Мнения инвесторов о стратегии

Друзья, по стратегии #Algebra &Algebra был проведен перенос коротких позиций из ближайшего контракта $NGK4 в следующий за ним контракт с экспирацией в июне. $NGM4 Учитывая контанго около 10% я снизил размер позиций, чтобы в стоимостном выражении достигнуть соразмерность закрытых фьючерсов с экспирацией в мае и открытыми с экспирацией в июне. Текущая структура позиций представлена на скриншоте. Следующий перенос позиций состоится в начале июня. Ребалансировка портфеля стратегии планируется 1 июня. Позиции в насдаке $NAM4 без изменений, волатильность находится на низких значениях и доминирует растущий тренд.

Друзья, по итогам недели стратегии &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. Показали прирост на 1.2% и 1.7%. Также, по стратегии Лидеры рынка ожидается выплата дивидендов по $LKOH так как позиция в акциях удерживалась на дату отсечки. Текущий состав портфеля &Лидеры рынка. Контроль риска. сохранится до конца мая и его див доходность составляет около 7%, что с учётом ранее полученных дивидендов обещает див доходность портфеля стратегии на уровне 11% годовых (при условии состава портфеля в июне без изменений). По стратегии &Algebra за неделю снижение портфеля стратегии составило - 3.6%. Перекладку во фьючерсах начну синхронно с управляющим фонда UNG и согласно их меморандума она пройдёт с 15 по 20 мая. Длинные позиции в $NAM4 сохраняются без изменений. Низкая волатильность в индексе и растущий тренд создают благоприятные условия для инвестиций. Ребалансировку портфеля до целевых 50% индекс Насдак - 50% шорт природного газа проведу в начале июня.

Друзья, 2 мая вышел месячный отчёт энергетического агентства США, который содержит следующие сведения о природном газе. В отчете содержатся оценки аналитиков и они всегда хорошо "предсказывают" прошлое. Прогнозы цен, запасов и производства в будущем, это допущения на основе наиболее вероятной модели по оценке аналитиков. Для стратегии &Algebra продолжаю сохранять короткие позиции в $NGK4 $NGM4 как минимум в течение мая. Итак, обзор рынка природного газа в США на основе данных отчета U.S. Energy Information Administration за май 2024 года: 1. **Ценовая динамика**: Цены на природный газ на Хенри Хабе ожидаются на уровне $2.20 за миллион британских тепловых единиц (MMBtu) в 2024 году, что ниже по сравнению с $2.50 в 2023 году. В 2025 году ожидается рост цен до $3.10 за MMBtu, что отражает возобновление производства и увеличение спроса, особенно на фоне роста экспорта СПГ. 2. **Производство природного газа**: В 2024 году ожидается снижение производства природного газа на 1% по сравнению с предыдущим годом из-за низких цен, которые оказывают давление на производителей. Однако в 2025 году прогнозируется восстановление производства на 2% до рекордных почти 105 Bcf/d. 3. **Потребление**: Потребление природного газа в США в 2024 году ожидается на уровне 89 Bcf/d, что соответствует уровню предыдущего года. Стабилизация потребления связана с ростом использования природного газа в электроэнергетическом секторе, жилищном и коммерческом секторах, что компенсирует снижение в промышленном секторе. 4. **Экспорт СПГ**: Экспорт СПГ из США остаётся стабильным на уровне 12 миллиардов кубических футов в день в 2024 году и увеличивается до 14 миллиардов кубических футов в день в 2025 году. Это отражает растущую роль США на глобальном рынке природного газа. 5. **Технологические и экологические тренды**: Продолжающиеся инновации в технологиях добычи и эффективности, а также регуляторное давление на сокращение выбросов углекислого газа стимулируют изменения в отрасли. Внедрение новых технологий может привести к снижению затрат и повышению эффективности использования природного газа. 6. **Влияние на мировые рынки**: Увеличение экспорта СПГ и активное участие США в международных энергетических инициативах укрепляют их позиции как важного игрока на мировом энергетическом рынке, что также может влиять на ценообразование и политику в других странах. 7. **Перспективы и вызовы**: Долгосрочные перспективы для сектора природного газа в США остаются обнадёживающими благодаря стабильному внутреннему спросу, росту экспорта и технологическому прогрессу. Однако, индустрию ожидают вызовы, связанные с регуляторными изменениями и необходимостью адаптации к более строгим экологическим стандартам. Этот обзор подчеркивает, что американский рынок природного газа находится на стадии значительных трансформаций, требующих адаптации как от производителей, так и от потребителей, для поддержания устойчивого роста и конкурентоспособности в изменяющемся мире.

