Форум об облигации NexTouch выпуск 1

Несмотря на то, что инвестиционные действия я начал в середине января, в целом общие финансовые результаты за месяц получились достаточно ощутимые. Итак - Финансовый отчет - Январь 2023 ⚪Накопительный счёт 🟢Пополнения: +7896р. 🔴Куплено: ▫️ $RU000A103XP8 1шт, 990р. ▪️ $RU000A103WZ9 1шт, 970.9р. ▫️ $RU000A104Z71 1шт, 1008.3р. ▪️ {$RU000A102SK1} 1шт, 932.1р. ▫️ {$RU000A102VK5} 1шт, 968.4р. ▪️ {$RU000A100LV7} 1шт, 1000.8р. ▫️ RU000A103133 1шт, 955.9р. ▪️ RU000A103WQ8 1шт, 987р. Успел получить купоны от SetlGroup (+23,56р.), Ferroni (+10,27р.), NexTouch (+28,67р.) 🌱Купонный доход за месяц: +62,5р. 🌱Текущая стоимость: +33,3р; +0,47%. ⚪Дивидендный счёт 🟢Пополнения: +5877р. 🔴Куплено: ▫️ $GAZP - 1 лот, 162р. ▪️ $SIBN - 1 лот, 444.45р. ▫️ $MAGN - 1 лот, 34.15р. ▪️ $MOEX - 1 лот, 102.97р. ▫️ $ROSN - 3 лота, 343.95р. ▪️ $CHMF - 1 лот, 913р. ▫️ $SGZH - 1 лот, 4.786р. 🌱Текущая стоимость: +46.3р; +0,79%. ⚪Инвесткопилка: 0р. -> 175р. 🔵Подушка безопасности: 0р. -> 11541р. 🟣Торговый счёт: неактивен. #прояви_себя__в_пульсе #отчет #BFX_statement

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «НЕКС-Т» (за 2 квартал 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A103WZ9 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 0,42 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 1,06 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 1,6 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,78 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 5,16 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,07) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,16 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,51 (норма>0.8) 🔶 [0,83] —— 📊 Оценка финансового состояния (ОФС): 47,7 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, в отчетном периоде ухудшилась на 43%. Дефицит ликвидности по срочным платежам 241 млн. руб. планируется закрывать дебиторской задолженностью и поступлениями от текущей операционной деятельности. Возможны трудности с погашением краткосрочных обязательств. За отчетный период собственный капитал уменьшился на 37% (-), долгосрочные обязательства выросли на 9% (-), краткосрочные прибавили 305% (-). Предприятие закредитованное, заемные средства превышают собственные в >5 раз. Долговая нагрузка выросла. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился в отчетном периоде на 205% (-). После хорошего роста по итогам 2021г., 1 полугодие характеризуется для компании ухудшением финансовых результатов, значительным снижением рентабельности и платежеспособности, а также приличным увеличением долговой нагрузки (как за счет уменьшения собственного капитала, так и за счет роста заемных денег). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 346 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 4 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Изменения в рейтингах за последний месяц. Повышения рейтинга / прогноза: • NexTouch (АКРА / ВВВ- стаб -> ВВВ стаб) $RU000A103WZ9 • Аэрофьюэлс (РАЕХ / ВВВ- стаб -> ВВВ стаб) {$RU000A102T97} $RU000A103SZ7 • Джи-групп (АКРА / ВВВ+ стаб -> поз) {$RU000A101TS4} $RU000A103JR3 Понижения рейтинга / прогноза: • Самолёт (РАЕХ / А- стаб -> разв) $SMLT $RU000A104YT6 Подтверждены рейтинги: • ЕвроХим (АКРА / АА+ стаб) $RU000A101LJ0 Добавлены для сравнения: • АФК Система (РАЕХ / АА- стаб / сен 22) $AFKS $RU000A104693 🎉 Также обновил все данные с сайта УК Доходъ.

