Про облигацию РУСАЛ CNY выпуск 5

#инвестиции Еженедельный отчет по портфелю #Портфель_для_дочери 💼Портфелю 3 года, 2 месяца, 5 дней ⚡️Доходность 20.96% годовых 💵Размер портфеля: 987000 🎯Цель: накопление стартового капитала для дочери. Практически завершил перевод с ИИС на обычный счет, все бумаги переехали за пару дней, возникли сложности с переводом денежных остатков, придется немного подождать. Стандартно пополнил уже новый счет на 4тр на этой неделе. Покупок не было. Заплатили дивиденды Сургут $SNGSP и ИСКЧ {$ISKJ} ,который провел ребрендинг и теперь называется Артген. Считаю ребрендинг правильным решением для компании, бренд теперь действительно ассоциируется с биотехом. Еще выплатили купоны по облигациям Русала $RU000A105104 в $CNYRUBF и Система $RU000A0ZYQY7 в рублях. Вся эта статистика и сам портфель, как обычно публично доступен по ссылке: https://snowball-income.com/public/portfolios/razguaCRDi #pocket_money #прояви_себя_в_пульсе

$CNYRUB Текущее состояние китайской экономики и ее влияние на курс китайского юаня. Промышленное производство и розничные продажи в Китае замедляются, а цены на недвижимость не растут. Эти факторы указывают на замедление экономики Китая. Курс юаня к доллару также снизился, достигнув максимума с ноября прошлого года. Центральный банк Китая предпринимает меры для стимулирования экономики, снизив процентные ставки. Ожидается, что также будут снижены долгосрочные процентные ставки. Это отличается от политики других мировых центробанков, которые склонны повышать ставки. Низкая инфляция в Китае отражает слабый потребительский спрос, в отличие от западных экономик. Инфляция в Китае составляет всего 0,2% год к году, а цены снижаются уже 4 месяца подряд. В связи с этим, центробанк Китая предпринимает стимулирующие меры, которые могут способствовать восстановлению экономики и росту спроса. Доходность 10-летних государственных облигаций Китая упала до десятилетнего минимума, и это негативно сказывается на инвестиционной привлекательности китайских облигаций. Высокая инфляция в долгосрочной перспективе также может отрицательно сказываться на курсе юаня. Курс китайского юаня контролируется центробанком Китая, и за последние 8 лет курс доллара к юаню находится в диапазоне 6,3-7,3 юаня за доллар. Центробанк позволяет ослабление юаня до верхней границы этого диапазона для поддержки экономики, но не допустит, чтобы курс стал выше 7,3 юаня за доллар. Для инвестирования в юань можно использовать российские облигации в юанях, которые разместили несколько компаний (Сегежа $RU000A105EW9, РУСАЛ $RU000A105104, Совкомфлот $RU000A1060Q0 и др. ) , и их объем будет расти в будущем. Доходности российских облигаций в юанях варьируются от 3,8% до 5,9% годовых. В апреле этого года розничные инвесторы составляли 32% торгов облигациями в юанях на Мосбирже. #обзор #аналитика #юань Подпишись, чтобы быть в курсе событий &Капитал Плюс S RUB

Юаневые облигации «РУСАЛа»: первый выбор на коротком отрезке $RUAL Нормализация доходностей в сегменте российских облигаций, номинированных в китайской валюте, позволяет зафиксировать довольно интересную доходность. Среди относительно коротких бумаг мы выделяем выпуски «РУСАЛа» с пут-офертами в августе следующего года. 📌 РУСАЛ-БО-05 РУСАЛ-БО-06 ISIN $RU000A105104 $RU000A105112 Валюта Юань Погашение (пут-оферта) 28.07.2027 (05.08.2024) Цена пут-оферты 100% Купон, годовых 3,9% 3,9% Листинг Мосбиржа, 3-й уровень Номинал 1 000 CNY Минимальный лот 1 шт. Среднедневной оборот, шт. 2 621 2 718 Рейтинг (АКРА) A+(RU) A+(RU) Доступность для неквалов Да Цена (%) 98,27 98,31 Доходность к оферте 5,5% Размещенные в начале августа 2022 года выпуски компании «РУСАЛ» серий БО-05 и БО-06 стали первыми облигационными инструментами в китайской валюте, доступными самому широкому кругу отечественных инвесторов. За прошедший неполный год сектор юаневых облигаций от российских заемщиков довольно активно развивался, на текущий момент насчитывая 21 выпуск, торгующихся на Московской бирже. «РУСАЛ», разместивший после августа еще 7 юаневых облигационных выпусков (включая три биржевых), продолжает занимать одно из ведущих мест . С момента нашего обзора эмитент представил данные за II полугодие и в целом за 2022 год. На фоне экстраординарного 2021 года прошлый год оказался слабее, прежде всего из-за роста давления со стороны затрат. Скорректированная EBITDA снизилась на 29,9% и составила $ 2,03 млрд, рентабельность по EBITDA опустилась до 14,5% против 24,1% в 2021 году. В 2022 году компания столкнулась с давлением в связи с введением Австралией эмбарго на поставку глинозема и алюминиевых руд в РФ, а также остановкой производства на Николаевском глиноземном заводе. На этом фоне «РУСАЛ» был вынужден искать новых поставщиков и выстраивать новые логистические цепочки, что наряду с ростом цен на энергоносители и укреплением рубля привело к росту издержек на 30,2% г/г. Впрочем, компания смогла оперативно выстроить новые логистические цепочки и каналы поставки сырья, а также диверсифицировать направления поставки за счет перенаправления потоков на российский и азиатские рынки, что позволило не допустить падения выручки и удержать рентабельность на достаточно высоком уровне. Важнейшим элементом кредитного профиля «РУСАЛа» является довольно высокий уровень долговой нагрузки. Сырьевой суперцикл 2021 года позволил компании нормализовать свои кредитные метрики, однако в прошлом году по этой линии произошел определенный откат: долговая нагрузка выросла как в абсолютном, так и относительном выражении. «Долговой» фактор стал одной из причин, по которой совет директоров «РУСАЛа» порекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Отметим, что рост долга в конце 2022 года связан с успешным размещением облигаций, номинированных в китайских юанях и выпущенных для рефинансирования плановых погашений в 2023 году. Агентство АКРА 17 мая 2023 года подтвердило кредитный рейтинг эмитента и его облигаций на уровне А+(RU) со «стабильным» прогнозом, обусловив это «сохранением кредитных метрик в рамках диапазонов, предусмотренных для данного рейтингового уровня». Кроме того, аналитики АКРА отметили, что факт роста долга по состоянию на конец 2022 года следует рассматривать в совокупности со значительным улучшением ликвидности. 💡 Финам