Друзья, делюсь с вами сводкой основных макроэкономических событий в экономике США и динамикой основных фондовых индексов 7 мая 2024 года. ***По стратегии &Algebra в $NAM4 удерживается длинная позиция на 50% портфеля. До конца текущего месяца пересмотр позиции не планируется. Во вторник фондовый рынок США показал смешанные результаты. Индекс S&P 500 $SPY немного вырос, достигнув трехнедельного максимума с приростом на +0,13%, в то время как Доу-Джонс $DJM4 также показал рост, установив четырехнедельный рекорд с увеличением на +0,08%. В то же время индекс Nasdaq 100 $QQQ незначительно снизился на -0,01%. ☑️Поддержка рынка происходила на фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая достигла минимума за последние 3,5 недели. Положительные ожидания относительно возможного снижения Федеральной резервной системой процентных ставок в этом году также способствовали росту настроений на рынке. ⤴️По данным аналитиков Bloomberg, около 81% компаний из индекса S&P 500 превзошли ожидания аналитиков по прибыли за первый квартал. Также ожидается, что прибыль компаний за первый квартал увеличится на +6,5% по сравнению с годом ранее, что значительно выше предварительной оценки в +3,8%. ⤴️Потребительский кредит в США в марте увеличился на +6,274 миллиарда долларов, что ниже ожиданий аналитиков в +15,000 миллиардов. ⤵️Комментарии президента Федерального резервного банка Миннеаполиса Кашкари были скорее жесткими, он выразил сомнения относительно достаточности текущей рестриктивной политики ФРС для возвращения инфляции к целевому уровню в 2%. Он также предположил, что процентные ставки могут оставаться на текущем уровне длительное время.

Друзья, по стратегии &Algebra частично перенес короткие позиции из $NGK4 в $NGM4 Следующюю перекладку планирую с 15 по 17 мая. Структура портфеля #QuantTrade прилагается. Он воспроизводит основные позиции стратегии.

Друзья, прошла первая неделя по итогам которой все три стратегии &Algebra &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. показали торговые результаты в индексе активного инвестирования. Каждая из стратегий охватывает отдельный сегмент рынка. Акции, Фонды и Фьючерсы. В настоящий момент по всем инструментам открыты максимальные позиции. По индексными фондам оцениваю вероятность коррекции как минимальную как для $NAM4 так и для $TMOS $AKME $SBMX По природному газу в стратегии &Algebra как минимум до конца месяца сохранится шорт на 50% от баланса портфеля. На следующей неделе частично перенесу позиции из $NGK4 в $NGM4 С праздниками!

Друзья, в апреле была сделана сделка содержащая инвестиционную идею на рынке производных инструментов. #рубль_юань_переворот Сделка кери трейд, которая позволила поменять рубли на юань с изменением валюты ожидаемого дохода. Для стратегии &Algebra купил фьючерс $CRM4 и разместил свободные от ГО средства в $LQDT Стоимость перекладки во фьючерсе составляла на момент сделки около 10% годовых, при этом ожидаемый доход от #lqdt 14%. Таким образом, выполненная связка сделок позволила синтетически создать позицию размещения средств в юанях под 4% годовых. Ближе к дате экспирации сделаю перенос в $CRU4 и ожидаю сохранение доходности на том же уровне 4% годовых. Текущая, стоимость переноса составляет 300 пт. Это около 9.2% годовых. По рублями доходность в $LQDT 14%. Фьючерс торгуется с возможностью извлечения доходности от изменения валюты. Ориентировочно 5.0% год.