$RU000A103WZ9 Ушатывают нормально

NexTouch – разбор отчета за 1 полугодие 2022 В целом уже по отчету за 1 полугодие было понятно, что дела у эмитента – не очень в связи с кризисом и санкциями. Главную интригу отчета за 6 месяцев можно свести к 2 вопросам: 👉🏼 Усугубится падение или начнется восстановление? 👉🏼 Если ситуация будет ухудшаться, то сможет ли компания обслуживать долг? Смотрим на результаты 2 кв. 2022 года: 🟢 Выручка 3 мес. 2022 137 млн. (↘️76% г/г) -> 6 мес. 2022 346 млн. (↘️32% г/г). Падение явно замедлилось. Если сравнивать не все полугодие, а только второй квартал, то тут даже рост х2 🚀 ко 2му кварталу 2021. 🔴 Чистая прибыль 1 кв 2022: 3,4 млн. (↘️95% г/г) -> 6 мес. 2022: 3,5 млн. (↘️95% г/г) 🟢 Свободный денежный поток в 1 кв 2022 + 104,5 млн. -> во 2м кв. 2022 +44,5 млн. Запас кэша продолжает нарастать – уже 182,6 млн. на конец периода. Это главный сигнал о том, что долги есть, чем обслуживать. 🟡 Финансовый долг: 1 кв 2022: 305 млн. (↘️9%) -> во 2м кв. 2022: 365 млн. (↗️19,6%) Судя по выручке и денежному потоку, ситуация выправляется, хотя чистая прибыль по-прежнему «на дне». И на этом фоне 11 июля акционеры опять приняли решение заплатить дивиденды. Сумма небольшая – 15 миллионов рублей. Но с учетом увеличения долговой нагрузки это выглядит подозрительно и некрасиво. Увеличили долг, а с привлеченных денег заплатили дивиденды 😡 Легко доступные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2) 1 кв 2022: 2,09 -> 2 кв. 2022: 3,58 EBIT / Проценты к уплате (🔴<1,5) 1 кв 2022: 1,4 -> 2 кв. 2022: 1,18 С долговой нагрузкой беда. Операционной прибыли нет, накопленная прибыль прошлых периодов постепенно «пилится» в дивиденды. Кстати, последнее означает, что компания отказалась от моратория на банкротство (я тоже эту процедуру проходил недавно). Значит, руководство чувствует себя уверенно. Возвращаясь к вопросам, поставленным в начале, ответы в целом видны: 👉🏼 Падение не усугубилось. Скорее начинается постепенное восстановление 👉🏼 Сможет ли компания обслуживать долг? Пока может. Если операционные показатели продолжат выправляться, то способность обслуживать долг вырастет обратно к нормальным значениям. Погашения не предвидятся, так что дефолта я бы не ждал Что еще настораживает в отчете и «нестандартных» параметров: ♦️ Как у многих, появились какие-то «прочие доходы» и «прочие расходы» в размере х10 к прошлому году. Прибыль они не увеличили, как это бывает в самых плохих случаях, а наоборот. Тревожит, что порядок цифр сопоставим с выручкой и себестоимостью продаж. ♦️ Еще обращает на себя внимание рост кредиторской задолженности в 3,8 раза с прошлого года (до 456,5 млн.). Компания накопила гигантский по ее меркам долг перед поставщиками. Интересно, как и когда его будут отдавать. Дебиторка, правда, тоже сопоставимая – 324 млн. Неужто кризис неплатежей? Это какая-то давно забытая тема, вроде… Думаю, что официальным рейтингом BBB-(RU) уже можно подтереться. По моим оценкам это сейчас BB- или B+. Действия руководства в кризис меня разочаровали. Бежать из позиции $RU000A103WZ9 срочно смысла я не вижу. Держать ради купонов, наверное, можно, но апсайда по цене не видно, пока дела не пойдут на поправку. #ОбзорВДО

