Форум об облигации Совкомфлот 1Р-01

⚓️ $FLOT Новые санкции США создают дополнительные операционные сложности для ведения бизнеса - Совкомфлот. Совкомфлот работает над преодолением вызовов, продолжает эксплуатацию флота в штатном режиме - отчет. $RU000A105A87 $RU000A1060Q0 $FLU4 $FLZ4 {$FLH4} $FLM4 {$FLH5} #1invstr_news

🚢 $FLOT Совкомфлот 18 марта планирует опубликовать финрезультаты по МСФО за 2023г. $RU000A105A87 $RU000A1060Q0 $FLU4 $FLZ4 {$FLH4} $FLM4 #1invstr_news

⚓️Совкомфлот: из аутсайдера в топ-1  доходности среди индексных акций за 3 года $FLOT $RU000A105A87 $RU000A1060Q0 Совкомфлот- крупнейшая компания в РФ в области разведки морского шельфа, перевозки нефти и СПГ. На этом же и зарабатывает.  ✔️По структуре капитала:  85% акций принадлежит государству, 15%- free-float ✔️По структуре выручки:  1️⃣Транспортирвка сырой нефти: 37% 2️⃣Транспортировка нефтепродуктов: 17,5% 3️⃣Транспортировка СПГ: 12% 4️⃣Шельфовые проекты: 30%  Долю СПГ руководство собирается активно повышать. В моменте с этим есть проблемы:  Корейцы, например, отказались строить газовозы для Новатэка $NVTK при посредничестве Совкомфлота, но не сомневаюсь, что доля СПГ все равно вырастет параллельно с ростом глобального рынка СПГ  Особняком отмечу последний пункт: тут больше не про исследование месторождений, а про поставу оборудования для существующих проектов и снабжение/обслуживание морских платформ. 💰Финансы: Выручка Совкомфлота увеличилась за последние 5 лет почти в 2 раза:  В 2018 году составила 95млрд₽, в 2023 согласно последнему отчету за 9мес2023- 150млрд₽.  Но гораздо более впечатляет динамика по прибыли:  В 2022 году она оказалась в 10 раз больше, чем в 2021 и составила 385млн$, а в 2023 году только за 9 месяцев оказалась выше 700млн$. Причем еще 5 лет назад Совкомфлот был убыточен и был весь в долгах.  🧐Откуда такие феноменальные показатели прибыли? На получение прибыли компанией глобально влияют две вещи: курс доллара и ставка фрахта (плата за перевозку груза морским путем). И если с долларом все понятно, то ставка фрахта- вещь еще более волатильная и менее предсказуемая.  После СВО обстоятельства сложились так, что привели к колоссальному росту фрахта в несколько раз (по сравнению, например, с 2021): во-первых, темпы потребления нефти в Азии (Индия, Китай) растут гораздо быстрее, чем на Западе. При этом почти вся нефть, поступающая, например, в Индию или Японию- по большей части идет через корабли в силу географических особенностей. Во-вторых, это, конечно же, геополитическая обстановка: сначала глобальное перестроение логистики в 2022, а потом еще и ситуация на ближнем востоке в 2023 и перекрытие хуситами красного моря, которое продолжается до сих пор. ✔️Теневой флот и обход санкций  По информации западных СМИ, РФ с начала СВО нарастила теневой флот танкеров для развоза нефти до 10% от общемировой доли (~600 кораблей). «Корабли-призраки» регистрируются в Дубае, Индии и тд. для обхода санкций, но конечная прибыль в итоге идет в руки Совкомфлоту.  Более того, на танкерах долгое время тупо отключали транспондеры, которые передают данные о геолокации. Маршруты поставок нефти нельзя было отследить. ✔️От слабейшего IPO до локомотива индекса  Забавно, что в 2020 году, когда Совкомфлот вышел на биржу, это было первое за много лет IPO государственной компании, и одно из худших за несколько лет: спрос на IPO был спекулятивным, никому не хотелось давать деньги компании, которая за счет них будет гасить свои долги. С момента минимальный цены в 38₽ за акцию Совкомфлот вырос на почти 300% до 140₽ за акцию. 🟢Несмотря на пики, компания откровенно выглядит дешевой: До сих пор стоит ниже балансовой стоимости (P/BV=0,85) и торгуется в 3 годовых прибыли.  Debt/equity ниже 0.4, что является хорошим показателем.  Так, в 1 полугодии2023 года кол-во заказов на производство танкеров в принципе превысило в 3,5 раза показатели за 2022. При текущих показателях прибыли и дивполитики можно рассчитывать на дивиденды выше 10% годовых, что очень актуально при высокой ставке.  🔴С другой стороны, кажется опрометчивым брать акции компании, которые выросли в несколько раз за пару лет, и когда все обстоятельства сложились в ее пользу. 🙌В целом, Совкомфлот является крайне показательным в том плане, что в силу обстоятельств бизнес может перевернуться на 180 градусов, и предсказать это по сути невозможно. Ведь мало кто из нас брал СКФ за 38₽, не так ли?) #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Укрепление к курса рубля до 90 к $USDRUB/12,5 к $CNYRUB использую для покупки юаней и юаневых облигаций. Приобрел: $RU000A105104 $RU000A1054W1 $RU000A1060Q0 $RU000A107U81 $RU000A1061L9 Фиксирую доходность 5-7% в валюте плюс потенциальный доход от девальвации рубля. Доля юаневых облигаций в общем портфеле - 6,3%. Возможно доведу до 10%. Покупал на другом брокере, у Тинькофф неприятные комиссии по валюте и металлам. По $GLDRUB_TOM доля в портфеле 12,5% хочу довести до 15%, но жду отскок с нынешних исторических хаев для увеличения позиции. По российским акциям все зеленое, красивое, дорогое. Подожду коррекцию, потом еще немного доберу. Актуальных идей нет.