Друзья, по итогам апреля стратегии не смогли опередить индекс полной доходности и выросли соответственно на 2.41% для &Capitalizer. Всепогодный. и 2.67% &Лидеры рынка. Контроль риска. Индес ММВБ полной доходности за этот период времени вырос на 4.3%. Проведу ребалансировку по стратегиям завтра. По стратегии Лидеры рынка в портфель попадут акции находящиеся в состоянии растущего тренда и отранжированные по минимальной волатильности. Такие как $SBER $LKOH $TATN По стратегии &Capitalizer. Всепогодный. ребалансировка будет произведена также завтра. По стратегии решил перейти от использования индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 к регулировке позиции с использованием #targeted_volatility Обе концепции эффективны и достигаемые от их исполнения результаты в максимизации доходности и снижении риска портфеля являются близкими. Отличие в том, что модель #targeted_volatility имеет более широкое применение для портфельных стратегий и результаты её использования в большей степени исследованы в специализированных публикациях по портфельному управлению. Также стратегия используется для других фондов и мне проще сконцентрироваться на текущем управлении применяя единообразную модель. Продолжу вычислять значение индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 и буду сравнивать защитные возможности двух подходов к снижению рыночного риска. ❗Цель снизить волатильность портфеля без ущерба доходности или Снизить бета и увеличить альфа. По стратегии &Algebra я планирую оставить позиции без изменений. С завтрашнего для стратегия будет включена в Индекс Активного инвесторования. Короткие позиции в $NGK4 $NGM4 остаются без изменений в течение мая. Для июня возможно их незначительное сокращение и решение будет принято по результатам месяца. В июне - июле возможно появление незначительной бэквардации. Короткие позиции в стратегии поддерживаются систематически по торговому алгоритму. Будут периоды выхода из позиции в случае появления дефицита в хранилищах или повышения волатильности цены в сторону положительных ценовых изменений. Длинная позиция в $NAM4 останется на всю сумму лимита 50% от валюты баланса. Всех с праздником!

Друзья, по поводу цен на газ и о причинах вчерашнего ценового спайка ниже привожу обзор. По стратегии &Algebra сохраняю короткие позиции. Размер и удержание позиций проводится по алгоритму. Для длинных позиций переиграть контанго будет крайне сложно. Ослабление в контанго ожидается летом (июнь - июль). Более того, возможно появление непродолжительной бэквардации. Ниже по тексту краткий обзор с сайта Barchart. Резкий подъём цен на природный газ произошёл на фоне прогнозов тёплой погоды в США. Цены на ближайший фьючерс на природный газ $NGK4 в понедельник увеличились на 5.56% (на 0.107 доллара). Повышение температур, ожидаемое с 4 по 8 мая в восточной и центральной частях США, может спровоцировать рост спроса на электроэнергию из-за увеличения использования кондиционеров, что повлияло на рост цен в понедельник. При этом цены на майские фьючерсы на природный газ в прошлую пятницу упали до минимума за последние три года и девять месяцев, что было вызвано большими запасами газа в США и мягкой весенней погодой. Цены на природный газ испытывали давление после того, как экспортный терминал Freeport LNG в Техасе временно закрыл один из своих трёх производственных блоков 1 марта из-за повреждений, вызванных экстремальными холодами. Сейчас этот блок частично возобновил работу, но полное возобновление работы всех трёх блоков ожидается только в мае, что ограничивает экспорт и способствует увеличению запасов природного газа в США. По данным BNEF, производство сухого газа в 48 штатах в понедельник составило 97.9 млрд кубических футов в день, что на 3.3% меньше, чем годом ранее. Спрос на газ в этих штатах в понедельник составил 63.9 млрд кубических футов в день, что на 1.4% больше по сравнению с прошлым годом. Объёмы чистого экспорта СПГ в США в понедельник составили 12.9 млрд кубических футов в день, что на 1.3% больше, чем неделей ранее. Отчёт EIA за прошлый четверг показал, что запасы природного газа увеличились на 92 млрд кубических футов, что больше ожидаемого прироста на 86 млрд кубических футов и выше среднего пятилетнего уровня для этого времени года. К 19 апреля запасы увеличились на 20.7% по сравнению с прошлым годом и на 37% превысили средний пятилетний сезонный уровень, что свидетельствует о значительных запасах природного газа. #природный_газ #контанго

Друзья, хотел бы вернуться к теме #нота_доллар_рубль Если вы только начали читать материал по этой теме имеет смысл посмотреть информацию по хэштегу. Ранее писал о том, что главная задача хедж фонда это снизить системный риск. Иными словами уменьшить значение коэффициента #бета #бета_коэффициент. и максимизировать #альфа_коэффициент На практике это может означать, что при одном и том же уровне доходности с индексом ММВБ ваш портфель может быть в более выгодной ситуации в случае более низкой волатильности. Подсознательно все хотят снизить бету и извлекать доход когда другие теряют капитал. Это желание например подталкивает к открытию коротких позиций. Хедж фонды тоже открывают короткие позиции в некоторых своих стратегиях. Но, нередко, они также используют #ноту_защита_капитала Привёл пример стратегии с долларом $USDRUB , когда сделал сделку пробретя актив - фьючерс на пару доллар /рубль $SiM5 При этом защитился от потери инвестиций за счёт того, что провел покупку актива с использованием опциона CALL и разместил свободные средства на депозите. Все сложилось удачно. Ставки были высокие по депозиту, волатильность ожидаемая низкая. За счёт этого получилось полностью покрыть расходы на опцион CALL. Но могло быть иначе. Могли быть - Ставки низкие и Волатильность высокая. В этом случае мне бы пришлось бы уменьшить долю защиты инвестиций и она составила бы не 100% как сейчас, в 80% или даже 50%. Для этого пришлось бы покупать опционы CALL со страйком не 93, а ниже 85 или даже 80. К сожалению российский рынок опционов ещё не такой развитый и найти ликвидность в таких дальних страйках от цены базового актива крайне сложно. ❗Главный вопрос как это использовать? На российском рынке редко возникают возможности сделать хорошую опционную сделку. Пока единственный интересный на мой взгляд рынок опционов в паре $USDRUB $NGK4 также интересен $CNYRUB Пока в Тинькофф нет опционной торговли по этим инструментам и я не могу включить в #Algebra опционные сделки. Возможно в будущем такая возможность появится и получится на практике показать как уменьшаю риск портфеля используя опционы. &Algebra

Друзья, можно подводить итоги месяца по стратегии &Algebra Начал вести стратегию на брокерском счёте с 1 апреля и сумма стартового депозита составляла 300 k. За апрель прирост портфеля составил 3.1%. Мои ожидания по стратегии на май доходность 3%. Положительная динамика ожидается преимущественно по коротким позициям на $NGK4 $NGM4 и доходов за счёт выторговывания контанго. По $NAM4 доля длинных позиций в стоимостном выражении в портфеле останется без изменений 50%. Волатильность индекса составляет 10.4% и находится в состоянии ценовых колебаний в пределах исторически минимальных значений. До конца года ожидаю доходность по портфелю 30%. По другим стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. Обзор напишу позже.

Друзья, сегодня произошла экспирация {$NGJ4} Два ближайших фьючерса май июнь $NGK4 $NGM4 Текушее контанго между ними составляет 36 пунктов. Ожидаю сохранение отрицательной доходности за перенос позиции к дате экспирации в пределах текущих значений. Прогнозируемая доходность по коротким позициям во фьючерсах на природный газ до следующей даты экспирации 3%. Перекладка в июньский фьючерс начнётся не ранее 15 мая. По стратегии &Algebra позиции в природном газе до следующей экспирации останутся без изменений

Друзья, завтра я публикую индекс активного инвестирования. В этом месяце в него были включены 2 стратегии &Capitalizer. Всепогодный. И &Лидеры рынка. Контроль риска. Целевое распределение капитала 50% - 50% ребалансировка каждый месяц. Индекс будет посчитан с начала текущего года. С мая я включу в индекс &Algebra и распределение капитала составит по 33.3%. Цель Индекса показать, как активное Инвестирование основанное на управлении капиталом с использованием алгоритмических стратегий может позволить систематически опережать рынок. ***Алгоритмическая стратегия, это торговая модель управления инвестиционным портфелем, которая определяет условия входа, выхода или регулирования позиций по заранее сформированному набору инструментов. Стратегия торгует инструментами по правилам которые можно применить чтобы оценить динамику портфеля в прошлом и смоделировать поведение портфеля на отрезке 5 и более лет исторических данных. В случае если по историческим данным стратегия смогла генерировать дополнительный доход её можно использовать в Активном инвестировании. Стратегии должны отвечать критериям отбора. Постараюсь описать критерии достаточно формализовано. Ожидаемая долгосрочная доходность по стратегиям находится в диапазоне от 20 до 30% годовых.

Друзья, по стратегии &Algebra был произведён перенос коротких позиций из апрельских в майские контракты. Следующую прокатку фьючерсов планирую в период с 15 по 25 мая. Скорее всего перенос позиций начнётся за неделю до экспирации, так как ожидаю расширение контанго ближе к этим датам {$NGJ4} $NGK4 $NGM4 Техника переноса позиций близка к UNG ETF но немного модифицирована под российский рынок. В отличие от наймекс на мосбирже значительные объёмы открытого интереса сохраняются в ближайшем фьючерсе до даты экспирации.

Друзья, делюсь с вами расчётом эффективности по стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. . Как вы можете видеть по стратегии Capitalizer лучшие метрики по доходности. Так как для этой стратегии существует более низкое значение коэффициента бета (индикатор рыночного риска для стратегии) величина коэффициента альфа 0,07. Стратегия по результатам накопленной истории торгов создала дополнительный доход 7%. Продолжаю управлять портфелями и извлекать дополнительный доход, т. е. опережать Индекс ММВБ полной доходности. Скоро будет запущен Индекс Активного инвесторования на основе стратегий в Тинькофф. Как только по стратегии &Algebra будет накоплениа история торгов я включу её также в расчёт. Для этой (Алгебра) стратегии основным бенчмарком будет выступать индекс Насдак. Стратегия будет анализироваться справочно также по эффективности к индексу ММВБ полной доходности в рублевом выражении. Для сравнения с насдак стратегия будет пересчитываться в доллары. #инвестиции #алгоритмическая_торговля #количественные_инвестиции #активное_инвестирование

Скриншот прилагаю по природному газу. Более не вернусь к этой теме. Следите за стратегией &Algebra #природный_газ #спотовая_цена #фьючерс

Друзья, на ММВБ, фьючерсная цепочка ограничена 6 контрактами, но для оценки среднесрочных перспектив рынка целесообразно рассматривать состояние фьючерсной кривой на горизонте 12 - 24 мес. Скриншот прилагаю с ценами фьючерсов до дек 2025. {$NGJ4} $NGM4 $NGU4 $NGN4 $NGK4 Стратегия &Algebra удерживает шорт в газе чтобы выторговать экстремально широкое контанго. Шорт в природном газе выступает также хеджированием для длинных позиций в $NAM4 Выводы по структуре фьючерсов и причины контанго: Срочный рынок природного газа с поставкой в #henryhub находится в контанго. Контанго на фьючерсном рынке природного газа характеризуется тем, что цены на фьючерсные контракты растут по мере увеличения срока поставки. Это видно из таблицы, где каждый последующий месяц имеет более высокую цену, чем предыдущий. Например, цена на июнь 2024 года составляет 1.988s, тогда как цена на декабрь 2024 года выше и составляет 3.490s. Такое состояние контанго может свидетельствовать о нескольких факторах: 1. **Ожидания инфляции**: Трейдеры могут ожидать роста цен в будущем из-за инфляции или девальвации валюты. 2. **Хранение и стоимость капитала**: Стоимость хранения природного газа и прочие расходы, связанные с поддержанием запасов до даты исполнения контракта, могут быть включены в цену фьючерса. 3. **Ожидания рынка**: Если участники рынка ожидают увеличения спроса или снижения предложения в будущем, например, из-за сезонных факторов или геополитических рисков, это может вести к повышению цен на более поздние контракты. Контанго является признаком нормального состояния рынка для товаров с затратами на хранение, так как трейдеры ожидают компенсации за эти расходы. Также стоит учитывать, что рынок может изменить свои ожидания со временем, что повлияет на структуру фьючерсных цен. ❗Текущий уровень контанго является чрезвычайно высоким. Это означает что рынок газа находится в условиях экстремально заполненных хранилищ по сравнению с историческими средними значениями.

