Про облигацию РУСАЛ выпуск 6

🏭Уральская сталь оказалась не такой интересной, как казалось изначально Учитывая стратегию... Неснижаемая доля валюты в портфеле – 20% (к апрелю планируем ~40%) ... придется добирать валюту в чем-то другом Сейчас думаем о том, чтобы увеличить долю Русала в ¥ с 7% до 10% Параллельно хотим купить Сегежу тоже в ¥. Но поскольку Сегежа - высокий риск ⚡️ а совокупная доля рискованных инструментов у нас не более 20% чтобы купить Сегежу - нужно продать Сегежу😂 Поэтому, продаем Сегежа 002Р 1 выпуск, и вместо него покупаем Сегежа CNY 3Р-01R. Рублёвый выпуск хорошо подрос, а юаневый - во флэте. Считаем - удачная рокировка♟ ❗️Вам НЕ надо делать ребалансировку, если · у вас дорогой (стартовый) тариф у брокера · вы сторонник спокойного инвестирования (портфель бабули) · вам комфортна текущая структура портфеля (по компаниям, по валютам) 🐾 Кот.Финанс | #ребаланс $RU000A105112 $RU000A1066A1 #хочу_в_дайджест

В посте пойдет речь о моем плане ближайших покупок. Вообще я придерживаюсь подхода равномерного инвестирования. Последний год, правда, мое "постоянство" носит весьма стихийный характер, как шоппинг - то я прихожу за яркими голубыми туфлями, то за новой когтеточкой для кошки, то за вареньем из кедровых шишек. 🛍 Ближайшие недели я буду стараться делать небольшие, но правда постоянные покупки, и описывать, почему сделаны те или иные. Мое мнение - сейчас самое удачное время для облигаций. ✨️ Ключевая ставка вряд ли поднимется выше 16%, а основные цели ее введения как будто реализуются: рубль, оттолкнувшись от сотки, продолжает укрепляться даже после завершения налогового периода (ну или причина все же в том, что экспортеры сдают валютную выручку - но тем не менее). И я почти уверена, что перед выборами мы вернемся к более низкой ключевой ставке. 🫡 В общем, я выбрала 2 бумаги, которые планирую докупить на неделе. 😎 1️⃣ $RU000A1008J4 АФК Если честно, я и к акциям их начну приглядываться. Худшее для АФК $AFKS - попадание в SDN-лист - уже случилось 🐣 Новые блокирующие санкции распространяются не только на саму материнскую компанию АФК Система, но и на все дочерние, в которых прямая или косвенная доля АФК превышает 50%. При этом мы помним, что АФК зарабатывает на своих "дочках". Из них все хуже злополучной Сегеже, остальные же в той или иной степени могут воспользоваться послаблениями МинФина США как компании из медицинских или сельхоз областей - или тем, что доля АФК в них меньше 50%. Конечно, безболезненным попадание под санкции не будет, но и критически устойчивость компании не нарушит. Если посмотреть денежные потоки за последние 3,5 года, легко заметить, что АФК может просто прекратить инвестировать и направлять эти средства на погашение долга – тогда вопрос с обязательствами будет решен за 3 года. И хотя АФК как компания-инвестор, славится объемами своих кредитов, сейчас уже взят курс на их снижение. Долги на конец 2022 г. составляли 245 млрд руб., но снизились на 12%, до 215 млрд руб. в I полугодии 2023 г., это порядка 1,4x к рыночной капитализации Системы. 2️⃣ Русал выпуск 6 $RU000A105112 Здесь у меня задумка такая - подкупать юань на укреплении рубля и получать юаневый доход с целью валютной диверсификации портфеля. 🤑 Вообще Русалу все еще больно, хотя компания искренне старается оправиться от последствий геополитических условий. 🤕 Чистый долг на конец I полугодия составил $6289 млн (+0,4% п/п). Отношение чистый долг/EBITDA выросло до 12,3х на фоне сильного падения EBITDA (3,1х на конец 2022 г.). Получается, чистый долг Русала остался почти неизменным по сравнению с предыдущим полугодием. А вот EEBITDA обвалилась, и долговая нагрузка резко подскочила. Вследствие падения мировых цен на алюминий Русал оказался в непростом положении: процентные расходы в 1-м полугодии 2023 г. составили 242 млн долл. при EBITDA 290 млн долл. Положение компании осложняет и то, что уже год Русал не получала дивидендных выплат Норникеля, которые в прошлые периоды спада на мировом рынке алюминия поддерживали финансовое положение Русала. Напомню, в ГМК Русал контролирует 26,4% акций. И все же не так давно совет директоров Норникеля таки принял рекомендацию о выплате дивидендов. В случае одобрения акционерами ГМК, на долю Русала придется около $400 млн. Сам же Русал дивы пока не вернул, что разумно. Компания старается снизить долговую нагрузку. Сегодня объем кэша на балансе сократился до 1,5 млрд $, в тч по причине работы с кредитами, однако у них в кубышке по-прежнему внушительная сумма, которая позволит Русалу обслуживать долг и финансировать CAPEX в 2023-24 гг. Резюме 🎓 АФК и Русал - компании, которые несут непростое кредитное бремя, и в то же время довольно устойчивы. Поэтому их облигации дают доходность более 15% в рублях и более 6% в юанях соответственно. Ключевая ставка еще может расти, а рубль укрепляться, поэтому я планирую аккуратно увеличивать долю в этих бумагах #левтрейдер #пульс_оцени #хочу_в_дайджст

Актуальные новости облигаций на 09.11.23 💰 Новые размещения: - МФК "Лайм-займ" планирует 15 ноября начать размещение облигаций на 500 млн рублей $RU000A106CJ8 - "Ростелеком" в среду за час проведет сбор заявок на бонды серии 002P-12R 📢 Изменения рейтингов: - "Эксперт РА" подтвердило рейтинги Волгоградской области и ее облигаций "ruA-", изменило прогноз на "позитивный” $RU000A0JXSD3 - "Эксперт РА" повысило рейтинги облигаций концессионера"АБЗ-1" до ruBBB+ $RU000A1070X5 💲 Купоны: - - "Сфера финансов" установила ставку 11-го купона облигаций БО-01Р-02 и БО-01Р-03 на уровне 12% - "Русал" установил ставку 1-го купона облигаций на 600 млн юаней на уровне 6,7% $RU000A105112 - РЖД установили ставку 3-го купона облигаций 001Р-27R на уровне 14,63% $RU000A106ZL5 - "Ростелеком" установил ставку 1-го купона 2-летних бондов 002P-12R на уровне 13,2% ❓ Прочие события: - Средневзвешенная доходность ОФЗ 26243 на аукционе – 12,17%, размещены бумаги на 42,32 млрд руб. $SU26243RMFS4 Ставьте лайк и подписывайтесь. Это мотивирует 😎