Друзья, продолжаю делиться с вами расчетами показателей эффективности портфеля. После того, как мы разобрались с расчётом Бета на примере портфеля &Лидеры рынка. Контроль риска. Можно подойти к расчёту Альфа. Положительное альфа это то, что отличает хороший портфель или стратегию от той, которую разумно сторониться или принимать решение об инвестициях в неё после тщательного анализа. Коэффициент альфа является одним из ключевых показателей в инвестиционном анализе и используется для оценки эффективности управления портфелем. Альфа, как показатель помогает определить "добавленную стоимость" портфельного управляющего. ❗В чем ценность Альфа ☑️Мера Эффективности. Альфа демонстрирует, насколько успешно управляющий портфелем преодолевает рыночные риски и генерирует излишек дохода по сравнению с бенчмарком. Положительная альфа указывает на то, что управляющий добавляет ценность, в то время как отрицательная альфа может свидетельствовать о неэффективности. ☑️Оценка Управляющих. Инвесторы используют альфа для оценки управляющих активами. Высокая альфа указывает на высокие управленческие навыки, так как она свидетельствует о способности управляющего генерировать доходы сверх рыночных ожиданий. ☑️Инструмент Сравнения. Альфа позволяет сравнивать производительность различных управляющих или инвестиционных стратегий на регулируемой риске основе, что делает её важным инструментом при составлении или корректировке инвестиционного портфеля. Расчет Альфа. Пример Расчёта на примере исторического тестирования #Algebra &Algebra Историческая доходность модельного портфеля составила 19%, безрисковая ставка — 4%, бета-коэффициент портфеля равен 0.67, а рыночный индекс Насдак показал доходность 17%. Тогда альфа портфеля будет: Альфа = 0.15 - (0.04 + 0.68 (0.17 - 0.04)) = 0.08 Эта альфа в 8% (0.08) означает, что портфель преодолел ожидаемую на основе риска доходность на 8 процентных пункта. ❗Это целевая альфа стратегии &Algebra на основе её исторического моделирования и бэктеста Использование Альфа. Инвесторы выбирают управляющих с высокой альфой для управления частью своих активов. Альфа может служить основанием для включения, исключения или изменения веса активов в портфеле. Сравнение альфа различных портфелей помогает определить, какие из них лучше всего справляются с рыночными условиями. Определение целевой альфы может помочь управляющим и инвесторам формулировать и достигать инвестиционных целей. ❗Коэффициент альфа является важным инструментом в арсенале как управляющих активами, так и индивидуальных инвесторов. Он не только мерит эффективность управления по отношению к рыночному риску, но и помогает в оптимизации инвестиционных портфелей, повышая их доходность выше ожидаемой уровня. В мире, где перформанс является ключом к успеху, альфа остаётся одним из наиболее ценных показателей для оценки и сравнения инвестиционных стратегий. ❗❗❗ Альфа это показатель ретроспективы и строится на основе исторической выборки и результатов управляющего. Альфа позволяет оценить работу в прошлом и сделать допущение о том, каким может быть результат в будущем. Нет гарантий, что Альфа в будущем сохранится на том уровне, на котором была в прошлом. Это индикатор прошлой эффективности, который позволяет оценить результат работы управляющего и сделать допущение о его способности извлечь дополнительный доход в будущем. #альфа_коэффициент #бета_коэффициент #учу_в_пулье #инвестиции