Друзья, хотел бы вернуться к расчёту показателей эффективности торговых стратегий и качества управления Инвестиционным портфелем. Ранее мы рассмотрели расчёт #альфа_коэффициент и #бета_коэффициент. На примере исторических данных по стратегии &Algebra показал как они расчитываются. Мы убедились что Бета стратегии Алгебра находится на уровне 0.6, а альфа 8%. ❗Это значит стратегия имеет меньший рыночный риск и создаёт дополнительный доход. Это крайне важный момент в инвестициях, так как указанные показатели являются базовыми наряду с определением риск профиля инвестора. ❗Разуно перед началом копирования стратегии спросить у ведущего мастер счета информацию о наличии бэктеста и сведения о рассчитанных им или прогнозных Алфа и Бета коэффициентах. ❗Если Бета высокая (значительно выше 1) это значит стратегия сильно предрасположена к рыночному риску и волатильность рынка и стратегии имеют сильную сопряженность и однонаправленность. В случае роста рынка такая стратегия показывает агрессивный рост, а случае падения напротив вероятно что портфель будет также демонстрировать более глубокое падение. ❗Альфа показывает реально ли стратегия создаёт доход с учётом того рвночного риска который ей исторически характерен. На примере стратегии &Algebra можно рассчитать также коэффициент #sharpe_ratio который показывет насколько доходность стратегии превышает меру риска. К примеру волатильность Алгебра историческая 22.1%., ожидаемая доходность в валюте 24% годовых. Это значит Коэффициент шарпа равен 1.1. 24%/22% = 1.1 ( коэффициент шарпа) ❗Коэффициент Шарпа выше 1 это хороший результат означающий, что каждая мера дополнительного риска в стратегии возмещается соразмерной доходностью. В расчётах безрисковая ставка принята за 0. Более подробно о расчётах коэффициентов шарпа и его "друга" сортино расскажу и покажу в экселе на следующей неделе более подробно. ❗❗❗Резюме. Предпочительная бета для консервативных инвесторов в пределах 0.5 - 1.2. Альфа больше 0.02 (2%). Коэффициент Шарпа выше 0.8. Историческое тестирование портфеля (стратегии) не менее 5 лет и желательно захватить период поведения портфеля в условиях стресса. #портфель #инвестиции #доходность #учу_в_пулье

Друзья, итоги недели по стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. 0.21% &Лидеры рынка. Контроль риска. 0.86% &Algebra -3.36% За неделю $TMOS изменение индексного фонда составило 0.14% В конце месяца проведу ребалансировку и с высокой вероятностью доля $LQDT в структуре портфеля снизится до 0% и весь капитал портфеля будет распределен в индексные инструменты $AKME $SBMX и золото. Решения будет принято на основании данных индикатора #Stocks_Above_Below_SMA252 По стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. я проведу анализ акций и наименее волатильные войдут в портфель. Также акции будут отвечать критерию - цена выше SMA252 Под этот параметр стал подходить $GAZP и возможно он вернётся в портфель. По стратегии &Algebra снижение обусловлено главным образом падением фьючерсов на индекс Насдак $NAM4 Изменение стоимости базового актива носило существеный характер - 6% за неделю и весьма вероятно, что по итогам месяца основываясь на данных волатильности по стратегии будут сокращены длинные позиции в $NAM4 $NAZ4 Подробнее тут #targeted_volatility В случае роста волатильности производится перевод капитала в кэш. По фьючерсам на природный газ шорт сохранится в мае и перекладку из {$NGJ4} а $NGK4 наметил на 24 - 26 апреля. Ожидаю, что контанго достигнет сезонного пика в мае - июне. Спотовые цены на природный газ с поставкой в #henryhub достигли ценового минимума, но контанго станет основным компонентом для сохранения среднесрочной инвестиционной идеи в коротких позициях на природный генерируя от 20% до 30% до конца года. Ожидаю падения газового ETF UNG на эту величину 20 - 30% до конца года. Прогнозирую по стратегии &Algebra самые сильные показатели эффективности на горизонте 2 - 3 лет ожидаемая доходность в ней 60% в валюте. С мая запускаю индекс стратегий в Тинькоф. Подробности чуть позже.