Совкомфлот $FLOT Понижаем целевой ориентир Одна из крупнейших судоходных компаний в мире, специализирующаяся на перевозке нефти и газа. Имеет более 100 судов, которые работают в различных регионах мира. 🔝Компания входит в ТОП идей стратегии на 1П 2024 года. 🔻OFAC США внесло в санкционный список Совкомфлот и 14 связанных с ней танкеров. Одновременно с этим OFAC выпустила генеральную лицензию, разрешающую отгрузку сырой нефти (или другого груза) с попавших в список 14 судов сроком на 45 дней и операции со всеми другими судами, принадлежащими компании. На санкции котировки отреагировали снижением практически на 12%. ✅Имеет кредитный рейтинг ruAAA, прогноз стабильный. ✅На бирже торгуются юаневые облигации компании, ISIN $RU000A1060Q0 с погашением в марте 2026 года. 💰За 9 мес 2023 года выплатила дивиденды в размере ₽6,32 — это около 35% от скорректированной чистой прибыли за I пол. 2023 г. по МСФО в рублях. 🗣Мнение: публикация отчетности за 2023 год запланирована ориентировочно на 18 – 22 марта. Ожидаем, что по итогам года #FLOT покажет рекордные финансовые показатели. По нашим оценкам, годовой дивиденд может составить около ₽18. В виду необходимости пересмотра прогноза показателей компании на 2024 год на фоне введенных санкций, понижаем текущий целевой ориентир до ₽135 за акцию. 💡 КИТ Финанс

$RU000A1060Q0 продержал 308 дней и продал, чтобы купить новый выпуск русал. Покупал за 1004 юаня, продал за 992+18 нкд. Плюс получил один купон. Покупал когда юань стоил 11.2 руб, продал при цене юаня 12.5. Итого в рублях получилась доходность 14,6% за 308 дней или 17,2 % годовых. Если все правильно посчитал, то доходность неожиданно хорошая получилась. Брал для знакомства с юаневыми облигациями

Юаневые облигации 💰 📌Быстроденьги 002P-01 $RU000A105N25 Ставка купона: 8 % Доходность к погашению: 8,47 % Выплата купона: ежемесячно Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️ (Стабильный) Дата погашения: 03.06.2026 📅 📌Полюс CNY 01 $RU000A1054W1 Ставка купона: 3,8 % Доходность к погашению: 5,59 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ (Стабильный) Дата погашения: 24.08.2027 📅 📌Южуралзолото CNY выпуск 1 $RU000A105GS2 Ставка купона: 3,95 % Доходность к погашению: 4,52 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ (Позитивный) Дата погашения: 19.11.2024 📅 📌Южуралзолото CNY выпуск 2 $RU000A1061L9 Ставка купона: 5,5 % Доходность к погашению: 5,11 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ (Позитивный) Дата погашения: 01.04.2025 📅 📌РУСАЛ выпуск 6 $RU000A105112 Ставка купона: 3,9 % Доходность к оферте: 7,7 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️➕ (Стабильный) Дата оферты: 05.08.2024 📅 📌Роснефть CNY $RU000A1057S2 Ставка купона: 3,05 % Доходность к оферте: 4,97 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ (Стабильный) Дата оферты: 20.09.2024 📅 📌Совкомфлот 1Р-01 $RU000A1060Q0 Ставка купона: 4,95 % Доходность к оферте: 5,42 % Выплата купона: раз в полгода Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ (Стабильный) Дата оферты: 24.03.2026 📅 В стратегии &deleted_strategy ожидаю поступления купонов от некоторых эмитентов, пока результат средний, будем улучшать!

⚓️ Совкомфлот Компания оценивается рынком в 340 млрд руб., при этом по итогам 2023 года от компании можно ожидать более 75 млрд руб. прибыли, что выглядит очень привлекательно. Кроме того, Совкомфлот за 2023 года заплатит более 11% дивидендами, хотя в следующие годы вероятнее всего дивидендная доходность составит около 10% годовых. Санкции позитивно повлияли на спотовые ставки на фрахт и они остаются на высоком уровне. Вместе с тем, в 2024-2025 гг я ожидаю, что ставки на фрахт будут снижаться, а с учетом высокой ставки Банка России, дивидендная доходность может не оправдать ожидания инвесторов. Компания невероятно сильно, но оправданно восстановилась и выросла в цене, но на данный момент все-таки я бы предпочла рассматривать облигации, а не СКФ (что в принципе и делаю уже второй месяц). $FLOT $RU000A105A87 $RU000A1060Q0

Воскресные мысли по рынку📈📉 Как и обещал новая рубрика. Короткий обзор, что интересного за неделю случилось. Мое мнение об этих событиях. $SBERP Сбербанк провел день инвестора, посмотрел всю трансляцию, скучно если честно. Но радует, что в крупном бизнесе остаются мечтатели как Герман Оскарович. Сбер меня не беспокоит как актив, продолжаю держать в портфеле. Можно по разному относиться к бизнесу Сбера, но он реально становится IT компанией, хоть и своим путем😀 на пределе когнитивных возможностей человека. $GAZP Газпром в своей старой манере через менеджмент начинает подогревать рынок. Вот ничего нового, инвесторы со стажем это уже кучу раз видели. Как только компания покрывается пылью, менеджмент начинает словестные интервенции о дивидендах, изменении дивидендной политики и прочее. Сегодня выйдет статья на канале. $LKOH ждет дивотсечка и я думаю еще компанию прикупить на снижении. $GMKN Норникель и дивиденды объявил, и сплит одобрил. Держу, пока в начале формирования позиции. Учитывая большие проблемы экономики Китая, жду котировку ниже. Коммодитиз еще упадут в цене. И утащат компанию за собой. Совкомбанк идет на IPO, участвую, жду маленькую аллокацию и неплохое размещение. Мосгорломбард также ждет IPO на удивление покопавшись в бизнесе компании пришел к выводу, что идея неплохая. Пока думаю об участии. В портфеле уже есть $CARM Кармани😀 два ростовщика многовато. В понедельник собираюсь продать юанивые облигации $RU000A1060Q0 $RU000A1054W1 из финансовой подушки безопасности. Жду ослабления юаня на фоне слабых макроданных из Китая. Пока думаю куда пристроить кэш от продажи. $USDRUB Доллар штормит, ну мы то знаем, особенно прочитав бюджет😀 куда ему дорога📈 ©️Advaser Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Друзья ставьте пожалуйста лайки, подписывайтесь и делитесь мыслями в комментариях. Это помогает продвижению канала. #псвп #прояви_себя_в_пульсе