок можно выставлять рыночные и лимитные заявки (заявку «по лучшей цене» выставлять нельзя). После того как цена аукциона закрытия будет определена, можно выставлять только лимитные заявки и только по цене аукциона закрытия.

Получилось найти ответ?

Оставьте заявку на брокерский счет в Тинькофф

Понадобится только паспорт

Другие статьи по этой теме

  • Как работает фондовый рынок
  • Виды бирж
  • Участники рынка ценных бумаг
  • Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки
  • Особенности инвестирования на бирже