Друзья, фьючерс на индекс Насдак снижается вместе с базовым активом. По стратегии &Algebra я проведу перетест целевой волатильности #targeted_volatility и в случае повышения частоты и глубины отклонения цены в строну падения по данным дневных котировок будет проведено сокращение позиций в $NAM4 $NAU4 Детальнее о стратегии тут Перетест не позднее 5 мая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Capitalizer/4ec73f54-034c-4ce8-b2aa-a6db1d782148?utm_source=share

Друзья, хотел бы подытожить то, что мы обсудили недавно и остановиться на таком важном элементе разработки инвестиционной стратегии, как бэктест или историческое тестирование торговой стратегии. Для демонстрации тестирования торговых стратегий я использую https://www.portfoliovisualizer.com/ ❗Буду выкладывать информацию о том, как пользоваться этим сайтом. Применяя его в качестве источника информации вы сможете подойти к инвестициям как Управляющий хедж фондом. Примеры будут с исполнением наиболее ликвидных ETF $QQQ $DIA $SPY $IWM $GLD В частности я применяю этот сайт для управления стратегией &Algebra для длинных позиций в $NAM4 $NAU4 Итак, ранее мы посчитали базовые показатели эффективности стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. Стратегия была запущена 3 месяца назад и расчёт был проведен на небольшом массиве данных. Для стратегии &Algebra подобные вычислениями были проведены для исторических данных торговой модели с 2008 года. Это значит прежде чем её использовать я выполнил тестирование того, как будет вести себя портфель в случае если заданные правила инвестирования будут соблюдаться последние 16 лет. ❗В целом, хотел бы отметить, что наличие бэктеста является ключевым требованием для запуска торговой стратегии в хедж фондах. Исключения могут быть только для инвестиций в облигации и инструменты с фиксироаанной доходностью. ❗При принятии решения о копировании разумно спросить у Инвестора о наличии исторической модели его стратегии.

Друзья, в связи с запуском фьючерсной стратегии &Algebra я внёс изменения в свой брокеский счёт #QuantTrade . Теперь счёт будет повторять некоторые сделки стратегии Алгебра, но также содержать позиции в золоте и нефти $BRJ5 {$BRK4} Я планирую открыть короткую позицию во фьючерсах на нефть при условии и после появления контанго. Пока подобная ситуация не просматривается на горизонте 6 месяцев. Также я закрыл позицию в $CNYRUBF из за фандинга который был выше затрат на перекладку фьючерса и счёл, что удержание фьючерсного контракта является выгоднее для стратегии кэри трейда. Переклада коротких позиций в природном газе {$NGJ4} в $NGK4 планируется в конце месяца. Календарь переноса позиций имеет статистические наблюдения по которым в условиях переизбытка газа контанго расширяется ближе к дате экспирации.

Друзья, торговая стратегия &Algebra запущена. Она носит приватный характер для сокращения комиссии за управление. Подключиться можно по ссылке. Ожидаемая доходность 30% годовых. Описание алгоритма и тестирование торговой модели прилагаю. Результаты буду выкладывать регулярно. ⤴️Длинные позиции $NAM4 фьючерс на индекс Насдак Описание алгоритма #targeted_volatility $CRM4 Длинная позиция для создания валюты инвестирования в юанях. Длинная позиция в $LQDT ⤵️Короткие позиции. Природный газ {$NGJ4} $NGK4 Ссылка на стратегию &Algebra Algebra https://tinkoffinvest.page.link/miQWfnydoFryMvyP7

Друзья, продолжаю делиться с вами расчетами показателей эффективности портфеля. После того, как мы разобрались с расчётом Бета на примере портфеля &Лидеры рынка. Контроль риска. Можно подойти к расчёту Альфа. Положительное альфа это то, что отличает хороший портфель или стратегию от той, которую разумно сторониться или принимать решение об инвестициях в неё после тщательного анализа. Коэффициент альфа является одним из ключевых показателей в инвестиционном анализе и используется для оценки эффективности управления портфелем. Альфа, как показатель помогает определить "добавленную стоимость" портфельного управляющего. ❗В чем ценность Альфа ☑️Мера Эффективности. Альфа демонстрирует, насколько успешно управляющий портфелем преодолевает рыночные риски и генерирует излишек дохода по сравнению с бенчмарком. Положительная альфа указывает на то, что управляющий добавляет ценность, в то время как отрицательная альфа может свидетельствовать о неэффективности. ☑️Оценка Управляющих. Инвесторы используют альфа для оценки управляющих активами. Высокая альфа указывает на высокие управленческие навыки, так как она свидетельствует о способности управляющего генерировать доходы сверх рыночных ожиданий. ☑️Инструмент Сравнения. Альфа позволяет сравнивать производительность различных управляющих или инвестиционных стратегий на регулируемой риске основе, что делает её важным инструментом при составлении или корректировке инвестиционного портфеля. Расчет Альфа. Пример Расчёта на примере исторического тестирования #Algebra &Algebra Историческая доходность модельного портфеля составила 19%, безрисковая ставка — 4%, бета-коэффициент портфеля равен 0.67, а рыночный индекс Насдак показал доходность 17%. Тогда альфа портфеля будет: Альфа = 0.15 - (0.04 + 0.68 (0.17 - 0.04)) = 0.08 Эта альфа в 8% (0.08) означает, что портфель преодолел ожидаемую на основе риска доходность на 8 процентных пункта. ❗Это целевая альфа стратегии &Algebra на основе её исторического моделирования и бэктеста Использование Альфа. Инвесторы выбирают управляющих с высокой альфой для управления частью своих активов. Альфа может служить основанием для включения, исключения или изменения веса активов в портфеле. Сравнение альфа различных портфелей помогает определить, какие из них лучше всего справляются с рыночными условиями. Определение целевой альфы может помочь управляющим и инвесторам формулировать и достигать инвестиционных целей. ❗Коэффициент альфа является важным инструментом в арсенале как управляющих активами, так и индивидуальных инвесторов. Он не только мерит эффективность управления по отношению к рыночному риску, но и помогает в оптимизации инвестиционных портфелей, повышая их доходность выше ожидаемой уровня. В мире, где перформанс является ключом к успеху, альфа остаётся одним из наиболее ценных показателей для оценки и сравнения инвестиционных стратегий. ❗❗❗ Альфа это показатель ретроспективы и строится на основе исторической выборки и результатов управляющего. Альфа позволяет оценить работу в прошлом и сделать допущение о том, каким может быть результат в будущем. Нет гарантий, что Альфа в будущем сохранится на том уровне, на котором была в прошлом. Это индикатор прошлой эффективности, который позволяет оценить результат работы управляющего и сделать допущение о его способности извлечь дополнительный доход в будущем. #альфа_коэффициент #бета_коэффициент #учу_в_пулье #инвестиции

Фьючерсная стратегия &Algebra запущена. Завтра будет произведено формирование портфеля. Подключиться можно будет по ссылке. Снижено до 1% вознаграждение за управление, что возможно только при следующем условии - стратегия не будет доступна публично для автокопирования. Следить за стратегией можно будет только по ссылке. #Algebra https://tinkoffinvest.page.link/pmfrsedsSQNCm6fA9