Добавил в сравнительную таблицу несколько эмитентов. Боржоми (АКРА-РАЕХ / А- разв / июн 22) {$RU000A102SK1} Виталайн (АКРА / ВВВ+ стаб / июл 22) {$RU000A101DU4} $RU000A1036X6 $RU000A102200 $RU000A102B97 NexTouch (АКРА / ВВВ- стаб / сен 21) $RU000A103WZ9 Маныч-Агро (РАЕХ / ВВ- стаб / апр 22) $RU000A1032D7 $RU000A103K20 Джи-групп (АКРА-РАЕХ / ВВВ+ стаб / май 22) $RU000A101TS4 $RU000A103JR3 Хендерсон (АКРА-РАЕХ / ВВВ+ стаб / июн 22) $RU000A103Q08 ЭнергоТехСервис (РАЕХ / А- стаб / фев 22) $RU000A1015S0 $RU000A101TR6 $RU000A101VR2 $RU000A103828

Анализ эмитента ООО "Некс-Т": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- Крупнейший российский производитель интерактивного оборудования, средств вычислительной техники, программного обеспечения, аппаратно-программных комплексов. Компания занимается разработкой уникальных IT-проектов, инновационных образовательных решений, интерактивных комплексов, в том числе для инклюзивного образования. По данным аналитической компании ITResearch компания является лидером по количеству произведенных и реализованных сенсорных панелей в России. В настоящее время объем выпускаемой продукции достигает 2000 единиц в месяц, более 30 различных типов устройств. Руководитель: Крикушенко Владимир Владимирович Сайт компании: https://nextouch.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A103WZ9 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АРКА: BBB-(RU) Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ ---------------- 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 746.3 млн. руб (-26%) Операционная прибыль: 23.1 млн. руб (-74%) EBITDA: 62.4 млн. руб (-50%) Прибыль до налогов: 12.5 млн. руб (-82%) Чистая прибыль: 10.9 млн. руб (-84%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 905.0 млн. руб (+24%) Собственный капитал: 145.6 млн. руб (-26%) Обязательства: 759.3 млн. руб (+44%) ❌Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 55% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 18% (норма <80%) ⚠️Чистый долг/собственный капитал: 114% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 267% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 172% (норма >150%) ✅Коэффициент абсолютной ликвидности: 33% (норма >20%) ⚠️Покрытие текущих обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности: 90% (норма >100%) ❌проценты к уплате/Операционная прибыль: 116% (норма <33%) ---------------- 🔍Вывод: В первом квартале эмитент показал резкое падение всех финансовых показателей, что сильно ухудшило финансовую устойчивость предприятия. Операционная прибыль меньше выплат процентов по займам, ликвидности не хватает на покрытие текущих обязательств. Также эмитенту необходимо наладить поставки комплектующих по параллельному импорту. Эмитент является низкорентабельным закредитованным предприятием. Инвестиционный риск[🟩1.....10🟥]: 🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴⭕️ #облигации #вдо #анализ #отчетность #что_купить

$RU000A103WZ9 где купонный доход?

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО “НЕКС-Т” (за 1 квартал 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A103WZ9 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1 квартал 2022 года). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,54 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 1,22 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 2,07 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,79 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 3,22 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,03 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,24 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,62 (норма>0.8) 🔶 ➖➖➖ 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 26 🚥 Инвестиционный риск - умеренный ➖➖➖ 📝 Вывод: Общая платежеспособность ухудшилась на 37%. Дефицит наиболее ликвидных активов в размере 153 млн. планируется закрывать дебиторкой и текущей операционной деятельностью. Правда, в 1 кв. наблюдается существенная просадка (г/г) по выручке (чистой прибыли) наряду со снижением эффективности (фин. результаты ниже). За отчетный период собственный капитал сократился на 20% (-), долгосрочные обязательства выросли на 5% (-), краткосрочные прибавили 174% (-). Предприятие закредитованное. Долговая нагрузка выросла. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился в отчетном периоде на 90% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 138 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 3 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе